聯(lián)想財務(wù)報表分析

1、1目錄一、聯(lián)想集團簡介二、SWOT分析三、財務(wù)報表分析方法四、財務(wù)比率分析五、結(jié)論2聯(lián)想集團簡介基本資料發(fā)展歷程組織架構(gòu)3基本資料4發(fā)展歷程5組織架構(gòu)董事長兼CEO楊元慶總裁兼COO蔣凡可蘭奇數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團移動業(yè)務(wù)集團聯(lián)想創(chuàng)投集團個人電腦和智能設(shè)備集團賀志強劉軍蔣凡可蘭奇喬健童夫堯柯克施浩德6SWOT分析S（優(yōu)勢）聯(lián)想集團公司有著良好客戶關(guān)系及渠道企業(yè)內(nèi)部有著良好的運營團隊和研發(fā)團隊成熟的供應(yīng)鏈以及海外消售市場良好的公司品牌和企業(yè)文化有助于加強聯(lián)想的凝聚力，企業(yè)員工的素質(zhì)較好行業(yè)的先進(jìn)技術(shù)和核心競爭力本土化企業(yè)使聯(lián)想更加了解消費者需求，順利適應(yīng)市場變化W（劣勢）PC行業(yè)的市場萎靡移動業(yè)務(wù)技術(shù)

2、的不足，服務(wù)器研發(fā)能力的不足盈利能力在相當(dāng)程度上受制于上游供應(yīng)廠商PC價格的整體下降國內(nèi)公司運營成本的提高創(chuàng)新動力的不足缺乏國際化的管理經(jīng)驗，特別是應(yīng)對國際復(fù)雜經(jīng)濟形勢能力，對風(fēng)險的管控能力還不是很強O（機會）中國廣大農(nóng)村市場的形成，增加了需求新行業(yè)的發(fā)展前景形成的發(fā)展空間隨著windows10的出現(xiàn)，PC市場迎來新一輪消售熱潮，企業(yè)的系統(tǒng)升級也將帶動商業(yè)PC的消售率先行動者的機遇優(yōu)勢消費者對高科技行業(yè)的認(rèn)可提高相關(guān)性行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗競爭加劇，一些運營能力不足的廠家將被掏汰T（威脅）競爭對手的競爭優(yōu)勢潛在進(jìn)入者的加入智能設(shè)備的替代壓力競價招投標(biāo)的改革趨勢整個產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展引起與買房砍價地位的降低

3、PC上游原材料價格上升，未來保持產(chǎn)品低成本運作很難PC產(chǎn)業(yè)對技術(shù)的要求越來越嚴(yán)格消費者對品牌的忠誠度下降7(1)SO戰(zhàn)略 SO戰(zhàn)略主要在如此外部環(huán)境而擁有的機會下，利用聯(lián)想企業(yè)的優(yōu)勢資源，將機遇與優(yōu)勢充分結(jié)合，實現(xiàn)企業(yè)利益最大化目標(biāo)。多元化戰(zhàn)略，通過人力資源和研發(fā)實力同時抓住新興市場和農(nóng)村市場的崛起，創(chuàng)新出滿足各個層次的產(chǎn)品。不斷引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)提供研發(fā)能力，利用市場占有率優(yōu)勢，提升自身議價水平完善市場營銷渠道。市場的目標(biāo)群體的購買力增加，同行業(yè)競爭日益增加，合并IBM的先進(jìn)PC技術(shù)，國家政策的扶持以及行業(yè)品牌整合，市場上不斷推出中小品牌。8(2) ST戰(zhàn)略ST戰(zhàn)略主要是利用好自身的優(yōu)勢，克服市場

4、上所面對的威脅。由于市場萎靡，移動互聯(lián)和服務(wù)器的技術(shù)不是很成熟，加上國內(nèi)的運營成本不斷提高，包括IBM的PC業(yè)務(wù)合并整合面臨一系列困難，以及消費者對品牌忠誠度的下降。針對以上威脅聯(lián)想可以利用自己的優(yōu)勢項目進(jìn)行緩解:針對于傳統(tǒng)PC機的減少，聯(lián)想可以利用之前的市場占有率去主攻有潛力的智能終端設(shè)備，例如智能手機，平板電腦，智能手表等等市場。9(3) WO戰(zhàn)略 WO戰(zhàn)略主要是怎樣克服自己的劣勢，利用市場的機會，以取得發(fā)展。在克服弱勢方面，調(diào)整海外業(yè)務(wù)模式，使工廠建立在海外低成本地區(qū)，同時還要加大技術(shù)的研發(fā)投入。這樣才可以在新的銷售增長點來臨前做好技術(shù)，產(chǎn)品的準(zhǔn)備。尤其對于頗具潛力新興“互聯(lián)網(wǎng)+”以及物

