包裝印刷造紙行業(yè)季度分析報告

1、廣東省造紙行業(yè)季度跟蹤分析報告北京銀聯(lián)信信息咨詢中心提供2005年11月說明本報告的的研究角角度:通通過行業(yè)業(yè)的報告告期整體體財務(wù)水水平分析析與行業(yè)業(yè)成長性性分析；某地區(qū)區(qū)該行業(yè)業(yè)報告期期財務(wù)水水平概況況分析與與各種平平均水平平之間的的對比分分析；行行業(yè)主要要上市公公司的財財務(wù)分析析；揭示示該地區(qū)區(qū)行業(yè)的的市場發(fā)發(fā)展?jié)摿α?、競爭爭實力、盈虧狀狀況、償償債能力力、資產(chǎn)產(chǎn)管理水水平與綜綜合運用用能力及及各種投投資風(fēng)險險等。1、如無無特別注注明，報報告里的的數(shù)據(jù)均均來源于于國家統(tǒng)統(tǒng)計局。 2、本報報告的結(jié)結(jié)論是針針對廣東東省造紙行業(yè)業(yè)，信貸貸分析人人員在使使用本報報告時，只能將將本報告告提供的的行業(yè)

2、的的平均水水平、本本地區(qū)的的行業(yè)平平均水平平、先進(jìn)進(jìn)地區(qū)的的平均水水平作為為尺子，分析目目標(biāo)企業(yè)業(yè)的財務(wù)務(wù)狀況和和經(jīng)營效效果。切切忌生硬硬將本報報告的某某些觀點點強加于于目標(biāo)企企業(yè)。 3、本報報告分析析人員力力求報告告內(nèi)容及及引用資資料客觀觀公正。文中任任何觀點點與建議議僅供參參考，據(jù)據(jù)此引致致的后果果概與銀銀聯(lián)信息息咨詢中中心無關(guān)關(guān)。本報報告版權(quán)權(quán)所有為為北京銀銀聯(lián)信信信息咨詢詢中心。如無我我中心書書面許可可，嚴(yán)禁禁以任何何方式復(fù)復(fù)制、發(fā)發(fā)表，或或提供給給第三方方。4、關(guān)于于本體系系的說明明：本體體系是根根據(jù)現(xiàn)有有的數(shù)據(jù)據(jù)資源，結(jié)合客客戶的需需要設(shè)計計的，隨隨著數(shù)據(jù)據(jù)資源的的不斷豐豐富，本本

3、體系將將不斷調(diào)調(diào)整。5、數(shù)據(jù)據(jù)截止日日期：220055年9月月份。導(dǎo)讀9月8日日，美國國校園紙紙供應(yīng)商商協(xié)會(美一臨臨時性校校園紙生生產(chǎn)商貿(mào)貿(mào)易協(xié)會會)分別向向美商務(wù)務(wù)部和國國際貿(mào)易易委員會會提交了了申訴書書，稱來來自印度度、印尼尼和中國國的進(jìn)口口線紋紙紙(也稱文文具紙或或文化用用紙)已低于于公平價價值在美美市場銷銷售，對對美同類類產(chǎn)業(yè)造造成實質(zhì)質(zhì)性損害害。按規(guī)規(guī)定，美美國商務(wù)務(wù)部將在在20日內(nèi)內(nèi)對申訴訴書進(jìn)行行審查，做出是是否立案案調(diào)查的的決定；美國貿(mào)貿(mào)易委員員會將在在45日內(nèi)內(nèi)做出初初裁，確確定美國國相關(guān)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是否否遭受實實質(zhì)性損損害。申申訴書中中稱三國國的傾銷銷幅度分分別為：中國2207

4、%3119%，印度1157%2008%，印尼1103%1777%。近年造紙紙行業(yè)集集中度大大幅提高高，利潤潤向重點點公司集集中。根根據(jù)統(tǒng)計計，晨鳴鳴紙業(yè)、華泰股股份、博博匯紙業(yè)業(yè)、岳陽陽紙業(yè)四四家上市市公司上上半年收收入與凈凈利潤增增長分別別高于行行業(yè)平均均水平約約14個百百分點。20055年下半半年我國國新聞紙紙市場供供需基本本平衡，但是供供略大于于求。有有關(guān)部門門統(tǒng)計了了目前已已經(jīng)建設(shè)設(shè)、計劃劃立項和和已經(jīng)建建設(shè)完成成但未完完全發(fā)揮揮出來的的新聞紙紙產(chǎn)能，20006年和和20007年產(chǎn)產(chǎn)能釋放放較為集集中，220055年實際際產(chǎn)量增增加不大大。而新新聞紙消消費總量量19991119999年

5、復(fù)合合增長率率為144.888%，22000020004年年復(fù)合增增長率為為17%。20004年年新聞紙紙消費增增速達(dá)到到29%，20005年年新聞紙紙需求依依然強勁勁，未來來幾年保保持2000020004年間間17%的復(fù)合合增長率率是完全全有可能能的。近兩年，國內(nèi)中中高檔紙紙及紙板板產(chǎn)量增增長迅速速，消費費大于產(chǎn)產(chǎn)量增幅幅的品種種已屬少少見，高高強瓦楞楞原紙則則是其中中最突出出的。權(quán)權(quán)威部門門預(yù)測，到20005年年，我國國高強瓦瓦楞原紙紙的供需需缺口將將高達(dá)1160萬萬噸，是是當(dāng)前最最具投資資空間的的紙及紙紙板品種種之一。預(yù)計20008年年前我國國造紙行行業(yè)的消消費增長長仍將是是全球增增長最

