熔噴復(fù)合產(chǎn)品項(xiàng)目銷(xiāo)售收入管理

1、泓域/熔噴復(fù)合產(chǎn)品項(xiàng)目銷(xiāo)售收入管理熔噴復(fù)合產(chǎn)品項(xiàng)目銷(xiāo)售收入管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113520711 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113520711 h 2 HYPERLINK l _Toc113520712 二、 銷(xiāo)售收入的日常管理 PAGEREF _Toc113520712 h 4 HYPERLINK l _Toc113520713 三、 銷(xiāo)售價(jià)格的制定 PAGEREF _Toc113520713 h 5 HYPERLINK l _Toc113520714 四、 利潤(rùn)的預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc113520714 h 8

2、 HYPERLINK l _Toc113520715 五、 利潤(rùn)管理的要求 PAGEREF _Toc113520715 h 12 HYPERLINK l _Toc113520716 六、 股利支付形式 PAGEREF _Toc113520716 h 12 HYPERLINK l _Toc113520717 七、 確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的因素 PAGEREF _Toc113520717 h 16 HYPERLINK l _Toc113520718 八、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則 PAGEREF _Toc113520718 h 19 HYPERLINK l _Toc113520719 九、 集權(quán)

3、與分權(quán)的選擇 PAGEREF _Toc113520719 h 23 HYPERLINK l _Toc113520720 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113520720 h 25 HYPERLINK l _Toc113520721 十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc113520721 h 27 HYPERLINK l _Toc113520722 十二、 經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc113520722 h 28 HYPERLINK l _Toc113520723 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113520723 h 28 HYPER

4、LINK l _Toc113520724 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113520724 h 29 HYPERLINK l _Toc113520725 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113520725 h 31 HYPERLINK l _Toc113520726 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113520726 h 33 HYPERLINK l _Toc113520727 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113520727 h 36 HYPERLINK l _Toc113520728 十三、 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc11

5、3520728 h 37 HYPERLINK l _Toc113520729 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113520729 h 37項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xxx有限公司（二）項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（四）投資估算項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資30902.64萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資23872.29萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的77.25%；建設(shè)期利息655.93萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.12%；流動(dòng)資金6374.42萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的20.63%。（五）資金籌措項(xiàng)目總投

6、資30902.64萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xxx有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）17516.34萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額13386.30萬(wàn)元。（六）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：62700.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：50925.10萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：8611.39萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：20.46%。5、全部投資回收期（Pt）：6.05年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：23498.50萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（七）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元30902.641

7、.1建設(shè)投資萬(wàn)元23872.291.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元20420.981.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元2847.361.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元603.951.2建設(shè)期利息萬(wàn)元655.931.3流動(dòng)資金萬(wàn)元6374.422資金籌措萬(wàn)元30902.642.1自籌資金萬(wàn)元17516.342.2銀行貸款萬(wàn)元13386.303營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元62700.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成本費(fèi)用萬(wàn)元50925.105利潤(rùn)總額萬(wàn)元11481.856凈利潤(rùn)萬(wàn)元8611.397所得稅萬(wàn)元2870.468增值稅萬(wàn)元2442.159稅金及附加萬(wàn)元293.0510納稅總額萬(wàn)元5605.6611盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元23498.50產(chǎn)值12回收期年6.051

8、3內(nèi)部收益率20.46%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元7397.60所得稅后銷(xiāo)售收入的日常管理（一）銷(xiāo)售合同的簽訂與履行銷(xiāo)售合同是企業(yè)為取得營(yíng)業(yè)收入而與購(gòu)貨人或勞務(wù)接受人就雙方在購(gòu)銷(xiāo)或服務(wù)過(guò)程中的權(quán)利義務(wù)關(guān)系所簽訂的具有法律效力的書(shū)面文件。為了保證合同的順利履行，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在銷(xiāo)售合同的簽訂和履行中應(yīng)認(rèn)真審查合同的簽訂與履行，因?yàn)楹贤灱s對(duì)方的資信狀況的好壞對(duì)合同的簽訂和未來(lái)的履約有很大影響。檢查合同價(jià)格，控制商業(yè)折扣?？刂菩庞靡?guī)模和信用期限，商業(yè)信用本身會(huì)在一定程度上占?jí)浩髽I(yè)資金，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致企業(yè)利息費(fèi)用增加，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，企業(yè)對(duì)外提供的商業(yè)信用規(guī)模不宜過(guò)大，期限不可

