RV減速器項目投資評估

1、泓域/RV減速器項目投資評估RV減速器項目投資評估xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114592592 一、 生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述 PAGEREF _Toc114592592 h 4 HYPERLINK l _Toc114592593 二、 技術(shù)條件評估概述 PAGEREF _Toc114592593 h 5 HYPERLINK l _Toc114592594 三、 工程設(shè)計方案評估 PAGEREF _Toc114592594 h 7 HYPERLINK l _Toc114592595 四、 項目技術(shù)總體評估 PAGEREF _Toc114

2、592595 h 8 HYPERLINK l _Toc114592596 五、 總成本費用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc114592596 h 10 HYPERLINK l _Toc114592597 六、 總成本費用的估算 PAGEREF _Toc114592597 h 12 HYPERLINK l _Toc114592598 七、 項目銷售收入估算 PAGEREF _Toc114592598 h 21 HYPERLINK l _Toc114592599 八、 稅費及附加的估算 PAGEREF _Toc114592599 h 22 HYPERLINK l _Toc114592600 九、

3、財務(wù)效益評估的程序 PAGEREF _Toc114592600 h 29 HYPERLINK l _Toc114592601 十、 財務(wù)效益評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114592601 h 30 HYPERLINK l _Toc114592602 十一、 財務(wù)外匯平衡表 PAGEREF _Toc114592602 h 31 HYPERLINK l _Toc114592603 十二、 基本財務(wù)報表預(yù)測 PAGEREF _Toc114592603 h 32 HYPERLINK l _Toc114592604 十三、 項目概況 PAGEREF _Toc114592604 h 43 HYPE

4、RLINK l _Toc114592605 十四、 公司簡介 PAGEREF _Toc114592605 h 46 HYPERLINK l _Toc114592606 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114592606 h 48 HYPERLINK l _Toc114592607 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114592607 h 48 HYPERLINK l _Toc114592608 十五、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc114592608 h 48 HYPERLINK l _Toc114592609 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _

5、Toc114592609 h 50 HYPERLINK l _Toc114592610 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114592610 h 51 HYPERLINK l _Toc114592611 流動資金估算表 PAGEREF _Toc114592611 h 52 HYPERLINK l _Toc114592612 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114592612 h 54 HYPERLINK l _Toc114592613 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114592613 h 55 HYPERLINK l _Toc114592614 十六

6、、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc114592614 h 56 HYPERLINK l _Toc114592615 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc114592615 h 56生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述（一）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的必要性一個投資項目在經(jīng)過建設(shè)必要性評估之后，對必要性能否成為現(xiàn)實，即項目實施的可能性，還需進(jìn)一步研究并加以論證。對項目生產(chǎn)建設(shè)條件進(jìn)行評估，實際上就是對項目實施的可能性進(jìn)行預(yù)評。生產(chǎn)建設(shè)條件評估在項目評估中占有極其重要的地位。首先，項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估可以驗證投資項目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性；其次，做好項目生產(chǎn)建設(shè)條件審查、分析和評價工作，對縮

7、短建設(shè)工期、降低工程造價、保證項目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分發(fā)揮設(shè)計生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進(jìn)作用。因此，生產(chǎn)建設(shè)條件評估對于項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。（二）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的主要內(nèi)容投資項目的生產(chǎn)建設(shè)條件評估，是審查、分析和評價擬建項目是否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件，即對項目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證工作。對于不同的項目來說，其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模的不同都決定了其對生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此，針對每個具體的項目，我們應(yīng)依據(jù)一定的評價標(biāo)準(zhǔn)從各個方面分析評估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足需求。項目的生產(chǎn)條件的評估包括

8、自然資源條件評估、原材料供應(yīng)條件評估、燃料及動力供應(yīng)條件評估、交通運輸和通信條件評估、外部協(xié)作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項目的建設(shè)條件評估包括項目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護(hù)條件評估。技術(shù)條件評估概述（一）技術(shù)條件評估的含義項目技術(shù)條件評估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)效益評價的前提條件。具體而言，項目技術(shù)條件評估是對投資項目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案和設(shè)計方案進(jìn)行的分析評價。在項目評估中，在項目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評估的基礎(chǔ)上，我們必須對項目的技術(shù)方案和設(shè)計方案進(jìn)行分析、評價，才能達(dá)到保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高勞動生產(chǎn)率，增強(qiáng)項目產(chǎn)品在市場上的競

9、爭能力，確保項目效益實現(xiàn)的目的。需要注意的是，項目技術(shù)條件評估是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，客觀、公正地進(jìn)一步審查、分析與評價可行性研究報告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計方案的可靠性和合理性，而不是對可行性研究的簡單重復(fù)，更不是代替設(shè)計單位或咨詢部門為項目所做的方案論證。（二）技術(shù)條件評估的相關(guān)概念1、技術(shù)技術(shù)是系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學(xué)問和技能、為實現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，以及為落實工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三個方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學(xué)知識和技能，為實現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，為落實工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按表現(xiàn)形式

