邊緣計算行業(yè)深度分析

1、邊緣計算行業(yè)深度分析5G 時代新風(fēng)口前 言邊緣計算，5G 時代的萬億市場：邊緣計算是指在靠近物或數(shù)據(jù)源的一側(cè)，采用網(wǎng)絡(luò)、計算、存儲、應(yīng)用等核心能力為一體的開放平臺，就近提供最近端服務(wù)，產(chǎn)生更快的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)響應(yīng)，滿足在實(shí)時、智能、安全與隱私保護(hù)等方面的基本需求。5G 有低時延、高可靠的通信要求，邊緣計算成為必然選擇。據(jù) IDC 預(yù)測，2020 年將有超過 500 億的終端與設(shè)備聯(lián)網(wǎng)，而有 50%的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)將面臨網(wǎng)絡(luò)帶寬的限制，40%的數(shù)據(jù)需要在網(wǎng)絡(luò)邊緣分析、處理與儲存。邊緣計算市場規(guī)模將超萬億，成為與云計算平分秋色的新興市場。 計算能力，正在步入“邊云協(xié)同”時代。邊緣計算的產(chǎn)生有其客觀原因，主要

2、包括：1）網(wǎng)絡(luò)帶寬與計算吞吐量均成為云計算的性能瓶頸；2）物聯(lián)網(wǎng)時代數(shù)據(jù)量激增，對數(shù)據(jù)安全提出更高的要求；3）終端設(shè) 備產(chǎn)生海量“小數(shù)據(jù)”，有實(shí)時處理的需求。邊緣計算可作為云計算的協(xié)同和補(bǔ)充，兩者并非替代關(guān)系。邊云協(xié)同之下，預(yù)計邊緣側(cè)的需求將帶來服務(wù)器市場的巨大增量。5G 商用將帶動全球運(yùn)營商 IDC 資本開支持續(xù)增長，云數(shù)據(jù)中心對高速光模塊需求持續(xù)放量，400G 高速光模塊有望成為主流。5G 將帶來全球流量和帶寬持續(xù)增長，光模塊可以看成是通信系統(tǒng)流量的“閘門”，充分受益于 5G 網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)。5G 單基站下行帶寬最高可達(dá) 20G，傳輸網(wǎng)光模塊也將邁入 400G 時代，為了滿足 1ms 低時延的實(shí)

3、時業(yè)務(wù)，邊緣計算也被首次寫入 5G 標(biāo)準(zhǔn)。5G 基站接口全部光模塊化、邊緣計算部署更多光設(shè)備和光模塊就近響應(yīng)，同時光傳輸網(wǎng)將采用更高帶寬的 400G 光模塊。邊緣計算目前已有一些典型應(yīng)用場景。包括自動駕駛、安防前端智能化、工業(yè)級低時延應(yīng)用、VR/AR 即時對戰(zhàn)類游戲、遠(yuǎn)程醫(yī)療等。投資建議：重點(diǎn)推薦邊緣計算基礎(chǔ)設(shè)施層面的主要受益者浪潮信息， 以及受益于“5G+云數(shù)據(jù)中心”雙輪驅(qū)動，光模塊的后起之秀新易盛。建議關(guān)注?？低?、大華股份、中科曙光、四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、中興通訊、烽火通信。風(fēng)險提示：落地進(jìn)度低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)內(nèi)容目錄 HYPERLINK

4、l _bookmark0 邊緣計算，5G 時代的萬億市場4 HYPERLINK l _bookmark12 計算能力，正在步入“邊云協(xié)同”時代9 HYPERLINK l _bookmark13 為什么需要邊緣計算9 HYPERLINK l _bookmark15 邊緣計算是不是對云計算的替代？10 HYPERLINK l _bookmark18 邊云協(xié)同之下，邊緣側(cè)需求帶來服務(wù)器市場巨大增量11 HYPERLINK l _bookmark22 5G M EC 投資近在咫尺，通信光模塊市場受益最大14 HYPERLINK l _bookmark23 5G 邊緣計算：全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一市場，空間大

5、幅提升14 HYPERLINK l _bookmark27 5G 承載網(wǎng)架構(gòu)變化，前傳和中回傳光模塊市場空間大15 HYPERLINK l _bookmark30 5G 時代 RAN 的功能重構(gòu)與云化，將會帶來光模塊市場規(guī)模大增：16 HYPERLINK l _bookmark34 5G 核心網(wǎng)下沉，邊緣 IDC 建設(shè)量增加，數(shù)通光模塊新增爆點(diǎn)17 HYPERLINK l _bookmark35 核心網(wǎng)下沉和邊緣云化成為必然趨勢17 HYPERLINK l _bookmark38 運(yùn)營商邊緣數(shù)據(jù)中心投資確定性強(qiáng)，靜待 5G 商用18 HYPERLINK l _bookmark42 云數(shù)據(jù)中心資

6、本開支持續(xù)增長，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)向“葉脊”結(jié)構(gòu)演進(jìn)20 HYPERLINK l _bookmark43 為了應(yīng)對大工作負(fù)載和低延遲需求，云數(shù)據(jù)中心正在遷移到葉脊架構(gòu)20 HYPERLINK l _bookmark46 數(shù)據(jù)流量驅(qū)動網(wǎng)絡(luò)升級，光模塊速率從 100G 向 400G 演進(jìn)21 HYPERLINK l _bookmark49 邊緣計算的典型應(yīng)用場景22 HYPERLINK l _bookmark51 自動駕駛23 HYPERLINK l _bookmark55 安防前端智能化24 HYPERLINK l _bookmark60 低時延工業(yè)級應(yīng)用25 HYPERLINK l _bookmark6

7、2 VR/AR 即時對戰(zhàn)類游戲26 HYPERLINK l _bookmark64 視頻云：遠(yuǎn)程醫(yī)療、4K/8K 高清視頻27 HYPERLINK l _bookmark66 投資建議28 HYPERLINK l _bookmark67 重點(diǎn)公司28 HYPERLINK l _bookmark68 浪潮信息：邊緣計算基礎(chǔ)設(shè)施的最大受益者28 HYPERLINK l _bookmark69 ?？低暎篈I 邊緣計算領(lǐng)軍者29 HYPERLINK l _bookmark70 大華股份：深度布局 AI 邊緣產(chǎn)品，提升智能安防層級29 HYPERLINK l _bookmark71 中科曙光：有望受益

8、運(yùn)營商邊緣服務(wù)器增量市場需求。30 HYPERLINK l _bookmark72 四維圖新：前瞻布局車載邊緣計算平臺，高精度地圖商業(yè)化變現(xiàn)大幕已啟31 HYPERLINK l _bookmark73 中科創(chuàng)達(dá)：前瞻布局邊緣計算平臺完整解決方案，各業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好31 HYPERLINK l _bookmark74 新易盛：“5G+云數(shù)據(jù)中心”雙輪驅(qū)動，光模塊“后起之秀”否極泰來32 HYPERLINK l _bookmark75 中興通訊：放下包袱，5G 重新啟航32 HYPERLINK l _bookmark76 烽火通信：5G 光傳輸佼佼者33圖表目錄 HYPERLINK l _book

