國(guó)際金融第07章外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

1、國(guó)際金融第7章外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)重點(diǎn)掌握外匯管制的主要內(nèi)容和外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響；掌握交易風(fēng)險(xiǎn)管理方法。掌握外匯管制的概念和主要類(lèi)型以及外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義和類(lèi)型；掌握折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。了解國(guó)際外匯管制的歷史演進(jìn)；了解我國(guó)外匯管制的主要內(nèi)容。7.1外匯管制 7.1.2外匯管制的產(chǎn)生與發(fā)展外匯管制始于第一次世界大戰(zhàn)期間，當(dāng)時(shí)國(guó)際貨幣制度陷于崩潰，美、法、德、意等參戰(zhàn)國(guó)都發(fā)生了巨額的國(guó)際收支逆差，本幣對(duì)外匯率劇烈波動(dòng)，大量資本外逃。為集中外匯資財(cái)進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)，減緩匯率波動(dòng)及防止本國(guó)資本外流，各參戰(zhàn)國(guó)在第一次世界大戰(zhàn)時(shí)都取消了外匯的自由買(mǎi)賣(mài)，禁止黃金輸出，實(shí)行了外匯管制。第二次世界大戰(zhàn)

2、爆發(fā)后，參戰(zhàn)國(guó)立即實(shí)行全面、嚴(yán)格的外匯管制。第二次世界大戰(zhàn)后初期，西歐各國(guó)基于普遍存在的“美元荒”等原因，繼續(xù)實(shí)行外匯管制。20世紀(jì)50年代后期，西歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，國(guó)際收支狀況有所改善，從1958年開(kāi)始，各國(guó)不同程度地恢復(fù)了貨幣自由兌換，并對(duì)國(guó)際貿(mào)易收支解除外匯管制，但對(duì)其他項(xiàng)目的外匯管制仍維持不變。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制 7.1.3外匯管制的類(lèi)型第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理030201 嚴(yán)格型外匯管制的國(guó)家和地區(qū) 松散型外匯管制的國(guó)家和地區(qū)非嚴(yán)格型外匯管制的國(guó)家和地區(qū) 7.1外匯管制 7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容1.對(duì)貿(mào)易外匯的管制貿(mào)易收支，通常在一國(guó)的國(guó)際收支中

3、所占的比例最大，所以，實(shí)行外匯管制的國(guó)家大多對(duì)貿(mào)易外匯實(shí)行嚴(yán)格管制，以增加出口外匯收入，限制進(jìn)口外匯支出，減少貿(mào)易逆差，追求國(guó)際收支平衡。（1）對(duì)出口收匯的管制 （2）對(duì)進(jìn)口付匯的管制 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容2.對(duì)非貿(mào)易外匯的管制非貿(mào)易外匯收支的范圍較廣，貿(mào)易與資本輸出、輸入以外的外匯收支均屬非貿(mào)易收支。實(shí)行非貿(mào)易外匯管制的目的在于集中非貿(mào)易外匯收入，限制相應(yīng)的外匯支出。各個(gè)國(guó)家根據(jù)其國(guó)際收支狀況，往往不同時(shí)期實(shí)行寬嚴(yán)程度不同的非貿(mào)易外匯管制政策。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容3.對(duì)資本輸出、輸入的管制

4、資本的輸出、輸入直接影響一國(guó)的國(guó)際收支，因此，無(wú)論是一些發(fā)達(dá)國(guó)家還是絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，都很重視對(duì)資本輸出、輸入的管制，只是根據(jù)不同的需要，實(shí)行不同程度的管制。發(fā)展中國(guó)家由于外匯短缺，一般都限制外匯輸出，同時(shí)對(duì)有利于發(fā)展本國(guó)民族經(jīng)濟(jì)的外國(guó)資金，則實(shí)行各種優(yōu)惠措施，積極引進(jìn)。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容4.對(duì)匯率的管制匯率管制是一國(guó)從本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，為調(diào)節(jié)國(guó)際收支、穩(wěn)定本幣價(jià)值，而對(duì)本國(guó)所采取的匯率制度和匯率水平管制的方法。其主要有以下幾種：（1）直接管制匯率 （2）間接調(diào)節(jié)市場(chǎng)匯率 （3）實(shí)行復(fù)匯率制度 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管

