火電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

1、火電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2012火電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2012摘 要2011年，火電行業(yè)進(jìn)展特點(diǎn)是“高收入、低利潤(rùn)、虧損嚴(yán)峻”，行業(yè)連續(xù)了2010年的虧損格局。盡管國(guó)家在2011年兩次提高了火電的上網(wǎng)電價(jià)，部分緩解了火電行業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，但煤電矛盾依舊突出，電煤成本高依舊是火電行業(yè)虧損的要緊因素。回憶2011年銷售收入高速增長(zhǎng)：2011年1-12月，火電行業(yè)銷售收入12717.08億元，同比增長(zhǎng)18.06億元。增速較2010年提高了1.97個(gè)百分點(diǎn)?；痣娦袠I(yè)銷售收入保持較快的增長(zhǎng)。電力行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展態(tài)勢(shì)關(guān)系緊密，2011年國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快進(jìn)展為電力行業(yè)的持續(xù)進(jìn)展制造了良好的外部環(huán)境。低利潤(rùn)，虧

2、損嚴(yán)峻：2011年1-12月，火電行業(yè)銷售收入快速增長(zhǎng)，然而利潤(rùn)較低，虧損嚴(yán)峻，利潤(rùn)總額205.94億元，同比增速為負(fù)增長(zhǎng)，虧損總額482.35億元，同比增長(zhǎng)35.91%。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，對(duì)煤炭資源需求大幅增長(zhǎng)，加之國(guó)際操縱炒作，國(guó)際巨頭壟斷等多重因素，煤炭?jī)r(jià)格高位上行，同時(shí)勞動(dòng)力成本的上升，利息支出等因素，使得火電企業(yè)的發(fā)電成本大幅攀升，而下游上網(wǎng)電價(jià)面臨管制，使得火電的發(fā)電成本無法內(nèi)部消化，經(jīng)營(yíng)效益大幅減少。原料成本高企：2011年，煤炭?jī)r(jià)格總體仍保持高位運(yùn)行，但大幅上漲勢(shì)頭得到明顯抑制，并在4季度出現(xiàn)小幅回調(diào)。截止12月30日，全國(guó)市場(chǎng)交易煤炭平均價(jià)格為786.1元/噸，價(jià)格指數(shù)

3、為198.5。電煤成本的持續(xù)上漲，對(duì)火電企業(yè)的利潤(rùn)擠壓嚴(yán)峻，是導(dǎo)致行業(yè)效益低的關(guān)鍵因素之一。展望2012年供需仍偏緊：2012年，可能全社會(huì)用電量增速將有所回落，但受氣候、來水、電煤供應(yīng)等不確定因素阻礙，可能全國(guó)電力供需總體將照舊偏緊?？赡?012年全年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)將在4750小時(shí)左右，火電設(shè)備利用小時(shí)在5300-5400小時(shí)，最大電力缺口3000-4000萬千瓦。煤電矛盾趨于緩和：近年來，在現(xiàn)行的煤電價(jià)格體制下，煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)大幅上漲、火電企業(yè)的大面積虧損，使得煤電矛盾愈演愈烈。而國(guó)家電煤價(jià)格干預(yù)措施己經(jīng)對(duì)煤炭?jī)r(jià)格快速上漲產(chǎn)生了有效遏制，發(fā)電企業(yè)成本上漲壓力將有所緩解；另外，隨著2011

4、年底上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整政策的進(jìn)一步實(shí)施，發(fā)電企業(yè)盈利水平將會(huì)提高；而貨幣政策緊中趨松，發(fā)電企業(yè)融資環(huán)境也將有所改善?？傮w來看，2012年，電力行業(yè)大面積虧損狀況有望逐步改善，煤電矛盾將臨時(shí)趨于緩和。節(jié)能減排壓力大：作為重要的基礎(chǔ)能源行業(yè)，電力行業(yè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)展和人民生活水平的提高具有特不重要的保障作用，盡管近年來清潔能源進(jìn)展步伐有所加快，但火電發(fā)電量仍占全國(guó)發(fā)電量的八成以上，因此，電力行業(yè)也是重要的排污行業(yè)，是煙塵、一氧化硫、氮氧化合物等大氣污染物排放的要緊來源。政策法規(guī)的不斷出臺(tái)意味著2012年全國(guó)節(jié)能減排形勢(shì)更加嚴(yán)峻，在這一背景下，新修訂的火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)也于2012年1月1日起開始

