數(shù)字經濟時代科技漸成銀行核心驅動力

1、內容目錄 HYPERLINK l _TOC_250033 金融科技概述 6 HYPERLINK l _TOC_250032 人工智能（AI） 6 HYPERLINK l _TOC_250031 區(qū)塊鏈（Blockchain） 7 HYPERLINK l _TOC_250030 云計算（Cloud Computing） 7 HYPERLINK l _TOC_250029 大數(shù)據（Big Data） 8 HYPERLINK l _TOC_250028 物聯(lián)網（IOT） 8 HYPERLINK l _TOC_250027 上市銀行如何布局金融科技？ 9 HYPERLINK l _TOC_250026

2、 上市銀行加碼金融科技投入 9 HYPERLINK l _TOC_250025 招行-聚焦場景化生態(tài)體系，金融科技投入領先 9 HYPERLINK l _TOC_250024 平安銀行-科技投入持續(xù)較快增長，數(shù)字化經營成效顯現(xiàn) 11 HYPERLINK l _TOC_250023 銀行系金融科技子公司落地開花 11 HYPERLINK l _TOC_250022 銀行系金融科技子公司或重塑金融科技市場 13 HYPERLINK l _TOC_250021 科技如何賦能傳統(tǒng)銀行業(yè)務？ 14 HYPERLINK l _TOC_250020 科技賦能銀行零售業(yè)務 15 HYPERLINK l _TO

3、C_250019 智能風控-降低逾期率、提高貸款審批效率和產能 15 HYPERLINK l _TOC_250018 “千人千面”智能營銷體系-提升營銷效果 17 HYPERLINK l _TOC_250017 智能運營-改善用戶體驗，提升客戶粘性 17 HYPERLINK l _TOC_250016 科技賦能財富管理業(yè)務，智能投顧前景廣闊 18 HYPERLINK l _TOC_250015 智能風控助力小微融資 19 HYPERLINK l _TOC_250014 科技賦能供應鏈金融業(yè)務 21 HYPERLINK l _TOC_250013 科技賦能，開放銀行或是未來趨勢 23 HYPER

4、LINK l _TOC_250012 經濟轉型之下，銀行轉型亦是大趨勢 23 HYPERLINK l _TOC_250011 部分上市銀行發(fā)力開放銀行，但仍處于初級階段 24 HYPERLINK l _TOC_250010 數(shù)字經濟時代，銀行如何與 IT 公司共舞？ 26 HYPERLINK l _TOC_250009 銀行 IT 行業(yè)：高增長，但巨頭尚未形成 26 HYPERLINK l _TOC_250008 金融科技公司助力銀行零售轉型發(fā)展 29 HYPERLINK l _TOC_250007 云平臺建設：遷移核心系統(tǒng)至云平臺滿足大數(shù)據需求 29 HYPERLINK l _TOC_250

5、006 助貸模式：銀行與金融科技公司協(xié)作發(fā)放貸款 30 HYPERLINK l _TOC_250005 銀行 IT 行業(yè)龍頭上市公司 31 HYPERLINK l _TOC_250004 宇信科技：股東背景雄厚，積極探索創(chuàng)新業(yè)務與出海布局 31 HYPERLINK l _TOC_250003 高偉達：深度綁定大行，全業(yè)務類型布局，拓展其他金融機構市場 32 HYPERLINK l _TOC_250002 長亮科技：中小銀行核心系統(tǒng)的領跑者，出海先行者 33 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議：數(shù)字經濟時代，金融科技為銀行核心驅動力 35 HYPERLINK l _TOC_

6、250000 風險提示 36圖表目錄圖 1：銀行業(yè)過去、現(xiàn)在及未來的形態(tài) 5圖 2：銀行 4.0：金融服務無處不在，就是不在銀行網點 5圖 3：人工智能五大核心技術 6圖 4：人臉識別技術 7圖 5：機器學習涉及范圍 7圖 6：傳統(tǒng)中心化系統(tǒng)和使用區(qū)塊鏈技術的 P2P 網絡拓撲對比圖 7圖 7：區(qū)塊鏈基于數(shù)字簽名的通信機制工作原理 7圖 8：5G 萬物互聯(lián) 8圖 9：2018 年 3 月阿里巴巴宣布將全面進軍物聯(lián)網（loT)領域 8圖 10：兩大 APPP 聚焦“核心金融+泛金融”場景生態(tài)體系 10圖 11：招行信息科技投入增長快 10圖 12：招行信息科技投入在上市銀行中較高（億元） 10圖

7、 13：招行科技投入占營收比例在披露數(shù)據的上市銀行中最高 10圖 14：平安銀行科技投入快速增長，與營收的比例上升（億元） 11圖 15：招銀云創(chuàng)的產品布局 13圖 16：民生科技的產品布局 13圖 17：建信金科與農業(yè)發(fā)展銀行簽署合作協(xié)議 14圖 18：建信金科與國家開發(fā)銀行簽署合作協(xié)議 14圖 19：金融科技在銀行零售業(yè)務中的應用場景 15圖 20：智能風控全流程 16圖 21：銀行業(yè)務智能營銷的實現(xiàn)過程 17圖 22：中國手機網民數(shù)據不斷增加 18圖 23：1H19 中國互聯(lián)網普及率達到 61.2 18圖 24：中國智能投顧市場規(guī)模預計 2020 年達到 1885 億元 18圖 25：智

8、能投顧業(yè)務流程 18圖 26：智能風控是金融科技在銀行對公領域的核心應用 19圖 27：智能風控技術貫穿于信貸全流程中 20圖 28：銀行供應鏈金融主要用于中小微企業(yè)融資 22圖 29：國內經濟逐步由投資驅動走向消費驅動（ ） 23圖 30：銀行業(yè)資產規(guī)模增速與投資增速密切相關（ ） 23圖 31：LPR 進入下行周期，凈息差或明顯承壓（ ） 24圖 32：A 股上市銀行凈利潤增速與名義 GDP 增速相關性較高（ ） 24圖 33：開放銀行實現(xiàn)途徑多樣化 24圖 34：開放銀行可嵌入到生活的方方面面 25圖 35：中國銀行業(yè) IT 投資規(guī)模達千億級（單位：億元） 26圖 36：我國銀行 IT

9、解決方案市場保持 20以上增速快速增長 26圖 37：2015 年銀行業(yè) IT 投資中解決方案占比 45.6 27圖 38：2018 年銀行業(yè) IT 投資中解決方案占比已達 51.2 27圖 39：銀行 IT 行業(yè)前五份額總和不足 20 27圖 40：部分銀行 IT 行業(yè)上市公司市值一覽（截至 20 年 2 月 7 日收盤，單位：億元） 27圖 41：2018 年行業(yè)整體毛利率普遍偏低 28圖 42：大部分公司研發(fā)人員占比不高（截至 18 年末） 28圖 43：度小滿金融產品服務 29圖 44：騰訊云產品服務 29圖 45：助貸模式 30圖 46：宇信科技的主要行業(yè)合作方 31圖 47：宇信科

