沒有進入復(fù)賽的隊伍初賽報告107

1、目錄一、企業(yè)概況21.1企業(yè)發(fā)展史21.2企業(yè)規(guī)模31.3企業(yè)產(chǎn)品31.4 企業(yè)愿景：“BuildYour Dream！”3ECIRM 模型分析4rise）4二、新能源汽車2.1 企業(yè)家（Ent資本（Capacity）5產(chǎn)業(yè)（Industry）10資源（Resource）14管理（Management）17三、新能源汽車總結(jié)223.1 新能源汽車產(chǎn)品時間線223.2 企業(yè)長期總結(jié)及分析23四、國內(nèi)汽車廠商對比分析24主要對比廠商介紹24償債能力25營運能力分析：26成長能力：274.5能力28五、國外汽車市場對比分析29略及政策方面30發(fā)展方面301一、企業(yè)概況1.1 企業(yè)發(fā)展史1995 年

2、2 月，公司成立，資本 250 萬元，員工 20 人左右；2002 年 7月，在主板上市，創(chuàng)下了當(dāng)時 54 支H 股最高價；2003 年收購西安秦川汽車有限責(zé)任公司（現(xiàn)“汽車”），開始涉足汽車產(chǎn)業(yè)，提出利用新能源優(yōu)勢大力發(fā)展電動車；2007 年 12 月 20 日，電子（國際）在主板成功上市。2008 年 9 月 27 日，著名投資者“股神”宣布以每股 8 港元的價格認購比亞迪 2.25 億股，約占本次配售后 10%的，交易總金額約為 18 億港元或相當(dāng)于2.3 億；的投資表示了對發(fā)展前景和品牌價值的認可。2005 年至 2009 年，汽車保持了連續(xù) 5 年超 100%高增長。2005 年汽車

3、銷量約 2，2006 年約 6，2007 年約 10，2008 年約 17，2009 年 8 月2010年 5 月，F(xiàn)3 連續(xù) 10 個月保持銷量總冠軍。2009 年，汽車銷量超過 44.8，同比增幅達 162%。2010 年 7 月 15 日，在西安投資 50 億元啟動的 40 萬輛產(chǎn)能擴張項目（最大的擴產(chǎn)項目），因“占用耕地”而被資源部緊急，這個事件給造成了嚴(yán)重的影響，打亂了企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的計劃。8 月 4 日，宣布將 2010 年產(chǎn)銷目標(biāo)由 80 萬輛調(diào)低至 60 萬輛。在 2010 年年初發(fā)布該年銷量目標(biāo)時，銷售公司副總經(jīng)理信心滿滿地說：“有信心再創(chuàng)(指繼續(xù)完成 100%的增量)。”

4、但實際上上半年只完成產(chǎn)量 30.18 萬輛、銷售 28.90 萬輛，年度完成率分別只有 37.73%、36.13%。在 2010 年經(jīng)歷了經(jīng)銷商退網(wǎng)、項目被緊急等事件之后，2011 年財報顯示凈利潤同比下跌了 45.13%，汽車業(yè)務(wù)的利潤再次下降為 13.85 億元，同年有限公司在交易所上市，正式回歸。2012 年上半年凈利潤同比下降達 94.09%。2013 年 10 月 30 日又陷，在因員工工資低于下限而被罰 100,000(折合60 萬元)。2，1.2 企業(yè)規(guī)模現(xiàn)擁有 IT、汽車和新能源三大產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)居全球第一大充電電池生產(chǎn)商地位，鎳鎘電池鋰電池出貨量全球第一按鍵出貨量全球第一外殼出貨量

5、全球第二。截至 2010 年年底，已擁有逾 20 萬名員工，已建成、陜西、長沙等各地共十一大工業(yè)園，占地面積逾 1,500 萬平方米；并在、歐洲、韓國、印度、中國、中國等地設(shè)有或辦事處。1.3企業(yè)產(chǎn)品2003年，正式進入汽車制造與銷售領(lǐng)域。汽車產(chǎn)品包括各種高、中、系列燃油轎車，以及汽車模具、汽車零、雙模電動汽車及純電動汽車等。代表車型包括 F3、F3R、F6、F0、S8、G3、M6、L3 等傳統(tǒng)高品質(zhì)燃油汽車，以及領(lǐng)先全球的 F3DM 雙模電動汽車、e6 純電動車及 K9 純電動大巴等，新一代雙模電動車“秦”將在今年第四季度投入市場。1.4 企業(yè)愿景：“Build Your Dream！”堅持

6、打造“、務(wù)實、創(chuàng)新”的企業(yè)價值觀， “技術(shù)為王，創(chuàng)新為本”的發(fā)展理念，用心營造“以廠為家、愛廠如家”的家文化，“造物先造人”、“認真度”等品質(zhì)文化。3二、 新能源汽車ECIRM 模型分析新能源是未來發(fā)展的關(guān)鍵，這里運用了 ECIRM 模型對其進行分析，分別從企業(yè)家、資本、產(chǎn)業(yè)、資源和管理五個部分詳細了新能源汽車戰(zhàn)略的現(xiàn)時情況。2.1 企業(yè)家（Entrise）作為董事局兼、電子（國際），對整個公司的巨大影響不可置否。1）個人經(jīng)歷及其對企業(yè)影響1995 年辭去有色金屬研究總院在成立的比格電池的總經(jīng)理職務(wù)，創(chuàng)辦公司。2000 年，不顧非議，毅然投入巨資開始了鋰電池的研發(fā)，很快擁有了自己的技術(shù)，并于該