10、技術(shù)可分為有形技術(shù)（如工藝圖紙、廠房設(shè)備等）和無形技術(shù)（如人的知識、經(jīng)驗、技能等）。2、技術(shù)條件技術(shù)條件主要是指以項目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其與它相適應(yīng)的設(shè)計方案。3、技術(shù)條件評估技術(shù)條件評估是一種技術(shù)政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引人擴(kuò)散可能產(chǎn)生的社會影響，尤其是那些非預(yù)期的、間接的、滯后的負(fù)面效果。技術(shù)評估的目的是趨利避害。一個投資項目的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益都是在既定的項目設(shè)計、工藝、設(shè)備方案等前提下取得的。因此，只有在技術(shù)上被認(rèn)為是可行的投資項目，我們才有必要進(jìn)行財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價。（三）技術(shù)條件評估的主要內(nèi)容技術(shù)條件評估包括技術(shù)總體評估、工藝方案及設(shè)備條件評估、軟技術(shù)條件

11、評估、工程設(shè)計方案評估等。工程設(shè)計方案評估（一）總平面布置方案評估總平面布置是指建設(shè)場地內(nèi)各功能區(qū)之間、各建筑物之間及各種通道之間的平面位置關(guān)系。總平面布置方案的設(shè)計要綜合考慮生產(chǎn)工藝流程、交通運輸條件及施工和管理等因素。在對總平面布置方案進(jìn)行評估時，我們重點考慮以下內(nèi)容：（1）要滿足生產(chǎn)工藝的要求，保證工藝流程順暢，使用方便；（2）符合土地管理、城市規(guī)劃及環(huán)境保護(hù)的要求，對散發(fā)粉塵、水霧、酸霧、有害氣體的廠房、倉庫、儲罐或堆場，應(yīng)布置在常年最小頻率風(fēng)向的上風(fēng)側(cè)；（3）布置緊湊，滿足場內(nèi)外運輸?shù)囊?，考察運輸路線的走向是否符合最短距離原則：（4）注意節(jié)約用地、節(jié)約投資、經(jīng)濟(jì)合理，盡量考慮多層廠

12、房和聯(lián)合廠房等合并建筑，在考慮后期發(fā)展余地時，要避免過早占用大片土地。（二）具體工程設(shè)計方案評估在評估論證工程總體布局合理性的基礎(chǔ)上，我們需要對每項工程的設(shè)計方案的合理性進(jìn)行評估。工程設(shè)計方案一般包括如下內(nèi)容：（1）地基工程，如對項目建設(shè)場地的平整、地基的處理等；（2）一般土建工程，一般包括廠房、倉庫、生活服務(wù)設(shè)施的建筑物工程，礦井、鐵路、水塔等構(gòu)筑物工程，各種設(shè)備基礎(chǔ)工程，水利工程及其他特殊工程；（3）管道工程，如蒸汽、煤氣等的管道工程；（4）衛(wèi)生工程，主要是指排水工程、采暖工程和通風(fēng)工程等；（5）電氣及照明工程，包括線路架設(shè)工程、照明線路的安裝工程等。（三）施工組織總設(shè)計評估施工組織總設(shè)計

13、師對工程從施工準(zhǔn)備開始，經(jīng)過工程施工、設(shè)備安裝，直到試生產(chǎn)的整個施工過程的規(guī)劃與組織安排。其基本內(nèi)容主要由四個部分組成：施工方案、施工進(jìn)度計劃、建設(shè)材料供應(yīng)計劃、施工總平面圖。對施工組織設(shè)計的分析與評估的目的，主要是確保工程建設(shè)建立在切實可行的基礎(chǔ)上，保證項目按期、保質(zhì)、保量地完成。項目技術(shù)總體評估項目在運行過程中涉及許多技術(shù)的運用，對項目技術(shù)的評估不能只注重某項具體技術(shù)的優(yōu)劣，而應(yīng)按照一定的原則從全局的角度對各種技術(shù)進(jìn)行綜合評價，以此來保證具體技術(shù)在整體方案中的協(xié)調(diào)性。項目技術(shù)總體評估應(yīng)遵循協(xié)調(diào)性、先進(jìn)性、適用性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性等原則。首先，項目技術(shù)總體上要具備系統(tǒng)性，各個程序要相互配合、協(xié)

