擺線針輪減速器項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理總結(jié)

1、泓域/擺線針輪減速器項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理總結(jié)擺線針輪減速器項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理總結(jié)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114592812 一、 公司概況 PAGEREF _Toc114592812 h 2 HYPERLINK l _Toc114592813 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114592813 h 2 HYPERLINK l _Toc114592814 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114592814 h 3 HYPERLINK l _Toc114592815 二、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc114592815

2、h 3 HYPERLINK l _Toc114592816 三、 基本的衍生工具 PAGEREF _Toc114592816 h 6 HYPERLINK l _Toc114592817 四、 衍生工具的性質(zhì) PAGEREF _Toc114592817 h 9 HYPERLINK l _Toc114592818 五、 通過(guò)賣(mài)出期貨進(jìn)行套期保值 PAGEREF _Toc114592818 h 9 HYPERLINK l _Toc114592819 六、 利用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值 PAGEREF _Toc114592819 h 10 HYPERLINK l _Toc114592820 七、 保險(xiǎn)的作

3、用 PAGEREF _Toc114592820 h 12 HYPERLINK l _Toc114592821 八、 保險(xiǎn)的運(yùn)行 PAGEREF _Toc114592821 h 13 HYPERLINK l _Toc114592822 九、 保險(xiǎn)合同的優(yōu)勢(shì) PAGEREF _Toc114592822 h 16 HYPERLINK l _Toc114592823 十、 風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本 PAGEREF _Toc114592823 h 17 HYPERLINK l _Toc114592824 十一、 項(xiàng)目投資分析 PAGEREF _Toc114592824 h 19 HYPERLINK l _Toc1

4、14592825 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114592825 h 21 HYPERLINK l _Toc114592826 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114592826 h 22 HYPERLINK l _Toc114592827 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114592827 h 23 HYPERLINK l _Toc114592828 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114592828 h 24 HYPERLINK l _Toc114592829 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114592829 h 25 HY

5、PERLINK l _Toc114592830 十二、 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc114592830 h 26 HYPERLINK l _Toc114592831 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114592831 h 27 HYPERLINK l _Toc114592832 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc114592832 h 28 HYPERLINK l _Toc114592833 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc114592833 h 30 HYPERLINK l _Toc114592834 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGER

6、EF _Toc114592834 h 32 HYPERLINK l _Toc114592835 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc114592835 h 35 HYPERLINK l _Toc114592836 十三、 進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc114592836 h 36 HYPERLINK l _Toc114592837 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114592837 h 36公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限責(zé)任公司2、法定代表人：于xx3、注冊(cè)資本：580萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)

7、督管理局6、成立日期：2012-2-277、營(yíng)業(yè)期限：2012-2-27至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額6362.645090.114771.98負(fù)債總額2841.052272.842130.79股東權(quán)益合計(jì)3521.592817.272641.19公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入19184.2415347.3914388.18營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4355.183484.143266.39利潤(rùn)總額3576.402861.122682.30凈利潤(rùn)2682

8、.302092.191931.26歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2682.302092.191931.26項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xxx有限責(zé)任公司（二）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx（以選址意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xx（以選址意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn)），占地面積約35.00畝。（四）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（五）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資17508.63萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資13796.21萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的78.80%；建設(shè)期利息149.66萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金3562.76萬(wàn)元，占項(xiàng)目總

9、投資的20.35%。（六）資金籌措項(xiàng)目總投資17508.63萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xxx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）11400.20萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額6108.43萬(wàn)元。（七）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：38500.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：31462.88萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：5143.19萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：22.27%。5、全部投資回收期（Pt）：5.47年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：15303.28萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)

10、目單位指標(biāo)備注1占地面積23333.00約35.00畝1.1總建筑面積42847.56容積率1.841.2基底面積14233.13建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝374.882總投資萬(wàn)元17508.632.1建設(shè)投資萬(wàn)元13796.212.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元11827.072.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元1609.812.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元359.332.2建設(shè)期利息萬(wàn)元149.662.3流動(dòng)資金萬(wàn)元3562.763資金籌措萬(wàn)元17508.633.1自籌資金萬(wàn)元11400.203.2銀行貸款萬(wàn)元6108.434營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元38500.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元31462.886利潤(rùn)

