證券投資決策試題

1、第八章 證證券投資決策策一、單項選擇題題1避免違約風風險的方法是是（ ）。A分散債券的的到期日 B投資預預期報酬率會會上升的資產產C不買質量差差的債券 D購買長長期債券2某公司發(fā)行行的股票，預預期報酬率為為20%，預期期第一年的股股利為每股22元，則該種種股票的價格格為元，估計計股利年增長長率為10%,則該股票票的價格為（ ）。 A222元 B20元 C18元 D110元3. 某企業(yè)于于2003年4月1日按總面值100 000元元的價格購買買新發(fā)行的債債券，票面利利率12%，兩年年后一次還本本，每年支付付一次利息，該該公司若持有有該債券至到到期日，其到到期收益率為為（ ）。 A112% B8%

2、 C10% DD11%4. 某公司股股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)為為2，無風險利利率為6%，市場上上所有股票的的平均報酬率率為10%，則該該公司股票的的報酬率為（ ）。 A114% B26% C.8% D.200%5. 下列不屬屬于證券投資資風險的是（ ）。 A流流動性風險 B利息率率風險 C購買力風風險 D財務風險6.下列各項中中，不屬于證證券市場風險險的是（ ）。A違約風險 B利率風險險 C通貨貨膨脹風險 DD心理預期期風險7下列因素引引起的風險中中，投資者可可以通過證券券組合予以分分散化的是（ ）。 A通通貨膨脹 B經濟危危機 C企業(yè)經營營管理不善 D利率上升8下列說法中中正確的是

3、（ ）。A現(xiàn)金流動性性強，持有大大量現(xiàn)金的機機會成本低B股票風險性性大，但要求求的收益率也也高C政府債券的的收益性不如如股票，但風風險卻相同D政府債券無無違約風險也也無利率風險險9下列投資中中，風險最小小的是（ ）。 A 購購買企業(yè)債券券 B購購買政府債券券 C投資開發(fā)發(fā)新項目 D購買股票10不會獲得得太高的收益益，也不會承承擔巨大風險險的投資組合合方法是（ ）。 A選擇足夠夠數(shù)量的證券券進行組合 B把風險險大、中、小小的證券放在在一起組合 C把投投資收益呈負負相關的證券券放在一起進進行組合 D把投資資收益呈正相相關的證券放放在一起進行行組合11. 按證券券體現(xiàn)的權益益關系不同，證證券可分為（

4、 ）。 A短期期證券和長期期證券 B固定收益益證券和變動動收益證券 C所有權證證券和債權債債券 D政府證券、金金融證券和公公司證券12如果投資資組合包括全全部股票，則則投資者（ ）。A不承擔任何何風險 B只承擔市市場風險 C只只承擔公司特特有風險D既承擔市場場風險，又承承擔公司特有有風險13下列關于于 SKIPIF 1 0 系數(shù)，說法法不正確的是是（ ）。A SKIPIF 1 0 系數(shù)可用來來衡量可分散散風險的大小小B某種股票的的 SKIPIF 1 0 系數(shù)越大，風風險收益率越越高，預期報報酬率也越大大 C SKIPIF 1 0 系系數(shù)反映個別別股票的市場場風險，系數(shù)數(shù)為0，說明該股股票的市場

5、風風險為零D某種股票 SKIPIF 1 0 系系數(shù)為1，說明該種種股票的風險險與整個市場場風險一致14某公司購購買A股票，面值值10元，市價價25元，持有有期間每股獲獲現(xiàn)金股利44元，1個月后售出出，售價為330元，則其其投資收益率率為（ ）。 A336% B40% CC16% D225%15利率與證證券投資的關關系，以下敘敘述正確的是是（ ）。A利率上升，則則證券價格上上升 BB利率上升升，則企業(yè)派派發(fā)股利將增增多C利率上升，則則證券價格會會下降 D兩者沒有關關系16由于通貨貨膨脹而使證證券到期或出出售中所獲得得的資金購買買力減少的風風險稱作（ ）。 A利利息率風險 B違約風險 C流動性風風

