從出口彈性及垂直專業(yè)化角度分析：貿(mào)易摩擦對(duì)行業(yè)的影 響

1、 第 頁(yè) HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日目錄 HYPERLINK l _bookmark0 進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的變化4 HYPERLINK l _bookmark2 從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看4 HYPERLINK l _bookmark12 從貿(mào)易伙伴結(jié)構(gòu)看7 HYPERLINK l _bookmark17 各行業(yè)出口彈性10 HYPERLINK l _bookmark18 主要變量的變化趨勢(shì)10 HYPERLINK l _bookmark25 行業(yè)出口彈性及關(guān)稅對(duì)出口和經(jīng)濟(jì)的靜態(tài)影響12 HYPERLINK l _bookmark27 垂直專業(yè)化14 HYPERLINK l _bookma

2、rk32 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及貿(mào)易摩擦的應(yīng)對(duì)17 HYPERLINK l _bookmark33 5.附錄18 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日?qǐng)D表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖表 1. 貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化4 HYPERLINK l _bookmark3 圖表 2. 1980 年至 2017 年中國(guó)出口產(chǎn)品比重（STIC 分類）5 HYPERLINK l _bookmark4 圖表 3. 一般貿(mào)易主要出口商品比重（1）5 HYPERLINK l _bookmark5 圖表 4. 一般貿(mào)易主要出口商品比重（2）5 HYPERLINK l _bookmark6 圖表 5

3、. 加工貿(mào)易主要出口商品比重（1）6 HYPERLINK l _bookmark7 圖表 6. 加工貿(mào)易主要出口商品比重（2）6 HYPERLINK l _bookmark8 圖表 7. 2017 年各行業(yè)加工貿(mào)易占比6 HYPERLINK l _bookmark9 圖表 8. 紡織品一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額7 HYPERLINK l _bookmark10 圖表 9. 機(jī)械產(chǎn)品一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額7 HYPERLINK l _bookmark11 圖表 10. 精密儀器一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額7 HYPERLINK l _bookmark13 圖表 11.中國(guó)出口前 10 名貿(mào)易伙伴(億

4、美元)8 HYPERLINK l _bookmark14 圖表 12. 2004 年歐盟超過(guò)美國(guó)成為中國(guó)第一大進(jìn)出口伙伴8 HYPERLINK l _bookmark15 圖表 13. 中國(guó)對(duì)越南出口比重不斷上升8 HYPERLINK l _bookmark16 圖表 14.中國(guó)進(jìn)口前 10 名貿(mào)易伙伴(億美元)8 HYPERLINK l _bookmark19 圖表 15. 2019 年 1 季度各行業(yè)出口比重11 HYPERLINK l _bookmark20 圖表 16. 重點(diǎn)行業(yè)出口增長(zhǎng)率11 HYPERLINK l _bookmark21 圖表 17. 醫(yī)藥及文體用品行業(yè)出口增長(zhǎng)率1

5、1 HYPERLINK l _bookmark22 圖表 18. 2015 年至 2019 年一季度中美名義 GDP 增速12 HYPERLINK l _bookmark23 圖表 19. 中國(guó)各行業(yè)加工貿(mào)易比重變化（2006 年-2019 年）12 HYPERLINK l _bookmark24 圖表 20. 2006 年至 2019 年人民幣匯率12 HYPERLINK l _bookmark26 圖表 21. 行業(yè)匯率出口彈性13 HYPERLINK l _bookmark28 圖表 22. 垂直專業(yè)化14 HYPERLINK l _bookmark29 圖表 23. 各行業(yè)垂直專業(yè)化水

6、平的變化15 HYPERLINK l _bookmark30 圖表 24. 2005 年至 2015 年進(jìn)口占行業(yè)總產(chǎn)出比重15 HYPERLINK l _bookmark31 圖表 25. 我國(guó) R&D 投入不斷增加16 HYPERLINK l _bookmark34 附錄 1. 2018 年及 2019 年 1-5 月出口產(chǎn)品比重（HS2 位編碼）18 HYPERLINK l _bookmark35 附錄 2. 2018 年及 2019 年 1-5 月出口產(chǎn)品比重（HS4 位編碼）18 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的變化目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)變革和新舊動(dòng)

7、能交替的階段。改革開(kāi)放至 2000 年初，出口加工型經(jīng)濟(jì)模式對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。從 1981 年至 2011 年，我國(guó)商品貿(mào)易中，加工貿(mào)易一直居于主要位置，加工貿(mào)易出口總額超過(guò)一般貿(mào)易。加工貿(mào)易對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)具有顯著的拉動(dòng)作用。從 2012 年起，隨著我國(guó)人力資本的不斷上升和技術(shù)水平不斷進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也隨之不斷調(diào)整；出口方面，一般貿(mào)易超過(guò)加工貿(mào)易，并且出口差額不斷增加。圖表 1. 貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化14,00（0 億美元）12,00010,0008,0006,0004,0002,0000一般貿(mào)易出口加工貿(mào)易出口其他貿(mào)易出口1981 1984 1987 1990 1993 1996

