股份公司股票發(fā)行與股票上市

1、股份公司股票發(fā)發(fā)行與股票上上市股票上市是指己己經(jīng)發(fā)行的股股票經(jīng)證券交交易所批準(zhǔn)后后，在交易所所公開(kāi)掛牌交交易的法律行行為，股票上上市，是連接接股票發(fā)行和和股票交易的的“橋梁”。在我國(guó)，股股票公開(kāi)發(fā)行行后即獲得上上市資格。 股票之所以要上上市，是因?yàn)闉樯鲜锌梢越o給公司帶來(lái)以以下好處： （1）可以推動(dòng)動(dòng)企業(yè)建立完完善、規(guī)范的的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)機(jī)制，以市場(chǎng)場(chǎng)為導(dǎo)向自主主運(yùn)作，完善善公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，不斷提提高運(yùn)行質(zhì)量量。 （2）上市后股股票價(jià)格的變變動(dòng)，形成對(duì)對(duì)公司業(yè)績(jī)的的一種市場(chǎng)評(píng)評(píng)價(jià)機(jī)制。那那些業(yè)績(jī)優(yōu)良良、成長(zhǎng)性好好的公司的股股價(jià)一直保持持在較高的水水平上，使公公司能以較低低的成本籌集集大量資本，進(jìn)進(jìn)入

2、資本快速速、連續(xù)擴(kuò)張張的通道，不不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)營(yíng)規(guī)模，進(jìn)一一步培育和發(fā)發(fā)展公司的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，增增強(qiáng)公司的發(fā)發(fā)展?jié)摿桶l(fā)發(fā)展后勁。 （3）各國(guó)對(duì)公公司股票上市市都制定了明明確的標(biāo)準(zhǔn)，公公司能上市。表表明投資者對(duì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管管理、發(fā)展前前景等給予了了積極的評(píng)價(jià)價(jià)。同時(shí)，公公司證券的交交易等信息通通過(guò)中介、報(bào)報(bào)紙、電視臺(tái)臺(tái)等各種媒介介不斷向社會(huì)會(huì)發(fā)布，擴(kuò)大大了公司的知知名度，提高高了公司的市市場(chǎng)地位和影影響力、十分分有助于公司司樹(shù)立產(chǎn)品品品牌形象，擴(kuò)擴(kuò)大市場(chǎng)銷(xiāo)售售量，提高公公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)擴(kuò)張能力。2股票上市需需要具備什么么條件？ 股票上市后，股股份公司的一一舉一動(dòng)都和和千百萬(wàn)公眾眾投資者的利

3、利益密切相連連。因此，世世界各國(guó)證券券交易所都對(duì)對(duì)股份公司上上市做出了嚴(yán)嚴(yán)格的規(guī)定，如如必須有符合合要求的業(yè)績(jī)績(jī)記錄，最低低的股本數(shù)額額、最低的凈凈資產(chǎn)值、最最低的公眾持持股數(shù)和比例例等。在嚴(yán)格格的規(guī)定下，能能夠在證券交交易所上市的的股份公司事事實(shí)上只占很很小一部分。 根據(jù)中華人民民共和國(guó)公司司法及股股票發(fā)行與交交易管理暫行行條例的有有關(guān)規(guī)定，股股份公司申請(qǐng)請(qǐng)股票上市必必須符合下列列條件： （1）經(jīng)國(guó)務(wù)院院證券管理部部門(mén)批準(zhǔn)股票票已向社會(huì)公公開(kāi)發(fā)行。 （2）公司股本本總額不少于于人民幣50000萬(wàn)元。 （3）公司成立立時(shí)間須在33年以上，最最近3年連續(xù)盈刊刊。原國(guó)有企企業(yè)依法改組組而設(shè)立的，或

4、或者在中華華人民共和國(guó)國(guó)公司法實(shí)實(shí)施后新組建建成立的公司司改組設(shè)立為為股份有限公公司的，其主主要發(fā)起人為為國(guó)有大中型型企業(yè)的，成成立時(shí)間可連連續(xù)計(jì)算。 （4）持有股票票面值達(dá)人民民幣10000元以上的股股東人數(shù)不少少于10000人，向社會(huì)會(huì)公開(kāi)發(fā)行的的股份不少于于公司股份總總數(shù)的25；如果果公司股本總總額超過(guò)人民民幣4億元的，其其向社會(huì)公開(kāi)開(kāi)發(fā)行股份的的比例不少于于15。 （5）公司在最最近3年內(nèi)無(wú)重大大違法行為，財(cái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告告無(wú)虛假記載載。 （6）國(guó)家法律律、法規(guī)規(guī)章章及交易所規(guī)規(guī)定的其他條條件。 對(duì)于已上市公司司，國(guó)務(wù)院證證券管理部門(mén)門(mén)有權(quán)決定暫暫停或終止其其股票上市資資格。當(dāng)上市市公司

5、出現(xiàn)下下列情況之一一時(shí)，其股票票上市即面臨臨被暫停的危危險(xiǎn)： （1）公司的股股本總額、股股權(quán)分布等發(fā)發(fā)生變化，不不再具備上市市條件； （2）公司不按按規(guī)定公開(kāi)其其財(cái)務(wù)狀況，或或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛虛假記載； （3）公司有重重大違法行為為； （4）公司最近近3年連續(xù)虧損損。 當(dāng)上市公司出現(xiàn)現(xiàn)下列情況之之一時(shí)，其股股票上市可被被終止： （1）上述哲停停情況的（22）、（3）項(xiàng)出現(xiàn)時(shí)時(shí)，經(jīng)查實(shí)后后果嚴(yán)重； （2）上述暫停停情況的（11）、（4）項(xiàng)出現(xiàn)時(shí)時(shí)，經(jīng)查實(shí)后后果嚴(yán)重，不不具備上市條條件，在證券券管理部門(mén)限限定的時(shí)間內(nèi)內(nèi)未能消除暫暫停上市原因因； （3）公司決議議解散、被行行政主管部門(mén)門(mén)依法責(zé)

6、令關(guān)關(guān)閉或者破宣宣告破產(chǎn)。3企業(yè)債券上上市需要具備備什么條件？ 與股票不同，企企業(yè)債券有一一個(gè)固定的存存續(xù)期限，而而且發(fā)行人必必須按照約定定的條件還本本付息，因此此，債券上市市的條件與股股票有所差異異。為了保護(hù)護(hù)投資者的利利益，保證債債券交易的流流動(dòng)性，證券券交易所在接接到發(fā)行人的的上市申請(qǐng)后后，一般要從從以下幾個(gè)方方面來(lái)對(duì)企業(yè)業(yè)債券的上市市資格進(jìn)行審審查。 （1）債券的發(fā)發(fā)行量必須達(dá)達(dá)到一定的規(guī)規(guī)模。這是因因?yàn)?，如果上上市債券流通通量少，就?huì)會(huì)影響交易的的活躍性，而而且價(jià)格也容容易被入操縱縱。 （2）債券發(fā)行行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)必須符合合一定條件。如如果發(fā)行人的的財(cái)務(wù)狀況惡惡化，就會(huì)使使發(fā)行人的

7、償償債能力受到到影響，從而而可能發(fā)生債債券到期不能能兌付的情況況。使投資者者的利益受到到損害。 （3）債券持有有者的人數(shù)應(yīng)應(yīng)該達(dá)到一定定數(shù)量。如果果持有者人數(shù)數(shù)過(guò)少，分布布范圍很小，那那么即使債券券的發(fā)行量大大，其交易量量也不會(huì)太大大，從而影響響債券的市場(chǎng)場(chǎng)表現(xiàn)。 在目前還沒(méi)有統(tǒng)統(tǒng)一的債券上上市規(guī)則的情情況下，上海海和深圳證券券交易所分別別制定了基本本相同的上市市規(guī)則。以上上海證券交易易所頒布的上上海證券交易易所企業(yè)債券券上市交易規(guī)規(guī)則為例，申申請(qǐng)上市的企企業(yè)債券必須須符合下列條條件： （1）經(jīng)國(guó)家計(jì)計(jì)委和中國(guó)人人民銀行批準(zhǔn)準(zhǔn)并公開(kāi)發(fā)行行； （2）債券的實(shí)實(shí)際發(fā)行額在在人民幣1億元以上（含含1

8、億元）； （3）債券的信信用等級(jí)不低低于A級(jí)； （4）最近3年年平均可分配配利潤(rùn)足以支支付發(fā)行人所所有債券1年的利息； （5）累計(jì)發(fā)行行在外的債券券總面額不超超過(guò)發(fā)行人凈凈資產(chǎn)額的440： （6）債券須有有擔(dān)保人擔(dān)保保； （7）募集的資資金用于本企企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)，其投向向符合國(guó)家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策及發(fā)發(fā)行審批機(jī)關(guān)關(guān)批準(zhǔn)的用途途； （8）債券的期期限在1年以上（含含1年）； （9）債券持有有人不得少于于1萬(wàn)人； （10）債券的的利率不得超超過(guò)國(guó)務(wù)院限限定的利率水水平； （11）其他條條件。4什么是上市市公司？股票票上市后上市市公司要承擔(dān)擔(dān)哪些義務(wù)？ 上市公司是指依依法公開(kāi)發(fā)行行股票，井在在獲得證券交交