6、險 D購買力風險險17證券投資資組合策略中中收益最高的的策略為（ ）。A保守型策略略 BB冒險性策策略 CC適中型策策略 D1/3 法法18下列（ ）為長期債券投資的缺點。A對企業(yè)資產產和盈利的求求償權居于最最后 B購買力風風險比較大C價格受眾多多因素的影響響 D收入不穩(wěn)穩(wěn)定，與企業(yè)業(yè)經營狀況有有關19下列（ ）屬于證券投資組合的非系統(tǒng)風險。 A國國家稅法的變變化 B公公司破產 C國家財政政政策和貨幣政政策的變化 D世界界能源狀況的的改變20關于 SKIPIF 1 0 系數(shù)數(shù)，下列敘述述錯誤的是（ ）。 A某股股票的 SKIPIF 1 0 值大于于1 ，則其風風險大于市場場平均風險B某股票的

7、SKIPIF 1 0 值值等于1 ，則其風風險等于市場場的平均風險險C某股票的 SKIPIF 1 0 值值小于1 ，則其風風險小于市場場平均風險D SKIPIF 1 0 值越小，該該股票越安全全21兩種股票票呈完全負相相關指的是（ ）。A兩股票收益益變化完全相相同 BB兩股票收收益變化剛好好相反C當把此兩股股票組合成證證券組合，可可分散掉一部部分系統(tǒng)性風風險D當把此兩股股票組合成證證券組合，系系統(tǒng)性風險將將被完全分散散掉22有一筆國國債，5年期，平價價發(fā)行，票面面利率12.22%，單單利計算，到到期一次還本本付息，其到到期收益率是是（ ）。A9% B11% CC12.222% D112%23.

8、 某種股股票當前的市市場價格是4400元、每每股股利是220元，預期期的股利增長長率是5%，則其市市場決定的預預期收益率為為( )。A.5% BB.5.5% C.100% DD.10.225%24. 一般而而言，金融投投資不是( )。 A. 直接投資 BB. 對外投投資 C. 風險投資 D. 證證券投資25. 無法在在短期內以合合理價格賣掉掉某證券的風風險為( )。A.再投資風險險 B. 違約風險 CC.利率變動動風險 D.變現(xiàn)力風風險二、多項選擇題題1.投資基金的的特點有( )。A.開放性 BB. 規(guī)模性性 C.組合合性 D.專業(yè)性2. 關于債券券投資風險及及其規(guī)避的論論述正確的有有( )

9、。A.債券投資面面臨的風險主主要包括違約約、利率、購購買力、變現(xiàn)現(xiàn)力、期限性性五方面的風風險B.購買信譽好好，實力雄厚厚公司的債券券，可以避免免違約風險C.購買即將到到期的優(yōu)質長長期債券避免免利率風險、變變現(xiàn)力風險和和期限性風險險D.購買國債一一般不可能面面臨違約風險險、變現(xiàn)力風風險E.購買國債仍仍可能遇到利利率風險、期期限性風險和和購買力風險險3. A公司去去年支付每股股0.22元現(xiàn)現(xiàn)金股利，固固定成長率55%,現(xiàn)行國國庫券收益率率為6%，市場平平均風險條件件下股票的必必要報酬率為為8%，股票 SKIPIF 1 0 系數(shù)等等于1.5，則( )。 A.股票價值值5.7755元 BB. 股票價價