6、快快的國家家，近兩兩年的平平均增長長速度在在20%以上，但是由由于近兩兩年仍是是行業(yè)產(chǎn)產(chǎn)能快速速擴(kuò)張期期，短期期內(nèi)供需需失衡的的風(fēng)險仍仍較大。上半年年新聞紙紙產(chǎn)量達(dá)達(dá)1644.2萬萬噸，同同比增長長17.14%，總體體產(chǎn)銷平平衡，雖雖然目前前新聞紙紙價格開開始進(jìn)入入下降通通道，四四季度下下跌空間間有限，價格出出現(xiàn)較大大幅度下下跌預(yù)計計在20006年年；四季季度銅版版紙價格格將會趨趨于穩(wěn)定定，但總總的趨勢勢會比較較平穩(wěn)地地往上走走，全年年平均漲漲幅在每每噸50007700元元；白卡卡紙目前前經(jīng)營環(huán)環(huán)境最為為惡劣，一方面面產(chǎn)能大大幅擴(kuò)張張使得價價格不斷斷下降，另一方方面化機(jī)機(jī)漿價格格上漲等等使產(chǎn)品

7、品成本高高企，在在兩方面面因素共共同作用用下產(chǎn)品品毛利率率維持在在低位，大部分分企業(yè)包包括主要要新增產(chǎn)產(chǎn)能基本本無利可可圖，四四季度白白卡紙的的環(huán)境不不會發(fā)生生太大變變化。正文目錄錄TOC o 1-5 h z u HYPERLINK l _Toc119483476 第一部分分 行行業(yè)運行行狀況 PAGEREF _Toc119483476 h 6 HYPERLINK l _Toc119483477 一、宏觀觀政策分分析 PAGEREF _Toc119483477 h 6 HYPERLINK l _Toc119483478 1.我國國文具紙紙遭到美美國反傾傾銷調(diào)查查申請 PAGEREF _Toc1

8、19483478 h 66 HYPERLINK l _Toc119483479 2.紙業(yè)業(yè)將出臺臺新的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策 PAGEREF _Toc119483479 h 6 HYPERLINK l _Toc119483480 二、行業(yè)業(yè)運行動動態(tài) PAGEREF _Toc119483480 h 7 HYPERLINK l _Toc119483481 1.國外外行業(yè)發(fā)發(fā)展動態(tài)態(tài) PAGEREF _Toc119483481 h 7 HYPERLINK l _Toc119483482 1.1 20004年世世界各地地瓦楞紙紙箱產(chǎn)量量 PAGEREF _Toc119483482 h 7 HYPERLINK

9、l _Toc119483483 1.2 加拿大大紙廠陷陷入經(jīng)營營困境 PAGEREF _Toc119483483 h 77 HYPERLINK l _Toc119483484 1.3 歐洲箱箱板紙價價格開始始走低 PAGEREF _Toc119483484 h 88 HYPERLINK l _Toc119483485 1.4 美國造造紙行業(yè)業(yè)第二季季度利潤潤較上個個季度有有所下降降 PAGEREF _Toc119483485 h 8 HYPERLINK l _Toc119483486 2.廣東東省造紙紙行業(yè)發(fā)發(fā)展動態(tài)態(tài) PAGEREF _Toc119483486 h 8 HYPERLINK l

10、 _Toc119483487 2.1 造紙行行業(yè)喜憂憂參半 PAGEREF _Toc119483487 h 88 HYPERLINK l _Toc119483488 2.2 廣東省省生活用用紙企業(yè)業(yè)存在的的問題 PAGEREF _Toc119483488 h 99 HYPERLINK l _Toc119483489 2.3 造紙業(yè)業(yè)有望成成為廣東東新會工工業(yè)“排頭兵兵” PAGEREF _Toc119483489 h 9 HYPERLINK l _Toc119483490 2.4 廣東造造紙業(yè)的的發(fā)展趨趨勢 PAGEREF _Toc119483490 h 100 HYPERLINK l _To

11、c119483491 3.上下下游行業(yè)業(yè)影響分分析 PAGEREF _Toc119483491 h 111 HYPERLINK l _Toc119483492 3.1 造紙原原料成為為我國第第三大進(jìn)進(jìn)口商品品 PAGEREF _Toc119483492 h 11 HYPERLINK l _Toc119483493 3.2 本季度度紙漿市市場價格格進(jìn)一步步下降 PAGEREF _Toc119483493 h 112 HYPERLINK l _Toc119483494 3.3 造紙化化學(xué)品研研發(fā)情況況 PAGEREF _Toc119483494 h 12 HYPERLINK l _Toc11948

12、3495 第二部分分廣東省省造紙業(yè)業(yè)運營狀狀況分析析 PAGEREF _Toc119483495 h 15 HYPERLINK l _Toc119483496 一、造紙紙行業(yè)整整體情況況分析 PAGEREF _Toc119483496 h 115 HYPERLINK l _Toc119483497 二、廣東東省造紙紙行業(yè)盈盈利能力力分析 PAGEREF _Toc119483497 h 118 HYPERLINK l _Toc119483498 三、廣東東省造紙紙行業(yè)營營運能力力分析 PAGEREF _Toc119483498 h 220 HYPERLINK l _Toc119483499 四、

13、廣東東省造紙紙行業(yè)償償債能力力分析 PAGEREF _Toc119483499 h 222 HYPERLINK l _Toc119483500 五、廣東東省造紙紙業(yè)運營營能力與與先進(jìn)地地區(qū)對比比分析 PAGEREF _Toc119483500 h 223 HYPERLINK l _Toc119483501 六、廣東東省造紙紙業(yè)不同同規(guī)模企企業(yè)分析析 PAGEREF _Toc119483501 h 30 HYPERLINK l _Toc119483502 第三部分分重點企企業(yè)營運運分析 PAGEREF _Toc119483502 h 334 HYPERLINK l _Toc119483503 一

14、、上半半年造紙紙類上市市公司呈呈現(xiàn)兩大大特點 PAGEREF _Toc119483503 h 334 HYPERLINK l _Toc119483504 1.增收收不增利利 PAGEREF _Toc119483504 h 34 HYPERLINK l _Toc119483505 2.行業(yè)業(yè)集中度度提高 PAGEREF _Toc119483505 h 334 HYPERLINK l _Toc119483506 二、晨鳴鳴紙業(yè)：上半年年經(jīng)營情情況較好好 PAGEREF _Toc119483506 h 35 HYPERLINK l _Toc119483507 1.不同同紙品的的毛利率率同比均均下降

