交通運(yùn)輸用紡織品項(xiàng)目投資管理總結(jié)

1、泓域/交通運(yùn)輸用紡織品。項(xiàng)目投資管理總結(jié)交通運(yùn)輸用紡織品。項(xiàng)目投資管理總結(jié)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113620632 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc113620632 h 3 HYPERLINK l _Toc113620633 二、 國民經(jīng)濟(jì)評價的作用 PAGEREF _Toc113620633 h 4 HYPERLINK l _Toc113620634 三、 國民經(jīng)濟(jì)評價的程序 PAGEREF _Toc113620634 h 6 HYPERLINK l _Toc113620635 四、 間接費(fèi)用和間接效益 PAGEREF _Toc1

2、13620635 h 8 HYPERLINK l _Toc113620636 五、 項(xiàng)目直接費(fèi)用和直接效益 PAGEREF _Toc113620636 h 11 HYPERLINK l _Toc113620637 六、 影子價格 PAGEREF _Toc113620637 h 13 HYPERLINK l _Toc113620638 七、 評估參數(shù) PAGEREF _Toc113620638 h 23 HYPERLINK l _Toc113620639 八、 企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo) PAGEREF _Toc113620639 h 31 HYPERLINK l _Toc113620640 九、 企

3、業(yè)信用評估指標(biāo) PAGEREF _Toc113620640 h 33 HYPERLINK l _Toc113620641 十、 企業(yè)資信評估的方法 PAGEREF _Toc113620641 h 35 HYPERLINK l _Toc113620642 十一、 企業(yè)資信評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc113620642 h 37 HYPERLINK l _Toc113620643 十二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113620643 h 44 HYPERLINK l _Toc113620644 十三、 堅持綠色發(fā)展，提高資源利用效率 PAGEREF _Toc113620644

4、h 50 HYPERLINK l _Toc113620645 十四、 必要性分析 PAGEREF _Toc113620645 h 50 HYPERLINK l _Toc113620646 十五、 進(jìn)度實(shí)施計劃 PAGEREF _Toc113620646 h 51 HYPERLINK l _Toc113620647 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113620647 h 52 HYPERLINK l _Toc113620648 十六、 投資計劃 PAGEREF _Toc113620648 h 53 HYPERLINK l _Toc113620649 建設(shè)投資估算表 PAGEREF

5、 _Toc113620649 h 54 HYPERLINK l _Toc113620650 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113620650 h 55 HYPERLINK l _Toc113620651 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113620651 h 57 HYPERLINK l _Toc113620652 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113620652 h 58 HYPERLINK l _Toc113620653 項(xiàng)目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113620653 h 59公司基本情況（一）公司簡介公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提

6、供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責(zé)任意識進(jìn)一步增強(qiáng)，誠信經(jīng)營水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。（二）核心人員介紹1、黎xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級工程師。200

7、2年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。2、潘xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、林xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。4、蘇xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學(xué)歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理

8、、總工程師。5、顧xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。國民經(jīng)濟(jì)評價的作用國民經(jīng)濟(jì)評價是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析、計算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。它是項(xiàng)目評估的重要內(nèi)容，是投資決策的主要依據(jù)。對投資項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的重要作用，主要表現(xiàn)在以下三個方面：（一）經(jīng)濟(jì)評價是宏觀上合理配置國家有限資源的需要國家的資源（包括資金、外匯、土地、勞動力及其他自然資源）總是有限的，我們必須在資源

9、的各種相互競爭的用途中做出選擇。而這種選擇必須借助于經(jīng)濟(jì)評價，從國家整體的角度考慮。把國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)作一個大系統(tǒng)，項(xiàng)目的建設(shè)作為這個大系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，項(xiàng)目的建設(shè)與生產(chǎn)，要從國民經(jīng)濟(jì)這個大系統(tǒng)中汲取大量的投入物（資金、勞力、物資、土地等），同時也向國民經(jīng)濟(jì)這個大系統(tǒng)提供一定數(shù)量的產(chǎn)出（產(chǎn)品、服務(wù)等）。經(jīng)濟(jì)評價就是評價項(xiàng)目從國民經(jīng)濟(jì)中所汲取的投入與向國民經(jīng)濟(jì)提供的產(chǎn)出對國民經(jīng)濟(jì)這個大系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響，從而選擇對大系統(tǒng)目標(biāo)優(yōu)化最有利的項(xiàng)目或方案。經(jīng)濟(jì)評價是一種宏觀評價，對于建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)具有十分重要的意義。只有多數(shù)項(xiàng)目的建設(shè)符合整個國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，并充分合理利用有限資源，國家才能獲得最

10、大的凈效益。（二）經(jīng)濟(jì)評價是真實(shí)反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要我國和大多數(shù)發(fā)展中國家一樣，不少商品的價格不能反映價值，也不能反映供求關(guān)系。在這種商品價格嚴(yán)重失真的條件下，按現(xiàn)行價格計算項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出，不能確切地反映項(xiàng)目建設(shè)給國民經(jīng)濟(jì)帶來的效益與費(fèi)用支出。因此，我們就必須運(yùn)用能反映資源真實(shí)價值的影子價格，計算投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，考察該項(xiàng)目的建設(shè)對達(dá)成國民經(jīng)濟(jì)總目標(biāo)的作用。（三）國民經(jīng)濟(jì)評價是投資決策科學(xué)化的需要國民經(jīng)濟(jì)評價是投資決策科學(xué)化的需要，主要體現(xiàn)在以下三個方面：（1）有利于引導(dǎo)投資方向。國民經(jīng)濟(jì)評價運(yùn)用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)及體現(xiàn)宏觀意圖的影子價格、影子匯率等參數(shù)，可以起到

11、鼓勵或抑制某些行業(yè)或項(xiàng)目發(fā)展的作用，促進(jìn)國家資源的合理分配。（2）有利于控制投資規(guī)模。最明顯的是國家可以通過調(diào)整社會折現(xiàn)率這個重要的參數(shù)調(diào)控投資總規(guī)模。當(dāng)投資規(guī)模膨脹時，國家可以適當(dāng)提高社會折現(xiàn)率，控制一些項(xiàng)目的通過率。（3）有利于提高計劃質(zhì)量。項(xiàng)目是計劃的基礎(chǔ)，有了足夠數(shù)量、經(jīng)過充分論證和科學(xué)評價的備選項(xiàng)目，各級計劃部門才便于從宏觀經(jīng)濟(jì)角度對項(xiàng)目進(jìn)行排隊和取舍。國民經(jīng)濟(jì)評價的程序項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價是在項(xiàng)目財務(wù)評價基礎(chǔ)之上進(jìn)行的，其程序?yàn)椋海ㄒ唬┦占頂?shù)據(jù)資料評估人員根據(jù)計算和分析的需要，收集有關(guān)的信息資料，然后進(jìn)行整理、分類。在進(jìn)行項(xiàng)目財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算和財務(wù)評價中收集到的有關(guān)方面的資料，是

