串講老師的,帶考場的公式匯總

1、第二章公式凈現(xiàn)值法稅后現(xiàn)金流量的計算方法：（1）營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（2）營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊（3）營業(yè)現(xiàn)金流量=收入（1-稅率）-付現(xiàn)成本（1-稅率）+折舊稅率 加權(quán)資本成本 內(nèi)含報酬率指使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率。即現(xiàn)值（現(xiàn)金流入量）現(xiàn)值（現(xiàn)金流出量）單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測外部融資需要量=資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量-預(yù)計銷售收入銷售凈利率（1-股利支付率）1.銷售百分比法資產(chǎn)新增需要量=資產(chǎn)銷售百分比銷售收入增加負(fù)債新增融資量=負(fù)債銷售百分比銷售收入增加留存收益的增加=預(yù)計銷售收入銷售凈利率（1-股利支付率）2.公式法外部融資

2、需要量=資產(chǎn)銷售百分比銷售增長額-負(fù)債銷售百分比銷售增長額-預(yù)計銷售收入銷售凈利率（1-股利支付率）可持續(xù)增長率說明：當(dāng)實際增長率高于可持續(xù)增長率時，要使可持續(xù)增長率達(dá)到實際增長率采取的財務(wù)策略是發(fā)售新股、增加借款以提高財務(wù)杠桿、剝離無效資產(chǎn)、供貨渠道選擇、提高產(chǎn)品定價等；當(dāng)實際增長率低于可持續(xù)增長率時，要使可持續(xù)增長率降低到實際增長率采取的財務(wù)策略是支付股利、調(diào)整產(chǎn)業(yè)等。EBIT-EPS分析法每股收益=（EBIT-利息）（1-所得稅稅率）/發(fā)行普通股數(shù)判斷標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)預(yù)計EBIT大于每股利潤無差別點的EBIT時，應(yīng)選用負(fù)債籌資方案（發(fā)行債券）；當(dāng)預(yù)計EBIT小于每股利潤無差別點的EBIT時，應(yīng)選

3、用權(quán)益籌資方案（發(fā)行股票）?；蛘叩谒恼鹿奖玖坷治龇ɡ麧?銷售收入-變動成本-固定成本利潤=銷售量（單價-單位變動成本）-固定成本注意：這里的利潤指的是息稅前利潤成本差異=實際成本-標(biāo)準(zhǔn)成本 =實際數(shù)量實際價格-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)價格 =實際數(shù)量實際價格-實際數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)價格 +實際數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)價格-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)價格 =實際數(shù)量(實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)+（實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）標(biāo)準(zhǔn)價格 =價格差異+數(shù)量差異差異類型 差異類型 差異計算 直接材料成本差異 材料數(shù)量差異 （實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）標(biāo)準(zhǔn)價格 材料價格差異 實際數(shù)量（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格） 直接人工成本差異 人工效率差異 （實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)工資率

4、工資率差異 實際工時（實際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率） 變動制造費用差異 效率差異 （實際工時-標(biāo)準(zhǔn)工時）標(biāo)準(zhǔn)分配率 耗費差異 實際工時（實際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率） 利潤中心各指標(biāo)的計算步驟如下：（1）貢獻(xiàn)毛益=銷售收入-變動成本（2）可控貢獻(xiàn)毛益=貢獻(xiàn)毛益-可控固定成本（3）部門稅前營業(yè)利潤=可控貢獻(xiàn)毛益-不可控固定成本（4）部門稅前利潤=部門稅前營業(yè)利潤-總部分?jǐn)偣芾碣M用投資中心的業(yè)績評價指標(biāo)1.投資報酬率投資報酬率=息稅前利潤投資占用的資本2.剩余收益剩余收益=息稅前利潤-經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)定的最低報酬率經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本 =稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本平均資本成本率 =調(diào)整后資本（凈資產(chǎn)

5、收益率-平均資本成本率）稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益調(diào)整項50%）（1-所得稅稅率） 調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計-平均無息流動負(fù)債 -平均在建工程 財務(wù)績效的評價指標(biāo)（1）采用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的優(yōu)點： 可以避免會計利潤指標(biāo)評價的局限性，有利于消除或降低盈余管理的動機(jī)或機(jī)會；比較全面地考慮了企業(yè)資本成本；能夠促進(jìn)資源有效配置和資本使用效率提高。（2）采用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的不足： 經(jīng)濟(jì)增加值未能充分反映產(chǎn)品、員工、客戶、創(chuàng)新等非財務(wù)信息；經(jīng)濟(jì)增加值對于長期現(xiàn)金流量缺乏考慮； 計算經(jīng)濟(jì)增加值需要預(yù)測資本成本并取得相關(guān)參數(shù)有一定

6、難度。（3）使用經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)實施業(yè)績評價的效果有：提高企業(yè)資金的使用效率；優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；激勵經(jīng)營管理者，實現(xiàn)股東財富的保值增值；引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)主業(yè)，優(yōu)化資源配置。（一）償債能力（主要指企業(yè)的財務(wù)狀況分析）流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債速動資產(chǎn)為貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債總資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)所有者權(quán)益利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用 =（凈利潤+利息費用+所得稅費用）利息費用（二）營運能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存