10、技 19 年營收 26.5 億元，凈利潤 2.76 億元（億元） 31圖 48：大客戶依存度不斷降低（單位：億元） 32圖 49：公司 2015 年即實現(xiàn)全解決方案類別覆蓋 32圖 50：公司的解決方案明細 32圖 51：公司的非銀金融客戶 33圖 52：公司的銀行業(yè)收入占比呈下降趨勢 33圖 53：2018 年金融核心類解決方案營收占比達 54.12 33圖 54：完全自主產權核心系統(tǒng) SunLTTS 技術架構領先 34圖 55：公司 2012 年城商行核心系統(tǒng)占比超 20，2018 年預計超 25 34圖 56：公司出海以來多次擊敗海外領軍拿到訂單 34圖 57：公司海外營收占比 2018

11、 年為 5.89 ，預計未來將達到 30左右 35表 1：上市銀行各具特色的金融科技戰(zhàn)略 9表 2：銀行系金融科技子公司一覽表 12表 3：興業(yè)數(shù)金財務數(shù)據（單位：萬元） 13表 4：國有商業(yè)銀行 18 年末科技人員數(shù)量（人） 14表 5：智能風控與傳統(tǒng)風控比較 16表 6：傳統(tǒng)營銷與智能營銷對比 17表 7：金融科技提升客戶體驗的主要方式 18表 8：主要上市銀行智能投顧產品情況 19表 9：監(jiān)管對銀行小微企業(yè)信貸增長要求越來越嚴格 20表 10：主要上市銀行金融科技助力普惠小微金融發(fā)展情況（均節(jié)選自 18 年年報） 21表 11：眾多銀行已將金融科技應用于供應鏈金融（除平安銀行外，均為 1

12、8 年年報） 22表 12：部分銀行在開放銀行建設方面取得一定成就（除平安銀行外，均為 18 年報） 25表 13：行業(yè)創(chuàng)收能力一覽表（2018 年年報數(shù)據） 28表 14：代表性金融科技公司 29表 15：助貸機構根據金融牌照可分為持牌機構和非持牌機構 30表 16：2018 年中國直銷銀行排行榜 31兩百多年前，英國人瓦特改良了蒸汽機，機器開始替代手工勞動，生產效率得以成倍地上升，使社會發(fā)生猛烈的變革，人類進入工業(yè)時代。第一次工業(yè)革命始于英國，使得英國成為當時的世界經濟中心。而第二次工業(yè)革命將人類帶入電氣時代，經濟中心轉移到德國和美國。以信息技術為核心的第三次工業(yè)革命，則將人類社會帶入信息

13、時代，并進一步奠定了美國世界經濟中心的地位。幾百年來，技術日新月異，使得人類生活水平達到歷史上從未有過的繁榮。近年來，以 5G、人工智能、量子技術等為核心的第四次工業(yè)革命席卷各行各業(yè)，新業(yè)態(tài)頻出，數(shù)字經濟蓬勃發(fā)展，數(shù)據成為新的生產要素。盡管幾百年來，銀行業(yè)的本質從未改變。但伴隨著技術的變革，銀行業(yè)態(tài)發(fā)生了很大的變化。按照BANK 4.0作者布萊特的總結：Bank 1.0 時代是以銀行物理網點為基礎的銀行業(yè)務形態(tài)。而隨著計算機時代的來臨，銀行業(yè)又進入到了 2.0 時代。在 2.0 時代，以 ATM為代表的機具使得銀行全天候為客戶提供服務，滿足客戶多樣化需求。智能手機的出現(xiàn)標志著銀行業(yè)進入 3.0

14、 時代，銀行可以通過各類 APP 讓客戶隨時隨地獲得銀行服務。圖 1：銀行業(yè)過去、現(xiàn)在及未來的形態(tài)資料來源：布萊特金銀行 4.0，天風證券研究所布萊特預言未來的銀行生態(tài)將是，“金融服務無處不在，就是不在銀行網點?！盉ANK 4.0時代將是無感知智能銀行時代，銀行服務無處不在。圖 2：銀行 4.0：金融服務無處不在，就是不在銀行網點資料來源：布萊特金銀行 4.0封面，天風證券研究所數(shù)字經濟時代，金融科技漸成銀行核心驅動力。伴隨著科技的進步，以 ABCDMI 等（人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據、移動互聯(lián)、物聯(lián)網等）為核心的金融科技飛速發(fā)展。從支付結算起步，到消費信貸、信用卡到財富管理，再到對公業(yè)

15、務，金融科技顯著地提升了業(yè)務效率，改善了客戶體驗。金融科技正重塑銀行業(yè)務流程，變革銀行商業(yè)模式。我們認為，誰能在金融科技浪潮中勇立潮頭，誰就能在 BANK 4.0 時代大放異彩。我們認為，在數(shù)字經濟時代，科技賦能銀行業(yè)務，將深刻改變銀行業(yè)態(tài)，變革行業(yè)格局。大力投資金融科技，具備強大的金融科技實力的銀行，才是面向未來的銀行，將在BANK4.0 時代脫穎而出。其股票估值水平預計將逐步拉開與普通銀行的差距。金融科技概述新技術改變銀行業(yè)態(tài)。金融科技的技術可概括為 ABCDIX。A 即 AI，是人工智能；B 即 BlockChain，為區(qū)塊鏈技術；C 即Cloud Computing，是云計算；D 即

16、Big Data，是大數(shù)據；I 即Internet of Things，是物聯(lián)網技術；X 為量子計算等還沒有商用的前沿技術。這些是實施金融科技戰(zhàn)略主要依賴的技術。人工智能（AI）2016 年 3 月，阿爾法圍棋（AlphaGo）與圍棋世界冠軍、職業(yè)九段棋手李世石進行圍棋人機大戰(zhàn)，以 4 比 1 的總比分獲勝。阿爾法圍棋的大勝讓人工智能聲名大漲。人工智能本質上是一種旨在模仿人類特征的先進分析方式，可以學習傳統(tǒng)意義上人腦才可以學會的復雜內容、復雜決策并參與自然對話。計算機視覺、機器學習、自然語言處理、機器人、語音識別等為人工智能的五大核心技術，并發(fā)展為人工智能子產業(yè)。圖 3：人工智能五大核心技術資

