注冊會計師財務(wù)管理第一章課件

1、注冊會計師財務(wù)管理第一章注冊會計師財務(wù)管理第一章第3章 管理用財務(wù)報表一、資產(chǎn)負債表與管理用資產(chǎn)負債表（一）資產(chǎn)負債表準則23指出金融資產(chǎn)和金融負債包括：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)或金融負債（主要是交易性金融資產(chǎn)或金融負債，如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等）（2）持有至到期投資（如長期債券投資）（3）貸款和應(yīng)收款項（包括現(xiàn)金、銀行存款、貸款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）（4）可供出售金融資產(chǎn)（除三類金融資產(chǎn)以外的，如其他股票投資、債券投資）（5）其它金融負債（除交易性金融負債以外的，包括短期借款，長期借款，應(yīng)付股利、其他應(yīng)付款、長期應(yīng)付款等）2. 金融資

2、產(chǎn)和金融負債主要是： 企業(yè)與銀行形成的：如借款與存款 企業(yè)與證券發(fā)行人或投資人形成的：如購買的股票、債券，發(fā)行的債券（應(yīng)付債券） 企業(yè)與商品購買人、商品銷售人形成的：應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)3. （1）（2）（4）三類金融資產(chǎn)的分類主要依據(jù)企業(yè)持有證券的意圖而定： 若擬短期持有，則為第（1）類；若擬持有至到期的債券，則為第（2）類；若持有的意圖不明確，則為第（4）類； 第3章 管理用財務(wù)報表一、資產(chǎn)負債表與管理用資產(chǎn)負債表表1 資 產(chǎn) 負 債表 會企01表編制單位:ABC公司 2009年12月31日 單位:萬元資產(chǎn)年末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）年末余額年初余額流動

3、資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金5025短期借款6045交易性金融資產(chǎn)612交易性金融負債2810應(yīng)收票據(jù)811應(yīng)付票據(jù)54應(yīng)收賬款398199應(yīng)付賬款100109預(yù)付款項224預(yù)收款項104應(yīng)收股利 00應(yīng)付職工薪酬21應(yīng)收利息00應(yīng)交稅費54其他應(yīng)收款1222應(yīng)付利息1216存貨119326應(yīng)付股利00一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)7711其他應(yīng)付款2318其他流動資產(chǎn)80預(yù)計負債24流動資產(chǎn)合計700610一年內(nèi)到期的非流動負債00其他流動負債535流動負債合計300220表1 非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)045長期借款450245持有至到期投資應(yīng)付債券240260長期股權(quán)投資300長期應(yīng)付

4、款5060長期應(yīng)收款專項應(yīng)付款00固定資產(chǎn)1238955遞延所得稅負債00在建工程1835其他非流動負債015固定資產(chǎn)清理12非流動負債合計740580無形資產(chǎn)68負債合計1040800開發(fā)支出股東權(quán)益：商譽股本100100長期待攤費用515資本公積1010遞延所得稅資產(chǎn)00盈余公積10040其他非流動資產(chǎn)30未分配利潤750730非流動資產(chǎn)合計13001070減：庫存股00股東權(quán)益合計960880資產(chǎn)總計20001680負債和所有者權(quán)益總計20001680非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)045長期借款450（二）管理用B.S. 企業(yè)活動分為經(jīng)營活動和金融活動。前者指銷售商品或提供勞務(wù)

5、等營業(yè)活動以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動，企業(yè)在產(chǎn)品和要素市場上進行這些活動；后者包括籌資活動以及多余現(xiàn)金的利用，企業(yè)在金融市場上進行這些活動；前者與生產(chǎn)經(jīng)營（包括生產(chǎn)性投資）有關(guān)后者與融通資金有關(guān)要求對資產(chǎn)和負債重新分類，分為經(jīng)營性和金融性兩類經(jīng)營性資產(chǎn)和負債：指銷售商品或提供勞務(wù)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動過程中涉及的資產(chǎn)和負債金融性資產(chǎn)和負債：指籌資過程中或利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的額外現(xiàn)金過程中涉及的資產(chǎn)和負債企業(yè)活動經(jīng)營活動金融活動 資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)金融資產(chǎn) 負債經(jīng)營負債金融負債（二）管理用B.S.企業(yè)活動經(jīng)營活動金融活動 資產(chǎn)1. 經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)貨幣資金（觀點不統(tǒng)一，一般屬于經(jīng)營資產(chǎn)