11、總額萬(wàn)元6857.587凈利潤(rùn)萬(wàn)元5143.198所得稅萬(wàn)元1714.399增值稅萬(wàn)元1496.2010稅金及附加萬(wàn)元179.5411納稅總額萬(wàn)元3390.1312工業(yè)增加值萬(wàn)元11519.3913盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元15303.28產(chǎn)值14回收期年5.47含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.27%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元10333.27所得稅后基本的衍生工具衍生工具有很多分類方法，既可以根據(jù)交易標(biāo)的物來(lái)分類，也可以根據(jù)交易形態(tài)來(lái)分類。寬泛地說(shuō)，衍生工具可以分為線性工具和非線性工具兩類。線性工具包括遠(yuǎn)期、期貨和互換，它們都是根據(jù)預(yù)定的時(shí)間表交換支付的契約。遠(yuǎn)期合約和在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的期貨的定

12、價(jià)相對(duì)簡(jiǎn)單，互換更為復(fù)雜一些。非線性工具包括期權(quán)，它在場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外均可交易。(1)遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是交易雙方之間達(dá)成的、在將來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)以當(dāng)前約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出合約標(biāo)的物的一種協(xié)定。遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)際的交易場(chǎng)所和設(shè)施，不存在任何建筑物或者作為市場(chǎng)的有序的公司體制，其交易范圍僅限于場(chǎng)外交易市場(chǎng)，也就是由主要金融機(jī)構(gòu)之間的直接交流而形成的市場(chǎng)。早期的遠(yuǎn)期合約源于一些農(nóng)民意識(shí)到，預(yù)先將未來(lái)的交割價(jià)格定下來(lái)是有益的，這使得他們可以避開(kāi)預(yù)期產(chǎn)品銷售的價(jià)格波動(dòng)。遠(yuǎn)期合約的基本作用和期貨合約非常相似，不同的是，遠(yuǎn)期合約不是標(biāo)準(zhǔn)化的，也不是在特定的交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)的，它通常是買(mǎi)賣(mài)雙方私下的協(xié)議，約定在未來(lái)以固定

13、的價(jià)格交易給定資產(chǎn)和現(xiàn)金。在一些技術(shù)細(xì)節(jié)上，遠(yuǎn)期合約和期貨合約也有所區(qū)別。遠(yuǎn)期合約作聽(tīng)起來(lái)很像期權(quán)合約，但是期權(quán)合約只代表履行交易的權(quán)利，并不附帶有義務(wù)。如果標(biāo)的物價(jià)格發(fā)生變化，期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)決定放棄以該固定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的物，但遠(yuǎn)期合約的交易雙方必須承擔(dān)最終買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的物的義務(wù)。（2）期貨合約期貨合約是交易雙方達(dá)成的、在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)買(mǎi)賣(mài)合約標(biāo)的物的協(xié)定。該合約必須在交易所交易，并按照當(dāng)日結(jié)算的程序進(jìn)行。期貨合約的發(fā)展源于遠(yuǎn)期合約，它保持了許多和遠(yuǎn)期合約相同的特點(diǎn)，與遠(yuǎn)期合約不同的是，期貨合約在有組織的交易所，即期貨市場(chǎng)中進(jìn)行交易。期貨合約的買(mǎi)方有責(zé)任在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的物，但他們也可以在期貨市場(chǎng)上把

14、期貨合約直接賣(mài)掉，這就豁免了他們購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的物的責(zé)任。同理，期貨的賣(mài)方有義務(wù)于將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)賣(mài)出合約標(biāo)的物，他們也可選擇從期貨市場(chǎng)上把合約買(mǎi)回來(lái)，這也豁免了他們出售標(biāo)的物的責(zé)任。期貨合約與遠(yuǎn)期合約還有一點(diǎn)不同之處，即它受制于當(dāng)日結(jié)算程序。根據(jù)當(dāng)日結(jié)算的要求，產(chǎn)生虧損的投資方需要每天向獲得盈利的投資方支付款項(xiàng)。期貨價(jià)格每天都在不停地波動(dòng)，作為套期保值者的合約買(mǎi)方和賣(mài)方都試圖從價(jià)格波動(dòng)中獲利，以此降低合約標(biāo)的物的交易風(fēng)險(xiǎn)。(3)互換合約互換是一種交易雙方同意彼此交換現(xiàn)金流量的合約形式。（4）期權(quán)期權(quán)是交易雙方，即買(mǎi)方和賣(mài)方簽訂的一種合約，它賦予購(gòu)買(mǎi)者一種權(quán)利，但不附加義務(wù)，使得購(gòu)買(mǎi)者有權(quán)在某個(gè)日期按照現(xiàn)