17、料來源：人工智能的五大核心技術，天風證券研究所人臉識別（計算機視覺）提升銀行反欺詐水平，機器學習降低銀行外呼成本。在了解你的客戶（KYC）領域，人臉識別技術被大量采用。該技術讓銀行能便捷地確認客戶身份，提升反欺詐水平。在智能客服領域，語音和語義識別應用廣泛。機器通過學習可以識別客戶語句的含義并給出相應的解答。越來越多的銀行開始采用機器人客服，機器人能夠模擬人聲進行應答及營銷。這可以大幅減少客服中心人工量，顯著降低銀行成本。機器學習模型超越傳統(tǒng)銀行線性模型，在信貸領域得到廣泛應用，覆蓋營銷獲客、反欺詐、風控及催收等環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)的銀行模型中，數(shù)據的金融相關性較強，大多通過監(jiān)督模型做出信貸決策。當面對

18、大量非傳統(tǒng)銀行客戶時，AI 技術能在大量的數(shù)據中找到相應的規(guī)律，做出信貸決策。例如，在反欺詐領域，知識圖譜展現(xiàn)了申請人之間的關系，在應對團伙欺詐方面十分有效。圖 4：人臉識別技術圖 5：機器學習涉及范圍資料來源：煉數(shù)成金官網，天風證券研究所資料來源：煉數(shù)成金官網，天風證券研究所區(qū)塊鏈（Blockchain）區(qū)塊鏈又稱分布式賬本，本質上是一個共享數(shù)據庫。區(qū)塊鏈技術是比特幣的底層技術和基礎架構。區(qū)塊鏈是一串使用密碼學方法相關聯(lián)產生的數(shù)據塊，每一數(shù)據塊中包含了每一次比特幣網絡的交易信息。區(qū)塊鏈上的數(shù)據是同步的，因為記錄的每一副本是相同的、自動更新的，并且不可改變。智能合約的開發(fā)給區(qū)塊鏈技術提供了新的

19、應用場景。美國互聯(lián)網巨頭Facebook 計劃發(fā)起的Libra 虛擬貨幣引發(fā)了世界范圍的廣泛關注，在國內，人民銀行也在研究發(fā)行數(shù)字貨幣。分布式賬本和智能合約技術在金融領域的應用，包括數(shù)據管理、資產/證券發(fā)行和服務、抵押品管理和貿易/合同驗證等。圖 6：傳統(tǒng)中心化系統(tǒng)和使用區(qū)塊鏈技術的 P2P 網絡拓撲對比圖圖 7：區(qū)塊鏈基于數(shù)字簽名的通信機制工作原理資料來源：中國區(qū)塊鏈商學院：區(qū)塊鏈基礎知識，天風證券研究所資料來源：中國區(qū)塊鏈商學院：區(qū)塊鏈基礎知識，天風證券研究所云計算（Cloud Computing）銀行傳統(tǒng)的 IT 架構靈活性不足，可以利用云計算來克服傳統(tǒng)基礎設施的擴展限制，在調 用資源及

20、儲存數(shù)據等方面更加靈活，并能經濟高效地利用其他服務提供商開發(fā)的先進技術。云計算是一個承載體，銀行可以充分利用各類科技金融企業(yè)的信貸、風控等服務。云計算是一種按使用量付費的模式，這種模式提供可用的、便捷的、按需的網絡訪問，進入可配置的計算共享池（資源包括網絡、服務器、存儲、應用軟件等），這些資源能夠被快速提供。此方式使得 IT 資源能夠集中匯集，快速配置并快速重新部署。云計算是相對來說較為成熟的應用，目前主流的云平臺提供商主要是互聯(lián)網巨頭的產品，如阿里云、騰訊云、華為云等。因為互聯(lián)網企業(yè)在自身發(fā)展過程中，面對海量的數(shù)據，需要開發(fā)云平臺來支撐應用產品。由于銀行業(yè)對數(shù)據完整性、內容真實性、操作可問責

21、性的高要求，安全和業(yè)務可持續(xù)是在應用云計算技術時的主要關注點。正是考慮到這種需求，大部分銀行選擇建設或采購的是私有云。大數(shù)據（Big Data）大數(shù)據是指無法在一定時間范圍內用常規(guī)軟件工具進行捕捉、管理和處理的數(shù)據集合，是需要新處理模式才能具有更強的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長率和多樣化的信息資產。大數(shù)據技術的核心是能夠對大量數(shù)據進行獲取、匯總清洗并進行分析獲得商業(yè)洞見的技術。大數(shù)據技術包含數(shù)據采集、存儲、預處理及分析等四個方面。大數(shù)據是人工智能算法的基 礎燃料。隨著可獲得數(shù)據種類增多，如何建立數(shù)據倉庫，整合散落在各個流程的客戶數(shù)據和交易數(shù)據，是目前銀行面臨的挑戰(zhàn)。根據意大利

22、統(tǒng)計學家帕累托提出的“二八原則”，20的客戶會給銀行帶來 80的收益。商業(yè)銀行以往側重于服務高價值 20的客戶，利率市場化下，金融機構間競爭加劇，長尾客戶也成為競爭的對象。利用大數(shù)據可以顯著降低銀行長尾客戶交易成本，解決信息不對稱問題?；诖髷?shù)據技術的智能風控廣泛應運在消費信貸發(fā)放中，有效降低風險。不過，在銀行的商業(yè)活動中，仍有大量的數(shù)據沒有被充分利用。這恰恰也是未來可以深度挖掘價值的地方。物聯(lián)網（IOT）物聯(lián)網（Internet of Things，即 IOT）是指把一切物體連接起來的網絡，實現(xiàn)“萬物互聯(lián)”。物聯(lián)網是通過各種信息傳感器、射頻識別技術、全球定位系統(tǒng)、紅外感應器、激光掃描器等各種

23、裝置與技術，實時采集任何需要監(jiān)控、 連接、互動的物體或過程，采集其聲、光、熱、電、力學、化 學、生物、位置等各種需要的信息，通過各類可能的網絡接入，實現(xiàn)物與物、物與人的泛在連接，實現(xiàn)對物品和過程的智能化感知、識別和管理。從某種層面上來說，物聯(lián)網是虛擬經濟和實體經濟之間的連接器，意義重大。圖 8：5G 萬物互聯(lián)圖 9：2018 年 3 月阿里巴巴宣布將全面進軍物聯(lián)網（loT)領域資料來源：物聯(lián)傳媒公眾號，天風證券研究所資料來源：阿里云官網，天風證券研究所物聯(lián)網也將帶來新機遇，虛擬與現(xiàn)實的結合，將真正實現(xiàn)資金流、信息流、實體流的 “三流合一”。在銀行業(yè)，物聯(lián)網的應運仍處在早期階段。目前，物聯(lián)網的應

