法國興業(yè)銀行

1、Industrial bank:one persons crazy or the down fall of the entire system?一個人的瘋狂還是整個系統(tǒng)的墮落 法國興業(yè)銀行巨虧案2007035306 馮亦陸法國興業(yè)銀行簡介法國最大的商業(yè)銀行集團之一?？傂性诎屠琛?chuàng)建于1864年5月，全稱“法國促進工商業(yè)發(fā)展總公司”。最初為私營銀行，1946年被國有化，1979年國家控制該行資本的935，后轉(zhuǎn)為全額控制。1983年改為法國興業(yè)銀行。1986年在國內(nèi)外共設(shè)分支機構(gòu)2873個，在國外的分支機構(gòu)主要設(shè)在英國、比利時、瑞士、奧地利、西班牙、突尼斯、摩洛哥、剛果、日本、伊朗、美國、加拿大等

2、30個國家和地區(qū)。1986年，法國政府決定將國有化的60家企業(yè)私有化，1987年6月15日決定將興業(yè)銀行股票公開向公眾出售，這樣，興業(yè)銀行又成為私人銀行。2007035306 馮亦陸1993年資產(chǎn)總額為257838億美元，為法國第4位，在世界1000家大銀行位次中排列第27位。2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已達300億歐元。2007035306 馮亦陸法國第二大銀行興業(yè)銀行2008年1月24日 披露，由于旗下一名交易員私下越權(quán)投資金融衍生品，該行因此蒙受了49億歐元（約合71.6億美元）的巨額虧損。這也是有史以來涉及金額最大的交易員欺詐事件。 魔鬼交易員：杰洛米科維爾 2007

3、035306 馮亦陸杰洛米科維爾簡介科維爾 2000年8月開始為興業(yè)銀行服務，在后臺信息處理與監(jiān)督的工作，在那里他得以對監(jiān)督交易員的各種程序和技術(shù)手段有了透徹了解。2005年，他調(diào)轉(zhuǎn)至一線職位擔任交易員，從事歐洲股指期貨的坐盤交易。 2007035306 馮亦陸他的第一次賭博正是發(fā)生在他剛剛升為交易員級別的2005年。他將賭注押在了安聯(lián)保險的股指期貨上，他賭股市會跌，不久倫敦地鐵發(fā)生爆炸，股市果真大跌。那一票為他贏得了50萬歐元的入賬。 到2007年12月31日，他的賬面盈余14億歐元，而同年興業(yè)的總盈余達到55億歐元。到了2008年，科維爾在股市上買漲，而股市大跌。2007035306 馮亦

4、陸2008年1月18日興業(yè)銀行某經(jīng)理收到1封來自另一家大型銀行的電子郵件確認此前約定的一筆交易，但問題是興業(yè)銀行早已限制了和此銀行的往來。很快，興業(yè)查清，這是一筆虛假交易，偽造郵件的正是科維爾2007035306 馮亦陸事實上,法國興業(yè)早在1月18日之前幾天,已經(jīng)隱約感覺到情況不妙。當時,法興的一名經(jīng)紀人察覺到了不正常的對家交易風險,而交易員提供的解釋則反而加強了對其的額外控制。2007035306 馮亦陸19日,法興管理層從交易員那里未能得到關(guān)于倉位的清晰解釋,而交易的對家,即某大型銀行,也未能確認相關(guān)交易。當日,交易員科維爾最終承認進行了未經(jīng)授權(quán)的交易,并且偽造了相關(guān)操作。調(diào)查小組開始致力

5、調(diào)查利維爾違規(guī)買入的頭寸規(guī)模。2007035306 馮亦陸20日,周日上午,科維爾的頭寸全部被發(fā)現(xiàn),下午早些時候,所有的倉位范圍均得到確認,科維爾違規(guī)買入的倉位竟然高達500億歐元!法興董事長丹尼爾溥頓立即將情況通知了法國央行官員。按計劃法興于當日要召集審計委員會開會,審議2007年的財務數(shù)據(jù),以及針對美國次按資產(chǎn)而進行的撥備。當日1830,法興董事會也緊急開會。2007035306 馮亦陸會上,丹尼爾溥頓向董事會成員告知了剛剛發(fā)現(xiàn)的違規(guī)交易,并表示他決定盡可能快地將倉位平掉。并且,按照市場監(jiān)管,將有關(guān)事項的討論以及2007年財務數(shù)據(jù)的討論推后,直到平倉結(jié)束為止。丹尼爾溥頓認為,之所以要推遲公