14、調(diào)一致，這樣才能使整個項目運轉(zhuǎn)有序。統(tǒng)一協(xié)調(diào)的總體方案有助于管理層統(tǒng)籌管理，有利于提高生產(chǎn)效率。其次，項目技術(shù)總體上要滿足先進(jìn)性的原則，采用先進(jìn)的技術(shù)可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快技術(shù)進(jìn)步，使我國在國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)競爭中占據(jù)有利位置。在對投資項目進(jìn)行技術(shù)評估時，我們應(yīng)盡量選用先進(jìn)技術(shù)，避免使用落后或淘汰的技術(shù)。對于投資擬建項目來說，若采用的是引進(jìn)技術(shù)，在項目可以配套消化的基礎(chǔ)上，應(yīng)該比國內(nèi)現(xiàn)有的技術(shù)先進(jìn)；如果投資項目采用的是國內(nèi)技術(shù)，就應(yīng)當(dāng)是國內(nèi)已經(jīng)成熟的先進(jìn)技術(shù)。而保證技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性是保證其先進(jìn)性的前提，不講經(jīng)濟(jì)性的先進(jìn)性是盲目且不可靠的。所選技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性是指項目所采用的方案各項投資小、生產(chǎn)成本低、投入產(chǎn)

15、出關(guān)系合理、能獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。在評估方案的經(jīng)濟(jì)性時我們應(yīng)處理好局部經(jīng)濟(jì)效益與整體經(jīng)濟(jì)效益、直接經(jīng)濟(jì)效益與間接經(jīng)濟(jì)效益、當(dāng)前效益與長遠(yuǎn)效益的關(guān)系。最后，項目技術(shù)總體上還應(yīng)滿足可靠性與適用性，即所采用技術(shù)在適應(yīng)項目設(shè)備和建設(shè)環(huán)境的基礎(chǔ)上可以很快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，帶來明顯效益，并且該技術(shù)是經(jīng)過實踐檢驗的可信賴的技術(shù)?？偝杀举M用的構(gòu)成總成本費用由生產(chǎn)成本和期間費用兩部分構(gòu)成。（一）生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、

16、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼。3、其他直接支出其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費等。4、制造費用制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用，如管理人員工資、職工福利費、折舊費、維簡費、修理費、物料消耗費、低值易耗品攤銷、勞動保護(hù)費、水電費、辦公費、差旅費、運輸費、保險費、租賃費（不包括融資租賃費）、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護(hù)費及其他制造費用。（二）期間費用的構(gòu)成期間費用是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用、財務(wù)費用和銷售費用，期間費用不計入產(chǎn)

17、品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。1、管理費用管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用，包括公司經(jīng)費（工廠總部管理人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗費、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費）、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、董事會費、咨詢費、顧問費、交際應(yīng)酬費、稅金（企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等）、土地使用費（海域使用費）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)推銷、開辦費推銷、研究發(fā)展費及其他管理費用。2、財務(wù)費用財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費及籌

18、資發(fā)生的其他財務(wù)費用等。3、銷售費用銷售費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、委托代銷費、廣告費、展覽費、租賃費（不包括融資租賃費）和銷售服務(wù)費用、銷售部門人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗費、低值易耗品推銷及其他經(jīng)費?？偝杀举M用的估算為便于計算，在總成本費用中，我們將工資及福利費、折舊費、修理費、推銷費、利息支出進(jìn)行歸并后分別列出，該表中的“其他費用”是指在制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、維簡費、利息支出后的費用

19、。（一）外購原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負(fù)荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價確定的。工業(yè)項目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多，在評估時，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對象，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購燃料動力成本的估算外購燃料動力成本估算公式為（三）工資及福利費的估算如前所述，工資及福利費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。為便于計算和進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評估，我們需將工資及福利費單獨估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。二是按照不同的工資級別對

20、職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級投資項目評估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個級別：高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨列出。2、福利費的估算職工福利費主要用于職工的醫(yī)藥費、醫(yī)務(wù)經(jīng)費、職工生活困難補(bǔ)助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比例提取。（四）折舊費的估算折舊費包括在制造成本、管理費用和銷售費用中。為便于進(jìn)行項目的經(jīng)濟(jì)評估，我們可將折舊費單獨估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗（包括有形損耗和無形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費中的那部分價

21、值。計提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，計提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運輸車輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類，按大類實行分類折舊評估時，我們可分類計算折舊，也可綜合計算折舊，要視項目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱

22、直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計的凈殘值率和折舊年限計算折舊。計算的折舊率是按個別固定資產(chǎn)單獨計算的，稱為個別折舊率，即某項固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價的比率。采用分類折舊率計算固定資產(chǎn)折舊，計算方法簡單，但準(zhǔn)確性不如個別折舊率。采用平均年限法計算固定資產(chǎn)折舊雖然簡單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟(jì)效益不同，平均年限法沒有考慮這一事實。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費用不一樣，平均年限法沒有考慮這一因素。因此，只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負(fù)荷程度相同，各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費時，采用平均年限法計算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)