9、太長(zhǎng)。監(jiān)督結(jié)算方式的選擇，不同的結(jié)算方式，其安全性是不一樣的，企業(yè)在簽訂銷(xiāo)售合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在合同中明確款項(xiàng)的結(jié)算方式，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)提醒經(jīng)營(yíng)部門(mén)盡可能選擇對(duì)本企業(yè)有利、能及時(shí)收回價(jià)款的結(jié)算方式。及時(shí)收回價(jià)款，在向?qū)Ψ教峤簧唐坊蛱峁﹦趧?wù)后，財(cái)務(wù)部門(mén)要按合同規(guī)定的期限、結(jié)算方式向?qū)Ψ绞杖】铐?xiàng)。監(jiān)督解除合同后的善后處理，銷(xiāo)售合同簽訂后，因己方或?qū)Ψ皆蛑率购贤瑹o(wú)法履行時(shí)，要解除合同，對(duì)解除合同的處理過(guò)程，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)實(shí)施監(jiān)督，以保證本企業(yè)合法利益不受損害。（二）銷(xiāo)售市場(chǎng)的擴(kuò)展穩(wěn)定的市場(chǎng)是取得營(yíng)業(yè)收入的可靠保證。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，穩(wěn)定是相對(duì)的，企業(yè)只有不斷進(jìn)取，才能保住現(xiàn)有市場(chǎng)。為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，企業(yè)還必須

10、不斷開(kāi)拓新的市場(chǎng)。擴(kuò)展市場(chǎng)可以采取的措施主要有：進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，選擇商品目標(biāo)市場(chǎng)；正確進(jìn)行廣告宣傳，選擇適當(dāng)?shù)拿襟w，精心制作廣告內(nèi)容，選擇好廣告發(fā)布的時(shí)間和頻率，有計(jì)劃地通過(guò)各種媒體向公眾宣傳企業(yè)及產(chǎn)品；搞好售后服務(wù)，企業(yè)的售后服務(wù)包括送貨、安裝、調(diào)試、退換、修理等許多方面，完善的售后服務(wù)可以解除客戶的后顧之憂，不但對(duì)鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)不可或缺，也可以以此招攬新的客戶，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率。銷(xiāo)售價(jià)格的制定在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，形式上享有定價(jià)權(quán)的企業(yè)，實(shí)際上受價(jià)格的支配，即任何企業(yè)都不能單獨(dú)決定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，只能接受由市場(chǎng)供求和競(jìng)爭(zhēng)決定的價(jià)格，并據(jù)以調(diào)整自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方向和規(guī)模。企業(yè)確定商品銷(xiāo)售價(jià)格的方法主要

11、有：（一）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品定價(jià)的基本方法最常用的就是成本加成定價(jià)法，這種方法最為簡(jiǎn)單，企業(yè)只需按單位成本加上一定百分比的利潤(rùn)，即為產(chǎn)品價(jià)格。（二）新產(chǎn)品定價(jià)的基本方法一般來(lái)講，新產(chǎn)品定價(jià)有兩種策略可供選擇：1.撇脂定價(jià)這是一種高價(jià)策略，即在產(chǎn)品生命周期的最初階段，把產(chǎn)品的價(jià)格定得很高，以迅速?gòu)氖袌?chǎng)吸取高額利潤(rùn)，有如從鮮奶中提取奶油。運(yùn)用這一定價(jià)策略的時(shí)機(jī)為：一是短期內(nèi)不會(huì)遇到競(jìng)爭(zhēng)壓力（如具有專利權(quán)保護(hù)、市場(chǎng)進(jìn)入障礙很高或不易模仿的新科技產(chǎn)品）；二是由于產(chǎn)品具有獨(dú)特性，故價(jià)格需求彈性不大；三是在產(chǎn)品普及以前，市場(chǎng)需求極為有限；四是企業(yè)希望能快速收回所投入的資金。2.滲透定價(jià)這是一種低價(jià)策略，即企業(yè)把它的

12、創(chuàng)新產(chǎn)品的價(jià)格定得相對(duì)較低，以吸引大量顧客，迅速打入市場(chǎng)并擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。這種定價(jià)策略通常在以下情況應(yīng)用：一是想迅速地在市場(chǎng)上占有一席之地；三是防止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入；三是估計(jì)競(jìng)爭(zhēng)者不會(huì)展開(kāi)價(jià)格大戰(zhàn)；四是以擴(kuò)大市場(chǎng)占有率與投資報(bào)酬率為目的。這是一種考慮未來(lái)利益的長(zhǎng)遠(yuǎn)的定價(jià)方法。（三）特殊情況下的定價(jià)方法這里所說(shuō)的特殊情況，主要是指企業(yè)剩余生產(chǎn)能力未被充分利用：市場(chǎng)需求發(fā)生特殊變化、遇到強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等。在這種特殊情況下，前述的定價(jià)方法無(wú)法應(yīng)用。此時(shí)，可按變動(dòng)成本（邊際貢獻(xiàn)）定價(jià)法確定價(jià)格。邊際貢獻(xiàn)是指銷(xiāo)售收入總額減去相應(yīng)的變動(dòng)成本總額后的差額。單位邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品的單位售價(jià)減去單位變動(dòng)成本的余額，即每

