山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險管理體系

1、山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險管理體系第3章山西省投資集團(tuán)有限公司風(fēng)險管理現(xiàn)狀3.1公司基本情況3.1.1公司概況山西省投資集團(tuán)有限公司是由山西省政府“晉政函2001444號”批準(zhǔn)設(shè)立的國有獨(dú)資公司，經(jīng)營范圍包括：投資、合作，資產(chǎn)經(jīng)營、管理，擔(dān)保及咨詢等公司主要業(yè)務(wù)是完成省政府下達(dá)的存量資產(chǎn)管理和省政府調(diào)產(chǎn)項目的入股資金管理。根據(jù)山西省政府有關(guān)文件，2005年末，公司劃歸山西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會所屬。公司始終堅持明確的發(fā)展思路，由資產(chǎn)管理型企業(yè)向資產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)穩(wěn)步過渡。公司以產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行人、社會投資引導(dǎo)人、創(chuàng)新實踐先行人為己任，按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求，以“嚴(yán)格規(guī)范、務(wù)實高效、幵拓創(chuàng)新”為

2、經(jīng)營理念，持續(xù)深化企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、投融資體制改革，全力為1311工程、調(diào)產(chǎn)工作、雙新基地建設(shè)服務(wù)，有力地參與和支持了我省調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)布局。3.1.2公司發(fā)展歷史2001年11月，經(jīng)山西省人民政府批準(zhǔn)，省政府以債權(quán)項目投入3億元資本金，注冊成立山西省投資集團(tuán)有限公司，并正式運(yùn)營。2005年年末，山西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會履行出資人職責(zé)，山西省投資集團(tuán)有限公司作為省內(nèi)首批33家省屬國有企業(yè)之一劃歸山西省國資委監(jiān)管。2011年2月，按照國務(wù)院國資委對全國國有企業(yè)進(jìn)行整合的相關(guān)政策，省國資委對全省8家投資公司進(jìn)行整合，最終兼并全省其他3家投資公司，成為集團(tuán)公司。2011年年末，為擴(kuò)大公司經(jīng)營

3、范圍，公司投資5000萬元成立全資子公司一山西科貿(mào)有限公司。3.1.3組織結(jié)構(gòu)公司按照省政府和省國資委的相關(guān)要求，結(jié)合自身特點(diǎn)，制定和執(zhí)行了一套以項目經(jīng)理負(fù)責(zé)制為核心，以優(yōu)勢項目蹄選制度、動態(tài)監(jiān)管制度、自查制度等為構(gòu)架的資產(chǎn)管理、運(yùn)營辦法，形成了嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、高效的先進(jìn)管理模式，具有完善的內(nèi)部管理制度體系。公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置情況如圖3-1所示。3-1公司萌組織結(jié)構(gòu)圄3J.4公司的主要業(yè)務(wù)目前，山西眷投資集團(tuán)有限公司的主要業(yè)務(wù)集中在以下三大板塊：(O按進(jìn)符理調(diào)產(chǎn)瓷金受省發(fā)改委委托，公司2001年12打幵始承辦“1311調(diào)產(chǎn)頂冃的投誑入般-匸件“作國応股產(chǎn)權(quán)代表，通過對眾多參股企業(yè)的赍金調(diào)撥、管理，公

4、同實現(xiàn)了國有資產(chǎn)的有序流動保證國有增量逵產(chǎn)的保侑增值，育效地支持了各類企業(yè)建設(shè)。(2)清理盤活國有存量資產(chǎn)公司受省政府委托，管理存量資產(chǎn)共9.6億元，該類資產(chǎn)分布于全省11個地市，涉及686個企業(yè)。公司成立后即開展了對該類資產(chǎn)的全面調(diào)查清理工作，加強(qiáng)跟蹤管理，采取多種措施加大貸款本息清理力度，使一大批國有資產(chǎn)得以回籠盤活。(3)自有資金進(jìn)行項目投資為了公司進(jìn)一步發(fā)展，保證資金的流動性，公司將自有資金以兩種方式進(jìn)行項目投資：一是與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議書，以投資入股方式進(jìn)行投資；二是通過與銀行、被投資企業(yè)簽訂三方協(xié)議書，以持有債權(quán)方式進(jìn)行投資，目前公司已與建行、興業(yè)、光大等多家銀行建立了良好的業(yè)

5、務(wù)合作關(guān)系。3.2公司風(fēng)險管理的運(yùn)行概況山西省投資集團(tuán)有限公司自成立以來，公司管理層一直重視企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，并建立了相應(yīng)的管理體系。公司建立了一套涵蓋貨幣資金、固定資產(chǎn)投資、籌資、資本運(yùn)營、ERP等諸多業(yè)務(wù)流程的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，制訂了相關(guān)的制度，將運(yùn)營、控制、信息三大系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合在一起。從內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警制度到外部風(fēng)險管控體系，公司逐步建立了以風(fēng)險事件為防范對象的多點(diǎn)式風(fēng)險管理模式，并正在由內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)階段向COSO風(fēng)險管理階段發(fā)展。公司目前的風(fēng)險管理狀況主要體現(xiàn)在以下幾個方面：3.2.1投資風(fēng)險管理在山西省國資委制訂的國有投資公司投資管理暫行辦法的基礎(chǔ)上，公司制訂了山西省投資集團(tuán)有限公

6、司投資管理辦法，規(guī)范了對外投資決策機(jī)制和程序，規(guī)定對外投資項目必須由相關(guān)結(jié)構(gòu)審核批準(zhǔn)，做到集中管理、分級負(fù)責(zé)、逐層把關(guān)。為加強(qiáng)國有資產(chǎn)的保值增值，提高國有資產(chǎn)的經(jīng)營效益，建立投資風(fēng)險約束機(jī)制，在投資項目的立項、評估、決策與實施、監(jiān)管等環(huán)節(jié)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，避免投資風(fēng)險的發(fā)生。對于公司接受省計委劃撥資金，應(yīng)由被投資企業(yè)在省計委批復(fù)的對外投資實施可行性報告后，再經(jīng)公司投資項目部門跟蹤與監(jiān)管，最終將國有資金匯入被投資企業(yè)，公司向被投資企業(yè)外派董事等。3.2.2項目風(fēng)險管理公司存量老債權(quán)項目中，為提高清理盤活資金的時間，同時為了規(guī)范項目管理，保證與被投資企業(yè)的項目管理信息一致，公司制訂了項目管理暫行辦法

7、、進(jìn)一步加強(qiáng)項目管理的實施意見等一系列風(fēng)險控制規(guī)章制度。3.2.3財務(wù)風(fēng)險管理為了進(jìn)一步加強(qiáng)公司財務(wù)風(fēng)險控制管理，公司制訂了比較完善的財務(wù)管理規(guī)章制度，包括公司經(jīng)費(fèi)管理暫行辦法、全面預(yù)算管理工作的指導(dǎo)意見、全面決算管理工作的指導(dǎo)意見、預(yù)算管理制度和財務(wù)管理暫行辦法等財務(wù)管理相關(guān)文件，強(qiáng)化公司財務(wù)管理的各個方面，對資本運(yùn)作加以規(guī)范，保證國有資產(chǎn)的保值增值，提高公司的經(jīng)營管理水平。3.2.4人力資源風(fēng)險管理按照公司的實際情況不斷完善人力資源管理的制度和流程。將人力資源管理具體分為員工管理、員工培訓(xùn)、薪酬管理等三個流程，并針對每個流程分別制定了相應(yīng)制度。員工管理的原則是統(tǒng)一計劃、層次管理、管理有序、

8、運(yùn)行高效和市場化。2003年制定了山西省投資集團(tuán)有限公司員工管理暫行辦法，對公司員工管理用工形式、員工招聘、人才引進(jìn)、員工考核、員工調(diào)離、員工檔案管理等方面的工作內(nèi)容進(jìn)行了明確的規(guī)定，2010年對其進(jìn)行了修訂與完善。員工培訓(xùn)是公司人力資源保證持續(xù)發(fā)展的重要手段。公司制定了員工培訓(xùn)計劃，定期派送員工去同行業(yè)其他公司進(jìn)行理論學(xué)習(xí)，同時在同部門員工之間進(jìn)行定期輪崗培訓(xùn)。薪酬管理主要是發(fā)揮薪酬的激勵機(jī)制作用，調(diào)動員工的積極性和創(chuàng)造性；公司制定了職工薪酬管理暫行辦法、工資總額預(yù)算管理暫行辦法，對公司管理者與員工的薪酬確定、考核指標(biāo)等做出了詳細(xì)、具體的說明。3.2.5風(fēng)險管理平臺建設(shè)為了確保公司風(fēng)險管理的