8、1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017資料來(lái)源：中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒，中銀國(guó)際證券這一章節(jié)，我們主要觀察近年的出口結(jié)構(gòu)的變化。出口結(jié)構(gòu)的變化也反映了我國(guó)在全球價(jià)值鏈的變化以及我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的成果。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看按 STIC 分類，在主要產(chǎn)品中，初級(jí)產(chǎn)品的出口比重在不斷下降，由 1980 年的 50%下降到 2017 年的10%上下；紡織服裝及原材料等制造業(yè)比重也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但仍占有一定比重，2017 年比重約有40%；機(jī)械與交通工具類出口比重則呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由 1980 年的 3%上升到 2017 年的 46%，成為目前我國(guó)出口的重要產(chǎn)品。圖表 2. 1980 年至

9、 2017 年中國(guó)出口產(chǎn)品比重（STIC 分類）資料來(lái)源：UN Comtrade，中銀國(guó)際證券從產(chǎn)業(yè)及貿(mào)易類型方面來(lái)看。在一般貿(mào)易中，紡織服裝品（包括鞋帽等制品）和機(jī)械產(chǎn)品出口比重相對(duì)較高。2017 年在一般貿(mào)易品中，紡織服裝品和機(jī)械產(chǎn)品占比分別為 19.2%和 29.7%。紡織服裝品占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由 2006 年的 26.1%下降到 2017 年的 19.2%；機(jī)械產(chǎn)品占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由 2006 年的 18.3%上升到 2017 年的 29.7%。在一般貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，我們看到，技術(shù)含量相對(duì)較高的車輛等運(yùn)輸設(shè)備和光學(xué)等精密儀器制品的比例雖然呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，但增速和占比并不高。圖表 3.

10、一般貿(mào)易主要出口商品比重（1）圖表 4. 一般貿(mào)易主要出口商品比重（2）60.060.050.040.030.020.010.00.02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017第六類化學(xué)工業(yè)等產(chǎn)品第七類塑料橡膠等產(chǎn)品 第十一類紡織原料等制品第十二類鞋、帽等制品 第十三類石料陶瓷玻璃等制品 第十五類賤金屬及其制品50.040.030.020.010.00.02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017第十六類機(jī)械等制品第十七類車輛等運(yùn)輸設(shè)備第十八類

11、光學(xué)等精密儀器制品 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券在加工貿(mào)易品中，占比最高的機(jī)械等制品，從 2006 年至 2017 年，占加工貿(mào)易品的 60%以上。紡織服裝等行業(yè)在加工貿(mào)易中的比重自 2006 年以來(lái)已經(jīng)下降至 10%。我國(guó)加工貿(mào)易的主要品種已經(jīng)由紡織服裝等低技術(shù)含量產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向機(jī)械設(shè)備等有一定技術(shù)要求的行業(yè)。圖表 5. 加工貿(mào)易主要出口商品比重（1）圖表 6. 加工貿(mào)易主要出口商品比重（2）90.080.070.060.050.040.030.020.010.00.02006 2007 2008 2009 2010

12、 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017第六類化學(xué)工業(yè)等產(chǎn)品第七類塑料橡膠等產(chǎn)品 第十一類紡織原料等制品第十二類鞋、帽等制品 第十三類石料陶瓷玻璃等制品 第十五類賤金屬及其制品90.080.070.060.050.040.030.020.010.00.02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017第十六類機(jī)械等制品第十七類車輛等運(yùn)輸設(shè)備第十八類光學(xué)等精密儀器制品資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券從行業(yè)內(nèi)角度分析一般貿(mào)易和加工貿(mào)易的比例，可以看出目前加工貿(mào)易向儀器儀表制造

13、業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)等行業(yè)轉(zhuǎn)移，這一變化也與我國(guó)目前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大趨勢(shì)相符合。圖表 7. 2017 年各行業(yè)加工貿(mào)易占比（%）100908070605040302010088.663.5 61.5 59.957.5 53.044.4 43.6 40.638.820.7 20.6 15.2 14.8 12.1 12.0 12.0 11.7 9.8 9.47.8 3.8 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日資料來(lái)源：中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒，中銀國(guó)際證券低端加工貿(mào)易向中高端加工貿(mào)易轉(zhuǎn)移，中高端產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)也在不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。具體看紡織服裝、機(jī)械制造業(yè)和精密儀器制造

14、業(yè)三個(gè)行業(yè)。紡織服裝行業(yè)目前以一般貿(mào)易為主，加工貿(mào)易額以及加工貿(mào)易比重均有所下降。紡織服裝業(yè)加工業(yè)的技術(shù)含量相對(duì)較低， 隨著我國(guó)技術(shù)的發(fā)展以及勞動(dòng)力素質(zhì)和勞動(dòng)生產(chǎn)效率的提高，勞動(dòng)力逐步向其他行業(yè)轉(zhuǎn)移，例如機(jī)械制造業(yè)。機(jī)械制造業(yè)無(wú)論是在出口總量還是在加工貿(mào)易的比重中，目前都占據(jù)著重要的位置。目前機(jī)械行業(yè)加工貿(mào)易額相對(duì)穩(wěn)定， 一般貿(mào)易額不斷上升。精密儀器制造業(yè)仍有待發(fā)展，出口比重現(xiàn)在相對(duì)較小，但一般貿(mào)易出口額不斷上升。圖表 8. 紡織品一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額16,00（0 百萬(wàn)元）14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000紡織原料及紡織制品：一般貿(mào)易額紡織原料

15、及紡織制品：加工貿(mào)易額2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017資料來(lái)源：中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒，中銀國(guó)際證券圖表 9. 機(jī)械產(chǎn)品一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額圖表 10. 精密儀器一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口額（百萬(wàn)元）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,00002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017（百萬(wàn)元）3,5003,0002,5002,0001,5001,00050002006 2007 20