15、在商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或者出售物品。為此，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者需要支付給售方一筆資金，稱為期權(quán)價(jià)格或權(quán)利金。如果期權(quán)買(mǎi)方愿意的話，期權(quán)賣(mài)方必須隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)合約條款賣(mài)出或者買(mǎi)進(jìn)合約標(biāo)的物。盡管期權(quán)交易是在管理有序的市場(chǎng)中進(jìn)行的，但相當(dāng)一部分期權(quán)交易仍然以交易雙方私下成交的方式完成，他們認(rèn)為這種雙方訂立的合約要比交易所的公開(kāi)交易好。這種市場(chǎng)稱為場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)。自1973年有組織的期權(quán)交易所創(chuàng)辦以來(lái)，場(chǎng)外期權(quán)交易市場(chǎng)的利益受到?jīng)_擊，但近年來(lái)，場(chǎng)外市場(chǎng)又開(kāi)始興起，現(xiàn)在已有相當(dāng)大的規(guī)模，參與者大多為公司和金融機(jī)構(gòu)。但無(wú)論是場(chǎng)內(nèi)交易還是場(chǎng)外交易，期權(quán)定價(jià)和期權(quán)使用的原則并沒(méi)有太多區(qū)別。衍生工具的性質(zhì)衍生工具是指從基礎(chǔ)的交易

16、標(biāo)的物衍生出來(lái)的交易工具?；A(chǔ)的交易標(biāo)的物包括其他資產(chǎn)、基準(zhǔn)利率或者指數(shù)，如消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。衍生工具所基于的資產(chǎn)也稱為基礎(chǔ)資產(chǎn)，它可以是商品、股票、貨幣或者債券等。衍生工具的價(jià)值就源于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值、基準(zhǔn)利率或者指數(shù)。與股票和債券等用于融資的證券不同，衍生產(chǎn)品是一種合約，或者說(shuō)是雙方的私人協(xié)議。因此，衍生產(chǎn)品合約的損益之和必定為零。在交易雙方中，一方的任何收益就意味著另一方相同大小的損失，盡管在場(chǎng)內(nèi)交易中，我們可能并不知道交易對(duì)方是誰(shuí)。衍生工具的一個(gè)最基本的用途就是幫助公司將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)上。為了幫助客戶對(duì)付形形色色的風(fēng)險(xiǎn)，投資銀行不斷設(shè)計(jì)出各種各樣新的衍生工具，這些衍生工具就像一株枝繁葉

17、茂的大樹(shù)一樣，充滿了奇妙與誘人之處。通過(guò)賣(mài)出期貨進(jìn)行套期保值再看上節(jié)B公司的例子。假設(shè)B公司也希望放棄100萬(wàn)美元以上的收益而得到100萬(wàn)美元以下的補(bǔ)償，由于B公司的損益線和A公司恰好相反，因此它要找的交易對(duì)手應(yīng)在油價(jià)低于45美元/桶時(shí)，能夠補(bǔ)償給它45美元/桶和當(dāng)時(shí)油價(jià)之間的差價(jià)。作為報(bào)酬，當(dāng)油價(jià)為46美元/桶時(shí)，A公司支付給對(duì)方25萬(wàn)美元（125萬(wàn)美元100萬(wàn)美元），當(dāng)油價(jià)為47美元/桶時(shí)，A公司支付給對(duì)方50萬(wàn)美元（150萬(wàn)美元100萬(wàn)美元）。這時(shí)，我們就稱A公司賣(mài)出了期貨，也稱為期貨做空。此時(shí)，B公司未來(lái)所面對(duì)的燃油價(jià)格也基本被鎖定。當(dāng)一個(gè)公司已經(jīng)持有某商品，并且預(yù)期在未來(lái)賣(mài)出該商品，