6、）應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款（一般屬于經(jīng)營資產(chǎn)）短期權(quán)益性投資（金融資產(chǎn)）債務(wù)投資（金融資產(chǎn)）長期權(quán)益投資（是對其他企業(yè)經(jīng)營活動的投資，故屬于經(jīng)營資產(chǎn)）應(yīng)收項目（一般屬于經(jīng)營資產(chǎn)。但應(yīng)收利息屬金融資產(chǎn)，應(yīng)收股利若為長期權(quán)益投資形成的，則為經(jīng)營資產(chǎn)，若為短期權(quán)益投資形成的，則為金融資產(chǎn)）1. 經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)2. 經(jīng)營負債與金融負債短期借款與長期借款應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款應(yīng)付債券應(yīng)付項目（一般是經(jīng)營負債。但應(yīng)付利息為金融負債）2. 經(jīng)營負債與金融負債3. 管理用資產(chǎn)負債表主要項目關(guān)系資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)+金融資產(chǎn)負債=經(jīng)營負債+金融負債凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債 =（經(jīng)營性流動資產(chǎn)+經(jīng)營性長期資產(chǎn)）-（經(jīng)營

7、性流動負債+經(jīng)營性長期負債） =（經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債）+ （經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負債） =凈經(jīng)營性營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)凈金融負債=金融負債-金融資產(chǎn)=凈負債凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益=凈投資資本注冊會計師財務(wù)管理第一章資產(chǎn)負債股東權(quán)益經(jīng)營資產(chǎn)金融資產(chǎn)股東權(quán)益經(jīng)營負債金融負債凈經(jīng)營資產(chǎn)凈負債股東權(quán)益凈負債股東權(quán)益經(jīng)營營運資本經(jīng)營流動資產(chǎn)經(jīng)營流動負債凈經(jīng)營長期資產(chǎn)經(jīng)營長期資產(chǎn)經(jīng)營長期負債金融負債金融資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)通用B.S.管理用B.S.資產(chǎn)負債股東權(quán)益經(jīng)營資產(chǎn)金融資產(chǎn)股東權(quán)益經(jīng)營負債金融負債凈經(jīng)表1 管理用資產(chǎn)負債表編制單位:ABC公司 2009年12月31日 單位:萬

8、元凈經(jīng)營資產(chǎn)年末余額年初余額凈負債及股東權(quán)益年末余額年初余額經(jīng)營資產(chǎn)：金融負債：經(jīng)營性流動資產(chǎn)：短期借款6045貨幣資金（經(jīng)營）5025交易性金融負債2810應(yīng)收票據(jù)（經(jīng)營）811應(yīng)付利息1216應(yīng)收賬款398199一年內(nèi)到期的非流動負債00預(yù)付款項224長期借款450245應(yīng)收股利（經(jīng)營）00應(yīng)付債券240260其他應(yīng)收款1222金融負債合計790576存貨119326金融資產(chǎn)：一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)7711交易性金融資產(chǎn)612其他流動資產(chǎn)80應(yīng)收利息00經(jīng)營性流動資產(chǎn)合計694598可供出售金融資產(chǎn)045經(jīng)營性流動負債：持有至到期投資00應(yīng)付票據(jù)（經(jīng)營）54金融資產(chǎn)合計657應(yīng)付賬款100

9、109凈負債784519表1 預(yù)收款項104應(yīng)付職工薪酬21應(yīng)交稅費54應(yīng)付股利00其他應(yīng)付款2318預(yù)計負債24其他流動負債535經(jīng)營性流動負債合計200149凈經(jīng)營性營運資本494449預(yù)收款項104應(yīng)付職工薪酬21應(yīng)交稅費54應(yīng)付股利00其他應(yīng)經(jīng)營性長期資產(chǎn)：長期股權(quán)投資300長期應(yīng)收款固定資產(chǎn)1238955在建工程1835固定資產(chǎn)清理12無形資產(chǎn)68開發(fā)支出商譽長期待攤費用515遞延所得稅資產(chǎn)00其他非流動資產(chǎn)30經(jīng)營性長期資產(chǎn)合計13001025經(jīng)營性長期負債：股東權(quán)益：長期應(yīng)付款（經(jīng)營）5060股本100100專項應(yīng)付款00資本公積1010遞延所得稅負債00盈余公積10040其他非