16、08 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 機(jī)械制品：一般貿(mào)易額 機(jī)械制品：加工貿(mào)易額資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券 光學(xué)等精密儀器制品：一般貿(mào)易額光學(xué)等精密儀器制品：加工貿(mào)易額資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日從貿(mào)易伙伴結(jié)構(gòu)看貿(mào)易伙伴的變化也可以從側(cè)面反映我國(guó)產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈的變化。2001 年，我國(guó)剛剛加入 WTO，我國(guó)主要的出口貿(mào)易伙伴為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，這與我國(guó)當(dāng)時(shí)以加工貿(mào)易為主，經(jīng)濟(jì)依賴于出口的發(fā)展階段有著重要的關(guān)系。2001 年，我國(guó)前十的主要出口經(jīng)濟(jì)體分別是美國(guó)、中國(guó)香港、日本、韓國(guó)、德國(guó)

17、、荷蘭、英國(guó)、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣以及意大利。前十經(jīng)濟(jì)體總出口額占我國(guó)出口額的 74%。而 2018 年， 我國(guó)前十主要出口經(jīng)濟(jì)體，已不完全是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。其中，越南和印度分別上升至第 5 位和第 7 位。越南和印度兩國(guó)憑借人力成本優(yōu)勢(shì)，吸引了國(guó)際資本投資，加工產(chǎn)業(yè)也逐步由中國(guó)向兩國(guó)轉(zhuǎn)移。但兩國(guó)由于產(chǎn)業(yè)鏈尚不完善，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈依賴相對(duì)較高。從 2001 年到 2018 年，我國(guó)的出口集中度也在不斷下降，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家出口比重由 2001 年的 74%下降至 2018 年的 58.4%。前二十主要出口國(guó)家中， 發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體數(shù)量逐步增多。美國(guó)不再是中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，2004 年歐盟超過(guò)美國(guó)成為我國(guó)最大貿(mào)易

18、伙伴。而我國(guó)對(duì)越南等發(fā)展中國(guó)家的出口比重也不斷的上升。圖表 11.中國(guó)出口前 10 名貿(mào)易伙伴(億美元)2001 年2007 年2018 年排位經(jīng)濟(jì)體出口額比重排位經(jīng)濟(jì)體出口額比重排位經(jīng)濟(jì)體出口額比重世界26610100.0世界122006100.0世界249423100.01美國(guó) 543620.41美國(guó)2331719.11美國(guó)4797019.22中國(guó)香港465417.52中國(guó)香港1844415.12中國(guó)香港3029612.13日本 449416.93日本102068.43日本147245.94韓國(guó)12524.74韓國(guó)56434.64韓國(guó)109034.45德國(guó) 9753.75德國(guó)48744.0

19、5越南84023.46荷蘭7282.76荷蘭41423.46德國(guó)77913.17英國(guó) 6782.57英國(guó)31672.67印度76883.18新加坡5792.28新加坡29952.58荷蘭73122.99中國(guó)臺(tái)灣5001.99俄羅斯28532.39英國(guó)56992.310意大利3991.510印度24052.010新加坡49822.0總計(jì)1969574.0總計(jì)7804664.0總計(jì)14576658.4資料來(lái)源： ITC，中銀國(guó)際證券紅色字體為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體圖表 12. 2004 年歐盟超過(guò)美國(guó)成為中國(guó)第一大進(jìn)出口伙伴圖表 13. 中國(guó)對(duì)越南出口比重不斷上升（億美元）8,0007,0006,0005,

20、0004,0003,0002,0001,00001995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017（%）25201510502001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 20174.003.503.002.502.001.501.000.500.00注：*表示再進(jìn)口，紅色字體為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日 美國(guó) 越南美國(guó)歐盟資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券進(jìn)口地區(qū)包含了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。與出口不同，日本是我國(guó)最大的進(jìn)口國(guó)。但

21、與出口相似的是進(jìn)口國(guó)家的集中度也由 2001 年的 70.3%下降至 2018 年的 60%。圖表 14.中國(guó)進(jìn)口前 10 名貿(mào)易伙伴(億美元)2001 年2007 年2018 年排位經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口額比重排位經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口額比重排位經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口額比重世界2436100.0世界9561100.0世界21350100.01日本42817.61日本134014.01韓國(guó)20469.62中國(guó)臺(tái)灣27311.22韓國(guó)103810.92日本18048.43美國(guó)26210.83中國(guó)臺(tái)灣101010.63中國(guó)臺(tái)灣17738.34韓國(guó)2349.64中國(guó)*8589.04美國(guó)15607.35德國(guó)1385.75美國(guó)6957.3

22、5中國(guó)*14646.96中國(guó)香港943.96德國(guó)4544.76德國(guó)10635.07中國(guó)*883.67馬來(lái)西亞2873.07澳大利亞10514.98俄羅斯803.38澳大利亞2582.78巴西7713.69馬來(lái)西亞622.59菲律賓2312.49越南6413.010澳大利亞542.210泰國(guó)2272.410馬來(lái)西亞6333.0總計(jì)171370.3總計(jì)639766.9總計(jì)1280660.0資料來(lái)源： ITC，中銀國(guó)際證券 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日綜上，從貿(mào)易伙伴的角度來(lái)看，貿(mào)易伙伴的集中度下降反映我國(guó)對(duì)抗國(guó)際需求變化風(fēng)險(xiǎn)的能力在逐步增強(qiáng)，某一國(guó)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口的干擾能力有所