18、或者目前未持有某商品，但確知在未來(lái)某時(shí)間會(huì)持有時(shí)，為了避免未來(lái)價(jià)格下跌，就可以進(jìn)行空頭保值。利用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值利用遠(yuǎn)期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的原理和期貨是一樣的。遠(yuǎn)期的出現(xiàn)早于期貨。19世紀(jì)40年代，芝加哥迅速成為中西部地區(qū)的運(yùn)輸和銷售中心。農(nóng)民們將自己種植的農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)到藝加哥銷售，然后再通過(guò)鐵路和五大湖的水路銷往東部地區(qū)。但是，由于農(nóng)作物的季節(jié)性，大部分農(nóng)產(chǎn)品會(huì)在夏季末和秋季時(shí)運(yùn)往芝加哥。城市的存儲(chǔ)設(shè)施無(wú)法滿足這種臨時(shí)性的供給增加，因此，在收獲季節(jié)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌；而隨著供應(yīng)的減少，價(jià)格又會(huì)穩(wěn)步上升。1848年，一群商人成立了芝加哥期貨交易所，向解決這一問(wèn)題邁出了第一步。芝加哥期貨交易所成立的

19、最初目的是使農(nóng)產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化。幾年后，第一份遠(yuǎn)期合約誕生。這種合約當(dāng)時(shí)被稱為到達(dá)合約，它使得農(nóng)民能夠與買(mǎi)方就農(nóng)產(chǎn)品在未來(lái)某一日的交割預(yù)先達(dá)成價(jià)格協(xié)定。此后不久，交易所建立了一套管理這種交易的規(guī)章和制度。20世紀(jì)20年代，清算所成立，期貨合約的本質(zhì)才開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。遠(yuǎn)期市場(chǎng)是一個(gè)巨大的世界范圍的市場(chǎng)。由于交易非常私人化，因此其規(guī)模很難準(zhǔn)確說(shuō)清。根據(jù)瑞士布魯塞爾國(guó)際清算銀行的一份調(diào)查，截至1999年年末，估計(jì)遠(yuǎn)期場(chǎng)外市場(chǎng)的面值達(dá)170000億美元。遠(yuǎn)期合約的雙方必須相互協(xié)商一致，由于不像場(chǎng)內(nèi)交易那樣有一套完善的保證機(jī)制，遠(yuǎn)期交易的任何一方都需承擔(dān)對(duì)方的信用風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，遠(yuǎn)期交易仍然具有很多

20、優(yōu)點(diǎn)：(1)合約條款靈活與場(chǎng)內(nèi)交易的期貨只有標(biāo)準(zhǔn)化的交易單位不同，遠(yuǎn)期合約的條款能根據(jù)交易雙方的具體需要靈活擬定。（2）不受監(jiān)管場(chǎng)外市場(chǎng)是不受監(jiān)管的，雖然這引起了很多爭(zhēng)論，但不受約束的場(chǎng)外市場(chǎng)給予了投資者非常大的投入資金的靈活度，并通過(guò)從舊式合約中發(fā)展出新的變形品種，使市場(chǎng)能根據(jù)需求和環(huán)境的變化做出迅速反應(yīng)。保險(xiǎn)的作用對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)的作用主要有以下幾點(diǎn)：1.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償保險(xiǎn)的首要目的就是當(dāng)被保險(xiǎn)人遭受不可預(yù)期的損失時(shí)，按照保險(xiǎn)合同向被保險(xiǎn)人提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，為其迅速恢復(fù)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及正常的生活秩序提供保障。2.減少不確定性購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)之前，當(dāng)企業(yè)面臨某種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，未來(lái)是不確定的，不知道什么時(shí)候會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事

21、故，事故造成的損失有多大。如果不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，企業(yè)就會(huì)為此而擔(dān)憂，可能就會(huì)拿出精力和資金做一些其他的風(fēng)險(xiǎn)控制工作。但購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)之后，每年只需繳納固定數(shù)額的保費(fèi)即可，一旦發(fā)生損失，保險(xiǎn)公司會(huì)按照合同進(jìn)行賠償，免除了企業(yè)的后顧之憂，減少了不確定性。3.提供防災(zāi)防損服務(wù)保險(xiǎn)的作用與吸引力不僅僅是事后的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，還包括事前的風(fēng)險(xiǎn)分析與防災(zāi)防損服務(wù)。事實(shí)證明，許多完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度都是由這兩方面合作完成的。保險(xiǎn)公司擁有大量風(fēng)險(xiǎn)事故的數(shù)據(jù)，具備如何對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以及如何進(jìn)行防災(zāi)防損的技術(shù)與手段，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有專業(yè)性。保險(xiǎn)公司為企業(yè)提供防災(zāi)防損服務(wù)，不僅有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且對(duì)保險(xiǎn)公司最終降低索賠成本、通過(guò)