23、備費和建設(shè)期利息計算求得的。（2）預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報主管財政機(jī)關(guān)備案在項目評估中，折舊年限是由項目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實行加速折舊的情況下，為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其

24、他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子設(shè)備和火車、輪船以外的運輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項目評估中，對輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項目的折舊年限可確定為20年，對港口、鐵路、礦山等項目的折舊年限可超過30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計算折舊額的方法。工作量可以是汽車的總行駛里程，也可以是機(jī)器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時等。對于下列專用設(shè)備，我們可采用工作量法計提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專業(yè)車隊的客、貨運汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機(jī)械可采用工作量法計提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的

25、工作量指標(biāo)，因而，工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時折舊法之分。工作量法假定折舊是一項變動的，而不是固定的費用，即假定資產(chǎn)價值的降低不是由于時間的推移，而是由于使用。對于許多種資產(chǎn)來講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟(jì)折舊更為重要。因而，如果某項資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用，就不應(yīng)計列折舊費用，因為資產(chǎn)的服務(wù)價值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用年限的一個重要因素，如其折舊是可以被預(yù)見的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計的，就可以使用以經(jīng)營活動為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個服務(wù)單位分配投入價值，對服務(wù)價值降低的計量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞

26、減折舊費用法，是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計算方法。它是一種鼓勵投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因此只對某些確有特殊原因的企業(yè)，才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。實行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額平均攤銷。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)

27、原值扣除預(yù)計殘值后的余額作為計提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率。（五）修理費的估算修理費與折舊費相同，修理費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評估時，我們可以單獨計算修理費。修理費包括大修理費用和中小修理費用。在現(xiàn)行財務(wù)制度中，修理費按實際發(fā)生額計入成本費用中。其當(dāng)年發(fā)生額較大時，可計入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷，攤銷年限不能超過5年。但在項目評估時無法確定修理費具體發(fā)生的時間和金額，一般是按照折舊費的一定比例計算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡費的估算維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品

28、數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱維簡費。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本，其計算方法和折舊費相同。（七）攤銷費的估算推銷費是指無形資產(chǎn)和開辦費在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。無形資產(chǎn)的原始價值和開辦費也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價值和開辦費，稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費，回收無形資產(chǎn)及開辦費的資本支出。攤銷方法：不留殘值，采用直線法計算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限，無形資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定期限分期攤銷，即法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效

29、期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的收益年限執(zhí)短的原則確定；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。開辦費按照不短于5年的期限分期攤銷，無形資產(chǎn)和開辦費發(fā)生在項目建設(shè)期或籌建期間，而應(yīng)在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M用中，在經(jīng)濟(jì)評估時，也可單獨列出。若各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計算出各年的攤銷費；若各項無形資產(chǎn)推銷年限不同，則要根據(jù)無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計算各項無形資產(chǎn)的推銷費，然后將其相加，即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費，開辦費的攤銷費計算與無形資產(chǎn)攤銷費的計算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出，即

30、在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和啟動資金借款利息之和。（九）其他費用的估算如前所述，其他費用是指在制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、利息支出后的費用。在項目評估中，其他費用一般是根據(jù)總成本費用中前七項（外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費及推銷費）之和的一定比率計算的，其比率應(yīng)按照同類企業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確認(rèn)。根據(jù)總成本費用估算表將上述各項合計，即得出生產(chǎn)期的總成本費用。（十）經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本費用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售

31、、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費用，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性，在項目評估的經(jīng)濟(jì)評估中，被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費用中剔除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出，原因主要有兩點：一是現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會計方法不同，現(xiàn)金收支何時發(fā)生，就在何時計算，不做分?jǐn)?。投資已按其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以，不能再以折舊、提取維簡費和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費和攤銷費，同理也不包括維簡費。二是因為全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，不

32、分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出，也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此，經(jīng)營成本中不包括利息支出。（十一）固定成本與可變成本的估算從理論上講，成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。（1）固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費用，如按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費、計時工資及修理費等。（2）可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費用，如原材料費用、燃料動力費用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可變成本之間，既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費用，又被稱為半固定成本或半可變成本，即同時具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時，要求對混合成本進(jìn)行分解，以區(qū)分