5、實(shí)施，因此，2012年電力行業(yè)仍將面臨較大節(jié)能減排壓力，電力行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐也有望接著加快。風(fēng)險(xiǎn)依舊較大：2012年，火電行業(yè)面臨的不確定性增加、變化具有復(fù)雜性，風(fēng)險(xiǎn)因素有增無減。存在的要緊風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性；產(chǎn)業(yè)政策加強(qiáng)執(zhí)行；供需偏緊；原材料價(jià)格變化波動(dòng)，區(qū)域呈現(xiàn)分化；下游需求減弱；行業(yè)整合加快；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩和時(shí)期性產(chǎn)能過剩等?？傮w投資原則：總量操縱、結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)不對(duì)待，擇優(yōu)進(jìn)入。2012年，對(duì)火電行業(yè)的總體投資規(guī)模進(jìn)行適度操縱，審慎維持原有規(guī)模；嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，加強(qiáng)投資資金的操縱治理，強(qiáng)調(diào)準(zhǔn)入客戶的產(chǎn)能裝備先進(jìn)、手續(xù)合規(guī)、產(chǎn)品具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)存量資產(chǎn)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力

6、度，盡快退出產(chǎn)能落后、規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)虧損的客戶；對(duì)行業(yè)內(nèi)客戶實(shí)行區(qū)不對(duì)待，增量資產(chǎn)要緊投向有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)；與大型優(yōu)勢(shì)火電企業(yè)建立良好的合作關(guān)系，選擇具有盈利能力強(qiáng)、產(chǎn)能合規(guī)的中型火電生產(chǎn)企業(yè)，關(guān)注具有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，擇優(yōu)參與。目 錄 TOC h z t 標(biāo)題 1,1,標(biāo)題 2,2,標(biāo)題 3,3 HYPERLINK l _Toc323218526 第一章 火電行業(yè)概況 PAGEREF _Toc323218526 h 1 HYPERLINK l _Toc323218527 第一節(jié) 行業(yè)定義及分類 PAGEREF _Toc323218527 h 1 HYPERLINK l _Toc3232185

7、28 第二節(jié) 行業(yè)地位 PAGEREF _Toc323218528 h 1 HYPERLINK l _Toc323218529 一、能源結(jié)構(gòu)：主導(dǎo)地位 PAGEREF _Toc323218529 h 1 HYPERLINK l _Toc323218530 二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)：進(jìn)展動(dòng)力 PAGEREF _Toc323218530 h 2 HYPERLINK l _Toc323218531 第二章 2011年火電行業(yè)進(jìn)展環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218531 h 4 HYPERLINK l _Toc323218532 第一節(jié) 2011年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218

8、532 h 4 HYPERLINK l _Toc323218533 一、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218533 h 4 HYPERLINK l _Toc323218534 二、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)推斷 PAGEREF _Toc323218534 h 6 HYPERLINK l _Toc323218535 第二節(jié) 2011年產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218535 h 8 HYPERLINK l _Toc323218536 一、產(chǎn)業(yè)政策分析 PAGEREF _Toc323218536 h 8 HYPERLINK l _Toc323218537 二、電力“十二五”

9、規(guī)劃 PAGEREF _Toc323218537 h 9 HYPERLINK l _Toc323218538 三、產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)展趨勢(shì) PAGEREF _Toc323218538 h 10 HYPERLINK l _Toc323218539 第三節(jié) 2011年行業(yè)進(jìn)展社會(huì)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218539 h 10 HYPERLINK l _Toc323218540 一、行業(yè)進(jìn)展社會(huì)環(huán)境概述 PAGEREF _Toc323218540 h 10 HYPERLINK l _Toc323218541 二、節(jié)能減排：壓力巨大 PAGEREF _Toc323218541 h 10 HYP

10、ERLINK l _Toc323218542 第四節(jié) 2011年行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc323218542 h 11 HYPERLINK l _Toc323218543 一、火電行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率逐步提升 PAGEREF _Toc323218543 h 11 HYPERLINK l _Toc323218544 二、火電行業(yè)工藝方向 PAGEREF _Toc323218544 h 12 HYPERLINK l _Toc323218545 第三章 2011年火電行業(yè)運(yùn)行情況分析 PAGEREF _Toc323218545 h 14 HYPERLINK l _Toc323218546

11、第一節(jié) 供給分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218546 h 14 HYPERLINK l _Toc323218547 一、供給總量分析 PAGEREF _Toc323218547 h 14 HYPERLINK l _Toc323218548 二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _Toc323218548 h 15 HYPERLINK l _Toc323218549 三、供給預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218549 h 17 HYPERLINK l _Toc323218550 第二節(jié) 需求分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218550 h 18 HYPERLINK

12、l _Toc323218551 一、需求總量分析 PAGEREF _Toc323218551 h 18 HYPERLINK l _Toc323218552 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 PAGEREF _Toc323218552 h 19 HYPERLINK l _Toc323218553 三、需求預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218553 h 21 HYPERLINK l _Toc323218554 第三節(jié) 市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218554 h 21 HYPERLINK l _Toc323218555 一、供需平衡分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218555