22、降低風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而降低保費(fèi)來(lái)吸引消費(fèi)者、獲得良好的聲譽(yù)與形象都有極大的幫助。4.投資由于保費(fèi)是在保險(xiǎn)金支付之前一段時(shí)間預(yù)先收取的，保險(xiǎn)公司會(huì)從中提留各種準(zhǔn)備金，并將這些暫時(shí)閑置的準(zhǔn)備金進(jìn)行投資。尤其對(duì)于壽險(xiǎn)公司，投資更是對(duì)付利率風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。保險(xiǎn)投資不僅會(huì)在一定程度上降低保費(fèi)、保障公司業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行進(jìn)而保障投保人的利益，而且一些帶有投資理財(cái)功能的險(xiǎn)種還會(huì)使投保人從中獲益。保險(xiǎn)的運(yùn)行保險(xiǎn)公司的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以劃分為費(fèi)率厘定、展業(yè)、承保、損失理賠、投資五個(gè)環(huán)節(jié)。1.費(fèi)率厘定保險(xiǎn)費(fèi)率是每一單位保險(xiǎn)的價(jià)格，它和保險(xiǎn)費(fèi)不同，保險(xiǎn)費(fèi)取決于費(fèi)率和購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的份數(shù)。保險(xiǎn)費(fèi)率由保險(xiǎn)公司的精算部門(mén)厘定，包括純保費(fèi)和附加

23、保費(fèi)兩部分。純保費(fèi)完全是風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)，取決于分?jǐn)偟矫恳伙L(fēng)險(xiǎn)單位的預(yù)期損失，主要用于未來(lái)賠付，附加保費(fèi)則用于支付公司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。如同其他商品價(jià)格一樣，保險(xiǎn)費(fèi)率是保險(xiǎn)產(chǎn)品成本的體現(xiàn)。但保險(xiǎn)業(yè)又有和其他行業(yè)不同的特點(diǎn)，因此，保險(xiǎn)費(fèi)率也與其他行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格有著不同的特征。首先，其他行業(yè)的產(chǎn)品在制定價(jià)格的時(shí)候，成本一般是確定可知的，但保險(xiǎn)產(chǎn)品是對(duì)未來(lái)的一種保障，而未來(lái)是什么樣現(xiàn)在還不能完全確定，因此，未來(lái)的成本只能是一種預(yù)測(cè)，費(fèi)率就建立在這種預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上。其次，其他很多行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格可以基于市場(chǎng)供需進(jìn)行漲跌，但由于保險(xiǎn)特殊的角色，很多國(guó)家和地區(qū)的保險(xiǎn)費(fèi)率都要接受政府的監(jiān)管，不能過(guò)高，不能有不公平的差別對(duì)

24、待，在一段時(shí)間內(nèi)要保持相對(duì)的穩(wěn)定。2.展業(yè)保險(xiǎn)公司的展業(yè)部門(mén)有時(shí)也稱為代理部，是其銷售或市場(chǎng)策劃部門(mén)。該部門(mén)負(fù)責(zé)外部的銷售環(huán)節(jié)，由代理人或公司支付薪水的銷售代表負(fù)責(zé)。代理人是展業(yè)環(huán)節(jié)的中堅(jiān)力量。產(chǎn)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司的代理人有不同的作用，在財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)中，代理人是“授權(quán)訂立、終止、修改保險(xiǎn)合同的個(gè)人”，在人壽保險(xiǎn)中，代理人的權(quán)限就受到較多的限制。除了通過(guò)代理人展業(yè)之外，近年來(lái)出現(xiàn)了一些新型的保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道，如郵政保險(xiǎn)、電話銷售、銀行保險(xiǎn)等。3.承保并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司都會(huì)接納，保險(xiǎn)公司會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行選擇并且分級(jí)，這個(gè)過(guò)程就是承保。承保是防止逆向選擇的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。它的目標(biāo)并不是選擇那些不會(huì)發(fā)生損