10、值4.4元 C. 股票預期期報酬率為88% DD.股票預期期報酬率為99%4. 股票投資資的缺點有( ) 。 A.求求償權居后 BB.購買力風風險高 C. 收入穩(wěn)穩(wěn)定性強 D.價格不不穩(wěn)定5.債券到期收收益率是( ) 。A.能夠評價債債券收益水平平的指標之一一B.它是指購進進債券后，一一直持有該債債券至到期日日所獲取的收收益率C.它是指按復復利計算的收收益率D.它是能使未未來現(xiàn)金流入入現(xiàn)值等于債債券買入價格格的貼現(xiàn)率6.影響期權價價值的主要因因素有( )。A.協(xié)定價格與與市場價格 B.權權利期間 C.利利率 D.標標的物價格的的波動性 E.標的的資產的收益益7.等量資本投投資，當兩種種股票完全

11、正正相關時，把把這兩種股票票合理地組合合在一起，下下列表達不正正確的為( )。A.能適當分散散風險 B.不能分散散風險 C.能分散一部部分風險 D.能分散全全部風險8.債券投資的的風險包括( )。 A.利率風險險 BB. 違約風風險 C.變現(xiàn)力風險險 D.期限性風風險 E. 購買力風風險9.下列各項中中，屬于引起起證券投資組組合非系統(tǒng)風風險的因素是是( ) 。 A.公司投資資項目失敗 B.公司勞資資關系緊張 C.公司的產產品價格下降降 D.公司財務務管理失誤10.股票投資資優(yōu)點有( )。 A.擁有一定定的經營控制制權 B.能能獲得比較高高的收益 C.本金可歸歸還，安全性性較高 D.適當降低低購

12、買力風險險11證券投資資可能有（ ）幾類風險險。A違約風險 BB購買力風風險 C流動性風風險 DD.期限性風風險 12證券投資資風險中的違違約風險，可可能由（ ）情況造成。A企業(yè)財務管管理失誤，不不能及時清償償債務B利息率變動動引起證券價價格變動而使使投資人遭受受損失C自然原因如如火災引起的的非常破壞事事件D投資人想出出售有價證券券但不能立即即出售13保守型策策略的好處有有（ ）。A能分散掉所所有非系統(tǒng)風風險 B證券券投資管理費費比較低C收益較高，風風險不大 D不需高深深證券投資知知識14下列因素素中，能夠影影響債券內在在價值的有（ ）。A債券的期限限 B債券的的計息方式（單利還是復復利）C當

13、前的市場場利率 D票面利率E債券的付息息方式（分期付息還還是到期一次次付息）15下列說法法中正確的是是（ ）。A運用資本資資產定價模式式也能確定普普通股的資金金成本B可以把市場場利率視為投投資于股票的的機會成本C若某股票的的 SKIPIF 1 0 系數(shù)等于2，則說明若若市場收益率率上升1%，則該股股票的收益率率只能上升00.5%D如果投資組組合中包括全全部股票，則則投資人只承承擔市場風險險，而不承擔擔公司特有風風險16下列關于于 SKIPIF 1 0 系數(shù)的表述述中正確的有有（ ）。A某股票的 SKIPIF 1 0 系系數(shù)越大，說說明其市場風風險越大 B某某股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)數(shù)

14、等于1，則它的風風險與整個市市場的平均風風險相同C某股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)等于22 ，則它的的風險程度是是股票市場的的平均風險的的2倍D某股票的 SKIPIF 1 0 系系數(shù)是0.55，則它的風風險程度是股股票市場的平平均風險的一一半17由影響所所有公司的因因素引起的風風險，可以稱稱為（ ）。 A可分散風風險 B不可分散風風險 C系統(tǒng)風險險 D市場風險險18若按年支支付利息，則則決定債券投投資的年到期期收益率高低低的因素有（ ）。 A債券面值 B票票面利率 C購買價價格 D償償還年限19從財務管管理角度看，政政府債券不同同于企業(yè)債券券的特點包括括（ ）。 A抵押押代用率高 BB流動