12、國民經(jīng)濟(jì)評價的重要基礎(chǔ)資料，但僅這些還是不夠的，評估人員還需要收集更廣泛的信息資料。資料收集工作完成后，評估人員要根據(jù)評價的要求對資料進(jìn)行分類，對一些資源進(jìn)行核實(shí)，力爭數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，來源可靠。（二）調(diào)整價格根據(jù)收集整理的資料和國家有關(guān)部門頒發(fā)的影子價格及調(diào)整方法，我們要對現(xiàn)行的價格進(jìn)行調(diào)整。（三）計算費(fèi)用和效益價格調(diào)整以后，我們要用調(diào)整過的價格度量項(xiàng)目分年的費(fèi)用和效益，根據(jù)需要進(jìn)行匯總。評估要求各類費(fèi)用和效益盡可能地完全，不能漏項(xiàng)和加項(xiàng)。這就需要項(xiàng)目評估人員事先列好項(xiàng)目的費(fèi)用和效益細(xì)目表，不但包括直接費(fèi)用和效益，還要包括間接費(fèi)用和效益，對定量和不可定量的分別列項(xiàng)處理，計算可定量的部分，不可定量的可

13、作定性分析的依據(jù)。（四）計算現(xiàn)金流量和評價指標(biāo)根據(jù)計算出來的費(fèi)用和效益數(shù)據(jù)，評估人員首先要建立經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表，然后根據(jù)此表計算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)。另外，還可以計算有關(guān)靜態(tài)指標(biāo)，如投資凈收益率等。（五）分析評價計算出評價指標(biāo)以后，評估人員根據(jù)國家頒發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析評價，達(dá)到或超過國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的就是可行的。間接費(fèi)用和間接效益項(xiàng)目的費(fèi)用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門及社會中反映出來。這就是項(xiàng)目的間接費(fèi)用（外部費(fèi)用）和間接效益（外部效益），也統(tǒng)稱為外部效果。外部費(fèi)用指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用。外部效益指項(xiàng)目對社會做出貢獻(xiàn)

14、，而項(xiàng)目本身并未得到的那部分效益。（一）間接費(fèi)用間接費(fèi)用是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價，而在項(xiàng)目直接費(fèi)用中未得到反映的那部分費(fèi)用。例如，項(xiàng)目產(chǎn)生的廢水、廢氣、廢渣引起的環(huán)境污染及造成的生態(tài)平衡破壞所需治理的費(fèi)用；為新建投資項(xiàng)目的服務(wù)配套、附屬工程所需的投資支出和其他費(fèi)用；為新建項(xiàng)目配套的郵政、水、電、氣、道路、港口碼頭等公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資支出和費(fèi)用。如果這些設(shè)施全部是為本項(xiàng)目服務(wù)的，則應(yīng)作為項(xiàng)目的組成部分，其所有費(fèi)用都應(yīng)包括在項(xiàng)目總費(fèi)用之內(nèi)；如果這些設(shè)施不全部是為本項(xiàng)目服務(wù)的，即同時為多個項(xiàng)目提供服務(wù)，則應(yīng)根據(jù)本項(xiàng)目所享受的服務(wù)量的大小、程度進(jìn)行分?jǐn)?，并把這部分費(fèi)用計入項(xiàng)目的總費(fèi)用中。在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用

15、效益評估中，只有同時符合以下兩個條件的費(fèi)用或效益才能稱作間接費(fèi)用或間接效益：（1）項(xiàng)目將對與其并無直接關(guān)聯(lián)的其他項(xiàng)目或消費(fèi)者產(chǎn)生影響（產(chǎn)生費(fèi)用或效益）；（2）這種費(fèi)用或效益在財務(wù)報表（如財務(wù)現(xiàn)金流量表）中并沒有得到反映，或者說沒有將其價值量化。在某些特定條件下，我們需要考慮下面的外部效果：（1）項(xiàng)目造成的環(huán)境污染對生態(tài)的破壞，是一種間接費(fèi)用，一般較難計量，除環(huán)衛(wèi)部門規(guī)定征集的排污費(fèi)計算外，可以參照同類企業(yè)所造成的損失計算，至少也應(yīng)做定性的描述。（2）技術(shù)擴(kuò)散的效果。一個使用先進(jìn)技術(shù)的項(xiàng)目的建設(shè)，由于技術(shù)人員的流動，技術(shù)得到擴(kuò)散和推廣，整個社會都將受益。不過，這類外部效益常常由于計量的困難，只作

16、定性的說明。（3）對下游企業(yè)的效果。這主要是指生產(chǎn)初級產(chǎn)品的項(xiàng)目對以其產(chǎn)出物為原料的經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生的效果。就項(xiàng)目評估而言，如果能夠合理確定這些初級產(chǎn)品影子價格，就能正確計算這類項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，這樣就不再需要單獨(dú)考慮向前聯(lián)的效果了。（4）對上游企業(yè)的效果。這主要是指一個項(xiàng)目的建設(shè)會刺激那些為該項(xiàng)目提供原材料或半成品的經(jīng)濟(jì)部門的發(fā)展，從而引起向后聯(lián)效果。（5）計算外部效果時，我們應(yīng)注意區(qū)別其是否已經(jīng)在項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物的影子價格中得到充分反映。項(xiàng)目使用投入物、提供產(chǎn)出物，引起上、下游企業(yè)效益或費(fèi)用的變化，一般多在投入物、產(chǎn)出物的影子價格中得到反映，不必再計算間接效益或費(fèi)用。（6）乘數(shù)效果。乘數(shù)效果是

17、指新建項(xiàng)目的實(shí)施刺激了對項(xiàng)目投入物的國內(nèi)需求，可以使原來閑置的資源得到利用，從而產(chǎn)生的一種連鎖性的外部效果。以勞動力為例，若勞動力嚴(yán)重過剩，項(xiàng)目的實(shí)施利用了原來閑散的勞動力，引起勞動力消費(fèi)的增加，促進(jìn)了服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，從而引起一系列的連鎖效果，但是，只有在滿足下列條件時才能把這種乘數(shù)效果歸因于某個具體項(xiàng)目：資源閑置的原因是國內(nèi)需求不足，且除實(shí)施該項(xiàng)目之外，沒有其他辦法來提高這種需求；該項(xiàng)目所使用的資金沒有機(jī)會用于其他項(xiàng)目；應(yīng)考慮整個項(xiàng)目周期內(nèi)這種閑置資源被利用的情況，一般情況下，我們在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價中不考慮這種乘數(shù)效果，只有在評估不發(fā)達(dá)地區(qū)建設(shè)項(xiàng)目時，才有必要考慮這種乘數(shù)效果。（二）間接效益

18、間接效益是指項(xiàng)目對社會做出的貢獻(xiàn)，而在項(xiàng)目的直接效益中未得到反映的那部分效益。它是由于項(xiàng)目的投資興建、經(jīng)營，配套項(xiàng)目和相關(guān)部門因增加產(chǎn)量和勞務(wù)量而獲得的效益。例如，水利工程，除了發(fā)電外，還可以為當(dāng)?shù)剞r(nóng)田灌溉、防洪、農(nóng)產(chǎn)品加工等帶來收益；某水泵廠生產(chǎn)了一種新型節(jié)能水泵，用戶可得到較低的運(yùn)行費(fèi)用的好處，但由于種種因素，這部分效益未能在水泵的財務(wù)價格中被全部反映出來，因此這部分節(jié)能效益未能完全反映在水泵廠的直接效益中。這部分節(jié)能效益也就是水泵廠的間接效益。項(xiàng)目直接費(fèi)用和直接效益（一）項(xiàng)目直接費(fèi)用項(xiàng)目的直接費(fèi)用也稱內(nèi)部費(fèi)用，主要指國家為滿足項(xiàng)目投入的需要而付出的代價。這些投入物用影子價格計算的經(jīng)濟(jì)價值