10、流動負債015未分配利潤750730經(jīng)營性長期負債合計5075減：庫存股00凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)1250950股東權(quán)益合計960880凈經(jīng)營資產(chǎn)17441399凈負債及股東權(quán)益17441399經(jīng)營性長期資產(chǎn)：長期股權(quán)投資300長期應(yīng)收款固定資產(chǎn)1238二、利潤表與管理用利潤表（一）利潤表二、利潤表與管理用利潤表表2 利 潤 表 會企02表編制單位:ABC公司 2009年度 單位:萬元項目本年金額上年金額一、營業(yè)收入30002850減：營業(yè)成本26442503 營業(yè)稅金及附加2828銷售費用2220管理費用4640財務(wù)費用11096資產(chǎn)減值損失00加：公允價值變動收益00投資收益60二、營業(yè)利潤15

11、6163加：營業(yè)外收入4572減：營業(yè)外支出10三、利潤總額200235減：所得稅費用6475四、凈利潤136160表2 （二）管理用利潤表1. 區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益原報表中“財務(wù)費用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益、現(xiàn)金折扣等，現(xiàn)金折扣本屬于經(jīng)營損益，但因金額小，因此可將“財務(wù)費用”全部作金融損益處理原報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產(chǎn)價值變動的應(yīng)該計入金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務(wù)報表附注原報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務(wù)報表附注原報表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只

12、有后者屬于金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務(wù)報表附注利潤（損益）經(jīng)營損益金融損益（二）管理用利潤表利潤（損益）經(jīng)營損益金融損益2. 分攤所得稅分攤方法：可用企業(yè)負擔的平均稅率分別計算經(jīng)營損益與金融損益應(yīng)分攤的所得稅所得稅=稅前利潤*T =（稅前經(jīng)營利潤+稅前金融利潤）*T =（稅前經(jīng)營利潤-利息費用）*T =稅前經(jīng)營利潤*T-利息*T =EBIT*T-I*T以上表明：稅前金融利潤所得稅費用是負值，為-IT稅后利潤=稅后經(jīng)營利潤+稅后金融利潤 =稅前經(jīng)營利潤-稅前經(jīng)營利潤所得稅+（-I+IT） =稅后經(jīng)營利潤-（利息-利息抵稅） =稅后經(jīng)營利潤-稅后利息 =EBIT*(1-T)-I(1-T) 或：稅后利潤

13、=（EBIT-I）（1-T） = EBIT*(1-T)-I(1-T) =稅后經(jīng)營利潤-稅后利息利潤（損益）經(jīng)營損益金融損益2. 分攤所得稅利潤（損益）經(jīng)營損益金融損益營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用經(jīng)營利潤所得稅利息抵稅營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用減：財務(wù)費用稅后經(jīng)營利潤EBIT(1-T)加：利息抵稅管理用I.S.稅前經(jīng)營利潤EBIT稅前利潤EBT減Tax：稅后利潤減：經(jīng)營利潤所得稅稅后利潤稅后利息營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用經(jīng)營利潤所得稅利表2 管理用利潤表項目本年金額上年金額經(jīng)營損益：一、營業(yè)收入30002850減：營業(yè)成本26442503二、毛利356

14、347 減：營業(yè)稅金及附加2828銷售費用2220管理費用4640三、主營業(yè)務(wù)利潤260259減：資產(chǎn)減值損失00四、稅前營業(yè)利潤260259加：營業(yè)外收入4572減：營業(yè)外支出10五、稅前經(jīng)營利潤304331減：經(jīng)營利潤所得稅97.28105.62六、稅后經(jīng)營凈利潤206.72225.38金融損益：減：利息費用10496加：利息費用抵稅33.2830.63七、凈利潤合計136160備注：平均所得稅稅率32%31.91%此處利息費用金額（104萬元）為財務(wù)費用（110萬元）與公允價值變動收益（0）及投資收益（6萬元）抵消后的結(jié)果。 表2 三、現(xiàn)金流量表與管理用現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金流量表三、現(xiàn)金

15、流量表與管理用現(xiàn)金流量表表3 現(xiàn)金流量表表編制單位：ABC公司 2009年度 單位：萬元項目本年金額上年金額（略）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2810收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金10經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2820購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2363支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金29支付的各項稅費91支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金14經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2497經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額323二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金4取得投資收益收到的現(xiàn)金6處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額12處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到

16、其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計22表3 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金369投資支付的現(xiàn)金30支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計399投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-377三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金-取得借款收到的現(xiàn)金270收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金-籌資活動現(xiàn)金流入小計270償還債務(wù)支付的現(xiàn)金20分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金152支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金25籌資活動現(xiàn)金流出小計197籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額73四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額19加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額37六、期末現(xiàn)