7、年成為摩托羅拉的第一個中國鋰電池供應(yīng)商。正因為的魄力和遠見，短短幾年時間，發(fā)展第一、全球第二的充電電池制造商。2003 年在外界的質(zhì)疑和驚訝之下，收購秦川汽車公司，事長，正式涉足汽車行業(yè)。這又一次了對市場非凡的洞察力，在大家還在對的決策表示費解時，已經(jīng)帶領(lǐng)公司在成功的道越走越遠。2005 年至 09 年，經(jīng)歷了連續(xù)五年超過 100%的增長，創(chuàng)下了中國民營企業(yè)的一個非凡成就。但這也在一定程度上導(dǎo)致了本人和其他一些管理層對公司的發(fā)展過于樂觀，并且在 2010 年出現(xiàn)了經(jīng)銷商退網(wǎng)、用地被等影響公司聲譽和運營的事件，問題的集中爆發(fā)致使公司 10 年的市場表現(xiàn)不敬如人意。在事后承認自己的確在做預(yù)估和決策

8、時存在認識的偏差，導(dǎo)致了一些不太理想的結(jié)果，但是他有信心能走出困境，實現(xiàn)“二次騰飛”。自 2011 年起，帶領(lǐng)開始三年的期，在品牌建設(shè)、品質(zhì)建設(shè)、經(jīng)銷等方面改善公司的狀況，從 2013 年的半年報表現(xiàn)來看，這些的效果還是相當(dāng)明顯，基本實現(xiàn)了“二次騰飛”的計劃。2）個人榮譽利用個人的特別管理理念帶領(lǐng)取得了對民營企業(yè)而言非常不易的成功，也因此多次榮獲各種獎項。42002 年獲“紫荊花杰出企業(yè)家”獎、“中國優(yōu)秀民營企業(yè)家”，并首次進入了福布斯雜志推出的“2002 年中國榜”。 2008 年 CCTV 中國經(jīng)濟年度人物創(chuàng)新獎。2009 年一躍成為當(dāng)年百富榜第 1 位，順利登頂中國首富的寶座。2010年

9、，盡管當(dāng)年市場表現(xiàn)并不理想，還是因為其個人作風(fēng)和對企業(yè)的影響，被20 世紀(jì)影響中國的 25 位企業(yè)家之一。這些眾多的獎項為帶來了巨大的無形資產(chǎn)，是的一筆重要。2010年經(jīng)歷了一系列波折之后能夠逐漸走出困境，很大程度上和的個人聲譽具有重要聯(lián)系，他所獲得過的個人榮譽給大眾以信心，從而幫助公司順利渡過了 2010 年之后的三年轉(zhuǎn)折時期。3）的新能源夢想自成立公司之處，他就著眼于并在各種重要場合多次提出的新能源全布局，把新能源業(yè)務(wù)發(fā)展成為的競爭力。即使在的時候，也堅定實施新能源，以至于公司必須以降薪、裁員等方法來維持新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。在回歸時曾說：“未來想借助的市場來擴大新能源業(yè)務(wù)的成長，也借助國內(nèi)對

10、新能源的需求，特別是國家對新能源的重視，在“十二五”的規(guī)劃里面，新能源和電動汽車作為汽車的性產(chǎn)業(yè)之一，跟著國家的的概念去發(fā)展?！?.2 資本（Capacity）1）融資方式：2011 年首次公開并上市公司董事會根據(jù) 2009 年第二次臨時股東大會，于期內(nèi)內(nèi)首次向社會公眾公開普通股（）7900 萬股，并于 2011 年 6 月 30 日在深交所中小企業(yè)板上市。期內(nèi)，共募集 135500.9 萬元。其中，在 2011 年 12 月，汽車向汽車銷售增資人民幣 10 億元。增資完成后，本公司、市鋰電池分別占汽車銷售4.28%、0.48%及 95.24%的權(quán)益。第少數(shù)股東持有汽車51%的股權(quán)，從而間接取

11、得汽車銷售0.9524%的股權(quán)。資本公積的減少為視同處置該子公司 0.9524%股權(quán)的損失。2012 年，在 2011 年實際募金總額為 135,383.54 萬元。其中，“鋰離子電池生產(chǎn)項目”、“汽車研發(fā)生產(chǎn)項目”、“汽車擴大品種及汽車零建設(shè)項目”三個募金投資項目計劃預(yù)計使用金額為 219,240 萬元，而實際募金總額為 142,200 萬元，比公司預(yù)期減少 77,040 萬元。公司將大部分分配至“汽車研發(fā)生產(chǎn)項目”、“汽車擴大品種及汽車零建設(shè)項目”。擬縮減“鋰離子電池生產(chǎn)項目”投額至 1.81 億元。2011 年公司債券的情況：2011 年 4 月 19公司的全資子公司（）于按面值發(fā)行面值

12、為10 億元的債券，年末余額為 944,255 萬元。2012 年 6 月 19 日，公司首期公司債券按面值30 億元。至 2013 年 3 季度報表：總債券融資額為596483 萬元?？?cè)谫Y額為 939364.3 萬元。6科目時間2012-06.302012.03.312011.12.312011.09.302011.06.302011.03.31應(yīng)付債券29697499469.843.843.2股本|萬股0235410007900227510資本公積金74.1699794.2-851.31689.3127600.9572386.7科目時間2013-09-302013-06-302013-0

13、3-312012-12-312012-09-30應(yīng)付債券298974.2-99507.1397015.9185.9197.2股本|萬股0023541000資本公積金1955.833701965.51901523.92）資本結(jié)構(gòu)在 2008 年到 2013 年之間，資產(chǎn)負債率由 59%上升到 67.33%。認為這與在 2010 至 2013 的加強債券融資有很大的關(guān)系。2010 年-2013 間，中國汽車行業(yè)處于。與此同時，經(jīng)歷了 2010 年經(jīng)銷商退網(wǎng)事件，銷售量大減的打擊后，比亞迪的“三年調(diào)整期”計劃的實施需要大量的支持。此外，新能源汽車的研發(fā)也需要大量的。因此，也就促使了拓寬了融資。債券籌

14、資相對于籌資更加便捷，同時也具有平衡財務(wù)杠桿的作用。但是，資產(chǎn)負債率的快速也意味著加大了72013 三季度20122011201020092008負債合計41328963593091.73337093277639518087931403582非負債合計958210.2863520827332.2404837.4333102.2515856.6負債合計5091106.24456611.74164426318123321418951919439股本|萬股235410235410235410227510227510205010資本公積金703954.3701582.2700825.6572269.2

