2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬卷三

1、2022年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)模擬卷三1 單選題（江南博哥）期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，該交易編碼()。A.由12位數(shù)字構(gòu)成B.前4位為客戶號(hào)C.后8位為會(huì)員號(hào)D.客戶在不同的會(huì)員處開(kāi)戶的，其交易編碼中會(huì)員號(hào)相同正確答案：A 參考解析：期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，該交易編碼是客戶和從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專用代碼。它由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)?？蛻粼诓煌臅?huì)員處開(kāi)戶的，其交易編碼中客戶號(hào)相同。2 單選題 單根K線是由（）、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)畫(huà)出。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)B.持倉(cāng)量C.交易量D.結(jié)算價(jià)正確答案：A 參考解析：K線是將一段時(shí)間（如

2、1分鐘、3分鐘、日、周、月等）的開(kāi)盤(pán)價(jià)（第一筆成交價(jià)）、收盤(pán)價(jià)（最后一筆成交價(jià)）、最高價(jià)、最低價(jià)，用圖形的方式表示出來(lái)。3 單選題 某豆油經(jīng)銷商利用大連商品交易所豆油期貨進(jìn)行賣出套期保值，建倉(cāng)時(shí)豆油的基差為-30元/噸，平倉(cāng)時(shí)基差為-10元/噸，則該套期保值的效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.有凈虧損40元/噸B.有凈盈利40元/噸C.有凈盈利20元/噸D.有凈虧損20元/噸正確答案：C 參考解析：根據(jù)基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系，賣出套期保值，基差走強(qiáng)，此時(shí)為不完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。題中基差由-30元/噸變?yōu)?10元/噸，屬于基差走強(qiáng)，其產(chǎn)生的凈盈利為-10

3、-（-30）=20元/噸。4 單選題 持倉(cāng)費(fèi)的高低與（）有關(guān)。A.距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短B.漲跌停板幅度C.持倉(cāng)限額大小D.期貨保證金比率大小正確答案：A 參考解析：持倉(cāng)費(fèi)又稱為持倉(cāng)成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉(cāng)費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉(cāng)費(fèi)越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱恪? 單選題 以下關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利的說(shuō)法，正確的是（）。A.股指期貨的理論價(jià)格加上交易成本后，成為無(wú)套利區(qū)間的下界B.股指期貨的理論價(jià)格減去交易成本后，成為無(wú)套利區(qū)間的上界C.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間的上界

4、時(shí)，正向套利才能獲利D.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，正向套利才能獲利正確答案：C 參考解析：將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界。只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。6 單選題 在股指期貨期現(xiàn)套利交易中，當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可以通過(guò)（）進(jìn)行套利。A.同時(shí)買進(jìn)股票現(xiàn)貨和股指期貨B.同時(shí)賣出股票現(xiàn)貨和股指期貨C.賣出股指期貨，同時(shí)買進(jìn)股票現(xiàn)貨D.買進(jìn)股指期貨，同時(shí)賣出股票現(xiàn)貨正確答案：C 參考解析：當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指

5、期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。7 單選題 根據(jù)我國(guó)股指期貨投資者適當(dāng)性制度，自然人申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬(wàn)元。A.30B.50C.80D.100正確答案：B 參考解析：根據(jù)金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會(huì)員對(duì)投資者的基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠(chéng)信狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。具體條件如下：申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元；具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)相

6、關(guān)測(cè)試；具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。8 單選題 某投資者在6月份以600點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張10月到期、執(zhí)行價(jià)格為9800點(diǎn)的恒指期貨的看漲期權(quán)。若該交易者在恒指期貨為()點(diǎn)被行權(quán)，其可獲得300點(diǎn)盈利。(不考慮交易費(fèi)用)A.10100B.9500C.10400D.10700正確答案：A 參考解析：該交易者為看漲期權(quán)賣方，因而其盈利=權(quán)利金+(執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格)=600+(9800-行權(quán)價(jià)格)=300

7、，則行權(quán)價(jià)格=9800+600-300=10100(點(diǎn))。9 單選題 買入套期保值是為了（）。A.回避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)B.回避期貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得現(xiàn)貨價(jià)格上漲的收益D.獲得期貨價(jià)格下跌的收益正確答案：A 參考解析：買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；賣出套期保值的目的是回避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。10 單選題 以下優(yōu)先原則中，（）是計(jì)算機(jī)撮合競(jìng)價(jià)遵守的第一原則。A.期貨經(jīng)紀(jì)會(huì)員優(yōu)先B.數(shù)量?jī)?yōu)先C.價(jià)格優(yōu)先D.時(shí)間優(yōu)先正確答案：C 參考解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自