33、其中的固定成本和可變成本，并分別計入固定成本和可變成本總額之中。在項目評估中，我們將總成本費用中的前兩項（外購原材料費用和外購燃料動力費用）視為可變成本，而其余各項均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件，經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總成本估算表直接計算。項目銷售收入估算項目銷售收入估算是指測算擬建項目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副產(chǎn)品或提供勞務(wù)所能獲得的貨幣收入。銷售收入的預(yù)測是評估項目經(jīng)濟(jì)效益的前提。銷售稅金的測算和貸款償還期的預(yù)測，都要以預(yù)測的銷售收入為基本數(shù)據(jù)。準(zhǔn)確地預(yù)測銷售收入取決于正確地確定各類產(chǎn)品的銷售數(shù)量與銷售價格。確定銷售量首先要確定擬建項目達(dá)到設(shè)計能力的

34、時間。項目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達(dá)到設(shè)計的生產(chǎn)能力，技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗的積累等都要經(jīng)歷一定的時日。投資項目評估式中，產(chǎn)品銷售單價一般是經(jīng)過測算的不變價格，也可根據(jù)需要采用不同的價格，如現(xiàn)行價格產(chǎn)品銷售量等于年產(chǎn)量，這樣年銷售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)值不一定等于銷售收入。但在項目評估中，一般運用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)負(fù)荷確定銷售量。如果項目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價乘以產(chǎn)量可以得到每年的銷售收入；如果項目的產(chǎn)品品種比較多，要根據(jù)銷售收入和銷售稅金及附加估算表進(jìn)行估算，即首先計算每一種產(chǎn)品的銷售收入，然后再匯總到一起，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。

35、如果產(chǎn)品部分銷往外國，應(yīng)計算外匯收入，并按外匯牌價折算成人民幣，然后再計入項目的年銷售收入總額中。稅費及附加的估算稅費及附加值在項目評價時需按規(guī)定計入項目投資，從成本或效益中直接扣除的稅金、費用及附加費，根據(jù)我國稅制改革實施方案，一般計征的稅費及附加包括消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加、資源稅、環(huán)境保護(hù)稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地增值稅、車船稅、印花稅、耕地占用稅、契稅、車輛購置稅等。（一）增值稅1、增值稅定義增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅是對銷售商品或者勞務(wù)過程中實現(xiàn)的增值額征收的一種稅。它是我國現(xiàn)階段稅收收入規(guī)模最大的稅種。

36、2、增值稅征稅范圍增值稅的征稅范圍包括在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物和提供加工、修理修配勞務(wù)和進(jìn)口貨物。下面主要列出六種常用的征稅范圍。（1）銷售貨物。在中國境內(nèi)銷售貨物，是指銷售貨物的起運地或者所在地在中國境內(nèi)。銷售貨物是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。貨物是指有形動產(chǎn)，包括電力、熱力、氣，體在內(nèi)。有償是指從購買方取得貨幣、貨物或者其他經(jīng)濟(jì)利益。（2）銷售勞務(wù)。在中國境內(nèi)銷售勞務(wù)，是指提供的勞務(wù)發(fā)生地在中國境內(nèi)。銷售勞務(wù)是指有償提供加工、修理修配勞務(wù)。單位或者個體工商戶聘用的員工為本單位或者雇主提供加工、修理修配勞務(wù)不包括在內(nèi)。加工是指受托加工貨物，即委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求，

37、制造貨物并收取加工費的業(yè)務(wù)；修理修配是指受托對損傷和喪失功能的貨物進(jìn)行修復(fù)，使其恢復(fù)原狀和功能的業(yè)務(wù)。（3）銷售服務(wù)。銷售服務(wù)是指提供交通運輸服務(wù)、郵政服務(wù)、電信服務(wù)、建筑服務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、生活服務(wù)。交通運輸服務(wù)是指利用運輸工具將貨物或者旅客送達(dá)目的地，使其空間位置得到轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)活動，包括陸路運輸服務(wù)、水路運輸服務(wù)、航空運輸服務(wù)和管道運輸服務(wù)。郵政服務(wù)是指中國郵政集團(tuán)公司及其所屬郵政企業(yè)提供郵件寄遞、郵政匯兌和機(jī)要通信等郵政基本服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括郵政普遍服務(wù)、郵政特殊服務(wù)和其他郵政服務(wù)。電信服務(wù)是指利用有線、無線的電磁系統(tǒng)或者光電系統(tǒng)等各種通信網(wǎng)絡(luò)資源，提供語音通話服務(wù)，傳送、發(fā)射、