15、571795.6436277.3股東權(quán)益合計2470036.32414437.12398014211510819027131333737資產(chǎn)總計7561142.56871048.86562439529634040446083253176資產(chǎn)負債率67.33%64.86%63.46%60.06%52.96%59.00%通過計算 2008 年-2013 年三季度的資產(chǎn)負債率來分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。這個指標(biāo)反映了在企業(yè)的全部資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資產(chǎn)所占的大小, 反映了債權(quán)人向企業(yè)提供信貸的風(fēng)險程度, 也反映了企業(yè)舉債經(jīng)營的能力。在企業(yè)管理中，資產(chǎn)負債率的

16、高低并非一成不變，需要看從債權(quán)人、投資者（或股東）、經(jīng)營者等多個不同角度分析；還要結(jié)合國際國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境頂峰回落期還是見底回升期；與企業(yè)管理層風(fēng)格也關(guān)是激進者中庸者還是保守者？所以資產(chǎn)負債率這項指標(biāo)多年來沒有的標(biāo)準(zhǔn)，一般認為，資產(chǎn)負債率的適宜水平是 40%60%。對于汽車行業(yè)來說，通常的資產(chǎn)負債率為61%。企業(yè)償還的負擔(dān)。因此，如何做到平衡融資所產(chǎn)生的風(fēng)險與收益，如何保證現(xiàn)的不斷裂，是經(jīng)營者需要考慮的重點問題。3）“短貸長投”問題8科目時間2013 三季度20122011201020092008貨幣648475.4368396.6404844.6199251.9234454.2170407.7

17、應(yīng)收票據(jù)377479.6373146.2431931.4275621571619.7289492.9應(yīng)收賬款743156.1626027.9548773.2539659406672.3266284.4存貨886544.1734483.3659579.7653785.2440520.6691284.4資產(chǎn)合計283680421932122142446175526916852491449162固定資產(chǎn)270010025776552153283174757614318101153232在建工程692538.6788286.6919055.8740135.8458097.4317838.8工程物資14

18、0758.4139637.1430831.5383842.4129950.580194非資產(chǎn)合計472433946778374419994354107123593591804014資產(chǎn)/非流動資產(chǎn)60.05%46.89%48.47%49.57%71.43%80.33%負債合計413289635930923337093277639518087931403582非負債合計958210.2863520827332.2404837.4333102.2515856.6短期/長期借款518.29%249.56%164.52%321.30%9.14%86.28%/非負債431.31%416.10%403.3

19、6%685.80%543.01%272.09%2009 年到 2010 年的負債與非負債之比下降幅度較大，認為這與比亞迪在這期間盲目樂觀，擴大經(jīng)營范圍有關(guān)。從而導(dǎo)致了 2010 年、2011 年在建工程、工程物資的大量增加，這些幾乎不可逆的工程占據(jù)了大量了。但值得關(guān)注的是，除了 2009 年短期與長期借款之比為 9.14%（估計為原有短期借期所致），從 2010 年開始短期借款都多于長期借款。而短期負債則一直遠遠超過長期負債。由于短期負債多于資產(chǎn)，再加之不斷的資產(chǎn)負債比，因此保證固定資產(chǎn)的來源有很大一部分是由短期負債來完成的。這種“短貸長投”的方式是非常一種財務(wù)操作。在這種情況下，企業(yè)必須有足

20、夠的能力持續(xù)創(chuàng)造良好的經(jīng)營活動現(xiàn)，否則，如果企業(yè)資產(chǎn)的能力下降，經(jīng)營活動現(xiàn)匱乏，就會使企業(yè)周轉(zhuǎn)發(fā)生，從而造成比率下降，償債能力，陷入難以自拔的財務(wù)困境。德隆的就是最好的印證。結(jié)合 2010 至 2012 年又正好汽車市場和的低谷期。這樣的操作就顯得更加的。如果說現(xiàn)汽車市場回暖，也已經(jīng)完成調(diào)整工作，挺過了難關(guān)。那么，當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)該要著手改變著種財務(wù)操作方式，以免埋下日后失敗的。92.3 產(chǎn)業(yè)（Industry）1）新能源汽車意義根據(jù)能源信息署 EIA 發(fā)布的國際能源展望，世界能源市場消耗量 2005 年到 2030年預(yù)計增加 50%。隨著能源消耗的逐年增加，的排放量也將增加，目前排放中，25%來

21、自于汽車。在我國，汽車排放的污染已經(jīng)成為城市大氣污染的重要，減排的壓力將越來越大。而近年來，我國的汽車行業(yè)發(fā)展迅速，已成為世界第四大汽車生產(chǎn)國和第三大汽車消費國。2010 年，我國的汽車保有量近 6 千萬輛，2020 年將達到 1.4 億輛，機動車的燃油需求分別為 1.38 億噸和 2.56 億噸，為當(dāng)年石油總需求的 43%和 57%。與此不同的是，我國的石油資源非常短缺。因此大力發(fā)展新能源汽車，用電代油，是保證我國能源安全的戰(zhàn)略措施。中國發(fā)展新能源汽車的壓力更為緊迫，大力發(fā)展新能源汽車也因此成為了實現(xiàn)我國能源安全、環(huán)境保護，以及中國汽車工業(yè)實現(xiàn)式、可持續(xù)發(fā)展的需要。2）我國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)

22、業(yè)政策及發(fā)展?fàn)顩rI.產(chǎn)業(yè)政策新能源汽車作為實現(xiàn)節(jié)能減排的主力軍，受到我國的重視，先后出臺了一系列的產(chǎn)業(yè)政策來推動和規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但沒有統(tǒng)籌規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，使得政策措施與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)合不夠緊密，中國新能源汽車的進程仍很曲折。我國對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)扶持政策最早始于 2001 年,至今已有 12 年,期間經(jīng)歷了不斷的修改與完善,具體如下圖：10時間政策或項目名稱要點2001-2005 年（“十五”期間）電動汽車專項“863”計劃建立了“三縱三橫”的開發(fā)布局；將混合動力和氫 電池車的研發(fā)打包列入了 863電動汽車的 科技專項，國家為項目投資8.8 億元，再加上地方與企業(yè)的配套 ，共