9、易所審查批批準(zhǔn)后，其股股票在證券交交易所上市交交易的股份有有限公司。上上市公司是股股份有限責(zé)任任公司，具有有股份有限公公司的一般特特點(diǎn)，如股東東承擔(dān)有限責(zé)責(zé)任、所有權(quán)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相相分高、股東東通過(guò)選舉董董事會(huì)和投票票參與公司決決策等。 與一般公司相比比，上市公司司最大的特點(diǎn)點(diǎn)在于可利用用證券市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)行籌資，廣廣泛地吸收社社會(huì)上的閑散散資金，從而而迅速擴(kuò)大企企業(yè)規(guī)模，增增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力和中場(chǎng)場(chǎng)占有率。因因此，股份有有限公司發(fā)展展到一定規(guī)模模后，往往將將公司股票在在交易所公開(kāi)開(kāi)上市作為企企業(yè)發(fā)展的重重要戰(zhàn)略步驟驟。從國(guó)際經(jīng)經(jīng)驗(yàn)米看，世世界知名的大大企業(yè)幾乎全全是上市公司司。例如，美美國(guó)500家最

10、大大公司的955是上市公公司，具銷(xiāo)售售額占全美銷(xiāo)銷(xiāo)售額的688，對(duì)美國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)有著舉舉足輕重的影影響。 近年來(lái)，隨著國(guó)國(guó)企改革的深深化和證券市市場(chǎng)功能的發(fā)發(fā)揮，我國(guó)上上市公司的發(fā)發(fā)展取得了顯顯著的成績(jī)，上上中公司家數(shù)數(shù)從19900年的10家增加到到1997年底底的745家；地地域分布覆蓋蓋了除臺(tái)灣省省之外的全國(guó)國(guó)各個(gè)省、自自治區(qū)和直轄轄市；產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)方面轉(zhuǎn)向向以機(jī)械、冶冶金、化工、電電子等基礎(chǔ)原原材料工業(yè)、支支柱產(chǎn)業(yè)以及及交通能源等等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)；上市公司的的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力力和規(guī)模經(jīng)濟(jì)濟(jì)水平不斷提提高，為國(guó)有有企業(yè)的改革革和發(fā)展做出出了有益的探探索。 上市公司面向社社會(huì)公開(kāi)發(fā)行行股票，其投投

11、資者由成千千上萬(wàn)的社會(huì)會(huì)公眾所構(gòu)成成，因此，上上市公司又被被稱為公眾公公司，上市公公司的業(yè)務(wù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)同廣大公公眾投資者的的利益和社會(huì)會(huì)穩(wěn)定緊密相相聯(lián)。可見(jiàn)，公公司在證券交交易所上市只只是進(jìn)入證券券市場(chǎng)的第一一步，它還必必須承擔(dān)上市市后的持續(xù)性性義務(wù)。 上市公司首先要要按照“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)權(quán)責(zé)明確、政政企分開(kāi)，管管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度要求，切切實(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)制，規(guī)范范運(yùn)作；其次次，土市公司司應(yīng)切實(shí)履行行對(duì)投資者和和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的的信息披露義義務(wù)，確保及及時(shí)、全面、真真實(shí)、準(zhǔn)確地地披露可能對(duì)對(duì)股票交易產(chǎn)產(chǎn)生影響的重重要信息i再次，上市市公司還必須須按照中華華人民共和國(guó)國(guó)公司法和和國(guó)際慣例。建建立由股東

12、大大會(huì)、董事會(huì)會(huì)、監(jiān)事會(huì)和和經(jīng)理層共同同組成的法人人治理結(jié)構(gòu)，有有效地行使決決策權(quán)、執(zhí)行行權(quán)和監(jiān)督權(quán)權(quán)，保障股東東的利益和上上市公司的規(guī)規(guī)范經(jīng)營(yíng)運(yùn)作作。 上市公司只有認(rèn)認(rèn)真履行上市市后的義務(wù)，才才能在中場(chǎng)上上樹(shù)立起公司司的良好聲譽(yù)譽(yù)和形象，才才能不斷吸引引新的投資者者，為企j順利籌資打打下基礎(chǔ)。5什么是兩地地上市？什么么是第二上市市？ 兩地上市就是指指一家公司的的股票同時(shí)在在兩個(gè)證券交交易所掛牌上上市。對(duì)一家家已上市公司司來(lái)說(shuō)。如果果準(zhǔn)備在另一一個(gè)證券交易易所掛牌上市市。那么它可可以有兩種選選擇：一是在在境外發(fā)行不不同類(lèi)型的股股票，并將此此種股票在境境外市場(chǎng)上市市。我同有些些公司既在境境內(nèi)發(fā)行

13、八股股。又在香港港發(fā)行上市HH股，就屬于于此種類(lèi)型。另另一種形式是是在兩地都上上市相同類(lèi)型型的股票，并并通過(guò)國(guó)際托托管銀行和證證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)實(shí)現(xiàn)股份的跨跨市場(chǎng)流通。此此種方式一般般又被稱為第第二上市，以以存托憑證（ADR或GDR）在境外市場(chǎng)上市交易就屬于這一類(lèi)型。 從證券中場(chǎng)的實(shí)實(shí)際運(yùn)行情況況來(lái)看，將股股票在兩個(gè)市市場(chǎng)同時(shí)上市市具有許多優(yōu)優(yōu)點(diǎn)：每一個(gè)國(guó)際際性證券交易易所都擁有自自己的投資者者群體，因此此，將股票在在多個(gè)中場(chǎng)上上市會(huì)迅速擴(kuò)擴(kuò)大股東基礎(chǔ)礎(chǔ)，提高股份份流動(dòng)性、增增強(qiáng)籌資能力力：公司股票在在不同市場(chǎng)上上市還有利于于提高公司在在該上市地的的知名度，增增強(qiáng)客戶信心心，從而對(duì)其其產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)起起

14、到良好的推推動(dòng)效果；企業(yè)往往選選擇市場(chǎng)交易易活躍、平均均市盈率高的的證券交易所所作為第二上上市地，通過(guò)過(guò)股份在兩個(gè)個(gè)市場(chǎng)問(wèn)的流流通轉(zhuǎn)換。使使股價(jià)有更好好的市場(chǎng)表現(xiàn)現(xiàn)；為滿足當(dāng)?shù)氐赝顿Y者對(duì)于于公司信息披披露的要求，公公司須符合第第二上市地的的法律、會(huì)計(jì)計(jì)，監(jiān)管等方方面的規(guī)則，從從而為公司的的國(guó)際化管理理創(chuàng)造條件，有有利于公司提提高經(jīng)營(yíng)管理理水平。正因因?yàn)閮傻厣鲜惺芯哂羞@些優(yōu)優(yōu)點(diǎn)，所以國(guó)國(guó)際上許多著著名的跨國(guó)企企業(yè)，如“奔馳汽車(chē)”、“匯豐銀行”等都分別同同時(shí)在全球的的不同交易所所上市交易。 目前，我國(guó)企業(yè)業(yè)已開(kāi)始采用用兩地上市模模式。H股中，已有有8家企業(yè)在網(wǎng)網(wǎng)地上市，其其中6家是在香港港、紐約同

15、時(shí)時(shí)上市，2家是在香港港、倫敦同時(shí)時(shí)上市。B股中，有1家在國(guó)內(nèi)和和新加坡同時(shí)時(shí)上市，1家在國(guó)內(nèi)和和倫敦同時(shí)上上市，4家在國(guó)內(nèi)和和美國(guó)同時(shí)上上市。 6什么是買(mǎi)殼殼上市？什么么是借殼上市市？ 與一般企業(yè)相比比，上市公司司最大的優(yōu)勢(shì)勢(shì)是能在證券券市場(chǎng)上大規(guī)規(guī)模籌集資金金，以此促進(jìn)進(jìn)公司規(guī)模的的快速增長(zhǎng)。因因此，上市公公司的上市資資格已成為一一種“稀有資源”，所謂“殼”就是指上市市公司的上市市資格。由于于有些上市公公司機(jī)制轉(zhuǎn)換換不徹底，不不善于經(jīng)營(yíng)管管理，其業(yè)績(jī)績(jī)表現(xiàn)不盡如如人意，喪失失了在證券市市場(chǎng)進(jìn)一步籌籌集資金的能能力，要充分分利用上市公公司的這個(gè)“殼”資源，就必必須對(duì)其進(jìn)行行資產(chǎn)重組，買(mǎi)買(mǎi)殼上