17、金及現(xiàn)金等價物余額56購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金369投資支付補充資料1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：凈利潤136加：資產(chǎn)減值準備 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊100 無形資產(chǎn)攤銷2 長期待攤費用攤銷 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“-”號填列）-11 固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“-”號填列） 公允價值變動損失（收益以“-”號填列） 財務(wù)費用（收益以“-”號填列）110投資損失（收益以“-”號填列）-6遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“-”號填列）遞延所得稅負債增加（減少以“-”號填列）存貨的減少（增加以“-”號填列）207經(jīng)營性應(yīng)收項目的

18、減少（增加以“-”號填列）-212經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減少以“-”號填列）-3其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額323補充資料1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：凈利潤136加：收入與現(xiàn)金流的基本關(guān)系：期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款本期收入現(xiàn)金流情形10100010000？情形21000010000？歸納： 現(xiàn)金流入=收入-應(yīng)收成本費用與現(xiàn)金流的基本關(guān)系：期初應(yīng)付賬款期末應(yīng)付賬款本期成本費用現(xiàn)金流出情形10100010000？情形21000010000？情形3期初存貨0期末存貨M1000010000+M情形4期初折舊0期末折舊M1000010000-M歸納： 現(xiàn)金流出=成費-應(yīng)付+存貨-折舊歸納： 營

19、業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊- 營運資本收入與現(xiàn)金流的基本關(guān)系：期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款本期收入現(xiàn)金思考：會計報表中“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”是本章所指“經(jīng)營現(xiàn)金流量”嗎？思考：會計報表中“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”是本章所指“經(jīng)營現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2810銷售商品、提供勞務(wù)實際收到的現(xiàn)金，包括前期銷售本期收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金10如收到的罰款現(xiàn)金等購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2363購買商品、接受勞務(wù)實際支付的現(xiàn)金，包括前期購買本期支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金29實際支付給職工的現(xiàn)金支付的各項稅費91企業(yè)按規(guī)定支付的各種稅費，包括本期支付的前期稅費

20、支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金14如現(xiàn)金支付的租金、差旅費、招待費等其他管理銷售費用等銷售商品獲得的現(xiàn)金=營業(yè)收入-應(yīng)收收其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金=營業(yè)外收入-應(yīng)收購買商品支出的現(xiàn)金支付工支付支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金=成本費用-應(yīng)付+存貨-折舊-利息支付的稅金=Tax+營業(yè)稅金及附加- 應(yīng)付經(jīng)營活動現(xiàn)金流=收入-應(yīng)收-（成本費用-應(yīng)付+存貨-折舊-利息）- Tax現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量計算的兩種方法：直接法和間接法1. 直接法按現(xiàn)金收支的主要類別直接反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2810銷售商品、提供勞務(wù)實直接法（續(xù)）經(jīng)營活動現(xiàn)金流 =收入-應(yīng)收-（成本費用-應(yīng)付+

21、存貨-折舊-利息）- Tax =收入-成本費用-（ 應(yīng)收-應(yīng)付+存貨-折舊-利息）- Tax =稅前利潤-營運資本+折舊+I -Tax =稅后利潤+折舊- 營運資本+I =EBIT(1-T) +折舊- 營運資本+IT注意：上式Tax中并未將利息的影響（利息抵稅額）剔除直接法（續(xù)）凈利潤加：折舊、攤銷折舊攤銷費不會導致現(xiàn)金流發(fā)生存貨的減少存貨的增加不影響利潤但會導致現(xiàn)金流出經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少會增加現(xiàn)金流入經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加會減少現(xiàn)金流出財務(wù)費用屬于籌資活動投資損失屬于投資活動經(jīng)營活動現(xiàn)金流步驟1：調(diào)整折舊與攤銷的影響步驟2：調(diào)整營運資本變動的影響步驟3：調(diào)整掉屬于投資及籌資活動的損益（但忽視

22、利息對稅的影響）經(jīng)營活動現(xiàn)金流=凈利潤+折舊- 營運資本+I =EBIT(1-T) +折舊- 營運資本+IT2. 間接法以凈利潤為計算起點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支等以及不涉及損益但涉及現(xiàn)金的有關(guān)項目，并剔除投資、籌資活動后得出的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈利潤加：折舊、攤銷折舊攤銷費不會導致現(xiàn)金流發(fā)生存貨的減少存以上分析表明，不論是直接法還是間接法，經(jīng)營活動現(xiàn)金流中事實上并未全部剔除掉利息的影響IT以上直接法進一步分析如下：1.稅前利潤中剔除折舊及利息影響 即 經(jīng)營活動現(xiàn)金流=收入-（成本費用-折舊-I）-Tax - 營運資本注意所得稅中并未剔除利息的影響IT上式整理后： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流=