38、接收或者應(yīng)用圖像、短信等電子數(shù)據(jù)和信息的業(yè)務(wù)活動，包括基礎(chǔ)電信服務(wù)和增值電信服務(wù)。建筑服務(wù)是指各類建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的建造、修繕、裝飾，線路、管道、設(shè)備、設(shè)施等的安裝及其他工程作業(yè)的業(yè)務(wù)活動，包括工程服務(wù)、安裝服務(wù)、修繕服務(wù)、裝飾服務(wù)和其他建筑服務(wù)。金融服務(wù)是指經(jīng)營金融保險的業(yè)務(wù)活動，包括貸款服務(wù)、直接收費金融服務(wù)、保險服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)代服務(wù)是指圍繞制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)等提供技術(shù)性、知識性服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括研發(fā)和技術(shù)服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)、文化創(chuàng)意服務(wù)、物流輔助服務(wù)、租賃服務(wù)、鑒證咨詢服務(wù)、廣播影視服務(wù)、商務(wù)輔助服務(wù)和其他現(xiàn)代服務(wù)。生活服務(wù)是指為滿足城鄉(xiāng)居民日常生活需求提

39、供的各類服務(wù)活動，包括文化體育服務(wù)、教育醫(yī)療服務(wù)、旅游娛樂服務(wù)、餐飲住宿服務(wù)、居民日常服務(wù)和其他生活服務(wù)。（4）銷售無形資產(chǎn)。銷售無形資產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)或者使用權(quán)的業(yè)務(wù)活動。無形資產(chǎn)是指不具有實物形態(tài)，但能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，包括技術(shù)、商標(biāo)、著作權(quán)、商譽(yù)、自然資源使用權(quán)和其他權(quán)益性無形資產(chǎn)。技術(shù)包括專利技術(shù)和非專利技術(shù)。自然資源使用權(quán)包括土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和其他自然資源使用權(quán)。其他權(quán)益性無形資產(chǎn)包括基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、公共事業(yè)特許權(quán)、配額、經(jīng)營權(quán)（包括特許經(jīng)營權(quán)、連鎖經(jīng)營權(quán)、其他經(jīng)營權(quán)）、經(jīng)銷權(quán)、分銷權(quán)、代理權(quán)、會員權(quán)、席位權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬道具、域名、名稱權(quán)

40、、肖像權(quán)、冠名權(quán)、轉(zhuǎn)會費等。（5）銷售不動產(chǎn)。銷售不動產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。不動產(chǎn)是指不能移動或者移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財產(chǎn)，包括建筑物、構(gòu)筑物等。建筑物包括住宅、商業(yè)用房等可供居住、工作或者進(jìn)行其他活動的建造物。構(gòu)筑物包括道路、橋梁、隧道、水壩等建造物。（6）進(jìn)口貨物。進(jìn)口貨物是指申報進(jìn)入中國海關(guān)境內(nèi)的貨物。根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例，只要是報關(guān)進(jìn)口的應(yīng)稅貨物，均屬于增值稅的征稅范圍，除享受免稅政策外，在進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納增值稅。3、增值稅稅率（1）納稅人銷售貨物、勞務(wù)、有形動產(chǎn)租賃服務(wù)或者進(jìn)口貨物，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第2項、第4項、第5項（下列第2、4、

41、5項）另有規(guī)定外，稅率為13%。（2）納稅人銷售交通運輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動產(chǎn)租賃服務(wù)，銷售不動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，銷售或者進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品（含糧食）、食用植物油、食用鹽、自來水、暖氣、天然氣、圖書、報紙、雜志、飼料、農(nóng)機(jī)等貨物及國務(wù)院規(guī)定的其他貨物時，稅率為9%。（3）納稅人銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第1項、第2項、第5項（上述第1、2項和下列第5項）另有規(guī)定外，稅率為6%。（4）納稅人出口貨物，稅率為0，國務(wù)院另有規(guī)定的除外。（5）境內(nèi)單位和個人跨境銷售國務(wù)院規(guī)定范圍內(nèi)的服務(wù)、無形資產(chǎn)，稅率為0，包括國際運輸服務(wù)、航天運輸服務(wù)、向境外單位提供的完全在境外消費

42、的服務(wù)（如研發(fā)服務(wù)、合同能源管理服務(wù)、設(shè)計服務(wù)等）及國務(wù)院規(guī)定的其他服務(wù)。4、增值稅估算（二）企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對我國內(nèi)資企業(yè)和經(jīng)營單位的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，征收的一種稅。納稅人范圍比公司所得稅大。企業(yè)所得稅納稅人即所有實行獨立經(jīng)濟(jì)核算的中華人民共和國境內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)或其他組織，包括以下企業(yè)：國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)、有生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得的其他組織。企業(yè)所得稅的征稅對象是納稅人的所得。包括銷售貨物所得、提供勞務(wù)所得、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得、股息紅利所得、利息所得、租金所得、特許權(quán)使用費所得、接受捐贈所得和其他所得。企業(yè)所得稅實行比例稅率。居民企業(yè)及在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、