9、全面展開和實施，同時根據(jù)山西省國資委的要求，公司積極構(gòu)建了風(fēng)險管理順利進(jìn)行所需的內(nèi)部平臺。第一，公司建立了董事會議事規(guī)則、總經(jīng)理辦公議事規(guī)則、信息披露管理制度、獨(dú)立董事工作制度、投資企業(yè)項目管理制度、資金管理制度、審計委員會工作規(guī)定、監(jiān)事會參會等相關(guān)制度規(guī)則。第二，圍繞公司經(jīng)營業(yè)務(wù)，規(guī)范梳理公司投資、融資、擔(dān)保、咨詢、項目管理、固定資產(chǎn)管理、總賬與財務(wù)報告、員工薪酬與福利等諸多業(yè)務(wù)流程。第三，根據(jù)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制訂10余個業(yè)務(wù)管理辦法；依據(jù)規(guī)范編寫業(yè)務(wù)操作規(guī)范手冊，同時制訂內(nèi)部控制體系建設(shè)管理辦法，全面使用ERP系統(tǒng)，保證了業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作準(zhǔn)確性?？傮w而言，目前公司正在由內(nèi)部控制向全面風(fēng)險管理發(fā)

10、展和延伸，通過持續(xù)有效地管理體系構(gòu)建和完善，使風(fēng)險管理深入公司各項管理活動中，實現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制，進(jìn)而實現(xiàn)公司價值最大化和股東價值最大化。3.3公司風(fēng)險管理中存在的問題山西省投資集團(tuán)有限公司自成立以來確實取得了顯著的業(yè)績，扶持了省內(nèi)中小型企業(yè)的發(fā)展，但與國內(nèi)許多國有投資公司相比，在風(fēng)險管理方面尚存在一定的差距，且還存一些問題，具體表現(xiàn)在以下幾方面：3.3.1風(fēng)險管理的內(nèi)部環(huán)境問題內(nèi)部環(huán)境是其他風(fēng)險管理要素的平臺和基礎(chǔ)，它可以促進(jìn)組織內(nèi)全員風(fēng)險意識的建立，并為組織內(nèi)人員認(rèn)識和對待風(fēng)險提供基礎(chǔ)。內(nèi)部環(huán)境因素主要包括風(fēng)險管理文化、風(fēng)險容量、董事會的監(jiān)督、誠信和道德觀、組織結(jié)構(gòu)、管理哲學(xué)、經(jīng)營風(fēng)險、

11、風(fēng)險偏好、權(quán)力和責(zé)任分配、人力資源政策與實踐等方面的內(nèi)容。山西省投資集團(tuán)有限公司的內(nèi)部環(huán)境主要包括風(fēng)險管理文化、人力資源、組織結(jié)構(gòu)三大部分，由于后兩部分將在后面章節(jié)詳細(xì)討論，這里只針對第一個內(nèi)部環(huán)境要素進(jìn)行討論。目前山西省投資集團(tuán)有限公司的風(fēng)險管理文化建設(shè)僅處于理念階段，沒有形成全員、全過程、全方位的風(fēng)險管理理念，欠缺正確到位的風(fēng)險文化，主要表現(xiàn)在一是員工風(fēng)險管理意識淡薄，大部分員工認(rèn)為風(fēng)險管理只是風(fēng)險管理部門的事情與自己無關(guān)；二是員工更加重視工作任務(wù)的完成，而忽視風(fēng)險的存在；三是公司業(yè)務(wù)的性質(zhì)及考核制度主要針對經(jīng)營業(yè)績風(fēng)險，而忽視了業(yè)務(wù)本身所具有的風(fēng)險3.3.2關(guān)鍵風(fēng)險控制點(diǎn)確定的問題受傳統(tǒng)

12、經(jīng)濟(jì)管理體制的影響，公司現(xiàn)行的項目投資流程過于簡單和固定，且過于注重于形式，主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，業(yè)務(wù)評審缺乏實質(zhì)的客觀獨(dú)立性公司高管層領(lǐng)導(dǎo)接受省國資委績效考核，與省國資委簽訂業(yè)績考核書，本身具有績效考核、工效掛鉤的壓力，而其績效考核又重在營業(yè)收入和當(dāng)前利潤指標(biāo)的考核，使得高層領(lǐng)導(dǎo)易于產(chǎn)生短期行為，從而更加重視當(dāng)前收貸回收任務(wù)的增長另一方面，公司員工雖都有考核任務(wù)，但只對完成及超額完成任務(wù)的員工加以獎勵，而對于未完成任務(wù)者不追究相應(yīng)的責(zé)任，導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程未充分發(fā)揮有效性。同時，公司各個項目之間存在較大的差異性，用類似的投資與風(fēng)險管理方式很難控制風(fēng)險的發(fā)生，導(dǎo)致風(fēng)險管理制度的失衡。另外，公司

13、與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議書后，無論是投資控股還是投資參股，對被投資企業(yè)經(jīng)營者都是一種監(jiān)督和制衡。對被投資企業(yè)進(jìn)行管理時，財務(wù)風(fēng)險控制所依據(jù)的信息基礎(chǔ)是不及時、不準(zhǔn)確、不完整和不相關(guān)的，導(dǎo)致公司財務(wù)決策信息風(fēng)險，造成對風(fēng)險的反應(yīng)滯后于無力應(yīng)付，投資控制力被減弱，公司財務(wù)決策不準(zhǔn)確。3.3.3風(fēng)險評估中存在的問題公司自2005年歸屬山西省國資委以來，并未真正建立一套全面系統(tǒng)的風(fēng)險評估系統(tǒng)，與公司風(fēng)險及其管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息，包括歷史信息、歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測，特別是公司主要業(yè)務(wù)的風(fēng)險評估還有待于進(jìn)一步完善。雖然公司已經(jīng)按照對風(fēng)險的評估做出風(fēng)險辨識評估報告，但并非真正意義上的完善的風(fēng)險評估制度

14、。公司雖然確定了戰(zhàn)略風(fēng)險、投資風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、法律風(fēng)險等幾個關(guān)鍵風(fēng)險范疇，但在不同的發(fā)展時期，公司重大風(fēng)險的具體表現(xiàn)并不相同，公司現(xiàn)有的風(fēng)險評估報告暫未突出針對性和預(yù)見性。目前公司重大風(fēng)險評估和界定未能按照“風(fēng)險發(fā)生的可能性”和“目標(biāo)影響值”來綜合確定，且缺乏完整性，并且深入度不夠。例如，在財務(wù)方面要明確重要會計科目、披露事項和相關(guān)財務(wù)報表認(rèn)定中產(chǎn)生重大錯誤的風(fēng)險；在投資方面要重視投資項目回收收益與本金的風(fēng)險研究；在資本運(yùn)作方面要加強(qiáng)對項目本身風(fēng)險的認(rèn)識和評估。公司應(yīng)持續(xù)不斷地重視和加強(qiáng)投資項目的風(fēng)險認(rèn)識評估工作，以進(jìn)一步保障國有資產(chǎn)的保值增值。3.3.4風(fēng)險應(yīng)對中存在的問

15、題目前，公司所面臨的風(fēng)險種類諸多，但在應(yīng)對風(fēng)險方面，對于不同風(fēng)險類型未按照規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險這四類風(fēng)險應(yīng)對方法進(jìn)行管理。在一些風(fēng)險管理策略制定上，策略方法較單一，過于籠統(tǒng)，缺乏實際操作性。另外，公司只是通過簡單的分析來進(jìn)行風(fēng)險防范，未能使用一系列風(fēng)險評估的方法、技術(shù)（定性分析技術(shù)和定量分析技術(shù)）和程序?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行全面、及時的分析，致使在風(fēng)險性質(zhì)與程度上不能做出準(zhǔn)確判斷。3.3.5風(fēng)險管理信息平臺的缺陷信息化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化是風(fēng)險管理實施的基礎(chǔ)和平臺。目前，公司在風(fēng)險管理技術(shù)方面比較落后，在風(fēng)險評價技術(shù)和工具上比較欠缺，對于行業(yè)信息、行業(yè)風(fēng)險以及主要業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行持續(xù)性的有效分析

