2022年應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表分析

1、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表構(gòu)造分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表項目分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)比率分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表綜合分析能力目的Excel操作的綜合運用，特別是圖表的運用及圖表和控件的配合更高境界的財務(wù)報表分析本講中波及的Excel操作要點單元格格式的設(shè)立移動、復(fù)制單元格凍結(jié)窗格和窗口的拆分絕對引用、相對引用和混合引用的使用各類函數(shù)配合或嵌套使用篩選的多種妙用條件格式的應(yīng)用圖表與控件的配合一、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析的內(nèi)涵公司財務(wù)報表，是公司某一特定日期的財務(wù)狀況以及一定期期內(nèi)的經(jīng)營成果和鈔票流量

2、的貨幣體現(xiàn)，是對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的經(jīng)濟后果的揭示。公司財務(wù)報表分析，對財務(wù)報表（財務(wù)報告）數(shù)據(jù)做進(jìn)一步的整頓、加工和分析、凝練，可以更加清晰、完整地展示公司總體財務(wù)狀況的全貌，從而為使用者對將來的決策提供根據(jù)。財務(wù)報表分析的范疇公司財務(wù)報表公司財務(wù)報告中的其她內(nèi)容財務(wù)報表分析框架償債能力分析營運能力分析賺錢能力分析發(fā)展能力分析財務(wù)報表分析措施構(gòu)造分析法趨勢分析法項目分析法比率分析法綜合分析法應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表分析的作用將財務(wù)報表分析的理念和措施落到實處：減少工作量，提高工作效率化抽象為具體，形象豐滿、通俗易懂思想和措施的固化、原則化技術(shù)對思想的反作用特別提示如下講座的各個部分不是孤

3、立的，應(yīng)當(dāng)用聯(lián)系的眼光來看待。講座的順序未必是人們實踐操作的順序，要活學(xué)活用，善于變通，不能膠柱鼓瑟。二、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表構(gòu)造分析財務(wù)報表的構(gòu)造分析法財務(wù)報表的構(gòu)造分析法，又稱為縱向分析法或者垂直分析法，這種報表分析措施以財務(wù)報表的某一總體指標(biāo)作為基數(shù)，計算報表其她項目占該指標(biāo)的比例，用以揭示報表各項目的相對地位和總體構(gòu)造關(guān)系，并判斷報表各項目的相對地位和總體構(gòu)造關(guān)系的變化趨勢。應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表構(gòu)造分析資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析利潤表構(gòu)造分析鈔票流量表構(gòu)造分析應(yīng)用Excel輔助資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析計算構(gòu)造比率將資產(chǎn)負(fù)債表各項目金額除以同期總資產(chǎn)的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用

4、Excel圖表功能輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析資產(chǎn)負(fù)債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表各項目構(gòu)造比率的變化趨勢Excel 提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示多種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差別。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在持續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以涉及多種系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較

5、成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值擬定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達(dá)圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。問題：要做餅圖或者圓環(huán)圖，與否直接使用資產(chǎn)負(fù)債表及后附的各項目構(gòu)造比率做數(shù)據(jù)源就可以了？所有的合計、總計數(shù)不能涉及在餅或者圓環(huán)內(nèi)；所有的減項不能涉及在餅或者圓環(huán)內(nèi)；有些資產(chǎn)負(fù)債表項目是在我們關(guān)注的期間內(nèi)都沒有數(shù)據(jù)的，如果把它們也作為生成圖表的數(shù)據(jù)源，生成的圖表將涉及諸多無用的圖例和0數(shù)據(jù)。考慮運用Excel 的按單元格顏色來排序和篩選的功能。應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析資產(chǎn)負(fù)債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負(fù)

6、債表各項目構(gòu)造比率的變化趨勢Excel 提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示多種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差別。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在持續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以涉及多種系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值擬定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達(dá)圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。應(yīng)用Excel

7、圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析資產(chǎn)負(fù)債表各項目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負(fù)債表各項目構(gòu)造比率的變化趨勢折線圖構(gòu)造分析還可以與趨勢分析相結(jié)合！利潤表構(gòu)造分析應(yīng)用Excel輔助利潤表構(gòu)造分析計算構(gòu)造比率將利潤表各項目金額除以同期主營業(yè)務(wù)收入的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助利潤表構(gòu)造分析利潤表內(nèi)部有關(guān)項目（如，營業(yè)總收入內(nèi)各項目，營業(yè)總成本內(nèi)各項目）的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖利潤表各項目構(gòu)造比率的變化趨勢折線圖構(gòu)造分析還可以與趨勢分析相結(jié)合！鈔票流量表構(gòu)造分析應(yīng)用Excel