13、增加一個(gè)單位產(chǎn)品銷(xiāo)售可提供的貢獻(xiàn)。邊際貢獻(xiàn)的大小將直接影響企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售盈虧水平的高低，產(chǎn)品銷(xiāo)售能否保本以及產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)的高低將取決于邊際貢獻(xiàn)能否“吸收”全部固定成本，并有剩余額及剩余的大小。在固定成本不變的情況下，邊際貢獻(xiàn)的增減意味著利潤(rùn)的增減。只有當(dāng)邊際貢獻(xiàn)大于固定成本時(shí)才能為企業(yè)提供利潤(rùn)，否則企業(yè)將會(huì)虧損。當(dāng)企業(yè)有多余的生產(chǎn)能力，暫時(shí)又不能作為其他利用，此時(shí)的訂貨價(jià)格，可以不考慮價(jià)格對(duì)總成本的補(bǔ)償，只考慮價(jià)格對(duì)變動(dòng)成本的補(bǔ)償，只要所確定的價(jià)格不低于單位變動(dòng)成本，即邊際貢獻(xiàn)大于變動(dòng)成本，其超過(guò)部分的收益可用以補(bǔ)償固定成本。只要邊際貢獻(xiàn)能用于補(bǔ)償固定成本或形成利潤(rùn)，該價(jià)格即為可行。如果企業(yè)遇到

14、較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為了增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，也可以以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)而把價(jià)格暫時(shí)定在全部成本之下；如果市場(chǎng)上某產(chǎn)品需求突然減少，迫使企業(yè)不得不降價(jià)出售時(shí)，只要價(jià)格略高于變動(dòng)成本就能補(bǔ)償一部分固定成本，比完全停產(chǎn)損失要小些。利潤(rùn)的預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)是企業(yè)收入預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售量、商品或服務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用以及其他對(duì)利潤(rùn)發(fā)生影響的因素分析和研究，對(duì)企業(yè)在未來(lái)某一時(shí)期可以實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。正確的利潤(rùn)預(yù)測(cè)可以為企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)找到利潤(rùn)目標(biāo)，便于按利潤(rùn)目標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果進(jìn)行考核。在利潤(rùn)總額中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占的比重最大，因而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和預(yù)測(cè)當(dāng)然是利潤(rùn)預(yù)測(cè)的重點(diǎn)，投資凈收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額可以采用較為簡(jiǎn)便的方法進(jìn)行預(yù)

15、測(cè)。（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)的方法很多，這里主要介紹本量利分析法。本量利分析法，全稱為“成本一業(yè)務(wù)量一利潤(rùn)分析法”，它主要根據(jù)成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)三者之間的變化關(guān)系，分析某一因素的變化對(duì)其他因素的影響。運(yùn)用本量利分析法預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)，關(guān)鍵是要解決成本和銷(xiāo)售量之間關(guān)系。成本按其形態(tài)可以劃分為變動(dòng)成本、固定成本和混合成本。變動(dòng)成本是指隨業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)而成正比例增長(zhǎng)的成本；固定成本是指在一定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量影響的成本；混合成本介于變動(dòng)成本和固定成本之間，是指隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但不成正比例增長(zhǎng)的成本，可以將其分解成變動(dòng)成本和固定成本兩部分。成本、銷(xiāo)量和利潤(rùn)的關(guān)系中，利潤(rùn)一般是指未扣除利息和

16、所得稅以前的利潤(rùn)，即為息稅前利潤(rùn)。它可用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)、目標(biāo)利潤(rùn)以及各有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。（1）盈虧平衡點(diǎn)預(yù)測(cè)。單一產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定。盈虧平衡點(diǎn)也稱為保本點(diǎn)，在這點(diǎn)上銷(xiāo)售利潤(rùn)等于零，即銷(xiāo)售凈收入總額成本總額（變動(dòng)成本總額加固定成本總額）相等，它是區(qū)分盈利和虧損的分界點(diǎn)。多產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，在采用本量利分析法預(yù)測(cè)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，可先求出各種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率，然后，計(jì)算出企業(yè)綜合的盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售收入，最后，再計(jì)算出各產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售收入。盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率與安全邊際。盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率是指盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量占企業(yè)正常銷(xiāo)售量的比重。所謂正常銷(xiāo)售量，是指

17、正常市場(chǎng)和正常開(kāi)工情況下企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量或銷(xiāo)售額。這個(gè)比率表明企業(yè)保本的業(yè)務(wù)量在正常業(yè)務(wù)量中所占的比重由于多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力是按正常銷(xiāo)售量來(lái)規(guī)劃的，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力與正常銷(xiāo)售基本相同，因此，盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率還表明保本狀態(tài)下的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度。安全邊際是指正常銷(xiāo)售額超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售額的差額。它表明銷(xiāo)售額下降多少企業(yè)仍不致虧損。安全邊際率是安全邊際與正常銷(xiāo)售額（或當(dāng)年實(shí)際訂貨額）的比值。安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)就越安全。安全邊際率是相對(duì)指標(biāo)，便于不同企業(yè)和不同行業(yè)的比較。（2）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量及銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)。本量利分析法不僅可以預(yù)測(cè)保本點(diǎn)，而且