6、布2007年財務數(shù)據(jù),是因為交易員違規(guī)交易可能會帶來后續(xù)虧損。隨后,丹尼爾溥頓向法國金融管理局秘書長報告了事件。2007035306 馮亦陸1月21日,按照丹尼爾溥頓的計劃,高達500億歐元的歐洲股指期貨開始拋向市場。當時,全球股市狀況非常糟糕,早在1月18日星期五的時候,歐洲股市就出現(xiàn)了劇烈的下跌,在1月20日晚至1月21日的歐洲股市開盤之前,亞洲股市也有顯著的下跌,其中,恒生指數(shù)暴跌了5.4%。盡管開局不妙,但法興已無退路。2007035306 馮亦陸法興拋盤采用了有控制的平倉節(jié)奏,理由是“為了尊重市場的完整性(不給市場造成斷裂性的波動)”,將平倉規(guī)模控制在總敞口的10%以內(nèi)。隨后的兩天,

7、大量的倉位同樣被毫不留情的快速斬掉。數(shù)據(jù)顯示,法興在Eurostoxx（道瓊斯歐元區(qū)斯托克50指數(shù) ）、DAX（德國DAX指數(shù) ）、FTSE（倫敦指數(shù)）指數(shù)期貨上的交易規(guī)模非常大，但沒有超過市場交易總規(guī)模的8%左右。即便如此,交易員丑聞爆發(fā)之后,仍有市場意見將當時全球股市的罕見下挫歸咎于法興的斬倉行動。2007035306 馮亦陸到23日傍晚,500億歐元的大單全部被甩空。1月23日，法興銀行股價下跌4.1%，收于79.08歐元，達到2005年5月來最低。次日24日一早,法興于開市前向市場公布了震驚全球的丑聞,并要求停牌2007035306 馮亦陸根據(jù)法國興業(yè)24日發(fā)布的聲明,該行計劃募集55

8、億歐元的資金,將其一級資本充足率提高到8%。今年以來，該銀行股價已下跌20%，目前市值為360億歐元。法國的銀行尤其是法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Crdit Agricole)與法國巴黎銀行(BNP Paribas)已經(jīng)盯上了興業(yè)銀行。 2007035306 馮亦陸巴黎時間周五（5月23日）下午6時，法國興業(yè)銀行發(fā)布了對該行交易員凱維埃爾巨額非法交易丑聞所做的內(nèi)部調(diào)查報告。2007035306 馮亦陸 報告披露，科維爾主要通過三種掩蓋技術(shù)，來實現(xiàn)建立巨額方向性頭寸，后又秘密操作解除這些頭寸。一是，建立然后解除虛擬交易，從而掩蓋市場風險，以及從未經(jīng)授權(quán)的方向性建倉中可能獲得的潛在收益。調(diào)查人員確認了947

9、起這樣的交易；二是，建立多對虛擬的反向性交易，目的是為了掩蓋實現(xiàn)的收益。比如在2007年3月1日，凱維埃爾以63歐元購買200多萬股Solarworld（太陽能巨頭）的股票，同時又以53歐元的報價出售同等份額的該股票，從而在未建倉的情況下產(chǎn)生了虛擬的2000多萬歐元的虧損。調(diào)查人員確認了115起這樣的交易；三是，通過記錄月度撥備，來掩蓋他從自己欺騙性交易中所獲非法收入。調(diào)查人員確認了9起這樣的交易。2007035306 馮亦陸報告還指出，科維爾除了用偽造郵件等手段來實現(xiàn)巨額的秘密交易，很可能還受到了該組其他成員的協(xié)助。該報告稱，作為監(jiān)控風險的第一道防線，凱維埃爾所在的上級，整個過程中都沒有發(fā)揮作用?？凭S爾所在組的交易額和收益直線上升，是和這個組中一些不正常的現(xiàn)象同時發(fā)生的，該上司也未能發(fā)現(xiàn)。2007035306 馮亦陸該報告指出，這些秘密交易之所以拖到今年1月18日才被發(fā)現(xiàn)，不但由于科維爾的技法高超，也因該行的風險控制系統(tǒng)存在一些明顯漏洞。這些漏洞表現(xiàn)為：對于虛擬交易，或者交易票面價值，缺乏進行控制的手段；在各個單元之間，風險控制鏈條出現(xiàn)斷裂，缺乏一個系統(tǒng)而集中的風險報告和反饋機制；把注意力過多地集中在交易員是否正確操作，而忽視