7、貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本平均存貨流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均流動資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均總資產(chǎn)（三）盈利能力（主要指企業(yè)經(jīng)營成果分析）銷售凈利率=凈利潤銷售收入總資產(chǎn)凈利率=凈利潤平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn) =總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（四）市價比率每股收益=凈利潤普通股股數(shù)市盈率=每股市價每股收益市凈率=每股市價每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益普通股股數(shù)平衡積分卡的內(nèi)容需要重點看一下。第七章公式并購收益=并購后整體企業(yè)價值-并購前并購企業(yè)價值-并購前被并購企業(yè)價值并購溢價=被并購企業(yè)的轉(zhuǎn)讓價-被并購企業(yè)的價值并購凈收

8、益=并購收益-并購溢價-并購費用企業(yè)并購評估方法（一）收益法主要方法是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（1）預(yù)測未來的自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤（1-所得稅稅率）+折舊及攤銷-資本支出-營運資本增加額（2）選擇合適的折現(xiàn)率債券資金成本：Kb=Ib (1-T)/B (1-Fb) 或Kb=Rb (1-T)/（1-Fb) Kb債券資金成本； Ib債券年利息； T所得稅稅率； B債券籌資額； Fb債券籌資費用率 ；Rb債券利率 確定股權(quán)資本成本的方法（1）資本資產(chǎn)定價模型股權(quán)資本成本=無風(fēng)險報酬率+（市場投資組合的預(yù)期報酬率-無風(fēng)險報酬率）對系數(shù)的調(diào)整負(fù)債經(jīng)營的系數(shù)=無負(fù)債經(jīng)營的系數(shù)1+(1-T)負(fù)債/權(quán)益

9、1=01+(1-T)D/E(2)股利折現(xiàn)模型當(dāng)股利不變時當(dāng)股利以不變的增長速度增長時（3）預(yù)測終值TVn=FCFn+1/(rwacc-g)TVn=FCFn(1+g)/(rwacc-g)(4)預(yù)測企業(yè)價值財務(wù)管理部分每章重點內(nèi)容總結(jié)：計算題主要集中在第二章、第四章和第七章，重點掌握。尤其是第四章是今年新分出來的一章，應(yīng)重點關(guān)注。第一章：本章可以單獨命題，但更可能結(jié)合其他章節(jié)出題“戰(zhàn)略選擇+企業(yè)并購”、“戰(zhàn)略選擇+投資管理”、“戰(zhàn)略選擇+業(yè)績評價（EVA指標(biāo)或其他指標(biāo)）”等，需要掌握如下知識點：戰(zhàn)略分析、公司戰(zhàn)略類型（類型、定義、適用條件及特征）、經(jīng)營戰(zhàn)略與職能戰(zhàn)略（類型、定義、適用條件及特征）、

10、財務(wù)戰(zhàn)略類型（對三種類型的判斷）、投資時機(jī)戰(zhàn)略選擇、融資方式及其選擇、股利分配戰(zhàn)略選擇的類型。第二章：本章一般單獨命題，重點是投資決策和融資決策涉及到的相關(guān)計算。需要重點掌握如下知識點：投資決策方法（各種方法的計算、優(yōu)缺點）、投資決策方法的特殊應(yīng)用（重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法）、現(xiàn)金流量的估計、最佳資本預(yù)算、融資需求量的預(yù)測、融資規(guī)劃（尤其是內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率的計算）、融資方式?jīng)Q策、資本結(jié)構(gòu)決策方法的具體計算。第三章：本章可以單獨命題，也可以結(jié)合其他章節(jié)出題。例如“預(yù)算管理+業(yè)績評價”、“戰(zhàn)略管理+預(yù)算管理”等。需要掌握如下知識點：預(yù)算的作用、預(yù)算管理的組織體系、目標(biāo)利潤的規(guī)劃方法（具體計算）、預(yù)算編制方法（定義及優(yōu)缺點）、預(yù)算的編制步驟、預(yù)算控制、預(yù)算考核。第四章：本章可以單獨命題，也可以結(jié)合其他章節(jié)出題。需要重點掌握如下知識點：評價標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)績指標(biāo)設(shè)計的原則、成本中心的業(yè)績評價（具體指標(biāo)的計算）、利潤中心的業(yè)績評價與內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格（具體指標(biāo)的計算）、投資中心的業(yè)績評價指標(biāo)（尤其是經(jīng)濟(jì)增加值的計算要重點掌握）、關(guān)鍵指標(biāo)法、平衡計分卡（指標(biāo)的相關(guān)計算及各個層面的評價目的）。第六章：本章可以單獨命題，也可以結(jié)合其他章節(jié)出題。需要掌握如下知識點：戰(zhàn)略成本管理方法體系（重點掌握價值