23、計約 24 億元。2006 年財政部新消費稅政策對混合動力汽車等具有節(jié)能、環(huán)保特點的汽11車將實行一定的。2007 年 11 月新能源汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理規(guī)則第一次對新能源汽車進行了定義，并為企業(yè)上馬新能源車項目設(shè)定了 15 道。2007 年 12 月國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2007 年本）將新能源汽車正式納入發(fā)改委的鼓勵產(chǎn)業(yè)目錄。2009 年 1 月財政部、科技部關(guān)于展開節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點工作 將 、 、重慶、長春、大連、杭州、濟南、 、 、合肥、長沙、 、南昌等 個城市確定為新能源汽車示范試點城市。年 月財政部、科技部節(jié)能與新能源汽車示范推廣財政 管理暫行辦法國家將針對公共服

24、務(wù)領(lǐng)域購車進行一定的補貼。年 2 月科技部、財政部、發(fā)改委、工業(yè)和信息化部四大部委“十城千輛節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程”計劃通過提供 ,用 3 年左右的時間,每年發(fā)展 10 個城市，每個城市推出 1000輛節(jié)能與新能源汽車示范源汽車開展示范運行,涉及這些大中城市的 、出租、公務(wù)、市政、郵政等領(lǐng)域。2009 年 6 月汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃新能源汽車企業(yè)必須至少掌握新能源汽車車載能源系統(tǒng)、驅(qū)動系統(tǒng)及控制系統(tǒng)三者之一的 技術(shù)2009 年 7 月中國汽車工業(yè)召開上汽、東風(fēng)、廣汽、北汽、奇瑞、江淮等行業(yè)前十位整車企業(yè)會議簽署了電動車汽車發(fā)展共動綱要2009 年 12 月汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)電動車輛分會

25、 2009 年工作會議對純電動乘用車技術(shù)條件、電動汽車用動力蓄電池規(guī)格尺寸等 7 項新能源汽車國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進行了 。122010 年 6 月關(guān)于開展私人新能源汽車補貼試點、長春、 、杭州和合肥等 5 個是試點城市對私人 新能源汽車進行不同程度的補貼。2010 年 10 月關(guān)于加快培育和發(fā)展性新興產(chǎn)業(yè)的決定明確將新能源汽車列入性新興產(chǎn)業(yè)范圍。2011 年 2 月車船稅法規(guī)定“對節(jié)約能源，使用新能源的車船可以減征或者免征車船稅。2011 年 3 月中國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要把新能源汽車列為 性新興產(chǎn)業(yè)之一，提出要重點發(fā)展插電式混合動力汽車、純電動汽車和 電池汽車技術(shù)，開展插電

26、式混合動力汽車、純電動汽車研發(fā)及大規(guī)模商業(yè)化示范工程，推進 應(yīng)用。2011 年 9 月十部委聯(lián)合發(fā)布關(guān)于促進性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見強調(diào) 是培育和發(fā)展 性新興產(chǎn)業(yè)額必然選擇，新能源汽車產(chǎn)業(yè)是 推進七大重點之一。2011 年 11 月關(guān)于進一步做好節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點工作的通知著力點集中在為新能源汽車創(chuàng)造消費環(huán)境和加快 產(chǎn)品品質(zhì)兩方面，最大的亮點是對車企提出更明確的銷售 ，并全方位促進新能源汽車的消費。2012 年 3 月科技部發(fā)布電動汽車科技發(fā)展 “十二五”專項規(guī)劃(摘要)明確“純電驅(qū)動”汽車 新能源汽車技術(shù)的發(fā)展方向和重中之重，“十二五”期間純電驅(qū)動汽車銷量達到同類車型總銷量 1%左

27、右的目標(biāo)。2012 年 7 月節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020 年）明顯加大了對普通混合動力車等節(jié)能汽車的關(guān)注，確立了以“純電驅(qū)動”作為主要戰(zhàn)略取向，以“降低汽車 消耗量”為目標(biāo)的基本原則，提出了“鼓勵發(fā)展替代 ”II.市場發(fā)展?fàn)顩r由于新能源汽車試點運行主要集中于公共服務(wù)領(lǐng)域，加之世博會、亞運會等大型場館用車需求，故在發(fā)展初期，車占據(jù)了主導(dǎo)地位，涉及生產(chǎn)企業(yè) 66 家。其中，新能源客車在領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，而新能源貨車主要應(yīng)用于環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域。自私人新能源汽車補貼方案出臺后，乘用車生產(chǎn)企業(yè)由原來的 12 家激增至目前的 37 家，乘用車車型數(shù)量和產(chǎn)量都有明顯，市場結(jié)構(gòu)變化明顯。（1）插

28、電式混合動力汽車現(xiàn)狀當(dāng)前擁有插電式混合動力汽車公告產(chǎn)品的企業(yè)共有 30 家，其中乘用車生產(chǎn)企業(yè) 5 家，車型保有量發(fā)展速度較慢。乘用車方面僅與浙江吉利有產(chǎn)出。2012 年 1-10 月插電式混合動力乘用車產(chǎn)量為 227 輛，全部為汽車生產(chǎn)的F3DM.。從累計產(chǎn)量來看，F(xiàn)3DM 幾乎占據(jù)了整個插電式混合動力乘用車市場。（）電池汽車現(xiàn)狀于目前國內(nèi)幾款電池產(chǎn)品多是作為爭奪未來制高點的技術(shù)儲備，故基本停留在樣車或試運行階段。（）純電動汽車現(xiàn)狀我國純電動汽車發(fā)展較早，也已具備一定的生產(chǎn)能力，由于其使用環(huán)節(jié)零排放，相對于插電式混合動力汽車，純電動汽車更加節(jié)能，但由于其存在續(xù)駛里程短、初始成本高，電網(wǎng)充電配

