財務分析作業(yè)

1、中國聯(lián)通財務分析報告環(huán)境和公司戰(zhàn)略分析 近年來，通訊事業(yè)在全球范圍內迅猛開展，數(shù)字化和網(wǎng)絡化已經(jīng)成為不可逆轉的趨勢，我國的移動通訊業(yè)也改善效勞質量，加大市場開發(fā)力度，保持了快速健康開展的勢頭，形成了中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三家三足鼎立的大局面。 中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團簡稱“中國聯(lián)通于2022年1月6日在原中國網(wǎng)通和原中國聯(lián)通的根底上合并組建而成，在國內31個省自治區(qū)、直轄市和境外多個國家和地區(qū)設有分支機構，擁有覆蓋全國、通達世界的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡。主要經(jīng)營GSM和WCDMA制移動網(wǎng)絡業(yè)務、固網(wǎng)寬帶業(yè)務、寬帶移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。2022年12月底中國聯(lián)通3G用戶凈增348.5萬戶，增長較去年11月加快

2、，累計用戶達4001.9萬戶，3G網(wǎng)絡中聯(lián)通增速最快，居行業(yè)第一。另外，2022年12月寬帶用戶凈增71.8萬戶，累計達5565.1萬戶。中國聯(lián)通的用戶有了明顯的增長，占據(jù)了一定的通訊市場，中國聯(lián)通的資產(chǎn)、人員、用戶和收入規(guī)模明顯擴大，企業(yè)的綜合實力得到明顯提升。 聯(lián)通所采用的WCDMA是三大3G標準中應用最為廣泛,技術最為成熟的3G技術,同時它的 終端相當豐富,價格相對廉價。目前,全球WCDMA 款式已過千種,而WCDMA網(wǎng)絡的速度更是獨步天下。在供給商方面，與設備或技術供給商方面的聯(lián)系上中國聯(lián)通公司具有較大優(yōu)勢，和中國移動相同，等級均為3.5，遠高于電信、鐵通等公司。在潛在進入者方面，中國

3、聯(lián)通受潛在進入者的影響比擬大，比中國移動高0.3個比重。在消費者方面，中國聯(lián)通的品牌認知度比擬高。替代品方面，中國聯(lián)通受替代品的威脅較大中國聯(lián)通開展應采用SO與WO兩種互補的戰(zhàn)略思維。首先,中國聯(lián)通開展應采用SO戰(zhàn)略，wo戰(zhàn)略，wo戰(zhàn)略的目標是通過利用外部時機來彌補內部弱點,宜采用扭轉型戰(zhàn)略,充分利用環(huán)境帶來的時機。財務狀況分析1資產(chǎn)負債表水平分析表2資產(chǎn)負債表垂直分析表表1中國聯(lián)通公司資產(chǎn)負債表水平分析表工程2022年2022年 變動情況對總額的影響%2022年2022年變動情況對總額的影響(%)變動額變動%變動額變動%流動資產(chǎn)：貨幣資金73315194875121560029.41%0.6

4、2%948751882810-65941-6.95%-0.46%應收賬款327321931293603972184.52%1.74%931293987065557725.99%0.39%存貨252836117071-135765-53.70%-0.39%117071241241124170106.06%0.86%流動資產(chǎn)合計36160201683610-1932410-53.44%-5.57%16836103072280138867082.48%9.61%非流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)241182009944320-14173880-58.77%-40.84%99443202850350018559180

5、186.63%128.43%無形資產(chǎn)1855040707753-1147287-61.85%-3.31%70775319645301256777177.57%8.70%資產(chǎn)總額3470370014450900-20252800-58.36%-58.36%144509004192320027472300190.11%190.11%流動負債總額13804100-8646920-62.64%-24.92%51571801996120014804020287.06%102.44%所有者權益3470370014450900-20252800-58.36%-58.36%144509004192320027

6、472300190.11%190.11% 經(jīng)表格分析，中國聯(lián)通公司分析：1 該公司2022年比2022年總資產(chǎn)增加-20252800元，增長幅度為-58.36%。2022年比2022年增加27472300元，增長幅度為190.11%。 流動資產(chǎn)本期增加128元，增長的幅度為15.55% ，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了6.77%。2本期總資產(chǎn)的增長主要表達在流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的共同增長，非流動資產(chǎn)較流動資產(chǎn)增長幅度略高。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的非流動性有所增強。盡管流動資產(chǎn)的各工程都有不同程度的增減變動，但是其增長主要表達在兩個方面：一是應收賬款的增加。應收賬款本期增加387766000元，增