23、減弱。進(jìn)出口貿(mào)易伙伴的多樣性也在不斷提高，我國(guó)正在從全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端向上移動(dòng)。從出口結(jié)構(gòu)上看，加工貿(mào)易從低端勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐步向技術(shù)型行業(yè)轉(zhuǎn)移。其中，機(jī)械產(chǎn)品的加工貿(mào)易比重最高，在中美貿(mào)易摩擦的背景下，機(jī)械行業(yè)受到的就業(yè)壓力最大。 HYPERLINK / 2 第 96、第 97 和第 98 項(xiàng)歸為其他 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日各行業(yè)出口彈性這一部分，我們來(lái)具體計(jì)算一下各行業(yè)的出口彈性，以便于分析關(guān)稅對(duì)各行業(yè)出口的靜態(tài)影響。出口主要受到供給和需求的影響，我們使用國(guó)內(nèi) GDP 代表國(guó)內(nèi)的供給，使用進(jìn)口國(guó)的 GDP 代表需求， 使用匯率代表價(jià)格。這里我們參考王廣龍等（20

24、12）1的模型：Yi,t = + 1 + 1 + 1 + ,其中 Yit 表示第 i 個(gè)行業(yè)在第 t 時(shí)期的出口額同比增速，REER 是人民幣匯率同比變化（單位外幣兌換人民幣匯率），DGDP 是本國(guó) GDP 同比增速，F(xiàn)GDP 是進(jìn)口國(guó) GDP 同比增速，這里自變量我們使用滯后一期數(shù)據(jù)。出口額我們使用的是 HS 產(chǎn)品分類，將其中 98 種（剔除最后 3 種）產(chǎn)品分為 22 個(gè)行業(yè)。我們對(duì)實(shí)際有效匯率還做了一些處理，根據(jù)海關(guān)總署的 98 種產(chǎn)品出口國(guó)家的權(quán)重，對(duì)主要匯率（人民幣對(duì)美元、人民幣對(duì)港幣、人民幣對(duì)日元以及人民幣對(duì)歐元）進(jìn)行加總，得到不同行業(yè)相對(duì)應(yīng)的實(shí)際有效匯率。除此之外，我們還加入了一

25、個(gè)加工貿(mào)易比重和一個(gè)虛擬變量。加工貿(mào)易比重反映該行業(yè)出口額中加工貿(mào)易的比例。在相同條件下，加工貿(mào)易比例越高，反應(yīng)出該行業(yè)的對(duì)外依賴程度越高（各行業(yè)加工貿(mào)易比重及變化可參考圖表 7 和圖表 19）。虛擬變量定義 2018 年 3 月之后為 1，表示美國(guó)威脅加征關(guān)稅，但實(shí)際上并未對(duì)大部分商品征稅，這一時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為避免未來(lái)關(guān)稅大幅增加，出現(xiàn)貿(mào)易“搶跑”現(xiàn)象，即關(guān)稅加征前盡量多出口。這里我們主要使用季度數(shù)據(jù)，時(shí)間窗口為 2014 年至 2019年 1 季度。主要變量的變化趨勢(shì)首先分析我們使用的因變量，行業(yè)出口額。我們將所有 98 個(gè)產(chǎn)品分為 22 個(gè)行業(yè)2，如下表。22 個(gè)行業(yè)中，紡織服裝及化纖行

26、業(yè)、機(jī)械制造業(yè)和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)出口，在我國(guó)出口總額中的比重較大，分別為 9.97%、16.75%和 28.50%，是我們應(yīng)該重點(diǎn)觀察的行業(yè)。這三個(gè)行業(yè)也是我國(guó)重要的出口加工行業(yè)。這三個(gè)行業(yè)出口受國(guó)外需求影響也相對(duì)較大。從 2015 年至 2019 年 1 季度出口增速來(lái)看，2015 年及 2016年國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)向下，出口增速較低甚至負(fù)增長(zhǎng)。2017 年開(kāi)始全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2017 年及 2018 年上半年出口增速迅速回升；2018 年 3 月份，國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇，美國(guó)對(duì)華出口 500 億商品加征 10%關(guān)稅， 紡織服裝化纖、機(jī)械和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)出口增速雖保持較高水平，但開(kāi)始回落。除了

27、這三個(gè)出口比重較高的行業(yè)外，我們觀察到醫(yī)藥制造業(yè)和文教體育用品制造業(yè)出口增速在 2015年至 2019 年間整體相對(duì)好于其他行業(yè)。文教體育用品制造業(yè)一直保持正的增速；醫(yī)藥制造業(yè)出口增速大部分時(shí)間內(nèi)為正。1 王廣龍、何平、馬弘和李求實(shí)，“中國(guó)大陸進(jìn)出口行業(yè)匯率彈性及其受資本密集度的影響”，清華大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版）2012 年第 52 卷第 6 期行業(yè)，不算在本文的 22 個(gè)行業(yè)中圖表 15. 2019 年 1 季度各行業(yè)出口比重行業(yè)出口比重(%)行業(yè)出口比重(%)農(nóng)林牧漁1.71建材2.20農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，食品、飲料及煙草制造業(yè)1.54金屬及工藝品0.89采礦業(yè)2.00黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