29、套設(shè)備不完善，電池質(zhì)量較差等瓶頸制約，純電動汽車還有待于進一步發(fā)展。我國品牌車企的純電動汽車發(fā)展較快。隨著車型技術(shù)條件的發(fā)展以及電池安全13汽車政策，對于動力電池產(chǎn)業(yè)，提出了關(guān)于重量、成本、循環(huán)再利用等多方面的明確要求。2013 年 9 月國家四部委關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作2013 至 2015 年繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作。 對象是消費者，消費者按銷售價格扣減補貼后支付。性能的提高，純電動貨車也將在后實現(xiàn)量產(chǎn)。我國當(dāng)前新能源汽車市場展現(xiàn)出的是政策熱市場冷的狀況。2012 年國內(nèi)合計銷售新能源汽車 12791 輛，其中純電動汽車 11375 輛、插電式混合動力汽車 1416 輛，

30、國內(nèi)銷量表現(xiàn)較差。出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要有面的原因：首先，新能源汽車過高而不被消費者認可。以和電力的混合力車為例，按照一輛家用汽車每年行駛約 2計算，1 年混合動力車能節(jié)省費用 0.3 萬元，15 年可省油費 4.5 萬元。而一般混合動力轎車價格比同級別的普通車型高 5 萬10 萬元，算經(jīng)濟賬消費者不劃算， 因而對消費者而言不具有，不能引起其，從而影響了新能源汽車的推廣工作。第二，充換電站的配套設(shè)施還不夠完善。國家要在各地推廣電動汽車，必須要有與之配套的充電場所和設(shè)施， 這些場所要具有密集性、便捷性、功率足等特點的充電站網(wǎng)絡(luò)。配套基礎(chǔ)和服務(wù)設(shè)施的缺失和， 已經(jīng)成為我國推廣新能源車的主要攔路虎和絆腳石

31、。第三，從車企研發(fā)制造的角度看， 電池技術(shù)得不到突破是發(fā)展電動新能源汽車的最， 在世界范圍內(nèi)也是一個有待攻破的難題?，F(xiàn)有電池體積大、質(zhì)量重，可靠性、穩(wěn)定性和持續(xù)性，產(chǎn)品的循環(huán)不長都制約著電動新能源汽車的發(fā)展。電池系統(tǒng)的高成本導(dǎo)致整車的高價格，市場需求量就小，廠家也就不能批量生產(chǎn)，于是制造成本更高，進一步推高了新能源汽車的售價，形成惡性循環(huán)。2.4 資源（Resource）作為一個發(fā)展中的民營企業(yè)，要想要在未來的新能源汽車競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有各方面的優(yōu)良資源是十分必要的，接下來就從五個方面分析公司的資源情況。1）人力資源是一個“技術(shù)為王”的企業(yè)，其新能源汽車技術(shù)在國內(nèi)也處于領(lǐng)先地位。根據(jù)資料

32、顯示，企業(yè)一共有一萬多名工，10 萬名工人。如此龐大的技術(shù)團員是怎樣發(fā)揮作用的呢？作為一名技術(shù)出身的，曾經(jīng)一句話：最重要的是 1.5 萬名工。其中 90%的技術(shù)員工是年輕的大學(xué)畢業(yè)生，他們不僅富有創(chuàng)造力而且刻苦努力，是比亞迪的中堅力量，不斷在為企業(yè)創(chuàng)造價值。142010 年以前，連續(xù)實現(xiàn)快速翻倍的關(guān)鍵在于通過半自動化設(shè)備加人工的模式達到了成本的降低和效益的提高。例如，一套進口設(shè)備每月折舊的費用用來雇傭工人，對自動化生產(chǎn)線加以拆解、改造，盡可能用人工代替機器，結(jié)果人工的效率卻大大超過了機器。事實證明，在當(dāng)時企業(yè)規(guī)模較小的情況下，采取這樣的生產(chǎn)方式確實相對降低了成本，也提高了生產(chǎn)效率。2）市場資源

33、I.品牌資源一直走品牌道路，產(chǎn)品長期處于中路線，導(dǎo)致品牌價值并不高，這也是在 10 年爆發(fā)的原因之一。例如，的一款傳統(tǒng)車型 F3，就是基于國內(nèi)市場上同等性能的轎車所不具有的價格優(yōu)勢，以高性價比壓倒其他品牌而快速暢銷，成為了 10年之前帶動快速增長的巨大力量之一。高性價比和低成本一直是的市場利器，但同時也導(dǎo)致了品牌價值低的現(xiàn)象。II.供應(yīng)商資源一輛汽車由大大小小上千個配件組成，其中 70%由自己生產(chǎn)（包括電池，汽車模具，玻璃等元件），另外 30%由其他供應(yīng)商提供。在 2010 年之前，企業(yè)規(guī)模仍有限，這種自給自足模式受贊譽，因為擁有關(guān)鍵的上游供應(yīng)鏈就省去了不必要的談判成本，大大方便了企業(yè)發(fā)展，直

34、到 10 年爆發(fā)才了這種模式的一些弊端。一般來講，在企業(yè)規(guī)模相對較小的情況下，與供應(yīng)商的談判能力較低，自給自足的生產(chǎn)模式的確占據(jù)了優(yōu)勢。如果企業(yè)已經(jīng)擴大到了一定的程度再采用這種模式的成本優(yōu)勢就會，適時選擇原材料供應(yīng)商是更好的選擇。然而隨著連續(xù)幾年的快速擴張，管理層沉浸于高速發(fā)展而盲目樂觀，仍沒有這種方式潛在的，導(dǎo)致了后來的悲劇。III.資源自從 03 年涉足汽車行業(yè)后到 10 年之前經(jīng)歷了一個黃金增長期，其銷量增長幅度可謂是一個，經(jīng)銷商網(wǎng)點也逐步增長起來。所以在 10 年設(shè)定了更高的銷售目標(biāo)，為了完成 80 萬的全年銷售任務(wù)，將經(jīng)銷商增加到了 1200 多家，遍布。15然而由于拖延返利，銷售任