7、長幅度為51.06%，對總資產(chǎn)的影響為2.04%。二是存貨的增加。存貨本期增長1844630000元，增長幅度為86.88%，對總資產(chǎn)的影響為9.70%結合固定資產(chǎn)變動情況，可以認為這種變動有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。3非流動資產(chǎn)的變動主要表達在五個方面：一是長期股權投資的增長。長期股權投資本期增長230420元，增長幅度為19.98%，對總資產(chǎn)的影響為1.21%。二是累計折舊的增長。累計折舊本期增長19733元，增長幅度為12.5%，對總資產(chǎn)的影響為1.04%。三是在建工程的增長。在建工程本期增長202265元，增長幅度為160.91%，對總資產(chǎn)的影響為1.06%。固定資產(chǎn)本期減少幅度很小，而

8、主要死累計折舊的影響，本期在建工程增長幅度較大但這些變化對該公司的生產(chǎn)能力不會有太大影響，只是固定資產(chǎn)的新舊程度有些差異而已，總體看該公司的生產(chǎn)能力有較大增加。四是無形資產(chǎn)的增長。無形資產(chǎn)本期增加39909元，增長幅度為8.38%，對總資產(chǎn)的影響為2.10%。五是其他非流動資產(chǎn)的增加。其他非流動資產(chǎn)本期增加81000元，對總資產(chǎn)的影響為4.26%。根據(jù)表格，可以對聯(lián)通公司總資產(chǎn)變動作出以下分析評價： 通過這三年的變動看，資產(chǎn)增加主要在2022年，資產(chǎn)流動性有所增強。貨幣資金的增長提高企業(yè)的償債能力，滿足資金流動性有所幫助。應收賬款增加，2022年比2022年增加603972元，2022年比20

9、22年增加55772元。流動負債2022年比2022年，增長了-8646920元，2022年比2022年增長了14804020元。無形資產(chǎn)2022年比2022年增長1256777元，增長幅度為177.57%。無形資產(chǎn)的而增加給企業(yè)未來經(jīng)營帶來了積極的作用。表2中國聯(lián)通公司資產(chǎn)負債表垂直分析表工程2022年2022年2022年%2022年%變動情況%2022年2022年2022年%2022年%變動情況%流動資產(chǎn)：貨幣資金9487517331510.07 0.02 0.05 8828109487510.02 0.07 -0.05 應收賬款9312933273210.06 0.01 0.05 987

10、0659312930.02 0.06 -0.04 存貨1170712528360.01 0.01 0.00 2412411170710.01 0.01 0.00 流動資產(chǎn)合計168361036160200.12 0.10 0.02 307228016836100.07 0.12 -0.05 非流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)9944320241182000.69 0.69 0.00 2850350099443200.68 0.69 -0.01 無形資產(chǎn)70775318550400.05 0.05 0.00 19645307077530.05 0.05 0.00 資產(chǎn)總額14450900347037001.0

11、0 1.00 0.00 41923200144509001.00 1.00 0.00 流動負債總額5157180138041000.36 0.40 -0.04 1996120051571800.48 0.36 0.12 所有者權益14450900347037001.00 1.00 0.00 41923200144509001.00 1.00 0.00 、資產(chǎn)結構的分析評價1從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風險較?。环橇鲃淤Y產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調度資

12、金，風險較大。該公司本期流動資產(chǎn)的比重為43.58%而本期非流動資產(chǎn)的比重為56.42%，根據(jù)該公司的資產(chǎn)結構，可以認為該公司資產(chǎn)的流動性較弱，資產(chǎn)風險較大。2從動態(tài)方面分析。本期該公司流動資產(chǎn)比重上升了0.05%，非流動資產(chǎn)比重下降了0.05%結合各資產(chǎn)工程的結構變動情況來看，除貨幣資金比重下降了5.93%，存貨比重上升了6.91%，固定資產(chǎn)比重減少了3.33%，其他非流動資產(chǎn)增加3.69%外其他工程變化幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結構相比照擬穩(wěn)定。2、資本結構的分析評價1從靜態(tài)方面看，該公司股東權益比重為40.60%，負債的比重為59.40%資產(chǎn)負債率還是便較高的，財務風險相對較大。2從

13、動態(tài)方面看，該公司股東權益比重下降了3.33%，負債比重上升了3.33%，各工程變動幅度不大，說明該公司資本結構還是比擬穩(wěn)定的，財務實力略有下降。3利潤表水平分析表4)利潤表垂直分析表表3中國聯(lián)通公司利潤表水平分析表工程2022年2022年增減額增減%2022年2022年增減額增減%一.營業(yè)收入152764001004680052296000.52 15836900152764005605000.04 減：營業(yè)本錢9619060614783034712300.56 1056540096190609463400.10 銷售費用17078801824110-116230-0.06 20956701