5、制7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容 5.對(duì)黃金、現(xiàn)鈔輸出及輸入的管制實(shí)行外匯管制的國(guó)家對(duì)黃金交易也進(jìn)行管制，一般不準(zhǔn)私自輸出或輸入黃金，而由中央銀行獨(dú)家辦理。對(duì)現(xiàn)鈔的管理，習(xí)慣的做法是對(duì)攜帶本國(guó)貨幣出入境規(guī)定限額和用途，有時(shí)甚至禁止攜帶本國(guó)貨幣出境，以防止本國(guó)貨幣輸出用于商品進(jìn)口和資本外逃以及沖擊本國(guó)匯率。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制7.1.4外匯管制的主要內(nèi)容6.對(duì)貨幣兌換的管制貨幣兌換管制是外匯管制最基本、最主要的內(nèi)容。外匯資金收入與運(yùn)用的管制是以貨幣兌換管制為前提的。如果一國(guó)的貨幣可充分自由地兌換成另一國(guó)貨幣，那么外匯收入和運(yùn)用的管制便難以進(jìn)行。自由兌換是指一個(gè)國(guó)家或某一貨幣

6、區(qū)的居民，不受官方限制地將其所持有的本國(guó)貨幣兌換成其他國(guó)家或地區(qū)的貨幣，用于國(guó)際支付或作為資產(chǎn)持有。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制7.1.5外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（1）防止資本外逃 （2）維持匯率穩(wěn)定 （3）維護(hù)本幣在國(guó)內(nèi)的統(tǒng)一（4）便于實(shí)行貿(mào)易上的差別待遇 （5）保護(hù)民族工業(yè) （6）有利于國(guó)計(jì)民生 （7）增加貨幣幣值，穩(wěn)定物價(jià)1.外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面影響7.1外匯管制 7.1.5外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 2.外匯管制對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（3）限制資本的流入（4）價(jià)格機(jī)制失調(diào)，資源難以合理配置（1）不利于平衡外匯收支和穩(wěn)定匯率（

7、2）阻礙國(guó)際貿(mào)易的均衡發(fā)展7.1外匯管制 7.1.6中國(guó)的外匯管制外匯管制在我國(guó)習(xí)慣被稱(chēng)為外匯管理。我國(guó)外匯管理的基本任務(wù)是：建立獨(dú)立自主的外匯管理體制，正確制定國(guó)家的外匯法規(guī)和政策，保持國(guó)際收支的基本平衡和匯率的基本穩(wěn)定，有效地促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.1外匯管制 7.1.6中國(guó)的外匯管制 1.19781993年的外匯管理體制改革 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（1）成立國(guó)家外匯管理局 （2）實(shí)施外匯管理?xiàng)l例 （3）改革匯率制度 （4）實(shí)行外匯留成辦法 7.1外匯管制 7.1.6中國(guó)的外匯管制2.19941997年的外匯管理體制改革第7章 外匯管制與外匯風(fēng)

8、險(xiǎn)管理（1）改革匯率形成機(jī)制 （2）實(shí)行結(jié)售匯制度 （3）實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換 （4）規(guī)范外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)管理制度 7.1外匯管制 7.1.6中國(guó)的外匯管制 3.19982004年的外匯管理體制改革第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（1）實(shí)行雙重匯率 （2）建立銀行間外匯市場(chǎng) （3）實(shí)行間接管理 （4）建立QFII制度 7.1外匯管制 7.1.6中國(guó)的外匯管制4.2005年至今的外匯管理體制改革第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（1）改革人民幣匯率形成機(jī)制 （2）修訂外匯管理?xiàng)l例 （3）調(diào)整中國(guó)外匯儲(chǔ)備的管理制度 （4）加速人民幣資本與金融項(xiàng)目下可自由兌換進(jìn)程 7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)

