金融股票基礎(chǔ)分析

1、 股 票金融學主講人：XXXX股票前世今身1股票定義2股票市場簡介3股票價格影響因素4炒股建議5目錄股票前世今身1588年，荷蘭成立荷蘭聯(lián)省共和國。1602年，荷蘭聯(lián)合東印度公司成立并發(fā)行“股票”，聚集了300萬歐元的資金。東印度公司得到外擴張的資本。在股票發(fā)行的前十年，并沒有派發(fā)紅利, 一種新的資本流轉(zhuǎn)體制應運而出。1609年，世界歷史上第一個股票交易所誕生在阿姆斯特丹。只要愿意，東印度公司的股東們可以隨時通過股票交易所，將自己手中的股票變成現(xiàn)金。股票的定義股票是股份有限公司在籌集資本時提供給出資人的股份憑證。每一股代表一份公司所有權(quán)股份憑證的形態(tài)與價格由紙質(zhì)變?yōu)殡娮討{證票面價格代表股東占有

2、公司股份的比例股東權(quán)利權(quán)利：取得股息與紅利、參與股東大會、參與公司經(jīng)營、選舉被選舉股票的定義責任有限+不退股=長期而安全的資本優(yōu)先股和普通股區(qū)別股息優(yōu)先，優(yōu)先獲得剩余財產(chǎn)，可以退股無投票權(quán)普通股-優(yōu)先股-債券股票市場簡介股市參與要素股票市場的要素產(chǎn)品普通股股票優(yōu)先股股票參與者發(fā)行人投資者個人機構(gòu)中介機構(gòu)監(jiān)督者股市參與要素公司上市券商進行上市輔導 向證監(jiān)會申報“過會”-發(fā)審會向交易所申請上市發(fā)行股票一級市場（發(fā)起者、暢銷商、認購人）二級市場（魚龍混雜）在不同的賬戶間游走一生會員大會董事會總經(jīng)理上市稽核部交易交收部綜合部財務(wù)部仲裁部研究部監(jiān)事會會員制交易所證監(jiān)會股份有限公司（發(fā)行）證券公司（承銷商

3、）基金公司、保險公司、信托公司等機構(gòu)投資者以及個人投資者無形市場股票交易所會員1會員2會員N投資者1投資者N投資者2。交易所市場中國股市的開始1983年，中國第一家股份制企業(yè)深圳寶安聯(lián)合投資公司成立1984年11月，中國第一股上海飛樂音響發(fā)行1萬股1986年9月26日，中國第一個證券交易柜臺靜安證券業(yè)務(wù)部的開張，標志著新中國從此有了股票交易。1987年9月27日，中國第一家證券公司深圳特區(qū)證券公司成立1990年11月,我國建立了上海證券交易所-我國第一家證券交易所1991年4月，深圳證券交易所成立1992年12月，證監(jiān)會成立中國股市 20多年來,我國資本市場在拓寬融資渠道、促進資本形成、優(yōu)化資

4、源配置、分散市場風險方面發(fā)揮了不可替代的重要作用股票交易簡介開戶三方存管確認登錄軟件操作銀證轉(zhuǎn)賬買入賣出Tips：1.競價交易：時間優(yōu)先、價格優(yōu)先2.低買高賣3.傭金、過戶費、印花稅4.牛市、熊市5.A股T+1，B股T+3，創(chuàng)業(yè)板需要股齡6.開盤價、收盤價、最高價、最低價、平均溢價股票的主要分類紅色漲|藍色跌（10%）各項指標場內(nèi)交易過程：連續(xù)競價階段和集合競價階段9:15-9:30 為開盤集合競價時間9:30-11:30 13:00-14:57 為連續(xù)競價時間 深市最后三分鐘為集合競價時間滬市最后三分鐘為連續(xù)競價時間連續(xù)競價：價格優(yōu)先指價格7=最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切

5、報價而成交。時間優(yōu)先指在買或賣的報價相同時，在時間序列上，按報價的先后順序依次成交。集合競價時，成交價格的確定原則為： （一）可實現(xiàn)最大成交量的價格； （二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交； （三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。兩個以上價格符合上述條件的，取距前收盤價最近的價格為成交價。集合競價的所有交易以同一價格成交。連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為： （一）最高買入申報與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價； （二）買入申報價格高于集中申報簿當時最低賣出申報價格時，以集中申報簿當時的最低賣出申報價格為成交價； （三）賣出申報價格低于集中申報簿當時最高買入

6、申報價格時，以集中申報簿當時的最高買入申報價格為成交價。即集合競價的所有交易均以同一價格成交問開盤價應該是多少?例：答案:如果成交價高于2500元噸，沒有符合成交條件的買單，沒有成交量。如果成交價為2500元噸，那么符合成交條件的買單只有1000手，而符合成交條件的賣單為1500+2000+3000=6500手，成交量只能是1000手。同時，賣出價低于2500元噸的賣單不能全部成交。如果成交價為2450元噸，符合成交條件的買單為1000+1500=2500手，賣單為2000+1500=3500手，成交量為2500手。買入價高于2450元噸的買單(1000手)以及賣價低于2450元噸的實單(15

7、00手)都能成交。如果成交價為2400元/噸，符合成交條件的買單為1000+1500+500+3000手，符合成交條件的買單為1500手，成交量為1500手。同時，買入價高于2400元/噸的買單不能完全成交。如果成交價低于2400元/噸，沒有符合成交條件的賣單，沒有成交量。價格2450元/噸的成交量最大，同時高于2450元/噸的買單和低于2450元/噸的賣單都全部成交，價格為2450元/噸的買單也全部成交。因此開盤價為2450元/噸。例：某股票即時揭示的賣出申報價格和數(shù)量及買入申報價格和數(shù)量如表所示。若此時該股票有一筆買入申報進入交易系統(tǒng)，價格為15.37元，數(shù)量為600股，則應如何成交？答:

8、買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價，此題買入申報價格為15.37元，即時揭示的最低賣出申報價格為15.35元，所以應以15.35元成交100股，以15.36元成交500股。股票的發(fā)行價格股票發(fā)行價格一般有：平價發(fā)行溢價發(fā)行折價發(fā)行：在我國是不允許的股票理論價格的確定方法：現(xiàn)金流貼現(xiàn)法：公司權(quán)益部分在未來可以要求的現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率相對估價法：市盈率估價法、凈資產(chǎn)倍率、市銷率方法一、把所選的比率同被估價公司的基本信息聯(lián)系起來方法二、選取可比公司、確定比較基準、計算與調(diào)整 股票分類股票發(fā)行價格一般有：平價發(fā)行溢價發(fā)行折價發(fā)行：在我國是不允許的股票理論價格的確定方法：現(xiàn)金流貼現(xiàn)法：公司權(quán)益部分在未來可以要求的現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率A股創(chuàng)業(yè)板B股中小板影響股票價格的因素國內(nèi)宏觀調(diào)控貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策財政政策、監(jiān)管政策市場因素供求、炒作操作心理預期、交易制度公司經(jīng)營行業(yè)、資產(chǎn)并購重組公司業(yè)績與成長宏觀經(jīng)濟因素國際收支、匯率國際金