15、PAGEREF _Toc119483507 h 335 HYPERLINK l _Toc119483508 2.經(jīng)營營中出現(xiàn)現(xiàn)的問題題與困難難及解決決方案 PAGEREF _Toc119483508 h 336 HYPERLINK l _Toc119483509 3.報告告期內(nèi)投投資情況況 PAGEREF _Toc119483509 h 36 HYPERLINK l _Toc119483510 三、華泰泰股份：主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入同比增增長177.511% PAGEREF _Toc119483510 h 37 HYPERLINK l _Toc119483511 四、岳陽陽紙業(yè)：變壓力力為動力力 P

16、AGEREF _Toc119483511 h 38 HYPERLINK l _Toc119483512 1.公司司不同紙紙品的毛毛利率均均下降 PAGEREF _Toc119483512 h 338 HYPERLINK l _Toc119483513 2.經(jīng)營營中的問問題與困困難 PAGEREF _Toc119483513 h 400 HYPERLINK l _Toc119483514 3.報告告期內(nèi)投投資情況況 PAGEREF _Toc119483514 h 40 HYPERLINK l _Toc119483515 3.1 募集資資金使用用情況 PAGEREF _Toc119483515 h

17、 440 HYPERLINK l _Toc119483516 3.2 非募集集資金項項目 PAGEREF _Toc119483516 h 411 HYPERLINK l _Toc119483517 第四部分分本季度度行業(yè)競競爭分析析 PAGEREF _Toc119483517 h 42 HYPERLINK l _Toc119483518 一、新聞聞紙企業(yè)業(yè)兩極分分化嚴(yán)重重 PAGEREF _Toc119483518 h 42 HYPERLINK l _Toc119483519 第五部分分本季度度行業(yè)風(fēng)風(fēng)險分析析 PAGEREF _Toc119483519 h 45 HYPERLINK l _T

18、oc119483520 一、干法法紙進(jìn)軍軍食品包包裝市場場 PAGEREF _Toc119483520 h 45 HYPERLINK l _Toc119483521 1.干法法紙進(jìn)軍軍食品包包裝領(lǐng)域域面臨的的困難原料料短缺 PAGEREF _Toc119483521 h 446 HYPERLINK l _Toc119483522 2.干法法紙進(jìn)軍軍食品包包裝領(lǐng)域域的技術(shù)術(shù)支持 PAGEREF _Toc119483522 h 446 HYPERLINK l _Toc119483523 3.干法法紙的替替代產(chǎn)品品 PAGEREF _Toc119483523 h 47 HYPERLINK l _To

19、c119483524 第六部分分行業(yè)發(fā)發(fā)展趨勢勢 PAGEREF _Toc119483524 h 48 HYPERLINK l _Toc119483525 一、我國國廢紙再再生產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展前前景良好好 PAGEREF _Toc119483525 h 48 HYPERLINK l _Toc119483526 1.廢紙紙具有廣廣泛的再再生用途途 PAGEREF _Toc119483526 h 48 HYPERLINK l _Toc119483527 2.廢紙紙已經(jīng)成成為最重重要的造造紙原料料 PAGEREF _Toc119483527 h 49 HYPERLINK l _Toc119483528 3

20、.我國國廢紙回回收利用用產(chǎn)業(yè)化化水平低低 PAGEREF _Toc119483528 h 49 HYPERLINK l _Toc119483529 4.我國國廢紙再再生的發(fā)發(fā)展前景景良好 PAGEREF _Toc119483529 h 449 HYPERLINK l _Toc119483530 二、20006年年度紙張張市場發(fā)發(fā)展新趨趨勢預(yù)測測 PAGEREF _Toc119483530 h 50 HYPERLINK l _Toc119483531 1.更多多的數(shù)字字/膠印選選項 PAGEREF _Toc119483531 h 511 HYPERLINK l _Toc119483532 2.紙

21、張張的發(fā)展展趨勢 PAGEREF _Toc119483532 h 551 HYPERLINK l _Toc119483533 2.1 亮度更更高 PAGEREF _Toc119483533 h 511 HYPERLINK l _Toc119483534 2.2 更大的的克重 PAGEREF _Toc119483534 h 551 HYPERLINK l _Toc119483535 2.3 特種紙紙張 PAGEREF _Toc119483535 h 522 HYPERLINK l _Toc119483536 2.4 質(zhì)地粗粗糙 PAGEREF _Toc119483536 h 522 HYPERL

22、INK l _Toc119483537 2.5 天然金金屬 PAGEREF _Toc119483537 h 522 HYPERLINK l _Toc119483538 2.6 紙張變變得更加加環(huán)保 PAGEREF _Toc119483538 h 552 HYPERLINK l _Toc119483539 三、高強強度瓦楞楞紙：市市場供需需缺口巨巨大 PAGEREF _Toc119483539 h 533 HYPERLINK l _Toc119483540 1.預(yù)計計長期依依靠進(jìn)口口 PAGEREF _Toc119483540 h 53 HYPERLINK l _Toc119483541 2.各

23、地地產(chǎn)能陸陸續(xù)擴(kuò)充充 PAGEREF _Toc119483541 h 53 HYPERLINK l _Toc119483542 3.關(guān)稅稅下調(diào)影影響不大大 PAGEREF _Toc119483542 h 53 HYPERLINK l _Toc119483543 四、主要要產(chǎn)品價價格走勢勢預(yù)測 PAGEREF _Toc119483543 h 554 HYPERLINK l _Toc119483544 1.新聞聞紙：下下半年下下跌空間間有限 PAGEREF _Toc119483544 h 554 HYPERLINK l _Toc119483545 2.銅版版紙：成成本上升升，價格格趨于穩(wěn)穩(wěn)定 PA