15、性強強 C違違約風險大 D可享受免免稅優(yōu)惠20企業(yè)進行行證券投資應應考慮的因素素有（ ）。 A風險程度 B變變現(xiàn)能力 C投資期期限 D收益水水平21下列風險險中，一般固固定利率債券券比變動利率率債券風險大大（ ）。 A違約約風險 B利率率風險 CC購買力風風險 D變現(xiàn)力風險險22按照投資資的風險分散散理論，以等等量資金投資資于A、B兩項目目（ ）。A若A、B項項目完全負相相關，組合后后非系統(tǒng)風險險完全抵消 BB若A、B項目完完全負相關，組組合后風險不不擴大也不減減小 CC若A、B項目完完全正相關，組組合后可分散散風險完全抵抵消 DD若A、BB項目完全正正相關，組合合后風險不擴擴大也不減少少23

16、按照資本本資產訂價模模式，影響特特定股票預期期收益率的因因素有（ ）。A無風險收益益率 B平均風險險股票的必要要收益率C特定股票的的 SKIPIF 1 0 系數(shù) D經營杠桿桿系數(shù) EE財務杠桿桿系數(shù) 24關于投投資者要求的的投資收益率率，下列說法法中正確的有有（ ）。 A風險程度越越高，要求的的報酬率越低低 B無風險報報酬率越高，要要求的報酬率率越高 C無風險報酬酬率越低，要要求的報酬率率越高 DD風險程度度、無風險報報酬率越高，要要求的報酬率率越高 25關于于股票或股票票組合的 SKIPIF 11 0 系數(shù)，下列列說法中正確確的是（ ）。 A股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)反反映個別股票票

17、相對于平均均風險股票的的變異股票的的程度 B股票組合的的 SKIPIF 1 0 系數(shù)反映股股票投資組合合相對于平均均風險股票組組合的變異程程度 C股票組合的的 SKIPIF 1 0 系數(shù)是構成成組合的股票票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)的加權平平均數(shù)D股票的 SKIPIF 1 0 系系數(shù)衡量個別別股票的系統(tǒng)統(tǒng)風險E股票的 SKIPIF 1 0 系系數(shù)衡量個別別股票的非系系統(tǒng)風險 三、判斷題1開放型基金金發(fā)行的股票票或受益憑證證等基金券的的總數(shù)是不固固定的，可根根據(jù)公司發(fā)展展需要追加發(fā)發(fā)行。（ ）2開放型基金金券的買賣價價格是由供求求關系決定的的，并不一定定能反映出基基金券的凈資資產價值。 （

18、）3期權費或稱稱期權價格是是指期權購買買者為獲得期期權合約所賦賦予的權利而而向期權出售售者支付的費費用，這一費費用一經支付付，不管期權權購買者執(zhí)行行該期權還是是放棄該期權權均不予退還還。 （ ）4一般說來，企企業(yè)進行股票票投資風險要要小債券投資資風險。 （ ）5有一種股票票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)為1.55，無風險收收益率10% ，市場上上所有股票的的平均收益率率為14%，該種種股票的報酬酬率為16%。 （ ）6假設某種股股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)是是0.5 ，則則它的風險程程度是市場平平均風險的一一半。 （ ）7當票面利率率大于市場利利率時，債券券發(fā)行時的價價格大于債券券的面值

19、。 （ ）8債券的價格格會隨著市場場利率的變化化而變化，當當市場利率上上升時，債券券價格下降，當當市場利率下下降時，債券券價格會上升升。 （ ）9證券投資是是購買金融資資產，這些資資金轉移到企企業(yè)手中后再再投入生產活活動，因此，又又稱作間接投投資。（ ）10股票投資資的市場風險險是無法避免免的，不能用用多角化投資資來回避，而而只能靠更高高的報酬率來來補償。（ ） 11 SKIPIF 1 0 系數(shù)反映映的企業(yè)特有有風險可通過過多角化投資資分散掉，而而市場風險不不能被互相抵抵消。 （ ）12市場風險險源于公司之之外，表現(xiàn)為為整個股市平平均報酬率的的變動，公司司特有風險源源于公司本身身的商業(yè)活動動和