9、mark1 圖 1：邊緣計算成為物理世界與數(shù)字世界間的重要橋梁4 HYPERLINK l _bookmark2 圖 2：邊緣計算處于云計算與感知層之間4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 3：邊緣計算的基本特點(diǎn)與屬性5 HYPERLINK l _bookmark5 圖 4：邊緣計算的模型架構(gòu)6 HYPERLINK l _bookmark6 圖 5：邊緣計算的技術(shù)成熟度處于上升階段6 HYPERLINK l _bookmark7 圖 6：邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)化與產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)7 HYPERLINK l _bookmark9 圖 7：物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨于泛化8 HYPERLINK l _boo

10、kmark10 圖 8：2014-2019 年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測（億美元）8 HYPERLINK l _bookmark11 圖 9：2011-2020 年中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測（億元）8 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī) HYPERLINK l _bookmark14 圖 10：邊緣計算與云計算數(shù)據(jù)流向?qū)Ρ? HYPERLINK l _bookmark16 圖 11：邊緣計算與云計算之間構(gòu)成互補(bǔ)協(xié)同10 HYPERLINK l _bookmark17 圖 12：百度邊緣計算產(chǎn)品 BIE 的體系架構(gòu)11 HYPERLINK l _bookmark19 圖 13：邊緣側(cè)增量需求將

11、帶來服務(wù)器市場巨大增量11 HYPERLINK l _bookmark20 圖 14：OTII 標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起者及成員12 HYPERLINK l _bookmark21 圖 15：浪潮移動邊緣云示意圖13 HYPERLINK l _bookmark24 圖 16：5G 三大應(yīng)用場景要求中，超低時延、大帶寬和 loT 大連接均需要邊緣計算14 HYPERLINK l _bookmark25 圖 17：歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會關(guān)于多接入邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)度14 HYPERLINK l _bookmark26 圖 18： 3GPP 關(guān)于多接入邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)度15 HYPERLINK l _bookmark28

12、圖 19：光迅科技上市以來的收入及增速16 HYPERLINK l _bookmark29 圖 20：光迅科技上市以來的歸母凈利潤及增速16 HYPERLINK l _bookmark31 圖 21：CU-DU 之間產(chǎn)生大量 10G 及 100G 光模塊需求17 HYPERLINK l _bookmark32 圖 22：5G 承載網(wǎng)的 CU-DU-AAU 三級結(jié)構(gòu)17 HYPERLINK l _bookmark36 圖 23：5G 通信網(wǎng)絡(luò)云化架構(gòu)基本成型（邊緣 DC 與本地 DC、區(qū)域 DC）。 18 HYPERLINK l _bookmark39 圖 24：5G 邊緣計算促進(jìn)采集、控制類業(yè)

13、務(wù)將會帶來運(yùn)營新的 2B 業(yè)務(wù)增量19 HYPERLINK l _bookmark40 圖 25：中國聯(lián)通的邊緣云實(shí)施時間表19 HYPERLINK l _bookmark41 圖 26：中國移動要將 MEC 從標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)力20 HYPERLINK l _bookmark44 圖 27：傳統(tǒng)三層網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖21 HYPERLINK l _bookmark45 圖 28：葉脊拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)簡化圖21 HYPERLINK l _bookmark47 圖 29：分速率光模塊及光器件市場預(yù)測（單位：百萬美元）21 HYPERLINK l _bookmark48 圖 30：400G 光模塊將從 2

14、019 年開始實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)貨（單位：百萬只）22 HYPERLINK l _bookmark50 圖 31：歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會（ETSI）定義的類典型的邊緣計算應(yīng)用場景23 HYPERLINK l _bookmark52 圖 32：自動駕駛汽車各傳感器所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量23 HYPERLINK l _bookmark53 圖 33：百度自動駕駛解決方案在后備箱搭載“計算平臺”23 HYPERLINK l _bookmark54 圖 34：自動駕駛每提升一個等級，算力要求就提升一個等級24 HYPERLINK l _bookmark56 圖 35：智能化前端和智能化后端是產(chǎn)業(yè)升級中并存兩種方案25 H

15、YPERLINK l _bookmark57 圖 36：海康威視深眸系列攝像頭25 HYPERLINK l _bookmark61 圖 37：工業(yè)級應(yīng)用中 5G 低時延業(yè)務(wù)的典型場景：對實(shí)時和保障度要求最高26 HYPERLINK l _bookmark63 圖 38：5G 移動互聯(lián)網(wǎng)場景 AR/VR27 HYPERLINK l _bookmark65 圖 39：視頻運(yùn)應(yīng)用提供更高帶寬、更大鏈接密度和更低時延，適于高清視頻和遠(yuǎn)超視頻醫(yī)療28 HYPERLINK l _bookmark4 表 1：邊緣計算具有顯著的“CROSS”價值5 HYPERLINK l _bookmark8 表 2：ITU

16、 提出的 5G 核心性能7 HYPERLINK l _bookmark33 表 3：5G 承載光模塊的速率和應(yīng)用場景17 HYPERLINK l _bookmark37 表 4：匯聚機(jī)房將使用 10GE 或 100GE 光口18 HYPERLINK l _bookmark58 表 5：智能前臵、后臵智能分析優(yōu)劣勢比較25 HYPERLINK l _bookmark59 表 6：智能前端設(shè)備市場空間進(jìn)行測算25 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)邊緣計算，5G 時代的萬億市場邊緣計算成為物理世界與數(shù)字世界間的重要橋梁。邊緣計算（Edge Computing）是在靠近物或數(shù)據(jù)源頭的網(wǎng)絡(luò)邊

17、緣側(cè)，融合網(wǎng)絡(luò)、計算、存儲、應(yīng)用核心能力的分布式開放平臺，就近提供邊緣智能服務(wù)，滿足行業(yè)數(shù)字化在敏捷聯(lián)接、實(shí)時業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)優(yōu)化、應(yīng)用智能、安全與隱私保護(hù)等方面的關(guān)鍵需求。它可以作為聯(lián)接物理和數(shù)字世界的橋梁，使能智能資產(chǎn)、智能網(wǎng)關(guān)、智能系統(tǒng)和智能服務(wù)。圖 1：邊緣計算成為物理世界與數(shù)字世界間的重要橋梁資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心圖 2：邊緣計算處于云計算與感知層之間資料來源：Open Automation Software，安信證券研究中心參考邊緣計算聯(lián)盟（ECC）與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟（AII）在 2018 年底發(fā)布的白皮書中對邊緣計算的定義，作為連接物理世界與數(shù)字世界間的橋梁，邊緣計算

18、具有連接性、約束性、分布性、融合性和數(shù)據(jù)第一入口等基本特點(diǎn)與屬性，并擁有顯著的“CROSS”價值，即聯(lián)接的海量與異構(gòu)（Connection）、業(yè)務(wù)的實(shí)時性 (Real-time)、數(shù)據(jù)的優(yōu)化 (Optimization)、應(yīng)用的智能性 (Smart)、安全與隱私保護(hù) (Security)。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 3：邊緣計算的基本特點(diǎn)與屬性資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心表 1：邊緣計算具有顯著的“CROSS”價值邊緣計算的價值具體內(nèi)容聯(lián)接的海量與異構(gòu) (Connection)網(wǎng)絡(luò)是系統(tǒng)互聯(lián)與數(shù)據(jù)采集傳輸?shù)幕?。伴隨聯(lián)接設(shè)備數(shù)量的劇增，網(wǎng) 絡(luò)靈活擴(kuò)展、低成本

