中國鋼鐵行業(yè)季度分析報告

1、PAGE 中國行業(yè)季度分析報告系列經濟信息產品之五鋼 鐵 分 冊冊（20004年22季度）要點提示示：上半年年，世界界經濟強強勁復蘇蘇，全球球鋼鐵工工業(yè)處于于高景氣氣狀態(tài)。世界制制造業(yè)處處于良好好發(fā)展態(tài)態(tài)勢之中中，鋼材材需求旺旺盛；鋼鋼材供應應穩(wěn)步增增長，但但與需求求相比，鋼材資資源依然然比較緊緊張，導導致鋼材材價格年年初以來來一直高高位運行行。中國經經濟上半半年保持持平穩(wěn)快快速增長長，但中中國的宏宏觀調控控導致經經濟增長長放緩，相應鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)盡管處處于景氣氣區(qū)間，但景氣氣度在回回落，鋼鋼鐵業(yè)投投資過快快增長勢勢頭初步步得到抑抑制。受受宏觀調調控影響響，鋼材材價格出出現劇烈烈波動，鋼鐵企企業(yè)

2、經濟濟效益增增長趨緩緩。由于于國際鋼鋼材價格格遠高于于國內，因此首首次出現現半年進進口鋼材材負增長長情況，而鋼材材出口則則大幅增增加。中國宏宏觀調控控下的鋼鋼鐵業(yè)投投資政策策風險凸凸現，但但宏觀調調控并未未損害鋼鋼材實際際需求基基礎。從從長遠看看，中國國鋼鐵業(yè)業(yè)依然處處于高速速成長階階段，鋼鋼鐵業(yè)依依然是值值得投資資進入的的產業(yè)，只是新新增投資資更要注注意投資資方向和和投資進進入的方方式。鋼鋼鐵業(yè)代代表企業(yè)業(yè)大多已已經上市市，作為為高成長長行業(yè)公公司的股股票，從從長期看看鋼鐵股股值得關關注。但但受到政政府宏觀觀調控政政策影響響，今年年下半年年鋼鐵股股總體看看淡，但但板材類類龍頭公公司股票票依然

3、值值得投資資者關注注。下半年年世界鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)總體前前景依然然比較樂樂觀，但但景氣程程度沒上上半年高高。國際際鋼材價價格總體體還將保保持較高高價位，但長材材價格出出現回調調可能性性較大。下半年年中國鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)雖然處處于景氣氣區(qū)間，但景氣氣度可能能繼續(xù)回回調，鋼鋼材價格格以穩(wěn)為為主，長長材價格格出現較較大波動動可能性性還比較較大。中中國宏觀觀調控已已經取得得明顯成成效，短短期內出出臺進一一步緊縮縮措施的的可能性性很小，但年內內仍存在在加息可可能性。盡管上上半年鋼鋼材出口口加速增增長，但但中短期期內中國國依然會會是一個個鋼材凈凈進口國國。宏觀觀調控畢畢竟是短短期措施施，引導導產業(yè)結結構調整整和健

4、康康發(fā)展的的鋼鐵業(yè)業(yè)產業(yè)政政策出臺臺值得期期待。正 文 目 錄錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc80774736 1上半年年鋼鐵行行業(yè)運行行情況 PAGEREF _Toc80774736 h 44 HYPERLINK l _Toc80774737 1.1世世界鋼鐵鐵行業(yè) PAGEREF _Toc80774737 h 44 HYPERLINK l _Toc80774738 1.1.1世界界經濟強強勁復蘇蘇，鋼鐵鐵工業(yè)處處于高景景氣狀態(tài)態(tài) PAGEREF _Toc80774738 h 4 HYPERLINK l _Toc80774739 1.1.2世界界制造業(yè)業(yè)發(fā)展

5、態(tài)態(tài)勢良好好，鋼材材需求旺旺盛 PAGEREF _Toc80774739 h 4 HYPERLINK l _Toc80774740 1.1.3鋼材材供應穩(wěn)穩(wěn)步增長長 PAGEREF _Toc80774740 h 5 HYPERLINK l _Toc80774741 1.1.4鋼材材價格高高位運行行，但價價格分化化明顯 PAGEREF _Toc80774741 h 116 HYPERLINK l _Toc80774742 1.1.5世界界鋼鐵企企業(yè)獲利利豐厚 PAGEREF _Toc80774742 h 117 HYPERLINK l _Toc80774743 1.2中中國鋼鐵鐵行業(yè) PAGER

6、EF _Toc80774743 h 118 HYPERLINK l _Toc80774744 1.2.1鋼鐵鐵工業(yè)處處于景氣氣空間，但是鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)景氣度度回調 PAGEREF _Toc80774744 h 118 HYPERLINK l _Toc80774745 1.2.2鋼鐵鐵業(yè)投資資過熱明明顯降溫溫，過快快增長的的勢頭得得到遏制制 PAGEREF _Toc80774745 h 18 HYPERLINK l _Toc80774746 1.2.3鋼材材需求依依然保持持較快增增長速度度 PAGEREF _Toc80774746 h 19 HYPERLINK l _Toc80774747 1.2

7、.4鋼鐵鐵生產由由超常增增長轉向向理性增增長 PAGEREF _Toc80774747 h 222 HYPERLINK l _Toc80774748 1.2.5國內內鋼材市市場價格格經過暴暴漲暴跌跌后，走走向合理理價位區(qū)區(qū)間 PAGEREF _Toc80774748 h 244 HYPERLINK l _Toc80774749 1.2.6進口口鋼材由由高增長長轉向負負增長，出口鋼鋼材大幅幅增加 PAGEREF _Toc80774749 h 227 HYPERLINK l _Toc80774750 1.2.7重點點鋼鐵企企業(yè)經濟濟效益保保持增長長，但增增幅趨緩緩 PAGEREF _Toc8077