19、即為項(xiàng)目的直接費(fèi)用。項(xiàng)目直接費(fèi)用的確定可分為以下幾種情況：（1）如果擬建項(xiàng)目的投入物來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加，即增加國內(nèi)生產(chǎn)來滿足擬建項(xiàng)目的需求，其費(fèi)用就是增加國內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源價值。（2）項(xiàng)目的投入本來用于其他項(xiàng)目，改用于擬建項(xiàng)目將減少對其他項(xiàng)目的供應(yīng)，其費(fèi)用為其他項(xiàng)目因此而減少的效益，也就是其他項(xiàng)目對該項(xiàng)投入物的支付意愿。（3）增加進(jìn)口或減少出口。當(dāng)項(xiàng)目投入物來自國外，增加進(jìn)口就是因?yàn)轫?xiàng)目存在，國家不得不增加進(jìn)口以滿足項(xiàng)目對投入物的需要。其費(fèi)用可看作國家為增加進(jìn)口而支付的外匯。當(dāng)投入物本來可以出口，減少出口是因?yàn)轫?xiàng)目使用了國家用來出口的商品作為投入物從而減少了國家的出口量，其費(fèi)用是國家因減少

20、出口而損失的外匯收入。（二）項(xiàng)目直接效益項(xiàng)目直接效益也稱為內(nèi)部效益，是由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，由其產(chǎn)出物提供，并用影子價格計算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價值，直接效益一般有以下幾種情況：（1）項(xiàng)目投產(chǎn)后增加總的供給量，即增加了國內(nèi)的最終消費(fèi)品或中間產(chǎn)品。從理論上講，這種情況下項(xiàng)目的效益用消費(fèi)者或用戶的原支付價格計算，但在實(shí)際工作中，這種原支付價格不易確定，可以用口岸價格加或減運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用，或用國家統(tǒng)一價格加補(bǔ)貼或用國內(nèi)市場價格代替。當(dāng)然，對一些比較容易確定原支付價格的產(chǎn)出物，我們還是要用原支付價格度量。（2）項(xiàng)目產(chǎn)出物頂替了原有項(xiàng)目的生產(chǎn)，致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，其效益為原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會釋放出來的資源，

21、其價值也就等于對這些資源的支付意愿。（3）增加出口或減少進(jìn)口。增加出口就是項(xiàng)目投產(chǎn)以后增加國家出口產(chǎn)品的數(shù)量。減少出口是指項(xiàng)目投產(chǎn)以后，其產(chǎn)品可以替代進(jìn)口產(chǎn)品，減少國家等量產(chǎn)品的進(jìn)口。在這種情況下，項(xiàng)目的效益都是外匯收入，增加出口是創(chuàng)造的外匯收入，減少進(jìn)口是節(jié)省的外匯。影子價格（一）影子價格的含義影子價格又稱最優(yōu)計劃價格或核算價格，是20世紀(jì)三四十年代由荷蘭數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人之一簡，丁伯根和蘇聯(lián)數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家康托洛維奇分別提出來的，影子價格是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下時，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價格。也就是說，影子價格是人為確定的、比交換價格

22、更為合理的價格。這里所說的合理的標(biāo)志，從定價原則來看，應(yīng)該能更好地反映產(chǎn)品的價值、市場供求狀況、資源稀缺程度；從定價的效果來看，應(yīng)該能使資源配置向優(yōu)化的方向發(fā)展。影子價格是進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價時使用的價格。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益（效果）評估目的是考察項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)做出多大貢獻(xiàn)（效益）和國民經(jīng)濟(jì)付出多少代價（費(fèi)用）。所以，價格是否真實(shí)，決定了經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評估的可信度，決定了資源配置是否能趨向優(yōu)化。如果價格是合理的，或者說對效益和費(fèi)用的衡量是真實(shí)的，那么項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價就能夠正確指導(dǎo)投資決策以及有限資源的合理配置，從而使國民經(jīng)濟(jì)獲得高效率、高速度的增長；如果價格扭曲，對效益和費(fèi)用的衡量失實(shí)，就必須導(dǎo)致錯誤的投資決策

23、，浪費(fèi)國家有限的資源，阻礙國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，價格是否真實(shí)，決定了國民經(jīng)濟(jì)評價的可信度，決定了資源配置是否能趨向優(yōu)化。（二）項(xiàng)目影子價格的類型及范圍從本質(zhì)上說，影子價格應(yīng)該是運(yùn)用線性規(guī)劃對偶解計算的最優(yōu)計劃價格。從數(shù)學(xué)上看，影子價格即線性對偶規(guī)劃的最優(yōu)解，是物品的邊際效用價值。但由于求解線性對偶規(guī)劃需要大量的參數(shù)，有些參數(shù)很難獲?。辉偌由衔覈匀皇前l(fā)展中國家，整個經(jīng)濟(jì)體系還沒有完成工業(yè)化過程，國際市場和國內(nèi)市場的完全融合仍然需要一定時間等具體情況。我們將投入物和產(chǎn)出物區(qū)分為外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物，并采用不同的思路確定其影子價格。一般符合以下條件的投入物和產(chǎn)出物應(yīng)該進(jìn)行價格調(diào)整：一是現(xiàn)行價格嚴(yán)重

24、不合理，二是在費(fèi)用或效益中所占比重較大。項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物按其類型可分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物、特殊投入物、資金和外匯等。其中資金、外匯均按照國家頒發(fā)的影子價格即影子匯率和社會折現(xiàn)率加以確定。國民經(jīng)濟(jì)評價價格調(diào)整的主要內(nèi)容是貨物的價格調(diào)整，即影子價格的確定。要正確確定某種貨物的影子價格，首先必須正確區(qū)分貨物的類型。根據(jù)我國的具體情況，區(qū)分外貿(mào)貨物與非外貿(mào)貨物的原則一般是：（1）凡是直接進(jìn)口的都看作外貿(mào)貨物。（2）凡是符合下列情況的、間接影響進(jìn)出口的貨物，按外貿(mào)貨物處理。雖然是供國內(nèi)使用，但確實(shí)可以替代進(jìn)口，項(xiàng)目投產(chǎn)后，可以減少進(jìn)口數(shù)量；雖然不直接出口，但確實(shí)能頂替其他產(chǎn)品，使這些產(chǎn)品增加出口。

25、（3）符合下列情況的貨物，應(yīng)視為非外貿(mào)貨物。天然非外貿(mào)貨物，如國內(nèi)運(yùn)輸項(xiàng)目、大部分電力項(xiàng)目、國內(nèi)電信項(xiàng)目等基礎(chǔ)設(shè)施所提供的產(chǎn)品或服務(wù)；由于地理位置所限，國內(nèi)運(yùn)費(fèi)過高，不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物；受國內(nèi)國際貿(mào)易政策的限制，不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。（4）特殊投入物一般指勞務(wù)的投入和土地的投入。（5）資金的影子價格一社會折現(xiàn)率。（6）外匯的影子價格一影子匯率。（三）項(xiàng)目影子價格的確定1、外貿(mào)貨物的影子價格如果投入物或產(chǎn)出物是外貿(mào)貨物，在理論上，如果假設(shè)在完全的市場經(jīng)濟(jì)條件下，國內(nèi)市場價格應(yīng)等于口岸價格，即進(jìn)口貨物為到岸價格，出口貨物為離岸價格。但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，由于關(guān)稅、進(jìn)出口限額、補(bǔ)貼等因素，各類貨物存在供