24、GEREF _Toc119483545 h 544 HYPERLINK l _Toc119483546 3.白卡卡紙：價價格繼續(xù)續(xù)下跌 PAGEREF _Toc119483546 h 555 HYPERLINK l _Toc119483547 4.文化化紙：價價格出現(xiàn)現(xiàn)小幅回回升 PAGEREF _Toc119483547 h 566 HYPERLINK l _Toc119483548 五、造紙紙行業(yè)將將維持高高增長 PAGEREF _Toc119483548 h 556 HYPERLINK l _Toc119483549 六、天然然活性劑劑是表面面活性劑劑的發(fā)展展趨勢 PAGEREF _To

25、c119483549 h 557 HYPERLINK l _Toc119483550 七、中型型施膠將將成為造造紙施膠膠的主流流 PAGEREF _Toc119483550 h 58 HYPERLINK l _Toc119483551 八、紙漿漿模塑制制品行業(yè)業(yè)具有較較好的投投資價值值 PAGEREF _Toc119483551 h 60 HYPERLINK l _Toc119483552 1.國外外紙漿模模塑行業(yè)業(yè)的發(fā)展展概況 PAGEREF _Toc119483552 h 660 HYPERLINK l _Toc119483553 2.國內(nèi)內(nèi)紙漿模模塑發(fā)展展概況 PAGEREF _Toc1

26、19483553 h 661 HYPERLINK l _Toc119483554 第七部分分結(jié)論與與建議 PAGEREF _Toc119483554 h 662 HYPERLINK l _Toc119483555 一、四季季度部分分造紙企企業(yè)的投投資策略略 PAGEREF _Toc119483555 h 62 HYPERLINK l _Toc119483556 1.股改改給劣勢勢造紙企企業(yè)的重重組購并并帶來契契機(jī) PAGEREF _Toc119483556 h 633 HYPERLINK l _Toc119483557 2.重點點公司投投資策略略 PAGEREF _Toc119483557 h

27、 63 HYPERLINK l _Toc119483558 2.1 晨鳴紙紙業(yè)：成成為最后后贏家的的可能性性最大 PAGEREF _Toc119483558 h 663 HYPERLINK l _Toc119483559 2.2 華泰股股份：后后續(xù)增長長寄望 PAGEREF _Toc119483559 h 664 HYPERLINK l _Toc119483560 2.3 博匯紙紙業(yè)：白白紙板競競爭加劇劇 PAGEREF _Toc119483560 h 64 HYPERLINK l _Toc119483561 2.4 岳陽紙紙業(yè)公司司：產(chǎn)能能擴(kuò)張成成長性佳佳 PAGEREF _Toc11948

28、3561 h 64 HYPERLINK l _Toc119483562 二、解讀讀“林漿紙紙一體化化” PAGEREF _Toc119483562 h 65 HYPERLINK l _Toc119483563 1.我國國進(jìn)口林林產(chǎn)品情情況 PAGEREF _Toc119483563 h 655 HYPERLINK l _Toc119483564 2.“林林漿紙一一體化”分析 PAGEREF _Toc119483564 h 677 HYPERLINK l _Toc119483565 3.“林林漿紙一一體化”造紙全全過程 PAGEREF _Toc119483565 h 667 HYPERLINK

29、l _Toc119483566 3.1 木材造造紙的過過程造林 PAGEREF _Toc119483566 h 677 HYPERLINK l _Toc119483567 3.2 木材造造紙的過過程制漿 PAGEREF _Toc119483567 h 688 HYPERLINK l _Toc119483568 3.3 木材造造紙的過過程抄紙 PAGEREF _Toc119483568 h 688 HYPERLINK l _Toc119483569 3.4 木材造造紙的過過程回收 PAGEREF _Toc119483569 h 688表格目錄錄 TOC h z c 表格 HYPERLINK l

30、_Toc119483570 表格 11 220055年第三三季度造造紙業(yè)整整體效益益 PAGEREF _Toc119483570 h 16 HYPERLINK l _Toc119483571 表格 22 220055年第三三季度造造紙業(yè)中中的企業(yè)業(yè)情況分分析 PAGEREF _Toc119483571 h 177 HYPERLINK l _Toc119483572 表格 33 220055年第三三季度造造紙業(yè)盈盈利能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _Toc119483572 h 19 HYPERLINK l _Toc119483573 表格 44 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)

31、盈盈利能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _Toc119483573 h 20 HYPERLINK l _Toc119483574 表格 55 220055年第三三季度造造紙業(yè)營營運能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _Toc119483574 h 21 HYPERLINK l _Toc119483575 表格 66 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)營營運能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _Toc119483575 h 22 HYPERLINK l _Toc119483576 表格 77 220055年第三三季度造造紙業(yè)償償債能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _To

32、c119483576 h 23 HYPERLINK l _Toc119483577 表格 88 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)償償債能力力數(shù)據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計表格格 PAGEREF _Toc119483577 h 24 HYPERLINK l _Toc119483578 表格 99 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)規(guī)規(guī)模與全全行業(yè)、先進(jìn)地地區(qū)平均均水平對對比表 PAGEREF _Toc119483578 h 224 HYPERLINK l _Toc119483579 表格 110 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)人人均創(chuàng)利利指標(biāo)與與全行業(yè)業(yè)、先進(jìn)進(jìn)地區(qū)平平均水平平對比表表 PA

33、GEREF _Toc119483579 h 26 HYPERLINK l _Toc119483580 表格 111 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)經(jīng)經(jīng)營規(guī)模模與上年年同期增增長對比比表 PAGEREF _Toc119483580 h 266 HYPERLINK l _Toc119483581 表格 112 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)經(jīng)經(jīng)營規(guī)模模不同報報告期對對比表 PAGEREF _Toc119483581 h 227 HYPERLINK l _Toc119483582 表格 113 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)盈盈利指標(biāo)標(biāo)與全行行業(yè)、先先進(jìn)地區(qū)區(qū)平均水水平