16、與評價缺乏，從而難以定性的、定量的、專業(yè)的把握公司所面臨和承擔(dān)的風(fēng)險。公司對于現(xiàn)有的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)辦公自動化系統(tǒng)也缺乏基礎(chǔ)的維護(hù)，針對每一特定的系統(tǒng)，未設(shè)置相關(guān)技術(shù)人才未實現(xiàn)定時的維護(hù)和升級，難以保證風(fēng)險管理工作的及時性和高效性，同時也有可能喪失保密性。另一方面，公司尚未定制研發(fā)投資業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)，這也對公司的風(fēng)險管理產(chǎn)生顯著的不利影響。無論是投資業(yè)務(wù)，還是貸款業(yè)務(wù)，辦理業(yè)務(wù)流程相對復(fù)雜，從企業(yè)申請資金、協(xié)議簽訂、項目評審、簽訂合同到劃撥資金，均以手工和簡單的電子文檔處理，使得辦理業(yè)務(wù)的人員不僅要針對項目進(jìn)行考察，而且要進(jìn)行業(yè)務(wù)資料整理、數(shù)據(jù)統(tǒng)計與匯總、領(lǐng)導(dǎo)審批等工作，無法保證工作的高效性

17、與準(zhǔn)確性。同時，對于投資業(yè)務(wù)過程中所產(chǎn)生的大量有利用價值的數(shù)據(jù)未進(jìn)行整合分析處理，從而無法推斷業(yè)務(wù)發(fā)生與發(fā)展的規(guī)律，不能及時的防范和避免風(fēng)險的發(fā)生。也無法準(zhǔn)確、高效的對同類型合作企業(yè)的經(jīng)營財務(wù)狀況等做出指標(biāo)分析和趨勢分析，從而缺乏對合作企業(yè)有效的管理和監(jiān)控。缺失信息化，將不利于公司競爭力的提高，同時使公司的可持續(xù)發(fā)展失去基本保障。3.3.6外部環(huán)境中的不利因素由于實際的投資創(chuàng)收過程在公司外部完成，因此外部環(huán)境也會對公司內(nèi)部的風(fēng)I險管理產(chǎn)生較為顯著的影響。首先，合作企業(yè)經(jīng)營狀況是不可預(yù)測，雖然公司在初步考察和調(diào)研的基礎(chǔ)上，與合作企業(yè)簽訂投資協(xié)議書或委托貸款協(xié)議書但合作企業(yè)在日常經(jīng)營過程中所發(fā)生的

18、各種風(fēng)險和狀況是難以預(yù)測的，這會直接影響公司項目回收與本息回收的進(jìn)度，為風(fēng)險管理造成障礙，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營效益，難以保障國有資產(chǎn)的保值增值。其次，公司面臨著較強(qiáng)的政策干預(yù)。如山西省政府與省國資委發(fā)布的一些暫行管理辦法與政策，直接影響公司與合作企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)系，也增加相應(yīng)的風(fēng)險管理的難度。再次，國有投資公司的業(yè)務(wù)主要面向外部投資對象，跟隨投資對象的成長獲取利益。山西省投資集團(tuán)有限公司的經(jīng)營模式大部分為對外進(jìn)行投資，然后成為國有資產(chǎn)或者大型企業(yè)的大股東繼而控制企業(yè)的成長。公司在面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會變革、技術(shù)進(jìn)步等外界環(huán)境變化的過程當(dāng)中，都會產(chǎn)生一定的風(fēng)險。外部環(huán)境帶給公司的各項風(fēng)險因素都增加了公司

19、風(fēng)險管理的難度，這些也都會對公司的運(yùn)轉(zhuǎn)和盈利產(chǎn)生不利影響。第4章山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險管理體系設(shè)計鳳醴臨答筲痺鳳險板塊;全面鳳險管理的運(yùn)行平ftI_圖4-1公司全面鳳臉管理怵系構(gòu)建的框袈全面風(fēng)險管理體系的目標(biāo)與原則4.1.1全面風(fēng)險管理體系的目標(biāo)全面風(fēng)險管理旨在為公司管理層提供一整套風(fēng)險控制和管理的科學(xué)程序，根據(jù)公司對風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度的選定，制定出合理、有效的風(fēng)險管理政策，最終達(dá)到實現(xiàn)風(fēng)險管理的目標(biāo)。山西省投資集團(tuán)有限公司全面風(fēng)險管理的總體目標(biāo)是將風(fēng)險控制在與公司風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度相適的范圍內(nèi)，建立健全的公司風(fēng)險管理流程和業(yè)務(wù)風(fēng)險管理控制策略，不斷提高經(jīng)營管理的效率，確保公司與省

20、政府、省國資委相關(guān)監(jiān)管部門等實現(xiàn)真實可靠的信息溝通，為公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)奠定了堅實的基礎(chǔ)全面風(fēng)險管理目標(biāo)的制定必須考慮到公司的各個層面，圍繞公司主要業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行展開。在具體目標(biāo)上的體現(xiàn)為：第一是業(yè)務(wù)部門業(yè)績考核。從風(fēng)險的角度出發(fā)，把業(yè)務(wù)部門的工作與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險管理的目標(biāo)有機(jī)結(jié)合；第二是風(fēng)險管理過程的設(shè)計。要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險管理組織體系和內(nèi)外部市場環(huán)境合理設(shè)計；第三是戰(zhàn)略結(jié)合。將風(fēng)險管理戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略緊密結(jié)合，使得公司所承擔(dān)的風(fēng)險和競爭優(yōu)勢是一致的；最后是實現(xiàn)工具。必須選擇達(dá)到風(fēng)險管理目標(biāo)所需要的恰當(dāng)工具。具體而言，全面風(fēng)險管理的目標(biāo)設(shè)定可以圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)

21、和合規(guī)目標(biāo)四個方面展開。全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司是山西省省政府幫助扶持企業(yè)發(fā)展、緩解中小型企業(yè)融資困難的產(chǎn)物，是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建成立，具備較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)，一直按照市場化運(yùn)營的原則經(jīng)營，在持續(xù)性的促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展過程中，公司在省國資委領(lǐng)導(dǎo)下，按照省發(fā)改委部署，配合省政府經(jīng)濟(jì)工作要求，深化改革，自主創(chuàng)新，科學(xué)管理，實現(xiàn)良性可持續(xù)發(fā)展。公司全面風(fēng)險管理的戰(zhàn)略目標(biāo)為：第一，保證公司自身健康、持續(xù)、穩(wěn)健地發(fā)展。第二，進(jìn)一步深化公司內(nèi)部改革，完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，在3-5年內(nèi)使管理水平達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。第三，充分依托、運(yùn)用資本及金融工具，構(gòu)建以委托理財、直接投資、融資

22、擔(dān)保為主體的多元化業(yè)務(wù)體系，成為業(yè)務(wù)種類多樣，主業(yè)突出，規(guī)模、效益俱佳的投資類企業(yè)。第四，依據(jù)市場需求，進(jìn)行企業(yè)功能重新定位和組織結(jié)構(gòu)再造，建立調(diào)產(chǎn)基金，完善對外投資、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，加大對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、潛力產(chǎn)業(yè)的扶持及解化力度，實現(xiàn)由資產(chǎn)管理型企業(yè)向資產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變第五，通過切實解決省內(nèi)中小企業(yè)融資難的困境，以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展、解決勞動力就業(yè)壓力、促進(jìn)山西省經(jīng)濟(jì)平衡穩(wěn)定發(fā)展。全面風(fēng)險管理經(jīng)營目標(biāo)公司繼續(xù)堅持“以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)、以公司的經(jīng)營轉(zhuǎn)型為發(fā)展脈絡(luò)”的經(jīng)營理念，不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高資產(chǎn)經(jīng)營管理水平，在公司戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，山西省投資集團(tuán)有限公司的經(jīng)營目標(biāo)表現(xiàn)為

23、：第一，不斷尋找新的合作企業(yè)，進(jìn)行投資入股、發(fā)放貸款、提供擔(dān)保等相關(guān)業(yè)務(wù)。第二，保證安全、高效地進(jìn)行國有資本運(yùn)作。第三，通過逐步加大對被投資企業(yè)的資金份額，使公司的經(jīng)營業(yè)績不斷提高。第四，通過扶持企業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，新增利稅、新增就業(yè)人數(shù)等日益增加。第五，加強(qiáng)公司的風(fēng)險承受能力，不斷提高公司的盈利能力，確保其健康、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。全面風(fēng)險管理報告目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司依據(jù)“真實、可靠、有效”的報告原則，采用“按需報送”和“定期報送”相結(jié)合的報告方式，以“財務(wù)信息”、“業(yè)務(wù)信息”、管理信息”等同時披露的報告形式，對內(nèi)對外報告公司經(jīng)營情況，通過各個層面之間的風(fēng)險信息收集、傳遞、反饋，為風(fēng)險事前