13、 h 21 HYPERLINK l _Toc323218556 二、價(jià)格變化分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218556 h 23 HYPERLINK l _Toc323218557 第四節(jié) 投融資分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218557 h 24 HYPERLINK l _Toc323218558 一、固定資產(chǎn)投資分析：電力生產(chǎn)與供應(yīng)行業(yè)固定投資增速趨緩 PAGEREF _Toc323218558 h 24 HYPERLINK l _Toc323218559 二、兼并重組情況分析：發(fā)電企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐有望加快 PAGEREF _Toc323218559 h 25 HY

14、PERLINK l _Toc323218560 第五節(jié) 經(jīng)營(yíng)狀況分析及預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218560 h 26 HYPERLINK l _Toc323218561 一、行業(yè)規(guī)模：擴(kuò)張緩慢 PAGEREF _Toc323218561 h 26 HYPERLINK l _Toc323218562 二、三費(fèi)變化：財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅提高，融資成本上升 PAGEREF _Toc323218562 h 26 HYPERLINK l _Toc323218563 三、經(jīng)營(yíng)效益：收入高，利潤(rùn)低，虧損嚴(yán)峻 PAGEREF _Toc323218563 h 28 HYPERLINK l _Toc32321

15、8564 四、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析：盈利能力不足，營(yíng)運(yùn)能力不斷增強(qiáng) PAGEREF _Toc323218564 h 28 HYPERLINK l _Toc323218565 第四章 2011年火電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及進(jìn)展特征 PAGEREF _Toc323218565 h 30 HYPERLINK l _Toc323218566 第一節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218566 h 30 HYPERLINK l _Toc323218567 第二節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc323218567 h 30 HYPERLINK l _Toc323218568 一、“波特五力”模

16、型分析 PAGEREF _Toc323218568 h 30 HYPERLINK l _Toc323218569 二、競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)分析 PAGEREF _Toc323218569 h 33 HYPERLINK l _Toc323218570 第三節(jié) 行業(yè)進(jìn)展特征分析 PAGEREF _Toc323218570 h 33 HYPERLINK l _Toc323218571 一、行業(yè)集中度處于中等水平 PAGEREF _Toc323218571 h 33 HYPERLINK l _Toc323218572 二、原材料成本為要緊成本 PAGEREF _Toc323218572 h 33 HYPERLIN

17、K l _Toc323218573 三、行業(yè)運(yùn)營(yíng)需要大量資金投入 PAGEREF _Toc323218573 h 34 HYPERLINK l _Toc323218574 四、行業(yè)處于成長(zhǎng)期 PAGEREF _Toc323218574 h 34 HYPERLINK l _Toc323218575 第五章 2011年火電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 PAGEREF _Toc323218575 h 36 HYPERLINK l _Toc323218576 第一節(jié) 火電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 PAGEREF _Toc323218576 h 36 HYPERLINK l _Toc323218577 第二節(jié) 火電行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)

18、分析 PAGEREF _Toc323218577 h 36 HYPERLINK l _Toc323218578 一、火電成本構(gòu)成 PAGEREF _Toc323218578 h 36 HYPERLINK l _Toc323218579 二、煤炭行業(yè)：價(jià)格高位調(diào)整，電煤庫(kù)存高 PAGEREF _Toc323218579 h 37 HYPERLINK l _Toc323218580 三、趨勢(shì)預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc323218580 h 39 HYPERLINK l _Toc323218581 第三節(jié) 火電行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREF _Toc323218581 h 40 HYPERLI

19、NK l _Toc323218582 一、整體需求分析：四大耗能產(chǎn)業(yè)為要緊消費(fèi)者 PAGEREF _Toc323218582 h 40 HYPERLINK l _Toc323218583 二、鋼鐵行業(yè)：下游需求減弱，產(chǎn)能減速 PAGEREF _Toc323218583 h 41 HYPERLINK l _Toc323218584 二、化工行業(yè)：需求增長(zhǎng)乏力 PAGEREF _Toc323218584 h 42 HYPERLINK l _Toc323218585 三、有色金屬業(yè)：結(jié)構(gòu)調(diào)整，操縱產(chǎn)能過剩 PAGEREF _Toc323218585 h 43 HYPERLINK l _Toc3232

20、18586 四、建材行業(yè)：產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng) PAGEREF _Toc323218586 h 44 HYPERLINK l _Toc323218587 第六章 2011年火電行業(yè)區(qū)域進(jìn)展分析 PAGEREF _Toc323218587 h 46 HYPERLINK l _Toc323218588 第一節(jié) 火電行業(yè)區(qū)域分布總體分析 PAGEREF _Toc323218588 h 46 HYPERLINK l _Toc323218589 一、規(guī)模分布：江蘇、廣東、河南規(guī)模領(lǐng)先，西部進(jìn)展較快 PAGEREF _Toc323218589 h 46 HYPERLINK l _Toc323218590 二、