26、需矛盾，國內(nèi)市場價格可能高于或低于口岸價格。因此，在國民經(jīng)濟(jì)評價中要以口岸價格為基礎(chǔ)確定外貿(mào)貨物的影子價格。（1）項(xiàng)目投入物影子價格（到廠價格）確定。直接進(jìn)口產(chǎn)品（國外產(chǎn)品）的影子價格等于到岸價格乘以影子匯率，加）國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。間接進(jìn)口產(chǎn)品的影子價格等于到岸價格乘以影子匯率，加口岸到原用戶的運(yùn)輸費(fèi)及貿(mào)易費(fèi)用，減去供應(yīng)廠到用戶（原供應(yīng)廠和用戶難以確定時，可按直接進(jìn)口考慮）的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用，再加上供應(yīng)廠到擬建項(xiàng)目的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用。減少出口產(chǎn)品的影子價格等于離岸價格乘以影子匯率，減去供應(yīng)廠（供應(yīng)廠難以確定時，可按離岸價格計算）到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用，再加上供應(yīng)廠到擬建項(xiàng)目的運(yùn)輸

27、費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用。（2）項(xiàng)目產(chǎn)出物影子價格（出廠價格）的確定。直接出口產(chǎn)品（外銷產(chǎn)品）的影子價格等于離岸價格乘以影子匯率，再減去國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。間接出口產(chǎn)品的影子價格等于離岸價格乘以影子匯率，減去原供應(yīng)廠到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用，再加上原供應(yīng)廠到用戶（原供應(yīng)廠和用戶難以確定時，可按直接出口考慮）的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用，再減去擬建項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用。替代進(jìn)口產(chǎn)品的影子價格等于原進(jìn)口貨物的到岸價格乘以影子匯率，加口岸到用戶（具體用戶難以確定時，可按到岸價格計算）的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用減去擬建項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用。在計算外貿(mào)貨物的影子價格時，有一個問題需要注意，這里的運(yùn)費(fèi)和

28、貿(mào)易費(fèi)用屬非貿(mào)易貨物，本身如果是財務(wù)價格，且占的比重較大時，就要按非貿(mào)易貨物首先調(diào)整為影子價格，再計算貿(mào)易貨物的影子價格。外貿(mào)貨物影子價格的基礎(chǔ)是口岸價格。口岸價格可根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)對歷年的口岸價格進(jìn)行回歸和預(yù)測，也可根據(jù)國際上一些組織機(jī)構(gòu)編輯的出版物，分析一些重要貨物國際市場價格的變動趨勢。在確定口岸價格時，我們要注意剔除傾銷、暫時緊缺、短期波動等因素，同時還要考慮質(zhì)量差價。2、非外貿(mào)貨物的影子價格從理論上說，非外貿(mào)貨物的影子價格主要應(yīng)從供求關(guān)系出發(fā)，按照機(jī)會成本加以確定。（1）項(xiàng)目投入物影子價格的確定。通過挖掘原有企業(yè)生產(chǎn)能力增加供應(yīng)。項(xiàng)目所需某種投入物，只要發(fā)揮原有生產(chǎn)能力即可滿足供應(yīng)，

29、不必新增投資。這說明貨物原有生產(chǎn)能力過剩，屬于長線物資。此時，我們可對它的可變成本進(jìn)行分解，得到貨物出廠的影子價格，加上運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用，就是貨物到項(xiàng)目的影子價格。通過新增生產(chǎn)能力增加供應(yīng)。項(xiàng)目所需的投入物必須通過投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而滿足項(xiàng)目需求。這說明貨物的生產(chǎn)能力已被充分利用，不屬于長線物資。此時，我們可對它的全部成本進(jìn)行分解，得到貨物出廠影子價格，加上運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用，就是貨物到項(xiàng)目的影子價格。無法通過擴(kuò)大生產(chǎn)能力供應(yīng)。項(xiàng)目需要的某種投入物，原有生產(chǎn)能力無法滿足供應(yīng)，又不可能新增生產(chǎn)能力，只有去擠占其他用戶的用量才能得到。這說明貨物是極為緊缺的物資。此時，影子價格取計劃價格加補(bǔ)貼、

30、市場價格、協(xié)議價格這三者之中最高者，再加上貿(mào)易費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用。（2）項(xiàng)目產(chǎn)出物影子價格的確定。增加國內(nèi)供應(yīng)數(shù)量，滿足國內(nèi)需求者，產(chǎn)出物影子價格從計劃價格、計劃價格加補(bǔ)貼、市場價格、協(xié)議價格、同類企業(yè)產(chǎn)品的平均分解成本等價格中選取。選取的依據(jù)是供求狀況。供求基本均衡，取上述價格中低者；供不應(yīng)求，取上述價格中高者；無法判斷供求關(guān)系，取低者。替代其他企業(yè)的產(chǎn)出，使這些企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。這說明產(chǎn)出物是長線產(chǎn)品，項(xiàng)目很可能屬于盲目投資或重復(fù)建設(shè)。在這種情況下，如果產(chǎn)出物在質(zhì)量、花色、品種等方面并無特色，我們應(yīng)該分解被替代企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的可變成本作為影子價格；如果質(zhì)量確有提高，我們可取國內(nèi)市場價格為影子價格

31、，也可參照國際市場價格定價，但這時該產(chǎn)出物可能已轉(zhuǎn)變成可實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的外貿(mào)貨物了。（3）確定非外貿(mào)貨物影子價格的基本方法是成本分解法。成本分解法是確定非外貿(mào)貨物影子價格的一種重要方法，基本思路是：如果某貨物為一項(xiàng)非外貿(mào)貨物，且找不到現(xiàn)成的影子價格，則可將構(gòu)成該貨物價格的各要素如，原料、燃料、動力等進(jìn)行分解，分別求出其影子價格，加總后即可得到該貨物的影子價格。用成本分解法求取影子價格的最重要的調(diào)整是將原單位產(chǎn)品成本費(fèi)用中的折舊及借貸資金利息項(xiàng)目調(diào)整為單位貨物總投資的資金回收費(fèi)用。成本分解法原則上是對邊際成本而不是平均成本進(jìn)行分解，如果缺乏資料，也可分解平均成本。必須用新增投資增加所需投入物供應(yīng)的

32、，應(yīng)按其全部成本進(jìn)行分解；可以挖掘原有企業(yè)生產(chǎn)能力增加供應(yīng)的，應(yīng)按其可變成本進(jìn)行分解。這種方法的具體步驟為：按照費(fèi)用要素列出某種非外貿(mào)貨物的財務(wù)成本、單位貨物的固定資產(chǎn)投資額和流動資金，并列出該貨物生產(chǎn)廠的建設(shè)期限及建設(shè)期各年投資比例。剔除上述數(shù)據(jù)中包括的稅金。對外購原材料、燃料和動力等投入物的費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，其中有些可直接使用給定的影子價格或換算系數(shù)；對于重要的外貿(mào)貨物自行測算其影子價格；對于重要的非外貿(mào)貨物可留待第二輪分解，有條件時，也應(yīng)對投資中某些占比例大的費(fèi)用項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。工資及福利費(fèi)和其他費(fèi)用原則上不予調(diào)整。計算單位貨物總投資（包括固定資產(chǎn)和流動資金）的資金回收費(fèi)用，對折舊和流動資金利