16、市和借借殼上市就是是更充分地利利用上市資源源的兩種資產(chǎn)產(chǎn)重組形式。 所謂買(mǎi)殼上市，是是指一些非上上市公司通過(guò)過(guò)收購(gòu)一些業(yè)業(yè)績(jī)較差?；I籌資能力弱化化的上中公司司，剝離被購(gòu)購(gòu)公司資產(chǎn)，注注入自己的資資產(chǎn)，從而實(shí)實(shí)現(xiàn)間接上市市的目的。國(guó)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)場(chǎng)上已發(fā)生過(guò)過(guò)多起買(mǎi)殼上上中的事件。 借殼上市是指上上中公司的母母公司（集團(tuán)團(tuán)公司）通過(guò)過(guò)將主要資產(chǎn)產(chǎn)注入到上市市的子公司中中，來(lái)實(shí)現(xiàn)母母公司的上市市，借殼上市市的典型案例例之一是強(qiáng)生生集團(tuán)的“母”借“子”殼。強(qiáng)生集集團(tuán)由上海出出租汽車(chē)公司司改制而成，擁?yè)碛休^大的優(yōu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和投投資項(xiàng)目。近近年來(lái)，強(qiáng)生生集團(tuán)充分利利用控股的上上市于公司浦東強(qiáng)生生的“殼”資源

17、，通過(guò)過(guò)三次配股集集資，先后將將集團(tuán)下屬的的第二和第五五分公司注入入到浦東強(qiáng)生生之中，從而而完成廠集團(tuán)團(tuán)借殼上市的的目的。 買(mǎi)殼上市和借殼殼上市的共同同之處在于，它它們都是一種種對(duì)上市公司司“殼”資源進(jìn)行重重新配置的活活動(dòng)，都是為為了實(shí)現(xiàn)間接接上市，它們們的不同點(diǎn)在在于，買(mǎi)殼上上市的企業(yè)首首先需要獲得得對(duì)一家上市市公司的控制制權(quán)，而借殼殼上市的企業(yè)業(yè)已經(jīng)擁有了了對(duì)上市公司司的控制權(quán)， 從具體操作的角角度看，當(dāng)非非上市公司準(zhǔn)準(zhǔn)備進(jìn)行買(mǎi)殼殼或借殼上市市時(shí)，首先碰碰到的問(wèn)題便便是如何挑選選理想的“殼”公司，一般般來(lái)說(shuō)，“殼”公司具有這這樣一些特征征，即所處行行業(yè)大多為夕夕陽(yáng)行業(yè)，具具上營(yíng)業(yè)務(wù)增增長(zhǎng)緩

18、慢，盈盈利水平微薄薄甚至虧損；此外，公司司的股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)較為單一，以以利于對(duì)其進(jìn)進(jìn)行收購(gòu)控股股。 在實(shí)施手段上，借借殼上市的一一般做法是：第一步，集集團(tuán)公司先剝剝離一塊優(yōu)質(zhì)質(zhì)資產(chǎn)上市；第二步，通通過(guò)上市公司司大比例的配配股籌集資金金，將集團(tuán)公公司的重點(diǎn)項(xiàng)項(xiàng)目注入到上上市公司中去去；第三步，再再通過(guò)配股將將集團(tuán)公司的的非重點(diǎn)項(xiàng)目目汀入進(jìn)上市市公司名現(xiàn)借借殼）市。與與借殼上市略略有不同，買(mǎi)買(mǎi)殼上市可分分為“買(mǎi)殼借殼”兩步走，即即先收購(gòu)控股股一家卜市公公司，然后利利用這家上市市公司，將買(mǎi)買(mǎi)殼者的其他他資產(chǎn)通過(guò)配配股、收購(gòu)等等機(jī)會(huì)注入進(jìn)進(jìn)去。 買(mǎi)殼上市和借殼殼上市一般都都涉及大宗的的關(guān)聯(lián)交易。為為了保護(hù)

19、中小小投資者的利利益，這些關(guān)關(guān)聯(lián)交易的信信息皆需要根根據(jù)有關(guān)的監(jiān)監(jiān)管要求，充充分、準(zhǔn)確、及及時(shí)地予以公公開(kāi)披露。7什么是上市市公告書(shū)？上上市公告書(shū)的的內(nèi)容是什么么？ 上市公告書(shū)是公公司股票上市市前的重要信信息披露資料料。一般來(lái)說(shuō)說(shuō)，公司在發(fā)發(fā)行股票、注注冊(cè)登記后，可可以向證券交交易所提出上上市申請(qǐng)。證證券交易所在在收到公司市申請(qǐng)文件件后，在200個(gè)工作日內(nèi)內(nèi)做出審批決決定。確定具具體上市時(shí)間間，并將審批批文件報(bào)證券券主管機(jī)關(guān)備備案。上市公公司在獲得上上市批準(zhǔn)后，必必須在股票掛掛牌交易日之之前的3天內(nèi)、在中中國(guó)證監(jiān)會(huì)指指定的上市公公司信息披露露指定報(bào)刊上上刊登上市公公告書(shū)，井將將公告書(shū)備置置于公

20、司所在在地，掛牌交交易的證券交交易所、有關(guān)關(guān)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)，就公司本本身及股票上上市的有關(guān)事事項(xiàng)，向社會(huì)會(huì)公眾進(jìn)行宣宣傳和說(shuō)明，以以利于投資者者在公司股票票上市后，做做出正確的買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)選擇。此此外，公司還還需將上市公公告書(shū)一式十十份報(bào)送中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)，以以供公眾查閱閱。 由于在股票發(fā)行行與上市之間間往往存在間間隔時(shí)間，如如果公司股票票自發(fā)行結(jié)束束日到掛牌交交易的首日不不超過(guò)90天，或者者招股說(shuō)明書(shū)書(shū)尚未失效的的，發(fā)行人可可以只編制簡(jiǎn)簡(jiǎn)要上市公告告書(shū)。根據(jù)公公開(kāi)發(fā)行股票票公司信息披披露的內(nèi)容與與格式準(zhǔn)則，簡(jiǎn)簡(jiǎn)要上市公告告書(shū)的內(nèi)容應(yīng)應(yīng)包括： （1）發(fā)行入股股票發(fā)行責(zé)任任和承諾的聲聲明； （2

21、）發(fā)行入股股票獲準(zhǔn)在證證券交易所上上市的日期和和批準(zhǔn)文號(hào)； （3）股票發(fā)行行情況、股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)和前110名股東的的名單及待股股數(shù)量； （4）公司創(chuàng)立立大會(huì)或股東東大會(huì)同意公公司股票在證證券交易所上上市交易的決決議； （5）發(fā)行人已已經(jīng)披露的目目前仍然有效效的招股說(shuō)明明書(shū)所刊登的的報(bào)刊名稱和和刊登時(shí)間； （6）自招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)披露至至上市公告書(shū)書(shū)刊登期間所所發(fā)生的重大大事項(xiàng)、重大大變化等； （7）證券交易易所要求載明明的其他事項(xiàng)項(xiàng)。 若公司股票自發(fā)發(fā)行結(jié)束日到到掛牌交易的的首日超過(guò)990天，或者者招股說(shuō)明書(shū)書(shū)已經(jīng)失效的的、發(fā)行人必必須編制內(nèi)容容完整的上市市公告書(shū)，根根據(jù)公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票公司司信息披露的

22、的內(nèi)容與格式式準(zhǔn)則，上上市公告書(shū)主主要包括以下下內(nèi)容： （1）公司股本本規(guī)模、上市市地、上市時(shí)時(shí)間、上市推推薦人； （2）股票獲準(zhǔn)準(zhǔn)在證券交易易所上中的日日期和批準(zhǔn)文文號(hào)； （3）公司主要要發(fā)起人簡(jiǎn)介介和發(fā)行人的的歷史沿革； （4）股票發(fā)行行情況及承銷(xiāo)銷(xiāo)情況； （5）董事、監(jiān)監(jiān)事及高級(jí)管管理人員簡(jiǎn)歷歷及待有本公公司股票的情情況； （6）發(fā)行人與與控股公司或或被控股公司司之間的關(guān)聯(lián)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)聯(lián)交易； （7）股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)以及前100名股東的名名單與持股數(shù)數(shù)量； （8）公司近33年或者成立立以來(lái)經(jīng)注冊(cè)冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所審計(jì)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)財(cái)務(wù)狀況以及及對(duì)下一年的的盈利預(yù)測(cè)； （9）募集資金金的運(yùn)用計(jì)劃

