財務(wù)管理范文

1、文檔編碼 : CN2G8U9V3V1 HX5Z7K8D3X9 ZX4M4M10R6P5財務(wù)治理第一章 總論1、教學(xué)目的和要求 2 、重點和難點 3、教學(xué)內(nèi)容 4、摸索題教學(xué)目的和要求. 1. 懂得財務(wù)治理的含義及內(nèi)容；. 2. 把握財務(wù)治理目標(biāo)的主要觀點及優(yōu)缺點的比較,相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容；. 3. 明白財務(wù)推測、財務(wù)決策、財務(wù)方案和財務(wù)分析的含義及程序；. 4. 把握企業(yè)財務(wù)治理體制各種模式的特點,集權(quán)與分權(quán)的選擇及其選擇時應(yīng)考慮的因素；. 5. 熟識主要理財環(huán)境的內(nèi)容及對財務(wù)治理決策的影響；重點： 1. 財務(wù)治理的含義及內(nèi)容 2. 財務(wù)治理目標(biāo)優(yōu)缺點的比較 3. 全部者與經(jīng)營者、

2、全部者與債權(quán)人的沖突與和諧難點： 1. 財務(wù)治理的目標(biāo)利益沖突的和諧 2. 企業(yè)財務(wù)治理體制各種模式的特點 教 學(xué) 內(nèi) 容 第一節(jié) 財務(wù)治理目標(biāo) 其次節(jié) 財務(wù)治理環(huán)節(jié) 第三節(jié) 財務(wù)治理體制 財務(wù)治理環(huán)境 第四節(jié) 財務(wù)治理概述 一、財務(wù)治理的含義和內(nèi)容（一）財務(wù)治理定義 企業(yè)財務(wù)：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其 所表達的經(jīng)濟利益關(guān)系；財務(wù)治理：是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一 項經(jīng)濟治理作；就是對資本所進行的運作；（二）財務(wù)活動：指資金的籌集、投放、使用、收回及支配等一系列 行為；投資活動 包括：資金營運活動 籌資活動 支配活動 1. 籌資活動 籌資是指企業(yè)為了中意投資

3、和用資（資金營運）的需要,籌集所需資金的行為；一方面要確定籌資的總規(guī)模,以保證投資所需要的資金；另一方面要通過籌資渠道、 籌資方式或工具的選擇, 合理確定籌資結(jié) 構(gòu),以降低籌資成本和風(fēng)險；企業(yè)通過籌資可以形成兩種不同性質(zhì)的資金來源：一是企業(yè)自有資金（權(quán)益資金） ,企業(yè)可以通過向投資者吸取直接投 資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得,其投資者包括國家、法人、個人等；二是企業(yè)債務(wù)資金,企業(yè)可以通過從銀行借款、發(fā)行債券、利用商業(yè) 信用等方式取得；企業(yè)通過籌資可以形成兩種不同性質(zhì)的資金來源：債務(wù)資本 - 長期債務(wù)資本和短期債務(wù)資本 權(quán)益資本 - 資本金 、 資本公積、 留存收益 2. 投資活動 企

4、業(yè)取得資金后,必需將資金投入使用,以謀求最大的經(jīng)濟效益；否 就,籌資就失去了目的和效用；廣義：一是企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程 無形資產(chǎn)等 如購置流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、二是對外投放資金的過程 如投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其 他企業(yè)聯(lián)營等 ；狹義的投資僅指對外投資；3. 資金營運活動 企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中,會發(fā)生一系列的資金收付；第一,企業(yè)要選購材料或商品,以便從事生產(chǎn)和銷售活動,同時,仍要支付工資和其他營業(yè)費用；其次,當(dāng)企業(yè)把產(chǎn)品或商品售出后,便可取得收入,收回資金；第三,假如企業(yè)現(xiàn)有資金不能中意企業(yè)經(jīng)營的需要,仍要實行短期借款方式來籌集所需資金；4. 支配活動稅前利潤支配：補償生產(chǎn)經(jīng)營耗費