24、防范、事中控制、事后解決和管理有效性評價提供了保障。公司對外主要為山西省政府、山西省國資委、山西省財政廳、山西省金融辦、山西省中小企業(yè)辦公室以及合作銀行等部門提供相關(guān)報告，對內(nèi)主要為公司董事會、中高層管理人員等提供相關(guān)報告。全面風(fēng)險管理合規(guī)目標(biāo)山西省投資集團(tuán)有限公司保證遵守相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，不越距、碰紅線。公司風(fēng)險管理的合規(guī)目標(biāo)表現(xiàn)為：第一，遵守公司法、擔(dān)保法等國家法律，嚴(yán)格按照法律規(guī)定經(jīng)營業(yè)務(wù)。第二，遵守現(xiàn)代企業(yè)會計準(zhǔn)則、投資企業(yè)管理辦法等相關(guān)規(guī)章制度辦法，符合行業(yè)監(jiān)管要求。4.1.2全面風(fēng)險管理體系的原則山西省投資集團(tuán)有限公司的全面風(fēng)險管理體系的構(gòu)建主要遵循以下的原則：分層管理原則。即對

25、公司風(fēng)險管理決策和操作職能分別賦予不同層次的管理機(jī)構(gòu)，形成穩(wěn)健的組織構(gòu)架。集中與分散相結(jié)合原則。即將公司領(lǐng)導(dǎo)管理層的宏觀決策與風(fēng)險管理的決策進(jìn)行統(tǒng)一，而針對風(fēng)險管理的微觀操作進(jìn)行分散化管理。風(fēng)險控制點(diǎn)前移原則。在業(yè)務(wù)管理部門的F1常工作中，不斷加強(qiáng)風(fēng)險的監(jiān)控職能，有利于及時識別風(fēng)險、控制風(fēng)險，體現(xiàn)風(fēng)險管理與業(yè)務(wù)管理平行作業(yè)的特征。全面性原則。企業(yè)全面風(fēng)險管理體系是全方位的整體，它滲透和貫穿于公司經(jīng)營活動的整個過程。從管理層面到業(yè)務(wù)層面、從對“人、財、物”的控制內(nèi)部控制到全面風(fēng)險管理監(jiān)督和評價自成體系。通過建立健全的全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險評估系統(tǒng)及風(fēng)險管理組織體系來實現(xiàn)和保證公司全面風(fēng)險管理

26、的實施。全面風(fēng)險管理體系的內(nèi)容板塊根據(jù)公司目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)內(nèi)容的設(shè)立和幵展?fàn)顩r，公司風(fēng)險主要來源于三大業(yè)務(wù)板塊，因此風(fēng)險管理體系也應(yīng)圍繞三大業(yè)務(wù)單元構(gòu)建。4.2.1風(fēng)險管理板塊委托投資業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司接受調(diào)產(chǎn)資金進(jìn)行委托投資業(yè)務(wù)。該部分業(yè)務(wù)所需資金來源為省發(fā)改委與省財政廳，公司按照資金計劃對被投資企業(yè)進(jìn)行項目考察最終劃撥資金至企業(yè)。資金到位后，被投資企業(yè)幵展申請項目的籌建與經(jīng)營，公司定期對其進(jìn)行考察與監(jiān)督，被投資企業(yè)按時上報財務(wù)報表與經(jīng)營情況分析報告以保證公司能及時、準(zhǔn)確地了解其財務(wù)狀況與經(jīng)營效益。被投資企業(yè)在使用劃撥資金過程中，需定期支付公司投資收益，待投資計劃到期時，被投資企業(yè)

27、將投資款退回公司。通過對眾多參股企業(yè)的資金調(diào)撥與管理，公司實現(xiàn)了國有資產(chǎn)的有序流動，保證了國有增量資產(chǎn)的保值增值。風(fēng)險管理板塊二：委托貸款業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司在委托投資項目中選擇一些有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)，深入了解企業(yè)的經(jīng)營情況，確定其有發(fā)展、可投資的項目，并通過與銀行簽訂三方協(xié)議進(jìn)行委托貸款業(yè)務(wù)。委托貸款企業(yè)應(yīng)根據(jù)委托貸款合同，按照規(guī)定定期支付銀行貸款利息，由銀行將收回的貸款利息劃轉(zhuǎn)至公司的銀行賬戶，待貸款合同到期時，貸款企業(yè)將本金歸還于公司。若貸款企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績未到達(dá)預(yù)期目標(biāo)值且到期無力償還貸款本金，公司可考慮簽訂委托貸款展期合同，使貸款企業(yè)利用資金改善其經(jīng)營狀況。風(fēng)險管理板塊三：合作經(jīng)營

28、業(yè)務(wù)山西省投資集團(tuán)有限公司是國有獨(dú)資企業(yè)，不同于產(chǎn)業(yè)控股公司和金融控股公司。國有投資公司并不具備在一個單獨(dú)產(chǎn)業(yè)中做大做強(qiáng)的優(yōu)勢，也區(qū)別與單一開展資本經(jīng)營的一般意義的投資公司。國有投資公司從實業(yè)入手進(jìn)行資本經(jīng)營的運(yùn)營模式具備了此兩類公司的優(yōu)點(diǎn)，即可以將得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢發(fā)揮到實業(yè)項目投資開發(fā)上，也可開展資本經(jīng)營。為了不斷促進(jìn)國有投資公司持續(xù)發(fā)展，公司在經(jīng)營方式上逐步實現(xiàn)“兩條腿走路”：一方面繼續(xù)利用國有資本進(jìn)行委托業(yè)務(wù)，盤活債權(quán)項目資金，保證國有資本的保值增值；另一方面選定新興科技企業(yè)進(jìn)行合作經(jīng)營，不斷增強(qiáng)公司的盈利能力。全面風(fēng)險管理體系的流程根據(jù)學(xué)者們的研究，企業(yè)全面風(fēng)險管理體系的流程主要包括

29、四個環(huán)節(jié)：風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)確定、風(fēng)險應(yīng)對。公司全面風(fēng)險管理系統(tǒng)運(yùn)作的流程如圖4-2所示。4.3.1風(fēng)險識別風(fēng)險識別是公司在風(fēng)險和損失發(fā)生之前，通過感知、判斷和分析等方式，對面臨的現(xiàn)實或潛在的各種風(fēng)險性質(zhì)進(jìn)行鑒別的過程。風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。國有投資公司的所面臨的風(fēng)險種類多，彼此之間相互影響，在風(fēng)險識別階段使用風(fēng)險分布矩陣圖（見圖.4-3），包括風(fēng)險可能發(fā)生的時間和部門、風(fēng)險的生命周期和風(fēng)險蔓延路徑和風(fēng)險后果，使得風(fēng)險分析人員對系統(tǒng)的全局和細(xì)節(jié)有更深入的了解，避免遺漏風(fēng)險事件的發(fā)生。在公司風(fēng)險識別階段使用風(fēng)險分布矩陣圖，將風(fēng)險事件與業(yè)務(wù)流程相聯(lián)系，可以使業(yè)務(wù)人員和操作人員直觀地

30、分析系統(tǒng)中風(fēng)險存在的位置和形式，更有助于公司對所面臨的風(fēng)險進(jìn)行有效地控制。1】中匪預(yù)防僅i高度警底區(qū)實施過榨控制的管1風(fēng)險轉(zhuǎn)移或敘避1理模式ni-般關(guān)注MIV中度預(yù)防遠(yuǎn)1風(fēng)險接受i注意鳳險的監(jiān)控I改進(jìn)I】作流程以取消i-L后果的嚴(yán)巫性圖4-3風(fēng)險分布矩陣發(fā)賈的可能性只冇準(zhǔn)確識別公口口身所直臨的風(fēng)險，業(yè)務(wù)人負(fù)才能上動的選擇適當(dāng)、有效地管理控制方法進(jìn)行處理.公用所處的壞境不斷變化，蔑所I麗臨的帆險乜是爭樣的.既有內(nèi)部的也有外部的，既有當(dāng)前的也有潛冇/未來的.既有靜態(tài)的也有胡態(tài)的等乜鳳險識別的目的就是要從復(fù)雜變化的壞境中，找訕公詞經(jīng)濟(jì)i三休所面臨的上要風(fēng)險。址険識別川以根據(jù)兩個方面來判斷：是依據(jù)歷史