33、息進(jìn)行調(diào)整。必要時對上述分解成本中涉及非外貿(mào)貨物進(jìn)行第二輪分解。綜合以上各步之后，即可得到該種貨物的分解成本。3、特殊投入物的影子價格（1）人力資源的影子工資。影子工資體現(xiàn)國家和社會為建設(shè)項(xiàng)目使用勞動力而付出的代價，勞動力的影子工資應(yīng)該能夠反映該勞動力用于擬建項(xiàng)目而使社會放棄的效益，以及社會為此而增加的資源消耗。因此，影子工資由兩部分組成：勞動的邊際產(chǎn)出和勞動力就業(yè)或轉(zhuǎn)移引起的社會資源消耗。在國民經(jīng)濟(jì)評價中，影子工資作為費(fèi)用計入經(jīng)營費(fèi)用。影子工資可通過財務(wù)評價時所用的工資與福利費(fèi)之和乘以影子工資換算系數(shù)求得。影子工資換算系數(shù)是項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價的重要參數(shù)，根據(jù)我國勞動力的狀況、結(jié)構(gòu)及就業(yè)水平，國

34、家擬定一般建設(shè)項(xiàng)目的影子工資換算系數(shù)為1，在建設(shè)期內(nèi)使用大量民工的項(xiàng)目，如水利、公路項(xiàng)目，其民工的影子工資換算系數(shù)為0.5。項(xiàng)目評價可根據(jù)項(xiàng)目所在地區(qū)勞動力的充裕程度及所用勞動力的技術(shù)熟練程度，適當(dāng)提高或降低影子工資換算系數(shù)，對于就業(yè)壓力大的地區(qū)或占用大量非熟練勞動力的項(xiàng)目，影子工資換算系數(shù)可小于1；對于占用大量短缺的專業(yè)技術(shù)人員的項(xiàng)目，影子工資換算系數(shù)可以大于1。（2）土地的影子費(fèi)用。土地是項(xiàng)目的特殊投入物，土地的影子費(fèi)用應(yīng)該能夠反映該土地用于擬建項(xiàng)目而使社會為此放棄的效益，以及社會為此面增加的資源消耗。在國民經(jīng)濟(jì)評價中，土地的影子費(fèi)用包括擬建項(xiàng)目占用土地而使國民經(jīng)濟(jì)為此放棄的效益，即土地的

35、機(jī)會成本，以及國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目占用土地而新增加的資源消耗。土地機(jī)會成本按照擬建項(xiàng)目占用土地而使國民經(jīng)濟(jì)為此放棄的該土地最好可行替代用途的凈效益測算。評估人員可根據(jù)土地的種類，項(xiàng)目計算期內(nèi)技術(shù)、環(huán)境、適應(yīng)性等多方面的約束條件，選擇該土地最可行的替代用途23種進(jìn)行比較，以其最大者為計算基礎(chǔ)，適當(dāng)考慮年平均凈收益的增長率，求出土地的機(jī)會成本，在進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價時，如果土地費(fèi)用是分年度支付的，則將土地的影子費(fèi)用按等額回收因數(shù)計算每年應(yīng)支付的影子費(fèi)用，記入經(jīng)營成本；如為一次性支付，則將影子費(fèi)用全部記入固定資產(chǎn)投資。處理方法及范圍可與財務(wù)評價相一致，如搬遷費(fèi)，若計入固定資產(chǎn)投資，則在影子費(fèi)用計算時就不應(yīng)重復(fù)

36、計入經(jīng)營費(fèi)用。4、其他投入物的影子價格如果項(xiàng)目的產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響，如教育項(xiàng)目、衛(wèi)生項(xiàng)目、環(huán)境改善工程或交通運(yùn)輸項(xiàng)目等，我們應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，測算人力資本增值的價值、可能減少死亡的價值，以及對健康影響的價值，并將量化結(jié)果納入項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的框架之中。如果貨幣量化缺乏可靠依據(jù)，應(yīng)采用非貨幣的方法進(jìn)行量化。（1）對于項(xiàng)目的實(shí)施能夠引起人力資本增值的效果，如教育項(xiàng)目引起的人才培養(yǎng)和素質(zhì)提高，在勞動力市場發(fā)育成熟的情況下，其價值應(yīng)根據(jù)“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩種情況下的稅前工資率的差別進(jìn)行估算。（2）對于項(xiàng)目的效果表現(xiàn)為增加或減少死亡的價值，應(yīng)盡可能地分析

37、由于死亡風(fēng)險的增加或減少的價值，根據(jù)社會成員為避免死亡而愿意支付的價格進(jìn)行計算。在缺乏估算人們對生命的支付意愿的資料時，我們可采用人力資本法，通過分析人員死亡所帶來的為社會創(chuàng)造收入的減少評價死亡引起的損失，以測算生命的價值，或者通過分析不同工種的工資差別測算人們對生命價值的支付意愿。（3）對于項(xiàng)目的效果表現(xiàn)為對人們健康的影響時，一般應(yīng)通過分析疾病發(fā)病率與項(xiàng)目影響之間的關(guān)系，測算發(fā)病率的變化所導(dǎo)致的收入損失，看病、住院、醫(yī)藥等醫(yī)療成本及其他各種相關(guān)支出的變化，并綜合考慮人們對避免疾病而獲得健康生活所愿意付出的代價，測算其經(jīng)濟(jì)價值。評估參數(shù)國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)是國民經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)。正確理解和使用評估參

38、數(shù)，對正確計算項(xiàng)目的效益、費(fèi)用和評價指標(biāo)，以及比選優(yōu)化方案具有重要作用。國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)包括計算、衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益的各類計算參數(shù)和判定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性的判據(jù)參數(shù)。它主要可分為兩大類：一類是通用參數(shù)，如影子匯率（口岸價格綜合轉(zhuǎn)換系數(shù)）、社會折現(xiàn)率等，由國家行政主管部門統(tǒng)一測定并發(fā)布，在各類投資項(xiàng)目的國民經(jīng)，濟(jì)評估中必須使用。另一類是貨物影子價格等一般參數(shù)，如影子工資換算系數(shù)和土地影子價格等，由行業(yè)或者項(xiàng)目評價人員測定，在各類投資項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評估中可參考使用。需要說明的是，這些參數(shù)僅僅供投資項(xiàng)目評價及決策使用，并不在任何意義上暗示現(xiàn)行價格、匯率及利率的變動趨勢，也不作為國家分配投資、企業(yè)間進(jìn)

39、行商品交換的依據(jù)。另外，由于在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，各方面的經(jīng)濟(jì)情況是在發(fā)展變化的，所以從理論上講，參數(shù)具有一定的時效性，我們應(yīng)根據(jù)具體情況隨時調(diào)整，但是在實(shí)踐過程中只能做到階段性調(diào)整。國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)是用來計算和衡量項(xiàng)目投入費(fèi)用和產(chǎn)出效益，并判斷項(xiàng)目宏觀經(jīng)濟(jì)合理性的一系列數(shù)值依據(jù)。其目的是保證各類項(xiàng)目評價標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性和評價結(jié)論的可比性。所以，項(xiàng)目評估工作人員在評價參數(shù)的取值時一定要注意其合理性，并能反映、符合客觀實(shí)際情況。一般地，項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)主要有以下幾種：（一）社會折現(xiàn)率1、社會折現(xiàn)率的含義項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評估主要采用費(fèi)用效益分析方法或者費(fèi)用效果分析方法。在費(fèi)用效益分析方法中，主要采用動態(tài)