18、可以進(jìn)行目標(biāo)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)。目標(biāo)利潤(rùn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)重要目標(biāo)，企業(yè)通過(guò)本量利分析法，可以預(yù)測(cè)出在一定銷(xiāo)售水平下的目標(biāo)利潤(rùn)，也可以預(yù)測(cè)出為了達(dá)到一定的目標(biāo)所需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)銷(xiāo)售額或目標(biāo)銷(xiāo)售量。通過(guò)這種分析，企業(yè)就可以比較分析現(xiàn)有的錢(qián)售水平與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售水平的差距，以研究提高利潤(rùn)的各種方案。預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入，只需在盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額計(jì)算公式的分子中加上目標(biāo)利潤(rùn)即可。（3）各有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響的預(yù)測(cè)。企業(yè)利潤(rùn)額的增加或減少，是各有關(guān)因素變動(dòng)影響的結(jié)果。根據(jù)本量利的關(guān)系可知，影響利潤(rùn)的因素有銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售單價(jià)、變動(dòng)成本、固定成本等。在采用因素測(cè)算法進(jìn)行本量利分析時(shí)，首

19、先必須對(duì)影響利潤(rùn)的各種因素進(jìn)行測(cè)算，然后將變化了的各種因素代入本量利公式，測(cè)算出對(duì)利潤(rùn)的影響結(jié)果。通常，銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售價(jià)格與利潤(rùn)是正相關(guān)，銷(xiāo)售量的增加與銷(xiāo)售價(jià)格的提高，都會(huì)使利潤(rùn)增加；單位變動(dòng)成本和固定成本與利潤(rùn)是負(fù)相關(guān)的，單位變動(dòng)成本和固定成本的增加，會(huì)使利潤(rùn)減少。如果銷(xiāo)售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本諸因素中的一項(xiàng)或多項(xiàng)同時(shí)變動(dòng)，都會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。（二）投資凈收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額的預(yù)測(cè)（1）投資凈收益的預(yù)測(cè)。投資凈收益的預(yù)測(cè)是對(duì)未來(lái)時(shí)期企業(yè)投資所實(shí)現(xiàn)的凈收益進(jìn)行的預(yù)測(cè)。進(jìn)行投資凈收益的預(yù)測(cè)，首先必須對(duì)過(guò)去投資凈收益的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行分析，找出投資凈收益與投資總額之間的內(nèi)在聯(lián)系。然后，根據(jù)未來(lái)

20、時(shí)期對(duì)外投資總額以及可能引起投資收益發(fā)生變化的因素，對(duì)投資凈收益做出綜合判斷。（2）營(yíng)業(yè)外收支凈額的預(yù)測(cè)。營(yíng)業(yè)外收入和支出的項(xiàng)目一般由國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定，非經(jīng)財(cái)政部門(mén)批準(zhǔn)企業(yè)不得自行變更。因此，對(duì)營(yíng)業(yè)外收支凈額的預(yù)測(cè)，主要是指對(duì)其中可以事先預(yù)計(jì)的項(xiàng)目進(jìn)行測(cè)算。一般可以采用按上期實(shí)際發(fā)生額作為預(yù)測(cè)數(shù)的方法確定。利潤(rùn)管理的要求利潤(rùn)既是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的反映，又對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)起著一定的作用。為了加強(qiáng)利潤(rùn)管理，在堅(jiān)持正確的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向的前提下，要把效益放在應(yīng)有的位置上；采取各種行之有效的措施，不斷提高盈利水平，開(kāi)展利潤(rùn)預(yù)測(cè)，制定切合實(shí)際的利潤(rùn)目標(biāo)。企業(yè)采取各種措施增加利潤(rùn)必須從全局利益出發(fā)，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的有

21、關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)。同時(shí)，企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)必須首先用以納稅，然后才能用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和企業(yè)各項(xiàng)福利支出。股利支付形式企業(yè)在決定發(fā)放股利后，便要做出以何種形式發(fā)放股利的決策。企業(yè)分配股利的形式一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、股票分割、股票回購(gòu)等。（一）現(xiàn)金股利形式現(xiàn)金股利形式是指企業(yè)以現(xiàn)金支付給股東股利的形式。由于投資者一般都希望能得到現(xiàn)金股利，而且企業(yè)發(fā)放股利的多少，直接影響企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格，因此現(xiàn)金股利是企業(yè)最常用的，也是最主要的股利發(fā)放方式。但這種形式加大了企業(yè)資金流出量，增加企業(yè)的支付壓力，在特殊情況下，有悖于留存現(xiàn)金用于企業(yè)投資與發(fā)展的初衷。因此，采用現(xiàn)金股利形式時(shí)，企業(yè)必須具備