23、劃及風(fēng)險(xiǎn)、收收益預(yù)測(cè)； （10）發(fā)行人人董事會(huì)的上上市承諾與責(zé)責(zé)任聲明； （11）重要合合同、重大訴訴訟和其他重重大事項(xiàng)： （12）證券管管理部門(mén)和證證券交易所要要求載明的其其他事項(xiàng)。8為什么國(guó)有有企業(yè)股票上上市是公有制制的一種重要要實(shí)現(xiàn)形式？ 江澤民總書(shū)記在在黨的十五大大報(bào)告中指出出：“公有制實(shí)現(xiàn)現(xiàn)形式可以而而且應(yīng)當(dāng)多樣樣化。一切反反映社會(huì)化生生產(chǎn)規(guī)律的經(jīng)經(jīng)營(yíng)方式和組組織形式都可可以大膽利用用在公有制制的多種實(shí)現(xiàn)現(xiàn)形式中，國(guó)國(guó)家或集體控控股的上市公公司是一種重重要形式： （1）國(guó)有企業(yè)業(yè)股票上市有有利于鞏固和和增強(qiáng)公有制制經(jīng)濟(jì)的主體體地位。黨的的十五大報(bào)告告指出，股份份制作為現(xiàn)代代企業(yè)的一種

24、種資本組織形形式。資本主主義可以用，社社會(huì)主義也可可以用。股份份制是公有還還是私有，關(guān)關(guān)鍵看控股權(quán)權(quán)掌握在誰(shuí)的的手中。上市市公司幾年來(lái)來(lái)的實(shí)踐證明明。國(guó)有企業(yè)業(yè)股票上市不不僅沒(méi)有導(dǎo)致致私有化，反反而擴(kuò)大了公公有資本的支支配范圍，有有利于鞏固和和增強(qiáng)公有制制在國(guó)民經(jīng)濟(jì)濟(jì)中的主體地地位。有利于于囚有資產(chǎn)的的保值和增值值。 上市公司中公有有制成分居絕絕對(duì)主尋地位位。19966年末的5300家上市公司司中，國(guó)家及及國(guó)有企業(yè)控控股的3733家，占7033；集體企企業(yè)控股的883家，占15.7；股份份有限公司和和有限責(zé)任公公司（股東主主要由國(guó)有企企業(yè)或集體企企業(yè)構(gòu)成）控控股的66家，占12.5；外資資企業(yè)

25、間接控控股的8家，僅占15。在5300家上市公司司總計(jì)12119億股本中中，國(guó)有股占占53。通過(guò)過(guò)發(fā)行股票上上市，國(guó)有和和集體經(jīng)濟(jì)不不僅保持了對(duì)對(duì)企業(yè)的控股股權(quán)，而且吸吸納了大量社社會(huì)資金，有有利于增強(qiáng)公公有制經(jīng)濟(jì)的的實(shí)力和影響響力。 國(guó)有企業(yè)股票上上市使國(guó)有資資產(chǎn)得到保值值增值：一是是改制時(shí)評(píng)估估增值。上市市的國(guó)有企業(yè)業(yè)通過(guò)評(píng)估，資資產(chǎn)增值率一一般為33。二是是初次公開(kāi)溢溢價(jià)發(fā)行增值值。從A股市場(chǎng)看，向向社會(huì)公眾發(fā)發(fā)行股票的價(jià)價(jià)格每股平均均為6元左右，是是發(fā)行前企業(yè)業(yè)每股凈資產(chǎn)產(chǎn)的4倍，悶有資資產(chǎn)享受的增增值率為844。三是經(jīng)經(jīng)營(yíng)增值，119901996年，上上市公司年平平均凈資產(chǎn)利利潤(rùn)串為

26、1339，實(shí)現(xiàn)了了閏有資產(chǎn)穩(wěn)穩(wěn)步增值。四四是配股增值值。上中公司司配股價(jià)格一一般比每股凈凈資產(chǎn)值高550以上、使使國(guó)有資產(chǎn)能能夠進(jìn)一步增增值。 （2）股票上中中有利于搞好好國(guó)有大中型型企業(yè)，促進(jìn)進(jìn)兩個(gè)根本性性轉(zhuǎn)變。政企企不分，資本本金不足，技技術(shù)改造乏力力，經(jīng)濟(jì)效益益低下等問(wèn)題題是長(zhǎng)期困擾擾國(guó)有大中型型企業(yè)的難題題，部分同有有企業(yè)股票）：市為解決這這些問(wèn)題創(chuàng)造造了較好的條條件，找到廠廠一條新的途途徑。 股票上市，開(kāi)辟辟了企業(yè)直接接融資渠道，為為解決國(guó)有企企業(yè)資本金不不足問(wèn)題提供供了一條重要要途徑，從國(guó)國(guó)內(nèi)外吸引了了大量建設(shè)資資金，優(yōu)化了了國(guó)有企業(yè)資資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)構(gòu)，有力地人人持了國(guó)有大大中型企業(yè)

27、的的改革和發(fā)展展。截至19997年8月底，我國(guó)國(guó)上中公司通通過(guò)境內(nèi)外證證券市場(chǎng)籌集集資本金共計(jì)計(jì)人民幣25560億元，其其中通過(guò)發(fā)行行已股、H股和其他外外資股共吸引引外資1355億美元。這這些資本金的的注入，有力力地改善了國(guó)國(guó)有控股上市市公司的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為為國(guó)有企業(yè)輕輕裝上陣參與與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提提供了較好的的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，1996年，工業(yè)類(lèi)上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為5037，比國(guó)有工業(yè)企業(yè)平均水平6529低1492個(gè)百分點(diǎn)。隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展和股票發(fā)行辦法的改善，國(guó)有重點(diǎn)大中型企業(yè)發(fā)行股票上市的也越米越多。截至1997年底，在同家512家重點(diǎn)企業(yè)中，已經(jīng)上市181家，占總數(shù)的35：120戶試點(diǎn)企業(yè)

28、集團(tuán)中，核心企業(yè)已經(jīng)上市57家，占48；100戶現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè)中，已經(jīng)上中40戶，占40。 股票上市，有利利于促進(jìn)國(guó)有有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建建立現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度。在建建立現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度的過(guò)程程中，上市公公司起到了較較好的示范作作用。國(guó)有企企業(yè)在上市前前的改制過(guò)程程中，要經(jīng)過(guò)過(guò)資產(chǎn)重組、評(píng)評(píng)估和審計(jì)。要要按公司法等等國(guó)家有關(guān)法法規(guī)確立法人人治理結(jié)構(gòu)，要要明確募集資資金的用途，并并將上述信息息公諸于眾。上上市后，要依依法定期和不不定期披露信信息，接受股股東的監(jiān)督和和國(guó)家證券監(jiān)監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)監(jiān)管。這些要要求和做法有有利于推動(dòng)政政企分開(kāi)，促促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建建立現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度，從實(shí)實(shí)際情況

29、看，辦辦得好的上市市公司初步理理順了產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系，建立廠廠產(chǎn)權(quán)約束機(jī)機(jī)制，并形成成了一定的內(nèi)內(nèi)部制衡機(jī)制制和外部約束束機(jī)制，決策策相對(duì)科學(xué)，管管理相對(duì)規(guī)范范，經(jīng)營(yíng)管理理基本轉(zhuǎn)移到到以市場(chǎng)為導(dǎo)導(dǎo)向、以提高高經(jīng)濟(jì)效益為為中心的軌道道上來(lái)，逐步步成為自主經(jīng)經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈盈虧、自我發(fā)發(fā)展，自我約約束的法人主主體和市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)主體。 股票卜市后、國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益明顯提提高。19996年，國(guó)有有控股上市公公司銷(xiāo)售利潤(rùn)潤(rùn)率為9.77，是國(guó)有有大中型企業(yè)業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率率18的5倍；國(guó)有控控股上中公司司凈資產(chǎn)收益益率為9，是國(guó)有有大中型企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)收益益率1.5的6倍；國(guó)有控控股上市公司司資產(chǎn)總額只只占國(guó)有企業(yè)業(yè)資

30、產(chǎn)總額的的3，但利潤(rùn)潤(rùn)卻占國(guó)有企企業(yè)利潤(rùn)的223。 證券市場(chǎng)作為大大公司的“孵化器”，在我國(guó)上上市公司中初初現(xiàn)端倪。例例如上海石石化通過(guò)在國(guó)國(guó)際國(guó)內(nèi)證券券市場(chǎng)融資666億元，19996年企業(yè)凈凈資產(chǎn)達(dá)到11194億元，主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)達(dá)到122億元，名名列石化企業(yè)業(yè)前茅，居上上中公司榜首首。四川長(zhǎng)虹虹先后從證券券市場(chǎng)上籌集集資金近300億元，19996年長(zhǎng)虹牌牌彩電實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)銷(xiāo)售收入1005億元，產(chǎn)產(chǎn)品份額占全全國(guó)市場(chǎng)的227，取代代日本松下成成為我國(guó)市場(chǎng)場(chǎng)上銷(xiāo)量最大大的彩電品牌牌。許多國(guó)有有企業(yè)股票上上市后，抓住住機(jī)遇，快速速發(fā)民成為行行業(yè)發(fā)展的排排頭兵。在彩彩電、空調(diào)、冰冰箱、印刷、化化工、石