24、用主要在依托新零售戰(zhàn)略技術的移動支付，和基于智能物流的供應鏈金融領域。傳感器技術也被應用在車貸領域的車輛使用狀況監(jiān)測和跟蹤風控中。上市銀行如何布局金融科技？數(shù)字經濟時代，金融科技是銀行核心驅動力。正因為如此，金融科技如何重視都不為過。于是，上市銀行紛紛加碼金融科技投入，每年將營收的一定比例（如 1-3 ）投入到金融科技領域。此外，上市銀行紛紛設立金融科技子公司，在科技賦能行內各項業(yè)務的同時，實現(xiàn)科技輸出。上市銀行加碼金融科技投入上市銀行加快布局金融科技。由于未來銀行變革的力量將來自金融科技，上市銀行紛紛提出金融科技戰(zhàn)略，加大投資力度，用科技賦能各項業(yè)務。在金融科技布局上，大行和部分股份行由于規(guī)

25、模大實力強，是行業(yè)的領跑者。大行的領頭羊-工行于 17 年升級推出 e-ICBC3.0，加快推進“智慧銀行”戰(zhàn)略，從 IT 架構、科技研發(fā)、業(yè)務優(yōu)化、場景應用等各方面全面提升智慧化經營管理水平。工行建立了互聯(lián)網、大數(shù)據、人工智能、區(qū)塊鏈等“七大創(chuàng)新實驗室”。19 年，工行在雄安設立了金融科技子公司，整合行業(yè)內外金融科技力量，成立了金融科技研究院，發(fā)布了 ECOS 工程。工行目前已經形成了“一部、三中心、一公司、一研究院”金融科技組織架構，全力提升數(shù)字化、智能化金融服務水平。部分股份行發(fā)力金融科技。招行很早確立了金融科技銀行戰(zhàn)略定位，全力推進數(shù)字化轉型，直接對標金融科技公司。變革組織架構，建立扁

26、平化、集約化和專業(yè)化的組織架構體系，發(fā)力金融科技，以科技敏捷促進業(yè)務敏捷。平安銀行依托集團力量，也提出了科技引領戰(zhàn)略，意在成為一流的智能化零售銀行?？梢哉f，招行作為零售銀行領頭羊，平安銀行作為后起之秀，二者在金融科技上的布局走在了行業(yè)前面。表 1：上市銀行各具特色的金融科技戰(zhàn)略銀行戰(zhàn)略具體內容工行智慧銀行戰(zhàn)略集支付、融資、金融交易、商務、信息五大功能為一體的E-ICBC 3.0 戰(zhàn)略，并創(chuàng)建了金融科技七大實驗室，啟動智慧銀行信息系統(tǒng)（ECOS）建設。新一輪金融科技構建公有云服務、智慧政務服務等 17 個平臺；建設普惠金融建行“TOP+”戰(zhàn)略服務平臺、區(qū)塊鏈服務平臺、大數(shù)據云服務平臺招行金融科技

27、銀行平安科技引領戰(zhàn)略中行數(shù)字化銀行建設對標金融科技企業(yè)，加快向“網絡化、數(shù)據化、智能化”目標邁進，打造領先“數(shù)字化創(chuàng)新銀行+卓越財富管理銀行”廣覆蓋、優(yōu)體驗、低門檻的線上線下服務體系，推動普惠金融的縱深發(fā)展依托大數(shù)據及人工智能技術搭建“網御”反欺詐平臺，完成分布式架構私有云平臺、大數(shù)據平臺及人工智能平臺基礎建設按“互聯(lián)網化、數(shù)據化、智能化、開放化”的思路，推進產金融科技創(chuàng)新三年行品、營銷、渠道、運營、風控等全面數(shù)字化轉型和線上線下動計劃一體化深度融合。農行啟動“新 531”工程 推交行進智慧化轉型“新 531”工程以打造 1 個技術架構，構建 2 個支持平臺，圍繞 5 大應用領域，建設N 個項

28、目為總體框架。資料來源：上市銀行年報，天風證券研究所招行-聚焦場景化生態(tài)體系，金融科技投入領先招行高度重視金融科技。招行行長田惠宇在2018 年年度報告中的行長致辭寫道，“ 今 天，我們從未如此深刻地認識到，行業(yè)變局的決定性力量來自科技”。并提出，客戶和科技是面向未來的兩大核心主題，招行要對標金融科技公司。招行全面開啟數(shù)字化轉型。加速轉型之下，田行長提出，四個“重新定義”。從客戶轉向用戶，重新定義銀行服務對象和經營思維；從銀行卡轉向 APP，重新定義銀行服務邊界；從交易思維轉向客戶旅程，重新定義銀行服務邏輯和客戶體驗；從集中轉向開放，重新定義銀行科技基礎和企業(yè)文化。招行兩大 APP 聚焦“核心

29、金融+泛金融”場景生態(tài)體系。招行兩大 APP（招行 APP、信用卡掌上生活 APP）持續(xù)打造業(yè)內領先的金融科技生態(tài)體系。推動智慧生態(tài)場景項目，建設社保、云繳費業(yè)務、智慧停車、教育、醫(yī)療等外接場景，投產互聯(lián)網金融云平臺。招行 APP 深耕存貸匯核心金融場景，掌上生活 APP 則注重向泛金融場景延伸服務，布局數(shù)字化流量獲客與經營體系的構建。1H19 招商銀行 APP 交易筆數(shù) 7.97 億筆，同比增長25.31 ；交易金額 16.67 萬億元，同比增長 41.99 。截至 19 年 6 月末，掌上生活 APP 累計用戶數(shù) 8083.94 萬戶，其中非信用卡用戶占比 28.74 。年輕客群占比超過

30、70，客戶規(guī)模和活躍度持續(xù)領跑同業(yè)信用卡類APP。1H19 掌上生活APP 貢獻信用卡名單量131.71 萬，通過掌上生活 APP 渠道成功辦理的消費金融交易占信用卡消費金融交易的比例為 48.01 。圖 10：兩大 APPP 聚焦“核心金融+泛金融”場景生態(tài)體系圖 11：招行信息科技投入增長快1000090008000700060005000400030002000100001H15 2015 2016 1H17 2017 1H18 2018 1H19招商銀行APP累計用戶數(shù)（萬戶）掌上生活APP累計用戶數(shù)（萬戶）37.16.78.75.570406035503040252030152010

31、10500201420152016201720181H19信息科技投入（億元）增長率 MAU-招商銀行APP（萬戶） MAU-掌上生活APP（萬戶）資料來源：上市銀行定期報告，天風證券研究所資料來源：上市銀行定期報告，天風證券研究所從有披露數(shù)據的上市銀行來看，招行在金融科技方面投入上領先。1H19 金融科技投入36.33 億元，占營收比例為 2.81 。18 年金融科技投入 65 億元，占營收比例為 2.75 ，在披露該數(shù)據的 A 股上市銀行中最高。此外，招行 17-1H19 金融科技投入占比逐年攀升，這反映出作為國內零售銀行龍頭的招行對金融科技之重視。圖 12：招行信息科技投入在上市銀行中較