8、動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。11 單選題 通常情況下，我國(guó)期貨交易所規(guī)定的商品期貨合約的交易保證金比例一般為（）。A.1%5%B.5%15%C.15%20%D.20%25%正確答案：B 參考解析：期貨交易實(shí)行保證金制度。在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比率（通常為515）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。12 單選題 上證50股指期貨合約的最后交易日一般是（）。A.到期日之前的那個(gè)交易日B.到期月份的第4個(gè)星期三C.到期月份的第3個(gè)星期五D.到期月份的第3個(gè)星期五之后的那個(gè)星期六正確答案：C 參考解析：上證50股指期貨合約

9、的最后交易日為到期月份的第3個(gè)星期五，遇法定節(jié)假日順延。13 單選題 2010年7月份，大豆市場(chǎng)上基差為-50元/噸。某生產(chǎn)商由于擔(dān)心9月份收獲后出售時(shí)價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行了賣出套期保值操作。8月份，有一經(jīng)銷商愿意購(gòu)買大豆現(xiàn)貨。雙方協(xié)定以低于9月份大豆期貨合約價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為雙方買賣的現(xiàn)貨價(jià)格，并由經(jīng)銷商確定9月份任何一天的大連商品交易所的大豆期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)期貨價(jià)格。則下列說(shuō)法不正確的是（）。A.生產(chǎn)商賣出大豆時(shí)，基差一定為-10元/噸B.生產(chǎn)商在期貨市場(chǎng)上可能盈利也可能虧損C.不論經(jīng)銷商選擇的基準(zhǔn)期貨價(jià)格為多少，生產(chǎn)商的盈虧狀況都相同D.若大豆價(jià)格不跌反漲，則生產(chǎn)商將蒙受凈

10、虧損正確答案：D 參考解析：D項(xiàng)，在賣出套期保值情況下，基差走強(qiáng)，無(wú)論期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格上漲或下跌，均會(huì)使保值者實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。本題正是正向市場(chǎng)的賣出套期保值，基差由-50元/噸變?yōu)?10元/噸，基差走強(qiáng)，有凈盈利。14 單選題 跨市套利一般是指（）。A.在同一交易所，同時(shí)買賣同一品種同一交割月份的期貨合約B.在不同交易所，同時(shí)買賣同一品種同一交割月份的期貨合約C.在同一交易所，同時(shí)買賣不同品種同一交割月份的期貨合約D.在不同交易所，同時(shí)買賣不同品種同一交割月份的期貨合約正確答案：B 參考解析：跨市套利也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份

11、的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。15 單選題 以下不屬于期貨交易基本特征的是（）。A.對(duì)沖了結(jié)B.實(shí)物交割C.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算D.合約標(biāo)準(zhǔn)化正確答案：B 參考解析：衍生品交易的主要特征表現(xiàn)在期貨上，主要可以歸納為以下幾個(gè)方面。 1.合約標(biāo)準(zhǔn)化2. 場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易3. 保證金交易4. 雙向交易與對(duì)沖了結(jié)5. 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算16 單選題 當(dāng)芝加哥期貨交易所（CBOT）10年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為97125時(shí)，表示該合約的價(jià)值為（）美元。A.97125B.97039.625C.97390.625D.

12、102609.36正確答案：C 參考解析：在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)中，97125報(bào)價(jià)由3部分組成，即“97125”。“”部分的價(jià)格變動(dòng)的“1點(diǎn)”代表100000美元100=1000美元?！啊辈糠?jǐn)?shù)值為“00到31”，價(jià)格變動(dòng)“132點(diǎn)”代表1000132=31.25（美元）?！啊辈糠钟谩?”、“2”、“5”、“7”4個(gè)數(shù)字標(biāo)示。其中：“0”代表0；“2”代表132點(diǎn)的14，即0.2532點(diǎn)；“5”代表132點(diǎn)的12，即0.532點(diǎn)；“7”代表132點(diǎn)的34，即0.7532點(diǎn)。則97125代表的合約價(jià)值為：100097+31.2512+31.251/2=97390.625（美元）。17 單選題

13、下列關(guān)于逐日盯市結(jié)算和逐筆對(duì)沖結(jié)算公式的描述中，正確的是()。A.逐日盯市當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盯市盈虧B.當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存(逐日盯市)+當(dāng)日盈虧+入金+出金-手續(xù)費(fèi)C.客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐日盯市)+浮動(dòng)盈虧D.客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)-浮動(dòng)盈虧正確答案：A 參考解析：逐日盯市當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盯市盈虧；當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存(逐日盯市)+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)；客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存(逐日盯市)；客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+浮動(dòng)盈虧。18 單選題 期權(quán)合約中約定買方有權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格成為（）。A.成本價(jià)格B.交易價(jià)格C.權(quán)利金D.執(zhí)行價(jià)格正確答案：D 參考解析：

14、行權(quán)價(jià)格也稱為執(zhí)行價(jià)格(Exercise Price)、履約價(jià)格，是期權(quán)合約中 約定的買方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)（Premium），是期權(quán)買方（賣方）買進(jìn)（出售）權(quán)利的價(jià)格，即期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。19 單選題 首席風(fēng)險(xiǎn)官是負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查的期貨公司高級(jí)管理人員，向期貨公司（）報(bào)告。A.總經(jīng)理B.部門(mén)經(jīng)理C.董事會(huì)D.監(jiān)事會(huì)正確答案：C 參考解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占