20、財務活動動，表現(xiàn)為個個股報酬率變變動脫離整個個股市平均報報酬率的變動動。 （ ）13股票價格格主要由預期期股利和當時時的市場利率率決定，此外外股票價格還還受整個經濟濟環(huán)境變化和和投資者心理理等復雜因素素的影響。 （ ）14政府發(fā)行行的債券，由由于有政府作作擔保，所以以肯定沒有違違約風險。 （ ）15 對債券券投資收益評評價時，應以以債券價值和和到期收益率率作為評價債債券收益的標標準，票面利利率不影響債債券收益。 （ ）16看跌期權權是指期權購購買者可在期期權有效期內內以協(xié)定價格格向期權出售售者買進賣出出一定數(shù)量期期權合約的權權利。 （ ）17在其他因因素既定的情情況下，貨幣幣市場利率的的升降會

21、導致致資本利得的的增減變動。 （ ）18只要證券券之間的收益益變動不具有有完全負相關關關系，證券券組合的風險險就一定小于于單個證券風風險的加權平平均值。 （ ）19. 國庫券券為無投資風風險的債券。 ( ）20.當投資者者要求的收益益率高于債券券（指分期付付息債券，下下同） 票面利率時時，債券的市市場價值會低低于債券面值值；當投資者者要求的收益益率低于債券券票面利率時時，債券的市市場價值會高高于債券面值值，當債券接接近到期日時時，債券的市市場價值向其其面值回歸。 ( ）21. 在購買買看漲期權中中，當期權之之標的物的市市場價格一直直低于其協(xié)定定價格時，期期權購買者會會放棄期權，其其最大損失為為

22、期權費（期期權價格）。 ( ) 22.假設市場場利率保持不不變，溢價發(fā)發(fā)行債券的價價值會隨時間間的延續(xù)而逐逐漸下降。 ( ）23.從長期來來看，公司股股利的固定增增長率(扣除通貨膨膨脹因素不可可能超過公司司的資本成本本率。 ( ）24. 對于證證券投資中的的系統(tǒng)性風險險，只要多買買幾家公司的的股票，就可可以降低其風風險程度。 ( ）25. 某股票票 SKIPIF 1 0 系數(shù)越大，說說明該股票的的風險程度較較股票市場平平均風險程度度越大。 ( ）26.投資于企企業(yè)債券，可可擁有優(yōu)先求求償權，即企企業(yè)破產時，優(yōu)優(yōu)先于股東分分得企業(yè)資產產，因此本金金安全性較高高。 ( ）27.采用保守守型投資策略

23、略的人一般善善于對證券進進行分析，慎慎重選擇證券券種類和數(shù)量量。 ( )28.適中型策策略認為股票票價格是由企企業(yè)經營業(yè)績績決定的，注注重選擇高質質量的股票。 ( ）29.證券組合合投資所需要要補償?shù)娘L險險只是不可分分散風險。 （ ）30. 當通貨貨膨脹發(fā)生時時，變動收益益證券，如普普通股，劣于于固定收益證證券，如公司司債券。 ( ）四、名詞解釋1債券到期收收益率 2非系統(tǒng)性性風險3系統(tǒng)性風險險 4投資基金金5契約型基金金 6公司型型基金7開放型基金金 8封閉型基基金9期權協(xié)定價價格 110期權費費11. 看漲期期權 12.看跌期權13.歐洲式期期權 14.美美國式期權15. 期權內內在價值

