2022年即時配送行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、2022年即時配送行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析順豐同城是中國領(lǐng)先的第三方即時配送服務(wù)平臺，主營對商家與消費者的同城配送服務(wù)、 對快遞企業(yè)的最后一公里配送（落地配）服務(wù)，2021 年前 5 個月（5M21）兩項業(yè)務(wù)收入 占其總收入的 61%和 39%（招股說明書）。同城即配服務(wù)的優(yōu)勢是高時效，能夠?qū)崿F(xiàn)“小 時達”。伴隨消費者對配送速度要求的提高，消費場景從“多日達”逐步演化至“次日達”、 “半日達”、“小時達”。我們預計中國即時配送服務(wù)行業(yè)將維持高景氣度。1.同城即配實現(xiàn)“小時達”，契合消費者需求升級同城即配服務(wù)起源于餐飲外賣，主要優(yōu)勢是配送時效性高，滿足消費者“萬物到家，即時 可得”的需求。以順豐同城為例

2、，其同城配送服務(wù)的平均時效約為 30 分鐘（5M21）；傳統(tǒng) 同城快遞的配送時效約為 1-2 天。與高時效相匹配的是短鏈路。同城即配的運營模式是點 對點配送，涉及取件和配送兩個環(huán)節(jié)；傳統(tǒng)快遞服務(wù)涉及多個中間步驟，包括取件、中轉(zhuǎn)、 運輸和落地配等環(huán)節(jié)。消費者要求更快的配送速度并且愿意為之付費，在此背景下，中國 即時配送行業(yè)興起。城鎮(zhèn)化水平不斷提升，推動同城即配服務(wù)滲透更多城市。伴隨城鎮(zhèn)化進程，城市人口密度 上升，使即時配訂單密度提高、規(guī)模經(jīng)濟改善，促進每單履約成本下降，適合開展同城即 配服務(wù)的城市數(shù)量也將增加。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020 年底中國 城鎮(zhèn)化率為 64%，低于發(fā)

3、達國家水平，未來有進一步提高空間。根據(jù)聯(lián)合國披露的最新數(shù) 據(jù)，截至 2018 年，美國/英國/法國/德國/日本的城鎮(zhèn)化率高達 82/83/80/77/92%。同城即配服務(wù)的用戶規(guī)模和使用頻率仍有提高空間。根據(jù)艾瑞咨詢估計，2020 年中國即時 配送服務(wù)用戶數(shù)量約為 4.82 億人，遠低于移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量；據(jù)人民網(wǎng)研究院，2020 年國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量約為 9.86 億。 根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020 年中國即時配送訂單 量為 210 億單，對應(yīng) 2020 年用戶月均使用頻率為 3.6 次。受疫情與限制出行政策的影響， 2020 年用戶使用頻率出現(xiàn)同比下降。我們預計用戶使用頻率將會持續(xù)提高，

4、基于假設(shè)外賣 配送量（高滲透率場景）的穩(wěn)健增長和新零售配送量（低滲透率場景）的大幅增長。圖：中國: 即時配送服務(wù)用戶規(guī)模2.行業(yè)起源于外賣配送，即配模式擴張至新場景同城即配最早的應(yīng)用場景是外賣配送。在美團、餓了么等外賣平臺快速發(fā)展的推動下，根 據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，中國即時配送服務(wù)業(yè)務(wù)量從 2016 年的 46 億單增長至 2020 年的 210 億 單，復合增速為 46%。在 2019 年之前，外賣配送是即時配送服務(wù)的主要應(yīng)用場景，外賣 配送量占行業(yè)配送總量的 80%以上。伴隨新零售業(yè)態(tài)興起，外賣配送量的占比逐漸下降至 2020 年的 65%（艾瑞咨詢），因為滲透率更低的非餐場景配送量的增幅更高。

5、餐飲外賣需求處于成熟期階段。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，中國餐飲外賣訂單量在從 2016 年的 41 億單增長至 2020 年的 136 億單，復合增速為 35%。餐飲外賣已達到較高滲透率，在此 背景下，艾瑞咨詢預測 2020 至 2025 年外賣配送量的復合增速或下降至 19%。未來餐飲外 賣配送將構(gòu)成即時配送行業(yè)穩(wěn)健的底層需求，而非餐場景配送將顯現(xiàn)出更大的增長潛力。2.1本地餐飲：新渠道和新品牌助力順豐同城發(fā)展上游餐飲外賣行業(yè)正在發(fā)生兩大變化：1）私域流量興起；2）茶飲新品牌涌現(xiàn)。除了美團 和餓了么等傳統(tǒng)渠道，連鎖餐飲品牌正在積極探索新的線上銷售渠道，如微信小程序，以 建立私域流量并且維持客戶粘性。

6、由于新渠道尚無自營配送團隊，我們認為這一藍海領(lǐng)域 將為包括順豐同城在內(nèi)的第三方即時配送服務(wù)商提供獲取訂單的機會。消費者對奶茶、果汁、咖啡等飲品的需求快速增長，催生了喜茶、瑞幸咖啡、奈雪等新品 牌，從而提高了飲品類的即時配送需求。艾瑞咨詢預測 2020 至 2025 年飲品配送訂單 CAGR 為 29.8%，高于整個餐飲外賣配送量增速（CAGR：19%）。網(wǎng)紅潮牌飲品不斷涌現(xiàn)，新品 牌的線上銷售比例可能高于同類傳統(tǒng)品牌。在新品牌發(fā)展初期，其門店數(shù)量較少、覆蓋商 圈的密度低，更加依賴于通過線上渠道獲得訂單，同時通過即時配送服務(wù)商送達全城。消 費者可能在全天任何時間下單飲品要求配送，忙時和閑時的區(qū)別

