技術(shù)技術(shù)指標(biāo)分析

1、技術(shù)技術(shù)指標(biāo)分析第1頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 技術(shù)指標(biāo)法是技術(shù)分析中極為重要的分支，大約在20世紀(jì)70年代之后，技術(shù)指標(biāo)逐步得到流行。全世界各種各樣的技術(shù)指標(biāo)至少有1000個(gè)，它們都有自己的擁護(hù)者，并在實(shí)際應(yīng)用中取得一定的效果。本章所介紹的技術(shù)指標(biāo)是目前在中國市場比較流行的。 由于有計(jì)算機(jī)的幫助，在實(shí)際的投資決策中，投資者沒有必要也不可能用“手工”計(jì)算技術(shù)指標(biāo)。因此，本章除了對技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算過程和設(shè)計(jì)原理有定的說明之外，主要的精力放在對指標(biāo)使用方法的介紹上。技術(shù)指標(biāo)已深入到每一個(gè)投資者的心里，進(jìn)行證券投資操作的人都有一套自己慣用的技術(shù)指標(biāo)體系。第2頁，共39頁

2、，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三一、技術(shù)指標(biāo)的定義 技術(shù)指標(biāo)是廣大投資者已非常熟悉的名但是技術(shù)指標(biāo)目前還沒有一個(gè)明確的定義。作者根據(jù)自己的理解，提供以下定義，供讀者參考。 技術(shù)指標(biāo)法的定義為：按照事先規(guī)定好的固定方法對證券市場的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理后的結(jié)果是某個(gè)具體的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字就是技術(shù)指標(biāo)值。將連續(xù)不斷得到的技術(shù)指標(biāo)值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對市場進(jìn)行行情研制，這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。 第3頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三原始數(shù)據(jù): 原始數(shù)據(jù)指的是開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交金額，簡稱4價(jià)2量。絕大多數(shù)的技術(shù)指標(biāo)僅僅涉及這6個(gè)

3、數(shù)據(jù)，個(gè)別酌技術(shù)指標(biāo)涉及到成交筆數(shù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和股本結(jié)構(gòu)等其他類型的數(shù)據(jù)。 在其他一些市場，由于交易制度和金融工具不同，原始數(shù)據(jù)所包含的內(nèi)容有所變化。例如期貨市場中有持倉興趣。第4頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三原始數(shù)據(jù)的處理：將這些數(shù)據(jù)的部分或全部進(jìn)行變形，整理加工，使之成為我們希望得到的“模樣。不同的處理方法會(huì)產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)，從這個(gè)意義上講，有多少種技術(shù)指標(biāo)，就會(huì)產(chǎn)生多少種處理原始數(shù)據(jù)的方法；反過來，有多少種處理原始數(shù)據(jù)的方法就會(huì)產(chǎn)生多少種技術(shù)指標(biāo)。 產(chǎn)生了技術(shù)指標(biāo)之后，最終都會(huì)在圖表上得到體現(xiàn)。處理原始數(shù)據(jù)的過程，不僅是把一些數(shù)字變成另一些數(shù)字，而且可能放棄一

4、些數(shù)字或加入一些數(shù)字。第5頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三二、產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)的方法 1、數(shù)學(xué)模型法。有明確的計(jì)算技術(shù)指標(biāo)的數(shù)學(xué)公式，只要給出了原始數(shù)據(jù)，按照公式和簡單的說明，就可以比較方便地計(jì)算出技術(shù)指標(biāo)值一般是用計(jì)算機(jī)來完成計(jì)算的過程。這一類是技術(shù)指標(biāo)中極為廣泛的一類，著名的隨機(jī)指標(biāo)KDJ、相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI、乖離率BIAS和方向指標(biāo)DMI等都屬于這一類。2敘述法。沒有明確的計(jì)算技術(shù)指標(biāo)的數(shù)學(xué)公式，只有處理數(shù)據(jù)的文字方面的敘述。第6頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三三、技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用 應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)該從以下6個(gè)方面進(jìn)行考慮，每種技術(shù)指標(biāo)的使用，