35、務(wù)過高，強制壓貨等原因，爆發(fā)了大規(guī)模的經(jīng)銷商退網(wǎng)事件，其影響之大令人咋舌。直到當(dāng)時，才終于了問題的嚴(yán)重性，個中原因也非常多。第一，采取強制壓貨的商務(wù)政策占用經(jīng)銷商大量。為了鼓勵經(jīng)銷商的銷售熱情，的強迫經(jīng)銷商囤貨，經(jīng)銷商大量現(xiàn)金被占用，哪怕找第融資也有很大壓力，苦言。不僅如此，大量壓貨的情況下經(jīng)銷商們還發(fā)現(xiàn)的車變得越來越難賣。這主要是是由于的車更新周期過長，新車型乏善可陳而且車型非常少，所以業(yè)績在急速下滑。這更加重了經(jīng)銷商們的負擔(dān)。第二，拖延答應(yīng)經(jīng)銷商的返利，壓榨經(jīng)銷商利益。規(guī)定經(jīng)銷商如果達到了目標(biāo)任務(wù)量就可以得到一定數(shù)額的返利，根據(jù)部分經(jīng)銷商的反應(yīng)，其他品牌的任務(wù)量就是一年定一次，唯獨是一月定

36、一次，任務(wù)量又緊又多。不僅如此，就算達到了目標(biāo)任務(wù)量，也經(jīng)常拖延返利，商業(yè)信譽大大降低。第三，區(qū)域銷售經(jīng)理沒有發(fā)揮上下協(xié)調(diào)作用。在 10 年時招聘的很多區(qū)域銷售經(jīng)理都是剛從大學(xué)畢業(yè)的年輕人，業(yè)務(wù)能力有限，面對經(jīng)銷商的困境既沒有問題嚴(yán)重性又沒有起到中間緩和的作用，經(jīng)銷商的難題遲遲得不到解決，想要直接和溝通常常是石沉大海，最終才爆發(fā)了大規(guī)模的退網(wǎng)事件。經(jīng)過了 2010 年的退網(wǎng)，梳理了銷售終端，將經(jīng)銷商精簡到了 800 多家，并且分為紅網(wǎng)和藍網(wǎng)，全部車型分為兩部分由兩網(wǎng)專賣。通過這樣的措施及時調(diào)整了銷售終端，不再采取粗放式的盲目擴張策略，之前一些不合格的經(jīng)銷網(wǎng)點被取消，經(jīng)銷商也分攻不同市場，二者關(guān)

37、系逐漸緩和。3）資源是股神內(nèi)地投資的第一支，這無疑為賺得了許多噱頭。在認購10%的時就曾坦言看好其新能源業(yè)務(wù)，這也等于肯定了的新能源繼續(xù)向前發(fā)展。在 10 年站在風(fēng)口浪尖時，就攜芒格、來華參加的商務(wù)年會，暫時穩(wěn)定了廣大投資者想要拋售的心情，讓當(dāng)時已急劇下跌的股價小規(guī)模反彈。16可見股神的力量確實不容小覷，其力量是的重要資源之一。2.5 管理（Management）1）企業(yè)文化I.“、務(wù)實、創(chuàng)新”的價值觀在的發(fā)展歷程中，逐步孕育了“、務(wù)實、創(chuàng)新”的價值觀，倡導(dǎo)人人、人人參與的企業(yè)文化，保持公平、公正、公開的企業(yè)文化氛圍。務(wù)實、少說多做、富有、永不滿足、追求完美已經(jīng)成為公司的辦事準(zhǔn)則。II.“技術(shù)

38、為王，創(chuàng)新為本”的發(fā)展理念自創(chuàng)立伊始，就始終堅持“技術(shù)為王，創(chuàng)新為本”的發(fā)展理念，并高度重視培養(yǎng)，從而依托強大的研發(fā)實力和創(chuàng)新能力，打造質(zhì)、成本和效率”的競爭力。這是從創(chuàng)立以來不斷積累、不斷總結(jié)、不斷調(diào)整決定最后形成的一大戰(zhàn)略，并屢屢成為突破艱難的優(yōu)勢。III.“以廠為家、愛廠如家”的家文化自從成立以來，就一直倡導(dǎo)“以廠為家、愛廠如家”的“家文化”，提倡管理不僅要“人性化”，更要“家人化”。公司努力營造親近、和善的工作環(huán)境，給予員工溫暖如家的和關(guān)心。例如，先后投巨資興建綜合文體中心，極大地豐富了員工的業(yè)余文化生活。伴隨公司的發(fā)展，對員工的也在不斷地進行著調(diào)整和完善。IV.“造物先造人”由率先“

39、造物先造人”，其直接內(nèi)涵就是人的品質(zhì)決定產(chǎn)品的品質(zhì)。所以一直堅持首先員工的素質(zhì)，從而提高企業(yè)產(chǎn)品的品質(zhì)。為進一步推動公司品質(zhì)文化建設(shè)，提出了“向認真要未來”。倡導(dǎo)的認真度，不僅僅是專注、仔細地做事，更重要的是懷著敬業(yè)負責(zé)的態(tài)度，運用合理有效的方法，做好每項工作的前期準(zhǔn)備規(guī)劃，掌握工作進度中每個細節(jié)，高效快速地解決突如其來，盡最大可能出色完成任務(wù)，從而達到將最終結(jié)果量化可視的目的。172）組織結(jié)構(gòu)公司的組織結(jié)構(gòu)呈扁平狀分布處于最置管理占 1%，管理和行政、銷售的 4%，研發(fā)占 20%，75%為基層的員工。從老總到基層員工,僅設(shè)置三層組織。這被稱為無復(fù)印式組織管理。這樣扁平狀的組織機構(gòu)使得管理層的