15、用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。20 單選題 在需求曲線不變的情況下，供給曲線左移會(huì)導(dǎo)致（）。A.均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量減少B.均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量減少C.均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量增加D.均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量增加正確答案：B 參考解析：在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量減少。21 單選題 中長(zhǎng)期國(guó)債期貨交割中，賣方會(huì)選擇的交割券種是（ ）。A.息票利率最高的國(guó)債B.剩余年限最短的國(guó)債C.最便宜可交割債券D.可以免稅的國(guó)債正確答案：C 參考解析：在

16、一籃子可交割國(guó)債的交割制度下，發(fā)行期限和剩余期限在一定范圍內(nèi)的國(guó)債都可以參與交割。即便使用轉(zhuǎn)換因子進(jìn)行折算，各種可交割國(guó)債在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差別。由于期貨合約的賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)，賣方一般會(huì)選擇最便宜、交割成本最低、對(duì)己方最有利的可交割國(guó)債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割國(guó)債，通常稱為最便宜可交割券。22 單選題 在K線圖中，縱軸和橫軸說(shuō)法正確的是（）。A.縱軸代表交易量，橫軸代表價(jià)格B.縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間C.縱軸代表時(shí)間，橫軸代表交易量D.縱軸代表交易量，橫軸代表時(shí)間正確答案：B 參考解析：在K線圖中，縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間 。23 單選題 4月18日，

17、大連玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1600元/噸，玉米期貨價(jià)格為1750元/噸，該市場(chǎng)為（）。（假設(shè)不考慮品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差）A.熊市B.牛市C.反向市場(chǎng)D.正向市場(chǎng)正確答案：D 參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。24 單選題 交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換，這種交易是（）交易。A.貨幣互換B.外匯掉期C.外匯遠(yuǎn)期D.外匯期貨正

18、確答案：B 參考解析：A項(xiàng)，貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易；C項(xiàng)，外匯遠(yuǎn)期指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來(lái)某一約定的日期交割的外匯交易；D項(xiàng)，外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。25 單選題 下列屬于上海期貨交易所上市交易的期貨品種的是（）。A.玻璃B.焦炭C.甲醇D.白銀正確答案：D 參考解析：上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、鐮、紙漿、不銹鋼、低硫燃料油、20號(hào)膠、國(guó)際銅、原油期貨。26 單選題 采取“

19、期貨價(jià)格+升貼水+運(yùn)費(fèi)”的方式確定現(xiàn)貨價(jià)格，主要體現(xiàn)了期貨價(jià)格的（）。A.預(yù)測(cè)性B.權(quán)威性C.連續(xù)性D.公開(kāi)性正確答案：B 參考解析：期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格。期貨價(jià)格不僅能夠指導(dǎo)實(shí)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還被作為現(xiàn)貨交易的定價(jià)基準(zhǔn)。采取“期貨價(jià)格+升貼水+運(yùn)費(fèi)”的方式確定現(xiàn)貨價(jià)格，就體現(xiàn)了期貨價(jià)格的權(quán)威性。27 單選題 在反向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買入5月菜籽油期貨合約同時(shí)賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價(jià)指令，限價(jià)價(jià)差為40元/噸，該指令一旦成交，則成交的價(jià)差應(yīng)（）元/噸。A.小于或等于40B.大于或等于40C.等于40D.大于40正確答案：A 參考解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)差達(dá)到指定價(jià)差時(shí)，指令

20、將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。該交易者進(jìn)行的是反向市場(chǎng)牛市套利，價(jià)差擴(kuò)大才可盈利，所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越小越有利，本題限價(jià)指令價(jià)差為40元/噸，應(yīng)以小于等于40元/噸的價(jià)差成交。28 單選題 芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的交割方式為（）。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割D.實(shí)物和現(xiàn)金混合交割正確答案：B 參考解析：一般來(lái)說(shuō)，商品期貨以實(shí)物交割方式為主；股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月歐洲美元期貨合約為短期利率期貨合約。29 單選題 利率的差異通常會(huì)引起資金在國(guó)際間流動(dòng)，資金一般是（）。A.從浮動(dòng)利率制的國(guó)家流向固定利率制的國(guó)

21、家B.從利率低的國(guó)家流向利率高的國(guó)家C.從利率高的國(guó)家流向利率低的國(guó)家D.從固定利率制的國(guó)家流向浮動(dòng)利率制的國(guó)家正確答案：B 參考解析：在沒(méi)有外匯管制的情況下，如果一國(guó)的利率低于他國(guó)，則該國(guó)的資金就會(huì)流向他國(guó)以謀求高息。30 單選題 期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，具有風(fēng)險(xiǎn)放大的特征，其原因主要是期貨交易（）。A.采用雙向交易機(jī)制B.參與者眾多C.實(shí)行保證金制度D.具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能正確答案：C 參考解析：期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為515）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。 期貨交易的這一特