19、運(yùn)維和可靠性保障面臨巨大挑戰(zhàn)。同時，工業(yè)現(xiàn)場 長期以來存在大量異構(gòu)的總線聯(lián)接，多種制式的工業(yè)以太網(wǎng)并存，如何 兼容多種聯(lián)接并且確保聯(lián)接的實(shí)時可靠是必須要解決的現(xiàn)實(shí)問題。業(yè)務(wù)的實(shí)時性 (Real-tim e)工業(yè)系統(tǒng)檢測、控制、執(zhí)行，新興的 VR/AR 等應(yīng)用的實(shí)時性高，部分場景實(shí)時性要求在 10ms 以內(nèi)甚至更低，如果數(shù)據(jù)分析和處理全部在云端實(shí)現(xiàn)，難以滿足業(yè)務(wù)的實(shí)時性要求，嚴(yán)重影響終端客戶的業(yè)務(wù)體驗。數(shù)據(jù)的優(yōu)化 (Optim ization)當(dāng)前工業(yè)現(xiàn)場與物聯(lián)網(wǎng)末端存在大量的多樣化異構(gòu)數(shù)據(jù)，需要通過數(shù)據(jù) 優(yōu)化實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的聚合、數(shù)據(jù)的統(tǒng)一呈現(xiàn)與開放，以靈活高效地服務(wù)于邊 緣應(yīng)用的智能。應(yīng)用的智能性

20、 (Sm art)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、運(yùn)維自動化與業(yè)務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動應(yīng)用走向智能，邊緣側(cè)智能 能夠帶來顯著的效率與成本優(yōu)勢。以預(yù)測性維護(hù)為代表的智能化應(yīng)用場 景正推動行業(yè)向新的服務(wù)模式與商業(yè)模式轉(zhuǎn)型。安全與隱私保護(hù) (Security)安全跨越云計算和邊緣計算之間的縱深，需要實(shí)施端到端防護(hù)。網(wǎng)絡(luò)邊 緣側(cè)由于更貼近萬物互聯(lián)的設(shè)備，訪問控制與威脅防護(hù)的廣度和難度因 此大幅提升。邊緣側(cè)安全主要包含設(shè)備安全、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全與應(yīng) 用安全。此外，關(guān)鍵數(shù)據(jù)的完整性、保密性，大量生產(chǎn)或人身隱私數(shù)據(jù) 的保護(hù)也是安全領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心邊緣計算在技術(shù)架構(gòu)上主要分為計算能力與通

21、信單元兩大部分。邊緣計算的目標(biāo)主要包括： 實(shí)現(xiàn)物理世界與數(shù)字世界的協(xié)作、跨產(chǎn)業(yè)的生態(tài)協(xié)作，以及簡化平臺移植等。從邊緣計算聯(lián)盟（ECC）提出的模型架構(gòu)來看，邊緣計算主要由基礎(chǔ)計算能力與相應(yīng)的數(shù)據(jù)通信單元兩大部分所構(gòu)成。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 4：邊緣計算的模型架構(gòu)資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心邊緣計算標(biāo)準(zhǔn)化與產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程正快速推進(jìn)。參照 Gartner 技術(shù)成熟度曲線，邊緣計算正處于創(chuàng)新觸發(fā)之后的上升階段，目前已掀起了產(chǎn)業(yè)化的浪潮，各類產(chǎn)業(yè)和商業(yè)化組織正在積極發(fā)起并加速推進(jìn)邊緣計算的研究、標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)化活動。圖 5：邊緣計算的技術(shù)成熟度處于上升階段資料來源：G

22、artner，安信證券研究中心 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 6：邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)化與產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心5G 低時延、高可靠通信要求，邊緣計算成為必然選擇。根據(jù) ITU（國際電信聯(lián)盟）的愿景，5G 的應(yīng)用場景應(yīng)劃分為增強(qiáng)型移動寬帶（eMBB）、大連接物聯(lián)網(wǎng)（mMTC）和低時延高可靠通信（uRLLC）三類。同時，ITU 在帶寬、時延和覆蓋范圍等方面確立了 5G 的 8 項技術(shù)要求（表 1）。其中，低時延高可靠通信（uRLLC）聚焦對時延極其敏感的業(yè)務(wù)，例如自動駕駛、工業(yè)控制、遠(yuǎn)程醫(yī)療（例如手術(shù)）以及云游戲（VR/AR 等實(shí)時對戰(zhàn)要求）等。在

23、5G 移動領(lǐng)域，移動邊緣計算是 ICT 融合的大勢所趨，是 5G 網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)的重要一環(huán)。 表 2：ITU 提出的 5G 核心性能指標(biāo)峰值速率 Gbps體驗速率 Mbps頻譜效率空間容量 Mb/s/m2移動性能 km/h網(wǎng)絡(luò)能效連接密度萬終端/km2時延 ms5G2010031050010010014G11010.135011010提升20 倍10 倍3 倍100 倍1.43 倍100 倍10 倍10 倍資料來源：ITU，安信證券研究中心物聯(lián)網(wǎng)趨于泛化，為邊緣計算提供更多應(yīng)用場景的可能性。未來物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用可涵蓋汽車、家居、工業(yè)等各個領(lǐng)域。在汽車領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)與汽車網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，形成解放人類雙手的自動化駕

24、駛；在家居領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)使各類家居智能化，為人們生活提供便利；在工業(yè)領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制系統(tǒng)中，為生產(chǎn)流程提高效率。隨著技術(shù)的進(jìn)步和人們消費(fèi)水平的提高， 物聯(lián)網(wǎng)的“泛化”有望呈現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張的態(tài)勢，從而產(chǎn)生更多的應(yīng)用領(lǐng)域，這也為邊緣計算提 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)供了更多的場景。圖 7：物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨于泛化數(shù)據(jù)來源：安信證券研究中心預(yù)計年復(fù)合增長超 30%，萬億規(guī)模市場可期。隨著底層技術(shù)的進(jìn)步以及應(yīng)用的不斷豐富，近年來全球物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式的增長。參考 IDC 數(shù)據(jù)，全球物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備安裝數(shù)量有望在 2019 年達(dá)到 256 億臺，年復(fù)合增速高達(dá) 21%。國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)市

25、場的增速更高，據(jù) CEDA 預(yù)測，2020 年我國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望達(dá)到 18300 億元，年復(fù)合增速高達(dá) 25%。得益于底層物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的激增，參考拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測，2018 年至 2022 年全球邊緣計算相關(guān)市場規(guī)模的年復(fù)合增長率（CAGR）將超過 30%。另據(jù) IDC 預(yù)測，到 2020 年將有超過 500 億的終端與設(shè)備聯(lián)網(wǎng)，而有 50%的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)將面臨網(wǎng)絡(luò)帶寬的限制，40%的數(shù)據(jù)需要在網(wǎng)絡(luò)邊緣分析、處理與儲存。邊緣計算市場規(guī)模將超萬億，成為與云計算平分秋色的新興市場。11500圖 8：2014-2019 年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測（億美元）圖 9：2011-2020 年中國物聯(lián)網(wǎng)市

