上市開放式基金LOF介紹

1、上市開放式基金LOF介紹何為LOFs？LOFs指通過深交所交易系統(tǒng)發(fā)行并上市交易的開放式基金LOFs 與其他現(xiàn)有開放式基金的區(qū)別：募集期內(nèi)，基金份額可通過基金管理人及其代銷機構如銀行營業(yè)網(wǎng)點認購；亦可在具有基金代銷資格的證券公司營業(yè)部通過深交所交易系統(tǒng)認購上市后，基金份額可在深交所會員證券營業(yè)部通過深交所交易系統(tǒng)按撮合成交價買入或賣出；銀行等代銷機構亦辦理基金份額的申購或贖回；還可通過跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記，實現(xiàn)上述兩種基金份額交易方式的轉(zhuǎn)換2LOFs 運作流程示意圖3LOFs 的本質(zhì)特征從投資者角度看LOFs 兩種基金出售渠道的融合兩種基金定價機制的融合兩種基金交易方式的融合理論上存在著套利的可能性從

2、基金管理公司角度看LOFs 基金份額在交易所交易，不影響基金份額或基金規(guī)?；鸱蓊~凈值與市價有可能產(chǎn)生溢價或折價，對基金投資管理有一定影響有效套利非常重要，起到平抑價格的作用4發(fā)行方式交易所-場內(nèi)發(fā)行 類似新股上網(wǎng)定價發(fā)行，但無中簽及配號環(huán)節(jié)，具有開 放式基金代銷資格的券商營業(yè)部均可參與網(wǎng)上認購發(fā)行期內(nèi)持續(xù)掛牌當日可重復認購所有委托一經(jīng)確認不得撤消單筆認購量須為1000份或其整數(shù)倍，但不超過99,999,000份基金管理人代銷機構-場外發(fā)行 沿用現(xiàn)行柜臺銷售，需與基金管理人簽定代銷機構協(xié)議5認購賬戶交易所深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶賬戶開立由中國結(jié)算深圳分公司及其委托的代理機構辦理

3、基金管理人代銷機構使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶賬戶管理方法遵循中國結(jié)算公司的相關規(guī)定6發(fā)行價格及費率交易所 按份額進展認購，投資者需繳納傭金深交所掛牌價格=基金份額面值認購金額=掛牌價格1+券商傭金比率認購份額券商傭金=掛牌價格認購份額券商傭金比率認購凈金額=掛牌價格認購份額利息折算的份額=利息/掛牌價格券商可按?基金招募說明書?約定的認購費率設定傭金比率，并將認購凈金額劃付中國結(jié)算深圳分公司基金管理人及其代銷機構 按金額進展認購認購費用=認購金額/1+認購費率認購費率 凈認購金額=認購金額/ 1+認購費率認購份額=凈認購金額+利息/基金份額面值7上市條件完成登記托管手續(xù)基金管理人和基金

4、托管人共同向深交所提交上市申請，并滿足以下條件： 基金份額持有人數(shù)連續(xù)20個工作日不得低于1000人；基金總份額連續(xù)20個工作日不得低于2億份；基金管理人應向深交所繳納上市費用，包括： 上市初費：3萬元人民幣 上市月費：5000元人民幣，自上市當月開場計算，按 年預繳 8交易時間、場所及規(guī)那么交易時間及場所上市首日為基金合同生效后的第一個開放日開盤參考價為上市首日前一個交易日的基金份額凈值正常交易日的交易時間深交所全部會員營業(yè)網(wǎng)點交易規(guī)那么，與封閉式基金根本一樣買賣申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍設置漲跌幅比例10%的限制，自上市首日起執(zhí)行實行例行停牌、臨時停牌及深交所予以停牌9深交所主交易商制度

5、增強流動性，降低運作本錢，提高交易效率主交易商義務持續(xù)報價：連續(xù)5分鐘無交易時，應進展買入或賣出申報，買賣報價范圍為99%-101%Spread2%保有一定的認購份額和托管份額深交所降低主交易商交易費用，便其履行義務南方LOF確定9家主交易商，如廣發(fā)和招商等10轉(zhuǎn)托管與轉(zhuǎn)登記場內(nèi)場外深圳證券登記系統(tǒng)TA系統(tǒng)甲證券營業(yè)部乙證券營業(yè)部丙代銷機構丁代銷機構系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記T日辦理T2日份額可用LOF份額記錄在深圳證券賬戶LOF份額記錄在深圳開放式基金賬戶基金份額可通過深交所賣出不能直接辦理贖回基金份額可直接辦理贖回不能直接在深交所賣出保持賬戶對應關系方可辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記T日辦理，

6、T1日份額可用T日辦理，T1日份額可用11權益分派中國結(jié)算公司證券登記系統(tǒng)和TA系統(tǒng)依據(jù)權益登記日R日各自的投資者名冊進展證券登記系統(tǒng)只進展現(xiàn)金紅利分派，TA系統(tǒng)可按投資者選擇進展現(xiàn)金紅利或紅利再投資分派證券登記系統(tǒng)的分派流程： R日權益登記，R+4日現(xiàn)金紅利可用R+1日交易所交易價格除權TA系統(tǒng)的分派流程：R日前投資者可申報權益分派方式，屢次申報以最后一次為準R日權益登記，R+2日紅利再投資份額可用，R+3日現(xiàn)金紅利派發(fā)到代銷機構備付金賬戶R日基金凈值除權12LOFs 的現(xiàn)實意義增加銷售渠道，在原有開放式基金銷售渠道的根底上增加交易所網(wǎng)絡信息披露更透明與開放式基金相比，需披露?上市公告書?；

7、可能影響交易所交易價格的重大事項；所有臨時公告須交易所核準與封閉式基金相比，每日公告凈值，提高了凈值披露頻率；定期更新招募說明書有助于完善基金開展的相關環(huán)境防止證券公司基金銷售和經(jīng)紀業(yè)務的沖突完善銀行的“銀證通業(yè)務對基金產(chǎn)品創(chuàng)新進展探索13博時主題行業(yè)股票基金LOF概況基金名稱：博時主題行業(yè)股票證券投資基金基金類型：契約型上市開放式投資理念：做投資價值發(fā)現(xiàn)者投資對象：主要投資于消費品、根底設施及原材料三大主題行業(yè)范 疇內(nèi)的上市公司股票業(yè)績基準：80%新華富時中國A600指數(shù)20%新華富時中國國 債指數(shù)風險收益特征：本基金是一只主動型股票基金，基金的預期風險與 收益均高于平衡型基金，屬于證券投資

8、基金中的中 高風險品種基金管理費為1.5%；托管費為0.25%代銷銀行：建行、工行等場外代銷券商：目前18家場內(nèi)具有基金代銷資格的券商：40余家14博時主題行業(yè)股票基金LOF交易方式場所場外（柜臺交易）場內(nèi)（交易所交易）基金規(guī)模不固定相對固定單位價格單位凈值、每日收市后計算市場交易價格，時點價格認購/申購/買賣金額份額最低金額/份額限制1000元（工行5000元）1000份，或1000份的整數(shù)倍認購費率不超過1.0%申購/上市費用申購不超過1.5%，贖回不超過0.5%交易所買入費用，買賣不超過0.25%分紅方式現(xiàn)金分紅，紅利再投資現(xiàn)金分紅使用賬戶中登公司TA賬戶深交所證券賬戶0%-1.0%，參照網(wǎng)下認購費率，有彈性15博時LOFs