5、一定要考慮到這6個(gè)方面中的至少一種。這6個(gè)方面是：(1)指標(biāo)的背離；(2)指標(biāo)的交叉：(3)指標(biāo)的取值；(4)指標(biāo)的形態(tài)；(5)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；(6)指標(biāo)的中軸；(7) 指標(biāo)的盲點(diǎn)。第7頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三1、 指標(biāo)的背離。指標(biāo)的背離是指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢方向不一致。實(shí)際中的背離有兩種表現(xiàn)形式，第一種是頂背離；第二種是底背離。技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格背離表明價(jià)格的波動(dòng)沒有得到技術(shù)指標(biāo)的支持。技術(shù)指標(biāo)的波動(dòng)有超前于價(jià)格波動(dòng)的“功能”，在價(jià)格還沒有轉(zhuǎn)折之前，技術(shù)指標(biāo)提前指明未來的趨勢。技術(shù)指標(biāo)的背離是使用技術(shù)指標(biāo)最為重要的一點(diǎn)，在后面具體技術(shù)指標(biāo)中將作詳

6、細(xì)的解釋說明。技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格的背離，如圖71。第8頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第9頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第10頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三2指標(biāo)的交叉。指標(biāo)的交叉是指技術(shù)指標(biāo)圖形中的兩條曲線發(fā)生了相交現(xiàn)象。實(shí)際中有兩種類型的指標(biāo)交叉，第一種是同一個(gè)技術(shù)指標(biāo)的不同參數(shù)的兩條曲線之間的交叉，常說的黃金交叉和死亡交叉就屬于這一類；第二種交叉是技術(shù)指標(biāo)曲線與固定的水平直線之間的交叉。水平直線通常是橫坐標(biāo)軸，橫坐標(biāo)軸是技術(shù)指標(biāo)取值正負(fù)的分界線，技術(shù)指標(biāo)與橫坐標(biāo)軸的交叉表示技術(shù)指標(biāo)由正變負(fù)或由負(fù)變正。技術(shù)指標(biāo)的

7、交叉表明多空雙方力量對比發(fā)生了改變，至少說明原來的力量對比受到了“挑戰(zhàn)”。如圖72。第11頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第12頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第13頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 3指標(biāo)的極端值。技術(shù)指標(biāo)取極端值是指技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小，技術(shù)術(shù)語上將這樣的情況稱為技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入“超買區(qū)和超賣區(qū)。大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)的“初衷”是用一個(gè)數(shù)字描述市場的某個(gè)方面的特征，如果技術(shù)指標(biāo)值的數(shù)字太大或太小，就說明市場的某個(gè)方面已經(jīng)達(dá)到了極端的地步，應(yīng)該引起注意。第14頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)

8、22分，星期三第15頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 4指標(biāo)的形態(tài)。技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)是指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)。在實(shí)際中，出現(xiàn)的形態(tài)主要是雙重頂、底和頭肩形。個(gè)別時(shí)候還可以將技術(shù)指標(biāo)曲線看成價(jià)格曲線，根據(jù)形態(tài)使用支撐壓力線。第16頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第17頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第18頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 5指標(biāo)的轉(zhuǎn)折。技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位調(diào)頭。有時(shí)，這種調(diào)頭表明前面過于極端的行動(dòng)已經(jīng)走到了盡頭，或者暫時(shí)遇

9、到了“麻煩”；有時(shí)，這種調(diào)頭表明一個(gè)趨勢將要結(jié)束，而另一個(gè)趨勢將要開始。技術(shù)指標(biāo)中轉(zhuǎn)折的典型代表是方向指標(biāo)DMl。對此，將在后面詳細(xì)說明。第19頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 6指標(biāo)的盲點(diǎn)。指技術(shù)指標(biāo)在大部分時(shí)間里是無能為力的。也就是說，在大部分時(shí)間里，技術(shù)指標(biāo)都不能發(fā)出買入或賣出的信號(hào)。這是因?yàn)樵诖蟛糠謺r(shí)間技術(shù)指標(biāo)是處于“盲”的狀態(tài)，只有在很少的時(shí)候，技術(shù)指標(biāo)才能“看清”市場，發(fā)出信號(hào)。我國目前對于技術(shù)指標(biāo)的使用，在這個(gè)方面有極大的偏差，相當(dāng)一批對技術(shù)指標(biāo)了解不深的投資者都是在這個(gè)問題上犯了錯(cuò)誤。 “每天都期待技術(shù)指標(biāo)為我們提供有用的信息”是對技術(shù)指標(biāo)的誤解，也是