26、場規(guī)模預(yù)測（億元）140002000018300 45.00%120001800040.00%1000035.00%12000800010000930025.00%129588000750020.00%600040002000591769868257972011299600040002000600048963650258115.00%10.00%5.00%00.00%0201420152016201720182019數(shù)據(jù)來源：IDC，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來源：CEDA，安信證券研究中心1400030.00% HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)計算能力，正在步入“邊云協(xié)同”時代為什么需

27、要邊緣計算在有了云計算的同時，為什么還需要邊緣計算？ 我們認(rèn)為主要存在以下幾點(diǎn)原因：網(wǎng)絡(luò)帶寬與計算吞吐量均成為云計算的性能瓶頸：云中心具有強(qiáng)大的處理性能，能夠處理海量的數(shù)據(jù)。但是，如何將海量的數(shù)據(jù)快速傳送到云中心則成為了業(yè)內(nèi)的一個難題。網(wǎng)絡(luò)帶寬和計算吞吐量均是云計算架構(gòu)的性能瓶頸，用戶體驗往往與響應(yīng)時間成反比。5G 時代對數(shù)據(jù)的實(shí)時性提出了更高的要求，部分計算能力必須本地化。物聯(lián)網(wǎng)時代數(shù)據(jù)量激增，對數(shù)據(jù)安全提出更高的要求：不遠(yuǎn)的將來，絕大部分的電子設(shè)備都可以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)接入，這些電子設(shè)備會產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)。傳統(tǒng)的云計算架構(gòu)無法及時有效的處理這些海量數(shù)據(jù)，若將計算臵于邊緣結(jié)點(diǎn)則會極大縮短響應(yīng)時間、減輕

28、網(wǎng)絡(luò)負(fù)載。此外，部分?jǐn)?shù)據(jù)并不適合上云，留在終端則可以確保私密性與安全性。終端設(shè)備產(chǎn)生海量“小數(shù)據(jù)”，需要實(shí)時處理：盡管終端設(shè)備大部分時間都在扮演著數(shù)據(jù)消費(fèi)者的角色，但如今以智能手機(jī)和安防攝像頭為例，終端設(shè)備也有了生產(chǎn)數(shù)據(jù)的能力，其角色發(fā)生了重大改變。終端設(shè)備產(chǎn)生海量“小數(shù)據(jù)”需要實(shí)時處理，云計算并不適用。從數(shù)據(jù)流向的對比上，1）在云計算架構(gòu)下，下圖左側(cè)的服務(wù)提供者提供數(shù)據(jù)并上傳到云中心，需求側(cè)的終端客戶發(fā)送數(shù)據(jù)或計算類請求到云中心，云中心響應(yīng)相關(guān)請求并將需求結(jié)果發(fā)送給終端客戶。2）在邊緣計算模式下，如智能手機(jī)、前端智能攝像頭、智能汽車等邊緣節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生數(shù)據(jù)，上傳到云中心，同時將實(shí)時性和安全性要求較

29、高的計算在本地進(jìn)行處理。圖 10：邊緣計算與云計算數(shù)據(jù)流向?qū)Ρ葦?shù)據(jù)來源：CSDN，安信證券研究中心 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)邊緣計算是不是對云計算的替代？邊緣計算是云計算的協(xié)同和補(bǔ)充，而并非替代關(guān)系。邊緣計算與云計算各有所長，云計算擅長全局性、非實(shí)時、長周期的大數(shù)據(jù)處理與分析，能夠在長周期維護(hù)、業(yè)務(wù)決策支撐等領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢。而邊緣計算更適用局部性、實(shí)時、短周期數(shù)據(jù)的處理與分析，能更好地支撐本地業(yè)務(wù)的實(shí)時智能化決策與執(zhí)行。因此，邊緣計算與云計算之間并非替代關(guān)系，而是互補(bǔ)協(xié)同的關(guān)系。邊緣計算與云計算需要通過緊密協(xié)同才能更好的滿足各種需求場景的匹配，從而放大邊緣計算和云計算的應(yīng)用價

30、值。邊緣計算既靠近執(zhí)行單元，更是云端所需高價值數(shù)據(jù)的采集和初步處理單元，可以更好地支撐云端應(yīng)用。反之，云計算通過大數(shù)據(jù)分析優(yōu)化輸出的業(yè)務(wù)規(guī)則或模型可以下發(fā)到邊緣側(cè)，邊緣計算基于新的業(yè)務(wù)規(guī)則或模型運(yùn)行。圖 11：邊緣計算與云計算之間構(gòu)成互補(bǔ)協(xié)同資料來源：ECC，AII，安信證券研究中心百度邊緣計算產(chǎn)品 BIE 成為“邊云協(xié)同”的典范，并進(jìn)一步開源化。智能邊緣 BIE 是百度云發(fā)布的國內(nèi)首個邊緣計算產(chǎn)品，發(fā)布伊始即推行“端云一體”解決方案，它由智能邊緣本地運(yùn)行包、智能邊緣云端管理套件組成。在云端進(jìn)行智能邊緣核心設(shè)備的建立、身份制定、策略規(guī)則制定、函數(shù)編寫、AI 建模，然后生成配臵文件和執(zhí)行文件，通

31、過端云協(xié)同的方式下發(fā)至本地運(yùn)行包，在近設(shè)備端的本地運(yùn)行包里完成數(shù)據(jù)采集、消息分發(fā)、函數(shù)計算和 AI 推斷等功能，通過一鍵發(fā)布和無感部署的方式，極大提高智能迭代的速度，使之整體達(dá)到“訓(xùn)練、管理、配臵在云端，采集、轉(zhuǎn)發(fā)、計算、推斷在本地”的效果。2018 年 12 月 6 日，百度宣布將 BIE 的核心功能全面開放，同時推出國內(nèi)首個開源邊緣計算平臺OpenEdge，打造一個輕量、安全、可靠、可擴(kuò)展性強(qiáng)的邊緣計算社區(qū)。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 12：百度邊緣計算產(chǎn)品 BIE 的體系架構(gòu)資料來源：百度，安信證券研究中心邊云協(xié)同之下，邊緣側(cè)需求帶來服務(wù)器市場巨大增量5G 時代的多

32、元化應(yīng)用催生了邊緣計算的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心將向邊緣側(cè)延伸，邊緣計算將加速 ICT 融合落地。目前，電信的核心業(yè)務(wù)在實(shí)時性、穩(wěn)定性、管理便利性等方面都對服務(wù)器提出了更高的要求，傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)器在通信的核心業(yè)務(wù)應(yīng)用場景還將會面臨標(biāo)準(zhǔn)化、環(huán)境適應(yīng)性、易維護(hù)性等巨大挑戰(zhàn)。圖 13：邊緣側(cè)增量需求將帶來服務(wù)器市場巨大增量資料來源：浪潮官網(wǎng)，安信證券研究中心2017 年 6 月，中國移動與中國電信、中國聯(lián)通、Intel、浪潮等公司共同發(fā)布OITT 定制服務(wù)器參考設(shè)計和行動計劃書，形成運(yùn)營商行業(yè)面向電信應(yīng)用的深度定制、開放標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一規(guī)范的服務(wù)器技術(shù)方案及原型產(chǎn)品。OTII，Open Telecom I