40、管理幅度得到擴展，從而使決策觸覺能直接伸向市場。另外，通過這樣的組織結(jié)構(gòu)，能快速適應(yīng)多變的市場環(huán)境，能根據(jù)瞬息萬變的市場信息很快做出相應(yīng)決策，并能立即得到響應(yīng)和執(zhí)行。其次，優(yōu)秀在這樣的組織架構(gòu)中更容易成長，成長周期更短，這與“”“注重優(yōu)勢”的企業(yè)文化也是相符的。但是近年來的迅速發(fā)展和其發(fā)展中遇到的一些困境逐漸反應(yīng)出了這種組織架構(gòu)的一些弊端。首先，主管的管理幅度過大導(dǎo)致了負荷過重、精力分散等問題。這樣的機構(gòu)對管理要求較高，特別是隨著企業(yè)的發(fā)展，管理的壓力過大，致使工作效率逐漸降低，也導(dǎo)致了一些高管無法抗壓而選擇離職。其次，由于采用“人工代替機器”的所以擁有大量的基層員工。在 2010 年之后，由

41、于國內(nèi)人力成本上升且人力相對儀器的確性造成的產(chǎn)品質(zhì)量問題遭到了大量不得不開始著眼于設(shè)備自動化程度，大量裁員以適應(yīng)新的企業(yè)發(fā)展環(huán)境。這些管理機制方面在 2010 年公司出現(xiàn)的一些問題里集中反映了出來。183）企業(yè)信息溝通扁平化組織機構(gòu)為扁平化管理和企業(yè)信息快速交流提供了一個有效的。在比亞迪公司，信息和命令的傳達是無復(fù)印式的、一步到達的。組織架構(gòu)和管理流程的盡量簡化，保證了組織的信息流通及其在組織與外部間的流通速度，使其能搶在競爭對手前,就認清市場的變動，并以更快的速度反應(yīng)。這種企業(yè)信息系統(tǒng)有效地提高了的溝通效率，也保證了信息傳遞時的準(zhǔn)確性，但其弊端也隨著企業(yè)的發(fā)展一步步顯露。過度簡化的流程使得公

42、司的信息得不到應(yīng)有的優(yōu)化，常常出現(xiàn)基層員工無法認同的意見的情況，協(xié)調(diào)上下層變得愈加。4）垂直整合結(jié)構(gòu)，的垂直整合結(jié)構(gòu)就是將制造汽車各個零領(lǐng)域的優(yōu)秀全部集中到一起，從車窗到電池幾乎都實現(xiàn)了自給自足，免去了許多麻煩。19當(dāng)初之所以選擇垂直整合生產(chǎn)模式，是了之前在電池領(lǐng)域的成功經(jīng)驗。事實上，在建立供應(yīng)鏈之初，也曾想過找優(yōu)秀的外部供應(yīng)商來做配套，但作為汽車界的新面孔，沒有專供配套商，零的供應(yīng)缺乏穩(wěn)定性，而且價格高昂。由于此前在電池領(lǐng)域曾有過垂直整合的成功經(jīng)驗，將其到了汽車領(lǐng)域。除玻璃、輪胎和鋼板之外，在各類汽車零方面均有所涉獵。這種模式最大的好處就是可以有效降低成本，實現(xiàn)利潤最大化。對于 2003 年

43、才殺入汽車行業(yè)的來說，垂直整合使其形成了巨大的低成本優(yōu)勢，并迅速在品牌的市場上站穩(wěn)了腳跟，但這種打造全的結(jié)構(gòu)模式也讓其承擔(dān)了高于其他車企的風(fēng)險。風(fēng)光之后，隨著在產(chǎn)品質(zhì)量方面諸多問題的，所堅持的垂直整合模式也開始遭到越來越多的詬病。一個例子是，汽車的主力產(chǎn)品 F3 曾被頻繁的雨刮即為自己生產(chǎn)的。質(zhì)量問題就是這種垂直整合結(jié)構(gòu)的缺陷的直接體現(xiàn)。作為的供應(yīng)商，汽車的零部件生產(chǎn)事業(yè)部并不面對外部的競爭，其產(chǎn)品直接提供給汽車生產(chǎn)部使用，這自然無法與處在競爭當(dāng)中的零外部供應(yīng)商相提并論，一旦質(zhì)量檢測稍有放松，出現(xiàn)質(zhì)量問題就是早晚的事情。面對這樣的情況，的回應(yīng)是，在沒有、沒有風(fēng)浪的時候，專業(yè)化分工確實具有垂直整

44、合所沒有的優(yōu)勢。但當(dāng)下世界汽車工業(yè)正處于時期，各種技術(shù)、環(huán)境、資源、節(jié)能減排的壓力，使產(chǎn)業(yè)必須創(chuàng)新。他相信，像這樣擁有垂直整合的車企一定能夠在創(chuàng)新、的大環(huán)境中快速脫穎而出。是否如此，拭目以待。20那么，在采取這些管理模式之下的的狀況究竟如何？可以由以下圖表獲得一些信息：汽車銷售占比20122.18%20102.68%20081.82%汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入(萬元）占總收入的比例20122351781.351.70%20102147526.05446%2008857224.09632%2120092091881.06253%2011239020048%2013.6.30133110753.57%200

45、92.55%20112.36%2013.6.302.32%可以看出，的收入、銷售業(yè)績在 09 年實現(xiàn)了大幅上升，在 2010 年卻又遭遇了滑鐵盧，10 年末宣布企業(yè)進入三年調(diào)整期后，這兩項指標(biāo)都有回升，這與基本情況相符。三、新能源汽車總結(jié)3.1 新能源汽車產(chǎn)品時間線于 1995 年的公司，短短幾年時間，就從一個名不見經(jīng)傳的企業(yè)，發(fā)展為世界聞名的“電池大王”，控制著全球 60鎳電池和 30鋰電池的市場份額。然而這一驕人的成績在創(chuàng)始人的眼里，只是“長征第一步”，他的終極目標(biāo)始終是發(fā)展電動汽車，鋰電池方面的成就只是“曲線造車”的跳板。從事電池行業(yè)以來，積累了大量的技術(shù)專利，在電池制造規(guī)模和科研技術(shù)實