10、極其有害的。如果沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在使用技術(shù)指標(biāo)的時(shí)候格會(huì)不斷地犯錯(cuò)誤。第20頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第21頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 四、技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì) 每一個(gè)技術(shù)指標(biāo)都是從某個(gè)特定的方面對市場進(jìn)行觀察通過一定的數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)反映了市場某一方面深層的內(nèi)涵。這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出來的。技術(shù)指標(biāo)可以進(jìn)行定量分析，這將使得具體操作時(shí)的精確度大大提高。至少能在采取行動(dòng)之前給予我們數(shù)量方面的幫助。第22頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三五、技術(shù)指標(biāo)的分類除了專門用于分析、捕捉證券市場總

11、體趨勢的大盤類指標(biāo)外，技術(shù)指標(biāo)基本適用于各個(gè)不同的金融市場,通過分析一段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)信息來預(yù)測未來的價(jià)格走勢。根據(jù)指標(biāo)的特點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)又可分為趨勢類指標(biāo)、反趨勢類指標(biāo)、成交量類指標(biāo)、統(tǒng)計(jì)類指標(biāo)等。 第23頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 注意：1.技術(shù)指標(biāo)只能作為時(shí)機(jī)選擇的工具，不能用于對大趨勢的判斷。 技術(shù)指標(biāo)服從趨勢分析，只是使投資者的正確決定在更正確的地點(diǎn)和時(shí)間具體實(shí)現(xiàn)。技術(shù)指標(biāo)只能在某個(gè)瞬間指出趨勢的短暫方向，不能指望技術(shù)指標(biāo)提供有關(guān)“大趨勢”怎么走的信息，尤其是對未來價(jià)格波動(dòng)的深度和廣度的預(yù)測，技術(shù)指標(biāo)一般不能提供有用的建議。 第24頁，共39頁，2022

12、年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三 2主觀因素在技術(shù)指標(biāo)使用中有很重要的作用。主觀因素體現(xiàn)在三個(gè)方面。(1) 技術(shù)指標(biāo)選擇的主觀性。(2)技術(shù)指標(biāo)參數(shù)選擇的主觀性。計(jì)算絕大多數(shù)的技術(shù)指標(biāo)都需要設(shè)定參數(shù)，這就有參數(shù)的選擇問題，也是主觀因素的直接體現(xiàn)。(3)技術(shù)指標(biāo)的適用條件。每鐘關(guān)于技術(shù)指標(biāo)的結(jié)論都有自己的適應(yīng)范圍和適用條件。技術(shù)指標(biāo)永遠(yuǎn)是有用的，出問題的是使用技術(shù)指標(biāo)的人。第25頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三3. 技術(shù)指標(biāo)之間的結(jié)合和調(diào)整。了解每一種技術(shù)指標(biāo)的特性和構(gòu)造原理是很有必要的，每個(gè)技術(shù)指標(biāo)在預(yù)測大勢方面也有能力大小和準(zhǔn)確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以4個(gè)