32、高（億元）圖 13：招行科技投入占營收比例在披露數(shù)據的上市銀行中最高80.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00201720181H19 2019郵儲招商中信平安南京3.02.52.01.51.00.50.0201720181H19 2019郵儲招商中信平安南京資料來源：公司財報，天風證券研究所資料來源：公司財報，天風證券研究所平安銀行-科技投入持續(xù)較快增長，數(shù)字化經營成效顯現(xiàn)321 策略實現(xiàn)數(shù)字化經營，全面提升風險管理能力。平安構建零售“3+2+1”經營策略，發(fā)力基礎零售、私行財富與消費金融“3 大業(yè)務模塊”，提升風險控制與成本管理“2 大核心能力

33、”，推動以 AI 為核心的“1 大生態(tài)”持續(xù)賦能。科技賦能方面，一是聚焦平臺能力建設，打造了 AI 中臺、銀行私有云平臺、數(shù)據中臺、 分布式 PaaS 云平臺、項目可視化平臺等基礎平臺；二是實施了信用卡新核心系統(tǒng)、新一代金融市場核心業(yè)務系統(tǒng)、智慧托管、智慧風控、智慧財務等重點業(yè)務項目；三是積極布局開放銀行，對外輸出金融服務能力，拓展獲客渠道。依托平安集團核心技術和資源，持續(xù)利用人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網等新技術賦能業(yè)務，平安銀行持續(xù)提升業(yè)務效率、節(jié)約成本及風控水平。19 年平安銀行通過全面數(shù)字化的經營實現(xiàn)零售人均營收同比增長 17.7 。構建“AI+客服”體系，19 年末 AI 客服非人

34、工占比達 86.1 。19 年借記卡客服服務費用節(jié)省約 50，信用卡客服費用節(jié)省超 30。充分利用 AI 及大數(shù)據技術提升風控水平，不僅大幅提升效率，而且改善風控效果。打造零售阿波羅審批平臺，貸款產品審批縮短至 10 秒以內；打造智能反欺詐系統(tǒng)，19 年累計防堵欺詐損失超 10 億元。平安銀行金融科技的進步與成果離不開其對金融科技的大力投入。平安銀行 2017 年度報告披露，平安銀行對標互聯(lián)網金融機構，建立零售專屬 IT 團隊，服務人力超過 2100人，建立敏捷機制。19 年末，平安銀行科技人員（含外包）超過 7500 人，同比增長超過 34 ；共有在職員工3.42 萬人，科技人員占比較高。1

35、9 年 IT 資本性支出及費用投入達 34.97 億元，同比增長35.8 ，其中用于創(chuàng)新性研究與應用的科技投入 10.91 億元。19 年科技投入與營收的比例達2.53 。圖 14：平安銀行科技投入快速增長，與營收的比例上升（億元）科技投入與營收的比例（右軸）40.03.0035.030.025.02.502.0020.01.5015.010.05.01.000.500.02017201820190.00資料來源：上市銀行財報，天風證券研究所銀行系金融科技子公司落地開花從股份制到大行紛紛設立金融科技子公司。銀行設立金融科技子公司的浪潮是從 15 年開始，首先開啟的是興業(yè)銀行旗下的興業(yè)數(shù)金，也是

36、到目前為止唯一一個合資架構的金融科技子公司。此后一年平安集團、招行、光大銀行等股份制銀行也紛紛加入設立金融科技子公司的行列。18 年 4 月，建行作為國有大行率先設立金融科技子公司-建信金科。19 年，工行和中行也跟進，同時北京銀行將此前全資控股的京輝投資改為北銀金融科技，成為了首家獨立設立金融科技子公司的城商行。目前，交銀金科和廣發(fā)銀行金融科技子公司處于擬設立狀態(tài)，若成功設立，6 家國有大行中未設立金融科技子公司的將僅剩農行和郵儲銀行。自 15 年 12 月興業(yè)銀行設立興業(yè)數(shù)金起，已經有 10 家銀行設立了金融科技子公司，按照其商業(yè)目的可以分為三類：一類是將 IT 部門獨立運營。建信金科是國

37、有大行設立的首家金融科技子公司，成立之初的近3000 名員工是由建行總行直屬的七個開發(fā)中心和一個研發(fā)中心的IT 部門直接劃轉而來；第二類是將金融科技解決方案輸出。例如，興業(yè)數(shù)金科技輸出簽約銀行已達到 311 家，連接了 4.36 萬個銀行網點，服務客群涵蓋中小銀行、非銀機構、政府與公共服務機構、產業(yè)互聯(lián)網參與者；第三類是主要為集團內部金融業(yè)務提供科技服務。比如，光大科技的主要職能就是孵化光大銀行的新產品、新服務、新模式、新業(yè)態(tài)，努力提升集團整體信息科技水平。表 2：銀行系金融科技子公司一覽表所屬母行成立時間注冊資本股權架構服務對象主要產品銀行屬性（億元）興業(yè)興業(yè)股份合資，母行中小銀行、非銀機構

38、、15 年 11 月5銀行云、基礎云、非銀云、開放銀行+智慧銀行數(shù)金銀行制51政府與公共服務等金融全資，平安移動銀行、壹企業(yè)、車險運營與服務、智能客服、平安股份銀行、保險、投資等壹賬15 年 12 月12科技持股智能保險銷售管理、智能風控、壹企銀、壹資管、集團制全行業(yè)金融公司通44.3資產負債管理、互聯(lián)網銀行平臺等解決方案招銀股份招行16 年 2 月云創(chuàng)制0.5全資金融同業(yè)機構專項咨詢與服務、金融業(yè)務云、金融基礎云光大光大股份16 年 12 月科技銀行制2全資光大集團和成員企業(yè)集團內部云產品、繳費平臺、各類解決方案等建信建設金科銀行國有18 年 4 月16全資建行集團、同業(yè)、社金融機構、政府、

39、企業(yè)、通用解決方案等民生民生股份科技銀行制龍盈華夏股份智達銀行制工銀科技工商銀行國有會大眾18 年 4 月2全資民生銀行、金融聯(lián)盟成員、中小銀行、民云產品、解決方案、技術服務等營企業(yè)、互聯(lián)網用戶18 年 5 月0.21全資華夏銀行和同業(yè)人工智能、物聯(lián)網、大數(shù)據、云平臺等19 年 3 月6全資系統(tǒng)研發(fā)、托管服務、生態(tài)云建設、科技產品輸出、工行及行業(yè)客戶科創(chuàng)企業(yè)股權投資北銀北京科技銀行城商19 年 5 月行揭牌0.5全資母行、投資機構、中小金融企業(yè)北銀科技集團內金融科技服務、外部金融科技服務、基礎技中行及行業(yè)客戶術研究、金融云服務、其他行業(yè)云服務及金融科技資源整合全資6國有19 年 6 月中國銀行