43、場所且取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的非居民企業(yè)，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)、境外的所得繳納企業(yè)所得稅，適用稅率為25%；非居民企業(yè)在中國境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的，或者雖設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所但取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所沒有實際聯(lián)系的，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)的所得繳納企業(yè)所得稅，通用稅率為20%。（三）城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅是以納稅人實際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計稅依據(jù)征收的一種稅，納稅環(huán)節(jié)確定在納稅人繳納的增值稅、消費稅的環(huán)節(jié)上，從商品生產(chǎn)到消費流轉(zhuǎn)過程中只要發(fā)生增值稅、消費稅的當(dāng)中一種稅的納稅行為，就要以這種稅為依據(jù)計算繳納城市維護(hù)建設(shè)稅。稅率按納稅人所在地區(qū)的不同設(shè)置了兩檔比例稅率：納稅人所

44、在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地不在市區(qū)的，稅率為5%。（四）教育費附加教育費附加是由稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收，同級教育部門統(tǒng)籌安排，同級財政部門監(jiān)督管理，專門用于發(fā)展地方教育事業(yè)的預(yù)算外資金。其征費范圍同增值稅、消費稅的征收范圍相同。財務(wù)效益評估的程序（一）分析估算項目財務(wù)數(shù)據(jù)在整理基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)時，我們已經(jīng)測算了項目總投資、資金籌措方案、產(chǎn)品成本費用、銷售收入及利潤等數(shù)據(jù)。項目評估的任務(wù)是對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審查，并與自己所掌握的信息資料進(jìn)行對比分析，必要時需要重新估算。（二）建立財務(wù)基本報表基礎(chǔ)財務(wù)報表包括現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表等，在利用這些報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行項目財務(wù)效益評估之前，我們需要

45、進(jìn)行以下工作：一是審查報表的格式是否符合規(guī)范要求，二是審查所填列的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。如果要求不符合，我們需重新編制表格，按評估人員估算的數(shù)據(jù)填列。（三）評價財務(wù)效益指標(biāo)投資項目評估評價財務(wù)效益指標(biāo)包括三個方面內(nèi)容：盈利能力指標(biāo)，包括靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)，其中靜態(tài)指標(biāo)包括投資利潤率、投資利稅率、資本金凈利潤率等；動態(tài)指標(biāo)包括財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。清償能力指標(biāo)，包括投資回收期、借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率等。外匯效果指標(biāo)，包括財務(wù)外匯凈現(xiàn)值與財務(wù)換匯成本兩個指標(biāo)。項目評估主要從可行性研究所采用的方法與分析結(jié)果兩方面的正確性入手。（四）提出財務(wù)評估結(jié)論我們將評估結(jié)果與國

46、家或行業(yè)的基準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對比，從財務(wù)角度做出項目是否可行的決定。（五）不確定性分析不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析與概率分析三個方面，主要分析項目的抗風(fēng)險能力。財務(wù)效益評估的內(nèi)容（一）清償能力分析投資項目的清償能力包括兩個部分：一是項目的財務(wù)清償能力，即項目全部收回投資的能力，回收的時間越短，說明項目清償能力越好，這是投資者考察投資效果的依據(jù)；二是項目的債務(wù)清償能力，即項目清償建設(shè)投資借款的能力，這主要是貸款銀行考察項目的還款期限是否符合銀行的有關(guān)規(guī)定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是項目財務(wù)效益評估的最主要部分，也是項目能否成立的先決條件。投資項目的盈利主要是指項目建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生

47、的利潤、稅金與凈現(xiàn)金流量。（三）財務(wù)外匯效果分析對于項目建設(shè)運營利用了國外資源、產(chǎn)品出口創(chuàng)匯、替代進(jìn)口節(jié)匯等涉及外匯收支的投資項目，除了以上兩方面的指標(biāo)外，我們還需要單獨考慮項目外匯使用的財務(wù)效益，保證有限的外匯資金被配置到最優(yōu)的項目中去。財務(wù)外匯平衡表外匯平衡表是指專門反映項目計算期內(nèi)各年外匯收支及余缺程度的一種報表。該表可用于外匯平衡分析，適用于有外匯收支的項目財務(wù)數(shù)據(jù)分析。外匯平衡表由外匯來源、外匯運用和外匯余缺額三部分構(gòu)成。外匯來源包括產(chǎn)品外銷的外匯收入、外匯貸款和自籌外匯等，自籌外匯包括在其他外匯收入項目中。外匯運用主要是進(jìn)行投資、進(jìn)口原料及零部件、支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費和清償外匯借款本息及