21、效益分布：廣東，江蘇利潤(rùn)居前，河南虧損嚴(yán)峻，東部地區(qū)效益最好 PAGEREF _Toc323218590 h 48 HYPERLINK l _Toc323218591 第二節(jié) 火電行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)展分析 PAGEREF _Toc323218591 h 50 HYPERLINK l _Toc323218592 一、江蘇省規(guī)模效益型 PAGEREF _Toc323218592 h 50 HYPERLINK l _Toc323218593 二、廣東省外資主導(dǎo) 整體經(jīng)營(yíng)效益好 PAGEREF _Toc323218593 h 52 HYPERLINK l _Toc323218594 三、河南省煤炭大省 火

22、電虧損嚴(yán)峻 PAGEREF _Toc323218594 h 55 HYPERLINK l _Toc323218595 四、內(nèi)蒙古資源優(yōu)勢(shì)型 PAGEREF _Toc323218595 h 57 HYPERLINK l _Toc323218596 第三節(jié) 其他區(qū)域 PAGEREF _Toc323218596 h 59 HYPERLINK l _Toc323218597 第七章 2011年火電企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 PAGEREF _Toc323218597 h 61 HYPERLINK l _Toc323218598 第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況分析 PAGEREF _Toc323218598 h 61

23、HYPERLINK l _Toc323218599 一、企業(yè)規(guī)模特征分析 PAGEREF _Toc323218599 h 61 HYPERLINK l _Toc323218600 二、企業(yè)所有制特征分析 PAGEREF _Toc323218600 h 62 HYPERLINK l _Toc323218601 第二節(jié) 行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名及各項(xiàng)指標(biāo)排名 PAGEREF _Toc323218601 h 65 HYPERLINK l _Toc323218602 一、總資產(chǎn)排名 PAGEREF _Toc323218602 h 65 HYPERLINK l _Toc323218603 二、主營(yíng)業(yè)收入排

24、名 PAGEREF _Toc323218603 h 66 HYPERLINK l _Toc323218604 三、利潤(rùn)排名 PAGEREF _Toc323218604 h 66 HYPERLINK l _Toc323218605 四、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名 PAGEREF _Toc323218605 h 67 HYPERLINK l _Toc323218606 五、綜合排名 PAGEREF _Toc323218606 h 68 HYPERLINK l _Toc323218607 第三節(jié) 華能國(guó)際 PAGEREF _Toc323218607 h 69 HYPERLINK l _Toc323218608

25、 一、經(jīng)營(yíng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218608 h 69 HYPERLINK l _Toc323218609 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc323218609 h 69 HYPERLINK l _Toc323218610 三、SWOT分析 PAGEREF _Toc323218610 h 70 HYPERLINK l _Toc323218611 四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc323218611 h 70 HYPERLINK l _Toc323218612 第四節(jié) 大唐發(fā)電 PAGEREF _Toc323218612 h 71 HYPERLI

26、NK l _Toc323218613 一、經(jīng)營(yíng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218613 h 71 HYPERLINK l _Toc323218614 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc323218614 h 71 HYPERLINK l _Toc323218615 三、SWOT分析 PAGEREF _Toc323218615 h 72 HYPERLINK l _Toc323218616 四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc323218616 h 73 HYPERLINK l _Toc323218617 第五節(jié) 國(guó)電電力 PAGEREF _Toc3232

27、18617 h 73 HYPERLINK l _Toc323218618 一、經(jīng)營(yíng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218618 h 73 HYPERLINK l _Toc323218619 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc323218619 h 73 HYPERLINK l _Toc323218620 三、SWOT分析 PAGEREF _Toc323218620 h 74 HYPERLINK l _Toc323218621 四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc323218621 h 75 HYPERLINK l _Toc323218622 第六節(jié) 國(guó)投電

28、力 PAGEREF _Toc323218622 h 75 HYPERLINK l _Toc323218623 一、經(jīng)營(yíng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218623 h 75 HYPERLINK l _Toc323218624 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc323218624 h 75 HYPERLINK l _Toc323218625 三、SWOT分析 PAGEREF _Toc323218625 h 76 HYPERLINK l _Toc323218626 四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc323218626 h 76 HYPERLINK l _To

29、c323218627 第七節(jié) 申能股份 PAGEREF _Toc323218627 h 76 HYPERLINK l _Toc323218628 一、經(jīng)營(yíng)狀況分析 PAGEREF _Toc323218628 h 76 HYPERLINK l _Toc323218629 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和進(jìn)展戰(zhàn)略分析 PAGEREF _Toc323218629 h 77 HYPERLINK l _Toc323218630 三、SWOT分析 PAGEREF _Toc323218630 h 77 HYPERLINK l _Toc323218631 四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc323218631 h

30、78 HYPERLINK l _Toc323218632 第八章 2012年火電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc323218632 h 79 HYPERLINK l _Toc323218633 第一節(jié) 宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc323218633 h 80 HYPERLINK l _Toc323218634 第二節(jié) 政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc323218634 h 81 HYPERLINK l _Toc323218635 第三節(jié) 供需風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc323218635 h 81 HYPERLINK l _Toc323218636 第四節(jié)