22、征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。31 單選題 在我國(guó)，實(shí)物交割要求以（）的名義進(jìn)行。A.交易所B.客戶C.會(huì)員D.交割倉(cāng)庫(kù)正確答案：C 參考解析：實(shí)物交割，是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割必須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。32 單選題 艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過(guò)_個(gè)過(guò)程，上升周期由_個(gè)上升浪和_個(gè)調(diào)整浪組成。（）A.8；5；3B.8；3；5C.8；4；4D.6；3；3正確答案：A

23、參考解析：艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過(guò)8個(gè)過(guò)程，上升周期由5個(gè)上升過(guò)程（上升浪）和3個(gè)下降調(diào)整過(guò)程（調(diào)整浪）組成，下跌周期由5個(gè)下跌過(guò)程（下跌浪）和3個(gè)上升調(diào)整過(guò)程（調(diào)整浪）組成，一個(gè)周期結(jié)束之后，才會(huì)進(jìn)入下一個(gè)周期。33 單選題 在最新的一筆期貨交易中，如果買方為開(kāi)倉(cāng)交易，賣方為平倉(cāng)交易，則市場(chǎng)總持倉(cāng)量（）。A.不變B.減少C.不確定D.增加正確答案：A 參考解析：交易行為與持倉(cāng)量的關(guān)系如表1所示。34 單選題 在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，提供的業(yè)務(wù)有（）等。A.為客戶提供結(jié)算與交割服務(wù)B.代期貨公司收付客戶期貨保證金C.代理客戶進(jìn)行期貨交易D.提供期貨

24、行情信息和交易設(shè)施正確答案：D 參考解析：根據(jù)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)；提供期貨行情信息和交易設(shè)施；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。35 單選題 為了防止豆粕價(jià)格上漲造成生產(chǎn)成本上升，某飼料企業(yè)利用國(guó)內(nèi)豆粕期貨進(jìn)行多頭套期保值，在5月份豆粕期貨合約上建倉(cāng)300手，基差為-60元/噸，平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，若不計(jì)交易成本等費(fèi)用，該企業(yè)（）。A.實(shí)現(xiàn)完全套期保值B.未完全實(shí)現(xiàn)套

25、期保值，有凈虧損30000元C.未完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有凈盈利30000元D.未完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有凈虧損60000元正確答案：A 參考解析：買入套期保值（多頭套期保值）中，基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系有三種情況：基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵；基差走強(qiáng)，為不完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；基差走弱，為不完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。36 單選題 期貨公司在完善其風(fēng)險(xiǎn)管理制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或者崗位，主要是管理和控制期貨公司的()。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B 參考解析：期貨公司

26、應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或者崗位，管理和控制期貨公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。37 單選題 牛市套利、熊市套利和蝶式套利實(shí)質(zhì)屬于（ ）。A.期現(xiàn)套利B.跨期套利C.跨市場(chǎng)套利D.跨品種套利正確答案：B 參考解析：跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利?？缙谔桌?，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。期現(xiàn)套利是通過(guò)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利?？缡刑桌卜Q市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出） 某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣岀（或買入） 同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)

27、機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利?？缙贩N套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。38 單選題 ()是以供求分析為基礎(chǔ)，并結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策等進(jìn)行分析，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。A.基本面分析B.技術(shù)分析C.量?jī)r(jià)分析D.技術(shù)指標(biāo)分析正確答案：A 參考解析：基本面分析主要研究商品或金融衍生品標(biāo)的物的供求變化及相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)政策等變量對(duì)該標(biāo)的物價(jià)格的影響，對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出預(yù)測(cè)。 基

28、本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，并結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策等進(jìn)行分析，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。39 單選題 會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是（）。A.理事會(huì)B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.股東大會(huì)正確答案：A 參考解析：會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層和業(yè)務(wù)管理部門(mén)。會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成，它是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行會(huì)員大會(huì)決議。B項(xiàng)，董事會(huì)是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。40 單選題 下列屬于英國(guó)期貨交易所的是（）。A.IPEB.C

29、MEC.KCBTD.CBOT正確答案：A 參考解析：IPE為倫敦國(guó)際石油交易所；CME為美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所；KCBT為美國(guó)堪薩斯期貨交易所；CBOT為美國(guó)芝加哥期貨交易所。41 單選題 計(jì)劃發(fā)行債券的公司，擔(dān)心未來(lái)融資成本上升，通常會(huì)采用（）來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A.買進(jìn)套利B.賣出套利C.賣出套期保值D.買入套期保值正確答案：C 參考解析：利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升，會(huì)采用賣出套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。42 單選題 最早推出外匯期貨的交易所是（）。A.紐約期貨交易所（NYBOT）B.紐約商業(yè)交易所（NTMEX）C.芝加哥期貨交易所（CBOT）D.芝加哥商業(yè)交易所（CME）正確答案