8、輔助鈔票流量表構(gòu)造分析計算構(gòu)造比率將鈔票流量表各項目金額除以同期鈔票總流入、流出和凈值的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析三、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析利潤表趨勢分析鈔票流量表趨勢分析應(yīng)用Excel輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析計算趨勢比率定基增長比率環(huán)比增長比率應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析（與構(gòu)造分析相結(jié)合）應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析直接用報表項目各期金額的對比體現(xiàn)趨勢Excel 提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時間或有序類別

9、變化的趨勢線。餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示多種數(shù)值隨時間或類別變化的趨勢線，突出一段時間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差別。散點圖：比較成對的數(shù)值。股價圖曲面圖：在持續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以涉及多種系列。氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組的三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值擬定氣泡數(shù)據(jù)點的大小。雷達(dá)圖：顯示相對于中心點的數(shù)值。應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析直接用報表項目各期金額的對比體現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率體現(xiàn)趨勢折線圖直接用報表項目各期金

10、額的對比體現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率體現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合體現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖直接用報表項目各期金額的對比體現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率體現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合體現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖趨勢分析和構(gòu)造分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖直接用報表項目各期金額的對比體現(xiàn)趨勢柱形圖、折線圖用增長率體現(xiàn)趨勢折線圖將金額和增長率結(jié)合體現(xiàn)趨勢柱形圖+折線圖趨勢分析和構(gòu)造分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖堆積柱形圖/堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個數(shù)值占總數(shù)值的大小。使用這種圖可強調(diào)一種類別相

11、交于系列軸上的總數(shù)值。比例堆積柱形圖/比例堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個數(shù)值占總數(shù)值的比例。使用這種圖可強調(diào)每個數(shù)據(jù)系列的比例。堆積折線圖/堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占大小隨時間或有序類別變化的趨勢線。使用這種圖可強調(diào)某個類別相交于系列軸上的數(shù)值的趨勢線。比例堆積折線圖/比例堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占比例隨時間或有序類別變化的趨勢線。使用這種圖可強調(diào)每個系列的比例趨勢線。四、應(yīng)用Excel圖表功能輔助報表項目分析財務(wù)報表項目分析（1） 財務(wù)報表構(gòu)造分析、趨勢分析、財務(wù)比率分析等，最后可歸于對項目自身變化和項目之間關(guān)系的分析。如果不能尋根探源，僅就多種財務(wù)分析比率數(shù)

12、據(jù)進(jìn)行表面的解釋，則也許不能真正揭示公司的綜合財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，甚至結(jié)論南轅北轍，影響決策。 對于公司內(nèi)部人，一定要對財務(wù)報表重要項目進(jìn)行詳盡、細(xì)致的項目分析，以真正進(jìn)一步、透徹地分析公司的綜合財務(wù)狀況及其成因；對于公司外部人，盡管不能得到更多的項目有關(guān)資料，但是也要充足運用可以得到的報表附注、審計報告或者上市公司年報等信息，對公司財務(wù)報表重要項目進(jìn)行分析，根據(jù)對財務(wù)報表各項目理論知識和常識的掌握，對各項目狀況進(jìn)行推斷。財務(wù)報表項目分析（2） 可以在對財務(wù)報表進(jìn)行了構(gòu)造、趨勢分析之后，對公司綜合財務(wù)狀況有了一定理解的基本上，找出公司財務(wù)報表的重要項目來進(jìn)行項目分析（即我們授課內(nèi)容的順序）；也

13、可以在進(jìn)行了構(gòu)造、趨勢和財務(wù)比率分析之后，再來找到重點比率的構(gòu)成項目進(jìn)行具體分析以解釋比率背后的因素；對于公司內(nèi)部人，還可以在進(jìn)行財務(wù)報表分析的一開始，先充足分析重點項目，然后有的放矢地、清晰地進(jìn)行下面的構(gòu)造分析、趨勢分析、比率分析和綜合分析，最后把公司綜合財務(wù)狀況分析得充足、完整。 所謂“重要”項目，一是金額大或者異常，二是性質(zhì)核心或者特殊。以“應(yīng)收賬款”項目為例 構(gòu)造和趨勢分析 資產(chǎn)負(fù)債表中列示的是應(yīng)收賬款凈額，還要再更加進(jìn)一步地結(jié)合應(yīng)收賬款原值和計提的壞賬準(zhǔn)備分析應(yīng)收賬款的規(guī)模、構(gòu)造和發(fā)展趨勢。 特別注意應(yīng)收賬款與營業(yè)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額之間的關(guān)系。 應(yīng)收賬款的規(guī)模會受到市場