33、T Infrastructure，開放電信 IT 基礎(chǔ)設(shè)施，是 ODCC 組織下發(fā)展的一 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)個針對通訊類企業(yè)的服務(wù)器規(guī)格。相對于普通服務(wù)器，OTII 服務(wù)器雖然寬度同為 19 英寸， 但深度卻僅為 450mm，還不到普通機(jī)柜深度的一半，這與很多通訊行業(yè)所用到的交換機(jī)等設(shè)備規(guī)格相同。因此，這一規(guī)格的服務(wù)器將很容易部署在基站附近的設(shè)備機(jī)架上，可以實(shí)現(xiàn)更好的兼容性。另一方面，OTII 標(biāo)準(zhǔn)還規(guī)定服務(wù)器設(shè)備必須能夠在 45 攝氏度的環(huán)境中持續(xù)工作，并具備更好的耐腐蝕、抗潮濕特性，以提升服務(wù)器在惡劣環(huán)境中的完好率，從而降低通訊服務(wù)商對基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)成本。與通用服

34、務(wù)器相比，邊緣計算服務(wù)器面向 5G 和邊緣計算等場景進(jìn)行針對性定制，能耗更低、溫度適應(yīng)性更寬、運(yùn)維管理更加方便。圖 14：OTII 標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起者及成員資料來源：OTII，安信證券研究中心作為 5G 商用的元年，國內(nèi)的三大運(yùn)營商無疑都在加緊部署 5G 基礎(chǔ)設(shè)施，這其中就包括大量的基站設(shè)備。但由于 5G 本身信號頻率更高，想要覆蓋相同的面積，5G 基站的密度必須大于傳統(tǒng)的 4G 基站，而這也就意味著更大量的基礎(chǔ)設(shè)施投入。顯然，這一潛在的巨大市場需求也正是浪潮、曙光、華為等一系列設(shè)備制造商不遺余力推動 OTII 標(biāo)準(zhǔn)迅速落地的原因?？紤]到除了數(shù)據(jù)中心之外仍舊存在龐大的邊緣計算需求，單純的整機(jī)柜定制服務(wù)

35、器顯然是無法滿足通訊企業(yè)全部需求的。因此，OTII 標(biāo)準(zhǔn)的誕生也就變得順理成章。而在有了整機(jī)柜服務(wù)器的成功定制經(jīng)驗之后，OTII 從標(biāo)準(zhǔn)確立到實(shí)際產(chǎn)品的出現(xiàn)也僅用了一年半時間;另一方面，相對于 4G，5G 定義了 eMMB(更高數(shù)據(jù)速率)、URLLC(更低延遲和更可靠的鏈接)和 mMTC(超大規(guī)模設(shè)備鏈接)等三大應(yīng)用場景。而這些場景化概念的引入無一不對基站的計算性能提出了更高的要求，因此，5G 基站背后的服務(wù)器產(chǎn)品升級也是勢在必行的。邊緣計算服務(wù)器有望在 2020 年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，預(yù)計將大幅提升運(yùn)營商服務(wù)器需求量。在2018 世界移動大會上海期間，中國移動研究院網(wǎng)絡(luò)與 IT 技術(shù)研究所技術(shù)經(jīng)

36、理、OTII 項目經(jīng)理唐華斌介紹了 OTII 首款邊緣服務(wù)器參考設(shè)計方案。與通用服務(wù)器相比，這款面向邊緣業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心進(jìn)行針對性的定制，尺寸更小、能耗更低、溫度適應(yīng)性更寬、運(yùn)維管理更加方便。根據(jù)計劃，OTII 服務(wù)器 2018 年將重點(diǎn)結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行方案驗證，并于 2019 年確定硬件設(shè)計方案，以支撐 2020 年 5G 業(yè)務(wù)的規(guī)?；瘧?yīng)用，預(yù)計將大幅提升運(yùn)營商服務(wù)器需求量。浪潮已經(jīng)發(fā)布首款為 5G 應(yīng)用場景設(shè)計的 OTII 邊緣計算服務(wù)器。2019 年 2 月 25 日，世界移動通信大會 MWC2019 在西班牙巴塞羅那舉行，浪潮發(fā)布首款基于 OTII 標(biāo)準(zhǔn)的邊緣計算服務(wù)器 NE5260M5

37、，該產(chǎn)品專為 5G 設(shè)計，可承擔(dān)物聯(lián)網(wǎng)、MEC 和 NFV 等 5G 應(yīng)用場景， 適合于邊緣機(jī)房的物理環(huán)境。這款服務(wù)器符合服務(wù)器和電信兩個領(lǐng)域的各類標(biāo)準(zhǔn)，針對邊緣 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)機(jī)房極端的部署環(huán)境和所承載的業(yè)務(wù)應(yīng)用，在不同層面進(jìn)行了大量針對性設(shè)計。這款產(chǎn)品機(jī)箱尺寸采用了電信設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)，而非服務(wù)器標(biāo)準(zhǔn)，高度為 2U，寬 19 英寸，深度為 430mm， 僅有傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)器深度的 1/2 稍多，可以直接與電信設(shè)備混合部署在通信中心機(jī)架上。同時，NE5260M5 針對邊緣機(jī)房進(jìn)行了大量的適應(yīng)性設(shè)計，例如壁掛設(shè)計 wall Mount，可使NE5260M5 直接懸掛在墻壁上

38、而不需要機(jī)架，適合于環(huán)境簡陋的邊緣數(shù)據(jù)中心，在耐高溫、防塵、耐腐蝕、電磁兼容、抗震等方面，這款產(chǎn)品的技術(shù)要求也可以滿足極端環(huán)境的部署需求。圖 15：浪潮移動邊緣云示意圖資料來源：浪潮官網(wǎng)，安信證券研究中心浪潮作為國內(nèi)領(lǐng)先的云計算、大數(shù)據(jù)服務(wù)商，同時也是中國移動重要合作伙伴，依托行業(yè)經(jīng)驗和產(chǎn)品積累，在邊緣計算領(lǐng)域具有先天優(yōu)勢，已經(jīng)在邊緣計算領(lǐng)域進(jìn)行了全方位的布局：1、邊緣計算硬件體系：面向邊緣計算多元化場景需求，浪潮可提供多種類型的計算平臺， 包含適應(yīng)大型邊緣場景的一體化整機(jī)柜產(chǎn)品，適應(yīng)電信邊緣機(jī)房的 OTII 服務(wù)器以及適應(yīng)移動場景的便攜一體機(jī)。2、邊緣計算云平臺：依托浪潮自身的云平臺能力和多