31、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc323218636 h 82 HYPERLINK l _Toc323218637 第五節(jié) 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc323218637 h 82 HYPERLINK l _Toc323218638 第六節(jié) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc323218638 h 82 HYPERLINK l _Toc323218639 第十章 2012年火電行業(yè)投資策略 PAGEREF _Toc323218639 h 84 HYPERLINK l _Toc323218640 第一節(jié) 行業(yè)進(jìn)展趨勢(shì)要點(diǎn) PAGEREF _Toc323218640 h 84 HY

32、PERLINK l _Toc323218641 一、煤炭一體化開發(fā) PAGEREF _Toc323218641 h 84 HYPERLINK l _Toc323218642 二、中西部快速進(jìn)展 PAGEREF _Toc323218642 h 84 HYPERLINK l _Toc323218643 第二節(jié) 行業(yè)總體投資原則 PAGEREF _Toc323218643 h 84 HYPERLINK l _Toc323218644 第三節(jié) 投資政策建議 PAGEREF _Toc323218644 h 85 HYPERLINK l _Toc323218645 一、目標(biāo)產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREF _Toc

33、323218645 h 85 HYPERLINK l _Toc323218646 二、目標(biāo)區(qū)域 PAGEREF _Toc323218646 h 85 HYPERLINK l _Toc323218647 三、目標(biāo)客戶 PAGEREF _Toc323218647 h 85表 錄 TOC h z t 表題 c HYPERLINK l _Toc321902208 表1電力行業(yè)其及代碼 PAGEREF _Toc321902208 h 1 HYPERLINK l _Toc321902209 表22007年-2011年火電在電力行業(yè)地位 PAGEREF _Toc321902209 h 2 HYPERLINK

34、 l _Toc321902210 表32007年-2011年火電行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重 PAGEREF _Toc321902210 h 2 HYPERLINK l _Toc321902211 表4火電行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn) PAGEREF _Toc321902211 h 3 HYPERLINK l _Toc321902212 表52011年宏觀經(jīng)濟(jì)要緊指標(biāo)情況 PAGEREF _Toc321902212 h 4 HYPERLINK l _Toc321902213 表6火電進(jìn)展環(huán)境阻礙預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc321902213 h 8 HYPERLINK l _Toc321902214

35、 表7火電行業(yè)歷年來重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策匯總 PAGEREF _Toc321902214 h 8 HYPERLINK l _Toc321902215 表82011年以來火電行業(yè)重點(diǎn)政策 PAGEREF _Toc321902215 h 9 HYPERLINK l _Toc321902216 表92011年“十二五”規(guī)劃研究報(bào)告內(nèi)容 PAGEREF _Toc321902216 h 9 HYPERLINK l _Toc321902217 表10火電行業(yè)社會(huì)環(huán)境因素分析 PAGEREF _Toc321902217 h 10 HYPERLINK l _Toc321902218 表112007年-2011年電力行

36、業(yè)供電煤耗率 PAGEREF _Toc321902218 h 11 HYPERLINK l _Toc321902219 表122011年火電行業(yè)節(jié)能減排事件 PAGEREF _Toc321902219 h 11 HYPERLINK l _Toc321902220 表132007年-2011年火電行業(yè)平均生產(chǎn)力變化情況 PAGEREF _Toc321902220 h 12 HYPERLINK l _Toc321902221 表14火電行業(yè)工藝方向 PAGEREF _Toc321902221 h 13 HYPERLINK l _Toc321902222 表152007年-2011年火電行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)

37、值情況 PAGEREF _Toc321902222 h 14 HYPERLINK l _Toc321902223 表162007年-2011年火電裝機(jī)容量變化情況 PAGEREF _Toc321902223 h 15 HYPERLINK l _Toc321902224 表172010年9月-2011年全國(guó)火電行業(yè)發(fā)電量情況 PAGEREF _Toc321902224 h 15 HYPERLINK l _Toc321902225 表182011年分省發(fā)電量情況 PAGEREF _Toc321902225 h 16 HYPERLINK l _Toc321902226 表192011年全國(guó)分地區(qū)發(fā)電

38、設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)情況表 PAGEREF _Toc321902226 h 17 HYPERLINK l _Toc321902227 表202007年-2011年火電行業(yè)銷售收入 PAGEREF _Toc321902227 h 18 HYPERLINK l _Toc321902228 表212007年-2011年全社會(huì)用電量變化情況 PAGEREF _Toc321902228 h 19 HYPERLINK l _Toc321902229 表222011年全國(guó)分地區(qū)用電量情況 PAGEREF _Toc321902229 h 20 HYPERLINK l _Toc321902230 表232011

39、年國(guó)家三調(diào)電價(jià)情況 PAGEREF _Toc321902230 h 23 HYPERLINK l _Toc321902231 表242007年-2011年火電行業(yè)規(guī)模 PAGEREF _Toc321902231 h 26 HYPERLINK l _Toc321902232 表252007年2011年火電行業(yè)三費(fèi)變化情況 PAGEREF _Toc321902232 h 27 HYPERLINK l _Toc321902233 表262007年-2011年火電行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益情況 PAGEREF _Toc321902233 h 28 HYPERLINK l _Toc321902234 表272007年