31、化、化化纖、醫(yī)藥、電電力、紡織、鋼鋼鐵、建材、商商業(yè)、航空、摩摩托車(chē)、工程程機(jī)械等行業(yè)業(yè)，卜市公司司都是骨干企企業(yè)，居主導(dǎo)導(dǎo)或重要地位位。例如， 1996年年電子百?gòu)?qiáng)企企業(yè)中，前110名均是上上市公司，其其銷(xiāo)售額占全全行業(yè)的300。 （3）國(guó)有企業(yè)業(yè)股票。上市市有利于促進(jìn)進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的的調(diào)整和社會(huì)會(huì)資源的優(yōu)化化配置。幾年年來(lái)，在上中中公司的發(fā)展展過(guò)程中，證證券主管部門(mén)門(mén)把貫徹國(guó)家家產(chǎn)業(yè)政策，支支持國(guó)家重點(diǎn)點(diǎn)建設(shè)，促進(jìn)進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)調(diào)整，優(yōu)化資資源配置，提提高資本集中中度作為工作作重點(diǎn)，收到到廠一定成效效。 支持了農(nóng)業(yè)業(yè)、能源、交交通、通訊源源材料等基礎(chǔ)礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的的發(fā)展?；A(chǔ)礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高

32、新新技術(shù)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)期面臨資金金短缺的難題題，證券市場(chǎng)場(chǎng)的發(fā)展為其其提供了一條條有效的籌資資渠道。截至至1997年8月，上市公公司通過(guò)發(fā)行行A股籌集資金金1 3844億元，用于于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和和高新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的7611億元，占555，加卜用用于支柱產(chǎn)業(yè)業(yè)的347億元，占占籌資額的880以上。 支持了國(guó)家重重點(diǎn)建設(shè)和技技術(shù)改造。從從1993年至至1997年6月。國(guó)有企企業(yè)僅通過(guò)發(fā)發(fā)行A股，就為799個(gè)國(guó)家重點(diǎn)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和和206個(gè)省級(jí)級(jí)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目提供了4415億元資資金，為544個(gè)國(guó)家技改改項(xiàng)目和1111個(gè)省級(jí)技技改項(xiàng)目提供供廠256億元資資金。通過(guò)證證券中場(chǎng)，提提高了資本集集中度，促進(jìn)進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

33、構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化化了資源配置置。 促進(jìn)了企業(yè)的的收購(gòu)兼并和和資產(chǎn)重組?！按蠖?、“小而全”和低水平的重復(fù)建設(shè)一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)頑癥。上市公司由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制不同，追求低成本的擴(kuò)張，有著兼并重綱的內(nèi)在動(dòng)力和能力。加之政策的因勢(shì)利導(dǎo)，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，既使自身較快成長(zhǎng)為控制力、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大企業(yè)、義有利于帶動(dòng)和搞括一批處于困境的國(guó)有企業(yè)。截至1997年底、已有136家上中公司兼并273家國(guó)有困難企業(yè)。遼飼化工通過(guò)發(fā)行股票募集資金668億元，以注入資本金、承擔(dān)債務(wù)方式兼并錦四天然氣化工廠使錦大化資本金增加到559億元，資產(chǎn)負(fù)債比例由97下降到66，扭虧為盈，煥發(fā)出新的活力。同時(shí)，遼河化工通過(guò)

34、兼并錦大化，總資產(chǎn)從21億元增加到42億元，主要產(chǎn)品尿素年產(chǎn)量由上中前的48萬(wàn)噸上升到100萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率由工5增長(zhǎng)到7，增加了競(jìng)爭(zhēng)力，成為全國(guó)最大的化肥生產(chǎn)基地之一。深康佳是一家擁有資金、技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，1992年上市后面臨著如何擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率的問(wèn)題。通過(guò)證券市場(chǎng)募集資金，康佳以收購(gòu)、兼井、重組等方式與內(nèi)地同行業(yè)國(guó)有虧損企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合。組建了幾家控股于公司，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展，使主要產(chǎn)品康佳牌彩電年產(chǎn)能力由1992年的88萬(wàn)臺(tái)上升到1996年的250萬(wàn)合，市場(chǎng)占有率由1992年的184上升到1996年的13，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，既壯大了自己的力量，又救活了一批國(guó)有虧損企

35、業(yè)。走出了一條產(chǎn)業(yè)化、低成本擴(kuò)張的路于。 9為什么國(guó)有有股和法人股股目前暫不上上市？ 國(guó)有股、法人股股和社會(huì)公眾眾股的股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)，是我國(guó)國(guó)股寒市場(chǎng)在在特定條件下下形成的歷史史遺留問(wèn)題。以以股權(quán)主體來(lái)來(lái)區(qū)分股票并并享有不同權(quán)權(quán)利（國(guó)有股股和法人股不不能上市流通通，是我國(guó)國(guó)證券市場(chǎng)的的獨(dú)特現(xiàn)象。我我國(guó)的上市公公司大都是由由國(guó)有企業(yè)改改制而來(lái)，因因此在股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)中，國(guó)有有股和法人股股占有很大的的比例。以在在上海證券交交易所上市的的公司為例，截截至19977年底，國(guó)有有股總額為3399，57億股。占占滬市發(fā)行總總股本的377.61%；法人股總額額為257刀2億肌占發(fā)行行總股本的224.28%。誠(chéng)然，國(guó)

36、國(guó)有股和法人人股不能kk市流通的狀狀況對(duì)市場(chǎng)的的規(guī)范化建設(shè)設(shè)有一定影響響，但應(yīng)當(dāng)看看到，我國(guó)目目前正處在經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌軌和法制完善善的過(guò)程中，國(guó)國(guó)有股和法人人股暫不上市市是有其特殊殊原因的。 （1）目前國(guó)有有股和法人股股的數(shù)量非常常巨人，如果果簡(jiǎn)單地允許許國(guó)有股和法法人股大量上上市流通，相相當(dāng)于股市擴(kuò)擴(kuò)容數(shù)倍，市市場(chǎng)元力承受受，可能引起起股價(jià)大幅下下跌，造成市市場(chǎng)恐慌，影影響我國(guó)證券券市場(chǎng)的健康康發(fā)展和社會(huì)會(huì)穩(wěn)定 （2）目前我國(guó)國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)管理體制尚尚處于改革階階段，國(guó)有股股運(yùn)作的股權(quán)權(quán)代表和操作作制度尚未完完全建立，在在這種情況下下。國(guó)有股匆匆匆上韋，有有可能導(dǎo)致國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的大大量流失利被

37、被侵吞。 （3）上市公司司的行業(yè)涉及及面較廣，其其中有些行業(yè)業(yè)如重點(diǎn)原原材料產(chǎn)業(yè)、公公用事業(yè)、高高科技產(chǎn)業(yè)等等，屬于關(guān)系系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命命脈的重要行行業(yè)。國(guó)有股股和法人股暫暫不上市流通通有利于保持持國(guó)有經(jīng)濟(jì)的的主導(dǎo)作用，保保證國(guó)家對(duì)關(guān)關(guān)鍵行業(yè)的控控股地位。 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)關(guān)于19996年上市市公司配股工工作的通知的的規(guī)定：“在國(guó)務(wù)院作作出新的規(guī)定定前，國(guó)家擁?yè)碛械墓煞莺秃头ㄈ顺钟械牡奈戳魍ü煞莘荩约斑@些些股份的配股股權(quán)和紅股出出讓后，受讓讓者由此增加加的股份暫不不上市流通?！眹?guó)有股和法人股的流通，應(yīng)結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改革，在認(rèn)真研究可行性方案的前提下，精心準(zhǔn)備、審時(shí)度勢(shì)、循序漸進(jìn)地加以解決。

38、10股票市價(jià)價(jià)總值、流通通市價(jià)總值是是什么意思？它們有什么么用處？ 對(duì)一家上市公司司來(lái)說(shuō)，它的的股票市場(chǎng)價(jià)價(jià)格乘以發(fā)行行的總股數(shù)。即即為該公司在在市場(chǎng)上的價(jià)價(jià)值，也就是是公司的市價(jià)價(jià)總值或中演演。例如有有一家公司共共發(fā)行了1億股股票，在在年底時(shí)股價(jià)價(jià)為每股300元，那么。該該公司在年底底時(shí)的市價(jià)總總值就為300億元。一般般未說(shuō)，公司司規(guī)模越大，股股票在市場(chǎng)上上的價(jià)格越高高，那么該公公司的市值也也越大因此，公司司的市價(jià)總值值，可用來(lái)衡衡量一個(gè)公司司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模模和發(fā)展?fàn)顩r況。根據(jù)19997年5月底的統(tǒng)計(jì)計(jì)資料，全球球市值最大的的公司為美國(guó)國(guó)的“通用電氣”，其市價(jià)總總值達(dá)到了11980.99億美元，