31、經(jīng)驗和感性認(rèn)識來判斷；二是通過對客觀資料和風(fēng)險事件的記錄過程來分析和歸納，以及對專家進(jìn)行訪問從而判斷出各種存在和潛在的風(fēng)險及其損失規(guī)律。因為風(fēng)險具有可變性，因而對公司來說，風(fēng)險識別是一項持續(xù)、系統(tǒng)的工作，要求風(fēng)險管理者對風(fēng)險的變化時刻注意，并隨時發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險。風(fēng)險識別的基本程序：篩選。即對具有潛在風(fēng)險的產(chǎn)品、事件、現(xiàn)象及人員按照一定的程序分類，并且進(jìn)行選擇的過程；監(jiān)測。即在風(fēng)險出現(xiàn)以后，對過程現(xiàn)象、后果進(jìn)行記錄、分析的過程；診斷。即針對風(fēng)險發(fā)生的原因、風(fēng)險損失的前兆及風(fēng)險產(chǎn)生的后果進(jìn)行判斷與分析，找出相應(yīng)原因并進(jìn)行檢查的過程。詳見圖4-4。圖4-4風(fēng)險識別程序43.1.1公司鮭體風(fēng)險識別對于山

32、西省投資集團(tuán)有限公司整體而言，風(fēng)險可能起源于政府、合作銀行、被投資企業(yè)及公司自身，被投資企業(yè)的信用風(fēng)險、合作銀行的風(fēng)險、國家政策性風(fēng)險以及公司自身資金流動性風(fēng)險等均為引發(fā)風(fēng)險的因索，公司風(fēng)險管理部門、內(nèi)部審計部門和監(jiān)事會相互配合、相互制約，注重識別公司整體所面臨的風(fēng)險，健全至大風(fēng)險事件的處理應(yīng)急機(jī)制。43.1.2財務(wù)管理風(fēng)險識別作為國有產(chǎn)權(quán)代表的國有投資公司，以國有資本為營運(yùn)對彖，通過對被投資企業(yè)的入般、控般、債權(quán)投資及合作經(jīng)營等，發(fā)揮其杠桿作用和引導(dǎo)作用，政府投資主體投入資金起到了帶頭作用，國有資本的控制力得以增強(qiáng)，不斷提升國有資本的運(yùn)作效率，形成完善的國有資本運(yùn)營體系，促進(jìn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)

33、調(diào)發(fā)展,同時保證國有資本的保值增值。與-般產(chǎn)業(yè)公司財務(wù)風(fēng)險管理相比，國有投資公司的財務(wù)風(fēng)險管理更加重要,更加具有挑戰(zhàn)性。一方面政府是具出資人，各級政府是國有投資公司經(jīng)營管理不善所導(dǎo)致風(fēng)險的繪終承擔(dān)者；另一方面公司經(jīng)營的資金均為國吉資產(chǎn)，資產(chǎn)的安全性、流動性和收益性直接影響到國家戰(zhàn)略調(diào)控目標(biāo)的實現(xiàn)程度。從風(fēng)險管理的視角分析，國有投資公司面臨的不確定性更大，其財務(wù)風(fēng)險的形式多樣化，增加了管理難度，對管理當(dāng)局的要求也更高?，F(xiàn)金流不暢風(fēng)險股權(quán)投資收益不均衡造成的現(xiàn)金流風(fēng)險項目投資時，與被投資企業(yè)簽訂委托投資協(xié)議書，定期收取股權(quán)投資收益。投資收益不僅要看被投資企業(yè)的實際經(jīng)營效益如何，還受到被投資企業(yè)經(jīng)營

34、管理層對于上繳投資收益的態(tài)度與下一年度對投資資金的需求等得制約。上繳的投資收益有時多有時少，甚至有時會不上繳，這就直接造成投資公司本身的利潤不可能是平穩(wěn)上升的，進(jìn)而造成現(xiàn)金流的不平穩(wěn)，這種階段性、不連續(xù)的現(xiàn)金流使得財務(wù)資金板結(jié)的風(fēng)險增大，增大企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險。股權(quán)投資股本金不能適時收回造成的現(xiàn)金流風(fēng)險投資公司的股權(quán)投資資金使用周期比較難控制。目前產(chǎn)權(quán)市場不成熟，產(chǎn)權(quán)流動性比較差，股權(quán)投資變現(xiàn)周期比較長，國有資金退出機(jī)制不完善，導(dǎo)致投資公司成為被投資企業(yè)的永久股東，不能在產(chǎn)權(quán)流動中及時回籠貨幣資金。而且政府作為國有投資公司的投資者，也不希望看到因為重要國有股權(quán)的退出影響到扶持企業(yè)的發(fā)展前景，政

35、府更希望國有投資公司在整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扶持一個企業(yè)、帶動一個產(chǎn)業(yè)、拉動一方經(jīng)濟(jì)。如上所述，國有投資公司將資金投入一個又一個的項目中，一旦投入資金退出就不具有穩(wěn)定性，而畢竟公司的資金量是有限的，其自有資金就會不斷的匱乏，形成流動性風(fēng)險。債權(quán)本息到期不能收回造成的現(xiàn)金流風(fēng)險投資公司所持有的債權(quán)投資主要包括兩部分：一是省政府以項目投入資本金所持有的債權(quán)；一是公司通過與各大銀行簽訂委托貸款所持有的債權(quán)。對于以資本金注入的債權(quán)項目，不良資產(chǎn)占有大部分資金，該部分資金本息回收比較困難對于公司委托銀行辦理貸款業(yè)務(wù)，主要是由于投資公司為了扶持所投資企業(yè)的円常生產(chǎn)經(jīng)營活動，解決所投資企業(yè)籌融資難的問題，為企業(yè)

36、提供了大量的流動資金。除了受企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力的影響和限制外，被投資企業(yè)對于投資公司所進(jìn)行國有資產(chǎn)投資的還款意識不強(qiáng)等原因都影響國有投資公司的資金流動性，從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。自有資金不足加大風(fēng)險國有投資公司在自有資本金不足，無法滿足投資規(guī)模擴(kuò)張的要求時，憑著良好的成立背景和雄厚的資金實力，以銀行委托貸款等形式獲取大量的資金。在財務(wù)杠桿的作用下，一ii投資公司的某一個子公司出現(xiàn)經(jīng)營困難或財務(wù)危機(jī)，都有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，使得原本不足的資金鏈斷裂，最終導(dǎo)致投資公司總部或其他子公司陷入財務(wù)困境。被投資企業(yè)投資項目延伸風(fēng)險國有投資公司在政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和各個時期工作部署的大框架下，投資行業(yè)范圍

37、覆蓋面比較廣泛，并且其管理體制多為控股或參股于各個被投資企業(yè)，為所投資的企業(yè)擔(dān)保數(shù)額較大。這些擔(dān)保將被投資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)移到投資公司一旦被投資企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金鏈的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，勢必引起一系列的連鎖反應(yīng)，危機(jī)到投資公司的現(xiàn)金流，使得財務(wù)風(fēng)險高度增加。項目投資鏈條長，導(dǎo)致傳遞信息失真風(fēng)險由于投資鏈條長，就增大了國有投資公司深入掌握每一個被投資企業(yè)的情況的難度，從而難以準(zhǔn)確把握其所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和前景、應(yīng)收賬款的收回力度負(fù)債和或有負(fù)債的償還能力、是否存在亂投資和轉(zhuǎn)移投資資金等情況，對于虛假信息難以辨識，難以發(fā)現(xiàn)被投資企業(yè)不容忽視的潛在風(fēng)險，最終造成決策失誤，進(jìn)而造成財務(wù)損失。4.3

38、.1.3委托投資業(yè)務(wù)風(fēng)險識別按照財政廳與省發(fā)改委相關(guān)資金下達(dá)文件，公司股權(quán)管理部受理企業(yè)的資金劃撥申請后，應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部和申請資金項目等進(jìn)行資料信息收集，并通過現(xiàn)場查看企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營場所、財務(wù)資料、申請資金項目的幵辦進(jìn)程，初步識別申請企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等風(fēng)險因素。4.3.1.4委托貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險識別公司基金管理部受理企業(yè)的貸款資金申請后，應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部、行業(yè)管理部門、金融機(jī)構(gòu)、社會聲譽(yù)等企業(yè)內(nèi)外部資料信息進(jìn)行收集，并通過現(xiàn)場查看企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營場所、財務(wù)資料等，初步識別申請企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等風(fēng)險因素4.3.1.5合作經(jīng)營業(yè)務(wù)風(fēng)險識別公司市場投資部受理企業(yè)的項目合作申請后，應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部和項