22、兩個(gè)基本條件：一是企業(yè)要有足夠的未指明用途的留存收益（未分配利潤(rùn)）；二是企業(yè)要有足夠的現(xiàn)金。（二）股票股利形式股票股利形式是指企業(yè)以股票形式向股東發(fā)放股利。一般都按現(xiàn)在股東持有股份的比例來(lái)分派，對(duì)于不滿一股的股利，則仍采用現(xiàn)金來(lái)分派。具體到增發(fā)股票，可以是在公司注冊(cè)資本尚未足額時(shí)，以其未認(rèn)購(gòu)的股票作為股利支付；也可以是發(fā)行新股支付股利。在操作上，有的企業(yè)增資發(fā)行新股時(shí)，預(yù)先扣除當(dāng)年應(yīng)分配股利，減價(jià)配售給股東；也有企業(yè)發(fā)行新股時(shí)進(jìn)行無(wú)償增資配股，即股東不繳納任何現(xiàn)金和實(shí)物，即可取得公司發(fā)行的股票。企業(yè)發(fā)放的股票股利是一種比較特殊的股利，這既不引起企業(yè)資產(chǎn)的流出和負(fù)債的增加，也不影響股東權(quán)益總額，

23、僅僅是直接將企業(yè)的盈利轉(zhuǎn)化為普通股股票股利，即盈利的資本化，是一種增資行為，因而它影響的只是所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以及由于普通股股數(shù)增加而引起的每股盈余和每股市價(jià)的下降，但由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)格總額仍保持不變。嚴(yán)格地說(shuō)，股票股利不能直接稱為分紅，因?yàn)樗葲](méi)有改變企業(yè)所有者權(quán)益數(shù)量，股東也未收到現(xiàn)金，所以是不應(yīng)征收個(gè)人所得稅的?？梢?jiàn)，發(fā)放股票股利不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目之間的再分配。發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市

24、場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。盡管股票股利不直接增加股東的財(cái)富，也不增加公司的價(jià)值，但對(duì)股東和公司都有特殊的意義。如對(duì)股東的意義在于：在發(fā)放股票股利后同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會(huì)因所持股數(shù)的增加而得到更多的現(xiàn)金；事實(shí)上，有時(shí)公司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降，一般在發(fā)放少量股票股利（一般為2%3%）后，大體不會(huì)引起股價(jià)的立即變化，這可使股東得到股票價(jià)值相對(duì)上升的好處。發(fā)放股票股利通常由成長(zhǎng)中的公司所為，因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著公司將會(huì)有較大發(fā)展，利潤(rùn)將大幅度增長(zhǎng)，足以抵消增發(fā)股票帶來(lái)的消極影響，這種心理會(huì)穩(wěn)定股價(jià)甚至使股價(jià)略有上升。在股東需要現(xiàn)金時(shí)，可以將分得的股票股利出售，有些國(guó)家稅法規(guī)

25、定出售股票所需繳納的證券交易稅比收到現(xiàn)金股利所需繳納的所得稅率低，這使得股東可以從中獲得稅收方面的好處。股票股利對(duì)公司的意義在于：發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈余而無(wú)須分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展；在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降低每股價(jià)值，從而吸引更多的投資者；發(fā)放股票股利往往向社會(huì)傳遞公司將會(huì)繼續(xù)發(fā)展的信息，從而提高投資者對(duì)公司的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會(huì)被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對(duì)公司的信心，加劇股價(jià)的下跌；發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會(huì)增加公司負(fù)擔(dān)。股票股利

26、相比于現(xiàn)金股利，其作用在于：在企業(yè)現(xiàn)金短缺又難以從外部籌措現(xiàn)金時(shí)，股票股利可以達(dá)到既節(jié)約現(xiàn)金支出，又使股東分享利潤(rùn)；從而對(duì)企業(yè)感到滿意的目的；股票股利有助于企業(yè)把股票市價(jià)控制在希望的范圍內(nèi)，避免股價(jià)過(guò)高而使一些投資者失去購(gòu)買(mǎi)股票的能力，促進(jìn)其股票在市場(chǎng)上的交易更為活躍；股票股利可以使企業(yè)保持較高的股利支付比率，又可保留現(xiàn)金，可對(duì)投資者的心理產(chǎn)生良好的影響，即傳播給投資者企業(yè)利潤(rùn)將增加的信號(hào)；對(duì)股東來(lái)說(shuō)，雖然企業(yè)盈余不增加，股票股利不增加其實(shí)際財(cái)富；但如果在發(fā)放股票股利之后，維持現(xiàn)金股利的發(fā)放，則股東可以多得現(xiàn)金收入，或者股權(quán)增加，但股價(jià)并不成比例下降，股東財(cái)富會(huì)有所增長(zhǎng)。確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮

27、的因素企業(yè)的利潤(rùn)分配政策雖然是由企業(yè)管理者制定的，但是實(shí)際上它的決定范圍是有一定限度的。在客觀上、主觀上有許多制約因素，使決策人只能遵循當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與法律環(huán)境做出有限的選擇。制約企業(yè)利潤(rùn)分配政策的因素主要有以下幾個(gè)方面。（一）法律約束因素為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)分配進(jìn)行了如下限制：（1）資本保全的約束。企業(yè)所發(fā)放的股利或投資分紅不得來(lái)源于企業(yè)募集的股本，而只能來(lái)源于企業(yè)的各種留存收益或當(dāng)期利潤(rùn)。其目的是在于保證企業(yè)有完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)由此保護(hù)債權(quán)人的利益。（2）資本積累的約束。企業(yè)在分配股利之前，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。只有當(dāng)累計(jì)的公積金達(dá)到注冊(cè)資本的

28、50%時(shí)，才可不再提取在具體的分配政策上，貫徹“無(wú)利不分”的原則，即當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時(shí)，一般不得分配股利（除非用以前留存收益彌補(bǔ)完虧損）。（3）超額累積利潤(rùn)的約束。由于投資者接收股利收入所繳納的個(gè)人所得稅要高于進(jìn)行股票交易所獲取的資本利得所繳納的稅金，因此，西方各國(guó)在法律上明確規(guī)定公司不得超額累積利潤(rùn)。一旦公司保留的盈余超過(guò)法律認(rèn)可的水平，將被加征不合理留利稅。我國(guó)目前對(duì)此尚未做出規(guī)定。（4）償債能力的約束。企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，不能只看損益表上凈利潤(rùn)額的大小，還必須注意資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金結(jié)余情況。只有當(dāng)企業(yè)支付現(xiàn)金股利后不影響企業(yè)償還債務(wù)和正常經(jīng)營(yíng)時(shí)，企業(yè)才能發(fā)放現(xiàn)金股利。（二）公司自身因素

29、公司出于長(zhǎng)期發(fā)展與短期經(jīng)營(yíng)考慮，需要綜合考慮以下因素，并最終制定出切實(shí)可行的分配政策。這些因素主要有：（1）債務(wù)考慮。企業(yè)對(duì)外負(fù)債時(shí)，債權(quán)人為保護(hù)自身債權(quán)的安全性和收益性，要求在企業(yè)發(fā)放股利或投資分紅時(shí)有所限制。這些限制主要包括：規(guī)定每股股利的最高限額；規(guī)定企業(yè)只有在達(dá)到一定財(cái)務(wù)比率（如流動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)等），才可發(fā)放股利；規(guī)定企業(yè)必須建立償債基金后，方可支付股利等。（2）籌資成本。與發(fā)行新股相比，用保留盈余再投資，不需花費(fèi)籌資費(fèi)用，有利于降低籌資的外在成本。因此，很多企業(yè)在運(yùn)籌投資分紅時(shí)，首先將企業(yè)的凈利潤(rùn)作為籌資的第選擇渠道，特別是在負(fù)債資金較多、資金結(jié)構(gòu)欠佳的時(shí)期。（3）未來(lái)投資機(jī)會(huì)

30、。當(dāng)企業(yè)預(yù)期未來(lái)有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，保留大量的現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置，因此，處于成長(zhǎng)中的企業(yè)多采取低股利政策；而陷于經(jīng)營(yíng)收縮的企業(yè)則多采取高股利政策。（4）資產(chǎn)的流動(dòng)性。由于股利代表現(xiàn)金流出，企業(yè)的現(xiàn)金狀況與整體流動(dòng)性越好，其支付股利的能力就越強(qiáng)。成長(zhǎng)中的、盈利性的企業(yè)可能缺乏流動(dòng)性，因?yàn)樗拇蟛糠仲Y金投資在固定資產(chǎn)和永久性營(yíng)運(yùn)資金上了。這類企業(yè)的管理者通常希望保持一定的流動(dòng)性，以作為財(cái)務(wù)靈活性的緩沖，并避免不確定性。（5）企業(yè)的其他考慮。如企業(yè)有意識(shí)地多發(fā)股利使股價(jià)上漲，使已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券盡快地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，從而達(dá)到調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的；另外，通過(guò)支付較高股利，刺激公司股價(jià)上揚(yáng)，從而達(dá)到反兼并、反

31、收購(gòu)的目的等。（三）投資者因素（1）控制權(quán)的稀釋。所有者權(quán)益由資本金、資本公積金和留存收益等組成。如果分利較多，留存收益將相應(yīng)減少，企業(yè)將來(lái)依靠發(fā)行股票等方式籌資的可能性加大，而發(fā)行新股（主要指普通股）意味著企業(yè)控制權(quán)有旁落他人或其他公司的可能。因此，如果原投資者拿不出更多的資金投入企業(yè)或購(gòu)買(mǎi)公司新股，他們寧愿企業(yè)不分配利潤(rùn)也要反對(duì)追加投資、募集新股。（2）投資目的。企業(yè)投資者的投資目的一般有兩種：一是收益，二是穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系。如果投資者投資的目的屬于收益性的，在分配時(shí)就必須考慮投資者的收益預(yù)期；如果屬于通過(guò)投資穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系，加強(qiáng)分工協(xié)作，那么分配政策就應(yīng)側(cè)重于留存而不是分紅。（3）避稅。政府對(duì)