8、4750 h 30 HYPERLINK l _Toc80774751 2重點問問題關注注：中國國宏觀調調控背景景下鋼鐵鐵業(yè)的投投資機會會與風險險 PAGEREF _Toc80774751 h 32 HYPERLINK l _Toc80774752 2.1中中國的宏宏觀調控控政策 PAGEREF _Toc80774752 h 332 HYPERLINK l _Toc80774753 2.2中中國鋼鐵鐵產業(yè)投投資的機機會與風風險 PAGEREF _Toc80774753 h 366 HYPERLINK l _Toc80774754 2.2.1中國國鋼鐵產產業(yè)投資資價值分分析 PAGEREF _To

9、c80774754 h 366 HYPERLINK l _Toc80774755 2.1.2中國國鋼鐵產產業(yè)投資資建議 PAGEREF _Toc80774755 h 446 HYPERLINK l _Toc80774756 2.3中中國鋼鐵鐵行業(yè)上上市公司司股票的的投資機機會與風風險分析析 PAGEREF _Toc80774756 h 47 HYPERLINK l _Toc80774757 3下半年年鋼鐵行行業(yè)發(fā)展展趨勢預預測 PAGEREF _Toc80774757 h 500 HYPERLINK l _Toc80774758 3.1世世界鋼鐵鐵行業(yè) PAGEREF _Toc80774758

10、 h 550 HYPERLINK l _Toc80774759 3.1.1世界界鋼鐵工工業(yè)總體體前景展展望 PAGEREF _Toc80774759 h 500 HYPERLINK l _Toc80774760 3.1.2世界界鋼材市市場前景景預測 PAGEREF _Toc80774760 h 552 HYPERLINK l _Toc80774761 3.1.3世界界主要地地區(qū)鋼材材市場前前景預測測 PAGEREF _Toc80774761 h 55 HYPERLINK l _Toc80774762 3.1.4國際際主要鋼鋼材品種種價格走走勢預測測 PAGEREF _Toc80774762 h

11、 58 HYPERLINK l _Toc80774763 3.2中中國鋼鐵鐵行業(yè) PAGEREF _Toc80774763 h 559 HYPERLINK l _Toc80774764 3.2.1中國國鋼鐵工工業(yè)總體體前景展展望 PAGEREF _Toc80774764 h 599 HYPERLINK l _Toc80774765 3.2.2中國國鋼材市市場前景景預測 PAGEREF _Toc80774765 h 660 HYPERLINK l _Toc80774766 3.2.3中國國宏觀調調控政策策走向預預測 PAGEREF _Toc80774766 h 622 HYPERLINK l _

12、Toc80774767 3.2.4中國國鋼材進進出口走走勢預測測 PAGEREF _Toc80774767 h 63 HYPERLINK l _Toc80774768 3.2.5中國國鋼鐵產產業(yè)政策策展望 PAGEREF _Toc80774768 h 6641上半年年鋼鐵行行業(yè)運行行情況1.1世世界鋼鐵鐵行業(yè)1.1.1世界界經濟強強勁復蘇蘇，鋼鐵鐵工業(yè)處處于高景景氣狀態(tài)態(tài)今年以來來，世界界經濟復復蘇強勁勁，主要要經濟體體經濟增增長都比比較快。今年11季度和和2季度度，美國國經濟增增長率分分別為33.9%、4%，日本本經濟分分別增長長6.11%、44.1%，歐元元區(qū)經濟濟分別增增長1.3%、2.

13、00%。（注：此此處1季季度經濟濟增長數數據是實實際公布布數，22季度經經濟增長長數據是是預估數數。）鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)作為中中間投資資品行業(yè)業(yè)，是典典型的經經濟周期期型行業(yè)業(yè)。世界界鋼鐵工工業(yè)作為為周期型型行業(yè)、成熟的的產業(yè)，它的景景氣周期期與世界界宏觀經經濟周期期是一致致的。世世界經濟濟的強勁勁復蘇和和增長，帶動鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)處于高高景氣狀狀態(tài)。1.1.2世界界制造業(yè)業(yè)發(fā)展態(tài)態(tài)勢良好好，鋼材材需求旺旺盛世界經濟濟繼續(xù)強強勁復蘇蘇和增長長，這不不僅表現現在世界界主要國國家/地地區(qū)宏觀觀經濟明明顯增長長，更重重要的是是，鋼材材用戶部部門制造業(yè)業(yè)處于良良好發(fā)展展態(tài)勢之之中，這這直接帶帶來鋼材材需求的的旺

14、盛。今年上上半年，世界主主要國家家、地區(qū)區(qū)的制造造業(yè)都處處于擴張張態(tài)勢，其中美美國制造造業(yè)增長長最為強強勁，制制造業(yè)采采購經理理指數（PMII）走勢勢明顯說說明了這這點。圖1：數據來源源：國研研網制造業(yè)采采購經理理指數是是反映制制造業(yè)在在生產、新訂單單、價格格、存貨貨、雇員員、交貨貨等各方方面綜合合發(fā)展狀狀況的晴晴雨表，通常以以50%為分界界線，高高于500%被認認為是制制造業(yè)的的擴張，低于550%被被認為是是制造業(yè)業(yè)的萎縮縮。從圖圖1可見見，美國國、日本本和歐元元區(qū)制造造業(yè)都處處于擴張張階段，其中美美國制造造業(yè)景氣氣度最高高，歐元元區(qū)制造造業(yè)復蘇蘇相對緩緩慢。制制造業(yè)的的持續(xù)擴擴張帶來來作為