40、計算方法，計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值或者經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率指標(biāo)。在計算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)時，我們需要使用一個事先確定的折現(xiàn)率，而在使用經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率指標(biāo)時，需要用一個事先確定的基準(zhǔn)收益率做對比，以判定項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是否達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)。為此，現(xiàn)實(shí)中通常將經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值計算中的折現(xiàn)率和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率判據(jù)的基準(zhǔn)收益率統(tǒng)一起來，規(guī)定為社會折現(xiàn)率。社會折現(xiàn)率是資金的影子價格，也是資金的機(jī)會成本，反映國家對資金時間價值的估量和資金稀缺程度，是社會對項(xiàng)目占用資金所要求達(dá)到的最低獲利標(biāo)準(zhǔn)。它是項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益評估的重要通用參數(shù)，作為計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，并作為衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性和方案比優(yōu)的主要判據(jù)。在宏

41、觀上，社會折現(xiàn)率是國家調(diào)節(jié)控制投資活動的主要手段之一，可以起到控制投資規(guī)模、調(diào)節(jié)投資方向、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和提高投資效益等作用。社會折現(xiàn)率低，滿足經(jīng)濟(jì)要求的項(xiàng)目多，投資規(guī)模就會大；社會折現(xiàn)率高，滿足經(jīng)濟(jì)要求的項(xiàng)目少，投資規(guī)模就會小。由于社會折現(xiàn)率的高低會影響整個國家的投資規(guī)模，從而影響整個國家的積累與消費(fèi)比例，影響整個國家的總投資效果。因此，適當(dāng)?shù)纳鐣郜F(xiàn)率有利于正確引導(dǎo)投資，改變整個國家的資源配置情況，達(dá)到社會資源的最佳配置，調(diào)節(jié)資金的供求平衡。2、社會折現(xiàn)率的測定目前公布的社會折現(xiàn)率，是以資本的社會機(jī)會成本與費(fèi)用效益的時間偏好率二者為基礎(chǔ)進(jìn)行測算的結(jié)果。在項(xiàng)目評價中，社會折現(xiàn)率既代表了資金的機(jī)

42、會成本，也是不同年份之間費(fèi)用效益的折算率。理論上，如果社會資源供求在最優(yōu)狀態(tài)平衡，資金的機(jī)會成本應(yīng)當(dāng)?shù)扔诓煌攴葜g的折算率，但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，社會投資資金總是表現(xiàn)出一定的短缺，資金的機(jī)會成本總是高于不同年份之間的費(fèi)用效率折算率。同時，由于投資風(fēng)險的存在，資本投資所要求的收益率總是要高于不同年份折算率。因此，按照資金機(jī)會成本原則確定的社會折現(xiàn)率總是高于按照費(fèi)用效益的時間偏好率原則確定的數(shù)值。社會折現(xiàn)率的測定主要有以下兩種方法：（1）用投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率排隊的方法測定。用投資項(xiàng)目內(nèi)部收益率排隊的方法制定社會折現(xiàn)率的原理是：在一定的時期內(nèi)，國家和社會可用來投資的資金總額是一定的，而投資項(xiàng)目的數(shù)量

43、則是不定的。將可供選擇的投資項(xiàng)目按其經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率高低依次累計并計算項(xiàng)目投資額之和，直到累計投資額等于預(yù)計可供籌集的投資總額為止。最后一個投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率即為社會折現(xiàn)率。從這種意義上講，社會折現(xiàn)率的高低取決于一個國家資金供應(yīng)總量和社會資源量的多少。一般地，投資資金供應(yīng)量越多，社會折現(xiàn)率就越低；反之，社會折現(xiàn)率就越高。但是，需要提出的是，這種方法從理論上講是成立的，但在實(shí)際中卻是很難計算的。這是因?yàn)椋菏紫?，現(xiàn)實(shí)中，投資項(xiàng)目的可行性研究、安排及決策是分別進(jìn)行的，并不具備這樣測定社會折現(xiàn)率的條件。其次，若能有效地按這種方式進(jìn)行投資項(xiàng)目的排隊并進(jìn)行決策，就沒有必要再測定社會折現(xiàn)率?，F(xiàn)階段，我國

44、的市場經(jīng)濟(jì)還不完善，各行業(yè)之間的收益水平也很不平衡，考慮國民經(jīng)濟(jì)綜合平衡的要求，也不可能按照這種方式安排投資項(xiàng)目并分配投資資金。如果這樣的話，投資收益水平較低的基礎(chǔ)性投資項(xiàng)目和公益性投資項(xiàng)目的投資資金就得不到保證。（2）根據(jù)現(xiàn)行價格下的投資收益率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)測定。這是一種根據(jù)投資收益率的統(tǒng)計值測定社會折現(xiàn)率的方法，即是利用國家統(tǒng)計局公開公布的有關(guān)統(tǒng)計資料，用一種簡化的方法測算社會平均投資收益率，從而確定社會折現(xiàn)率取值的方法。它的原理是在考慮資金時間價值的情況下，一定時期內(nèi)的投資支出與可收回投資的收益額相等時的折現(xiàn)率?？傊鐣郜F(xiàn)率應(yīng)根據(jù)國家的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、

45、宏觀調(diào)控意圖、社會成員的費(fèi)用效益偏好、社會投資收益水平、資金供給狀況、資金機(jī)會成本等因素綜合測定。根據(jù)上述要求，結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況，我國在現(xiàn)階段的社會折現(xiàn)率的取值為8%。對于受益期長的建設(shè)項(xiàng)目，如果遠(yuǎn)期效益較大，效益實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險較小，社會折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%。（二）影子匯率1、影子匯率影子匯率是外匯的影子價格，是把單位外幣換成人民幣的真實(shí)價值。一般發(fā)展中國家都存在外匯短缺情況，政府不同程度地對外匯實(shí)施管制，低估外匯價值，外匯市場匯率往往不能反映外匯的真實(shí)價值。因此，在進(jìn)行項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益評估時，我們需要采用影子匯率。外匯是一種稀缺資源，我們應(yīng)該用機(jī)會成本測算其實(shí)際價值，影子匯率實(shí)際

46、上等于外匯可自由兌換時的市場匯率。它是國民經(jīng)濟(jì)效益評估中的重要通用參數(shù)，由國家統(tǒng)一測定并定期修正。它體現(xiàn)從國家角度對外匯價值的估量，在國民經(jīng)濟(jì)評估中用于外匯與人民幣之間的換算。同時，它又是經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本的判據(jù)。影子匯率的高低，直接影響項(xiàng)目比選中的進(jìn)出口決策，影響對產(chǎn)品進(jìn)口替代型項(xiàng)目和產(chǎn)品出口型項(xiàng)目的決策。當(dāng)項(xiàng)目需要國外進(jìn)口投入物時，影子匯率影響進(jìn)口物成本，從而影響項(xiàng)目的費(fèi)用。當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)出物出口時，影子匯率影響項(xiàng)目效益的計算，從而影響項(xiàng)目決策。因此，影子匯率的高低往往對項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評估具有決定性的作用。2、影子匯率換算系數(shù)影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價的比值系數(shù)，可以直觀反