14、環(huán)境、行業(yè)特點、公司戰(zhàn)略、信用政策等多因素的影響。 流動性（質(zhì)量）分析賬齡分析債務(wù)人構(gòu)成分析（行業(yè)、區(qū)域、所有權(quán)性質(zhì)、與否關(guān)聯(lián)方、與否新客戶等）客戶集中度分析公司內(nèi)部聯(lián)系人分析財務(wù)比率分析 壞賬準(zhǔn)備分析 要特別注意實務(wù)中公司運用變更計提壞賬的政策來進(jìn)行追溯調(diào)節(jié)從而達(dá)到自己一定的目的。五、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析是通過計算財務(wù)報表項目（有時候還涉及某些表外項目）之間的比率關(guān)系，用相對數(shù)將不可比的絕對指標(biāo)轉(zhuǎn)化為可比信息，據(jù)以對復(fù)雜的公司財務(wù)報告信息進(jìn)行匯總、整頓、凝練，揭示各財務(wù)報表項目之間的有關(guān)關(guān)系，并進(jìn)一步提供更多有用的財務(wù)分析信息的一種專用財務(wù)報表分析措施。

15、財務(wù)比率雖然具有將絕對數(shù)轉(zhuǎn)化為相對數(shù)的優(yōu)勢，但是如果只根據(jù)比率數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷，容易流于主觀、片面，因此，要注意結(jié)合財務(wù)報表有關(guān)項目分析來進(jìn)行綜合判斷；同步，單個財務(wù)比率往往只是針對公司財務(wù)的某一方面進(jìn)行的分析，如果想要全面判斷公司的整體財務(wù)狀況，則一定要把各個財務(wù)比率、特別是各類比率結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析。（一）短期償債能力分析 短期償債能力反映公司在不用變現(xiàn)長期資產(chǎn)的狀況下對短期負(fù)債的歸還能力。公司的短期償債能力直接影響到自身的流動性風(fēng)險，也是公司債權(quán)人所最關(guān)懷的問題。短期償債能力局限性，不僅會影響公司的資信，增大將來籌資的成本與難度，還也許使公司陷入財務(wù)危機，甚至破產(chǎn)； 短期償債能力比率又稱為

16、流動性比率，通過計算可用于歸還流動負(fù)債的流動資產(chǎn)或者流動資產(chǎn)中的一部分與公司的流動負(fù)債之間的比例關(guān)系，來反映公司的短期償債能力； 短期償債能力比率重要涉及流動比率、速動比率和鈔票比率，等等。流動比率（1） 流動比率反映了在一年或者一種營業(yè)周期內(nèi)，公司有多少流動資產(chǎn)能用來歸還一年或一種營業(yè)周期內(nèi)到期的短期債務(wù)。 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)，一般制造業(yè)的流動比率為2：1左右比較合適，也就是說，流動資產(chǎn)為流動負(fù)債的2倍。一方面，公司應(yīng)當(dāng)保持一定的營運資本（等于流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的差額），以備一旦流動負(fù)債到期后不能得到展期或者借到新債，公司仍能保有一定周轉(zhuǎn)資金支持生產(chǎn)經(jīng)營；另一方面，

17、公司的流動資產(chǎn)中有一定比例的非鈔票資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、存貨）雖然在一年或者一種營業(yè)周期內(nèi)不斷周轉(zhuǎn)，但從占用資金的角度看事實上是要長期占用資金的，那么它們就不應(yīng)當(dāng)以流動負(fù)債進(jìn)行融資。流動比率（2） 對于不同行業(yè)的公司或者處在不同生命周期的公司，流動比率會有很大差別。同步，宏觀環(huán)境因素、季節(jié)性因素等，也都會導(dǎo)致流動比率的極大差別。因此，對于公司流動比率數(shù)據(jù)的對比分析要謹(jǐn)慎，一般可將這個數(shù)據(jù)與公司往年同期數(shù)據(jù)、同行業(yè)（如，行業(yè)平均、行業(yè)標(biāo)桿、競爭對手）數(shù)據(jù)相比較，并且要盡量排除其他因素的干擾。 流動比率越大，表白公司的短期償債能力越強，流動負(fù)債的安全性就越高，或者說，公司的財務(wù)風(fēng)險越小，反之亦然。流動