15、制制造業(yè)的的重要原原材料鋼材材需求的的持續(xù)增增長。由由于美國國經濟和和制造業(yè)業(yè)復蘇和和增長最最為強勁勁，因而而2季度度美國成成為世界界上鋼材材需求增增長最為為強勁的的地區(qū)。1.1.3鋼材材供應穩(wěn)穩(wěn)步增長長今年以來來，世界界粗鋼產產量持續(xù)續(xù)穩(wěn)步增增長。國國際鋼協(xié)協(xié)初步統(tǒng)統(tǒng)計顯示示，世界界62個個國家/地區(qū)今今年上半半年粗鋼鋼產量超超過5億億噸。220044年1-6月累累計，世世界粗鋼鋼產量達達5033.3百百萬噸，同比增增長7.9%。除了非非洲粗鋼鋼產量略略有下降降之外，世界其其他所有有地區(qū)粗粗鋼產量量均是增增長，亞亞洲和其其他歐洲洲國家粗粗鋼產量量增長幅幅度最大大。表1 20004年上上半年世

16、世界粗鋼鋼產量 單單位：千千噸國家/地地區(qū)20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年變化率率%1-6月月20044年20033年04/003年變變化率%奧地利545ee5645136.233511318225.3比利時905971rr8476.857899563112.8捷克5936235674.636522344336.1芬蘭4224443986.325588241226.1法國1790018888175002.31077771046643德國3866638600r361666.92327702298841.2匈牙77100339

17、0510.88意大利23855e24655226775.21410081388831.6盧森堡240ee246rr2208.913977139660荷蘭58254551712.5533199314115.7波蘭900ee9338515.8535334405521.55斯洛伐克克359389379-5.332 200123388-5.99斯洛文尼尼亞50e514511.772802790.5西班牙15700e162221179933.2288900828337.3瑞典4935294920.330977304881.6英國1159912855r108776.6707116349911.44其他歐盟

18、盟國家 (255) 270319ee270015488153990.6歐盟 (25)1628841689951513377.69766639368804.3歐盟 (15)1418841469941311138.28491168205533.5克羅地亞亞5e5e384.663212160.9挪威71715920.333793547.1羅馬尼亞亞505ee520ee4815303442754410.22塞爾維亞亞和黑山山115956966.4456439941.44土耳其17199170001498814.771004488968812其他歐洲洲國家24155239112110014.441405

19、5712488712.66白俄羅斯斯154156154092174124.33哈薩克斯斯坦46945640515.88272442386614.22摩爾多瓦瓦81e92e85-4.7751735545.66俄羅斯5408854566516004.83163383036634.2烏克蘭3081131255307770.11922271777738.2烏茲別克克斯坦49484216.7727424710.99獨聯體 (6)9242293333892333.65530015186656.6加拿大12800e1325513255-3.4481233803991古巴25e252026.331199426

20、.99薩爾瓦多多5e554.230285.3危地馬拉拉20e22195.81171115.5墨西哥13555782400776116.2特立尼達達和多巴巴哥50e5364-21.5383456-16美國7797783133r774220.74799944651103.2北美1053321114431044450.86500056299993.2阿根廷409425420-2.772453324866-1.33巴西2754427466259116.31615591532235.5智利120ee123123-2.227527322.8哥倫比亞亞65e67607.638236

21、35.1厄瓜多爾爾5e67-26.53639-8.22巴拉圭5e650473060.77秘魯65e355714.8835730517.22烏拉圭5e5361.33271577.99委內瑞拉拉300ee310ee363-17.320699190008.9南美3728837233362992.72228822119925.1阿爾及利利亞889999-11.3542563-3.88埃及4124143749.923033224222.7利比亞60e5991-33.8438561-21.9南非810820rr7932.247188469770.4突尼斯5e5e5-7.553357-42.3津巴布韋韋13

22、12862.55676011.77非洲1388814088137001.38101181800-1伊朗7706917029.74 1991390997.2卡塔爾9184839.55465303.1沙特310339326-5.1119666196660中東1171111155111225.367033640554.7中國20799821055218277613.881247749103001321.11印度26155261002590011589991554482.3日本9407796255r932000.95579955502251.4韓國3976640800r385113.223666822

23、81123.8中國臺灣灣16500e17055e1481111.4498688915337.8亞洲3844453907723551178.22299978205555211.99澳大利亞亞592641612-3.2238233370443.2新西蘭606271-16.6416429-3大洋洲652703683-4.6642399413332.662國家家/地區(qū)區(qū)合計8385568578837892266.2503332946644937.9注：e:估計值值 r:調整值值數據來來源：國國際鋼協(xié)協(xié)圖2： 注：數據來來源：世世界鋼鐵鐵工業(yè)統(tǒng)統(tǒng)計月報報圖3： 數據來來源：國國際鋼協(xié)協(xié)今年上半半年，世世

24、界生鐵鐵產量和和直接還還原鐵產產量增長長也比較較迅速。據國際際鋼協(xié)的的初步統(tǒng)統(tǒng)計，世世界411國家/地區(qū)上上半年高高爐生鐵鐵產量達達34331288千噸，同比增增長7.7%；13國國家/地地區(qū)上半半年生產產直接還還原鐵產產品2003255千噸，同比增增長144.6%。表2 20004年66月世界界高爐生生鐵產量量 單位位：千噸噸國家/地地區(qū)20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年變化率率%1-6月月20044年20033年04年/03年年變化率率奧地利415ee4253896.625100236996比利時629648rr55513.33400333682

25、28.7捷克4404704165.927988259447.9芬蘭2572762522.116011156222.5法國109111153311433-4.666772268499-1.11德國2438824144r237332.7149222150229-0.77匈牙利1201151109.16936742.8意大利780ee826827-5.7748600481660.9荷蘭52048846711.4429488280115.2波蘭540ee5575164.7324662757717.77斯洛伐克克315334330-4.551856620066-7.55西班牙360ee37265450.