28、4.27化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)4.95有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)1.34醫(yī)藥制造業(yè)0.33其他金屬制品及加工業(yè)1.59塑料及橡膠制品業(yè)4.03機(jī)械制造業(yè)16.75皮革、毛皮、羽毛等制品業(yè)1.43電氣機(jī)械及器材制造業(yè)28.50木材加工及木、竹、藤、棕制造業(yè)；0.64運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)4.27造紙及紙制品，印刷業(yè)和記錄媒介的復(fù)刻0.96儀器儀表制造業(yè)3.00紡織服裝及化纖業(yè)9.97家具家居制造業(yè)4.11鞋、帽、雨傘及其零件及裝飾品2.36文教體育用品制造業(yè)2.27資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券圖表 16. 重點(diǎn)行業(yè)出口增長(zhǎng)率圖表 17. 醫(yī)藥及文體用品行業(yè)出口增長(zhǎng)率（%）302520151050(5)(

29、10)(15)2015/6/12016/3/12016/12/12017/9/12018/6/12019/3/1（%）302520151050(5)(10)(15)2015/6/12016/3/12016/12/12017/9/12018/6/12019/3/1 紡織服裝及化纖業(yè) 機(jī)械制造業(yè) 電氣機(jī)械及器材制造業(yè)資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券 醫(yī)藥制造業(yè) 文教體育用品制造業(yè)資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日出口國(guó)和進(jìn)口國(guó) GDP。從貿(mào)易伙伴看，美國(guó)是我國(guó)主要的貿(mào)易伙伴之一，2015 年及 2016 年中美兩國(guó)名義 GDP 增速均有所回落，2017

30、年及 2018 年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。目前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)受貿(mào)易拖累，有下行壓力，2019 年 1 季度，我國(guó) GDP 增速回落至 6.4%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體相對(duì)平穩(wěn)，2019 年 1 季度美國(guó) GDP 增速約為 3.2%。加工貿(mào)易比重。加工貿(mào)易比重可以部分反映一國(guó)出口行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力水平的變化。一般來(lái)說(shuō)，相同條件下，加工貿(mào)易比重較高，該行業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力就相對(duì)較低。但從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)來(lái)說(shuō)，如果一國(guó)加工貿(mào)易比重高的行業(yè)由低端的勞動(dòng)密集型行業(yè)轉(zhuǎn)向中高端的技術(shù)和資本密集型，則反映了一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在不斷優(yōu)化。2006 年至 2019 年，除采礦業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和金屬及工業(yè)品業(yè)之外，其他行業(yè)的加工貿(mào)易比重不斷下降。實(shí)際有效匯

31、率，這里的實(shí)際有效匯率是我們按不同行業(yè)、對(duì)主要國(guó)家出口比重進(jìn)行加權(quán)的實(shí)際匯率。從有效匯率來(lái)看，2006 年至 2014 年，我國(guó)實(shí)際有效匯率不斷上升，美元兌人民幣匯率不斷下降，反映了人民幣對(duì)美元升值，對(duì)主要貨幣貶值的情況。2014 年至今，匯率中樞相對(duì)穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)。圖表 18. 2015 年至 2019 年一季度中美名義 GDP 增速（%）141210864202015-03 2015-10 2016-05 2016-12 2017-07 2018-02 2018-09 中國(guó)名義GDP增速 美國(guó)名義GDP增速資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券圖表 19. 中國(guó)各行業(yè)加工貿(mào)易比重變化（2006

32、年-2019 年）采礦業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)金屬及工藝品運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)儀器儀表制造業(yè)電氣機(jī)械及器材制造業(yè)機(jī)械制造業(yè)農(nóng)林牧漁塑料及橡膠制品業(yè)其他金屬制品及加工業(yè)文教體育用品制造業(yè)造紙及紙制品，印刷業(yè)和記 化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè) 木材加工及木、竹、藤、棕紡織服裝及化纖業(yè) 農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、食品、飲 鞋、帽、雨傘及其零件及裝 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè) 皮革、毛皮、羽毛等制品業(yè)建材家具家居制造業(yè)有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)-100.0-50.00.050.0100.0150.0資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券圖表 20. 2006 年至 2019 年人民幣匯率8.58.07.57.06.56.05.55.04.54.0

33、2006-01 2007-04 2008-07 2009-10 2011-01 2012-04 2013-07 2014-10 2016-01 2017-04 2018-0714013012011010090807060 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日 平均匯率:美元兌人民幣 人民幣:實(shí)際有效匯率指數(shù)資料來(lái)源：中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒，中銀國(guó)際證券行業(yè)出口彈性及關(guān)稅對(duì)出口和經(jīng)濟(jì)的靜態(tài)影響由于各類產(chǎn)品的價(jià)格數(shù)據(jù)很難獲得，這里我們使用匯率來(lái)代替產(chǎn)品的價(jià)格的變化；當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí)，產(chǎn)品的出口價(jià)格也相應(yīng)地發(fā)生了變化。我們?cè)诳刂屏诵袠I(yè)加工貿(mào)易比例和貿(mào)易“搶跑”現(xiàn)象后，測(cè)得了各行業(yè)的行業(yè)