39、顯顯示了其強(qiáng)大大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力力。 把所有上市公司司的市值加總總，就可得出出整個(gè)股票市市場(chǎng)的市價(jià)總總值。與公司司的市值一樣樣，股市的市市價(jià)總值也可可作為衡量一一個(gè)國(guó)家股票票市場(chǎng)發(fā)達(dá)程程度的重要指指標(biāo)。截至11997年5月底，全球球市價(jià)總值最最大的5個(gè)股票市場(chǎng)場(chǎng)分別是：美美國(guó)、日本，英英國(guó)、德國(guó)和和瑞上它們的的市值分別達(dá)達(dá)到66 0054億、21 6669億、12 7769億。6 0551億和40311億美元。 股票的市場(chǎng)價(jià)格格瞬息萬(wàn)變，公公司的市值和和整個(gè)股市的的市值也就每每時(shí)每刻處在在變動(dòng)之中。在在某些情況下下，由于經(jīng)濟(jì)濟(jì)或政治形勢(shì)勢(shì)發(fā)生較大的的變化，導(dǎo)致致股價(jià)突然大大幅下跌，從從而

40、市值也大大量減少“黑色星期一一”就是這樣的的例子。而在在另外一些情情況丁，股價(jià)價(jià)可能會(huì)脫離離經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)而而大幅上漲，導(dǎo)導(dǎo)致市值急劇劇膨脹，“泡沫經(jīng)濟(jì)”時(shí)期的日本本就經(jīng)歷了這這樣的過(guò)程，1985年末日本股市的市價(jià)總值只有196兆日元，而在4年之后，其股市總市值就膨脹了434兆日元，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的影響。 我國(guó)股票市場(chǎng)是是在經(jīng)濟(jì)體制制轉(zhuǎn)軌的特殊殊時(shí)期發(fā)展起起來(lái)的，公司司的國(guó)有股和和法人股還不不能在證券交交易所上市流流通，真正在在市場(chǎng)上流通通的股票只是是發(fā)行股本的的一部分、稱稱為流通股本本。至19997年底，流流通股本占總總股本的比重重為32。把這這一部分股本本的數(shù)量乘上上股價(jià)，就得得到公司在股股市

41、上的流通通市值。隨著著國(guó)企改革的的深化和證券券市場(chǎng)的不斷斷發(fā)展，我國(guó)國(guó)股市的市價(jià)價(jià)總值和流通通市值近幾年年增長(zhǎng)迅速（表表6一1為各年年末末的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)據(jù)，總市值值從19911年底的109919億元猛猛增到19997年底的17 52924億元，流流通市值也增增長(zhǎng)到了5112633億元，充分分顯示了作為為一個(gè)新興市市場(chǎng)所具有的的高成長(zhǎng)性。11上海和深深圳兩證券交交易所目前有有用些上市品品種？上海和深圳證券券交易所進(jìn)行行多樣化的投投資活動(dòng)，吸吸引更多的投投資者進(jìn)入市市場(chǎng)，這和商商品豐富的商商店會(huì)吸引更更多的顧客是是同一個(gè)道理理。 在發(fā)達(dá)證券券市場(chǎng)上，上上市交易的證證券品種豐富富多樣，不但但有股票、同同

42、債、企業(yè)債債券、基金等等現(xiàn)貨交易品品種，而且還還存在著大量量金融衍生產(chǎn)產(chǎn)品，如備兌兌權(quán)證、股票票指數(shù)期貨、股股票指數(shù)期權(quán)權(quán)、股票期權(quán)權(quán)等。證券交交易所就像一一個(gè)琳瑯滿目目的“金融百貨商商店”，能夠滿足足不同投資者者的多種需求求。 改革開(kāi)放以來(lái)，隨隨著股份制改改革的深化和和證券中場(chǎng)功功能的日益完完善，我國(guó)證證券市場(chǎng)上的的上市品種也也迅速增多，1990年底，上海、深圳兩個(gè)證券交易所只有10家A股在市場(chǎng)上交易，而到1997年底，上市品種已達(dá)到廠889個(gè)（見(jiàn)表6一2），包括了A股J股。國(guó)債現(xiàn)貨、國(guó)債回購(gòu)、企業(yè)債券、基金等多個(gè)品種，有力地促進(jìn)了證券交易所功能的完善，拓寬了投資者和籌資者的選擇范圍，可以預(yù)

43、料，隨著金融體制改革的深入，金融創(chuàng)新的開(kāi)展以及證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，滬、深兩個(gè)證券交易所的上市品種還會(huì)不斷增加。12股票上市市的費(fèi)用和上上市后的費(fèi)用用有哪些？ 對(duì)一家公司來(lái)說(shuō)說(shuō)，股票在證證券交易所掛掛牌上市是發(fā)發(fā)展過(guò)程中的的一個(gè)飛躍。證證券交易所為為股票的交易易提供了必需需的場(chǎng)所、技技術(shù)設(shè)施和其其他有關(guān)服務(wù)務(wù)，因此上市市公司必須向向證券交易所所支付一定的的費(fèi)用。 一般來(lái)說(shuō)，上市市公司須支付付的費(fèi)用有兩兩種，即上市市初費(fèi)和上市市11月費(fèi)。上上市初費(fèi)是公公司上市時(shí)一一次性支付的的費(fèi)用，一般般在上市前兩兩天支付給證證券交易所，上上市月費(fèi)則是是上市后按月月計(jì)算向證券券交易所支付付的費(fèi)用，可可以按月支付付

44、，也可以按按年支付。 在我國(guó)，上海證證券交易所（簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱上交所）、深深圳證券交易易所（簡(jiǎn)稱深深交所）分別別規(guī)定了各自自的上市費(fèi)用用。其中，上上交所的上市市初費(fèi)按公司司總股本的萬(wàn)萬(wàn)分之三（33%00）支支付，但最多多不超過(guò)300000元；而深交所的的上市初費(fèi)統(tǒng)統(tǒng)一規(guī)定為330000元元。在上市月月費(fèi)方面，上上交所按每月月500元計(jì)，全全年60000元；而深交交所則根據(jù)不不同的公司規(guī)規(guī)模收取不同同的上中月費(fèi)費(fèi)，其中股本本在50000萬(wàn)元以下的的為500元月月。此后股本本每增加10000萬(wàn)元增增收100元的月月費(fèi)，但最高高限額不超過(guò)過(guò)2500元月，如表66一3所示。 13上市公司司為什么不能能搞“終身

45、”制？ 上市公司中有些些人存在一些些不切實(shí)際的的幻想，誤以以為上市公司司是改革開(kāi)放放的新生事物物，代表著國(guó)國(guó)有企業(yè)改革革的方向，因因此不會(huì)被淘淘汰出局、上上市后能夠一一勞永逸。 作為現(xiàn)代市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系系的重要組成成部分，證券券市場(chǎng)的“游戲規(guī)則”就是憂勝劣劣汰。投資者者選擇股票的的最重要依據(jù)據(jù)是公司的盈盈利水平和財(cái)財(cái)務(wù)狀況。在在一個(gè)有效的的股票市場(chǎng)卜卜，只有那些些業(yè)績(jī)優(yōu)良。發(fā)發(fā)展?jié)摿Υ蟮牡墓静拍塬@獲得投資者的的青睞，才能能在市場(chǎng)上獲獲得更好的發(fā)發(fā)行和配股機(jī)機(jī)會(huì)，不斷地地實(shí)現(xiàn)公司業(yè)業(yè)績(jī)的提高和和規(guī)模的擴(kuò)大大；而那些經(jīng)經(jīng)營(yíng)不善、業(yè)業(yè)績(jī)較差的公公司則不可能能吸引投資者者。股票價(jià)格格必然不斷跌跌落，從

46、而不不能充分獲得得籌資機(jī)會(huì)：另一方面、當(dāng)當(dāng)股價(jià)跌到一一定程度時(shí)，比比如說(shuō)跌到每每股凈資產(chǎn)以以下，外部投投資者會(huì)認(rèn)為為收購(gòu)該公司司是有利可圖圖的、那么就就有可能通過(guò)過(guò)大量購(gòu)人該該公司的股票票而進(jìn)行兼井井活動(dòng)。 可見(jiàn)。如果一個(gè)個(gè)上市公司將將上市作為終終點(diǎn)。不努力力轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)制、不善于于經(jīng)營(yíng)管理，將將會(huì)坐吃山空空，由興轉(zhuǎn)衰衰。為了保證證股票市場(chǎng)的的質(zhì)量，保護(hù)護(hù)大眾投資者者的利益，根根據(jù)有關(guān)法規(guī)規(guī)，上市公司司如果連續(xù)33年虧損，并并且不能在一一定的期限內(nèi)內(nèi)扭虧的，將將被依法摘牌牌，即取消其其上市資格，重重新回到非上上市公司的行行列。如果虧虧損嚴(yán)重。達(dá)達(dá)到資不抵債債的地步，那那就不僅僅是是摘牌，而且且

