《投資項目評估》參考題

1、投資項目評估復(fù)習(xí)題1、影子價格(P169)影子價格是線性規(guī)劃的對偶性，其經(jīng)濟含義為經(jīng)濟資源得到最充分得用時最合理的價格2、經(jīng)濟壽命周期(P132)經(jīng)濟壽命期是指項目建成投產(chǎn)后的生產(chǎn)期限，即從投產(chǎn)開始，直到其主要設(shè)備在經(jīng)濟上再繼續(xù)使用所經(jīng)歷的所有時間3、財務(wù)效益評估(P138)財務(wù)效益評估是指在財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的基礎(chǔ)上，按國家現(xiàn)行財稅制度、現(xiàn)在價格和有關(guān)法規(guī)規(guī)定，分析評價項目的費用和效益，從而考察項目的獲得能力、清償能力和外匯效果，以判斷項目財務(wù)的可行性。4、可行性研究(P6)可行性研究是指對擬建項目在政策上和經(jīng)濟上的可行性進行研究，為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)。即在國家產(chǎn)業(yè)政策允許下，對擬建項目

2、的技術(shù)先進性和經(jīng)濟合理性進行全面分析與論證，以期達到最佳經(jīng)濟效益的一種科學(xué)工作方法和必經(jīng)的決決策程序。5、投資項目(P5)投資項目是指完成一次預(yù)期的投資任務(wù)。世界銀行的定義是指在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成某項開發(fā)目標(biāo)或某組開發(fā)目標(biāo)而獨立進行的投資活動。6、最小運輸費法(P78)最小運輸費用法也稱重心法，其特點是將運輸費用作為廠址選擇的重要基點。7、項目評估(P8)項目評估是可行性研究的再研究，即在可行性研究的基礎(chǔ)上，對擬建項目在政策上和經(jīng)濟上的可行性和合理性再進行一次研究，為投資項目的最后科學(xué)決策提供依據(jù)。8、總投資(P1)總投資是指投資者為某種目的而進行的一次資源投放活動9、軟技術(shù)評估(P97)軟

3、技術(shù)評估主要指工業(yè)產(chǎn)權(quán)和文化產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，發(fā)明創(chuàng)造所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，還包括技術(shù)服務(wù)性的轉(zhuǎn)讓，如工程合同，技術(shù)援助等，還有銷售方面的軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓，如特許經(jīng)營，對于軟技術(shù)員評估應(yīng)根據(jù)軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓的不同形式而有所區(qū)別。軟技術(shù)評估著重評價引進的軟技術(shù)計價的經(jīng)濟合理性和使用的有效性10、盈虧平衡分析(P197)盈虧平衡分析是根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、售價和稅金等數(shù)據(jù)，計算分析產(chǎn)量、成本和盈利三者之間的平衡關(guān)系，確定銷售收入等于生產(chǎn)總成本時的盈虧平衡點的一種方法1、投資與投機的區(qū)別和聯(lián)系在那里？(P4)答：它們的目的相同，最是為了獲利，投資是穩(wěn)健的投機，投機是昌險的投資。不同點投資投機1、動機獲常利(正常利

4、潤)獲高利(價差暴利)2、方式長期項目直接投資一一創(chuàng)造社會價值短期證券間接投資一不創(chuàng)造社會價值3、資本金來源主要靠自籌大量靠借貸4、數(shù)額相對量小相對量大5、風(fēng)險風(fēng)險小B16、市場發(fā)育程度市場發(fā)育良好，成熟完善，法制健全，主體均依法經(jīng)營管理市場發(fā)育差，不成熟完善，法制不健全，有投機機偶存在7、對經(jīng)濟波動影響程度小大：泡沫經(jīng)濟起源，經(jīng)濟危機的起源2、項目評估的原則和聯(lián)系在那里？(P8)答：原則：1、要遵循效益性原則；2、要遵循系統(tǒng)性原則；3、要遵循選優(yōu)性原則；4、要遵循公正，客觀，科學(xué)的原則；5、要遵循統(tǒng)一性原則。聯(lián)系：3、市場預(yù)測的方法有那些？各有什么特點？(P47)答：市場預(yù)測的方法：1、定性

5、預(yù)測方法；2、定量預(yù)測方法特點：1、定性預(yù)測方法簡便易行，不需要復(fù)雜的運算過程，特別是當(dāng)不具備定量分析條件時，就要通過市場發(fā)展變化性質(zhì)的分析，對未來的市場作出判斷，預(yù)測市場未來的發(fā)展趨勢。2、定量預(yù)測方法是利用不同經(jīng)濟因素這間的相關(guān)關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型進行預(yù)測的。4、設(shè)備選擇要考慮的主要因素、基本原測及經(jīng)濟評估方法？(P93)答：設(shè)備選擇要考慮的主要因素：1、生產(chǎn)能力；2、安全可靠；3、設(shè)備的先進性；4、通用性和標(biāo)準(zhǔn)化；5、經(jīng)濟合理性；設(shè)備選擇要遵循的基本原則：1、設(shè)備選擇必須根據(jù)項目生產(chǎn)能力和所選擇的工藝技術(shù)來確定；2、應(yīng)選擇技術(shù)先進、適應(yīng)性好的設(shè)備；3、設(shè)備選擇要立足國內(nèi)；4、對損耗率高、檢修