24、16.期權權時間價值五、簡答題1.名義利率與與實際利率有有何區(qū)別？2.市場利率與與債券價值的的關系怎樣？3.如何計算債債券的到期收收益率？4.債券投資的的風險包括哪哪些內容？5.怎樣計算股股票的預期報報酬率？6.如果股票的的預期股利按按固定速度gg不斷增長，則則預期的股票票價格將以怎怎樣的速度增增長？7.在固定成長長股票的估價價模型中，為為什么g永遠小于R SKIPIF 1 0 ?8.如何用市盈盈率估計股票票價格和股票票風險？9.證券組合的的定性分析包包括哪些內容容？10.如何運用用風險分散理理論進行證券券組合？11.貝他系數(shù)數(shù)分析法的基基本原理是什什么？12.如何運用用資本資產定定價模型進行

25、行證券組合？六、計算分析題題1A公司于22001年7月1日購買了1 0000張B公司20011年1月1日發(fā)行的面值值為1 0000元，票面面利率為100%，期限5年，每半年年付息一次的的債券。如果果市場利率為為8%，債券此此時的市價為為1 0500元，請問A公司是否應應該購買該債債券？如果按按1 0500元購入該債債券，此時購購買債券的到到期收益率為為多少？2某公司20001年元月月1日平價發(fā)行行新債券，每每張面值1 000元，票票面利率100%，5年期期，每年122月31日付息一一次，到期按按面值償還（計算過程保保留3位小數(shù)）。要求： （1）假定定2001年元元月1日的市場利利率為12%，債

26、券發(fā)行行價格低于多多少時公司將將可能取消債債券發(fā)行計劃劃？ （2）假定定2001 年年元月1日的市場利利率為8%，公司每每半年支付一一次利息，債債券發(fā)行價格格高于多少時時，你可能不不再愿意購買買？ 3）假定定2005 年年元月1日該債券的市價為1 0042元，你你期望的投資資報酬率為66%，你是否否愿意購買？3某公司20002年5月1日投資36萬元購買買某種股票110萬股，在2003年3月30日每股分得現(xiàn)現(xiàn)金股利0.6元，并于于2003年4月30日以每股4元的價格將將該股票全部部售出。要求：計算該股股票的投資收收益率。4 預計ABBC 公司明明年的稅后利利潤為1 0000萬元，發(fā)發(fā)行在外普通通

27、股500萬股。要求： （1）假設其其市盈率（ 每股市價價除以每股利利潤）應為12倍，計算算其股票的價價值； （2）預計其其稅后利潤的的60%將用于于發(fā)放現(xiàn)金股股利，股票獲獲利率（每股現(xiàn)金股股利每股市價）為4%，計算其其股票的價值值；（3）假設股利利固定增長率率為7% ，必要要報酬率為110%，預計計稅后利潤的的60%用于發(fā)發(fā)放股利，用用股利固定增增長模式計算算股票價值。5大華股份有有限公司打算算投資于A公司的普通通股，預計第第1年股利為3元，每年以以5% 的增長長率增長，大大華公司的必必要報酬率為為7%，則只有有該股票價格格不高于多少少時，投資才才比較合算？6甲公司擬購購買乙公司發(fā)發(fā)行的債券，

28、該該債券面值為為100元，票票面利率為110%，期限限為5年。甲公司司要求的必要要報酬率為112%。要求：計算以下下兩種情況下下甲公司可以以接受的債券券市場價格。（1） 債券每每年年末付息息一次，到期期還本。 （2）債券券到期一次性性還本付息（按單利計息息）7甲投資者擬擬投資購買AA公司的股票票。去年A公司支付的的股利是1 元股，根根據(jù)有關信息息，投資者估估計 A公司每年股股利增長率可可達10%，AA股票的 SKIPIF 1 0 系數(shù)為為2，證券市場場所有股票的的平均報酬率率為15%，現(xiàn)行行國庫券利率率為8%。要求計算： （1）該股票的預期報酬率。（2） 該股票票的內在價值值。8某投資者的的投資組合中中包括三種證證券，債券占占40%，AA股票占30%，B股票占30%，其 SKIPIF 1 0 系數(shù)分別為為1、1.55和2，市場全部部股票的平均均收益率為112%，無風風險收益率為為5