26、4221661574440.88瑞典319333320-0.5519755192992.4英國861895rr8550.750255496771.2歐盟 (25)9085593066862005.45542265361103.4歐盟 (15)7670078311724885.84683334557792.8羅馬尼亞亞370ee380ee3408.9224661959914.77塞爾維亞亞和黑山山93836053.3349536535.66土耳其4925124499.629300278775.1其他歐洲洲國家95597584912.55567005110011哈薩克斯斯坦3623603532.5

27、21733202887.1俄羅斯4095541988404331.32459902425541.4烏克蘭240882420024311-0.991526621443345.7獨聯體6865569788682770.64202254071163.2加拿大750ee780ee7312.644777427664.7墨西哥330ee339338-2.442021121711-6.99美國322003330032388-0.662018802007760.5北美430004449943077-0.222667792652230.6阿根廷192196205-6.661115512033-7.33巴西285

28、7728688r2 71125.31685511547748.9智利90e94900.25575452.1哥倫比亞亞25e2827-7.44163167-2.33巴拉圭6e669.1513356.11秘魯20e2523-11.51319833.77南美3189932177306224.21886681751197.7阿爾及利利亞899495-6.335264956.3南非522498rr5043.430766305110.8突尼斯000045-1000津巴布韋韋131410307376-3.99非洲6236066092.436755366770.2伊朗1871321860.692811199-

29、17.1中國19122019288316555415.55114335095055420.33印度200882059921122-4.99124333131556-5.55日本679556953368500-0.884094474031131.6韓國2277723455225880.91362251351120.8中國臺灣灣850ee880ee8223.551388505111.7亞洲3105503152202859968.61864493167008511.66澳大利亞亞443497492-1030266298991.3新西蘭 434760-28.9337360-6.44大洋洲4865455

30、52-1233633334880.441國家家/地區(qū)區(qū)合計5674405772285360075.8343112831866987.7e:估計計值 rr:調整整值 數數據來源源：國際際鋼協(xié)表3 20004年66月世界界直接還還原鐵產產量單位：千噸國家/地地區(qū)20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年變化率率%1-6月月20044年20033年04年/03年年變化率率加拿大69894940.6635226135.11墨西哥540ee55945718313002706615.77特立尼達達和多巴巴哥175ee1811721.989111888-24.9阿根廷13

31、9148146-4.999099080.1巴西3736347.92131978.2秘魯5e673544-19.6委內瑞拉拉630ee655ee56611.33368003035521.22利比亞80e80148-45.9706747-5.66南非121157148-18.4744936-20.5伊朗55756053951.7331552410037.66卡塔爾69565819.554123895.9沙特306ee2972895.6171221528812印度75065454338.11422553384424.99總計34788347772671130.2220322517733314.66e

32、:估計計值 rr:調整整值 資料料來源：國際鋼鋼協(xié)上半年，由于鋼鋼材需求求旺盛，世界鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)在可能能的條件件下盡可可能提高高鋼材產產量，從從而世界界鋼材發(fā)發(fā)貨量也也持續(xù)穩(wěn)穩(wěn)步增長長。20004年年1-66月，世世界鋼材材發(fā)貨量量同比增增長了44.5%。其中中，扁平平材的發(fā)發(fā)貨量增增長速度度高于長長材發(fā)貨貨量增長長速度。表4 20004年66月世界界各地鋼鋼材發(fā)貨貨量地區(qū)變化率%04年-6月/5月6月-004年/03年年1-6月月：044年/003年世界1.14.24.5亞洲（中中國除外外）-1.990.21.4歐盟255國5.115.447.6其他歐洲洲國家0.01.214.00北美自由由

33、貿易區(qū)區(qū)2.4-0.998.1南美6.9-12.74.8其它地區(qū)區(qū)-2.99-1.112.3數據來源源：國際際鋼協(xié)表5 20004年66月世界界扁平材材產品發(fā)發(fā)貨量鋼材品種種變化率%04年-6月/5月6月-004年/03年年1-6月月：044年/003年扁平材總總體1.84.14.8熱軋板3.20.92.0中厚板-6.44-1.9911.99冷軋板-0.227.24.7鍍錫板3.81.82.9鍍鋅板4.210.226.1鍍涂板(Coaatedd/Orrg)20.6629.3314.11數據來源源：國際際鋼協(xié)表6 20004年66月世界界長材產產品發(fā)貨貨量鋼材品種種變化率%04年-6月/5月6月

34、-004年/03年年1-6月月：044年/003年長材總體體-1.004.53.9盤條1.76.43.0棒材1.51.22.9鋼筋-1.771.11.6型鋼-6.0010.228.9數據來源源：國際際鋼協(xié)1.1.4鋼材材價格高高位運行行，但價價格分化化明顯鋼材需求求的持續(xù)續(xù)增長和和旺盛，導致今今年上半半年國際際鋼材市市場價格格始終處處于高位位運行。20004年66月末與與20003年112月末末比較，國際鋼鋼材綜合合價格指指數上漲漲了366.966點，漲漲幅達334.662%。從總體上上看，不不同品種種鋼材和和不同地地區(qū)的鋼鋼材的價價格今年年上半年年都是高高位運行行，6月月末價格格均比去去年末