47、映外匯影子價格相對于官方匯率的溢價比例，也可以反映國家外匯牌價對于外匯經(jīng)濟(jì)價值的低估比率。在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價中，常用國家外匯牌價乘以影子匯率換算系數(shù)得到影子匯率。影子匯率換算系數(shù)在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估中用于計算外匯影子價格，直接或間接地影響項(xiàng)目的進(jìn)出口貨物價值。3、影子匯率的測定在現(xiàn)有的外匯收支狀況下，國家在現(xiàn)有水平上增加一個單位的外匯收入，可以用于增加進(jìn)口或者減少出口。一般認(rèn)為，在邊際上，這一單位外匯中將有一部分用于增加進(jìn)口，另一部分用于減少出口。有多少用于增加進(jìn)口，多少用于減少出口，取決于國家外貿(mào)的進(jìn)出口彈性。用于增加進(jìn)口，可以增加國內(nèi)消費(fèi)或投資，獲得社會經(jīng)濟(jì)效益；用于減少出口，可以減少國內(nèi)生產(chǎn)

48、出口產(chǎn)品的資源消耗，減少社會資源消耗費(fèi)用。一個單位外匯的社會經(jīng)濟(jì)價值，取決于其用于增加進(jìn)口而獲得的社會經(jīng)濟(jì)效益與減少出口獲得的社會資源消耗費(fèi)用節(jié)省兩部分之和。增加進(jìn)口的社會經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)當(dāng)以使用者的支付意愿定價。減少出口節(jié)省的社會資源消耗費(fèi)用由這些社會資源的社會經(jīng)濟(jì)價值決定，應(yīng)當(dāng)也決定于這些資源的社會使用者的支付意愿。如果外匯的邊際成本等于邊際貢獻(xiàn)，那么國家的外匯收支應(yīng)當(dāng)處于可以由市場自動均衡的狀態(tài)，即外匯收支處于均衡狀態(tài)，這種可以使外匯收支平衡的匯率稱為均衡匯率。影子匯率的一種理論上的確定方法是以均衡匯率為基礎(chǔ)的。由于國家的外匯收支并沒有被市場自動平衡的狀態(tài)，國家外匯牌價相對于影子匯率存在差異。

49、外匯牌價與影子匯率之間的差異，一方面來自外匯牌價對均衡匯率的扭曲，另一方面來自進(jìn)出口關(guān)稅帶來的扭曲。均衡匯率需要通過一定的模型進(jìn)行估算。實(shí)踐中，影子匯率的測定還存在多種實(shí)用的簡化方法，如采用進(jìn)出口平均關(guān)稅稅率確定影子匯率，采用進(jìn)出口貿(mào)易逆差確定影子匯率，以出口換匯成本確定影子匯率等。（三）貿(mào)易費(fèi)用率在國民經(jīng)濟(jì)評估中，貿(mào)易費(fèi)用主要是指物資系統(tǒng)、外貿(mào)公司和各級商業(yè)批發(fā)站等部門花費(fèi)在貨物流通過程中以影子價格計算的費(fèi)用（長途運(yùn)輸費(fèi)用除外）。貿(mào)易費(fèi)用率是反映這部分費(fèi)用相對于影子價格的一個綜合比率。貿(mào)易費(fèi)用率用以計算貨物的貿(mào)易費(fèi)用。一般地，貿(mào)易費(fèi)用率取值為6%。對于少數(shù)價格高、體積與重量相對較小的貨物，我

50、們可適當(dāng)降低貿(mào)易費(fèi)用率。不經(jīng)商貿(mào)部門流轉(zhuǎn)而由生產(chǎn)廠家直接提供的貨物，不計算貿(mào)易費(fèi)用。企業(yè)經(jīng)營管理評估指標(biāo)（一）產(chǎn)品銷售增長率產(chǎn)品銷售增長率是指本年產(chǎn)品較去年產(chǎn)品的銷售增長額與去年銷售收入總額的比例關(guān)系，主要用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和市場占有能力，是預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張增量資本和存量資本的重要前提，可以有效反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。產(chǎn)品銷售增長率高，表明企業(yè)市場占有能力增強(qiáng)，經(jīng)營管理水平高，能進(jìn)一步改善企業(yè)業(yè)績。其合理值應(yīng)在10%以上。（二）一級品率一級品率是指一級品產(chǎn)品的產(chǎn)值在全部產(chǎn)品的產(chǎn)值中所占的比重，可以反映企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和企業(yè)的綜合素質(zhì)。一級品率高于國家或者相關(guān)

51、部門規(guī)定的目標(biāo)值，表明該企業(yè)的管理能力較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量過關(guān)；一級產(chǎn)品率過低甚至低于國家或有關(guān)部門規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，則表明企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量有待提高。良好的一級產(chǎn)品率有利于增強(qiáng)產(chǎn)品在市場上的競爭力，提高市場占有率，進(jìn)而提高社會對該產(chǎn)品的認(rèn)知度，從而建立信任感。（三）新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率是指本期新產(chǎn)品實(shí)際值與本期新產(chǎn)品計劃值中的比例。該指標(biāo)反映企業(yè)對新于產(chǎn)品的開發(fā)能力。新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率高，表明企業(yè)對于新產(chǎn)品的開發(fā)能力強(qiáng)，創(chuàng)新能力強(qiáng)，有利于提高企業(yè)產(chǎn)品的競爭力及綜合能力。（四）產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率是指產(chǎn)品銷售生產(chǎn)成本在全部產(chǎn)品生產(chǎn)成本中的比重，主要用來反映已實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品的銷售程度。

52、產(chǎn)品的銷售率高，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上有競爭力。因此產(chǎn)品的銷售率越高越好，通常情況下產(chǎn)品銷售率應(yīng)保持在95%以上。（五）成品庫存適銷率成品庫存是指企業(yè)已經(jīng)生產(chǎn)出的經(jīng)質(zhì)量檢驗(yàn)合格的產(chǎn)品，并且辦理入庫手續(xù)但尚未銷售出去的本期末實(shí)際產(chǎn)成品庫存量。而成品庫存適銷率是產(chǎn)品庫存積壓和產(chǎn)品適銷程度，該指標(biāo)值大表明企業(yè)產(chǎn)成品合格率高，產(chǎn)品積壓少，合理值應(yīng)保持在95%以上。（六）全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率主要用來衡量企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)值高，表明企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)速度快，資金運(yùn)用效率比較高，其合理值應(yīng)大于4%。企業(yè)信用評估指標(biāo)（一）全部資金自有率全部資金自有率又稱企業(yè)自有資金率，

53、是指企業(yè)資本金與全部資金平均余額的比例。自有資金主要包括流動資金、固定資金、專項(xiàng)資金及各項(xiàng)盈利資金之和，企業(yè)的資本金在全部資金中的比重越大，說明企業(yè)的資金充裕度越高，經(jīng)營安全性越高。（二）流動資金貸款償還率流動資金貸款償還率衡量的是流動資金貸款償還的能力。流動資金貸款償還率越高，說明企業(yè)短期貸款償還能力越強(qiáng)；流動資金貸款償還率越低，說明短期貸款償還能力越弱。（三）呆滯資金占壓率呆滯資金是指流動性不好的資金，資金因產(chǎn)品的積存被無效占用，主要包括企業(yè)積壓的物資、逾期未收款、應(yīng)攤未攤的費(fèi)用等被占用的資金。呆滯資金占壓率是指呆滯資金在期末全部資金中占有的比率。呆滯資金占壓率高，表明企業(yè)的呆滯資金過多，