39、年通信行業(yè)應(yīng)用開發(fā)經(jīng)驗，支撐運(yùn)營商構(gòu)建邊緣計算云平臺，將邊緣的網(wǎng)絡(luò)能力、計算能力、數(shù)據(jù)能力開放，支撐行業(yè)應(yīng)用開發(fā)。3、邊緣計算網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品：浪潮擁有基于 4G 架構(gòu)下 MEC 本地分流網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品和基于 5G 架構(gòu)MEC 下沉 GW-UP 的方案。4、邊緣計算行業(yè)應(yīng)用：邊緣計算應(yīng)用場景越來越廣泛，正在逐漸滿足各行業(yè)的多樣化需求。浪潮在智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個領(lǐng)域有所積淀，未來會在這些領(lǐng)域進(jìn)行邊緣計算探索和推進(jìn)。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)5G MEC 投資近在咫尺，通信光模塊市場受益最大5G 邊緣計算：全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一市場，空間大幅提升4G 邊緣設(shè)備未形成統(tǒng)一市場。在 4G 網(wǎng)絡(luò)

40、標(biāo)準(zhǔn)制定中，由于并沒有考慮把邊緣計算功能納入其中，導(dǎo)致出現(xiàn)大量“非標(biāo)”方案，運(yùn)營商在實(shí)際部署時“異廠家設(shè)備不兼容”，網(wǎng)絡(luò)互相割裂，運(yùn)營商有在某些 4G 應(yīng)用場景部署邊緣計算功能的需求時，需要進(jìn)行定制化的、特定的解決方案設(shè)計。因此，4G LTE 網(wǎng)絡(luò)部署邊緣計算的成本高。同時，4G LTE 豎井式架構(gòu)下， 網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)不能滿足低時延、高帶寬、本地化等需求。圖 16：5G 三大應(yīng)用場景要求中，超低時延、大帶寬和 loT 大連接均需要邊緣計算資料來源：中國聯(lián)通，安信證券研究中心5G 兩大標(biāo)準(zhǔn)組織推動，全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，市場空間大幅增加。為了解決 4G 痛點(diǎn)，早在 5G 研究初期，MEC（多接入邊緣計算，Mu

41、lti-Acess Edge Computing）與 NFV 和 SDN 一同被標(biāo)準(zhǔn)組織 5G PPP 認(rèn)同為 5G 系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)的一部分。2014 年 ETSI（歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會）就成立了 MECISG（邊緣計算特別小組）。圖 17：歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會關(guān)于多接入邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)度資料來源：3GPPETSI，安信證券研究中心2016 年 3GPP SA2 就正式接受 MEC 為 5G 架構(gòu)之關(guān)鍵課題。在 5G 第一個凍結(jié)的標(biāo)準(zhǔn) R15 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)中，5G 協(xié)議模塊可以根據(jù)業(yè)務(wù)需求靈活調(diào)用，使得 MEC 可以按需、分場景靈活部署在無線接入云、邊緣云或者匯聚云。在

42、2018 年，3GPP 的第一個 5G 標(biāo)準(zhǔn) R-15 已經(jīng)凍結(jié)。3GPP SA2 在 R15 中定義了 5G 系統(tǒng)架構(gòu)和邊緣計算應(yīng)用，其中核心網(wǎng)部分功能下沉部署到網(wǎng)絡(luò)邊緣，RAN 架構(gòu)也將發(fā)生較大改變。歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會 MEC ISG 標(biāo)準(zhǔn)的兩個階段也在 2017 年底凍結(jié)。預(yù)計 2020 年 5G 商用以后，MEC 邊緣云的應(yīng)用將進(jìn)入百花齊放、百家爭鳴的開放階段。圖 18： 3GPP 關(guān)于多接入邊緣計算的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)度資料來源：3GPPETSI，安信證券研究中心5G 承載網(wǎng)架構(gòu)變化，前傳和中回傳光模塊市場空間大光模塊是 5G 網(wǎng)絡(luò)物理層的基礎(chǔ)構(gòu)成單元，廣泛應(yīng)用于無線及傳輸設(shè)備，其成本在系統(tǒng)設(shè)備中

43、的占比不斷增高，部分設(shè)備中甚至超過 5070%，是 5G 低成本、廣覆蓋的關(guān)鍵要素。5G 單基站下行帶寬最高可達(dá) 20G（200 倍提升）、傳輸網(wǎng)光模塊也將邁入 400G 時代?；仡櫄v史，3G4G RAN 分布式基站架構(gòu)演進(jìn)，帶來光模塊需求大增。2003 年華為、愛立信、NEC、北電和西門子等聯(lián)合成立 CPRI（通用公共無線接口組織），分布式基站成為世界3G 主流標(biāo)準(zhǔn)。分布式基站傳統(tǒng)宏基站基帶處理單元（BBU）和射頻拉遠(yuǎn)單元（RRU）分離， 將 BBU、核心網(wǎng)、無線網(wǎng)絡(luò)控制設(shè)備集中在機(jī)房內(nèi)，RRU 和 BBU 之間通過光纖相連。4G 時代 BBU 和 RRU 間已經(jīng)普遍采用了 CPRI 接口，

44、產(chǎn)生全新的連接需求，電信光模塊需求的大幅增加。我們以上市較早（2009 年）的光迅科技為例，公司受益于 3G4G 的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)轉(zhuǎn)變，收入和業(yè)績規(guī)模實(shí)現(xiàn)規(guī)模大幅增長。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 19：光迅科技上市以來的收入及增速圖 20：光迅科技上市以來的歸母凈利潤及增速營業(yè)收入（億元，左軸）增速（右軸）5035%430%40325%3020%22015%10%1015%00%0100%歸母凈利潤（億元，左軸）增速（右軸）80%60%40%20%0%-20% 資料來源：Wind，安信證券研究中心資料來源：Wind，安信證券研究中心5G 時代 RAN 的功能重構(gòu)與云化，將會帶來

45、光模塊市場規(guī)模大增：5G 的最大變化是 RAN 的功能重構(gòu)與云化：其中包括 CU/DU 分離，DU/AAU 分離，其中CU 將云化，部署在邊緣數(shù)據(jù)中心中。5G 作為十年一遇的迭代升級，將是光通信行業(yè)下一個爆發(fā)機(jī)會。3GPP 提出面向 5G 的無線接入網(wǎng)重構(gòu)方案。5G 承載網(wǎng)的架構(gòu)在 4G 網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)一步革新，5G RAN 將從 4G 的BBU、RRU 兩級結(jié)構(gòu)演進(jìn)到 CU-DU- AAU 三級結(jié)構(gòu)。三級之間通過光纖連接。其中 DU（Distributed Unit）是分布單元，負(fù)責(zé)滿足實(shí)時性需求同時具有部分底層基帶協(xié)議處理功能， CU（Centralized Unit）是中央單元，具有非

46、實(shí)時的無線高層協(xié)議功能。3GPP 的 C/U 分離架構(gòu)演進(jìn)與 MEC（邊緣計算）方向吻合，徹底實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)扁平化。我們估計光是 BBU 拆分為 CU-DU 的兩級架構(gòu)，將帶來電信光模塊需求量數(shù)倍的增加。CU-DU 拆分：按照 5G 單站峰值 5Gbps，均值 3Gbps 估算，一個綜合接入點(diǎn)放臵 15 個 DU，則每個 DU 都需要一個 10G 光模塊。而每個接入環(huán)上則需要多達(dá) 6 個綜合接入點(diǎn)，將采用 100G OTN 形式。CU 與核心網(wǎng)之間：超大帶寬傳輸，需要 N 個 100G 光模塊和 Tb/s 級速率 Tb/s 級。5G 商用牌照發(fā)放后，承載網(wǎng)前傳和中后傳投資將會逐步上量，在 2019