34、出口彈性。由于部分控制變量數(shù)據(jù)缺失，這里我們得到 18 個(gè)行業(yè)的結(jié)果。我們將 18 個(gè)行業(yè)分為 3 類。一類是出口彈性較大且匯率彈性為負(fù)的行業(yè)，包含木材加工及木、竹、藤、棕制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，文教體育用品制造業(yè)，運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、食品、飲料及煙草制造業(yè)，金屬及工藝品，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，紡織服裝及化纖業(yè) 8 個(gè)行業(yè)。第二類是出口彈性相對(duì)較小的行業(yè)，包含儀器儀表制造業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，家具家居制造業(yè)，造紙及紙制品、印刷業(yè)和記錄媒介的復(fù)刻， 鞋、帽、雨傘及其零件及裝飾，塑料及橡膠制品業(yè)，采礦業(yè)，機(jī)械制造業(yè) 8 個(gè)行業(yè)。第三類是化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電氣機(jī)械及器材制

35、造業(yè)兩個(gè)行業(yè)，出口彈性較大且為正的行業(yè)。第一類行業(yè)系數(shù)為負(fù)，表明出口總額與出口價(jià)格正相關(guān)。當(dāng)人民幣升值時(shí)，該行業(yè)的產(chǎn)品的出口總額并不會(huì)下降。我們看到有 7 個(gè)行業(yè)彈性絕對(duì)值大于 1，但這 7 個(gè)行業(yè) 2018 年的出口總額比重相對(duì)較低，大部分出口額占比低于 1%，對(duì)出口的整體影響相對(duì)較小。另外紡織服裝及化纖行業(yè)出口彈性接近-1，出口比重約占我國(guó)出口總額的 10%，占比相對(duì)較高。2018 年 1 季度到 2019 年 1 季度，匯率下降約 6%，但紡織服裝行業(yè)出口總額下降約 1%，這表明導(dǎo)致紡織服裝行業(yè)出口下降的因素不僅僅為價(jià)格因素，而與紡織服裝行業(yè)在金融危機(jī)之后出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)相一致。因此紡

36、織服裝行業(yè)并不是此次貿(mào)易摩擦沖擊最大的行業(yè)。 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日第二類行業(yè)彈性相對(duì)較小，其中黑色金屬冶煉及壓延行業(yè)和鞋、帽、雨傘及其零件及裝飾品兩個(gè)行業(yè)出口比重相對(duì)較高，分別為 4.5%和 2.15%，這兩個(gè)行業(yè)受匯率影響相對(duì)小于第一類行業(yè)。其中， 鋼鐵行業(yè)是最早受到貿(mào)易制裁的行業(yè)，2019 年 1-5 月鋼鐵出口總額下降約為 1%，而鋼鐵產(chǎn)品 2019 年1-5 月出口總額增長(zhǎng)約為 1%。而在彈性相對(duì)較小的行業(yè)中，機(jī)械制造業(yè)彈性為正，約為 0.36，但機(jī)械產(chǎn)品是我國(guó)出口中占比最高的行業(yè)，2018 年出口總額占比約為 20%。整體加征 25%，該行業(yè)出口降低

37、9%；整體加征 10%，該行業(yè)出口降低 3.6%，對(duì)我國(guó)貿(mào)易總額的影響約為 0.7%-1.8%。雖然 2018 年1 季度以來(lái)，人民幣貶值，但是受貿(mào)易摩擦的影響，2019 年 1-5 月機(jī)械類產(chǎn)品出口總額仍然下降近 1%。第三類行業(yè)，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)彈性為正，且超過(guò) 1。系數(shù)為正， 表明出口總額與價(jià)格呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的出口比重約為 5%，占比較高。從出口彈性來(lái)看，這兩個(gè)行業(yè)受到中美貿(mào)易摩擦的沖擊相對(duì)較大。整體加征 25%，化學(xué)產(chǎn)品和電氣機(jī)械及器材制造業(yè)對(duì)我國(guó)貿(mào)易總額的影響分別為 1.25%及 12.68%；整體加征 10%，兩個(gè)行業(yè)對(duì)貿(mào)

38、易總額影響 0.5%及 5.07%。圖表 21. 行業(yè)匯率出口彈性行業(yè)匯率彈性行業(yè)匯率彈性木材加工及木、竹、藤、棕制造業(yè)(2.57)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(0.39)醫(yī)藥制造業(yè)(2.40)家具家居制造業(yè)(0.35)文教體育用品制造業(yè)(2.29)造紙及紙制品、印刷業(yè)和記錄媒介的復(fù)刻(0.14)運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)(1.87)鞋、帽、雨傘及其零件及裝飾品(0.10)農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、食品、飲料及煙草制造業(yè)(1.80)塑料及橡膠制品業(yè)0.19金屬及工藝品(1.48)采礦業(yè)0.35有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(1.40)機(jī)械制造業(yè)0.36紡織服裝及化纖業(yè)(0.96)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)1.02儀器儀表制造業(yè)

39、(0.48)電氣機(jī)械及器材制造業(yè)1.69資料來(lái)源：中銀國(guó)際證券整體上看，從 2014 年至 2019 年，匯率的波動(dòng)對(duì)出口增速的影響相對(duì)較小，這與在人民幣升值的大環(huán)境下我國(guó)貿(mào)易總額及貿(mào)易順差仍持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象相符合。出口更多的取決于進(jìn)口國(guó)家的國(guó)內(nèi)需求。勞動(dòng)密集型行業(yè)，尤其是紡織服裝行業(yè)是較早出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的行業(yè)，出口增速下滑及勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移出現(xiàn)在此次貿(mào)易摩擦之前，因此受貿(mào)易摩擦的沖擊并沒(méi)有預(yù)想的那么大，但在一定程度上加劇了其產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和升級(jí)。受此次貿(mào)易摩擦相對(duì)較大的行業(yè)有電氣機(jī)械及器材制造業(yè)和化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，兩個(gè)行業(yè)的匯率彈性較大，疊加出口比例相對(duì)較大，因此在貿(mào)易摩擦中處于不利地位。另一個(gè)受