18、比率的下限一般為1：1。但是流動比率過高，也不一定闡明公司的總體狀況良好。流動比率（3） 導(dǎo)致公司流動比率過高的也許因素：公司多采用長期融資方式（分母?。┤谫Y成本高；公司借貸非常少（分母?。]有運用財務(wù)杠桿，不能獲得財務(wù)杠桿收益；公司鈔票資產(chǎn)過多（分子大）資金運用效率低；公司存在大量應(yīng)收賬款（分子大）賒銷過多，甚至大量應(yīng)收賬款難以回收；公司積壓大量存貨（分子大）銷售不暢。流動比率（4） 流動比率是分析公司短期償債能力的最重要、最常用的指標(biāo)。但是流動比率具有明顯的缺陷，如前所述的公司存貨積壓、應(yīng)收賬款難以回收也都會導(dǎo)致流動比率較高。為了更真實地反映公司的短期償債能力，我們還可以使用速動比率、鈔票

19、比率等指標(biāo)。速動比率 速動比率，又稱酸性測試比率，是對流動比率的修正，比流動比率更苛刻地審查公司的短期償債能力； 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債； 速動資產(chǎn)一般為將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的成果。同步，速動比率還會受到應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的影響。計算速動比率的時候，應(yīng)收賬款要取扣除壞賬準(zhǔn)備之后的凈值； 速動比率的經(jīng)驗值為在1:1左右比較合適，但是分析的時候要具體狀況具體分析。比方說，有的公司幾乎沒有賒銷，那么雖然速動比率低于經(jīng)驗值，只要流動比率正常，也不一定就是存在問題； 還可以考慮扣除預(yù)付賬款等項目，計算更為保守的速動比率，例如：速動比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項）/流動資產(chǎn)。鈔票比率 鈔

20、票比率是對流動比率和速動比率的修正，是最苛刻、最穩(wěn)健的短期償債能力比率； 鈔票比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債； 鈔票比率一般用于衡量已經(jīng)處在財務(wù)困境公司的短期償債能力，也就是說，該公司已經(jīng)無法依賴應(yīng)收款項和存貨變現(xiàn)來歸還短期債務(wù)； 如果公司已將應(yīng)收賬款和存貨抵押，或者懷疑應(yīng)收款項和存貨流動性很差又沒有提足減值準(zhǔn)備，則也可依托鈔票比率來評價短期償債能力； 鈔票比率過高，一般意味著公司的資金運用效率差。固然，公司正在大的投資項目準(zhǔn)備中，也許鈔票比率也會偏高，具體分析時要注意分析時點前后公司的重大融資和投資籌劃；經(jīng)營鈔票流量與流動負(fù)債之比 經(jīng)營鈔票流量與流動負(fù)債之比=經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票

21、流量凈額/流動負(fù)債； 此比率計算的是本期產(chǎn)生的鈔票流量凈額與將來需歸還債務(wù)金額之比，重要目的是用來預(yù)測公司將來的償債能力。之因此不使用籌資活動和投資活動產(chǎn)生的凈鈔票流，不是不能用來償債，而是它們沒有經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈鈔票流持續(xù)性強，不適宜用來預(yù)測；其她影響公司短期償債能力的因素 尚未動用的金融機構(gòu)信貸額度； 申請延長支付、貸款展期或者借新還舊； 擁有可迅速變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，或者籌劃在短期內(nèi)變現(xiàn)的長期資產(chǎn)； 發(fā)行債券或股票的能力； 或有負(fù)債； 擔(dān)保責(zé)任。應(yīng)用Excel輔助短期償債能力比率分析 計算短期償債能力比率 應(yīng)用Excel條件格式輔助分析 應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析 在Excel工作表中結(jié)

22、合其她分析手段（二）長期償債能力長期償債能力比率（1） 資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債/資產(chǎn) 所有者權(quán)益比率：所有者權(quán)益/資產(chǎn) 權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)/所有者權(quán)益 產(chǎn)權(quán)比率：負(fù)債/所有者權(quán)益 負(fù)債與有形凈值比率：負(fù)債/有形凈資產(chǎn)（有形凈資產(chǎn)為股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等也許難以作為償債保證的項目金額）長期償債能力比率（2） 利息保障倍數(shù)：息稅前利潤/利息費用 固定支出保障倍數(shù)：（息稅前利潤+其她固定支出費用）/（利息費用+其她固定支出費用）息稅前利潤=稅前利潤+利息費用長期償債能力比率（3） 鈔票債務(wù)總額比：經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額/負(fù)債總額 鈔票利息保障倍數(shù)：經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額/利息費用（三）營運能