5、、繳納流轉(zhuǎn)稅、交納利息、繳納所得稅稅后利潤支配： 公積金和公益金、 利潤支配給投資者或暫時留存企業(yè)作為追加投資（三）財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系： 企業(yè)在資本運作活動中與各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系；. 1. 企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系；. 2. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；. 3. 企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系；. 4. 企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系；. 5. 企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間的財務(wù)關(guān)系；. 6. 企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系；. 7. 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系；. 8. 企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系；第一節(jié) 財務(wù)治理目標(biāo)企業(yè)目標(biāo) - 制造價值財務(wù)治理目標(biāo) - 為企業(yè)制造價值服務(wù)；一、企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)理論 企業(yè)

6、財務(wù)治理目標(biāo)的代表性理論：. 利潤最大化 . 股東財寶最大化 企業(yè)價值最大化 . 相關(guān)者利益最大化 一 利潤最大化 1. 理由 剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標(biāo)來衡量；自由競爭的資本市場中,資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企 業(yè)；利潤最大化是社會財寶最大化的基礎(chǔ)；2. 存在的問題 沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；沒有考慮風(fēng)險問題；沒有反映制造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長遠進展；（二）股東財寶最大化 是指通過企業(yè)財務(wù)治理以實現(xiàn)股東財寶最大為目標(biāo)；1. 主要優(yōu)點 考慮了風(fēng)險因素；在確定程度上能防止企業(yè)追求短期行為；對上市公司而言,比較簡潔量化,便于考核和獎懲；

7、2. 存在的問題 通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用；股價受眾多因素的影響,特別是企業(yè)外部的因素,有些仍可能 是非正常因素；它強調(diào)的更多的是股東利益, 而對其他相關(guān)者的利益重視不夠；（三）企業(yè)價值最大化 1. 優(yōu)點 考慮了取得酬勞的時間,并用時間價值的原理進行了計量；考慮了風(fēng)險與酬勞的關(guān)系；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；用價值代替價格,克服了過多受外界市場因素的干擾,有效的 規(guī)避了企業(yè)的短期行為；2. 存在的問題 企業(yè)的價值過于理論化,不易操作；對于非上市公司,只有對企業(yè)進行特地的評估才能確定其價值；（四）相關(guān)者利益最大化相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)的理想目標(biāo)；在市場經(jīng)濟中

8、,企業(yè)的理財主體更加細化和多元化；股東作為 企業(yè)全部者, 在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)益、義務(wù)、風(fēng)險和酬勞,但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險；因此,在確定企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)時,不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益；1. 具體內(nèi)容（1）強調(diào)風(fēng)險與酬勞的均衡, 將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范疇內(nèi)；（2）強調(diào)股東的首要位置,并強調(diào)企業(yè)與股東之間的和諧關(guān)系；（3）強調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和把握,建立有效的勉勵機 制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順當(dāng)實施；（4）關(guān)懷本企業(yè)一般職工的利益,制造漂亮和諧的工作環(huán)境和供應(yīng) 合理恰當(dāng)?shù)母＠?培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作；（5）不斷加強與債權(quán)人的關(guān)

9、系,培養(yǎng)牢靠的資金供應(yīng)者；（6）關(guān)懷客戶的長期利益,以便保持銷售收入的長期穩(wěn)固增長；（7）加強與供應(yīng)商的協(xié)作,共同面對市場競爭,并留意企業(yè)形象的 宣揚,遵守承諾,講究信譽；（8）保持與政府部門的良好關(guān)系；2. 優(yōu)點：有利于企業(yè)長期穩(wěn)固進展；表達了合作共贏的價值理念,有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會 效益的統(tǒng)一；是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好地兼顧了各利益主體 的利益；表達了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一；二、利益沖突的和諧 一 全部者與經(jīng)營者利益沖突的和諧經(jīng)營者目標(biāo)： 期望在提高企業(yè)價值和股東財寶的同時,能更多地增加享受成本；全部者目標(biāo)：期望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東 財寶；和諧方式