35、大大幅上升升，但是是進入22季度，不同品品種鋼材材價格和和不同地地區(qū)的鋼鋼材的價價格走勢勢出現明明顯分化化。具體分析析，今年年1季度度，扁平平材、長長材、北北美、歐歐洲、亞亞洲的鋼鋼材價格格指數均均呈持續(xù)續(xù)上升態(tài)態(tài)勢。今今年3月月末與去去年122月末比比較，扁扁平材價價格指數數和長材材價格指指數分別別上漲335.661%、38.37%，扁平平材和長長材價格格雙雙強強勁上揚揚，長材材價格漲漲幅略高高于扁平平材。33月末與與去年112月末末比較，北美、歐洲和和亞洲鋼鋼材價格格指數分分別上漲漲51.5%、16.98%和399.766%，北北美鋼材材價格漲漲幅最大大。進入入2季度度，長材材價格44月份

36、繼繼續(xù)強勁勁上揚，但由于于主要受受到中國國宏觀調調控效應應的影響響，長材材價格55月份出出現較大大幅度回回調，66月份企企穩(wěn)。66月末與與3月末末比較，長材價價格指數數降幅達達10.65%，與此此同時，扁平材材價格受受益于制制造業(yè)的的良好發(fā)發(fā)展態(tài)勢勢，資源源供應偏偏緊，價價格是穩(wěn)穩(wěn)中有升升，扁平平材價格格指數升升幅是33.288%。主主要受長長材價格格下跌的的影響，2季度度，國際際鋼材綜綜合價格格指數下下跌了22.088點，季季度環(huán)比比下跌11.433%。22季度，北美、歐洲和和歐洲鋼鋼材價格格走勢分分化明顯顯。北美美主要由由于美國國經濟和和制造業(yè)業(yè)的強勁勁復蘇和和增長，鋼材需需求旺盛盛，盡管

37、管鋼廠產產鋼能力力利用率率持續(xù)走走高，總總體鋼材材資源依依然緊缺缺，不得得不大量量進口鋼鋼鐵產品品，鋼材材價格持持續(xù)攀升升，6月月末與33月末比比較，北北美鋼材材價格指指數上漲漲15.85點點，季度度升幅達達11.35%。歐洲洲2季度度鋼材價價格也出出現大幅幅上漲，但上漲漲原因與與北美不不同。北北美2季季度主要要受鋼材材需求強強勁增長長拉動價價格攀升升，而歐歐洲則是是主要由由于中國國大幅減減少焦炭炭出口，焦炭資資源短缺缺，鋼廠廠不得不不限產，從而造造成鋼材材資源供供應緊張張鋼價上上漲。66月末與與3月末末比較，歐洲鋼鋼材價格格指數上上揚300.066點，季季度升幅幅高達223.771%。與北美

38、美和歐洲洲鋼材價價格走勢勢相反，2季度度的亞洲洲鋼材價價格總體體大幅下下跌，成成為世界界鋼材價價格的低低谷，主主要原因因是受中中國宏觀觀調控措措施密集集出臺的的影響，中國鋼鋼材價格格大幅下下跌，劇劇烈波動動，拖累累亞洲鋼鋼材價格格指數大大幅下跌跌。6月月末與33月末比比較，亞亞洲鋼材材價格指指數下跌跌30.41點點，跌幅幅達199.011%。 圖4：數據來源源：CRRU1.1.5世界界鋼鐵企企業(yè)獲利利豐厚全球最大大鋼材生生產商AArceelorr集團77月300日宣布布，上半半年純利利躍升一一倍多，顯示全全球鋼鐵鐵業(yè)大有有可能于于20004年遇遇上十年年來最好好景時期期。世界界其它鋼鋼材生產產

39、商報告告的業(yè)績績也一樣樣突出。加拿大大的多斯斯法科(Dossfacco)今今年上半半年盈利利躍升11.855倍。瑞瑞典SSSAB集集團同期期利潤上上升1.15倍倍。韓國國浦項制制鐵半年年盈利亦亦增加66成。美美國鋼鐵鐵上半年年獲2.11億億美元純純利，扭扭轉去年年同期虧虧損49900萬萬美元的的劣勢。新日本本制鐵也也脫離虧虧損。1.2中中國鋼鐵鐵行業(yè)1.2.1鋼鐵鐵工業(yè)處處于景氣氣空間，但是鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)景氣度度回調上半年，中國經經濟保持持平穩(wěn)較較快增長長。初步步核算，上半年年國內生生產總值值587773億億元，同同比增長長9.77%，比比去年同同期提高高0.99個百分分點。其其中第二二產業(yè)產產

40、業(yè)增加加值3338222億元，增長111.55%。因因此，作作為典型型經濟周周期型行行業(yè)的鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)總體上上依然處處于景氣氣空間。但是，22季度中中國政府府密集出出臺的宏宏觀調控控措施取取得明顯顯成效，國民經經濟增長長速度趨趨緩，帶帶動鋼鐵鐵工業(yè)景景氣回落落。1季季度，國國內生產產總值增增長9.8%，2季度度則回落落到9.6%。如果考考慮到去去年“非典”因素的的影響，2季度度經濟增增長速度度回落幅幅度將擴擴大。與與宏觀經經濟增長長趨勢一一致，鋼鋼鐵企業(yè)業(yè)景氣度度也有所所回落。國家統(tǒng)統(tǒng)計局對對全國1195000家各各種類型型企業(yè)的的調查結結果顯示示，2季季度，企企業(yè)銷售售景氣繼繼續(xù)提高高：企業(yè)