40、到?jīng)_擊的行業(yè)是機(jī)械制造業(yè)，該行業(yè)出口彈性相對(duì)較小，但出口比重最高，約占出口的 20%， 貿(mào)易摩擦對(duì)行業(yè)及就業(yè)有一定沖擊。垂直專業(yè)化這部分我們重點(diǎn)觀察行業(yè)的垂直專業(yè)化。貿(mào)易垂直化是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的國(guó)家之間根據(jù)自己的比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行生產(chǎn)和貿(mào)易，主要在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間進(jìn)行。垂直專業(yè)化指標(biāo)則反映國(guó)際分工深化和貿(mào)易垂直化水平。垂直專業(yè)化是指一國(guó)從其他國(guó)家進(jìn)口中間品進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)，并將部 分或全部產(chǎn)品出口到其他國(guó)家，形成了國(guó)際生產(chǎn)的價(jià)值鏈條。以 C 國(guó)為例，C 國(guó)從 B 國(guó)進(jìn)口 X 類產(chǎn)品的中間品，在本國(guó)進(jìn)行加工，然后將產(chǎn)成品作為中間品或最終消費(fèi)品出口的 D 國(guó)。垂直專業(yè)化程度越高表示一國(guó)參與國(guó)

41、際分工的程度越深入，對(duì)國(guó)際貿(mào)易的依賴程度越高，技術(shù)水平對(duì)外依賴也越高。圖表 22. 垂直專業(yè)化B國(guó)進(jìn)口中間品C國(guó)：X行業(yè)產(chǎn)品一般貿(mào)易加工貿(mào)易出口中間品或最終消費(fèi)品D國(guó)資料來(lái)源：中銀國(guó)際證券垂直專業(yè)化興起于國(guó)際貿(mào)易快速發(fā)展的六七十年代，是第二次經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物。垂直專業(yè)化通過(guò)發(fā)揮國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)，使得生產(chǎn)更具有效率，同時(shí)也增加了國(guó)際中間品貿(mào)易的規(guī)模。我國(guó)加工貿(mào)易的快速發(fā)展得益于國(guó)際貿(mào)易的垂直化。20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，我國(guó)的垂直專業(yè)化經(jīng)歷了由低向高在降低的過(guò)程。垂直專業(yè)化的計(jì)算公式為VSS= = ( ) = Mii HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日Xi 表示行業(yè)出口額，Yi

42、 表示行業(yè)總產(chǎn)出，Mi 表示行業(yè)生產(chǎn)中投入的進(jìn)口中間品，VSi 表示。這里假設(shè)進(jìn)口的中間品均勻地用于出口和非出口產(chǎn)品之間。于津平，鄧娟（2014）根據(jù)行業(yè)一般貿(mào)易和加工貿(mào)易數(shù)據(jù)，計(jì)算各行業(yè)垂直專業(yè)化水平。我們可以看到，2002 年至 2010 年，儀器儀表及辦公機(jī)械制造業(yè)、通信計(jì)算機(jī)其他電子設(shè)備、化學(xué)工業(yè)、電氣、機(jī)械及器材制造業(yè)、金屬冶煉及壓延加工業(yè)、通用、專用設(shè)備制造業(yè)、造紙印刷及文教用品制造業(yè)、紡織業(yè)等行業(yè)垂直化程度下降較多，其余多數(shù)行業(yè)垂直專業(yè)化程度變化相對(duì)較小。垂直專業(yè)化水平提高的行業(yè)有石油加工及核燃料及工業(yè)和其他制造業(yè)兩個(gè)行業(yè)。近年，隨著我國(guó)工業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)石油需求大幅上升，對(duì)外依賴

43、程度也有較大程度提高。 HYPERLINK / 3 于津平、鄧娟，“垂直專業(yè)化、 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日?qǐng)D表 23. 各行業(yè)垂直專業(yè)化水平的變化行業(yè)均值2010 年2007 年2005 年2002 年儀器儀表及辦公機(jī)械制造5642575986通信計(jì)算機(jī)其他電子設(shè)備5044485560化學(xué)工業(yè)4940495257電氣、機(jī)械及器材制造業(yè)4839455256金屬冶煉及壓延加工業(yè)3220204053通用、專用設(shè)備制造業(yè)2622232733造紙印刷及文教用品制造業(yè)2011192127紡織業(yè)2010142033非金屬礦物制品業(yè)1718161922金屬制品業(yè)178151920食

44、品制造及煙草加工業(yè)1210141614木材加工及家具制造業(yè)12471224服裝皮革羽絨及其制品業(yè)64669石油加工及核燃料及工業(yè)610642交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)43445其他制造業(yè)3736383733資料來(lái)源：于津平，鄧娟（2014），3中銀國(guó)際證券這里我們使用統(tǒng)計(jì)局公布的投入產(chǎn)出表中數(shù)據(jù)，計(jì)算垂直化率。由于這里不仔細(xì)區(qū)分國(guó)內(nèi)使用和出口以及一般貿(mào)易和加工貿(mào)易，下表中計(jì)算的行業(yè)垂直專業(yè)化水平略高于上表中數(shù)據(jù)，但趨勢(shì)和幅度大致相似。圖表 24. 2005 年至 2015 年進(jìn)口占行業(yè)總產(chǎn)出比重行業(yè)2015 年2012 年2010 年2007 年2005 年農(nóng)林牧漁產(chǎn)品和服務(wù)4.95.75.94.84