48、其他外匯支出。外匯余缺額直接反映了項目計算期內(nèi)外匯平衡程度。對于外匯不能平衡的項目，企業(yè)應(yīng)根據(jù)外匯余缺程度提出具體解決方案?；矩攧?wù)報表預(yù)測（一）財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)預(yù)測使用的方法一般為銷售百分比法。預(yù)測的時間范圍涉及預(yù)測基期和預(yù)測期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測基礎(chǔ)的時期，通常是預(yù)測工作的上一年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財務(wù)報表，如果上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測期數(shù)據(jù)按計劃期的長短確定，一般為35年，通常不超過10

49、年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下幾個：（1）資產(chǎn)負(fù)債表的各項目可以劃分為敏感項目與非敏感項目。凡是隨銷售變動而變動并呈現(xiàn)一定比例關(guān)系的項目，稱為敏感項目；凡不隨銷售變動而變動的項目，稱為非敏感項目。敏感項目在短時期內(nèi)隨銷售的變動而發(fā)生比例變動，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債水平對現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個條件直接影響敏感項目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則

50、在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項目。（2）敏感項目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項目與銷售額之間為正相關(guān)；二是直線過原點，即銷售額為零時，項目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活不相符，比如現(xiàn)金的持有動機(jī)除了與銷售有關(guān)的交易動機(jī)外，還包括投機(jī)動機(jī)和預(yù)防動機(jī)，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測期的敏感項目和非敏感項目的劃分不變；二是敏感項目

51、與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價格水平與基期相比基本不變。由于實際經(jīng)濟(jì)情況總是處于不斷變動之中，基期與預(yù)測期的情況不可能一成不變。一般來說，各個項目的利用不可能同時達(dá)到最優(yōu)，所以基期與預(yù)測期的敏感項目與非敏感項目的劃分會發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項目與銷售額的比例也可能發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤，或者說，企業(yè)當(dāng)期計提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費用。（5）銷售預(yù)測比較準(zhǔn)確。銷售預(yù)測是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只

52、有銷售預(yù)測準(zhǔn)確，我們才能比較準(zhǔn)確地預(yù)測資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場供求、同業(yè)競爭及國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等的影響，銷售預(yù)測不可能是一個準(zhǔn)確的數(shù)值。（二）預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計報表，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體項目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫?。它表明?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時點財務(wù)狀況的靜態(tài)報表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡原則，將合乎

53、會計原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯、顯現(xiàn)經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實際流動性與質(zhì)量；長期投資方面，我們掌握公司從事的是實業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤增長點或潛在風(fēng)險；通過了解

54、固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長趨勢；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其構(gòu)成。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負(fù)債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就低，說明主要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進(jìn)一步分析流動負(fù)債與長期負(fù)債，如果短期負(fù)債多，若對應(yīng)的流動資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動負(fù)債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營不善、

55、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對企業(yè)的初始投入和資本累計的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)實力，有助于報表使用者分析、預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全程度和抗風(fēng)險的能力。（4）可以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的長期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負(fù)債的能力。一般認(rèn)為資產(chǎn)越多，負(fù)債越少，其長期償債能力越強(qiáng)；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長期償債能力一方面取決

56、于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益，負(fù)債中流動負(fù)債與長期負(fù)債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負(fù)債與所有者權(quán)益的數(shù)額表明企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)人和所有者的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對風(fēng)險，以及企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表編制程序預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)當(dāng)前的實際資產(chǎn)負(fù)債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財務(wù)狀況。編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的程序如

57、下：（1）區(qū)分敏感項目與非敏感項目（針對資產(chǎn)負(fù)債表項目）。所謂敏感項目是指直接隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用等項目。所謂非敏感項目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項目，如固定資產(chǎn)、對外投資、短期借款、長期負(fù)債、實收資本、留存收益等項目。（2）計算敏感項目的銷售百分比=基期敏感項目/基期銷售收入。（3）計算預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。預(yù)計資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計負(fù)債：非敏感負(fù)債不變，敏感負(fù)債=預(yù)計銷售收入x敏感負(fù)債銷售百分比。預(yù)計所有者權(quán)益：實收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計資

58、產(chǎn)預(yù)計負(fù)債預(yù)計所有者權(quán)益。（三）預(yù)計現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動情形。作為一個分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相一致。現(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利

59、與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個正常經(jīng)營的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤的同時，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評價，并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測?，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評價。企業(yè)的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對現(xiàn)金流量和凈利潤

60、的比較分析，我們可以對收益的質(zhì)量做出評價。投資活動是企業(yè)將一部分財力投入某一對象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動是企業(yè)根據(jù)財力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動和企業(yè)的經(jīng)營活動密切相關(guān)，因此，對于現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，我們可以結(jié)合經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進(jìn)行具體分析，從而對企業(yè)的投資活動和籌資活動做出評價。2、預(yù)計現(xiàn)金流量表預(yù)計現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的一種財務(wù)預(yù)算。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面，揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。預(yù)計現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)金