47、要面臨破產(chǎn)產(chǎn)的厄運(yùn)。此此外上市公公司如不珍惜惜上市這一寶寶貴的機(jī)會(huì)，上上市后肆意違違法，造成嚴(yán)嚴(yán)重后果的，也也將被終止上上市資格。 從我國(guó)上中公司司的實(shí)際情況況來(lái)看，由于于機(jī)制轉(zhuǎn)換不不徹底，運(yùn)作作質(zhì)量不高，一一些上市公司司業(yè)績(jī)平平，甚甚至已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)虧損。根據(jù)據(jù)中華人民民共和國(guó)公司司法的有關(guān)關(guān)規(guī)定，上市市公司連續(xù)三三年虧損、就就被摘牌。上上布公司的發(fā)發(fā)展和前途是是市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)運(yùn)行和選擇的的結(jié)果，一個(gè)個(gè)沒(méi)有發(fā)展前前途，業(yè)績(jī)持持續(xù)下滑的上上市公司、指指望政府直接接出面幫助它它挽回?cái)【郑燃葲](méi)有法律依依據(jù)、也不符符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)運(yùn)作的內(nèi)在在要 14為什么說(shuō)說(shuō)上市公司是是股票市場(chǎng)健健康發(fā)展的基基石？上市公司

48、是股票票市場(chǎng)健康發(fā)發(fā)展的基石，這這已被股票中中場(chǎng)發(fā)展的實(shí)實(shí)踐所證明。 （1）上市公司是股票的發(fā)行主體，也是股市投資的對(duì)象，投資者根據(jù)公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)潛力做出投資決策。如果上市公司普遍經(jīng)營(yíng)管理不善，業(yè)績(jī)不佳，股票將缺乏投資價(jià)值，受到投資者的冷落，處于高位的股價(jià)水平將由于缺乏實(shí)質(zhì)性因素的支撐而形成巨大“泡沫”，面臨著不斷下滑的壓力，導(dǎo)致原有投資者損失慘重。井可能引發(fā)巨大的社會(huì)金融危機(jī)。股市也因此會(huì)低迷不振，甚至萎縮。 （2）上市公司司的不斷發(fā)展展壯大是股票票市場(chǎng)發(fā)展的的根本目標(biāo)。股股票市場(chǎng)的資資金籌集能力力和資源配置置功能，使得得上市公司能能較快地增加加技術(shù)投入，改改善管理水平平，實(shí)現(xiàn)規(guī)模模經(jīng)營(yíng)，

49、從而而獲得持續(xù)的的發(fā)展。上市市公司的不斷斷發(fā)展壯大。反反過(guò)來(lái)又促進(jìn)進(jìn)了股票市場(chǎng)場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大大、質(zhì)量的提提高以及功能能的完善，從從而支持了股股票市場(chǎng)的健健康發(fā)展。 （3）上市公司司在股票市場(chǎng)場(chǎng)中處于核心心地位。股票票市場(chǎng)的參與與者可分為投投資者、中介介機(jī)構(gòu)和上市市公司。其中中，投資者直直接或間接出出資購(gòu)買(mǎi)上市市公司的股票票：中介機(jī)構(gòu)構(gòu)是溝通投資資者和上市公公司的橋梁、其其承銷(xiāo)、咨詢?cè)兊葮I(yè)務(wù)也是是圍繞上市公公司進(jìn)行的。 因此，上布公司司是股票市場(chǎng)場(chǎng)健康發(fā)展的的基石，上市市公司的規(guī)范范運(yùn)作具有重重要意義。但但由于我國(guó)股股票市場(chǎng)是在在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)時(shí)期建立和發(fā)發(fā)展起來(lái)的。思思想認(rèn)識(shí)上的的模糊、制度度的不健

50、全和和改革的不配配套，使得上上布公司的運(yùn)運(yùn)作和發(fā)展還還存在不少亟亟待解決的問(wèn)問(wèn)題。這些問(wèn)問(wèn)題主要表現(xiàn)現(xiàn)在以下三個(gè)個(gè)方面。 （1）對(duì)公司上上市缺乏正確確的認(rèn)識(shí)，存存在重籌資、輕輕轉(zhuǎn)制的傾向向。單純?yōu)榱肆嘶I資解決資資金不足的燃燃眉之急的現(xiàn)現(xiàn)象比較普遍遍。部分公司司上市后實(shí)際際上還在“穿新鞋走老老路”，對(duì)于如何何通過(guò)證券市市場(chǎng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)制，提高企企業(yè)盈利能力力等方面考慮慮不夠，缺乏乏對(duì)投資者負(fù)負(fù)責(zé)的意識(shí)，因因而給公司的的經(jīng)營(yíng)管理帶帶來(lái)了不利后后果。 （2）不按標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)推薦企業(yè)和和不進(jìn)行嚴(yán)格格篩選的情況況時(shí)有發(fā)生。有有些地方和部部門(mén)為了搞平平衡、講人情情，或是要求求特殊照顧，解解

51、決特殊困難難，忽視了上上市企業(yè)的基基本條件和標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，推薦不不合格的企業(yè)業(yè)上市；有的的企業(yè)甚至在在上市過(guò)程中中弄虛作假，嚴(yán)嚴(yán)重影響了上上市公司的質(zhì)質(zhì)量和股票南南場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)發(fā)展。 （3）公司上市市后行為不規(guī)規(guī)范問(wèn)題較為為突出。有的的上市公司在在財(cái)務(wù)報(bào)音中中弄虛作假，欺欺騙投資者：有的上市公公司擅自更改改招股說(shuō)明書(shū)書(shū)或配股說(shuō)明明書(shū)中承諾的的資金用途；還有的上市市公司進(jìn)行不不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)聯(lián)交易，損害害小股東利益益。 上述這些問(wèn)題嚴(yán)嚴(yán)重?fù)p害了上上市公司的形形象、影響了了股票市場(chǎng)的的質(zhì)量，削弱弱了股票市場(chǎng)場(chǎng)的投資價(jià)值值，如不采取取有效措施加加以解決，將將會(huì)影響股票票市場(chǎng)的健康康發(fā)展，從而而下利于為國(guó)國(guó)有企業(yè)

52、改革革服務(wù)，也不不利了社會(huì)主主義中場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的建立和發(fā)發(fā)展。15上市公司司分紅有哪些些形式？送紅紅股和轉(zhuǎn)增股股本有什么區(qū)區(qū)別？ 分紅即是上市公公司對(duì)股東的的投資回報(bào)。一一般來(lái)說(shuō)。分分紅包括股息息和紅利兩種種基本形式。其其中，股息就就是股票的利利息、是指公公司按照票面面金額的一個(gè)個(gè)固定比率向向股東支付利利息。紅利雖雖然也是公司司分配給股東東的回報(bào)，但但它與股息的的區(qū)別在于，股股息的利率是是固定的，而而紅利數(shù)額通通常是不確定定的，它隨著著公司每年可可分配盈余的的多少而上下下浮動(dòng)。因此此，有人把普普通股的收益益稱為紅利，而而股息則專(zhuān)指指優(yōu)先股的收收益。然而在在實(shí)際工作中中，股息和紅紅利有時(shí)并不不加以仔

53、細(xì)區(qū)區(qū)分，而是被被統(tǒng)稱為股利利或紅利。 公司紅利也有兩兩種形式，其其中最為常見(jiàn)見(jiàn)的是現(xiàn)金紅紅利，即公司司直接向股東東支付貨幣作作為紅利；此此外，公司還還可用送紅股股的形式分配配紅利，即公公司在分配紅紅利時(shí)并不支支付現(xiàn)金，而而是向股東贈(zèng)贈(zèng)送股票，從從而將本年度度利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為為新的股本，留留在公司里進(jìn)進(jìn)行再投資。 對(duì)一家上布公司來(lái)說(shuō)，如果在某個(gè)營(yíng)業(yè)年度結(jié)束時(shí)有盈余、那么它應(yīng)當(dāng)先拿出一部分來(lái)彌補(bǔ)往年的虧損，再提取10的法定公積和510的法定公益金，最后的剩余額才能用于股東分紅。由于各公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、增長(zhǎng)速度各異，又屬于不同行業(yè)，分紅形式也就各不相同，需要根據(jù)本公司的具體情況來(lái)決定。在具體決策時(shí)，應(yīng)著重