39、目的可行性等資料信息進(jìn)行收集，并通過企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、財務(wù)狀況等，初步識別申請企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等因素。按照公司風(fēng)險管理部的風(fēng)險指引，風(fēng)險識別應(yīng)注意：風(fēng)險屬于什么類型；風(fēng)險事故可能導(dǎo)致的后果；可能產(chǎn)生損失的風(fēng)險事故；可能引發(fā)風(fēng)險事故的主要原因和條件以及風(fēng)險所屬的階段等。各個業(yè)務(wù)管理部將對業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別報告匯總到風(fēng)險管理部，風(fēng)險管理部由專門人員依靠其專業(yè)的行業(yè)風(fēng)險分析能力，進(jìn)一步估計分析申請或合作企業(yè)風(fēng)險的嚴(yán)重程度，評估風(fēng)險發(fā)生的可能性或頻率，進(jìn)而找出應(yīng)對策略。4.3.2風(fēng)險評估風(fēng)險評估是通過對所收集的各種資料信息進(jìn)行分析，運(yùn)用科學(xué)的統(tǒng)計、評價指標(biāo)體系和分析方法，結(jié)合其他因素綜合估計和

40、測算風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度。風(fēng)險評估可以使公司了解潛在風(fēng)險如何影響企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。風(fēng)險評估的基本程序包括以下幾個步驟：第一步，股權(quán)管理部、基金管理部和市場投資部分別針對申請或合作企業(yè)進(jìn)行初步風(fēng)險評估，得出初步結(jié)論。第二步，由股權(quán)管理部、基金管理部和市場投資部將基本情況及初步風(fēng)險評估結(jié)論提供給風(fēng)險管理部，核實申請或合作企業(yè)資料的完整性，初步判斷資料的可信度，確定下一步評估工作的重點(diǎn)，得出評估意見，并反饋給各個業(yè)務(wù)部。第三步，風(fēng)險管理部與各個業(yè)務(wù)部交流相關(guān)意見，對資料已完善的企業(yè)可進(jìn)行全面評估，得出評估結(jié)論，與申請或合作企業(yè)簽訂委托投資協(xié)議書、委托貸款三方協(xié)議書項目合作協(xié)議書等。第四步，對于可行

41、性委托股權(quán)項目，風(fēng)險管理部建議提供投資方式、金額、期限和收益率等，并及時召開項目評審會評審。第五步，對于可行性委托貸款項目，風(fēng)險管理部建議提供受托銀行、貸款金額、期限和利率及收回方式等，并及時召開項目評審會評帶；對于不可行的項目，風(fēng)險管理部應(yīng)及時反饋給各個業(yè)務(wù)部。另外，風(fēng)險評估的操作方法包括基于知識的分析、基于模型的分析、定性分析和定量分析，主要采用定量分析。4.3.3確定風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)風(fēng)險評估有利于企業(yè)了解和掌握現(xiàn)存的風(fēng)險點(diǎn)，對于某一風(fēng)險的控制和管理應(yīng)首先明確其中的關(guān)鍵事件或關(guān)鍵點(diǎn)。確定風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)對于風(fēng)險的監(jiān)控和預(yù)防起到重要的預(yù)警作用。企業(yè)確定風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)可從以下四個方面來入手：分析申請或合作企業(yè)

42、的財務(wù)狀況根據(jù)申請或合作企業(yè)近三年審計報告和最近幾個月的財務(wù)報表，按照同行業(yè)平均財務(wù)指標(biāo)對其相關(guān)報表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行環(huán)比和同比增減分析，通過計算資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，對其資產(chǎn)管理能力、盈利能力和償債能力等方面進(jìn)行財務(wù)分析，以評估企業(yè)報表的真實性、可靠性與合理性，披露和把握企業(yè)真實的財務(wù)狀況。分析申請或合作企業(yè)的現(xiàn)金流量情況重點(diǎn)分析整體現(xiàn)金流量的可實現(xiàn)程度，以保證歸還投資款或貸款本金的穩(wěn)定性。分析申請或合作企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險主要分析：企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和市場占有率、企業(yè)競爭優(yōu)劣勢、企業(yè)產(chǎn)品的可代替程度、企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)等。分析申請或合作企業(yè)所在行業(yè)主要分析：行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)特點(diǎn)；行業(yè)的技術(shù)、市場

43、的成熟程度；行業(yè)的發(fā)展前景；行業(yè)的盈利能力；政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對該行業(yè)可能產(chǎn)生的影響；其他變動因素對該行業(yè)的影響等。4.3.4風(fēng)險應(yīng)對風(fēng)險應(yīng)對是全面風(fēng)險管理的落地環(huán)節(jié)，是在確定了決策的主體經(jīng)營活動中存在的風(fēng)險，并分析出風(fēng)險概率及其風(fēng)險影響程度的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險性質(zhì)和決策主體對風(fēng)險的承受能力而制定相應(yīng)防范計劃。風(fēng)險應(yīng)對策略是對已識別的風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)險排序、定量分析和定性分析，制訂相應(yīng)的應(yīng)對措施和解決方法。制定風(fēng)險應(yīng)對策略應(yīng)考慮四個方面的因素：可規(guī)避性、可轉(zhuǎn)移性、可緩解性、可接受性。結(jié)合COSO的ERM框架以及國資委的指引，制定風(fēng)險應(yīng)對最常用的措施有風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險接受。第一類應(yīng)對

44、策略是風(fēng)險規(guī)避。即通過計劃的變更來消除風(fēng)險或風(fēng)險發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險的影響。風(fēng)險規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險可能給我們造成的損失。設(shè)法規(guī)避風(fēng)險損失發(fā)生的可能性是處理風(fēng)險的一種消極辦法，國有投資公司想要完全規(guī)避風(fēng)險，只能通過放棄或拒絕投資、停止合作經(jīng)營來規(guī)避風(fēng)險源。雖然潛在的或不確定的損失能就此避免，但獲得利益的機(jī)會也會因此喪失。因此，國有投資公司規(guī)避風(fēng)險的措施主要適用于：一是只有在風(fēng)險可以避免的情況下，避免風(fēng)險才有效果；二是針對某種業(yè)務(wù)風(fēng)險的防范處理成本大于其可能產(chǎn)生的效益；三是某種特定風(fēng)險所可能導(dǎo)致的損失程度和損失頻率相當(dāng)高。第二類應(yīng)對策略是風(fēng)險控制。風(fēng)險控制是在

45、風(fēng)險不能避免或在從事某項經(jīng)濟(jì)活動而面臨風(fēng)險時，首先采取的方法是如何控制和減少風(fēng)險發(fā)生，或是如何減少風(fēng)險發(fā)生所導(dǎo)致的損失。風(fēng)險控制主要包括：一是風(fēng)險因素的控制，減少風(fēng)險的發(fā)生；二是風(fēng)險發(fā)生頻率的控制和風(fēng)險損害降低的程度。為實現(xiàn)風(fēng)險發(fā)生頻率的控制就需要進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，為降低風(fēng)險損害程度就需要采取有效的措施。風(fēng)險控制受各種條件的限制，人類的知識和技術(shù)水平雖已提高，但依然存在諸多問題無法解決，因而無法達(dá)到完全控制風(fēng)險和充分降低損失的目的。在國有投資公司的各項業(yè)務(wù)中，如果早期采取風(fēng)險控制策略可以收到更好的效果。國有投資公司風(fēng)險控制的措施主要適用于某種業(yè)務(wù)風(fēng)險的引發(fā)因素易于發(fā)現(xiàn)和控制。第三類應(yīng)對策略是風(fēng)險