9、概述1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義外匯風(fēng)險(xiǎn)（foreign exchange risk）也稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)（exchange rate risk）或外匯暴露，是指在一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動(dòng)交往中，經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債由于匯率的變動(dòng)而產(chǎn)生價(jià)值變動(dòng)的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等；狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)僅指匯率風(fēng)險(xiǎn)。本節(jié)討論的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是指狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述2.外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素外匯風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生要具備兩方面因素：時(shí)間因素和貨幣因素，即必須有既定數(shù)量的外幣需要在一段時(shí)間以后與

10、本幣兌換或折算成本幣。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，若以本幣收付款，不存在貨幣兌換問(wèn)題，就沒(méi)有外匯風(fēng)險(xiǎn)。但是如果發(fā)生外幣應(yīng)收和應(yīng)付賬款、外幣借出和借入資本業(yè)務(wù)，就需要與本幣進(jìn)行兌換或折算。本幣和外幣之間的兌換或折算問(wèn)題即構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的貨幣因素。而從簽約到付款的這段時(shí)期內(nèi)，匯率很可能發(fā)生變化，這段時(shí)間即構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間因素。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 3.外匯風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型從風(fēng)險(xiǎn)承受對(duì)象的角度分析，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三種類(lèi)型。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理3.外匯風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 （1）交易風(fēng)險(xiǎn) 交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，是指

11、以商業(yè)信用的方式購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售以外幣計(jì)價(jià)的商品或勞務(wù)時(shí)，貨款或勞務(wù)費(fèi)用尚未收付期間，外匯匯率變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)金融性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生于本幣和外幣之間的反復(fù)兌換。這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件是交易者一度買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出外匯，后來(lái)又反過(guò)來(lái)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)外匯。 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理影響交易風(fēng)險(xiǎn)的因素有三個(gè)：第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一是國(guó)際企業(yè)擁有的遠(yuǎn)期外匯的頭寸，擁有的頭寸越多，可能蒙受的交易風(fēng)險(xiǎn)就越大。二是外匯匯率的波動(dòng)幅度，匯率波動(dòng)的程度越大，國(guó)際企業(yè)蒙受的交易風(fēng)險(xiǎn)越大。三是在國(guó)際企業(yè)擁有多種外幣業(yè)務(wù)的情況下，幾種外幣相對(duì)本幣匯率變化的綜合變動(dòng)趨勢(shì)，也就是幾種貨幣匯率變

12、化之間的相關(guān)程度。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 3.外匯風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 （2）折算風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn)（translation risk）又稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，是指跨國(guó)公司的母公司與海外子公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些以外幣計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等項(xiàng)目在折算為本幣時(shí)產(chǎn)生的金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然折算風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的損益是一種賬面損失的可能性，并不是實(shí)際損益，但它會(huì)影響到企業(yè)向股東和社會(huì)所公布的營(yíng)業(yè)報(bào)告書(shū)的結(jié)果。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 3.外匯風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 （3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（economic risk）又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于意料之外的匯率變動(dòng)，使企業(yè)在未來(lái)特定時(shí)期的收益

13、發(fā)生變化的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率的變動(dòng)產(chǎn)生的，這種潛在的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)在海外的經(jīng)營(yíng)成果。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)

14、采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

15、7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略外匯風(fēng)險(xiǎn)