54、考慮兩方面的因素。 首先是要考慮公公司的增長(zhǎng)性性與投資機(jī)會(huì)會(huì)。一般來(lái)仇仇當(dāng)公司處丁丁成長(zhǎng)期時(shí)，投投資機(jī)會(huì)較多多，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)長(zhǎng)性高，需要要進(jìn)行資本擴(kuò)擴(kuò)張。這時(shí)公公司分紅以送送紅股為佳，以以便將利潤(rùn)留留下米，投入入到新的項(xiàng)目目中。反之，當(dāng)當(dāng)公司發(fā)展步步人成熟期后后，其投資機(jī)機(jī)會(huì)減少，成成長(zhǎng)性降低，這這時(shí)公司應(yīng)更更多地將盈余余以現(xiàn)金形式式派發(fā)給股東東。 其次是要考慮不不同資金來(lái)源源的成本。公公司的資金來(lái)來(lái)源有稅后留留利、發(fā)行新新股（配股）、向向銀行借款等等。當(dāng)募集新新股與負(fù)債的的資金成本都都較低時(shí)，公公司一般會(huì)發(fā)發(fā)放現(xiàn)金股利利；反之，公公司則會(huì)向股股東送紅股，從從而將利潤(rùn)用用于再投資。 從我國(guó)的實(shí)際情

55、情況來(lái)看，經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速速，上市公司司規(guī)模普遍偏偏小，大多數(shù)數(shù)公司都有擴(kuò)擴(kuò)張股本的強(qiáng)強(qiáng)烈愿望，因因而上市公司司的分紅般采用派發(fā)發(fā)現(xiàn)金、送紅紅股、派現(xiàn)與與送股相結(jié)合合這三種形式式，其中又以以送紅股較為為普遍，據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，在19996年度，滬滬、深股市有有40；6的上市公公司將送紅股股或送股與派派現(xiàn)相結(jié)合作作為分紅形式式。此外，公公司在推出分分紅方案時(shí)，往往往把增資配配股、轉(zhuǎn)增股股本也列為方方案的一部分分，前一個(gè)時(shí)時(shí)期也受到投投資者的認(rèn)同同。 不少投資者把送送紅股、配股股以及轉(zhuǎn)增股股本混為一談?wù)劊鋵?shí)二者者是有區(qū)別的的。送紅股是是上市公司將將本年的利潤(rùn)潤(rùn)留在公司里里、發(fā)放股票票作為紅利，從從而將利潤(rùn)

56、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為股本。送送紅股后，公公司的資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債、股東權(quán)權(quán)益的總額及及結(jié)構(gòu)并沒(méi)有有發(fā)生改變，但但總股本增大大廠。同時(shí)每每股凈資產(chǎn)降降低了。配股股是指公司按按一定比例向向現(xiàn)有股東發(fā)發(fā)行新股，屬屬于發(fā)行新股股再籌資的手手段，股東要要按配股價(jià)格格和配股數(shù)量量繳納配股款款，完全不同同于公司對(duì)股股東的分紅。而而轉(zhuǎn)增股本則則是指公司將將資本公積轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)增股本并沒(méi)沒(méi)有改變股東東的權(quán)益。但但卻增加了股股本規(guī)模，因因而客觀結(jié)果果與送紅股相相似。轉(zhuǎn)增股股本和送紅股股的本質(zhì)區(qū)別別在于，紅股股來(lái)自于公司司的年度稅后后利潤(rùn)、只有有在公司有盈盈余的情況下下，才能向股股東送紅股：而轉(zhuǎn)增股本本卻來(lái)自于資資本公積，它它

57、可以下受公公司本年度可可分配利潤(rùn)的的多少及時(shí)間間的限制，只只要將公司賬賬面上的資本本公積減少一一些、增加相相應(yīng)的注冊(cè)資資本金就可以以了，因此從從嚴(yán)格意義上上來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)增增股本并不是是對(duì)股東的分分紅回報(bào)。 我國(guó)大部分上中中公司以送紅紅股的方式對(duì)對(duì)股東進(jìn)行回回報(bào)，這在國(guó)國(guó)外成熟股市市上是較為少少見(jiàn)的。對(duì)中中國(guó)投資者把把高比例送配配股作為“利好”消息。外國(guó)國(guó)投資者難以以理解、他們們更注重現(xiàn)金金紅利。所以以發(fā)行H股的公司多多采取現(xiàn)金分分紅。 16上市公司司進(jìn)行資產(chǎn)直直組有什么意意義？ 在激烈競(jìng)爭(zhēng)的中中場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件件下，企業(yè)一一般可以通過(guò)過(guò)兩種基本方方式進(jìn)行發(fā)展展。一是通過(guò)過(guò)內(nèi)部投資新新建方式擴(kuò)大大生產(chǎn)能力

58、：二是通過(guò)兼兼并、收購(gòu)等等形式吸收外外部資源，通通過(guò)外部擴(kuò)張張擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。資資產(chǎn)重組就是是捐企業(yè)為了了提高公司的的整體質(zhì)量和和獲利能力而而通過(guò)各種途途徑對(duì)企業(yè)內(nèi)內(nèi)部和外部的的已有業(yè)務(wù)進(jìn)進(jìn)行重新組合合或整合。外外部購(gòu)并擴(kuò)張張是資產(chǎn)重組組的核心內(nèi)容容之一。 在早期商品經(jīng)濟(jì)濟(jì)社會(huì)中、內(nèi)內(nèi)部發(fā)展方式式是企業(yè)發(fā)展展的主要途徑徑、但隨著社社會(huì)化大生產(chǎn)產(chǎn)的發(fā)展和社社會(huì)資本的不不斷集中，通通過(guò)資產(chǎn)重組組進(jìn)行外部擴(kuò)擴(kuò)張已成為現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展展壯大的重要要途徑。正如如諾貝爾經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者者喬治斯蒂格勒所所說(shuō)，沒(méi)有一一個(gè)美國(guó)公司司不是通過(guò)某某種程度、某某種方式的兼兼并而成長(zhǎng)起起來(lái)的，幾乎乎沒(méi)有一家大大公司主

59、要是是靠?jī)?nèi)部積累累成長(zhǎng)起來(lái)的的。 從我國(guó)證券市場(chǎng)場(chǎng)的實(shí)際情況況看，上市公公司由于經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)制靈氏追追求低成本的的高速擴(kuò)張，有有著資產(chǎn)重組組的內(nèi)在動(dòng)力力和能力，加加之政策的因因勢(shì)利導(dǎo)，因因而在證券市市場(chǎng)上已出現(xiàn)現(xiàn)了一系列資資產(chǎn)重組活動(dòng)動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)續(xù)進(jìn)行、國(guó)有有企業(yè)改革不不斷深入的背背景下，資產(chǎn)產(chǎn)重組具有非非常重要的現(xiàn)現(xiàn)實(shí)意義。 （1）從全社會(huì)會(huì)的角度看，長(zhǎng)長(zhǎng)期以來(lái)，我我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)設(shè)重外延擴(kuò)張張輕內(nèi)涵發(fā)展展，搞“大而全”、“小而全”和低水平的的重復(fù)建設(shè)，造造成了社會(huì)資資源的的巨大大浪費(fèi)。通過(guò)過(guò)資產(chǎn)重組實(shí)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素素的合理流動(dòng)動(dòng)和重新組合合，可以優(yōu)化化產(chǎn)業(yè)、行業(yè)業(yè)和企業(yè)規(guī)模模結(jié)構(gòu)，提高高

60、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)質(zhì)量和資源配配置效率，從從而推進(jìn)國(guó)有有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略略性重組和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整整。 （2）從單個(gè)企企業(yè)的層面上上看，通過(guò)資資產(chǎn)重組，可可以使企業(yè)迅迅速擴(kuò)張資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模，并以以資本為紐帶帶，通過(guò)市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制形成跨跨地區(qū)、跨行行業(yè)、跨所有有制和跨國(guó)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的、規(guī)模模經(jīng)濟(jì)顯著和和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力力較強(qiáng)的大企企業(yè)集團(tuán)。 然而，證券市場(chǎng)場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市市場(chǎng)，上市公公司的資產(chǎn)重重組活動(dòng)是在在高匿透明的的證券市場(chǎng)上上進(jìn)行的，如如果不成功會(huì)會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成成較大的影響響。因此上市市公司的資產(chǎn)產(chǎn)重組是一項(xiàng)項(xiàng)政策性和技技術(shù)性都很強(qiáng)強(qiáng)的工作，需需要在不斷總總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基基礎(chǔ)上，抓好好試點(diǎn)，穩(wěn)步步推進(jìn)，尤其其應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)認(rèn)識(shí)和處理好好以