40、中銀金科交銀交通金科銀行國有擬設立6擬全資N/AN/A擬設立股份制未定廣發(fā)名銀行資料來源：億歐，互金商業(yè)評論公眾號，各公司官網，新浪科技等，天風證券研究所股權結構方面，分為合資和全資兩類。合資型是指銀行作為控股股東，通過和其他外部機構共同出資成立的金融科技子公司，例如興業(yè)數(shù)金，其中興業(yè)財富資產管理有限公司持股 51，福建新大陸云商股權投資企業(yè)、高偉達軟件服務有限公司、深圳市金證科技股份有限公司三家公司作為外部合作機構分別持有興業(yè)數(shù)金 10 的股權，上海倍遠投資管理中心為員工持股平臺，持股 19。興業(yè)數(shù)金這樣的股權結構兼顧了各方在銀行、證券以及支付系統(tǒng)上的研發(fā)特長，可充分借助股東的技術、資源及人

41、員優(yōu)勢共同發(fā)展。其他幾家銀行系金融科技子公司均為銀行全資，銀行為金融科技子公司的唯一出資方，持有 100 的股份。全資公司的主要特征是銀行可對公司進行統(tǒng)一化管理，與銀行內部聯(lián)系更為緊密。金融科技子公司均有為本行服務的目的，且大多兼有對外輸出科技之目標，主要產品以云產品為主。從注冊資本上看，金融科技子公司規(guī)模大小參半，若以 5 億元為分界線，超過5 億元注冊資本的有興業(yè)數(shù)金、金融壹賬通和四家國有大行的金融科技子公司。從服務對象來看，各金融科技子公司均有服務本行的目的，但僅有光大科技一家完全以服務本集團為宗旨，其余金融科技子公司均有進行科技輸出的目標模式。興業(yè)數(shù)金的官網顯示，該公司客戶涵蓋中小銀行

42、、非銀機構、政府與公共服務、產業(yè)互聯(lián)網參與者，科技輸出簽約合作銀行超過 350 家；成立僅一年左右的建信金融科技公司已與多家同業(yè)客戶達成意向，對外輸出金融科技服務。從產品來看，主要產品以各類云產品為主，也符合云計算開放共享的特征。圖 15：招銀云創(chuàng)的產品布局圖 16：民生科技的產品布局資料來源：公司官網，天風證券研究所資料來源：公司官網，天風證券研究所股份行金融科技子公司先行者已證明經營能夠快速達到盈虧平衡，同時做到較強同業(yè)輻射能力。根據興業(yè)數(shù)金股東高偉達的公告，興業(yè)數(shù)金 18 年已經實現(xiàn)凈利潤 1840 萬元。根據興業(yè)銀行 19 年半年報，興業(yè)數(shù)金金融云已簽約 360 家中小銀行，開放銀行平

43、臺門戶對外提供 244 項 API 服務，涵蓋用戶、賬戶、消息、支付、安全、社交、理財?shù)阮I域。開放銀行平臺各類創(chuàng)新產品實現(xiàn)交易金額 1756 億元。表 3：興業(yè)數(shù)金財務數(shù)據（單位：萬元）項目201819H1（未經審計）資產總額49,260.4337,415.82負債總額7,567.5611,800.10所有者權益41,692.8725,615.72營業(yè)收入31,744.296,788.37凈利潤1,840.09-16,717.39資料來源：高偉達公告，天風證券研究所銀行系金融科技子公司或重塑金融科技市場國有商業(yè)銀行較為強勢，金融科技子公司有望為行業(yè)增加總包商角色，整合銀行科技行業(yè)。根據各銀行年

44、報披露情況，國有大行普遍具有規(guī)模較大的科技人員團隊。其中，建行、工行、中行排名前三，也是首先設立金融科技子公司的三家大行。較大的人員規(guī)模也代表著較強的科技能力，國有大行金融科技子公司入局有望打破云計算輸出為主的現(xiàn)狀，成為行業(yè)總包商，以系統(tǒng)總包的形式向其他銀行輸出大行科技系統(tǒng)，進而整合銀行科技行業(yè)。表 4：國有商業(yè)銀行 18 年末科技人員數(shù)量（人）建設銀行工商銀行中國銀行農業(yè)銀行交通銀行2689814517696661902507資料來源：WIND，各銀行年報，天風證券研究所注：部分數(shù)字為按披露比例推算得來，郵儲銀行未在招股書中單獨披露科技人員數(shù)量，故未包括。國有行金融科技子公司率先突破政策性銀

45、行市場。以大行金融科技子公司中成立最早的建信金科為例，18 年 4 月成立后，建信金科先后于 19 年 1 月和 2 月分別與農業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行等兩大政策性銀行簽署合作協(xié)議?？梢妵行薪鹑诳萍甲庸玖⒁飧?，采取從頂層銀行先行突破的打法。圖 17：建信金科與農業(yè)發(fā)展銀行簽署合作協(xié)議圖 18：建信金科與國家開發(fā)銀行簽署合作協(xié)議資料來源：建信金科公眾號，天風證券研究所資料來源：建信金科公眾號，天風證券研究所合作情況佐證總包商判斷，銀行金融科技子公司有望重塑銀行 IT 市場。從所簽署的合作協(xié)議來看，以建信金科與國開行之間的合作為例。合作范圍涉及存款、貸款、支付結算、國際結算、貿易融資、中間業(yè)

46、務、渠道、財務會計、運營管理、風險合規(guī)等多個業(yè)務領域，具體內容包括產品引進、工程實施、業(yè)務及技術咨詢服務、運行維護支持服務以及協(xié)助進行基礎設施環(huán)境和運維體系的建設等?？梢钥闯霾煌趥鹘y(tǒng)的細分分包招標習慣，建信金科的合作方式更傾向于系統(tǒng)層面的整行總包，同時在服務層面也傾向于全流程覆蓋。后續(xù)建信金科模式有望向中小行擴散，銀行系金融科技子公司與傳統(tǒng)銀行 IT 供應商有望形成健康生態(tài)。我們判斷，建信金科引領的總包模式后續(xù)有望向中小銀行擴散。根據信通院援引麥肯錫數(shù)據，17 年國有大行科技支出在 55-165 億，而相比之下城商行為 3000 萬-1 億，農商行為 400-1200 萬。在預算有限的前提下