47、年下半年接力 4G 擴(kuò)容。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 21：CU-DU 之間產(chǎn)生大量 10G 及 100G 光模塊需求圖 22：5G 承載網(wǎng)的 CU-DU-AAU 三級結(jié)構(gòu)資料來源：中國聯(lián)通，安信證券研究中心資料來源：中國聯(lián)通，安信證券研究中心從 2G4G，光模塊技術(shù)迅速迭代，逐步向高速率發(fā)展。2000 年初，2G、2.5G 基站從銅纜向光纖光纜切換，光模塊從 1.25GSFP 向 2.5GSFP 模塊發(fā)展。20082009 年 3G 基站光模塊速率躍升至 6G。標(biāo)準(zhǔn)組織 3GPP 提出新的 5G 接口標(biāo)準(zhǔn) eCPRI，如果采用 eCPRI 接口， 前傳接口帶寬至少需要

48、25G 光模塊，但前傳 25G 和 100G 都會并存，以應(yīng)對 5G 三大應(yīng)用場景的需求。另外，5G 光芯片也將從 6G/10G 升級到 25G 的芯片模組，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模顯著變大。隨著速率的提高，光模塊制造工藝門口大幅提升，產(chǎn)品附加值將較 4G 有所提高，有利于具有深厚儲備的光模塊公司。表 3：5G 承載光模塊的速率和應(yīng)用場景網(wǎng)絡(luò)分層城域接入層城域匯聚層城域核心層/干線5G 前傳5G 中回傳5G 回傳+DCI5G 回傳+DCI傳輸距離10/20km40km40-80km200Mbps 的傳輸帶寬。ABIResearch 的估計，小型無人機(jī)市場將從 2016 年的 53 億美元迅速增長到

49、 2026 年的 339億美元，包括來自軟件、硬件、服務(wù)和應(yīng)用服務(wù)的收入。圖 37：工業(yè)級應(yīng)用中 5G 低時延業(yè)務(wù)的典型場景：對實(shí)時和保障度要求最高資料來源：安信證券研究中心VR/AR 即時對戰(zhàn)類游戲現(xiàn)階段 VR 游戲體驗不佳：其中游戲類 VR 應(yīng)用基本以本地重度游戲為主，設(shè)備典型盤根錯節(jié)，用戶容易絆倒。假如聯(lián)網(wǎng)游戲時延高達(dá) 50ms，導(dǎo)致用戶眩暈問題，體驗仍然不佳。因此，現(xiàn)階段 VR 較多應(yīng)用在營銷場景，如遠(yuǎn)程看房、看二手車等營銷場景較多，并且依賴于Wifi 及 4G 網(wǎng)絡(luò)為主。未來 5G 設(shè)備實(shí)現(xiàn)直接邊緣云端訪問，VR/AR 時延問題解決：實(shí)時 CG 類云渲染 VR/AR 需要低于 5ms

50、 的網(wǎng)絡(luò)時延和高達(dá) 100Mbps 至 9.4Gbps 的大帶寬。同時，5G 可以支持多用戶近距離連線。云 VR/AR 將大大降低設(shè)備成本，從而提供人人都能負(fù)擔(dān)得起的價格。5G 將顯著改善這些云 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)服務(wù)的訪問速度云市場以 18的速度快速增長。家庭和辦公室對桌面主機(jī)和筆記本電腦的需求將越來越小，直接連接到云端的各種人機(jī)界面，并引入語音和觸摸等多種交互方式。圖 38：5G 移動互聯(lián)網(wǎng)場景 AR/VR資料來源：安信證券研究中心視頻云：遠(yuǎn)程醫(yī)療、4K/8K 高清視頻遠(yuǎn)程診斷：遠(yuǎn)程診斷依賴 5G 網(wǎng)絡(luò)的低延遲和高 QoS 保障特性，例如無線內(nèi)窺鏡和超聲波這樣的遠(yuǎn)

51、程診斷依賴于設(shè)備終端和患者之間的交互。力反饋的敏感性決定低延遲網(wǎng)絡(luò)才能滿足要求。其它應(yīng)用場景包括醫(yī)療機(jī)器人和醫(yī)療認(rèn)知計算，這些應(yīng)用對連接提出了不間斷保障的要求（如生物遙測，基于 VR 的醫(yī)療培訓(xùn)，救護(hù)車無人機(jī)，生物信息的實(shí)時數(shù)據(jù)傳輸?shù)龋?。ABI Research 預(yù)測，智慧醫(yī)療市場的投資預(yù)計將在 2025 年將超過 2,300 億美元，智慧醫(yī)療市場將在 2025 年超過 2,300 億美元高清視頻：5G 的高速率特性將是用戶不僅能觀看當(dāng)下各類視頻內(nèi)容，還將隨時隨地體驗 4K 以上的超高清視頻。參考 intel 的5G 娛樂經(jīng)濟(jì)報告,預(yù)計未來 10 年內(nèi) 5G 用戶的月平均流量將有望增長 7 倍

52、，而其中 90%將被視頻消耗，預(yù)計到 2028 年，僅憑消費(fèi)者在視頻、音樂和游戲上的支出就會增加近一倍，全球總體量將達(dá)到近 1500 億美元。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)圖 39：視頻運(yùn)應(yīng)用提供更高帶寬、更大鏈接密度和更低時延，適于高清視頻和遠(yuǎn)超視頻醫(yī)療資料來源：中國移動，安信證券研究中心投資建議投資建議：重點(diǎn)推薦邊緣計算基礎(chǔ)設(shè)施層面的主要受益者浪潮信息，以及受益于“5G+云數(shù)據(jù)中心”雙輪驅(qū)動，光模塊的后起之秀新易盛。建議關(guān)注?？低?、大華股份、中科曙光、四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、中興通訊、烽火通信。風(fēng)險提示：落地進(jìn)度低于預(yù)期，行業(yè)競爭加劇重點(diǎn)公司浪潮信息：邊緣計算基礎(chǔ)設(shè)施的最大受

53、益者公司是邊緣計算的最大受益者。邊緣計算帶來的增量計算需求預(yù)計將推動運(yùn)營商的服務(wù)器采購量大幅提升，公司不但是三大運(yùn)營商 OTII 邊緣服務(wù)器標(biāo)準(zhǔn)的核心成員，更在 2019 年 2 月25 日世界移動通信大會發(fā)布首款基于 OTII 標(biāo)準(zhǔn)的邊緣計算服務(wù)器 NE5260M5，該產(chǎn)品專為5G 設(shè)計，可承擔(dān)物聯(lián)網(wǎng)、MEC 和 NFV 等 5G 應(yīng)用場景，此外公司在邊緣計算硬件體系、邊緣計算云平臺、邊緣計算網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品、邊緣計算行業(yè)應(yīng)用進(jìn)行了全方位布局，預(yù)計將在 2020 年 5G 規(guī)?；瘧?yīng)用時最大程度受益邊緣計算趨勢的紅利。公司服務(wù)器全球市占率顯著提升。據(jù) DRAMeXchange 的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，以公司為