32、企業(yè)利潤(rùn)在征收所得稅以后，還要對(duì)自然人股東征收個(gè)人所得稅。許多國(guó)家的個(gè)人所得稅采用累進(jìn)稅率，且邊際稅率很高。屬于高收入階層的股東為了避稅往往反對(duì)公司發(fā)放較多的股利，屬于低收入階層的股東因個(gè)人稅負(fù)較輕，反而歡迎公司多多分紅。需要說(shuō)明的是我國(guó)對(duì)股息收入采用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅，因而股票價(jià)格上漲比股利更具有吸引力。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則一個(gè)企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依

33、托，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對(duì)所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項(xiàng)的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營(yíng)權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)對(duì)其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個(gè)不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時(shí)，法律明確要求保護(hù)子公司

34、權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠(chéng)信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可

35、考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理，當(dāng)然也不是各所屬單位財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門(mén)各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原

36、則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中心。由于在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中不能顯示其長(zhǎng)期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個(gè)空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門(mén)組成

37、的。其中計(jì)劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門(mén)，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計(jì)劃。M型結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個(gè)企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個(gè)層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一個(gè)U型結(jié)構(gòu)?？梢?jiàn)，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國(guó)際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理下放權(quán)限的同時(shí)，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門(mén)的職能作用。事實(shí)上，西方多數(shù)控股型公司

38、，在總部不對(duì)其子公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)分干預(yù)的情況下，其財(cái)務(wù)部門(mén)的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營(yíng)的作用。有資料表明，英國(guó)的控股型公司，財(cái)務(wù)部門(mén)的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財(cái)務(wù)的副總裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長(zhǎng)”，行使對(duì)外處理財(cái)務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財(cái)務(wù)主管，各子公司的財(cái)務(wù)主管是“外交部長(zhǎng)”的派出人員，充當(dāng)“外交部長(zhǎng)”的當(dāng)?shù)卮匀私巧?。集?quán)與分權(quán)的選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風(fēng)險(xiǎn)防范又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點(diǎn)，各有利弊。對(duì)集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來(lái)是企業(yè)管理的一個(gè)難點(diǎn)。從聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)

39、展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的角度來(lái)看，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過(guò)信息傳遞過(guò)程的嚴(yán)格控制以保障信息的質(zhì)量。如果這些要求能夠達(dá)到的話，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)勢(shì)便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時(shí)，信息傳遞及過(guò)程控制有關(guān)的成本問(wèn)題也會(huì)隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)程度的提高，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的復(fù)合優(yōu)勢(shì)可能會(huì)不斷強(qiáng)化，但各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻可能在不斷削弱。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或

40、組織機(jī)構(gòu)，這樣便可以在相當(dāng)程度上縮短信息傳遞的時(shí)間，減小信息傳遞過(guò)程中的控制問(wèn)題，從而使信息傳遞與過(guò)程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價(jià)值與利用效率。但隨著權(quán)力的分散，就會(huì)產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問(wèn)題，這是采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制通常無(wú)法完全避免的一種成本或代價(jià)。集權(quán)型或分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢(shì)而定的權(quán)變性策略。依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與安排。財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒(méi)有固定的模式，同

41、時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。反之，則相反。如果說(shuō)客所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無(wú)必要實(shí)施相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否采取相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如

42、50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過(guò)指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財(cái)務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位的財(cái)務(wù)決策才有可能相對(duì)“集中”于企業(yè)總部。事實(shí)上，考慮財(cái)務(wù)管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點(diǎn)外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降，分散的“成術(shù)”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性。此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)

43、模和管理者的管理水平。由管理者的素質(zhì)、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對(duì)財(cái)權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán)，否則，財(cái)權(quán)過(guò)于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率的低下。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析發(fā)揮我市毗鄰京津的地緣優(yōu)勢(shì)，曹妃甸京冀協(xié)同發(fā)展示范區(qū)等創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化政策措施，完善創(chuàng)新體系，吸引京津創(chuàng)新資源，積極推動(dòng)科技園區(qū)、創(chuàng)新基地、技術(shù)市場(chǎng)、轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)新聯(lián)盟等共建共享。（一）打造協(xié)同創(chuàng)新共同體積極與北京市、天津市開(kāi)展系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性創(chuàng)新改革試驗(yàn)，探索改革經(jīng)驗(yàn)，率先實(shí)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新。圍繞污染防治、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等共同關(guān)注的領(lǐng)域，與京津開(kāi)展關(guān)鍵性