6、頻繁的設(shè)備，一般應(yīng)有備用設(shè)備；5、設(shè)備選擇要進行多方案的分析比較，技術(shù)經(jīng)濟論證，從中選擇出最適合的，經(jīng)濟合理的設(shè)備。5、什么是“三率”？請分別解釋并寫出其基本公式？(P154)答：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率簡稱“三率”；資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%；速動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額*100%；速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債*100%6、產(chǎn)品不確定性分析的因素有那些？(P196)答：產(chǎn)生不確定性分的因素有很多，但分析主要有：1、投資項目是一個將來的經(jīng)濟活動，未來總是不能確定的。2、項目經(jīng)濟主估中，很多無形資產(chǎn)的費用與效益以及將來價格的估算，均靠分析

7、者個人的價值觀來判斷。3、分析者掌握信息的有限性，必須影響其推斷、預(yù)測并得出結(jié)論的準(zhǔn)確性。7、國民經(jīng)濟評估的特點和目的是什么？(P162)答：特點：1、它是從國家角度考察項目，即把國家經(jīng)濟作為一個大系統(tǒng)，把項目作為有機組成部分，考察項目的單個效益，對整體系統(tǒng)的貢獻，考察項目在系統(tǒng)中的最優(yōu)組合。因此，它具用整體性和系統(tǒng)性特點。2、它是用影子價格的概念，利用最優(yōu)化的方法來分析計算的。通過對項目的分析評估，實現(xiàn)資源最優(yōu)分配，達到投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。3、它最終考察的是項目對國民經(jīng)濟的凈效益，確定項目對國民經(jīng)濟的真實貢獻能力。目的：1、合理配置有限資源；2、真實反映項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻；3、提高產(chǎn)品在國際

8、市場上的競爭能務(wù)。8、項目評估的作用是什么？(P11、12)答：1、評估是減少或避免投資決策失誤的關(guān)鍵；2、評估是項目取得貸款的依據(jù)；3、評估是投資管理向兩頭延伸的需要；4、評估是抓好重點建設(shè)項目的保證；5、評估是宏觀效益和微觀效益統(tǒng)一起來的手段；6、評估是項目實施科學(xué)管理的基礎(chǔ)。9、項目技術(shù)評估按其特點如何分類？各有什么特點？(P85)答：項目技術(shù)評估按其特點可劃分如下類型：一、資金密集型技術(shù)；特點：1、資金占用較多，時間較長；2、容納勞動力較少；3、勞動生產(chǎn)率高，成本低，產(chǎn)品競爭力強。二、勞動密集型號技術(shù)；特點：1、容納和占用勞動力較多；2、資金占用較少；3、技術(shù)裝備程度低，勞動生產(chǎn)率較低

9、。三、技術(shù)密集型技術(shù)；特點：1、要求勞動者掌握技術(shù)的訓(xùn)練程度和科學(xué)技術(shù)知識水平較高；2、勞動生產(chǎn)率較高，創(chuàng)新能力強，可為其它工業(yè)部門提供新材料、新工藝和新設(shè)備。四、知識密集型技術(shù)；特點：1、要求中、高級科技人員和管理人員；2、技術(shù)裝備復(fù)雜，投資費用高；3、主品科技含量高，占用勞動少，消耗材料少，不污染環(huán)境。10、財務(wù)效益評估的原則和方法是什么？（P139）答：財務(wù)效益評估的原則：1、效益與費用計算價值尺度一致的原則；2、靜態(tài)分析和動態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則；3、以預(yù)測價格為原則；財務(wù)效益評估方法：1、靜態(tài)法；2、動態(tài)法；1、某項目固定資產(chǎn)投資估算為4522萬元，全部由銀行貸款，ln=

10、5%，半年計息一次，第一年支付678萬元，第二年2487萬元，第三年1357萬元，求建設(shè)期利息以及最終貸款本息合計。（P112例6-2）解:-*r1.iR-r-g己rPLj6-1NI212、某企業(yè)連續(xù)三年向銀行貸款1000萬元，合同簽訂貸款年利率為12%，季計息一次，問三年后企業(yè)應(yīng)還貸多少錢。F/A,12.55%,3=3.3923，F(xiàn)/A，12%，3=3.3774（P34例2-15）解：3、某產(chǎn)品年銷售收入S=300Q-0.03Q2（元）總成本C=180000+100Q-0.01Q2（元）請進行經(jīng)濟規(guī)模分析。（P65例3-9）解：Q護fmmUPWK?iJtl.帕a.Ir?IbQ_ciij.4、