16、管理戰(zhàn)略分為完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略、消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略三大類(lèi)。不同的經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)采用不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略是指經(jīng)濟(jì)主體在國(guó)際業(yè)務(wù)中盡可能地阻止外匯風(fēng)險(xiǎn)的形成，通過(guò)各種方法保證外匯收付平衡，以避免匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失。消極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)采取聽(tīng)之任之的基本態(tài)度，勇于承擔(dān)一切外匯風(fēng)險(xiǎn)。如果匯率變動(dòng)對(duì)其有利，它就獲取風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；如果匯率變動(dòng)對(duì)其不利，它就承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。積極的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略是指經(jīng)濟(jì)主體積極地預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)，并根據(jù)不同的預(yù)測(cè)對(duì)不同的風(fēng)

17、險(xiǎn)項(xiàng)目分別采取不同措施的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（2） 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原則 第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理穩(wěn)妥防范原則。分類(lèi)防范原則。風(fēng)險(xiǎn)最小化原則。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理概述（3）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。 衡量風(fēng)險(xiǎn)。駕馭風(fēng)險(xiǎn)。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理貨幣選擇法。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第一，本幣計(jì)價(jià)法。第二，出口以硬貨幣計(jì)價(jià)，進(jìn)口以軟貨幣計(jì)價(jià)。第三，多種貨幣組合計(jì)價(jià)法。第四

18、，調(diào)整價(jià)格法。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)格調(diào)整法包括加價(jià)保值法和壓價(jià)保值法。加價(jià)保值法的計(jì)算公式是：出口商品的新價(jià)出口商品的原價(jià)1（1-計(jì)價(jià)貨幣預(yù)期貶值率）壓價(jià)保值法的計(jì)算公式是：進(jìn)口商品的新價(jià)進(jìn)口商品的原價(jià)1（1計(jì)價(jià)貨幣預(yù)期升值率）第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 結(jié)算時(shí)間選擇法。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第一，提早收付。第二，延遲收付。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 貨幣保值法。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第一，黃金保值法。第二，外匯

19、保值法。第三，“一籃子”貨幣保值法。7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 平衡法。在同一時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)貨幣金額相等、幣種相同、期限相同、方向相反的交易，通過(guò)資金的反方向流動(dòng)來(lái)消除未來(lái)進(jìn)行貨幣兌換的需要，從而避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。組對(duì)法。當(dāng)某企業(yè)面臨某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以創(chuàng)造一個(gè)與該種貨幣聯(lián)系密切的另一種外匯的反方向流動(dòng)來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。形成組對(duì)的貨幣為第三國(guó)貨幣，兩種組對(duì)貨幣具有同升同降的趨勢(shì)。兩種貨幣資金流金額相等、期限相同、方向相反，面對(duì)匯率漲跌，即可起到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)

20、管理 2.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法（1）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 貿(mào)易融資法。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第一，出口押匯第二，打包放款第三，出口信貸第四，福費(fèi)廷第五，保付代理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理金融工具交易法是指通過(guò)簽訂金融合同消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：即期合同法，是指具有應(yīng)收或者應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)通過(guò)與外匯銀行簽訂出賣(mài)或者購(gòu)買(mǎi)外匯的即期合同來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。遠(yuǎn)期合同法，是指具有應(yīng)收或應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)通過(guò)與外匯銀行簽訂出賣(mài)或者購(gòu)買(mǎi)外匯的遠(yuǎn)期合同來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。期貨合同法，是指具有應(yīng)收或應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)，在外匯期貨市場(chǎng)，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化原則與清算公司或經(jīng)紀(jì)人簽訂貨幣期貨合同，以消除或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。外匯期權(quán)合同法，就是具有應(yīng)收或應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)，通過(guò)外匯期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行外匯期權(quán)交易，以消除或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。第7章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理7.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理金融工具交易法是指通過(guò)簽訂金融合同消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：掉期合同法。借款投資法。綜合避險(xiǎn)法。在前面敘述即期合同法、借款法和投資法等方法的基礎(chǔ)上，可以將其綜合利用，以達(dá)到消除全部風(fēng)險(xiǎn)的效果。這就是BSI法和LSI法。第一，BSI法，即借款-即期合