25、失的風(fēng)險(xiǎn)單位，而是要避免過(guò)多地承保實(shí)際損失大于預(yù)期損失的高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的。此外，保險(xiǎn)公司也要通過(guò)承保來(lái)防止保險(xiǎn)標(biāo)的過(guò)度集中以減少巨災(zāi)損失。承保的質(zhì)量直接關(guān)系到費(fèi)率是否充分。精算師計(jì)算出來(lái)的費(fèi)率，是由承保人員應(yīng)用于每一類型的標(biāo)的上的，因此，從事承保工作的人員必須具備敏銳的判斷力及有關(guān)不同風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的損失的廣泛知識(shí)，只有這樣，才能做出準(zhǔn)確的判斷。承保的過(guò)程不僅僅是接受或拒絕，還包括級(jí)別的調(diào)整。如某一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位在某個(gè)費(fèi)率水平上不被承保，但它可能適合在另一個(gè)費(fèi)率水平上被承保。4.損失理賠保險(xiǎn)的損失補(bǔ)償作用是在理賠中實(shí)現(xiàn)的。理賠包括四個(gè)步驟：（1）通報(bào)損失。即向保險(xiǎn)公司通報(bào)損失發(fā)生，大多數(shù)情況下，都要求通報(bào)要盡可

26、能快。（2）調(diào)查。保險(xiǎn)公司接到通報(bào)后，就要判斷是否真的發(fā)生了承保范圍內(nèi)的損失。（3）提供損失證明。（4）支付或拒絕支付。如果一切都符合規(guī)定，保險(xiǎn)公司將賠付損失。如果不符合條件，如損失并沒(méi)有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等，則拒賠。5.投資投資是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重要支柱。由于用于投資的資金一部分必須支付未來(lái)的索賠，因此保險(xiǎn)投資的首要原則是安全性原則。投資回報(bào)是費(fèi)率厘定過(guò)程中的一個(gè)重要變量。人壽保險(xiǎn)公司在計(jì)算保費(fèi)時(shí)會(huì)假設(shè)可獲得的最低利率，財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)公司也將投資收益考慮到費(fèi)率計(jì)算中。保險(xiǎn)合同的優(yōu)勢(shì)現(xiàn)實(shí)中，保險(xiǎn)合同之所以成為一種常見(jiàn)的匯聚安排形式，就是因?yàn)樗诒举|(zhì)上降低了匯聚安排的成本。

27、與原始的風(fēng)險(xiǎn)匯聚相比，保險(xiǎn)人能夠降低匯聚安排成本是因?yàn)樗缪葜粋€(gè)中心化組織的角色。首先，風(fēng)險(xiǎn)匯聚的參與者到市場(chǎng)上尋找其他的潛在參與者是需要很大成本的。一方面，人們的交往范圍有限，個(gè)人或公司自己尋找其他參與者非常困難，但保險(xiǎn)公司可以通過(guò)獨(dú)立代理人和經(jīng)紀(jì)人、專營(yíng)代理人或保險(xiǎn)公司雇員、直接銷售（電話銷售、郵購(gòu)系統(tǒng)和在線營(yíng)銷）等多種渠道和方式聯(lián)系其他人。另一方面，即使我們能夠找到1000個(gè)成員加入到風(fēng)險(xiǎn)池中，每個(gè)成員都需要和其他人簽訂合同，那就是999份，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)匯聚就需要1000 x999/2=499500份合同。而保險(xiǎn)公司只需和每個(gè)人簽訂一份合同即可，1000名成員只需要1000份合同，成本降低

28、顯而易見(jiàn)。其次，保險(xiǎn)公司具備專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在對(duì)潛在參與者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，成本和效率也是非專業(yè)人士所不可比的。再次，當(dāng)損失發(fā)生后，如果沒(méi)有保險(xiǎn)公司這樣一個(gè)專職的機(jī)構(gòu)進(jìn)行理賠，風(fēng)險(xiǎn)匯聚的參與者對(duì)每項(xiàng)損失進(jìn)行監(jiān)控，需要耗費(fèi)大量精力。最后，每個(gè)人都要參與收集分?jǐn)偪铐?xiàng)，這也是一個(gè)龐大的工程。風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本任何一種風(fēng)險(xiǎn)匯聚安排都是有成本的。風(fēng)險(xiǎn)匯聚的成本主要有兩類，一是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前加入風(fēng)險(xiǎn)匯聚有關(guān)的成本，二是事故發(fā)生后履行協(xié)議的成本。1.與參加者加入風(fēng)險(xiǎn)匯聚有關(guān)的成本（1）分銷成本首先，為了保證大數(shù)定律和中心極限定理中風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量足夠多的條件，風(fēng)險(xiǎn)匯聚中需要盡可能多地接納（最好是相互獨(dú)立的）參與者，這就需要