34、對比比表 PAGEREF _Toc119483582 h 288 HYPERLINK l _Toc119483583 表格 114 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)運運營指標(biāo)標(biāo)與全行行業(yè)、先先進(jìn)地區(qū)區(qū)平均水水平對比比表 PAGEREF _Toc119483583 h 299 HYPERLINK l _Toc119483584 表格 115 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)償償債指標(biāo)標(biāo)與全行行業(yè)、先先進(jìn)地區(qū)區(qū)平均水水平對比比表 PAGEREF _Toc119483584 h 300 HYPERLINK l _Toc119483585 表格 116 220055年第三三季度廣廣東省

35、造造紙業(yè)不不同規(guī)模模企業(yè)人人均指標(biāo)標(biāo)對比表表 PAGEREF _Toc119483585 h 31 HYPERLINK l _Toc119483586 表格 117 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)不不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利能力力指標(biāo) PAGEREF _Toc119483586 h 332 HYPERLINK l _Toc119483587 表格 118 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)不不同規(guī)模模企業(yè)營營運能力力指標(biāo) PAGEREF _Toc119483587 h 332 HYPERLINK l _Toc119483588 表格 119 220055年第三三季度廣廣東省造造紙業(yè)不

36、不同規(guī)模模企業(yè)償償債能力力指標(biāo) PAGEREF _Toc119483588 h 333 HYPERLINK l _Toc119483589 表格 220 晨晨鳴紙業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)按行行業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)品構(gòu)成成情況 PAGEREF _Toc119483589 h 336 HYPERLINK l _Toc119483590 表格 221 晨晨鳴紙業(yè)業(yè)上半年年各項目目募集資資金累計計投入情情況 PAGEREF _Toc119483590 h 377 HYPERLINK l _Toc119483591 表格 222 華華泰股份份主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入或主營營業(yè)務(wù)利利潤100%以上上(含10%)的行行業(yè)或產(chǎn)產(chǎn)品 PAG

37、EREF _Toc119483591 h 388 HYPERLINK l _Toc119483592 表格 223 華華泰股份份非募集集資金項項目情況況 PAGEREF _Toc119483592 h 39 HYPERLINK l _Toc119483593 表格 224 岳岳陽紙業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)分行行業(yè)、分分產(chǎn)品情情況表 PAGEREF _Toc119483593 h 440 HYPERLINK l _Toc119483594 表格 225 岳岳陽紙業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)分地地區(qū)情況況 PAGEREF _Toc119483594 h 40 HYPERLINK l _Toc119483595 表格 22

38、6 岳岳陽紙業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入、主營營業(yè)務(wù)利利潤、凈凈利潤、經(jīng)營活活動現(xiàn)金金流變化化情況 PAGEREF _Toc119483595 h 440 HYPERLINK l _Toc119483596 表格 227 岳岳陽職業(yè)業(yè)募集資資金使用用情況 PAGEREF _Toc119483596 h 441 HYPERLINK l _Toc119483597 表格 228 行行業(yè)內(nèi)重重點公司司的055年和066年EPSS和PE PAGEREF _Toc119483597 h 644圖表目錄錄TOC h z c 圖表 HYPERLINK l _Toc119483598 圖表 11 第第三季度度造紙業(yè)業(yè)

39、整體效效益同比比對比圖圖 PAGEREF _Toc119483598 h 16 HYPERLINK l _Toc119483599 圖表 22 企企業(yè)數(shù)量量前十強強省市 PAGEREF _Toc119483599 h 118 HYPERLINK l _Toc119483600 圖表 33 虧虧損企業(yè)業(yè)數(shù)前十十強地區(qū)區(qū) PAGEREF _Toc119483600 h 18 HYPERLINK l _Toc119483601 圖表 44 虧虧損額前前十強地地區(qū)虧損損情況對對比圖 PAGEREF _Toc119483601 h 118 HYPERLINK l _Toc119483602 圖表 55

40、119月份行行業(yè)盈利利能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483602 h 199 HYPERLINK l _Toc119483603 圖表 66 119月份廣廣東省行行業(yè)盈利利能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483603 h 200 HYPERLINK l _Toc119483604 圖表 77 119月份行行業(yè)營運運能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483604 h 211 HYPERLINK l _Toc119483605 圖表 88 119月份廣廣東省行行業(yè)營運運能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483605 h 222

41、HYPERLINK l _Toc119483606 圖表 99 行行業(yè)償債債能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483606 h 233 HYPERLINK l _Toc119483607 圖表 110 廣廣東省行行業(yè)償債債能力同同比對比比圖 PAGEREF _Toc119483607 h 244 HYPERLINK l _Toc119483608 圖表 111 廣廣東省企企業(yè)數(shù)量量及虧損損企業(yè)數(shù)數(shù)與先進(jìn)進(jìn)地區(qū)對對比圖 PAGEREF _Toc119483608 h 225 HYPERLINK l _Toc119483609 圖表 112 廣廣東省銷銷售收入入及利潤潤與先進(jìn)進(jìn)地區(qū)

42、對對比圖 PAGEREF _Toc119483609 h 225 HYPERLINK l _Toc119483610 圖表 113 廣廣東省人人均創(chuàng)利利指標(biāo)與與先進(jìn)地地區(qū)對比比圖 PAGEREF _Toc119483610 h 266 HYPERLINK l _Toc119483611 圖表 114 廣廣東省與與先進(jìn)地地區(qū)經(jīng)營營規(guī)模同同比增長長情況對對比圖 PAGEREF _Toc119483611 h 227 HYPERLINK l _Toc119483612 圖表 115 廣廣東省行行業(yè)不同同報告期期企業(yè)數(shù)數(shù)及虧損損數(shù)對比比圖 PAGEREF _Toc119483612 h 277 HYP