40、-2011年火電行業(yè)盈利能力指標(biāo) PAGEREF _Toc321902234 h 29 HYPERLINK l _Toc321902235 表282007年-2011年火電行業(yè)償債能力指標(biāo) PAGEREF _Toc321902235 h 29 HYPERLINK l _Toc321902236 表292007年-2011年火電行業(yè)進(jìn)展能力指標(biāo) PAGEREF _Toc321902236 h 29 HYPERLINK l _Toc321902237 表302007年-2011年火電行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) PAGEREF _Toc321902237 h 29 HYPERLINK l _Toc321902

41、238 表312007年-2011年火電行業(yè)企業(yè)數(shù)量和總資產(chǎn) PAGEREF _Toc321902238 h 30 HYPERLINK l _Toc321902239 表322011年分規(guī)模火電行業(yè)集中度情況 PAGEREF _Toc321902239 h 33 HYPERLINK l _Toc321902240 表332007年-2011年單個(gè)火電行業(yè)平均資產(chǎn)情況 PAGEREF _Toc321902240 h 34 HYPERLINK l _Toc321902241 表342007年-2011年火電行業(yè)資產(chǎn)、銷售收入和用電量變化情況 PAGEREF _Toc321902241 h 35 H

42、YPERLINK l _Toc321902242 表352011年1-11月全國(guó)要緊工業(yè)用電量情況 PAGEREF _Toc321902242 h 40 HYPERLINK l _Toc321902243 表362011年1月-2011年12月要緊鋼鐵產(chǎn)品月產(chǎn)量情況 PAGEREF _Toc321902243 h 42 HYPERLINK l _Toc321902244 表372011年火電行業(yè)資產(chǎn)分布情況 PAGEREF _Toc321902244 h 46 HYPERLINK l _Toc321902245 表382011年火電行業(yè)銷售收入分布情況 PAGEREF _Toc32190224

43、5 h 47 HYPERLINK l _Toc321902246 表392011年火電行業(yè)盈利區(qū)域分布情況 PAGEREF _Toc321902246 h 48 HYPERLINK l _Toc321902247 表402011年火電企業(yè)虧損區(qū)域分布情況 PAGEREF _Toc321902247 h 49 HYPERLINK l _Toc321902248 表412007年-2011年江蘇省火電行業(yè)差不多情況 PAGEREF _Toc321902248 h 50 HYPERLINK l _Toc321902249 表422007年-2011年江蘇省火電行業(yè)規(guī)模情況 PAGEREF _Toc3

44、21902249 h 51 HYPERLINK l _Toc321902250 表432011年江蘇省經(jīng)營(yíng)火電行業(yè)效益情況 PAGEREF _Toc321902250 h 51 HYPERLINK l _Toc321902251 表442011年江蘇省火電行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)情況 PAGEREF _Toc321902251 h 52 HYPERLINK l _Toc321902252 表452007年-2011年廣東省火電行業(yè)差不多情況 PAGEREF _Toc321902252 h 53 HYPERLINK l _Toc321902253 表462007年-2011年廣東省火電行業(yè)規(guī)模情況 PAGE

45、REF _Toc321902253 h 53 HYPERLINK l _Toc321902254 表472011年廣東省火電企業(yè)分所有制盈利情況 PAGEREF _Toc321902254 h 54 HYPERLINK l _Toc321902255 表482011年廣東省火電企業(yè)分所有制虧損情況 PAGEREF _Toc321902255 h 54 HYPERLINK l _Toc321902256 表492011年廣東省火電行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)情況 PAGEREF _Toc321902256 h 54 HYPERLINK l _Toc321902257 表502007年-2011年河南省火電行業(yè)差

46、不多情況 PAGEREF _Toc321902257 h 55 HYPERLINK l _Toc321902258 表512011年河南省經(jīng)營(yíng)火電行業(yè)效益情況 PAGEREF _Toc321902258 h 56 HYPERLINK l _Toc321902259 表522007年-2011年內(nèi)蒙火電行業(yè)差不多情況 PAGEREF _Toc321902259 h 57 HYPERLINK l _Toc321902260 表532007年-2011年內(nèi)蒙火電行業(yè)規(guī)模 PAGEREF _Toc321902260 h 57 HYPERLINK l _Toc321902261 表542007年-201

47、1年內(nèi)蒙火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益 PAGEREF _Toc321902261 h 58 HYPERLINK l _Toc321902262 表552007年-2011年內(nèi)蒙火電行業(yè)要緊財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREF _Toc321902262 h 59 HYPERLINK l _Toc321902263 表56其他省市進(jìn)展?fàn)顩r PAGEREF _Toc321902263 h 59 HYPERLINK l _Toc321902264 表572011年火電行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)從業(yè)人員結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902264 h 62 HYPERLINK l _Toc321902265 表582011年火電行