29、進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷，在市場(chǎng)中尋找潛在的滿足條件的參與者，使他們同意參與進(jìn)來(lái)，并且要確定匯聚安排的協(xié)議條款，這個(gè)協(xié)議表明了參與者的權(quán)利和義務(wù)，大家都要共同遵守。市場(chǎng)營(yíng)銷和確定協(xié)議條款都屬于分銷成本。（2）承保費(fèi)用同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)池中的成員必須是風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)的，即面臨相同的風(fēng)險(xiǎn)，否則就會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于每個(gè)潛在的參與者，已參加匯聚的成員需要對(duì)每個(gè)潛在參與者的期望損失進(jìn)行評(píng)估，這也是有成本的。2.與履行風(fēng)險(xiǎn)匯聚規(guī)則有關(guān)的成本所謂風(fēng)險(xiǎn)匯聚規(guī)則，就是當(dāng)某個(gè)參與者遭受損失時(shí)，由所有人共同為他平攤損失。這一規(guī)則的履行需要經(jīng)過(guò)兩個(gè)步驟：理賠與收集。（1）理賠費(fèi)用損失發(fā)生后，為了避免某個(gè)人謊報(bào)損失或夸大損失數(shù)額，風(fēng)險(xiǎn)匯

30、聚的參與者需要對(duì)每項(xiàng)損失進(jìn)行監(jiān)控，以確認(rèn)其真實(shí)性，以及是否符合之前協(xié)議中對(duì)損失的有關(guān)規(guī)定。這項(xiàng)工作稱為理賠。（2）收集成本通過(guò)理賠，確認(rèn)需要進(jìn)行賠付，風(fēng)險(xiǎn)匯聚的參與者就要履行承諾，拿出自己負(fù)擔(dān)的一部分費(fèi)用，這一步驟的成本包括向每名成員發(fā)送賬單的成本以及努力確保每名成員支付其應(yīng)繳金額的成本。項(xiàng)目投資分析（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)

31、工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資13796.21萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)11827.07萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為5427.16萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類

32、似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為5985.02萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為414.89萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1609.81萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為359.33萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用5427.165985.02414.8911827.071.1建筑工程費(fèi)5427.165427.161.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)5985.025985.021.3安裝工程費(fèi)414.89414.892其

33、他費(fèi)用1609.811609.812.1土地出讓金825.04825.043預(yù)備費(fèi)359.33359.333.1基本預(yù)備費(fèi)209.35209.353.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)149.98149.984投資合計(jì)13796.21（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款6108.43萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息149.66萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息149.66149.660.001.1.1期初借款余額6108.431.1.2當(dāng)期借款6108.436108.430.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息149.66149.66

34、0.001.1.4期末借款余額6108.436108.431.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)149.66149.660.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)149.66149.660.00（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)

35、測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為3562.76萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)17793.1219161.8223267.9327374.031.1應(yīng)收賬款8006.908622.8210470.5612318.311.2存貨6227.596706.648143.779580.911.2.1原輔材料1868.282011.992443.132874.271.2.2燃料動(dòng)力93.41100.60122.15143.711.2.3在產(chǎn)品2864.693085.053746.144407.221.2.4產(chǎn)成品1401.201508.99183

36、2.342155.701.3現(xiàn)金1423.451532.941861.432189.921.4預(yù)付賬款2135.172299.422792.153284.882流動(dòng)負(fù)債15477.3316667.8920239.5823811.272.1應(yīng)付賬款5571.846000.447286.258572.062.2預(yù)收賬款9905.4910667.4512953.3315239.213流動(dòng)資金2315.792493.933028.353562.764流動(dòng)資金增加2315.79178.14534.41534.415鋪底流動(dòng)資金5337.945748.556980.388212.21（八）項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)

37、目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資17508.63萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資13796.21萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的78.80%；建設(shè)期利息149.66萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金3562.76萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的20.35%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資17508.63100.00%1.1建設(shè)投資13796.2178.80%1.1.1工程費(fèi)用11827.0767.55%1.1.1.1建筑工程費(fèi)5427.1631.00%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)5985.0234.18%1.1.1.3安裝工程費(fèi)414.892.37%1.1.

