期貨新人培訓課件

1、 期貨基礎知識第一講 主要內(nèi)容一、什么是期貨？二、我國目前的期貨品種簡介三、如何看期貨價格走勢四、期貨交易原理五、影響期貨價格的主要因素一、什么是期貨交易期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約井根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風險。期貨的起源和發(fā)展1848年3月13日82位商人發(fā)起組織了芝加哥期貨交易所目的是改進運輸與儲存條件，為會員提供信息； 1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同，1863年，芝加哥

2、貿(mào)易局通過一項法規(guī)，承認遠期合約 ；1865年推出第一張標準化合約，同時實行保證金制度（不超過合約價值的10%），這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新； 1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。期貨的起源和發(fā)展期貨是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。遠期交易是指，買賣雙方先談好價格，未來的某個時間再按照這個價格進行交易。農(nóng)民糧食加工商談好，3個月后以3元/kg的價格把50噸大米賣給糧食加工商。這就是一筆遠期交易。后來,大家發(fā)現(xiàn)這個合約是可以轉(zhuǎn)讓的,糧食加工商可以把合作賣給某工廠,由工廠執(zhí)行這筆交易。期貨合約的概念 期貨，一般指期貨合約，由期交所統(tǒng)一推出的、在交易所內(nèi)交易的、標準化

3、的遠期合約。 標的物，又叫基礎資產(chǎn)，可以是某種商品，如銅或原油；也可以是某種金融資產(chǎn)，如外匯或債券；還可以是某個金融指標，如股票指數(shù)。期貨與現(xiàn)貨、遠期交易的區(qū)別 期貨交易 遠期交易 現(xiàn)貨交易交易對象 標準化合約 實物商品 實物商品商品范圍 品種有限 一切商品 一切商品功能作用 規(guī)避風險 有限鎖定價格風險 讓渡商品所有權(quán) 結(jié)算方式 每日無負債結(jié)算 一次性或貨到付款等 錢貨兩清交割時間 合約到期時交割 按約定時間 即時履約方式 交割或平倉 實物交收 錢貨兩清信用風險 信用風險小 信用風險較高 即時買賣風險小杠桿比例 統(tǒng)一保證金率 隨意性較大 無期貨與現(xiàn)貨、遠期交易的聯(lián)系 從發(fā)展順序上看，商品交易歷

4、經(jīng)了現(xiàn)貨交易遠期交易期貨的階段； 現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎，期貨交易是現(xiàn)貨交易發(fā)展到高級階段的方式。沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就沒有了產(chǎn)生的根基；缺少期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風險難以回避； 遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易由遠期交易逐漸變化、發(fā)展而來。 世界代表性交易所和定價權(quán)品種 代表性交易所 定價權(quán)品種 芝加哥期貨交易所（CBOT） 大豆、小麥、玉米等 紐約商品交易所（NYBOT） 白糖、棉花等 倫敦金屬交易所（LME） 銅、鋁、鋅、鎳、鉛等 紐約商品期貨交易所（COMEX） 黃金、白銀等 東京工業(yè)品交易所（TOCOM） 鈀金、天然橡膠 紐約商業(yè)交易所（NYMEX） 原油、汽油、天然氣

5、芝加哥商業(yè)交易所（CME） 股指期貨SP500中國期貨交易市場結(jié)構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)：中國證監(jiān)會交易所 商品期貨： 上海期貨交易所 大連商品交易所 鄭州商品交易所 金融期貨： 中國金融期貨交易所經(jīng)營機構(gòu): 期貨公司投 資 者: 機構(gòu)和個人 二、我國目前的期貨品種簡介 我國目前有四大交易所，共上市24個品種農(nóng)產(chǎn)品：大豆、玉米、豆粕、菜油、早秈稻、強麥、硬麥、棉花等工業(yè)品：銅、鋁、鋅、鋼材、PVC等國內(nèi)各期貨交易所上市品種及代碼大連商品交易所：豆一（A） 豆粕（M） 豆油（Y） 玉米（C） 棕櫚油（P） LLDPE（塑料）（L） PVC（V） 豆二（B）鄭州商品交易所：白糖（SR） PTA（TA） 棉花（C

6、F） 強麥（WS） 硬麥（WT） 秈稻（ER） 菜油（RO)上海期貨交易所：銅（CU） 鋁（AL） 鋅（ZN） 天膠（RU） 燃油（FU） 黃金（AU） 螺紋鋼（RB） 線材（WR） 中國金融期貨交易所（1個）：股指期貨（IF）三、如何看期貨價格走勢常用的期貨行情軟件：魯證期貨網(wǎng)址：/電腦端：文華財經(jīng)（一鍵通）、博易大師（閃電手）手機端：恒生、富遠（）、快期等 博弈大師軟件界面如何看期貨價格走勢（1）商品指數(shù)：豆粕指數(shù)即豆粕各月份合約加權(quán)平均后的結(jié)果。（2）合約的月份：豆粕1009合約即指2010年9月到期交割的豆粕合約價格。（3）主力合約、主力轉(zhuǎn)換：持倉量最大，成交最活躍的合約就是主力合約。

7、（4）合約之間的價差產(chǎn)生：期貨走勢與現(xiàn)貨的關系，對現(xiàn)貨具有一定指導作用基差現(xiàn)貨價格期貨價格K線1、價格：開盤價（O）、收盤價(C)、最高價(H)、最低價(L)、結(jié)算價2、K線圖：收盤價最低價最高價開盤價最高價開盤價收盤價最低價四、期貨交易原理開倉-平倉（交割）趨勢上漲時 先買入開倉 后賣出平倉 趨勢下跌時 先賣出開倉 后買入平倉對于從事現(xiàn)貨的企業(yè)，還可以通過實物交割的方式來平倉（交割需要一定的費用）期貨交易三大特點1、資金杠桿化2、交易雙向化3、T+0制度杠桿效應1保證金交易￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%股票市場期貨市場100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%股票市場期貨市場買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉 2雙向操作 3.T+0交易最小持倉周期為0天,即當天開倉當天任意時點即可平倉，一天當中可以多次交易，既有效規(guī)避了持倉過夜帶來的意外風險，又增強了交易的靈活性，可提供更多的短線盈利機會 期貨交易實行每日無負債結(jié)算； 期貨合約有到期日，不能無限期持有。日