46、轉(zhuǎn)移。即在風(fēng)險導(dǎo)致的損失發(fā)生之前或之后，將自身可能出現(xiàn)的潛在損失以一定的方式轉(zhuǎn)移給對方或第三方，從而達(dá)到減少損失的一種辦法。國有投資公司在承擔(dān)風(fēng)險后，可以采用各種不同的轉(zhuǎn)移方式，來避免其對其經(jīng)濟(jì)活動的妨害和不利，轉(zhuǎn)移風(fēng)險的最理想方式是現(xiàn)代保險制度。此外，單位還可以通過合同條款規(guī)定，把部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給對方。國有投資公司風(fēng)險轉(zhuǎn)移的措施主要適用于損失程度較高而風(fēng)險又無法避免情況。第四類應(yīng)對策略是風(fēng)險接受。風(fēng)險接受是對風(fēng)險的自我承擔(dān)，并自我承受風(fēng)險損失的后果。風(fēng)險接受包括積極的汗發(fā)應(yīng)急計劃，或者消極的接受風(fēng)險的后果采用風(fēng)險接受措施時，應(yīng)當(dāng)注意的是，風(fēng)險接受是有度的，當(dāng)接受風(fēng)險過多，甚至超出經(jīng)營機(jī)構(gòu)自身承

47、擔(dān)風(fēng)險的能力時，一旦大規(guī)模發(fā)生風(fēng)險損害，極有可能會導(dǎo)致經(jīng)營機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。對于國有投資公司而言，若風(fēng)險接受措施采用不謹(jǐn)慎，不但會導(dǎo)致公司財務(wù)危機(jī)，更重要的是造成國有資產(chǎn)的流失。國有投資公司風(fēng)險接受的措施主要適用于：一是對于不可預(yù)見的風(fēng)險，例如不可抗力風(fēng)險；二是當(dāng)風(fēng)險可能導(dǎo)致?lián)p失的程度和頻率比較低，損失的數(shù)量可以預(yù)測和計算，且該風(fēng)險的最大損失不會影響到公司整體的財務(wù)穩(wěn)定；三是在風(fēng)險規(guī)避，風(fēng)險降低和風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施不可行；四是上述活動執(zhí)行成本超過接受風(fēng)險的情況。山西省投資集團(tuán)有限公司是國有資產(chǎn)投資公司，具有投資公司和國有企業(yè)的雙重性質(zhì)，其業(yè)務(wù)具有相應(yīng)的獨(dú)特風(fēng)險。公司以全面風(fēng)險管理理念為出發(fā)點(diǎn)，依據(jù)機(jī)

48、構(gòu)制定的風(fēng)險管理策略，通過采取不同的辦法和措施，遵循成本效益原則，用最小的風(fēng)險管理成本達(dá)到最大安全保障的期望值。同時，根據(jù)國有投資公司的具體業(yè)務(wù)范疇總結(jié)企業(yè)面臨的具體風(fēng)險和詳細(xì)的應(yīng)對措施，從而使企業(yè)能夠全面的識別企業(yè)在投資活動中和經(jīng)營過程中的風(fēng)險組合，達(dá)到在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的風(fēng)險控制。公司經(jīng)營的目的在于盤活國有資產(chǎn)和增加國有資產(chǎn)的盈利能力，在這個目標(biāo)的指引下，公司在具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險上進(jìn)行有效地管理控制。4.3.4.1委托投資業(yè)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對山西省投資集團(tuán)有限公司的委托投資業(yè)務(wù)主要分為受托資金項目和自營資金項目兩大類，這兩類業(yè)務(wù)的資金來源和自主權(quán)如表4-1所示。委托投資業(yè)務(wù)的管理活動分為四個階段：投資

49、計劃、投資決策、投資項目監(jiān)管和投資資金退回。表41委托投資業(yè)務(wù)分類表項訂資金來探門主収受托資金頂！省危改棗和財政戈ij撥費(fèi)金無口營庭金項H企業(yè)盈利蚩金有1)受托資金項目前風(fēng)險應(yīng)對關(guān)于受托資金項日的風(fēng)險應(yīng)對，此類業(yè)務(wù)繪被投資企業(yè)按照倫業(yè)自建頊日的需求，擬定項目擁金申請讓劃上報于省發(fā)改委或省財政山省發(fā)改委或省財政廳調(diào)逬與研究項口后正項，再由企業(yè)擬定項目可行性計劃書計經(jīng)省發(fā)改委或省財政廳同意后進(jìn)行資金權(quán)衡劃撥資金。診過程中公司不參與任何項忖研究和資金的權(quán)衡。被投資企業(yè)和關(guān)資金巾請通過后，省發(fā)改委或錯財政廳卜撥資金至公訂的資金y用戶資金下達(dá)話，公司便具有占動性，需對項口址廿訐估與調(diào)研，蜃終將資金撥付到

50、位此過程中存在的鳳險及管理控制方法詳見表42.表4-2受托資金項目的鳳險及應(yīng)對主耍鳳險代理控制被投資項目基否真實性基金管理部阪收集項口和矢的內(nèi)孫部信息，收集的仁息應(yīng)満足定整、及時、準(zhǔn)確爭婆求.資金劍位后是否用-投資巾報項目基金管理部應(yīng)定抑湘往被投資企業(yè)進(jìn)廿資金監(jiān)管，要求規(guī)投資企業(yè)按附出具財務(wù)報表以便清楚資金的流向披資入股資本金到期斤是再退冋蹩托資金項打即將到期足，良性項口基車能收冋本金，不良項口應(yīng)|1】彗金管理部通過與般投蠱介業(yè)進(jìn)行項LI溝逋，盡可能收何本金.若不能收冋.而頊U本身還有發(fā)展，可以考輕期;收冋、股改貸；頊日本2匕經(jīng)“壞死”則叫亠與法律部進(jìn)行-配佟通過法律手段收冋.(2)自營資金項

51、目的風(fēng)險應(yīng)對關(guān)于自營資金項目的風(fēng)險應(yīng)對，此業(yè)務(wù)是公司通過對被投資企業(yè)的歷史背景進(jìn)行考察，衡量被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、資金流動性，調(diào)研被投資企業(yè)的償債能力，確定項目本身的可行性，將考察結(jié)果以調(diào)研報告的形式上報于公司董事會。經(jīng)公司董事會全盤考慮最終決策是否進(jìn)行項目投資。在此過程中，投資公司占有主動地位，參與項目投資的整個過程，除了上述受托資金項目所存在的風(fēng)險外，還存在其他風(fēng)險，詳見表4-3。表4-3自營資金頃目的風(fēng)險及應(yīng)對i漫鳳絵管理控制方法被狂資方詢經(jīng)營毗績風(fēng)險時披投資方型行盡職調(diào)資.充分提髙信息的學(xué)握疫*村對力的行業(yè)發(fā)展前呆和鳳險收誰叱進(jìn)行有效衡鳳由嫂投資和業(yè)葫鳳險而導(dǎo)致的育過風(fēng)險通過戲所有白疔

52、資金盤番項LIE鳳臉達(dá)行絳合考驚，確昶資公胡他能接受的最太鳳險闞值，從而斷止措過樂來高成快廳業(yè)“委托貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對委托貸款業(yè)務(wù)亡要包括國有存量債權(quán)項H和目營委托貸款項訂兩大類，和應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對活勵也應(yīng)該分別針對兩個大類展卅。1)國有存量債權(quán)項目的風(fēng)險應(yīng)對山西省投資集皿冇限公司成立之初，一部分資產(chǎn)屬于貸款項冃資金該類資產(chǎn)分布于全省11個地市.涉及企業(yè)較多，IL該部分資產(chǎn)的質(zhì)量偏低。投資公訶成立厲即開展了對該類資產(chǎn)的全而凋杳清理匸作，加強(qiáng)跟蹤管理，采取多種措施加大貸款本息清理力度，便大批國育資產(chǎn)得以冋蘢、盤活。但國有存量債權(quán)面臨的問題是年代久込債務(wù)人償債能力有限.呵能無法逬行償付，從啲加大了公刊

53、存量債權(quán)的鳳睦匸其主耍風(fēng)險與管理控制方法詳見表弘4。畫44國有存量僮權(quán)項目的鳳險及應(yīng)對主題鳳險管理控制方法老債權(quán)冋收難通過與債勢人的協(xié)商，便預(yù)務(wù)人迪過疋組零方式.芥逋過值務(wù)蟲訥使債務(wù)人冇能力淸償-部分債務(wù)，防止居債丸拖不還.曙H價權(quán)分和廣泛對所冇過吐憤務(wù)進(jìn)廿金血核孫，井建立詳細(xì)檔聚.對債務(wù)的執(zhí)和情況進(jìn)存跟蹤，ji小債務(wù)人經(jīng)常性聯(lián)系，取得質(zhì)務(wù)人經(jīng)營當(dāng)中的各種倩息,為收冋債款做好準(zhǔn)備憤權(quán)隨時問誰動形成新的債權(quán)對企業(yè)闊債券投艇建立全面時処險管理制評估檔案，對每一筆慣霽投赍進(jìn)彳r岡險評詁井定期評定債務(wù)人的財蟄狀亂提高對憤權(quán)的收1訓(xùn)比例匚(2)自掙委托3置就項忖的風(fēng)除應(yīng)對2)鬥營委托貸款項目的風(fēng)險應(yīng)對公