14、7078803877900.23 管理費用12558305786626771681.17 140479012558301489600.12 財務費用216929-21432.3238361.3-11.12 94351.8216929-122577.2-0.57 二.營業(yè)利潤5412781034830-493552-0.48 11355505412785942721.10 三.利潤總額7482251315550-567325-0.43 12181007482254698750.63 四.凈利潤337278093194024408402.62 9373893372780-2435391-0.72

15、由表可以分析：。中國聯(lián)通公司1.2022年營業(yè)利潤為541278元，比2022年下降493552元，2022年營業(yè)利潤為1135550元，比2022年上升594272元，從資產(chǎn)總額來看，2022年創(chuàng)造收入較強，所以利潤大于2022年和2022年。潤增減變動水平分析評價2.凈利潤分析。該公司在2022年實現(xiàn)凈利潤746755元，比上年增長了71419元，增長率為10.58%，增長幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年增長87088元引起的；由于所得稅費用比上年增長15670000元，二者相抵，導致凈利潤增長了714190元。2、利潤總額分析。2022年利潤總額比上年增長74

16、8225元關鍵原因是非流動資產(chǎn)處置損失減少，公司非流動資產(chǎn)處置損失比上年減少3424338元，下降了78.95%，公司營業(yè)外支出比上年減少56906元，下降了47.24%。同時營業(yè)外收入比上年增長76561元，上升了31.55%。綜合作用的影響，導致利潤總額增加了87088元。3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤本期增長4836000元，增長了0.79%。其中營業(yè)收入比上年減少155460000元，下降了4.39%，營業(yè)本錢比上年減少116830000元，下降了5.77%，營業(yè)稅金及附加減少19637900元，減少了20.15%等等表4中國聯(lián)通公司利潤表垂直分析表%工程2022年2022年2022年20

17、22年一.營業(yè)收入100.00 100.00 100.00 100.00 減：營業(yè)本錢63.00 61.1961.19 63.00 銷售費用11.00 18.1518.15 11.00 管理費用8.00 5.7557.50 8.00 財務費用1.00 -0.21-0.21 1.00 二.營業(yè)利潤4.00 10.310.30 4.00 三.利潤總額5.00 13.0913.09 5.00 四.凈利潤22.00 9.279.27 22.00 經(jīng)表分析： 從表可以看出，中國聯(lián)通公司三年財務成果的構成情況。其中，營業(yè)利潤2022年比2022年增長了-493552元，2022年比2022年增長了5942

18、72元，從營業(yè)利潤來看，2022年比2022年營業(yè)能力有所增加，2022年比2022年營業(yè)能力有所下降。2022比2022年聯(lián)通公司各項財務成果結構變化的原因，從營業(yè)利潤看，主要是營業(yè)本錢，財務費用，管理費用，銷售費用結構上升所致，說明營業(yè)本錢和財務費用等的上升是降低營業(yè)利潤構成的根本原因。另外2022年比2022年凈利潤上升，對營業(yè)利潤結構可以帶來一定的有利影響。5流量表水平分析表表5中國聯(lián)通現(xiàn)金流量表水平分析表 單位：萬元工程2022年2022年增減額增減%2022年2022年增減額增減%經(jīng)營活動現(xiàn)金流動凈額60075103262990274452084.11 59308836007510

19、-76627-1.28 經(jīng)表分析：由表可以得出，中國聯(lián)通公司2022年現(xiàn)金流動凈額比2022年增加了2744520萬元，增長率為84.11%，2022年現(xiàn)金流動凈額比2022年下降了76627萬元，下降率為1.28%。三主要指標分析：長期股權投資一)流動比率分析流動比率=流動資產(chǎn)流動負債根據(jù)中國聯(lián)通20222022年的資產(chǎn)負債表計算：2022年流動比率=307228000000.152022年流動比率=361602000000.282022年流動比率=1683610000494185000000.03該公司20222022年的流動比率先上幅度幅度升，但三年的比率都低于公認標準2:1，可能能是存

20、貨或其它變現(xiàn)力較弱的流動資產(chǎn)導致，該公司應該加強營銷能力。但三年的流動比率都小于1，所以歸還能力較弱。二)速動比率分析速動比率=速動資產(chǎn)流動負債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨根據(jù)中國聯(lián)通20222022年的資產(chǎn)負債表計算：2022年速動比率=(3072280-241241)199612000.142022年速動比率=(3616020-117071)125038000.272022年速動比率=(1683610-252836)49418500.29該公司從07年到09年速動比率逐年上升，說明該企業(yè)的短期償債能力在提高，且該公司速動資產(chǎn)中的應收賬款不高，對該比率影響不大，該公司還是有一定的償債能力。二現(xiàn)金