41、業(yè)銷售景景氣指數數為1225.88，比11季度提提高7.0點。分行業(yè)業(yè)看，工工業(yè)企業(yè)業(yè)銷售景景氣指數數為1229.22，比11季度提提高100.9點點；但是是，其中中，鐵礦礦采選業(yè)業(yè)、鋼鐵鐵冶煉及及壓延加加工業(yè)產產品銷售售景氣指指數分別別為877.1和和1099.1，比1季季度分別別回落995.77和211.2點點。2季季度企業(yè)業(yè)訂貨水水平略有有提升：企業(yè)訂訂貨景氣氣指數為為1222.4，比1季季度提高高0.66點。但但是，分分行業(yè)看看，工業(yè)業(yè)企業(yè)訂訂貨景氣氣指數為為1244.9，比1季季度有所所回落；其中，黑色金金屬礦采采選業(yè)、黑色金金屬冶煉煉及壓延延加工業(yè)業(yè)的企業(yè)業(yè)訂貨景景氣指數數比1季季

42、度有所所回落，回落幅幅度均在在10點點以上。1.2.2鋼鐵鐵業(yè)投資資過熱明明顯降溫溫，過快快增長的的勢頭得得到遏制制回顧上半半年中國國鋼鐵工工業(yè)的運運行，最最大的一一個特點點就是鋼鋼鐵業(yè)投投資過熱熱受到國國家宏觀觀調控政政策的影影響而明明顯降溫溫，投資資增長過過快的勢勢頭初步步得到遏遏制。圖5：數據來源源：國家家統(tǒng)計局局去年以來來，鋼鐵鐵行業(yè)出出現盲目目投資、低水平平產能擴擴張的情情況，主主要表現現是投資資增長過過快，建建設規(guī)模模過大。20003年全全行業(yè)完完成投資資14222億元元，同比比增長996.66%，今今年1季季度同比比增長達達1077.2%。在建建項目煉煉鋼能力力達1.5億噸噸，煉

43、鐵鐵能力達達1.443億噸噸。在建建高爐2298座座，10000噸噸以下高高爐1881座，占600.744%；在在建轉爐爐2033座，1100噸噸以下轉轉爐1550座，占733.899%。通通過貫徹徹落實國國家宏觀觀調控的的政策措措施，上上半年鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)5000萬元以以上項目目完成投投資8448億元元，同比比增長554.77%，比比去年同同期回落落41.5個百百分點，比1季季度回落落52.5個百百分點；6月份份當月完完成投資資2022.699億元，同比增增長166.366%，比比1季度度回落990.884個百百分點，已低于于上半年年全國固固定資產產投資增增長288.6%和6月月份全國國城鎮(zhèn)固

44、固定資產產投資增增長222.677%的水水平。在投資結結構方面面，由于于國家采采取有保保有壓、區(qū)別對對待的政政策，大大批違法法違規(guī)、低水平平產能擴擴張項目目停工停停建，而而符合國國家產業(yè)業(yè)政策和和結構調調整方向向的重點點項目，繼續(xù)得得以順利利施工建建設。1.2.3鋼材材需求依依然保持持較快增增長速度度上半年國國家對鋼鋼鐵等行行業(yè)進行行宏觀調調控，主主要目的的是控制制投資增增長的節(jié)節(jié)奏，促促進產業(yè)業(yè)結構調調整和升升級，長長期看有有利于鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)健康發(fā)發(fā)展，短短期只是是擠壓了了鋼材需需求中的的泡沫成成分，并并沒實質質損害鋼鋼材的實實際消費費需求基基礎：鋼鋼材用戶戶部門依依舊保持持較快增增長速度度

45、，對鋼鋼材消費費需求增增長依然然比較快快。鋼鐵行業(yè)業(yè)最終產產品成品品鋼材大大約555%用于于工程建建筑。對對歷史數數據回歸歸分析結結果發(fā)現現，建筑筑鋼材消消費與全全國固定定資產投投資增長長速度保保持高度度正相關關。上半半年，全全社會累累計完成成固定資資產投資資260082億億元，比比去年同同期增長長28.6%，盡管受受到國家家宏觀調調控的影影響，上上半年固固定資產產投資增增長速度度依然高高于20003年年全年的的增長速速度（226.77%）。2季度度，國家家針對部部分行業(yè)業(yè)固定資資產投資資增長過過快勢頭頭，出臺臺一系列列政策措措施進行行控制。受國家家宏觀調調控的影影響，全全社會固固定資產產投資

46、增增長速度度出現回回落：11-6月月增幅比比1季度度回落了了14.4個百百分點。相應，鋼材尤尤其是建建筑鋼材材需求增增長速度度也是前前高后低低，2季季度出現現回落，這也是是建筑鋼鋼材2季季度劇烈烈波動的的一個重重要原因因。圖6：數據來源源：國家家統(tǒng)計局局鋼材也是是制造業(yè)業(yè)重要的的原材料料。在我我國，機機械、汽汽車、造造船、鐵鐵道、石石化、家家電和集集裝箱制制造等產產業(yè)是制制造業(yè)中中的鋼材材使用大大戶，這這些行業(yè)業(yè)上半年年增長速速度都比比較快。表7 20004年上上半年鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)下游產產業(yè)主要要產品產產量指標名稱稱單位數量比去年同同期增長長 %工業(yè)鍋爐爐蒸發(fā)量噸噸547772.3321.44內