30、：D 參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。43 單選題 期貨合約的主要條款不包括()。A.交割地點(diǎn)B.交割方式C.最初交易日D.最后交易日正確答案：C 參考解析：期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份(或合約月份)、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。44 單選題 理論上，通貨膨脹率大幅上升時(shí)，將導(dǎo)致（）。A.國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲B.國(guó)債價(jià)格

31、和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌C.國(guó)債價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌D.國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲正確答案：B 參考解析：通貨膨脹率上升，市場(chǎng)利率也上升，通貨膨脹率下降，市場(chǎng)利率也下降，市場(chǎng)利率與國(guó)債的價(jià)格呈反向變動(dòng)，因此，通貨膨脹率上升，市場(chǎng)利率也上升，國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下降。45 單選題 在期貨投資者中，()由于具有較強(qiáng)的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)投資能力，成為市場(chǎng)的主要力量。A.機(jī)構(gòu)投資者B.個(gè)人投資者C.套期保值者D.投機(jī)者正確答案：A 參考解析：機(jī)構(gòu)投資者因?yàn)榫哂休^強(qiáng)的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)投資能力，成為市場(chǎng)的主要力量。46 單選題 對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，當(dāng)系數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明股票的市場(chǎng)風(fēng)

32、險(xiǎn)（）平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。A.無(wú)關(guān)于B.高于C.等于D.低于正確答案：B 參考解析：系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的相對(duì)大小，也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率。系數(shù)大于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；系數(shù)小于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。47 單選題 以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.賣出看漲期權(quán)比買進(jìn)相同標(biāo)的物、合約月份及執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小B.交易者預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格下跌，可通過(guò)賣出看漲期權(quán)獲利C.賣出看漲期權(quán)比賣出期貨可獲得更高的收益D.交易者預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲，可通過(guò)賣出看漲期權(quán)獲利正確答案：B 參考解

33、析：A項(xiàng)，看漲期權(quán)買方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，而當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲到損益平衡點(diǎn)以上時(shí)，看漲期權(quán)賣方損失可能無(wú)限大；C項(xiàng)，看漲期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金，收益有限；D項(xiàng)，交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，可通過(guò)買進(jìn)看漲期權(quán)獲利。48 單選題 下列關(guān)于外匯市場(chǎng)的表述，不正確的是（）。A.是一個(gè)全球市場(chǎng)B.每個(gè)交易所開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)的時(shí)間不同C.套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)差帶來(lái)的影響D.跨市套利在同一品種間進(jìn)行，交易者應(yīng)將不同交易所合約的價(jià)格直接進(jìn)行價(jià)格比較正確答案：D 參考解析：D項(xiàng)，跨市套利雖然是在同一品種間進(jìn)行的，但是由于合約交易大小和報(bào)價(jià)體系不同

34、的原因，交易者應(yīng)將不同交易所合約的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。49 單選題 反向市場(chǎng)產(chǎn)生的原因是（）。A.套利交易增加B.交割月的臨近C.近期需求迫切或遠(yuǎn)期供給充足D.持倉(cāng)費(fèi)的存在正確答案：C 參考解析：反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。50 單選題 看漲期權(quán)的賣方想對(duì)沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（）。A.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)B.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買入相同期限

35、、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)正確答案：D 參考解析：交易者在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，大多并不是通過(guò)交割（即交收現(xiàn)貨）來(lái)結(jié)束交易，而是通過(guò)對(duì)沖了結(jié)。買入建倉(cāng)后，可以通過(guò)賣出同一期貨合約來(lái)解除履約責(zé)任；賣出建倉(cāng)后，可以通過(guò)買入同一期貨合約來(lái)解除履約責(zé)任?？礉q期權(quán)的空頭通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，應(yīng)買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)。51 單選題 （）是指立即履行期權(quán)合約可獲取的收益。A.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值C.期權(quán)的價(jià)格D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值正確答案：B 參考解析：A項(xiàng)，執(zhí)行價(jià)格又稱為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格，是期權(quán)合約中約定的、

36、買方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格；C項(xiàng)，期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格購(gòu)買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用；D項(xiàng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值又稱外涵價(jià)值，指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。52 單選題 套期保值本質(zhì)上是（）。A.清除風(fēng)險(xiǎn)B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)C.預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)D.分散風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B 參考解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過(guò)買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。53 單選題 期貨交易通過(guò)（），使絕大部分合約可以免除履約責(zé)任。A.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度B.保

37、證金制度C.對(duì)沖平倉(cāng)D.實(shí)物交割正確答案：C 參考解析：在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)履約責(zé)任的，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小。54 單選題 在我國(guó)，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，交易保證金比率一般（）。A.不隨交割臨近而調(diào)整B.隨著交割臨近而適時(shí)調(diào)高或調(diào)低C.隨著交割臨近而降低D.隨著交割臨近而提高正確答案：D 參考解析：一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉(cāng)了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。55 單選題 當(dāng)某商品的期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者通