54、企業(yè)資金流動性差；呆滯資金占壓率低，表明企業(yè)資金流動性強(qiáng)，經(jīng)營管理好。因此，該指標(biāo)越低越好。（四）貨款支付率本期貨款支付額是指期初應(yīng)付貨款和本期應(yīng)付貨款中已經(jīng)支付的部分，貨款支付率便是本期貨款支付額與期初應(yīng)付貨款和本期外購貨款的比率，也叫應(yīng)付款清付率。該指標(biāo)可以有效地衡量企業(yè)貨款的支付能力和支付信譽(yù)。該指標(biāo)的合理值應(yīng)大于95%。（五）貸款按期償還率貸款按期償還率是指期末按期實(shí)際償還的貸款額與期末應(yīng)償還貸款總額的比率。通過這個比率我們可以分析企業(yè)的信用情況，側(cè)面反映信貸資產(chǎn)的優(yōu)劣。該指標(biāo)的合理值應(yīng)接近于1，指標(biāo)過低，反映企業(yè)不能及時償還貨款，資金流動性弱。（六）合同履約率合同履約率是指當(dāng)期實(shí)際履

55、行合同份數(shù)在當(dāng)期應(yīng)履行合同份數(shù)中的比重，主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營管理水平和履行合同的信譽(yù)程度。合同履約率高，表明企業(yè)的管理者在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中管理能力強(qiáng)，信譽(yù)度較好；反之，表明企業(yè)的信譽(yù)差。一般情況下，該指標(biāo)的合理值要在95%以上。（七）定額流動資金自有率定額流動資金自有率是指企業(yè)流動資金的資本金投入在定額流動資金平均余額中的比重。按現(xiàn)行的制度規(guī)定，該指標(biāo)應(yīng)不低于30%。企業(yè)資信評估的方法（一）定量與定性分析相結(jié)合定量分析法是對社會現(xiàn)象的數(shù)量特征、數(shù)量關(guān)系與數(shù)量變化進(jìn)行分析的方法。在企業(yè)中定量分析是以財務(wù)報表為主要數(shù)據(jù)來源，通過數(shù)據(jù)分析計算出指標(biāo)的具體情況，得出企業(yè)的信用結(jié)果，定量分析法是進(jìn)行

56、投資項(xiàng)目評估時最常用的方法。定性分析法最典型的特征是不以數(shù)據(jù)為支撐，主要依靠的是分析人員的主觀判斷，需要分析人員有豐富的實(shí)踐經(jīng)歷和較強(qiáng)的分析能力，從而推斷事物的性質(zhì)和發(fā)展趨勢，屬于預(yù)測分析的一種基本方法。在對企業(yè)進(jìn)行定性分析時主要是對企業(yè)所處行業(yè)的風(fēng)險和經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)在本行業(yè)中的競爭力、企業(yè)的經(jīng)營管理、財務(wù)報表的可靠性及企業(yè)的信用狀況進(jìn)行分析，進(jìn)行定量分析時側(cè)重對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行分析，主要包括盈利能力分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量分析、償債能力和現(xiàn)金流量分析。（二）靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)中的動態(tài)分析是以客觀現(xiàn)象所顯現(xiàn)出來的數(shù)量特征為標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過研究判斷對象是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征或趨勢，探

57、究其偏離正常發(fā)展趨勢的原因，并對未來的發(fā)展趨勢做出預(yù)測。動態(tài)分析法主要是通過編制短期時間數(shù)列觀察客觀現(xiàn)象變化的過程、趨勢和規(guī)律，計算相應(yīng)的動態(tài)指標(biāo)，然后再編制較長時期的時間數(shù)列，在判斷現(xiàn)象的變動規(guī)律性的基礎(chǔ)上，測定其長期趨勢、季節(jié)變動的規(guī)律，并據(jù)此進(jìn)行統(tǒng)計預(yù)測，為決策提供依據(jù)。指標(biāo)主要包括動態(tài)比較指標(biāo)和動態(tài)平均指標(biāo)，動態(tài)比較指標(biāo)包括增長量、增長速度和發(fā)展速度，動態(tài)平均指標(biāo)包括平均發(fā)展水平、平均發(fā)展速度及平均增長速度。與動態(tài)分析法相比，靜態(tài)分析法不考慮資金的時間價值。在經(jīng)濟(jì)方案數(shù)據(jù)不是很完備及精確度不高的情況下，我們通常會使用靜態(tài)分析法。分析指標(biāo)主要包括投資回收期、投資收益率和追加回收投資期等。

58、使用動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合的分析方法對企業(yè)資信狀況進(jìn)行評估可以有效減少單一方法評估不到位、不全面的問題。（三）綜合分析評價法綜合分析評價法是指運(yùn)用多個評價指標(biāo)對多個參評單位進(jìn)行分析評價的方法，也叫多變量綜合評價方法。其基本思想是由多元到統(tǒng)一，將多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個綜合的指標(biāo)，該指標(biāo)能夠反映整體情況。目前綜合分析評價法成為學(xué)者進(jìn)行研究而經(jīng)常使用的分析方法，多用于評價各個國家間經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力、不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及小康生活水平的達(dá)標(biāo)情況等。但是這種方法的使用有一定的難度，評價的完成并不是像其他評價方法一樣逐個完成指標(biāo)，而是運(yùn)用一些特殊的方法將多個指標(biāo)評價同時完成，并且需要對指標(biāo)的重要性進(jìn)行加權(quán)

59、處理，得出的結(jié)果多以指數(shù)或分值量現(xiàn)，表示參評單位綜合狀況的排序。企業(yè)資信評估的內(nèi)容因行業(yè)的多元化與復(fù)雜性，對企業(yè)進(jìn)行資信評估時所考慮的內(nèi)容也有所差異，但對于一般企業(yè)來說，企業(yè)資信評估主要是對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、整體素質(zhì)、信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營管理發(fā)展前景進(jìn)行評價。（一）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位在對企業(yè)進(jìn)行資信評估時要考察企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，我們著重從歷史地位、行業(yè)地位、發(fā)展前景等方面進(jìn)行考察。首先，從整體歷史沿革方向進(jìn)行考察，考察企業(yè)在發(fā)展過程中是屬于發(fā)展歷史悠久的知名度高的企業(yè)（這些企業(yè)一般知名度高，具有一定的品牌優(yōu)勢，客戶對其產(chǎn)品的信任度高），還是屬于具有代表性的新興產(chǎn)業(yè)（這類產(chǎn)業(yè)往往隨著時代的發(fā)展不斷更新變

60、化，具有較強(qiáng)的生命力，對社會環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)，競爭也較為激烈）。其次，考察企業(yè)所屬行業(yè)在整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，科技水平的不斷提高，行業(yè)淘汰率也逐漸上升。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，傳統(tǒng)行業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在逐漸降低，尤其是那些低端制造業(yè)、高污染高排放的低端產(chǎn)業(yè)，取而代之的是以清潔能源、低能耗為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。再次，考察所投資企業(yè)在該行業(yè)所處的地位，在明確了所投資企業(yè)所處行業(yè)具有發(fā)展前景之后要進(jìn)一步研究該企業(yè)在此行業(yè)是否有競爭優(yōu)勢。其主要從產(chǎn)品角度出發(fā)，考察產(chǎn)品在市場的競爭力、占有率及整體的經(jīng)營管理能力，綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營能力。最后，考察企業(yè)的發(fā)展前景，看所選企業(yè)是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，