54、代表的服務(wù)器市場中國廠商崛起，在全球 1240 萬臺的服務(wù)器市場中，中國的廠商占到了 19.9%的市場份額，其中公司以 7.8%的全球市占率穩(wěn)居中國第一，全球第三。全球第一 DELL EMC 為16.7，第二 HPE 為 15.1，預(yù)計明年中國廠商的份額將增長到 21.4，進(jìn)一步壓縮非中國本土廠商的市場份額。傳統(tǒng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化和 AI 化轉(zhuǎn)型的需求顯現(xiàn)，開始成為市場強(qiáng)勁增長動力?；ヂ?lián)網(wǎng)以及傳統(tǒng)企業(yè)用戶向互聯(lián)網(wǎng)、AI 轉(zhuǎn)型，首先需要大規(guī)模投資基礎(chǔ)設(shè)施。公司作為領(lǐng)先的計算平臺廠商，因較早布局智慧計算，為“AI 淘金者”提供 AI 計算裝備而成為 AI 時代的受益者。據(jù) IDC數(shù)據(jù)顯示，公司在 20

55、18 年上半年 AI 服務(wù)器繼續(xù)保持市場份額第一，銷售額份額過半，為51.4%。在以互聯(lián)網(wǎng)巨頭 BAT 為代表的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施市場中，公司的份額達(dá)到 80%以上。商湯、今日頭條，科大訊飛、平安、美團(tuán)、滴滴等耳熟能詳?shù)?AI 巨頭，公司也是其 AI 算力的主要供貨商。 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)傳統(tǒng)企業(yè)級存儲市場格局正在重構(gòu)，公司躍居中國市場第一。據(jù) IDC 日前公布的 2018 年三季度全球企業(yè)級存儲系統(tǒng)市場調(diào)查數(shù)據(jù)報告顯示，中國企業(yè)存儲品牌公司與華為、聯(lián)想首次集體入圍全球前四，與 Hitachi、IBM 存儲并列全球第四。另據(jù) IDC2018 年上半年中國企業(yè)級存儲系統(tǒng)市

56、場調(diào)查數(shù)據(jù)報告顯示，2018 年上半年中國市場存儲出貨量為 67,358套，公司存儲出貨量 8,414 套，躍居中國企業(yè)級存儲（不含監(jiān)控）市場第一，增速 106%，5 倍于業(yè)界平均增速，同時入圍 Gartner 分布式存儲魔力象限；緊隨其后的是華為、戴爾易安信、曙光、聯(lián)想、華三等。投資建議：公司是我們持續(xù)推薦的大國重器，同時處于云計算驅(qū)動下全球服務(wù)器行業(yè)景氣向上、海外市場突破、競爭格局優(yōu)化、內(nèi)在激勵機(jī)制突破、AI 服務(wù)器和高端存儲放量、進(jìn)入高端服務(wù)器市場等六重向上拐點(diǎn)，成長路徑清晰明確，邊緣計算更將帶來新的增量市場，預(yù)計2018-2019 年 EPS 分別為 0.52、0.69 元，維持買入-

57、A 評級，6 個月目標(biāo)價 30 元。風(fēng)險提示：AI 新產(chǎn)品市場拓展不及預(yù)期；與 IBM 合資公司業(yè)務(wù)整合風(fēng)險。?？低暎篈I 邊緣計算領(lǐng)軍者加強(qiáng) AI Cloud 戰(zhàn)略布局，拿到 AI 時代的“船票”。公司圍繞 AI Cloud 架構(gòu)，完成了邊緣節(jié)點(diǎn)、邊緣域、云中心的核心產(chǎn)品布局，將 AI 注入到前端產(chǎn)品，并結(jié)合不斷豐富的智能芯片保持產(chǎn)品快速迭代，在邊緣節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)檢測、 特征提取等智能感知理解功能。公司根據(jù)AI Cloud“邊緣感知、按需匯聚、多層認(rèn)知、分級應(yīng)用”核心原則，攜手各行業(yè)合作伙伴， 致力于推動物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，無論從戰(zhàn)略還是產(chǎn)品布局上，公司均已經(jīng)拿到 AI 時代的“船票”。取得通

58、用準(zhǔn)則（Common Criteria）認(rèn)證，產(chǎn)品安全性獲得國際權(quán)威認(rèn)可。公司近期公告，DS-2CD3 系列和 DS-2CD5 系列網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)產(chǎn)品成功通過了信息技術(shù)安全評估通用準(zhǔn)則（Common Criteria，CC）EAL2+級認(rèn)證。CC 認(rèn)證是信息技術(shù)安全領(lǐng)域認(rèn)可度最高的國際性認(rèn)證之一，遵循國際公認(rèn)的信息安全標(biāo)準(zhǔn)（ISO/IEC15408）。該認(rèn)證得到美國國防部下屬的美國國家信息安全聯(lián)盟（The National Information Assurance Partnership ，NIAP）的認(rèn)可，同時也在英國、加拿大等國家得到認(rèn)可。目前已有包括美國和加拿大在內(nèi)的 28 個國家的政府部

59、門或政府代理機(jī)構(gòu)加入了 CC 互認(rèn)協(xié)定（CCRA），因此 CC 認(rèn)證在全球范圍內(nèi)具有很高的接受度與可信度，成為安全性評估方面的重要依據(jù)。投資建議：公司作為全球安防龍頭企業(yè)正迎來前端智能放量拐點(diǎn)，此外螢石、汽車電子等創(chuàng)新業(yè)務(wù)被不斷突破，圍繞 AI Cloud 架構(gòu)，完成了邊緣節(jié)點(diǎn)、邊緣域、云中心的核心產(chǎn)品布局。預(yù)計 2018-2019 年 EPS 分別為 1.24、1.56 元，維持買入-A 評級，6 個月目標(biāo)價 40 元。風(fēng)險提示：海外貿(mào)易爭端風(fēng)險；新產(chǎn)品市場進(jìn)展不及預(yù)期。大華股份：深度布局 AI 邊緣產(chǎn)品，提升智能安防層級深度布局 AI 邊緣產(chǎn)品。公司推出的“睿智”系列 AI 邊緣產(chǎn)品，前端

60、采用 GPU、FPGA、Movidius 高性能芯片，搭載深度學(xué)習(xí)算法，能夠直接在前端提取視頻中的人臉、車輛、人體等特征信息，將信息傳回云中心進(jìn)行統(tǒng)一分析管理，既可以滿足業(yè)務(wù)實(shí)時性的需求，也可以保證數(shù)據(jù)的安全和分析應(yīng)用。發(fā)布 HOC 城市之心，提出新型智慧城市架構(gòu)。第十四安博會上公司以“大華 HOC 城市之 HYPERLINK / 行業(yè)深度分析/計算機(jī)心”為主題華麗亮相，公司提出了“1+2+N”的新型智慧城市架構(gòu)：即一個城市大數(shù)據(jù)平臺， 兩個中心：城市運(yùn)營管理中心、城市安全中心和 N 個智慧城市行業(yè)應(yīng)用。公司全面展示了全面依托大華 HOC 新型智慧城市整體架構(gòu)下的智慧警務(wù)、智慧交管、智慧消防、