5、聯(lián)網(wǎng)市場，技術(shù)的先進(jìn)性和產(chǎn)品的創(chuàng)新性就更顯得尤為重要。10(4) WT戰(zhàn)略 WT戰(zhàn)略主要是公司在自己比較弱勢的環(huán)節(jié)方面采用的戰(zhàn)略。對于聯(lián)想集團來說，面對技術(shù)和創(chuàng)新等方面的資源極度不充足的情況下，用PC為主要支柱產(chǎn)業(yè)，在用吸入的摩托羅拉和IBM進(jìn)行多元化進(jìn)攻，這將是一個明智的選擇，既沒有放棄保持自己盈利的支柱產(chǎn)業(yè)，也有其他競爭對手都有的產(chǎn)品維護自己的王牌地位。11財務(wù)報表分析方法比較分析法：對兩個或以上個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，從而揭示存在的差異或矛盾。因素分析法：依據(jù)財務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對指標(biāo)影響程度的一種方法。12比較分析法的內(nèi)容比較會計要素的總量比較結(jié)構(gòu)百分比

6、比較財務(wù)比率13財務(wù)報表分析的局限性財務(wù)報表本身的局限性財務(wù)報表的可靠性問題比較基礎(chǔ)問題14財務(wù)比率分析營運能力分析盈利能力分析償債能力分析杜邦分析Z-score模型15營運能力比率營運能力比率20152016應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9.349.70存貨周轉(zhuǎn)率13.6913.60流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.153.09非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.773.54總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.721.6516盈利能力比率盈利能力比率20152016銷售凈利率1.52%1.32%總資產(chǎn)凈利率2.61%2.17%權(quán)益凈利率19.13%15.91%17償債能力分析18短期償債能力營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 =14,868,387- 18,333

7、,846 = -3465459（千美元）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 =0.08110速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 =（14,868,387-2,794,035-987,405）/ 18,333,846 =0.6047速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費用1920長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)責(zé)/總資產(chǎn) =23,090,752/27,185,974 =0.8494負(fù)債對股東權(quán)益比率=總負(fù)責(zé)/股東權(quán)益總額 =23,090,752/4,095,222 =5.6385利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用 = 684708/194781 =3.51532122杜邦分析權(quán)益報酬率=凈利潤/平均股東權(quán)益總額 =5

8、30,441/3560735.5 =0.14902324銷售利潤率=凈利潤/銷售收入 =530,441/43,034,731 =0.0123資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 =43,034,731/26059681.5 =1.6514權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/平均股東權(quán)益總額 =26059681.5/3560735.5 =7.3186權(quán)益報酬率=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) =0.0123*1.6514*7.3186=0.14872526權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2728Z-score模型X1 =營運資本/總資產(chǎn) = -8222365 /27,185,974=-0.3024X2=留存收益/總資產(chǎn)

9、 = 713,824 / 27,185,974 =0.0263X3=息稅前利潤/平均總資產(chǎn) =684708/26059681.5=0.0263X4=優(yōu)先股和普通股市值/總負(fù)債 =2689882/23,090,752=0.116529X5=銷售收入/平均總資產(chǎn) =43,034,731/26059681.5=1.6514Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5 =1.465530Z-score模型的局限性1、僅考慮2個極端情況（違約與沒有違約），對于負(fù)債重整、或是雖然發(fā)生違約但是回收率很高的情況就沒有做另外較詳細(xì)的分類。2、權(quán)數(shù)未必一直是固定的，必須經(jīng)常調(diào)整。3、并未考慮景氣循環(huán)效應(yīng)因子的影響。4、公司違約與否與風(fēng)險特性的關(guān)系實際上可能是非線性的。5、缺乏經(jīng)濟的理論基礎(chǔ)，也就是為什么