10、 1. 解聘；通過全部者約束經(jīng)營者 2. 接收；通過市場約束經(jīng)營者 3. 勉勵；即將經(jīng)營者的酬勞與其績效掛鉤；有兩種基本方式：“ 股票期權(quán)” 方式；“ 績效股” 形式； 二 全部者與債權(quán)人的利益沖突和諧 1、債權(quán)人的目標(biāo) - 按期收回本息 2、全部者的目標(biāo) - 實現(xiàn)企業(yè)價值最大化 3、全部者對債權(quán)人目標(biāo)的背離. 投資高風(fēng)險的項目 . 發(fā)行新債券 4、和諧方式（1）限制性貸款（2）收回借款或不再借款 其次節(jié) 財務(wù)治理環(huán)節(jié) 財務(wù)治理環(huán)節(jié)是財務(wù)治理的工作步驟與一般工作程序；一般而言,企業(yè)財務(wù)治理包含以下幾個環(huán)節(jié)：方案與預(yù)算：財務(wù)推測、財務(wù)方案、財務(wù)預(yù)算 決策與把握：財務(wù)決策、財務(wù)把握 分析與考核：財

11、務(wù)分析、財務(wù)考核 一、財務(wù)推測 .（一）定義： 指依據(jù)企業(yè)財務(wù)活動資料,考慮現(xiàn)實的要求和條 件,對企業(yè)將來的財務(wù)活動做出較為具體的估量和測算的過程；.（二）財務(wù)推測內(nèi)容：銷售收入推測、成本費用推測、固定資產(chǎn)需要量的推測、流淌資產(chǎn)需要量的推測；（三）財務(wù)推測的主要任務(wù)是：1、測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益,為決策供應(yīng)牢靠的依據(jù)；2、估量財務(wù)收支的進展變化情形,已確定經(jīng)營目標(biāo)；3、測定各項定額和標(biāo)準(zhǔn),為編制方案、分解方案指標(biāo)服務(wù)；（四）財務(wù)推測的主要步驟：1、明確推測目標(biāo) 2 、搜集相關(guān)資料 3 、建立推測模型 4 、確定財務(wù)推測結(jié)果（五）財務(wù)推測的方法 . 定性推測 . 定量推測二、財務(wù)方案.定

12、義：是依據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃,結(jié)合財務(wù)推測的結(jié)果,對財務(wù)活動進行規(guī)劃,并以指標(biāo)形式落實到每一方案期間的過 程；. 確定方案指標(biāo)的方法：平穩(wěn)法、因素法、比例法和定額法；三、財務(wù)決策（一）定義： 財務(wù)決策是指財務(wù)人員依據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求,運用特地的方法,從各種被選方案中選擇正確方案的過程；（二）財務(wù)決策內(nèi)容：籌資決策 投資決策 股利決策（三）方法： 體會判定法,定量分析法 四、財務(wù)預(yù)算 財務(wù)預(yù)算是依據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、 財務(wù)方案和各種推測信息, 確定預(yù)算期內(nèi) 各種預(yù)算指標(biāo)的過程；財務(wù)預(yù)算是以財務(wù)決策確立的方案和財務(wù)推測供應(yīng)的信息為基礎(chǔ)編 制的, 是財務(wù)推測和財務(wù)決策的具體化 ,是把握財務(wù)活動的依

13、據(jù)；財務(wù)預(yù)算內(nèi)容 . 籌資預(yù)算 . 固定資產(chǎn)增減和折舊預(yù)算 . 流淌資產(chǎn)及其周轉(zhuǎn)預(yù)算. 成本費用預(yù)算. 利潤及利潤支配預(yù)算. 對外投資預(yù)算等財務(wù)預(yù)算的方法. 固定預(yù)算與彈性預(yù)算. 增量預(yù)算與零基預(yù)算. 定期預(yù)算和滾動預(yù)算五、財務(wù)把握.（一）定義： 財務(wù)把握就是依據(jù)財務(wù)方案目標(biāo),依據(jù)確定的程序和方法,發(fā)覺實際偏差與訂正偏差,確保企業(yè)及其內(nèi)部機構(gòu)和人員全面實現(xiàn)財務(wù)方案目標(biāo)的過程；.（二）分類：. 按把握的時間：事前把握（前饋把握） 、事中（過程）把握、事后把握（反饋把握）. 按把握的依據(jù)：預(yù)算把握、制度把握. 把握對象：收支把握、現(xiàn)金把握. 按把握手段：確定數(shù)把握、相對數(shù)把握六、財務(wù)分析（一）財務(wù)