44、技術(shù)協(xié)同攻關(guān)和應(yīng)用研究，共建科技研發(fā)中心，共享研究成果。支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)與京津企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、高等院校、科研院所等，共同組建產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，組建集研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化為一體、企業(yè)化運(yùn)作的科技創(chuàng)新平臺(tái)。依托高新區(qū)等平臺(tái)，吸引京津科技企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)來(lái)我市設(shè)立成果轉(zhuǎn)化企業(yè)和分支機(jī)構(gòu)。培育與京津一體化的技術(shù)交易市場(chǎng)，吸引京津技術(shù)交易機(jī)構(gòu)到我市設(shè)立科技服務(wù)機(jī)構(gòu)。加快培育壯大技術(shù)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，為科技成果轉(zhuǎn)化提供集成服務(wù)。（二）用足用好京津創(chuàng)新資源依托中科院唐山高新技術(shù)研究與轉(zhuǎn)化中心等平臺(tái)，吸引京津等地科研成果來(lái)唐轉(zhuǎn)化。組織京津?qū)＜野衙}會(huì)診，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，推動(dòng)我市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)企業(yè)與京津高校、科研院所對(duì)接，

45、吸引京津高等院校、科研院所在我市建設(shè)獨(dú)立法人的分支機(jī)構(gòu)、研發(fā)組織、技術(shù)轉(zhuǎn)移和孵化中介機(jī)構(gòu)，推進(jìn)企業(yè)與高校院所建立一批產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)聯(lián)合體。引進(jìn)用好京津人才智力，加強(qiáng)區(qū)域?qū)I(yè)技術(shù)人才制度銜接，探索推進(jìn)子女入學(xué)、戶籍管理、證照資質(zhì)等方面的互通互認(rèn)改革。支持京津高校在我市建立高技能人才實(shí)訓(xùn)基地，吸引京津高端人才和團(tuán)隊(duì)到我市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷(xiāo)率超過(guò) 100%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司的銷(xiāo)售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過(guò)優(yōu)化

46、生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問(wèn)題。通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。經(jīng)濟(jì)效益分析（一）營(yíng)業(yè)收入估算項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62700.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)營(yíng)業(yè)

47、收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入0.0043890.0050160.0062700.002增值稅0.001925.662200.752442.152.1銷(xiāo)項(xiàng)稅0.005705.706520.808151.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.003780.044320.055708.853稅金及附加0.00231.08264.09293.053.1城建稅0.00134.80154.05170.953.2教育費(fèi)附加0.0057.7766.0273.263.3地方教育附加0.0038.5144.0248.84（二）正常經(jīng)營(yíng)

48、年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2442.15萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出等。項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用50925.10萬(wàn)元，其中：可變成本43866.89萬(wàn)元，固

49、定成本7058.21萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本49013.44萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)0.0029077.2333231.1241538.902工資及福利費(fèi)0.002327.992327.992327.993修理費(fèi)0.00878.80878.80878.804其他費(fèi)用0.004267.754267.754267.754.1其他制造費(fèi)用0.00389.05389.05389.054.2其他管理費(fèi)用0.00375.77375.77375.774.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用0.003502.93350

50、2.933502.935經(jīng)營(yíng)成本0.0036551.7740705.6649013.446折舊費(fèi)0.001227.511227.511227.517攤銷(xiāo)費(fèi)0.0028.2228.2228.228利息支出0.00655.93655.93655.939總成本費(fèi)用0.0038463.4342617.3250925.109.1其中：固定成本0.007058.217058.217058.219.2可變成本0.0031405.2235559.1143866.89（四）稅金及附加項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加293.05萬(wàn)元。

51、（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=11481.85（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11481.8525.00%=2870.46（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11481.85萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅2870.46萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=11481.85-2870.46=8611.39（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)

52、目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入0.0043890.0050160.0062700.002稅金及附加0.00231.08264.09293.053總成本費(fèi)用0.0038463.4342617.3250925.104利潤(rùn)總額0.005195.497278.5911481.855應(yīng)納所得稅額0.005195.497278.5911481.856所得稅0.001298.871819.652870.467凈利潤(rùn)0.003896.625458.948611.398期初未分配利潤(rùn)0.000.003506.968069.319可供分配的利潤(rùn)0.003896.628965.9016680.7010法

53、定盈余公積金0.00389.66896.591668.0711可供分配的利潤(rùn)0.003506.968069.3115012.6312未分配利潤(rùn)0.003506.968069.3115012.6313息稅前利潤(rùn)0.007150.299754.1715008.24（四）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=20.46%。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.46%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財(cái)務(wù)凈

54、現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=7397.60（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值7397.60萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.05年。項(xiàng)目全部投資回收期6.05年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明

55、項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.000.0043890.0050160.0062700.001.1營(yíng)業(yè)收入0.000.0043890.0050160.0062700.002現(xiàn)金流出11936.1511936.1541244.9441607.2055043.462.1建設(shè)投資11936.1511936.152.2流動(dòng)資金0.004462.09637.455736.972.3經(jīng)營(yíng)成本0.0036551.7740705.6649013.442.4稅金及附加0.00231.0826