47、燃機萬千瓦216995.44720.99金屬切削削機床萬臺17.66832電動工具具萬臺69566.08816.44冶煉設備備噸1141112.643.55化工設備備噸1420099.9214.22飼料加工工機械臺60733611.11包裝機械械臺43877735.88大中型拖拖拉機臺48822285.77小型拖拉拉機萬臺86.779-9.66大氣污染染防治設設備臺（套）57711444.88機車萬千瓦133.52-11.8汽車萬輛274.4426.99民用鋼質質船舶萬綜合噸噸483.1196.44發(fā)電設備備萬千瓦28688.28899.99交流電動動機萬千瓦52599.69929.88家用洗

48、衣衣機萬臺10511.26630.44家用電冰冰箱萬臺14244.92231.77冷柜萬臺350.927.55房間空調調器萬臺38955.84434.99數據來源源：國家家統(tǒng)計局局從表觀消消費量來來看，今今年上半半年鋼材材表觀消消費量的的增長速速度也是是前高后后低。國國內鋼材材需求在在連續(xù)三三年增長長20%以上的的情況下下，今年年1季度度全社會會表觀消消費量達達75772萬噸噸，同比比增加116711萬噸，增長228.331%。其中，二月份份的增幅幅高達337.227%，這是由由于固定定資產投投資規(guī)模模過大、增速過過快引起起的對鋼鋼材需求求的超常常增長。在國家家宏觀調調控政策策措施的的影響下下

49、，2季季度鋼材材表觀消消費量為為74997萬噸噸，同比比增加7758萬萬噸，增增長111.255%，比比1季度度增幅回回落177.066個百分分點，進進入需求求合理增增長的區(qū)區(qū)間。上上半年鋼鋼材市場場表觀消消費量1150770萬噸噸，同比比增加224300萬噸，增長119.223%，比1季季度增幅幅回落99.088個百分分點。1.2.4鋼鐵鐵生產由由超常增增長轉向向理性增增長今年1季季度鋼鐵鐵生產出出現超常常增長，1季度度產鋼661466.655萬噸，同比增增長266.388%，產產生鐵556733.3萬萬噸，同同比增長長25.97%，產鋼鋼材67726.46萬萬噸，同同比增長長29.47%。

50、在國國家宏觀觀調控政政策措施施的影響響下，22季度鋼鋼鐵產品品產量出出現回落落，產鋼鋼63228.225萬噸噸，同比比增長116.336%，產生鐵鐵57661.66萬噸，同比增增長155.122%，產產鋼材559466.777萬噸，同比增增長177.633%，分分別比11季度增增幅回落落10.02、10.85、11.84個個百分點點。上半半年產鋼鋼124474.9萬噸噸，同比比增長221.009%；產生鐵鐵114434.98萬萬噸，同同比增長長20.26%；產鋼鋼材1337211.744萬噸，同比增增長233.155%，分分別比11季度增增幅回落落5.229、55.711和6.32個個百分點點

51、。圖7：數據來源源：國家家統(tǒng)計局局圖8：數據來源源：國家家統(tǒng)計局局圖9： 數據來來源：國國家統(tǒng)計計局鋼材產品品產量增增長趨緩緩，鋼材材產品產產量結構構也發(fā)生生了一些些變化。1季度度線材、鋼筋、棒材和和型材等等長材的的產量，占鋼材材總量的的比重為為54.28%，2季季度為553.881%，比1季季度下降降0.447個百百分點；1季度度螺紋鋼鋼產量同同比增長長29%，2季季度增長長10.23%，回落落18.77個個百分點點；1季季度線材材產量同同比增長長22.9%，2季度度增長117.553%，回落55.377個百分分點；而而高技術術含量、高附加加值產品品鍍層板板（帶）1季度度同比增增長388.5

52、%，2季季度增長長46.29%，提高高7.779個百百分點。涂層板板（帶）1季度度增長334%，2季度度增長339.333%，提高55.333個百分分點。冷冷軋薄板板卷1季季度增長長19.5%，2季度度增長224.005%，提高44.555個百分分點；上上半年特特厚板同同比增長長45.8%，厚板增增長388.6%，熱軋軋薄板卷卷增長223.22%，無無縫鋼管管增長226.99%，均均有利于于產品結結構的調調整和優(yōu)優(yōu)化。1.2.5國內內鋼材市市場價格格經過暴暴漲暴跌跌后，走走向合理理價位區(qū)區(qū)間上半年，回顧中中國市場場鋼材價價格，主主要有兩兩個特點點：一是是劇烈波波動，二二是與國國際鋼材材市場價價

53、格差距距擴大。圖10：數據來源源：中國國鋼鐵工工業(yè)協(xié)會會圖11： 數據來來源：中中國鋼鐵鐵工業(yè)協(xié)協(xié)會由于全球球化的經經濟復蘇蘇和我國國經濟的的快速發(fā)發(fā)展，去去年100月份以以來，國國內市場場價格逐逐月上漲漲，今年年3月達達到最高高價位，鋼材綜綜合價格格指數達達1200.144點，比比年初上上升144.288點。從從4月中中旬開始始，建筑筑鋼材價價格大幅幅下跌，5周內內螺紋鋼鋼暴跌9944元元/噸，線材暴暴跌9998元/噸。受受建筑鋼鋼材價格格大幅下下滑的影影響，55月份各各品種鋼鋼材市場場價格全全面下跌跌達到低低谷，55月末鋼鋼材價格格綜合指指數為1108.56點點，接近近20003年末末10