46、現(xiàn)突破后，進入了汽車領(lǐng)域，并開始了電動汽車的夢想。22年份事件1996 年開始電動車電池研發(fā)2002 年底正式組建電動車項目部，開始進行純電動轎車研發(fā)項目2003 年收購西安秦川汽車廠，進入汽車制造與銷售領(lǐng)域。成立之初的汽車就已經(jīng)確立了發(fā)展新能源汽車的目標(biāo)，積極投入到新能源汽車的研發(fā)生產(chǎn)中2006 年 1 月成立電動車2006 年第一款搭載鐵動力電池的 F3e 純電動汽車研制成功2007 年 10 月發(fā)布混合動力車 F6DM2008 年 9 月 27 日“股神”投資2008 年 10 月 6 日以近 2 億元收購半導(dǎo)體制造企業(yè)寧波中緯，加速電動車商業(yè)化步伐2008 年 12 月 15 日全球第

47、一款不依賴專業(yè)充電站的雙模電動車，F(xiàn)3DM 雙模電動車上市3.2 企業(yè)長期總結(jié)及分析新能源汽車是集中企業(yè)資源，在已有的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得成功的基礎(chǔ)上，利用自身在電池生產(chǎn)行業(yè)的內(nèi)生優(yōu)勢，看準(zhǔn)了汽車業(yè)發(fā)展的“低碳”長遠趨勢，瞅準(zhǔn)國家政策扶持的時機而選擇的發(fā)展。該為的快速、可持續(xù)發(fā)展引領(lǐng)了正確方向。這個的想法，本身是不錯的。但是，由于新能源汽車在國內(nèi)的個人環(huán)境的成熟是一個長期的過程，并非一家企業(yè)所能做到。電動汽車要想最終上路，需要裝好兩個“”：第一個“”是輔助設(shè)施建設(shè)，電動汽車要有自己的“”；第二個“”是政策性補貼，包括對消費者的和企業(yè)的。改良的新能源汽車現(xiàn)在主要是與地方合作，并將在近幾年將在優(yōu)先逐步打開

48、國內(nèi)純電動車和純電動出租車市場。其新能源汽車，雖然市場推廣有限，但在新能源汽車領(lǐng)域的名聲良好，因為它的產(chǎn)品率先應(yīng)用于車和出租車，不僅境內(nèi)推廣，還在國外獲得發(fā)展，而且在新能源汽車領(lǐng)域一直掌握著國內(nèi)最頂尖的技術(shù)。按照比亞迪相關(guān)的說法，的新能源汽車將在 2013 年底之前，在海外經(jīng)歷一個示范運行的周期，2013 年底到 2014 年將成為新能源汽車發(fā)展的拐點，將大規(guī)模進入海外市場。232009 年 5 月 2 日e6 等多款車型亮相于“股神”投資旗艦-韋公司投資會2011 年 10 月 26 日e6 先行者電動車正式上市2010-2013 年新型電動車成功進軍西班牙，荷蘭，英國，烏拉圭等國市場201

49、2 年 1 月 1 日效仿通訊行業(yè)的“零元購機”理念，攜手國家開發(fā)和光大等推出“零元購車”方案，來推廣其電動車(K9 和 e6)2012 年 9 月 5 日與云南投資控股有限簽訂合作協(xié)議，擬在云南建立純電動車生產(chǎn)2012 年 11 月K9 純電動客車在部分線路運行2013 年 11 月汽車研發(fā)的 DM 二代家用轎車“秦”即將上市四、 國內(nèi)汽車廠商對比分析4.1 主要對比廠商介紹1）汽車公司概述：國內(nèi)最大的 SUV、皮卡制造企業(yè)，研發(fā)能力突出，擁有整車、發(fā)、變速器等零的配套能力。主營業(yè)務(wù)：整車及主要汽車零的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售所屬行業(yè)：汽車整車涉及概念：融資融券標(biāo)的概念， H 股概念， 汽車下鄉(xiāng)概念

50、2）轎車公司概述：旗下最為重要的品牌乘用車業(yè)務(wù)發(fā)展，共享馬自達資源，受益于公務(wù)車采購政策。主營業(yè)務(wù)： 轎車整車及配件的生產(chǎn)與銷售所屬行業(yè)： 汽車整車涉及概念： 轉(zhuǎn)融券標(biāo)的概念， 融資融券標(biāo)的概念， 汽車下鄉(xiāng)概念， 新能源汽車概念（挑選在汽車行業(yè)位于第一梯隊的以及發(fā)展?fàn)顩r與處同一梯隊的與進行對比，以上是兩家公司的基本資料。）244.2 償債能力汽車行業(yè)屬于制造業(yè)，一般認為比率為 1.1 比較合適的比率都在 0.64左右，與汽車和相比屬于較低水平；速動比率一般為0.8 左右，上市以后一直在0.5 左右，遠遠低于業(yè)的汽車和轎車。認為之所以兩個短期償債能力指標(biāo)都偏低，是因為的短期借款占比大，比亞迪的短

51、期償債能力較弱。254.3 營運能力分析：的營業(yè)周期平均為 106.5355 天，而與業(yè)汽車平均 40 天和平均 39 天相比，的營業(yè)周期過慢，營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也就是說從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間過長。26存貨周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)天數(shù)高，因為存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨余額，可能是賣不出存貨，可能是銷貨成本低于其他兩家。從合并報表中得到，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)也遠遠高于其他兩家。綜上，的營運能力低于轎車和汽車。4.4 成長能力：27從上市以來，2011 年營業(yè)收入有所下滑，受到 2010 年經(jīng)銷商退網(wǎng)事件的影響，2012年保持與有 2010 年的營業(yè)收入相當(dāng)，2013 年營業(yè)收入才有所上漲，這顯示了公司的調(diào)整開始發(fā)揮作用。凈利潤主要是從 2