14、分析 是依據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料,運用特地的分析方法,系統(tǒng)分析和評判企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及將來趨勢的過程；（二）財務(wù)分析內(nèi)容：. 償債才能. 營運才能 . 盈利才能 . 綜合財務(wù)才能（三）方法：比較分析、比率分析、綜合分析等 七、財務(wù)考核 . 定義： 是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進行對比,確定有關(guān)責(zé)任單位和個人完成任務(wù)的過程；第三節(jié) 財務(wù)治理體制 企業(yè)財務(wù)治理體制 是明確企業(yè)財務(wù)層級權(quán)限、責(zé)任和利益的制 度,其核心問題是如何配置財務(wù)治理權(quán)限,企業(yè)財務(wù)治理體制 準(zhǔn)備著企業(yè)財務(wù)治理的運行機制和實施模式；一、企業(yè)財務(wù)治理體制的一般模式（一）集權(quán)型財務(wù)治理體制 定義：是指企業(yè)對各所屬單

15、位的全部治理決策都進行集中統(tǒng)一,各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán),企業(yè)總部財務(wù)部門不但參與決策 和執(zhí)行決策,在特定情形下仍直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程；優(yōu)點與缺點（二）分權(quán)型財務(wù)治理體制 定義： 指企業(yè)將財務(wù)決策權(quán)與治理權(quán)完全下放到各所屬單位,各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可；優(yōu)點與缺點：（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)治理體制 定義： 其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán),企業(yè)對各所屬單位在全部重 大問題的決策與處理上實行高度集權(quán),各所屬單位就對日常經(jīng) 營活動具有較大的自主權(quán)；主要特點：（1）在制度上,企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部治理制度,明確財務(wù)權(quán)限 及收益支配方法, 各所屬單位應(yīng)遵照執(zhí)行, 并依據(jù)自身的

16、特點加以補 充；（2）在治理上,利用企業(yè)的各項優(yōu)勢,對部分權(quán)限集中治理；（3）在經(jīng)營上,充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性；優(yōu)點 二、集權(quán)與分權(quán)的選擇 集權(quán)型或分權(quán)型財務(wù)治理體制的選擇,本質(zhì)上表達著企業(yè)的管 理政策,是企業(yè)基于環(huán)境約束與進展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變 性策略；依靠環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略進展規(guī)劃,要求企業(yè)總部必需依據(jù)企業(yè)的 不同類型、進展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因 素,對不同財務(wù)治理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)作出相應(yīng)的選擇 與支配；三、企業(yè)財務(wù)治理體制的設(shè)計原就 與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原就明確企業(yè)對各所屬單位治理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者 分立原就 明確財務(wù)綜合治理和分層

17、治理思想的原就 與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原就 四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)體制的一般內(nèi)容 接受集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)治理體制,企業(yè)總部應(yīng)做到制度 統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派；具體應(yīng)集中制度制定權(quán)；籌資、融資權(quán)；投資權(quán)；用資、擔(dān)保 權(quán)；固定資產(chǎn)購置權(quán)；財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)；收益支配權(quán)；分散經(jīng) 營自主權(quán)；分散人員治理權(quán)；分散業(yè)務(wù)定價權(quán)；分散費用開支 審批權(quán)；第四節(jié) 財務(wù)治理的環(huán)境 財務(wù)治理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)治理產(chǎn)生影響作用的企業(yè) 內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱；一、技術(shù)環(huán)境 技術(shù)環(huán)境是指財務(wù)治理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件,它決 定著財務(wù)治理的效率和成效；二、經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟體制（二）經(jīng)濟周期（三）

18、經(jīng)濟進展水平（四）宏觀經(jīng)濟政策（五）通貨膨脹水平 三、金融環(huán)境（一）金融機構(gòu)、金融工具與金融市場 金融機構(gòu)： 主要是銀行和非銀行金融機構(gòu)；金融工具： 分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類；金融市場： 指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過確定的金融工 具進行交易而融通資金的場所；（二）金融市場的分類 . 期限：短期金融市場 （貨幣市場） 和長期金融市場 （資本市場）. 證券交易的方式和次數(shù)（即以功能為標(biāo)準(zhǔn)）：發(fā)行市場（一級 市場、初級市場）和流通市場（二級市場、次級市場）、外匯市場、黃金市場 . 融資對象：資本市場 . 金融工具的屬性：基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場 . 地理范疇：地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融 市場（三）貨幣市場（短期金融市場）是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介,進行短期資金融通 的市場,包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和 短期債券市場；主要功能：調(diào)劑短期資金融通；主要特