7、比餐食更小。得益于外賣教育消費者使用即時配送的習慣，同城零售、近場電商和近場服務(wù)等新場景涌 現(xiàn)，提振即時配送服務(wù)需求。其中，同城零售進入快速發(fā)展階段，高頻率、全場景支持的 配送服務(wù)是促進其發(fā)展的關(guān)鍵；近場電商和近場服務(wù)都處于發(fā)展早期階段。我們認為，與 外賣配送相比，新的場景具備更高的增長潛力，且競爭程度相對更小。圖：中國：即時配送服務(wù)行業(yè)分場景訂單占比（2020 年）2.2同城零售：生鮮和商超配送成為新的熱點同城零售配送處于快速成長階段。同城零售的品類包括：蛋糕甜點、日用百貨、包裝食品、 生鮮果蔬、 醫(yī)藥用品和鮮花綠植等。為觸達更多消費者，增強客戶粘性，越來越多的零售 商選擇通過京東到家 AP

8、P、美團 APP、微信小程序等線上平臺開設(shè) O2O 網(wǎng)店，并且使用 即時配送服務(wù)將商品送達消費者手中。伴隨零售線上化滲透率不斷提高，艾瑞咨詢預測 2020 至 2025 年生鮮和商超配送訂單量的 CAGR 分別為 42.2%和 32.7%，這高于餐飲外賣量增 速（CAGR：19%）。同城零售商面對用戶的高頻購物需求與全時段配送需求，需要全天候 支持的履約基礎(chǔ)設(shè)施。淘寶中國成為順豐同城的基石投資者，雙方未來可能有更多合作機會。淘寶中國控股有限 公司（淘寶中國）成為順豐同城 IPO 的基石投資者，通過認購 8.51 億港幣的股份持有順豐 同城 5.55%股權(quán)。根據(jù) 36 氪對順豐同城 CEO 孫海

9、金的采訪，順豐同城與淘寶中國的合作 主要是在新零售板塊，如盒馬鮮生，電商領(lǐng)域也會有合作。例如，淘寶 APP 于 2020 年推 出“小時達”服務(wù)，以滿足消費者的即時配送需求，這與順豐同城主營業(yè)務(wù)十分契合。淘 寶“小時達”服務(wù)適用于天貓超市和淘鮮達的部分商品，并接入了餓了么平臺上的多家超 市和便利店。我們預計順豐同城通過與淘寶中國合作獲得更多同城零售配送訂單。2.3近場電商：與順豐控股合作，順豐同城獲客優(yōu)勢顯著近場電商處于發(fā)展早期階段，但增長潛力顯著。近場電商的品類包括：數(shù)碼 3C、服裝鞋帽、 美妝用品、寵物用品、圖書文具、母嬰用品、皮包和珠寶等，與傳統(tǒng)電商重疊。近場電商 將商品從距離消費者較遠

10、的大倉（如：大區(qū)倉庫），轉(zhuǎn)變?yōu)榫嚯x消費者較近的小倉（如：百 貨門店），能夠提升送達時效，從“多日達”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶r達”，能提供更好的消費者體驗。 與傳統(tǒng)電商通過快遞配送的模式相比，近場電商通過即時配送的時效性更高。高時效性意 味著以下優(yōu)點：1）商品庫存周轉(zhuǎn)率更高，備貨占用資金更少；2）消費者退換貨的速度更 快，提高購物意愿；3）配送鏈路更短，貨物損壞率更低。這些特征促使商家愿意搭建近場 電商網(wǎng)絡(luò)。艾瑞咨詢預測 2020 至 2025 年數(shù)碼 3C、服裝鞋帽、美妝用品的訂單量 CAGR 分別將達到 107.2%、83.0%和 70.1%。通過與順豐控股合作獲客，順豐同城在近場電商場景的優(yōu)勢顯著。順

11、豐控股擁有龐大的電 商商戶群，并且終端消費者對“順豐”品牌的認可度高。相較于即時配送行業(yè)的競爭對手， 我們認為順豐同城可能享有更低的獲客成本和客戶維護成本。同時，順豐控股的服務(wù)滿足 商戶供應(yīng)鏈全鏈條需求，順豐同城補齊最后一環(huán)即時配送，能夠增強客戶對“順豐”品牌 的粘性。2.4近場服務(wù)：以跑腿為代表業(yè)務(wù)，處于早期發(fā)展階段近場服務(wù)場景處于發(fā)展早期階段。近場服務(wù)場景最重要的業(yè)務(wù)是跑腿，包括幫送/幫取/幫買 /幫辦服務(wù)，同時包括生活服務(wù)（如：到家服務(wù)）、企業(yè)服務(wù)（如：服務(wù)質(zhì)量巡查）、最后一 公里配送等。艾瑞咨詢預計 2020 至 2025 年跑腿訂單量的 CAGR 將達到 40.8%。3.同城快遞需求逐漸演化為同城即配需求我們預計，部分同城快遞將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧磿r配送模式，考慮到即時配的時效更高且消費者 的支付能力不斷提升。同城快遞通常需要一到兩天的時間完成，而同城即時配送可在幾個 小時內(nèi)完成。2