13、一5個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主，其余的技術(shù)指標(biāo)為輔，依此構(gòu)建自己的指標(biāo)體系。選擇技術(shù)指標(biāo)體系因人而異，個(gè)人有個(gè)人的習(xí)慣，不能硬性規(guī)定。隨著實(shí)戰(zhàn)效果的好壞，對所使用的指標(biāo)體系中的技術(shù)指標(biāo)應(yīng)該不斷地進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整的內(nèi)容包括對技術(shù)指標(biāo)的調(diào)整和對技術(shù)指標(biāo)參數(shù)的調(diào)整。雖然工作量很大，但為了進(jìn)行成功的交易這樣做還是很有必要的。 不斷地對技術(shù)指標(biāo)的效果進(jìn)行考察是使用技術(shù)指標(biāo)不可缺少的步驟。第26頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第二節(jié) 大盤類指標(biāo)它專門用于證券市場，分析捕捉大盤的運(yùn)行趨勢。 主要有ADL、ADR、OBOS、ARMS、MCL、ABI、MSI 第27頁，共39頁，2022年，5月20

14、日，13點(diǎn)22分，星期三騰落指數(shù)（Advance-Decline Line，簡稱）騰落指數(shù)也稱漲跌線、升降指數(shù)，是測量大盤內(nèi)部強(qiáng)度（Market Breadth）的廣量指標(biāo)。1.計(jì)算方法當(dāng)日ADL（上漲家數(shù)-下跌家數(shù)）+ 昨日ADL即將每天收盤上漲的股票家數(shù)減去收盤下跌的股票家數(shù)（無漲跌不計(jì)）后累積的值。N一般取14天、72天。 第28頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三應(yīng)用法則股價(jià)指數(shù)持續(xù)上漲，騰落指數(shù)亦上升，則大盤短期內(nèi)繼續(xù)上升的可能性大。股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，則大盤短期內(nèi)繼續(xù)下跌的可能性大。股價(jià)指數(shù)上漲，而騰落指數(shù)下降，兩者出現(xiàn)背離時(shí)，大盤短期內(nèi)回跌的可

15、能性大。股價(jià)指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，大盤短期內(nèi)回升的可能性大。多頭市場時(shí)，騰落指數(shù)呈上升趨勢，其間突然急速下跌然后又立即回頭創(chuàng)出新高點(diǎn)，則表示新一輪漲勢即將展開。空頭市場時(shí)，騰落指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢，其間突然上升接著又下跌創(chuàng)出新低點(diǎn)，則表示新一輪下跌趨勢可能產(chǎn)生。 第29頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第30頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三漲跌比率（Advance-Decline Ratio，簡稱ADR）ADR（N）=N日內(nèi)上漲股票家數(shù)總和/N日內(nèi)下跌股票家數(shù)總和漲跌比率的計(jì)算同移動(dòng)平均線一樣采用逐日移動(dòng)的方法。 第31頁，共39頁，2022年

16、，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三第32頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三超買超賣線（Over Bought Over Sold,簡稱OBOS）OBOS則通過計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)市場漲跌股票數(shù)量（家數(shù)）之間的相關(guān)差異性，來了解整個(gè)市場買賣氣勢的強(qiáng)弱，以及未來大勢的走向。與ADL相比，OBOS含義更直觀，計(jì)算更方便。1計(jì)算方法OBOS（N）N日內(nèi)上漲家數(shù)移動(dòng)總和N日內(nèi)下跌家數(shù)移動(dòng)總和N的參數(shù)一般取10天。由公式可知，OBOS與ADR兩個(gè)指標(biāo)只是從不同的側(cè)面刻畫多方與空方力量的差距，直觀地看，OBOS的多空均衡點(diǎn)應(yīng)該為0（ADR則以1為均衡位置）。 第33頁，共39頁，2022年，5月20日，13點(diǎn)22分，星期三OBOS的取值范圍。將OBOS與價(jià)格指數(shù)配合使用。當(dāng)OBOS走勢與股價(jià)指數(shù)走勢相背離時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)，這是大勢可能反轉(zhuǎn)的跡象。將OBOS與趨勢分析或型態(tài)分析相結(jié)合。當(dāng)OBOS有效突破其自身的趨勢線時(shí)，表示原有趨勢隨時(shí)可能改變。特別是當(dāng)OBOS在高位（或低位）走出M頭（或W底）時(shí)，可按型態(tài)分析原理進(jìn)行買進(jìn)或賣出。 第34頁，共39頁，2022年，5