47、，中小行要在日益激烈的競爭中脫穎而出，勢必要借鑒大行的管理思想和成熟的科技系統(tǒng)。在總包格局下，我們認為：銀行系金融科技子公司會對銀行業(yè)科技路線和發(fā)展速度起到引領性和決定性的作用；傳統(tǒng)銀行 IT 廠商的產品化程度將上升，行業(yè)集中度提升，帶動毛利率上升；實施能力強的傳統(tǒng)銀行 IT 廠商有望受益，專注于細分方向產品的廠商中有望誕生針對細分領域的產品?？萍既绾钨x能傳統(tǒng)銀行業(yè)務？科技正在改變銀行零售業(yè)務的發(fā)展模式?？萍假x能之下，從支付結算到信用卡，再到消費貸款及財富管理，智能風控、智能催收、智能營銷等應運而生，科技以幾何量級的速度提升業(yè)務效率，提升風控效果，改善客戶體驗。可以說，科技正在深刻變革零售銀行

48、業(yè)務的經營模式?？萍紝︺y行業(yè)務的變革不會止步于零售業(yè)務?？萍紝︺y行幾乎所有業(yè)務產生影響，開放銀行大趨勢亦會對傳統(tǒng)的集中的封閉的銀行經營模式造成極大的沖擊。科技賦能銀行零售業(yè)務金融科技已經成為銀行零售業(yè)務轉型升級的新引擎。零售銀行業(yè)務從資產端來看主要是按揭、信用卡、消費貸款及經營貸，負債端主要是吸收個人存款。金融科技的核心是利用科技來優(yōu)化或創(chuàng)新金融產品、經營模式和業(yè)務流程。借助機器學習、數(shù)據挖掘、智能合約等技術，簡化供需雙方交易環(huán)節(jié)，降低資金融通邊際成本。推動金融機構在盈利模式、業(yè)務形態(tài)、資產負債、信貸關系、渠道拓展等方面持續(xù)優(yōu)化，不斷增強核心競爭力，為零售銀行業(yè)務轉型升級持續(xù)賦能。金融科技與

49、零售業(yè)務具有天然的黏合性，變革了傳統(tǒng)的營銷和風控體系。營銷方面，大數(shù)據、人工智能、生物識別、區(qū)塊鏈等技術的應用提升了營銷的智能化和人性化，大幅改善了客戶體驗?；诖髷?shù)據、人工智能等的客戶畫像體系，將客戶的基礎信息、資產信息、購物信息、瀏覽歷史等信息變?yōu)榻Y構化數(shù)據并加以分析，實現(xiàn)向客戶精準營銷。風控方面，大數(shù)據等技術在信用風險監(jiān)測、反欺詐管理和合規(guī)監(jiān)管等操作風險及市場風險防范中廣泛應用。銀行利用客戶信用評分、客戶交叉違約預警信息、反欺詐模型等開展貸前調查、貸中審批和貸后管理工作，人臉識別、語音識別、位置識別等作為輔助風控手段，可以實現(xiàn)消費貸款的自動化審批。圖 19：金融科技在銀行零售業(yè)務中的應用

50、場景資料來源：零壹智庫，天風證券研究所智能風控-降低逾期率、提高貸款審批效率和產能客群下沉、欺詐風險上升，傳統(tǒng)風控手段失靈。零售銀行客戶具有量大、分散、多層的特點。隨著零售業(yè)務競爭激烈，頭部客群穩(wěn)定，中部和尾部客群成為競爭焦點。該類群體征信數(shù)據缺失，收入、負債情況難以有效衡量。消費金融傳統(tǒng)的風控手段，難以有效控制風險。此外，近年來，消費貸款欺詐風險明顯上升。據科技日報估算，中國網絡黑產從業(yè)人員已達 200 萬人，市場規(guī)模超千億級，滲透到數(shù)字金融營銷、注冊、借貸、支付等各個環(huán)節(jié)。智能風控：深入挖掘下沉用戶特征，全流程防控風險。智能風控以大數(shù)據和人工智能為核心技術，在大數(shù)據應用的基礎上，結合算法、

51、機器學習和深度學習模型等 AI 技術的運用，在有效提高風險管理效率的同時降低成本。智能風控是對傳統(tǒng)風控技術的有效補充，在數(shù)據與模型設定等方面，與傳統(tǒng)風控有較大區(qū)別。智能風控使優(yōu)質用戶審批時間縮短至秒級。大數(shù)據在應用中不斷迭代更新，進而為服務下沉用戶提供了技術支持，填補了央行征信系統(tǒng)外的客群信息，從 5.3 億有信貸記錄的征信人群擴充至 8.5 億互聯(lián)網用戶，極大地拓展了零售業(yè)務的發(fā)展空間。人工智能、大數(shù)據、云計算和區(qū)塊鏈等科技已經賦能到精準營銷、智能貸前、貸中、貸后、反欺詐模型、以及智能客服全流程信貸服務。智能風控大幅提升消費貸款、信用卡業(yè)務的審批效率。與傳統(tǒng)手段相比，智能風控改變過去以滿足合

52、規(guī)監(jiān)管要求的被動式管理模式，轉向以依托新技術進行監(jiān)測預警的主動式管理方式。以信貸業(yè)務為例，傳統(tǒng)信貸流程中存在欺詐和信用風險、申請流程繁瑣、審批時間長等問題，通過運用人工智能相關技術，可以從多維的海量數(shù)據中深度挖掘關鍵信息，找出借款人與其他實體之間的關聯(lián)，從貸前、貸中、貸后各個環(huán)節(jié)提升風險識別的精準程度。據艾瑞咨詢中國人工智能+金融行業(yè)研究報告，使用智能催收技術可以替代 40 50的人力，為金融機構節(jié)省人工成本。同時利用 AI 技術可以使得小額貸款的審批時效從過去幾天縮短到 35 分鐘，進一步提升客戶體驗。表 5：智能風控與傳統(tǒng)風控比較傳統(tǒng)風控智能風控以模型、策略體系自動分析決策為主，人工審風控

53、模型以人工審核為主，依靠專家經驗核為輔助客戶提交資料下多維度數(shù)據公司內部資料、央行征信資料、 除傳統(tǒng)風控數(shù)據來源外的第三方數(shù)據、線上線數(shù)據來源數(shù)據維度數(shù)據特征數(shù)量少，以軍信息為主的強變量為主特征數(shù)量大于 1000，以基本信息、行為特征信息為主的弱變量信息數(shù)據關聯(lián)性數(shù)據關聯(lián)度低數(shù)據關聯(lián)度高、可交叉驗證模型設定以線性模型為主，因果關系強資料來源：零壹財經，天風證券研究所以深度學習、集成學習模型為主，可應用相關關系零售貸款審批全流程數(shù)字化，提高審批時效和提升風控水平。招行零售信貸業(yè)務貸中審批 實現(xiàn)了全流程數(shù)字化處理，在資料齊全的情況下，可實現(xiàn)房貸 T+0 審結、小微 T+2 審結?？蛻敉ㄟ^招行 AP