23、收入-成本費用+折舊+I-Tax - 營運資本 =凈利潤+折舊+I - 營運資本2. 由于Tax=經(jīng)營利潤所得稅-IT,因此若將所得稅中利息的影響也剔除 則：現(xiàn)金流=收入-成本費用+折舊+I-經(jīng)營利潤所得稅- 營運資本 =收入-（成本費用-I）+折舊-經(jīng)營利潤所得稅- 營運資本 =EBIT(1-T) +折舊- 營運資本 以上分析說明：會計報表中“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”是不純的經(jīng)營現(xiàn)金流量，真實的經(jīng)營現(xiàn)金流是會計報表中“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”中與經(jīng)營有關(guān)部分以及“投資活動現(xiàn)金流量”中與經(jīng)營有關(guān)部分。即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（剔除利息影響） +投資活動現(xiàn)金流量(剔除與金融有關(guān)的)以上分析表明，不論是直接法還是間

24、接法，經(jīng)營活動現(xiàn)金流中事實上現(xiàn)金流量實體（經(jīng)營）現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流(金融)債務(wù)現(xiàn)金流股權(quán)現(xiàn)金流經(jīng)營活動現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流籌資活動現(xiàn)金流通用S.C.F.管理用S.C.F.實體現(xiàn)金流債務(wù)現(xiàn)金流股權(quán)現(xiàn)金流IT其他其他與金融有關(guān)與債務(wù)有關(guān)與股權(quán)有關(guān)現(xiàn)金流量實體（經(jīng)營）現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流(金融)債務(wù)現(xiàn)金流股權(quán)現(xiàn)(二)管理用現(xiàn)金流量表1. 經(jīng)營實體現(xiàn)金流量企業(yè)實體自由現(xiàn)金流 是企業(yè)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的、可供管理當局自主支配運用的那一部分現(xiàn)金流量，由股權(quán)（普通股）現(xiàn)金流量、債權(quán)人現(xiàn)金流量和優(yōu)先股股東現(xiàn)金流量構(gòu)成。 由于優(yōu)先股不常見，后文不考慮，故自由現(xiàn)金流可以理解為：可以自由分發(fā)給投資者（主要是債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金(

25、二)管理用現(xiàn)金流量表(二)管理用現(xiàn)金流量表1. 經(jīng)營實體現(xiàn)金流量（或稱企業(yè)實體自由現(xiàn)金流） 從來源看，指經(jīng)營活動現(xiàn)金流（剔除利息影響）超出投資活動現(xiàn)金流(剔除與金融有關(guān))的部分生產(chǎn)性投資 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（剔除利息影響） +投資活動現(xiàn)金流量(剔除與金融有關(guān)的) =（稅后經(jīng)營利潤+折舊-凈經(jīng)營營運資本的增加）-資本性支出 = （稅后經(jīng)營利潤+折舊-凈經(jīng)營營運資本的增加）- （凈經(jīng)營長期資產(chǎn)的增加+折舊） =稅后經(jīng)營利潤-凈經(jīng)營營運資本的增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)的增加 =稅后經(jīng)營利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加 =EBIT(1-T)-凈經(jīng)營資產(chǎn) = EBIT(1-T)-凈投資 EBIT(1-T)(二)管理用現(xiàn)

26、金流量表承上實體現(xiàn)金流量=EBIT(1-T)-凈經(jīng)營資產(chǎn)=（EBIT-I）(1-T)+I(1-T)-(凈負債+ 股權(quán))= I(1-T)- 凈負債+ （EBIT-I）(1-T)- 股權(quán)=債務(wù)現(xiàn)金流+股權(quán)現(xiàn)金流 承上2.經(jīng)營實體現(xiàn)金流量（從去向看，指企業(yè)可以自由分發(fā)給投資者（主要是債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金） 一是與債權(quán)人交易形成的現(xiàn)金流，包括付利息、償還或借入債務(wù) ; 二是與股東交易形成的現(xiàn)金流，包括付股利、股份發(fā)行和回購等 經(jīng)營實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量 是企業(yè)與債權(quán)人形成的，債權(quán)人獲得的現(xiàn)金流（但不是債權(quán)人實際獲得的現(xiàn)金流，原因在后面章節(jié)解釋）。衡量方法主要有兩種： 方法一（從概念上理解）：稅后利息+還債-借債 方法二（從報表項目變動分析）： 稅后利息-債務(wù)凈增加（或稱債務(wù)凈投資） =I(1-T)- 凈負債 I(1-T)思考：若企業(yè)的負債增加，債權(quán)人會流入現(xiàn)金還是流出？