54、55.866點的水水平，比比最高價價位的33月末1120.14點點，下降降11.58點點。其中中，螺紋紋鋼、線線材的降降幅最大大，5月月末價格格指數分分別為883.55點、881.559點，比3月月末分別別下降332.335點、34.54點點，分別別下降227.992%、29.74%。在鋼材市市場價格格出現暴暴跌的情情況下，中國鋼鋼鐵工業(yè)業(yè)協(xié)會在在5月224日召召開了穩(wěn)穩(wěn)定鋼材材市場座座談會。這次會會議分析析了市場場價格出出現暴漲漲暴跌的的原因，提出了了今后防防止價格格大起大大落的措措施。這這次會議議對穩(wěn)定定市場心心態(tài)，促促進市場場有序健健康發(fā)展展發(fā)揮了了重要的的作用。同時，由于鋼鋼材市場場價

55、格的的大幅下下跌，抑抑制了鋼鋼材生產產能力的的過量釋釋放，落落后的生生產能力力被迫關關?；蛘哒咛蕴?，建筑鋼鋼材供需需失衡的的關系出出現了新新的平衡衡。進入入6月份份以后，鋼材市市場價格格企穩(wěn)回回升，66月末鋼鋼材綜合合價格指指數1110.559點，比5月月末回升升2.003個百百分點，其中螺螺紋鋼997.889點，線材997.668點，中厚板板1244.211點，熱熱軋薄板板卷1003.118點，冷軋薄薄板卷1109.68點點，總體體上國內內鋼材市市場價格格已向合合理價位位回歸，長材與與板材的的比價關關系也趨趨于較合合理的水水平。從總體上上看，國國內鋼材材價格上上半年大大起大落落，年中中回歸理

56、理性企穩(wěn)穩(wěn)。具體體分品種種看，不不同品種種鋼材價價格走勢勢分化明明顯：線線材、螺螺紋鋼為為代表的的建筑鋼鋼材價格格波動幅幅度遠遠遠大于板板材價格格的波動動幅度，主要原原因是板板材國際際依存度度較高，國內資資源短缺缺的緣故故。圖12：數據來源源：CRRU，中中國鋼鐵鐵工業(yè)協(xié)協(xié)會與國際鋼鋼材價格格走勢比比較，國國內國際際鋼材價價格指數數差距在在2季度度擴大，走勢也也出現明明顯分化化：國際際鋼材價價格持續(xù)續(xù)走高，只是略略有調整整；但是是國內鋼鋼材價格格2季度度出現較較大幅度度回落。國際和和國內鋼鋼材價格格指數的的趨勢線線顯示了了他們走走勢的分分化情況況。1.2.6進口口鋼材由由高增長長轉向負負增長，

57、出口鋼鋼材大幅幅增加由于國際際鋼材市市場價格格高于國國內市場場的影響響，抑制制了鋼材材進口增增長的勢勢頭。上上半年進進口鋼材材18004.006萬噸噸，同比比減少445.774萬噸噸，下降降2.447%，這是119988年以來來首次出出現半年年進口鋼鋼材負增增長的情情況。其其中，55、6兩兩個月進進口鋼材材4566.877萬噸，比去年年同期的的6522.933萬噸，減少1196.06萬萬噸，下下降300.033%。圖13：數據來源源：中華華人民共共和國海海關統(tǒng)計計圖14：數據來源源：中華華人民共共和國海海關統(tǒng)計計在國際鋼鋼材市場場價位高高于國內內的有利利條件下下，上半半年出口口鋼材4455.6

58、1萬萬噸，同同比增加加1033.288萬噸，增長229.332%，比1季季度增幅幅提高222.66個百分分點。其其中，55月份出出口鋼材材1011.199萬噸，月出口口數量首首次突破破百萬噸噸大關；6月份份出口1109.4萬噸噸，創(chuàng)歷歷史最好好成績。5、66兩個月月，出口口鋼材達達2100.599萬噸，同比增增加755.266萬噸，增長555.661%。特別是是螺紋鋼鋼、線材材為代表表的長材材，出口口數量增增加，有有利于緩緩和國內內市場供供需失衡衡的矛盾盾。在上上半年出出口鋼材材4555.611萬噸中中，線、棒、螺螺紋鋼1152.07萬萬噸，占占總量的的33.38%；板材材1400.655萬噸

59、，占300.877%；管管材800.244萬噸，占177.611%；角角鋼、型型鋼177.722萬噸，占3.89%;鐵道道用材44.677萬噸，占1.02%，其他他鋼材660.226萬噸噸，占113.226%。表8 20004年上上半年中中國進口口鐵礦砂砂及其精精礦數量量及其價價格時間數量平均單價價數量（萬萬噸）同比%單價（萬萬美元）同比%1-1月月1 299012.3353.00105.41-2月月3 166036.8856.77117.21-3月月5 077048.3360123.01-4月月6 833244.8863.55131.11-5月月8 155433.7764.88133.91-

60、6月月9 777534.9966.11135.0數據來源源：中華華人民共共和國海海關統(tǒng)計計國內鋼鐵鐵產量持持續(xù)迅速速增長，帶來鋼鋼鐵原材材料進口口量價齊齊升。上上半年進進口鐵礦礦石97774.54萬萬噸，同同比增加加25227.882萬噸噸，增長長34.88%；進口口鋼坯3314.72萬萬噸，同同比增加加1311.611萬噸，增長771.888%。同期，由于受受到出口口嚴格管管制，出出口焦炭炭6333.044萬噸，同比減減少2442.668萬噸噸，下降降27.71%。1.2.7重點點鋼鐵企企業(yè)經濟濟效益保保持增長長，但增增幅趨緩緩今年1季季度，列列入中國國鋼鐵行行業(yè)協(xié)會會行業(yè)統(tǒng)統(tǒng)計的666戶重