11、某洗衣機項目上設(shè)計產(chǎn)量為5萬臺，每臺銷售為1500元，單位稅金為270元，項目投產(chǎn)后年固定成本為1001萬元，單位產(chǎn)品可變成本為530元，試對該項目進行盈虧平衡分析。(P199例9-1)解：旦型、HQ50OflOq=|00氐JX5門1萬兀什杠弟產(chǎn)幣叭現(xiàn)嗣I儀生嚴(yán)巴利用郴刑純聊產(chǎn)品售昵XI兀桁優(yōu)臨人站5訓(xùn)和“VE，舊H就瓶仝址住丁張I分忻可打議碘目萌閃覘能力述樂吃較労啊山館虧平制圖血圖5、某項目年設(shè)計生產(chǎn)某產(chǎn)品3萬件，單位產(chǎn)品我銷售價3000元，總成本費用為7800萬元，其中固定成本3000萬元，可變成本與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比關(guān)系，試對該項目進行風(fēng)險分析比較。解：QBEF=F/(P-V)=30000/

12、(3000-1600)=21428.6RBEP=QBEF/Q*100%=21428.6/30000=71.42%PBEP=(F+QV)/Q=3000萬+(30000*1600)/30000=2600SBEF=(CF+V)Q=2600*30000=7800萬6、某外商轉(zhuǎn)讓一項技術(shù)，期望在10年內(nèi)回收技術(shù)使用費用為30萬美元，預(yù)測該技術(shù)投入使用能獲利150萬美元，產(chǎn)品銷售量為10萬，單價為50美元，請分析技術(shù)引進的經(jīng)濟合理性。(P103例5-5)解：幀找h哦si沽fiit*州山回收技術(shù)便川費恥“庇怔畀血空品術(shù)齒“乩單恂50負(fù)元請?zhí)K衍披湫引進的錄駆!id，竝悴I廚其計注息浙口能伏釗1ai萬室Sgf會

13、豪桂D3.0nS*r7=iS756eM輔斡此祀底甲屮匸屋脅會理=悄豊利脾率嚴(yán)用=二?島=刊艸.f1030敏外憾利潤井咿昨驚P略申劈驗值隹之冋対告應(yīng)陰此冷弭的瞿虜畢是可口擅受的晏血年時:不變?nèi)袅麧欔吧僖?訊萬減到仙萬.U1M*利剋率甘捋山30I-T羈I匕.、U刑仆事犁梅由2d知捉胚到aj罟步60fij出了盤理的允詐范囲引進技來堆鮑的不価抿曼的，不同梶就率r利劇鶴利耐楙畸鼻節(jié)CI朋班3-5所痕a7、某項目總資產(chǎn)為50000萬元，短期借款為2500萬元，長期貸款為32000萬元，應(yīng)收賬款為1200萬元，存貨為5200萬元，現(xiàn)金為1000萬元，累計盈資金為500萬元，應(yīng)付賬款為1500萬元，求三率

14、。(P155例7-6)解：1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=(32000+2500+1500)/50000*100%=72%流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額*100%=(1200+5200+1000+500)/(2500+1500)*100%=197.5%(因為197.5%在120%200%之間，所以流動性指標(biāo)情況尚佳)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債+100%=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債*100%=(7900-5200)/4000*100%=67.5%(因為67.5%在100%120%之間，所以此指標(biāo)情況久佳)7m-5Z(oy1血聽亠即.5怖4000【為仇在血7妙f丄此朋情況即

15、囲為眥5%在120S700%之間所以祂創(chuàng)性掘標(biāo)忖阮版什1、經(jīng)初評訂兩選址方案，方案一投資額為120萬元，年經(jīng)營費用為100萬元，方案二投資額為200萬元，年經(jīng)營費用為80萬元，若標(biāo)準(zhǔn)投資回收期為5年，試對選址進行決策。（P76例4-1）解：T=匚二（加。二120=也年V5畢卍m（wso禺業(yè)投畫額大的方秦m為優(yōu)決定為廠縫-；二定L問題定量分折優(yōu)逸方莊首先對比輪方案所霜考腔的族聞對比讐q擢其對方秦的重箋誓炳程度給以一宦的楓重*鴨后對舂有案的理出措掾播據(jù)黨T豊窗桁恫應(yīng)的分值并列出揩標(biāo)分值表帛屋后分別計算岀毎平構(gòu)標(biāo)得分値-即誓標(biāo)分慎/帕它粒唱累加得出毎個方舉的總分值取總分值竝島爲(wèi)為培皆m龍占和士t.2、9.58門“計算結(jié)舉山明H設(shè)甜探件敗率最高綜合蜒濟合理性錄卩飛B設(shè)矗則甞設(shè)備系統(tǒng)蝕益為人=ICX0+4+9X&-14-8XO.a+8