54、可將部分資金用于委托貸款項ihHw?分別與建設(shè)銀行r興業(yè)銀行和光犬銀行合作發(fā)放委托貸款數(shù)筆。在委托貸款境放的過料中，公司需耍通過銀行對貸款企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的信用審脊，山丁銀行作為受托方只負(fù)責(zé)發(fā)放貸款，并不負(fù)賁貸款的空收情況，因此，公頑fri臨著貸款風(fēng)險的獨(dú)口承擔(dān)問題口但是，就口曲的企業(yè)貸款來看，能姊通過貸款資質(zhì)審查的企業(yè)大部分為國仃大中型企、歸經(jīng)營時間氏，信用良好可以獲得款資質(zhì)講査的企業(yè)人部分為國有尢山型企業(yè)，經(jīng)營時MK,信用良好可以莪得各種貸款，但是，以盤活【畔偵產(chǎn)，提高國有贄產(chǎn)收益率為II的的經(jīng)營戰(zhàn)檢便得公訶不能僅僅將貸款投放蛤大型企業(yè)，也應(yīng)該能骼通過信用調(diào)査和企業(yè)的合理判斷，烙資金投放到一些

55、新興產(chǎn)業(yè)部門，鼻培育新興產(chǎn)業(yè)的塩展口因此*門營委托貸款項II的鳳險和管理控曲方袪詳見表斗-仇表4-5自營委托貸款項耳的鳳險及應(yīng)対曾理控制方法口主投畫的敲投瓷方的經(jīng)營業(yè)績風(fēng)險對被投資方進(jìn)行球職調(diào)查，充分提高倍息的掌握度，對對方的坷業(yè)發(fā)展前最和風(fēng)險收益比進(jìn)行有效衡足-由于披投費(fèi)行亞高鳳蚯血導(dǎo)錢的弈遇鳳險通過對所有1有賽金按愛頊目的鳳險進(jìn)行貉合考塑T確運(yùn)投僵公“1能接蹩的堆大鳳險值.從而防止錯過末來高戰(zhàn)檢行業(yè)*43.43合作經(jīng)營業(yè)務(wù)風(fēng)險曲應(yīng)對為了擴(kuò)大國有投資企業(yè)的業(yè)務(wù)類犁，不斷提高公司的經(jīng)疥效益*公司花委托業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，不斷尋找新的伶樸伙伴，兒從爭某個合作項目的經(jīng)營，按照合同的內(nèi)容進(jìn)行項H資金的投入

56、*井最終依據(jù)合同妁定分事權(quán)益和分擔(dān)風(fēng)險。公訂在選擇合作經(jīng)營企業(yè)及進(jìn)行業(yè)務(wù)時產(chǎn)生的帆險和背理控制方法詳見表業(yè)匕表4-6合作經(jīng)營業(yè)務(wù)的鳳險及應(yīng)對管理控制方法項口合柞陽合柞經(jīng)營企業(yè)運(yùn)營請況對被投資力進(jìn)行盡職調(diào)茂，充分提高信息的辛握度，對制辦的行業(yè)發(fā)展前就和鳳險收益比進(jìn)廿盯效黴量。合杵頊H實施盈村狀況4.3A4其他風(fēng)臉的應(yīng)對公同除要加強(qiáng)對一類主休業(yè)務(wù)的風(fēng)險應(yīng)對之外，還需要針對主體業(yè)務(wù)之外的其他風(fēng)險進(jìn)疔管理抑應(yīng)對。就山西省投資集團(tuán)有限公詞直；，對二類主體業(yè)務(wù)影響較為重大的領(lǐng)域二要是來于人力蜃源和外部環(huán)境的風(fēng)險(1)人力資源鳳險應(yīng)對人力資源是企業(yè)最重要的資源，企業(yè)是個山個體組成的有邊界實體組織以人為右體帶

57、動企業(yè)內(nèi)各種上產(chǎn)要素的組合產(chǎn)處企業(yè)的H常活動，企業(yè)人力覽源風(fēng)險是指企吐中存在人力資源所參與的經(jīng)營活動屮，H于人力資源的原因?qū)е陆?jīng)營后果與H標(biāo)相偏離的潛在可能性。對于人力養(yǎng)源鳳險因索及其管理押制方法詳見表4-7nM4-7人力資源風(fēng)險厘答理企業(yè)當(dāng)中“人”與組織H標(biāo)不相容通過建立合理的獎懲制度以及激勵措施，使企業(yè)當(dāng)中的人的利益耳組織利益相一致。人的不完全理性導(dǎo)致全面風(fēng)險管理實行過程中的低效率建立良好的內(nèi)部控制和審核制度，成立獨(dú)立的風(fēng)險評估部門，實行全面風(fēng)險管理審核機(jī)制，不能單獨(dú)有-個人決定企業(yè)投資項日的風(fēng)險水平和投資那些風(fēng)險項口。人的學(xué)習(xí)程度影響全面風(fēng)險管理系統(tǒng)的順利賀徹建立完整的風(fēng)險管理觀念考核和

58、內(nèi)部控制制度，將全而風(fēng)險管理的思想滲透到投資企業(yè)經(jīng)營的每一個方而，捉高企業(yè)內(nèi)部人員對風(fēng)險管理的認(rèn)知程度，從而提升全面風(fēng)險管理的推進(jìn)效果。(2)外部環(huán)境風(fēng)險應(yīng)對對于國有投資公司來說，在投資方面，主要需?？紤]所面臨的社會宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和政治風(fēng)險，閔為國有投資公司的政策背景比較強(qiáng)，受到政策的導(dǎo)向作用更大，如果國家對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融方面的政策頻繁發(fā)生變化的話，會使投資的方向和領(lǐng)域產(chǎn)生變化，不利于投資的長期性和穩(wěn)定性，而影響儉利的長期性。同時，國家政策的變化會使投資公司增加對新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，如果投資公司不能合理控制投資新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險，會造成風(fēng)險的擴(kuò)大。而對于國有投資公司投資的下屬企業(yè)來說，投資資本的日的在于

59、從被投資公司的發(fā)展過程中獲得收益，分享其成長結(jié)果，但是，疽于存在外部壞境的風(fēng)險，造成被投資企業(yè)的風(fēng)險不為投資公司所羋握，從而使信息不對稱，不能對投資的風(fēng)險水平進(jìn)行完整的衡顯。對于外部環(huán)境的鳳險因素及其管理控制方法詳見表4-8.表4-8外部環(huán)境風(fēng)險及管理主要風(fēng)險管理控制方法政治、宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng).險對投資方面的相關(guān)政策進(jìn)行全面r解，拿握可能對投資所產(chǎn)生的彩響，并將此鳳險劃入全而風(fēng)險管理體系，將可能產(chǎn)生的影響考慮到風(fēng)險決策當(dāng)中。隼響產(chǎn)業(yè)公司發(fā)展的風(fēng)險建立完整的被投資公司風(fēng)險考繪體系，及時對被投貿(mào)方的潛在風(fēng)險進(jìn)行評估，并將其存在的風(fēng)險及風(fēng)險程度納入全面風(fēng)險管理體系當(dāng)中。4.4全面風(fēng)險管理體系的運(yùn)行平臺

60、4.4.1全面風(fēng)險管理的組織保障公司按照中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引以及山西省國資委全面風(fēng)險管理工作要求，建立健全的風(fēng)險管理組織保障體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險管理職能部門、審計部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位及其相應(yīng)職責(zé)。公司改進(jìn)后的組織結(jié)構(gòu)圖如圖4-5所示。鳳險管理部.甲訂部法律屮猙部ill場投資部股權(quán)管理部基金管理部汁劃財於一部人力資源部綜合辦臉室圖4-5公司改進(jìn)后組織結(jié)構(gòu)團(tuán)董事會是公訶內(nèi)部壞境的組成部分，展金而鳳險管理丄作的最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著公詞全面風(fēng)險管理的有效性弒必要性的賁任口董爭會對管理者履行管理、指汗與監(jiān)督牌職能，就金面鳳險管理工作的有效性對省國資委員