43、ERLINK l _Toc119483613 圖表 116 廣廣東省行行業(yè)不同同報告期期銷售情情況對比比圖 PAGEREF _Toc119483613 h 288 HYPERLINK l _Toc119483614 圖表 117 廣廣東省盈盈利能力力指標(biāo)與與先進(jìn)地地區(qū)對比比圖 PAGEREF _Toc119483614 h 299 HYPERLINK l _Toc119483615 圖表 118 廣廣東省營營運能力力與先進(jìn)進(jìn)地區(qū)對對比圖 PAGEREF _Toc119483615 h 229 HYPERLINK l _Toc119483616 圖表 119 廣廣東省行行業(yè)償債債能力與與先進(jìn)地地

44、區(qū)對比比圖 PAGEREF _Toc119483616 h 300 HYPERLINK l _Toc119483617 圖表 220 廣廣東省不不同規(guī)模模企業(yè)人人均指標(biāo)標(biāo)對比圖圖 PAGEREF _Toc119483617 h 31 HYPERLINK l _Toc119483618 圖表 221 廣廣東省不不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利能力力指標(biāo)對對比圖 PAGEREF _Toc119483618 h 332 HYPERLINK l _Toc119483619 圖表 222 廣廣東省不不同規(guī)模模企業(yè)營營運能力力指標(biāo)對對比圖 PAGEREF _Toc119483619 h 332 HYPERLINK l

45、 _Toc119483620 圖表 223 廣廣東省不不同規(guī)模模企業(yè)償償債能力力指標(biāo)對對比圖 PAGEREF _Toc119483620 h 333 HYPERLINK l _Toc119483621 圖表 224 廣廣東省不不同規(guī)模模企業(yè)利利息保障障倍數(shù)對對比圖 PAGEREF _Toc119483621 h 334 HYPERLINK l _Toc119483622 圖表 225 220066年國內(nèi)內(nèi)主要新新聞紙企企業(yè)的生生產(chǎn)能力力 PAGEREF _Toc119483622 h 44 HYPERLINK l _Toc119483623 圖表 226 220022年20005年年新聞紙紙價

46、格走走勢圖 PAGEREF _Toc119483623 h 444第一部分分 行行業(yè)運行行狀況一、宏觀觀政策分分析1.我國國文具紙紙遭到美美國反傾傾銷調(diào)查查申請9月8日日，美國國校園紙紙供應(yīng)商商協(xié)會(美一臨臨時性校校園紙生生產(chǎn)商貿(mào)貿(mào)易協(xié)會會)分別向向美商務(wù)務(wù)部和國國際貿(mào)易易委員會會提交了了申訴書書，稱來來自印度度、印尼尼和中國國的進(jìn)口口線紋紙紙(也稱文文具紙或或文化用用紙)已低于于公平價價值在美美市場銷銷售，對對美同類類產(chǎn)業(yè)造造成實質(zhì)質(zhì)性損害害。該協(xié)協(xié)會請求求對來自自上述三三個國家家的進(jìn)口口紙征收收反傾銷銷稅和反反補貼稅稅，以抵抵消不公公平貿(mào)易易對美文文具紙產(chǎn)產(chǎn)業(yè)造成成的實質(zhì)質(zhì)性損害害和實質(zhì)質(zhì)

47、性損害害威脅。按規(guī)定，美國商商務(wù)部將將在200日內(nèi)對對申訴書書進(jìn)行審審查，做做出是否否立案調(diào)調(diào)查的決決定；美美國貿(mào)易易委員會會將在445日內(nèi)內(nèi)做出初初裁，確確定美國國相關(guān)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是否否遭受實實質(zhì)性損損害。申訴書中中提及的的線紋紙紙包括便便箋紙，筆記簿簿和活頁頁紙。申申訴書中中稱三國國的傾銷銷幅度分分別為：中國2207%3199%，印印度1557%2088%，印印尼1003%1777%。20044年我國國出口美美國的文文具紙金金額為11.6億億美元，文具紙紙主要指指橫格紙紙，包括括已裝訂訂的本子子及散頁頁。復(fù)寫寫紙、電電腦打印印紙等都都不屬于于此類。文具紙被被美國反反傾銷，并不會會影響到到廣東的的

48、大部分分紙業(yè)企企業(yè)。廣廣東省的的紙業(yè)出出口量雖雖然是全全國首位位，但主主要是包包裝紙類類，文具具紙極少少。廣東是紙紙張的消消費大省省，從生生產(chǎn)總量量和需求求總量看看，目前前全省年年人均紙紙的消費費量為773千克克，是全全國人均均消費量量29千克克的2.55倍。但但全省紙紙及紙板板的生產(chǎn)產(chǎn)量只能能滿足全全省一半半的需求求量；從從產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)看，全省造造紙業(yè)存存在著明明顯的“三低一一高”現(xiàn)象高檔包包裝用紙紙比重低低，文化化用紙比比重偏低低，高附附加值紙紙品種比比重低，中低檔檔包裝用用紙比重重高。其其中，包包裝紙及及紙板的的產(chǎn)量占占全省紙紙及紙板板產(chǎn)量的的80%，絕大大多數(shù)高高檔包裝裝用紙和和文化、辦

49、公用用紙需靠靠進(jìn)口或或外省來來補充。2.紙業(yè)業(yè)將出臺臺新的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策目前，我我國已是是僅次于于美國、歐盟的的世界第第三大紙紙品消費費大國，大大小小小的紙紙業(yè)公司司總數(shù)已已近60000家家。國家發(fā)改改委目前前正牽頭頭制定紙紙業(yè)產(chǎn)業(yè)業(yè)政策，該產(chǎn)業(yè)業(yè)政策對對于企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)技術(shù)、環(huán)保措措施以及及衛(wèi)生條條件三個個方面都都將制定定相應(yīng)的的標(biāo)準(zhǔn)，其中企企業(yè)產(chǎn)能能要求在在3萬4千噸以以上。二、行業(yè)業(yè)運行動動態(tài)1.國外外行業(yè)發(fā)發(fā)展動態(tài)態(tài)1.1 20004年世世界各地地瓦楞紙紙箱產(chǎn)量量據(jù)ICCCA年度度全球報報告數(shù)據(jù)據(jù)顯示，20004年全全球瓦楞楞紙箱產(chǎn)產(chǎn)量(出貨量量)為14991.47億平平方米，比2000