38、常會(huì)（），從而使兩者價(jià)差趨于正常。A.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品B.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品C.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品D.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品正確答案：B 參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出商品。這樣，期貨需求增多，期貨價(jià)格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價(jià)格下降，使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。56 單選題 每手期貨合約代表的標(biāo)的物數(shù)量稱為（）。A.報(bào)價(jià)單位B.交易單位C.最小變動(dòng)價(jià)位D.合約價(jià)值正確答案：B 參考解析：交易單位，是指在期貨交易所交易的

39、每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。如大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為“10噸手”。合約價(jià)值，是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。如滬深300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為“300元x滬深300指數(shù)期貨的點(diǎn)數(shù)”（其中 “300”元為滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)）。報(bào)價(jià)單位，是指在公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位,即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。例如，國(guó)內(nèi)陰極銅、鋁、小麥、大豆等期貨合約的報(bào)價(jià)單位以“元（人民幣）/噸”表示。最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。例如，上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸。57 單選題 以下關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說(shuō)法，

40、正確的是（）。A.賣出看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益B.如果已持有期貨多頭頭寸，可賣出看跌期權(quán)加以保護(hù)C.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲，可賣出看跌期權(quán)D.如果對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)后市謹(jǐn)慎看空，可買入看跌期權(quán)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C 參考解析：A項(xiàng)，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金，收益有限； B項(xiàng)，如果已持有期貨多頭頭寸，可買進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)；D項(xiàng)，如果對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)后市謹(jǐn)慎看空，可賣出看跌期權(quán)履約將所持標(biāo)的資產(chǎn)空頭以更優(yōu)的價(jià)格平倉(cāng)。58 單選題 以下關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述不正確的是（）。A.交易所自身并不參與期貨交易B.會(huì)員制交易所是非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)C.交易所參與期貨價(jià)格的形成D.

41、交易所負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市正確答案：C 參考解析：C項(xiàng)，期貨交易所自身并不參與期貨交易，不參與期貨價(jià)格的形成。59 單選題 某公司于3月10日投資證券市場(chǎng)450萬(wàn)美元，如下表：因擔(dān)心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值。已知合約乘數(shù)為300美元，則公司需要賣出()張合約才能達(dá)到保值效果。A.(2230010000)(1460450)B.(1530010000)(1460450)C.(1545010000)(1460300)D.(0845010000)(1460300)正確答案：C 參考解析：A、B、C股票各花了150萬(wàn)美元，所以占總資金的比例都是13，=08(13)+15(13)+22(

42、13)=15，買賣期貨合約數(shù)=系數(shù)現(xiàn)貨總價(jià)值(期貨指數(shù)點(diǎn)每點(diǎn)乘數(shù))。本題中應(yīng)該賣出的合約數(shù)=(1545010000)(1460300)。60 單選題 某套利者買入5月份鋅期貨合約同時(shí)賣出7月份鋅期貨合約，價(jià)格分別為20800元/噸和20850元/噸，平倉(cāng)時(shí)兩個(gè)合約的期貨價(jià)格分別變?yōu)?1200元/噸和21100元/噸，則這位套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為（）元/噸。A.-100B.-250C.100D.400正確答案：A 參考解析：期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。在計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，為了保持計(jì)算上的一致性，

43、也要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高合約的平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低合約的平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=21100-21200=-100（元/噸）。61 多選題 某交易者以2450元/噸買入1手玉米期貨合約，成交后市價(jià)上漲到2470元/噸。因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。A.2470B.2460C.2450D.2490正確答案：B,C 參考解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。就賣出

44、指令而言，賣出止損指令的止損價(jià)應(yīng)當(dāng)?shù)陀诋?dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，這樣才能更好地起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。62 多選題 商品投資基金行業(yè)中的參與者包括（）等。A.交易經(jīng)理（TM）B.商品交易顧問(wèn)（CTA）C.商品基金經(jīng)理（CPO）D.期貨傭金商（FCM）正確答案：A,B,C,D 參考解析：商品投資基金組織結(jié)構(gòu)包括：商品基金經(jīng)理（CPO）；商品交易顧問(wèn)（CTA）；交易經(jīng)理（TM）；期貨傭金商（FCM）；托管人。63 多選題 某交易者以6500元/噸賣出10手5月豆油期貨合約后，符合金字塔式增倉(cāng)原則的是（）。A.該合約價(jià)格跌至6480元/噸時(shí)，再賣出6手B.該合約價(jià)格跌至6460元/噸時(shí)，再賣出4手C.該合約價(jià)格漲至