48、業(yè)不同規(guī)模企業(yè)虧損結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902265 h 62 HYPERLINK l _Toc321902266 表592011年火電行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷售收入和利潤(rùn)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902266 h 62 HYPERLINK l _Toc321902267 表602011年火電行業(yè)不同所有制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902267 h 63 HYPERLINK l _Toc321902268 表612011年火電行業(yè)不同所有制企業(yè)從業(yè)人員結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902268 h 64 HYPERLINK l _Toc32190226

49、9 表622011年火電行業(yè)不同所有制企業(yè)虧損結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902269 h 64 HYPERLINK l _Toc321902270 表632011年火電行業(yè)不同所有制企業(yè)銷售收入和利潤(rùn)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902270 h 65 HYPERLINK l _Toc321902271 表642011年3季度火電行業(yè)上市公司總資產(chǎn)情況 PAGEREF _Toc321902271 h 65 HYPERLINK l _Toc321902272 表652011年3季度火電行業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)收入情況 PAGEREF _Toc321902272 h 66 HYPERLI

50、NK l _Toc321902273 表662011年3季度火電行業(yè)上市公司利潤(rùn)總額情況 PAGEREF _Toc321902273 h 66 HYPERLINK l _Toc321902274 表672011年3季度火電行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率情況 PAGEREF _Toc321902274 h 67 HYPERLINK l _Toc321902275 表68火電行業(yè)上市公司分析主觀賦權(quán)指標(biāo)權(quán)重 PAGEREF _Toc321902275 h 68 HYPERLINK l _Toc321902276 表692011年3季度火電行業(yè)上市公司綜合排名情況 PAGEREF _Toc32190227

51、6 h 68 HYPERLINK l _Toc321902277 表70火電行業(yè)要緊風(fēng)險(xiǎn)因素分析 PAGEREF _Toc321902277 h 79 HYPERLINK l _Toc321902278 表71火電行業(yè)各項(xiàng)評(píng)級(jí)因素推斷結(jié)果 PAGEREF _Toc321902278 h 80圖 錄 TOC h z t 圖題 c HYPERLINK l _Toc321902279 圖12007年-2011年火電行業(yè)人均單月工業(yè)總產(chǎn)值 PAGEREF _Toc321902279 h 12 HYPERLINK l _Toc321902280 圖22007年-2011年火電行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值情況 PAGE

52、REF _Toc321902280 h 14 HYPERLINK l _Toc321902281 圖32007年2011年火電行業(yè)銷售收入 PAGEREF _Toc321902281 h 19 HYPERLINK l _Toc321902282 圖42011年1-12月全社會(huì)用電結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902282 h 20 HYPERLINK l _Toc321902283 圖52009年-2011年電力和熱力生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)累計(jì)固定資產(chǎn)投資完成額及其增速 PAGEREF _Toc321902283 h 24 HYPERLINK l _Toc321902284 圖62011年電力行業(yè)

53、固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc321902284 h 25 HYPERLINK l _Toc321902285 圖72007年-2011年火電行業(yè)規(guī)模 PAGEREF _Toc321902285 h 26 HYPERLINK l _Toc321902286 圖82007年-2011年火電行業(yè)三費(fèi)同比增速情況 PAGEREF _Toc321902286 h 27 HYPERLINK l _Toc321902287 圖92007年-2011年火電行業(yè)三費(fèi)比重情況 PAGEREF _Toc321902287 h 28 HYPERLINK l _Toc321902288 圖10火電行業(yè)上下

54、游產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系圖 PAGEREF _Toc321902288 h 36 HYPERLINK l _Toc321902289 圖11火電成本構(gòu)成 PAGEREF _Toc321902289 h 37 HYPERLINK l _Toc321902290 圖122010年-2011年我國(guó)原煤月度產(chǎn)量及其增速情況 PAGEREF _Toc321902290 h 38 HYPERLINK l _Toc321902291 圖132010年-2011年我國(guó)煤炭月度銷量及其增速情況 PAGEREF _Toc321902291 h 38 HYPERLINK l _Toc321902292 圖142010年-201

55、1年秦皇島5500大卡山西優(yōu)混煤炭平均價(jià)格 PAGEREF _Toc321902292 h 39 HYPERLINK l _Toc321902293 圖152010年-2011年我國(guó)直供電廠煤炭庫(kù)存水平 PAGEREF _Toc321902293 h 39 HYPERLINK l _Toc321902294 圖162009年-2011年11月化工行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及其增速情況 PAGEREF _Toc321902294 h 43 HYPERLINK l _Toc321902295 圖172011年我國(guó)火電行業(yè)資產(chǎn)分布情況 PAGEREF _Toc321902295 h 50 HYPERLINK