50、3年年的14412.6億平方方米上漲漲了4.9%。其中亞洲洲的出貨貨增長顯顯著，從從20003年的的4866.37億平平方米增增長到220044年的5330.36億平平方米，上漲比比率為99.0%，而中中美州和和南美洲洲，產(chǎn)量量從20003年的的74.41億億平方米米增長到到20004年的的81.63億平平方米，上漲了了9.7%。北美洲的的產(chǎn)量(出貨量量)為4233.67億平平方米(13889.99億平平方英尺尺)，比20003年年的4112.55億平平方米(13553.51億平平方英尺尺)上漲了了2.77%。歐洲洲上漲了了1.7%，從20003年年的4008.62億平平方米上上漲到了了41

51、5.63億平平方米。而非洲洲20004年的的出貨量量為166.93億平平方米，比20003年年的166.60億平平方米上上漲了22.0%。大洋洋洲的出出貨量為為23.24億平平方米，比20003年年的222.722億平方方米上漲漲了2.3%?，F(xiàn)在，亞亞洲的出出貨量占占全球總總出貨量量的355.5%，北美美洲占228.4%，歐洲洲為277.9%，中美美洲和南南美洲為為5.5%，非洲洲和大洋洋洲占22.7%。1.2 加拿大大紙廠陷陷入經(jīng)營營困境近日有更更多的跡跡象表明明，生產(chǎn)產(chǎn)能力的的進(jìn)一步步削減使使得北美美快速萎萎縮的新新聞紙市市場前途途未卜，而加拿拿大制造造商加福公公司和天天柏公司司則因為為獲

52、利能能力差，都在考考慮關(guān)閉閉或重新新配置工工廠的資資產(chǎn)。受到到關(guān)注的的是加福福公司在在不列顛顛哥倫比比亞省溫溫哥華附附近的豪豪沃桑德工工廠的制制漿和造造紙業(yè)務(wù)務(wù)，它每每年可生生產(chǎn)355萬噸的的牛皮漿漿和200萬噸新新聞紙；以及天天柏公司司在安大大略省卡卡普斯卡卡星的年年產(chǎn)322.5萬萬噸的斯斯普勞斯斯福爾斯斯造紙廠廠。1.3 歐洲箱箱板紙價價格開始始走低供應(yīng)商打打算年初初在歐洲洲實行紙紙盒板提提價，卻卻幾乎化化為烏有有。GCC2和GD22的價格格在第一一季度平平均上揚揚了20030歐元元/噸，但但此后逐逐漸走低低。價格上漲漲已被壓壓低到原原有水平平，原纖纖維和回回收纖維維需求不不強，價價格仍受

53、受到壓力力。芬蘭蘭勞工爭爭端使原原纖維供供應(yīng)緊俏俏。買者者希望價價格進(jìn)一一步下降降，但供供應(yīng)商似似乎決定定不降價價，寧愿愿打一場場硬戰(zhàn)。一些買買主開始始關(guān)注別別的低價價格的市市場，如如南美，土耳其其，印度度和希臘臘，但運運輸時間間長和預(yù)預(yù)付款的的方式致致使對買買主吸引引力不大大。1.4 美國造造紙行業(yè)業(yè)第二季季度利潤潤較上個個季度有有所下降降二季度，在市場場公開交交易的美美國制漿漿和造紙紙企業(yè)的的盈利受受到化學(xué)學(xué)品、運運輸和能能源成本本持續(xù)高高漲，以以及部分分產(chǎn)品降降價的影影響，利利潤與今今年一季季度相比比略有下下降。二季季度，美美國199家公司司的平均均利潤從從一季度度的4%下降到到3.66

54、%，119家美美國公司司的總利利潤達(dá)到到10.3億美美元，比比去年同同期的110.88億美元元下降了了5.22%。由由于一季季度美國國的紙漿漿、紙張張和紙板板價格上上漲，上上半年美美國造紙紙行業(yè)的的平均利利潤是33.8%，高于于去年同同期的33.7%。2.廣東東省造紙紙行業(yè)發(fā)發(fā)展動態(tài)態(tài)2.1 造紙行行業(yè)喜憂憂參半造紙業(yè)目目前可以以講是喜喜憂參半半,喜主要要體現(xiàn)在在兩點:一是紙紙漿價格格開始下下滑,778月國際際漿價整整體走勢勢是往下下的,其中針針葉漿的的平均報報價為5585.71美美元/噸,較6月平均均報價下下降177美元/噸,美國的的廢紙價價格從66月份的的1577美元/噸下降降到1445美

55、元元/噸,下降幅幅度高達(dá)達(dá)9%。如如果再考考慮匯率率改革后后的人民民幣實際際升值22%的效效應(yīng),那么,國內(nèi)造造紙業(yè)的的生產(chǎn)成成本大幅幅下降；二是造造紙業(yè)的的利潤逐逐漸向行行業(yè)優(yōu)勢勢企業(yè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移,這從造造紙業(yè)上上市公司司半年報報中就可可以看出出來,晨鳴紙紙業(yè)、華華泰股份份、博匯匯股份以以及岳陽陽紙業(yè)的的凈利潤潤幾乎占占到了造造紙業(yè)上上市公司司凈利潤潤總和的的91.3%,從而意意味著規(guī)規(guī)模優(yōu)勢勢進(jìn)一步步體現(xiàn)。憂也主要要體現(xiàn)在在兩點：一是產(chǎn)產(chǎn)能擴(kuò)張張過快,在上半半年,造紙業(yè)業(yè)上市公公司主營營業(yè)務(wù)收收入與凈凈利潤分分別增長長了355.266%與27.84%,但現(xiàn)現(xiàn)金流量量卻大幅幅下降了了11.29%,其