45、6540元/噸時(shí)，再賣出6手D.該合約價(jià)格跌至6460元/噸時(shí)，再賣出10手正確答案：A,B 參考解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉(cāng)的特點(diǎn)是將不斷買入（賣出）的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低（高）水平。64 多選題 價(jià)差期權(quán)策略主要的類型包括（）。A.牛市價(jià)差組合B.熊市價(jià)差組合C.蝶式價(jià)差組合D.跨式期權(quán)組合正確答案：A,B,C 參考解析：價(jià)差期權(quán)策略非常豐富，包括牛市價(jià)差、熊市價(jià)差、蝶式價(jià)差、日歷價(jià)差、對(duì)角價(jià)差、比率價(jià)差、

46、飛鷹式價(jià)差和鐵禿鷹式價(jià)差等策略。65 多選題 下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的說(shuō)法，正確的是（）。A.通常情況下，看跌期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌而下跌B(niǎo).通常情況下，看漲期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而上漲C.對(duì)于看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格越低越好D.對(duì)于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格越高越好正確答案：B,C,D 參考解析：通常情況下，看漲期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而上漲。通常情況下，看跌期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而下跌。對(duì)于看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，所以，執(zhí)行價(jià)格越低越好。對(duì)于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是

47、期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格越高越好。66 多選題 下列屬于基差走弱情形的有()。A.基差從-5美分蒲式耳變?yōu)?10美分蒲式耳B.基差從+10美分蒲式耳變?yōu)?5美分蒲式耳C.基差從+5美分蒲式耳變?yōu)?10美分蒲式耳D.基差從+4美分蒲式耳變?yōu)?2美分蒲式耳正確答案：A,B,D 參考解析：基差變小時(shí)，稱為“走弱”。選項(xiàng)A、B、D屬于基差走弱的情形。C項(xiàng)為基差走強(qiáng)。67 多選題 以下關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易的正確描述有（）。A.期貨投機(jī)交易以期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)為對(duì)象B.期貨投機(jī)交易主要利用期貨價(jià)格波動(dòng)買空賣空、獲得價(jià)格收益C.套期保值交易在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)上同時(shí)操作D.套期保值交

48、易均以實(shí)物交割結(jié)束交易正確答案：B,C 參考解析：期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有：從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益；套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。68 多選題 以下關(guān)于大豆提油套利的說(shuō)法，正確的有（ ）。A.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買

49、入豆油和豆粕期貨合約C.在大豆期貨價(jià)格偏低，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏高時(shí)使用D.在大豆期貨價(jià)格偏高，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏低時(shí)使用正確答案：A,C 參考解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，是為了防止大豆價(jià)格突然上漲，或者豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購(gòu)買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)再將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。69 多選題 下列關(guān)于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的說(shuō)法，正確的有（）。A.在特定情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，這種市場(chǎng)狀態(tài)為正向市場(chǎng)B.由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)

50、格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)值C.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格變化趨勢(shì)是不一致的，當(dāng)臨近交割時(shí)間，二者最終趨向一致D.在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的大小有關(guān)，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值正確答案：A,B,D 參考解析：C項(xiàng)，由由于受到相近的供求因素的影響，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)出相同趨勢(shì)。70 多選題 利用股指期貨進(jìn)行套期保值，需要買賣的期貨合約數(shù)量由（）決定。A.現(xiàn)貨股票總價(jià)值B.股指期貨價(jià)格C.期貨合約規(guī)定的乘數(shù)D.現(xiàn)貨股票的 系數(shù)正確答案：A,B,C,D 參考解析：買賣期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價(jià)值（期貨指數(shù)點(diǎn)每點(diǎn)乘數(shù)）系數(shù)。從公式中可以看出，買賣期貨合約數(shù)量由現(xiàn)貨總價(jià)值

51、、股指期貨價(jià)格、合約乘數(shù)和系數(shù)決定。71 多選題 當(dāng)出現(xiàn)（）等情形時(shí)，投機(jī)者最有可能開(kāi)倉(cāng)買入白糖期貨合約。A.意外的霜凍導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)B.氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)C.居民偏好含糖食品導(dǎo)致需求增加D.居民調(diào)整飲食結(jié)構(gòu)導(dǎo)致白糖需求下降正確答案：A,C 參考解析：自然因素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的影響大、制約性強(qiáng)。當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)供給，促使期貨價(jià)格下跌。BD兩項(xiàng)會(huì)使白糖期貨價(jià)格下跌，應(yīng)賣出白糖期貨合約。72 多選題 以下說(shuō)法正確的是（）。A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者可通過(guò)期貨套期保值對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者

52、客觀上存在規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求C.期貨投機(jī)者的加入能夠清除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.期貨價(jià)格已逐漸成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)正確答案：A,B,D 參考解析：C項(xiàng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。73 多選題 某套利者以4100元/噸買入5月大豆期貨合約，同時(shí)以4200元/噸賣出7月大豆合約，當(dāng)價(jià)差變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，該套利者獲利。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.50B.150C.-100D.20正確答案：A,C,D 參考解析：在正向市場(chǎng)上，牛市套利是買入較近月份合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份合約，只有在價(jià)差