56、l _Toc321902296 圖182011年廣東省火電行業(yè)分所有制企業(yè)數(shù)量情況 PAGEREF _Toc321902296 h 53 HYPERLINK l _Toc321902297 圖192006年-2010年內(nèi)蒙火電企業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債情況 PAGEREF _Toc321902297 h 58 HYPERLINK l _Toc321902298 圖202011年火電行業(yè)企業(yè)規(guī)模分布情況 PAGEREF _Toc321902298 h 61 HYPERLINK l _Toc321902299 圖212011年火電行業(yè)企業(yè)規(guī)模分布情況 PAGEREF _Toc321902299 h 61 HY

57、PERLINK l _Toc321902300 圖222011年火電行業(yè)企業(yè)所有制分布情況 PAGEREF _Toc321902300 h 63 HYPERLINK l _Toc321902301 圖23電力行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系圖（火電及電網(wǎng)行業(yè)） PAGEREF _Toc321902301 h 85第一章 火電行業(yè)概況第一節(jié) 行業(yè)定義及分類火力發(fā)電一般是指利用煤炭、石油和天然氣等燃料燃燒時(shí)產(chǎn)生的熱能來加熱水，使水變成高溫、高壓水蒸氣，然后再由水蒸氣推動(dòng)發(fā)電機(jī)來發(fā)電的方式的總稱。我國(guó)的火電廠以燃煤為主?；鹆Πl(fā)電按其作用分單純供電的和既發(fā)電又供熱的。按原動(dòng)機(jī)分汽輪機(jī)發(fā)電、燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電、柴油機(jī)發(fā)電。按所

58、用燃料分，要緊有燃煤發(fā)電、燃油發(fā)電、燃?xì)獍l(fā)電。為提高綜合經(jīng)濟(jì)效益，火力發(fā)電應(yīng)盡量靠近燃料基地進(jìn)行。在大都市和工業(yè)區(qū)則應(yīng)實(shí)施熱電聯(lián)供。火力發(fā)電系統(tǒng)要緊由燃燒系統(tǒng)（以鍋爐為核心）、汽水系統(tǒng)（要緊由各類泵、給水加熱器、凝汽器、管道、水冷壁等組成）、電氣系統(tǒng)（以汽輪發(fā)電機(jī)、主變壓器等為主）、操縱系統(tǒng)等組成。前二者產(chǎn)生高溫高壓蒸汽；電氣系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)由熱能、機(jī)械能到電能的轉(zhuǎn)變；操縱系統(tǒng)保證各系統(tǒng)安全、合理、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。依照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754-2002），火電行業(yè)屬于D門類（電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）下屬的44大類（電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）中的441中類（發(fā)電）中的4411小類，如

59、下表所示。電力行業(yè)其及代碼行業(yè)及代碼子行業(yè)及代碼行業(yè)描述441電力生產(chǎn)4411火力發(fā)電指利用煤炭、石油、天然氣等燃料燃燒產(chǎn)生的熱能，通過火電動(dòng)力裝置轉(zhuǎn)換成電能的生產(chǎn)活動(dòng)4412水力發(fā)電指通過建設(shè)水電站將水能轉(zhuǎn)換成電能的生產(chǎn)活動(dòng)4413核力發(fā)電指通過建設(shè)核電站將核能轉(zhuǎn)換成熱能然后再轉(zhuǎn)換為電能的生產(chǎn)活動(dòng)4419其他能源發(fā)電要緊是風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局如表所示，火電行業(yè)中還包括了煤電、氣電、油電以及資源綜合利用發(fā)電（余熱、余氣發(fā)電等）。第二節(jié) 行業(yè)地位一、能源結(jié)構(gòu)：主導(dǎo)地位火電一直占據(jù)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)舉足輕重的地位，2007年-2011年，火電裝機(jī)容量比重和發(fā)電量比重差不

60、多處于0.7和0.8左右，在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)用處于主導(dǎo)地位。從增速來看，隨著不可再生資源的不斷減少，原材料價(jià)格的不斷上漲，另外國(guó)家執(zhí)行關(guān)于節(jié)能減排政策的執(zhí)行力度的不斷加大，使得火電的裝機(jī)容量增速和發(fā)電量增速略低于電力行業(yè)的裝機(jī)容量增速和發(fā)電量增速，火電行業(yè)在電力行業(yè)中的裝機(jī)容量比重和發(fā)電量比重呈小幅下降趨勢(shì)。2011年由于來水偏枯，全國(guó)要緊耗能工業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，電力需求大增，使得火電利用每小時(shí)上升，火電的發(fā)電量增速高于全國(guó)電力行業(yè)發(fā)電量增速。由于電力行業(yè)的特性，火電在電壓穩(wěn)定、頻率穩(wěn)定、持續(xù)供應(yīng)等自然特性相對(duì)其他能源具有較好的特性，而水電受自然地理緣故限制，在大部分地區(qū)僅僅作為調(diào)峰作用，核電由于2