38、2工程建設(shè)其他費(fèi)用1609.819.19%1.1.2.1土地出讓金825.044.71%1.1.2.2其他前期費(fèi)用784.774.48%1.2.3預(yù)備費(fèi)359.332.05%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)209.351.20%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)149.980.86%1.2建設(shè)期利息149.660.85%1.3流動(dòng)資金3562.7620.35%（九）資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資17508.63萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款6108.43萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資17508.63100.00%1.1建設(shè)投資13796.217

39、8.80%1.2建設(shè)期利息149.660.85%1.3流動(dòng)資金3562.7620.35%2資金籌措17508.63100.00%2.1項(xiàng)目資本金11400.2065.11%2.1.1用于建設(shè)投資7687.7843.91%2.1.2用于建設(shè)期利息149.660.85%2.1.3用于流動(dòng)資金3562.7620.35%2.2債務(wù)資金6108.4334.89%2.2.1用于建設(shè)投資6108.4334.89%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格

40、變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。（三）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38500.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入25025.0026950.0032725.0038500.002增值稅896.89982.501239.351496

41、.202.1銷項(xiàng)稅3253.253503.504254.255005.002.2進(jìn)項(xiàng)稅2356.362521.003014.903508.803稅金及附加107.63117.90148.72179.543.1城建稅62.7868.7886.75104.733.2教育費(fèi)附加26.9129.4737.1844.893.3地方教育附加17.9419.6524.7929.92（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=1496.20萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估

42、算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用31462.88萬(wàn)元，其中：可變成本26820.37萬(wàn)元，固定成本4642.51萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本30422.50萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)16463.3617729.77

43、21529.0025328.242工資及福利費(fèi)1492.131492.131492.131492.133修理費(fèi)453.56453.56453.56453.564其他費(fèi)用3148.573148.573148.573148.574.1其他制造費(fèi)用262.16262.16262.16262.164.2其他管理費(fèi)用225.80225.80225.80225.804.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用2660.612660.612660.612660.615經(jīng)營(yíng)成本21557.6222824.0326623.2630422.506折舊費(fèi)724.57724.57724.57724.577攤銷費(fèi)16.5016.5016.501

44、6.508利息支出299.31299.31299.31299.319總成本費(fèi)用22598.0023864.4127663.6431462.889.1其中：固定成本4642.514642.514642.514642.519.2可變成本17955.4919221.9023021.1326820.37（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加179.54萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=6857.58（萬(wàn)元）

45、。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=6857.5825.00%=1714.39（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6857.58萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅1714.39萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=6857.58-1714.39=5143.19（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入25025.0026950.0032725.0038500.002稅金及附加107.63117.90148.72179.543總成本費(fèi)用2

46、2598.0023864.4127663.6431462.884利潤(rùn)總額2319.372967.694912.646857.585應(yīng)納所得稅額2319.372967.694912.646857.586所得稅579.84741.921228.161714.397凈利潤(rùn)1739.532225.773684.485143.198期初未分配利潤(rùn)0.001565.583412.216387.029可供分配的利潤(rùn)1739.533791.357096.6911530.2110法定盈余公積金173.95379.13709.671153.0211可供分配的利潤(rùn)1565.583412.216387.0210377

47、.1912未分配利潤(rùn)1565.583412.216387.0210377.1913息稅前利潤(rùn)3198.524008.926440.118871.28（四）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=22.27%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.27%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的

48、現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=10333.27（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值10333.27萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.47年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.47年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故

49、投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0025025.0026950.0032725.0038500.001.1營(yíng)業(yè)收入0.0025025.0026950.0032725.0038500.002現(xiàn)金流出13796.2123981.0423120.0729622.1931314.592.1建設(shè)投資13796.210.002.2流動(dòng)資金2315.79178.142850.21712.552.3經(jīng)營(yíng)成本21557.6222824.0326623.2630422.502.4稅金及附加107.63117.90148.72179.543所得稅前凈現(xiàn)