21、比率分析現(xiàn)金比率=(貨幣資金流動負債)100%根據(jù)中國聯(lián)通20222022年的資產(chǎn)負債表計算：2022年現(xiàn)金比率=(88281019961200)100%4.4%2022年現(xiàn)金比率=(94875112503800)100%7.9%2022年現(xiàn)金比率=(7331514941850)100%14.8%中國聯(lián)通連續(xù)三年年的現(xiàn)金比率在公認的20%以下，說明公司的即期償債能力還是非常樂觀的。但擁有的貨幣資金過多，說明企業(yè)用過負債方式所籌集的流動資金沒有得到充分利用。三現(xiàn)金流動負債比分析現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額期末流動負債總額根據(jù)中國聯(lián)通20222022年資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表計算：2022年

22、現(xiàn)金流動負債比=5930880210387000.282022年現(xiàn)金流動負債比=6007510138041000.432022年現(xiàn)金流動負債比=326299051571800.63該公司08年現(xiàn)金流動負債比有所下降，到09年再次下降，且小于07年現(xiàn)金流動負債比，但通常認為，運作比擬好的公司其現(xiàn)金流動負債比應大于0.4，說明公司現(xiàn)金流動對當期債務清償?shù)谋Ｕ陷^弱。綜上所訴，該公司具有一定短期償債能力，但是償債保障不高，所以還有加大流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 產(chǎn)權比率分析產(chǎn)權比率=(負債總額所有者權益)100%根據(jù)中國聯(lián)通20222022年資產(chǎn)負債表計算：2022年產(chǎn)權比率=(21038700419232

23、00)100%50.18%2022年產(chǎn)權比率=(1380410034703700)100%39.78%2022年產(chǎn)權比率=(515718014450900)100%35.69%該公司的產(chǎn)權比率低于理想指標100%，說明每百元所有者權益要負擔的負債過低，且產(chǎn)權比率在升高，長期償債能力在減弱，企業(yè)過度地運用財務杠桿，增加了企業(yè)的財務風險。四有形凈值債務率分析有形凈值債務率分析=負債總額(所有者權益-無形資產(chǎn))100%根據(jù)中國聯(lián)通20222022年資產(chǎn)負債表計算：2022年有形凈值債務率=4087757(1065269-50486)100%402.82%2022年有形凈值債務率=2307269(77

24、2727-44957)100%317.03%2022年有形凈值債務率=1963780(586014-43758)100%394.82%。該公司從07年到09年速動比率逐年上升，說明該企業(yè)的短期償債能力在提高，且該公司速動資產(chǎn)中的應收賬款不高，對該比率影響不大，該公司還是有一定的償債能力。五.開展能力分析經(jīng)表分析：主營業(yè)務收入增長率在09年有所下降，在10年有所上升，凈利潤和凈資產(chǎn)近兩年呈負增長，總資產(chǎn)增長也有所放緩，可能與經(jīng)濟形勢有關，企業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況不太理想。六獲利能力分析從表中可以看出：近三年，總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、主營業(yè)務利潤率都呈下降趨勢，顯示出企業(yè)的獲利能力減弱，運營效益降低，

25、可能是受全球經(jīng)濟衰退的影響；每股每股凈資產(chǎn)增加，說明企業(yè)的投資價值增加，投資者承當?shù)娘L險降低；每股收益降低，說明企業(yè)普通股的獲利能力降低。四報表主要工程分析(一存貨周轉天數(shù)分析中國聯(lián)通2022年存貨周轉天數(shù)為9.904天，2022年為9.0573天，2022年比2022年增長0.8467天。經(jīng)分析，2022年存貨周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2022年平均存貨為4,189,899,515元。中國聯(lián)通2022年應收賬款周轉天數(shù)為19.3468天，2022年為21.74天，2022年比2022年縮短1.6606天。中國聯(lián)通2022年周轉現(xiàn)金天數(shù)28.779天，2022年為28.890天，2022年為29天，所以經(jīng)分析現(xiàn)金周轉良好。五股市狀況分析1.聯(lián)通的股票一直在低價位徘徊，主要出于以下因素：1屬大盤股票，投機資本炒作難度較大，跟中國銀行、工商銀行類似.這幾支股價位都在10元以下。.2聯(lián)通業(yè)績一直長期被移動壓制,在NASDQ,除移動外，中國其它幾家運營商股價均在低位徘徊. 以2022年為例，股票最高價格為2022-02-10每股6.22元，股票最低價格為2022-08-22每股4.48元，中間的差價僅為1.74元。雖然聯(lián)通最近出現(xiàn)一些重大事件，但對聯(lián)通的股票價格影響不大，跟隨著經(jīng)濟周期的變化股票價格上下波動，波動幅度不大。0