53、縮小時(shí)才能夠盈利。建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：4200-4100=100（元/噸），當(dāng)價(jià)差小于100元/噸時(shí)，該套利者獲利。74 多選題 關(guān)于賣出套期保值的說(shuō)法正確的是（）。A.要在期貨市場(chǎng)增倉(cāng)買入合約B.要在期貨市場(chǎng)增倉(cāng)賣出合約C.是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)D.是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B,C 參考解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。75 多選題 期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。A.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份同向持倉(cāng)雙方B.在期貨市場(chǎng)上，持有同一品種不同月份的會(huì)員C

54、.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)雙方D.買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向正確答案：C,D 參考解析：買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)；買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。76 多選題 以下關(guān)于場(chǎng)外期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.場(chǎng)外交易較場(chǎng)內(nèi)交易形式靈活B.場(chǎng)外期權(quán)的標(biāo)的物是實(shí)物資產(chǎn)C.場(chǎng)外交易較場(chǎng)內(nèi)期權(quán)參與者信用風(fēng)險(xiǎn)大D.場(chǎng)外期權(quán)合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)化合約正確答案：A,C,D 參考解析：在交易所以外交易的期權(quán)稱為場(chǎng)外期權(quán)。與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)相比，場(chǎng)外期權(quán)具有如下特點(diǎn)：合約非標(biāo)準(zhǔn)化；交

55、易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大；交易對(duì)手機(jī)構(gòu)化；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大。77 多選題 下列關(guān)于期貨居間人的說(shuō)法，正確的是（）。A.接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹B.獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任C.獨(dú)立于期貨公司和客戶之外D.是期貨公司所簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人正確答案：A,B,C 參考解析：期貨居間人是指獨(dú)立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。需要注意的是，居間人與期貨公司沒(méi)有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。78 多選題 價(jià)格形態(tài)可劃分為（ ）。A.下降形態(tài)B.持續(xù)形態(tài)C.反轉(zhuǎn)形態(tài)D.上升形態(tài)正確

56、答案：B,C 參考解析：價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。79 多選題 關(guān)于賣出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），以下說(shuō)法正確的是（）。A.賣方需要繳納保證金B(yǎng).賣方的履約部位為多頭C.賣方的最大損失是權(quán)利金D.賣方的最高收益是期權(quán)的權(quán)利金正確答案：A,B,D 參考解析：A項(xiàng)，由于賣方面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因而必須繳納保證金作為履約擔(dān)保；而買方的最大風(fēng)險(xiǎn)限于已經(jīng)支付的權(quán)利金，所以無(wú)需繳納保證金。B項(xiàng)，看跌期權(quán)賣方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。CD兩項(xiàng)，在期權(quán)交易中，買方的最大損失

57、為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。80 多選題 中國(guó)金融期貨交易所會(huì)員分為（）。A.商業(yè)會(huì)員B.普通會(huì)員C.非結(jié)算會(huì)員D.結(jié)算會(huì)員正確答案：C,D 參考解析：在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，交易會(huì)員不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會(huì)員。交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員均屬于結(jié)算會(huì)員。81 多選題 技術(shù)分析法主要是對(duì)（）進(jìn)行分析。A.交易量B.持倉(cāng)量C.成交價(jià)格D.供求關(guān)系正確答案：A,B,C 參考解析：期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即

58、主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。供求關(guān)系屬于基本面分析。82 多選題 下列屬于期貨公司主要功能的有()。A.降低期貨市場(chǎng)交易成本B.降低期貨交易中的信息不對(duì)稱C.組織和監(jiān)督期貨交易D.高效率轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,D 參考解析：期貨公司的主要功能主要體現(xiàn)在：一是作為銜接場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場(chǎng)的交易成本；二是可以降低期貨交易中的信息不對(duì)稱程度；三是可以高效率地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；四是可以通過(guò)專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。組織

59、和監(jiān)督期貨交易是期貨交易所的職能。83 多選題 在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，以下關(guān)于價(jià)格的正確描述有（）。A.收盤(pán)價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格B.集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)C.最新價(jià)是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時(shí)成交價(jià)格D.當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算無(wú)需考慮成交量正確答案：A,B,C 參考解析：ABC三項(xiàng)正確。收盤(pán)價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格。開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開(kāi)始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。D項(xiàng)錯(cuò)誤，鄭州商品交易所、大連商品交

60、易所和上海期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。84 多選題 關(guān)于期貨價(jià)差套利的描述，正確的是（）。A.在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行方向相反的交易B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格差是否在合理區(qū)間內(nèi)C.價(jià)差是用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”計(jì)算出來(lái)的D.利用期貨市場(chǎng)不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利正確答案：B,C,D 參考解析：期貨價(jià)差，是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。與投機(jī)交易不