54、P 提出消費“閃電貸”業(yè)務申請后最快 1 分鐘即可完成審批放款。招行實 現(xiàn)數(shù)字化風控，通過強化擴展智能風控平臺“天秤系統(tǒng)”，偽冒偵測范圍覆蓋線上和線下 交易渠道，并進一步優(yōu)化電信詐騙提醒攔截。招行 19 年半年報披露，“天秤系統(tǒng)”30 毫 秒即可對疑似欺詐交易作出攔截判斷，將非持卡人偽冒及盜用金額比例降低至千萬分之七，幫助客戶攔截電信詐騙交易 3.6 萬筆，攔截金額超過 9 億元，為客戶資金安全提供了有力 保障。圖 20：智能風控全流程資料來源：艾瑞咨詢，天風證券研究所“千人千面”智能營銷體系-提升營銷效果消費場景不斷細分，不同場景客群特點各異。隨著 3C、家裝、二手車等場景不斷成熟，更多細分

55、場景相繼出現(xiàn)，旅游、教育、醫(yī)美、租房、在線培訓、農村消費等場景不斷受到重視。不同細分場景對應的客戶群體各不相同，以往大范圍覆蓋的營銷模式很難精準捕獲有效客戶，營銷的成功率較低。同時客戶對銀行零售產品的粘性不高，客戶選擇具體產品主要考量的是產品獲取便捷程度，傳統(tǒng)營銷手段往往針對眾多場景的客群進行大范圍推廣時，難以做到讓客戶全面認識產品 特點，客戶也往往因對產品認識不夠，而放棄該產品。表 6：傳統(tǒng)營銷與智能營銷對比對比維度傳統(tǒng)營銷智能營銷營銷主體營銷人員AI+人營銷渠道線下渠道為主全渠道、線上+線下融合營銷數(shù)據基礎數(shù)據以內部積累數(shù)據為主，維度少，關聯(lián)度低，可轉換價值有限可用數(shù)據包含內部數(shù)據、實時行

56、為數(shù)據、第三方數(shù)據等線上線下多維度數(shù)據，關聯(lián)度高資料來源：零壹財經，天風證券研究所智能營銷：千人千面、精準觸達。依托大數(shù)據、人工智能等新興技術，對海量客戶數(shù)據進行分析利用，構建用戶畫像，進行用戶分層，實現(xiàn)線上化、自動化、智能化的精準營銷。利用智能營銷，銀行可以更加智能、精準觸達客戶。大數(shù)據為智能營銷的基礎，海量數(shù)據的分析篩選使“千人千面”的精準營銷成為可能；云計算通過其超強的運算和存儲能力，在提供可靠資源能力支撐的同時提升了資源使用效率；人工智能作為智能營銷發(fā)展的核心驅動力，利用機器學習、知識圖譜等技術驅動營銷走向自動化和智能化。圖 21：銀行業(yè)務智能營銷的實現(xiàn)過程資料來源：銀行業(yè)協(xié)會等人工智

57、能在銀行業(yè)的應運，天風證券研究所智能營銷效果顯著。平安銀行 2019 年度報告披露，通過智能推薦平臺在“口袋銀行” APP 和信用卡首頁精準投放營銷廣告，轉化效果比人工投放提升超過 50。依據招行 19年半年報，招行基于數(shù)字化運營中沉淀的大量數(shù)據，使得客戶畫像更加精準，營銷精準度進一步提升，通過對零售客戶生成 1863 個客戶畫像標簽，1H19 營銷客戶觸達次數(shù)超過 39億次，同比提升了 2.98 倍，營銷成功率達到 20.83 。智能運營-改善用戶體驗，提升客戶粘性產品同質化嚴重，用戶體驗成為評判產品優(yōu)劣度的標準。消費金融市場參與者多，提供的消費信貸產品也多，但產品同質化問題嚴重?？蛻魧鹑?/p>

58、產品的選擇不像手機等產品選擇過程，難以形成情感上的依賴，往往只看重金額大小以及獲取的難易程度。因而，用戶體驗成為檢驗消費信貸產品優(yōu)劣度的重要因素。從借貸產品的申請到使用再到客戶服務，每個細節(jié)都影響到客戶的體驗，而客戶體驗的好壞又直接影響了其對產品的復借率。尤其是在當前流量紅利消退，線上線下獲客成本越來越高的環(huán)境下，提升用戶體驗，提高復借率受到了銀行關注。金融科技賦能，使得服務更加人性化、方便易得。銀行借助金融科技技術，從最初產品申請到最后的貸款催收，進行全流程的服務升級，可大幅改善客戶體驗，進而提升客戶粘性。例如，招行零售業(yè)務從以往重視 AUM（管理資產規(guī)模）轉向重視 MAU（月活躍用戶數(shù)），

59、更加看重與客戶的交互，打造場景生態(tài)，提升客戶粘性。1H19 招行的招商銀行 app 和掌上生活 app 合計 MAU 達 8511 萬戶。表 7：金融科技提升客戶體驗的主要方式方式主要技術主要功能申請便捷推出遠程面簽系統(tǒng)在傳統(tǒng)“錄音錄像”基礎上，引入計算機視覺技術，實現(xiàn)人臉及證件的遠程核驗；引入 CA 電子簽約技術，實現(xiàn)簽約電子化。操作便捷APP 優(yōu)化升級，實現(xiàn)全流程線上操作刷臉、指紋、第三方賬號等多方式登錄；APP 內搭載智慧語音服務系統(tǒng)，實現(xiàn)人機交互。催還方式人性化智能催收系統(tǒng)臨近還款日自動對客戶發(fā)送信息提醒，逾期后進行智能催收呼叫，降低貸后管理成本。資料來源：零壹財經，天風證券研究所科技

60、賦能財富管理業(yè)務，智能投顧前景廣闊國內手機網民數(shù)量大，互聯(lián)網普及率高，為智能理財?shù)於ɑA。截至 19 年 6 月末，我國網民規(guī)模為8.5 億，互聯(lián)網普及率達61.2；我國手機網民規(guī)模達8.47 億，占整體網民99.1。網民手機上網比例攀升、入網門檻的不斷降低、互聯(lián)網覆蓋范圍的進一步擴大以及智能手機的普及，很大程度上改變了國人的生活方式。大眾對于線上理財?shù)慕邮芏仍絹碓礁?，這為智能理財服務的發(fā)展與普及奠定了良好的基礎。圖 22：中國手機網民數(shù)據不斷增加圖 23：1H19 中國互聯(lián)網普及率達到 61.290,000.080,000.070,000.060,000.050,000.040,000.03