23、力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/ 2，或者按季、月平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 表達(dá)公司一年中應(yīng)收賬款能周轉(zhuǎn)多少次，越大則公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應(yīng)收賬款的管理效率越高。 應(yīng)當(dāng)使用應(yīng)收賬款總額，而不是報表中披露的扣除了壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款凈額來計算，還應(yīng)當(dāng)加上“應(yīng)收票據(jù)”等其她公司賒銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)金額。 分母盡量做季度或者月度平均，否則要注意可比性。 分子盡量使用“賒銷凈額”而不是“銷售凈

24、額”來計算，否則要注意可比性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 表達(dá)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次，也就是從應(yīng)收賬款形成到款項收回，所需經(jīng)歷的天數(shù)。 越小則公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應(yīng)收賬款的管理效率越高。 需要注意的問題與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）同樣。營運能力比率（1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/2，或者按季、月平均營運能力比率（2） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)合計 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/流

25、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）賺錢能力賺錢能力比率（1） 毛利率：毛利/營業(yè)收入（毛利=營業(yè)收入營業(yè)成本） 營業(yè)利潤率：營業(yè)利潤/營業(yè)收入 凈利率：凈利潤/營業(yè)收入賺錢能力比率（2） 資產(chǎn)凈利率：凈利潤/平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)報酬率：息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額 EBITDA率：（息稅前利潤+固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷）/平均資產(chǎn)總額 投資報酬率：息稅前利潤/平均投資總額（投資為股東權(quán)益與計息負(fù)債之和，即總資產(chǎn)減去不計息負(fù)債）賺錢能力比率

26、（3） 凈資產(chǎn)收益率：凈利潤/平均所有者權(quán)益 資本金收益率：凈利潤/平均實收資本賺錢能力比率（4） 銷售鈔票比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額/營業(yè)收入 總資產(chǎn)凈現(xiàn)率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額/平均資產(chǎn)總額 賺錢鈔票比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額/凈利潤 鈔票獲利指數(shù)：凈利潤/經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量凈額六、應(yīng)用Excel輔助財務(wù)報表綜合分析財務(wù)報表綜合分析 財務(wù)報表綜合分析，將公司的償債能力、營運能力、賺錢能力、發(fā)展能力等多方面因素納入一種有機的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評價公司的總體財務(wù)狀況，為公司的管理控制或其她有關(guān)主體將來行為決策提供更充足的根據(jù)。財務(wù)報表綜合分析措施 杜邦分析

27、法 沃爾綜合評分法 雷達(dá)圖分析法杜邦分析法 運用幾種重要的財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過重點揭示公司賺錢能力的前因后果，從而達(dá)到有層次地、系統(tǒng)地分析公司的綜合財務(wù)狀況的目的。 這種分析措施最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法?；舅枷胧菍⒋砹斯蓶|財富最大化水平的核心財務(wù)比率凈資產(chǎn)收益率，逐級分解為多項財務(wù)比率的乘積。其財務(wù)比率分解過程具有鮮明的層次構(gòu)造。財務(wù)報表綜合分析 財務(wù)報表綜合分析，將公司的償債能力、營運能力、賺錢能力、發(fā)展能力等多方面因素納入一種有機的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評價公司的總體財務(wù)狀況，為公司的管理控制或其她有關(guān)主體將來行為決策提供更充足的根據(jù)。沃爾綜合評分法

28、沃爾評分法，是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與原則值進(jìn)行比較，計算出各項指標(biāo)的得分及總的綜合分?jǐn)?shù)，從而對公司的綜合財務(wù)狀況作出評價的措施。 1928年，美國學(xué)者亞歷山大 沃爾（Alexander Wole）在其出版的信用晴雨表研究和財務(wù)報表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念。 她選擇了7個財務(wù)比率流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后擬定原則比率（以行業(yè)平均數(shù)為基本），將實際比率與原則比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標(biāo)比重相乘，擬定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的合計得分，從而對公司的信用水平作出評價。 由于有了財務(wù)指標(biāo)的評價原則，沃爾評分法有助于報表分析者評價其在市場競爭中的優(yōu)劣地位。沃爾綜合評分法的基本環(huán)節(jié)（1）選擇評價指標(biāo)并分派權(quán)重一般選擇的評價指標(biāo)