56、中中晨鳴紙紙業(yè)、岳岳陽紙業(yè)業(yè)的現(xiàn)金金流量分分別下降降了344.899%與79.77%,之所所以出現(xiàn)現(xiàn)如此跡跡象,很大程程度上是是因為固固定資產(chǎn)產(chǎn)的資本本性支出出的增多多,而產(chǎn)能能擴(kuò)張往往往會影影響到未未來紙業(yè)業(yè)的價格格競爭,畢竟目目前紙業(yè)業(yè)需求量量并沒有有出現(xiàn)質(zhì)質(zhì)的飛躍躍,這其實實也就埋埋下了未未來價格格戰(zhàn)的地地雷；二二是國際際紙業(yè)巨巨頭紛紛紛在國內(nèi)內(nèi)開設(shè)新新廠,而新廠廠在生產(chǎn)產(chǎn)技術(shù)等等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于于目前造造紙業(yè)上上市公司司,這也在在一定程程度上限限制了目目前造紙紙業(yè)上市市公司的的估值水水平。不過,就就短期走走勢來看看,喜的影影響力更更大一些些,不僅僅僅在于目目前市場場的活躍躍狀態(tài)而而引發(fā)市

57、市場交易易者大多多樂觀,看到積積極而忽忽視負(fù)面面的。而而且還在在于喜的的因素對對上市公公司基本本影響的的確是存存在的,尤其是是對于220055年的年年報有著著直接的的提升效效應(yīng),專家認(rèn)認(rèn)為，華華泰股份份在20005年年的動態(tài)態(tài)市盈率率只有99倍,20006年年的動態(tài)態(tài)市盈率率只有77倍。2.2廣廣東省生生活用紙紙企業(yè)存存在的問問題廣東省生生活用紙紙的生產(chǎn)產(chǎn)和消費費近幾年年得到突突飛猛進(jìn)進(jìn)的發(fā)展展。廣東東生產(chǎn)的的生活用用紙種類類齊全，囊括國國內(nèi)現(xiàn)有有的十多多個品種種。產(chǎn)品品暢銷全全國各地地并遠(yuǎn)銷銷世界十十多個地地區(qū)和國國家。盡盡管廣東東的生活活用紙近近幾年來來一直保保持著良良好的發(fā)發(fā)展態(tài)勢勢，但

58、在在發(fā)展的的過程中中也出現(xiàn)現(xiàn)了一些些問題。目前，廣廣東省生生活用紙紙企業(yè)存存在的問問題主要要集中在在幾個方方面：一是不公公平競爭爭。近年年來，由由于原料料價格上上漲，生生活用紙紙的利潤潤空間減減小，部部分造紙紙企業(yè)為為降低生生產(chǎn)成本本，采用用低檔原原料來進(jìn)進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)，由于于成本低低，銷售售價格也也相對低低，在競競爭過程程中，正正規(guī)企業(yè)業(yè)的利益益無形中中就會受受到損害害；二是生活活用紙的的標(biāo)準(zhǔn)少少，覆蓋蓋面小，標(biāo)準(zhǔn)籠籠統(tǒng)，而而且過低低，已經(jīng)經(jīng)不能適適應(yīng)行業(yè)業(yè)的發(fā)展展。標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)過低也也導(dǎo)致市市場上生生活用紙紙的質(zhì)量量參差不不齊、魚魚龍混雜雜；另外，目目前生活活用紙的的種類越越來越多多，廣東東的生活活

59、用紙，包括衛(wèi)衛(wèi)生紙、面巾紙紙、餐巾巾紙、手手帕紙、廚房用用紙、婦婦女衛(wèi)生生巾和衛(wèi)衛(wèi)生護(hù)墊墊、嬰兒兒和成人人紙尿片片(褲)、病人人護(hù)理墊墊、一次次性紙杯杯、紙碟碟和紙飯飯盒等十十多個品品種，而而國家制制定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的產(chǎn)品品種類只只有3個，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能能滿足目目前需求求，造紙紙行業(yè)急急需群策策群力，制定出出適用于于生活用用紙其他他品種的的標(biāo)準(zhǔn)。2.3造造紙業(yè)有有望成為為廣東新新會工業(yè)業(yè)“排頭兵兵”20055年18月，新新會造紙紙業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)產(chǎn)值114.338億元元，排名名“八大工工業(yè)板塊塊”第5位。專家家預(yù)計，大約5年后，紙業(yè)板板塊有望望實現(xiàn)紙紙品產(chǎn)量量百萬噸噸目標(biāo)，總產(chǎn)值值也有望望成為新新會工業(yè)業(yè)“排頭兵

60、兵”。今后，總總投資均均過100億元的的亞太紙紙業(yè)、維維達(dá)紙業(yè)業(yè)與新會會中順造造紙，將將成為新新會區(qū)造造紙業(yè)的的“三大巨巨頭”，統(tǒng)領(lǐng)領(lǐng)產(chǎn)業(yè)做做大做強強。除此此之外，雙水鎮(zhèn)鎮(zhèn)投資11.2億億港元的的振隆造造紙、投投資6000萬美美元的坡坡利造紙紙，睦洲洲鎮(zhèn)投資資1.55億元的的豐達(dá)紙紙業(yè)，以以及落戶戶沙堆鎮(zhèn)鎮(zhèn)、投資資1.22億元的的長興紙紙業(yè)，也也將成為為“新會紙紙業(yè)”發(fā)展的的主要支支撐。另另外，全全區(qū)還有有10多家家中小造造紙企業(yè)業(yè)。企業(yè)數(shù)量量多，并并有一批批骨干企企業(yè)領(lǐng)軍軍，是新新會造紙紙業(yè)的一一個顯著著特征，也是產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展展的重要要基礎(chǔ)。另外，在新會會區(qū)政府府的大力力扶持下下，以“廣東銀銀