45、.4煤炭采選產(chǎn)品3.48.16.52.01.5石油和天然氣開(kāi)采產(chǎn)品102.3116.573.460.559.8金屬礦采選產(chǎn)品42.967.364.766.368.2非金屬礦和其他礦采選產(chǎn)品3.86.25.87.816.2食品和煙草3.93.83.63.83.7紡織品2.62.13.02.89.2紡織服裝鞋帽皮革羽絨及其制品4.54.03.13.64.8木材加工品和家具3.42.73.12.54.3造紙印刷和文教體育用品5.25.05.05.59.2石油、煉焦產(chǎn)品和核燃料加工品5.37.26.96.910.8化學(xué)產(chǎn)品7.710.212.714.723.7非金屬礦物制品1.41.51.41.73.

46、9金屬冶煉和壓延加工品7.88.16.27.110.4金屬制品2.02.52.93.39.0通用設(shè)備、專用設(shè)備9.312.214.617.821.6交通運(yùn)輸設(shè)備8.49.310.29.19.6電氣機(jī)械和器材6.58.09.312.719.4通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)和其他電子設(shè)備31.337.131.239.647.4儀器儀表40.653.169.980.5135.1資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局，中銀國(guó)際證券出口技術(shù)含量與全球價(jià)值鏈分工地位”，世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇2014 年 3 月第 2 期 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，隨著垂直專業(yè)化的提高，國(guó)家國(guó)際化參與程度不斷提高，對(duì)經(jīng)濟(jì)

47、發(fā)展和技術(shù)提高作用不斷加大。垂直專業(yè)化在促進(jìn)一國(guó)技術(shù)進(jìn)步的同時(shí)，也隨著該國(guó)技術(shù)的發(fā)展而不斷降低。根據(jù)投入產(chǎn)出表統(tǒng)計(jì)，我國(guó)垂直專業(yè)化程度在 2000 年前后達(dá)到最高，之后呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。從靜態(tài)來(lái)看，垂直化程度越高，表明對(duì)外依賴度越高，這也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)在 2000 年前垂直化程度不斷提升的原因。而從動(dòng)態(tài)來(lái)看，隨著科技投入、研發(fā)投入和人力資本的不斷增加，垂直化的提高帶來(lái)技術(shù)的不斷進(jìn)步，進(jìn)而降低了加工貿(mào)易的比重。我國(guó)從 2000 年開(kāi)始，R&D 投入保持相對(duì)較高的增速，技術(shù)進(jìn)步取得了相當(dāng)大的成績(jī)。圖表 25. 我國(guó) R&D 投入不斷增加(億元)(%)25,0003520,000302515,0002010

48、,00015105,00050019901994199820022006201020142018R&D支出R&D支出增速資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀國(guó)際證券從垂直專業(yè)化和加工貿(mào)易比例來(lái)看，截至 2015 年，我國(guó)垂直專業(yè)化程度較高且加工貿(mào)易比較較高的行業(yè)有儀器儀表和通信設(shè)備，計(jì)算機(jī)和其他電子設(shè)備，通用設(shè)備、專用設(shè)備。這三個(gè)行業(yè)目前是我制造業(yè)中發(fā)展較為迅速，技術(shù)含量提升較多的行業(yè)。三個(gè)行業(yè)由于對(duì)外依存度相對(duì)較高，在尚未處于全球價(jià)值鏈頂端，在貿(mào)易摩擦中處于相對(duì)不利地位。 HYPERLINK / 2019 年 8 月 7 日產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及貿(mào)易摩擦的應(yīng)對(duì)我國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)較好地體現(xiàn)了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型情況。2000 年以

49、來(lái)，我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，出口結(jié)構(gòu)從勞動(dòng)密集型產(chǎn)品逐步過(guò)渡到技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品。從出口結(jié)構(gòu)的變化上來(lái)看，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口比重在不斷下降，如紡織服裝行業(yè)；技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品所占比重不斷上升，成為我國(guó)出口的重要產(chǎn)品?？傮w上看，出口比重較高的電氣機(jī)械及器材制造業(yè)（約 30%）、機(jī)械制造業(yè)（約17%）、紡織服裝制造業(yè)（約 10%）以及化工產(chǎn)品（約 5%）受到貿(mào)易摩擦影響大。但是紡織服裝行業(yè)最早進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，受到的沖擊更多是來(lái)自于其他勞動(dòng)力成本較低的發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)業(yè)的應(yīng)對(duì)更多的從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的角度出發(fā)。電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)以及化工產(chǎn)品等產(chǎn)品出口約占我國(guó)出口總額的 50%，同時(shí)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，受到貿(mào)易摩擦沖擊更大。此類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受益于我國(guó)科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，隨著研發(fā)投入的增加，此類產(chǎn)品在國(guó)際上仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但是由于該類產(chǎn)品對(duì)外依賴程度較大，在貿(mào)易摩擦過(guò)程中，出口會(huì)受到一定的負(fù)面影響。從貿(mào)易伙伴的角度看，