探討我國發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的制度制約

1、精品文檔你我共享探討我國發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的制度制約 轉(zhuǎn)貼2008-11-26 08:30:59字號(hào)：大中 小私人銀行業(yè)務(wù)是根據(jù)客戶需求提供量身定做的各種金融服務(wù)，它帶來的利潤是一般零售銀行業(yè)務(wù)的10 倍左右?！敖陙恚绹饺算y行業(yè)務(wù)每年的平均利潤率高達(dá)35%，年平均盈利增長 12%至 15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于一般的零售銀行業(yè)務(wù)。”國際上，將以財(cái)富管理為核心，以投資管理業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以高層次人才為支撐，以研究分析為手段，以專業(yè)化經(jīng)營為特色，面向社會(huì)富裕人士提供頂級(jí)專業(yè)化一攬子金融服務(wù)的銀行定義為私人銀行。目前私人銀行業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的比重與日俱增，并已成為主要營利性業(yè)務(wù)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長與個(gè)人財(cái)富的

2、積聚，這為在我國開展私人銀行業(yè)務(wù)奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。 雖然私人銀行業(yè)務(wù)在國內(nèi)剛剛起步， 但銀行間的競(jìng)爭已開始全面升級(jí)。 筆者認(rèn)為我國的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的金融制度安排將會(huì)制約我國私人銀行業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。一、我國私人銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀(一 )我國富裕階層財(cái)富的崛起為發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)提供了客戶基礎(chǔ)目前我國中產(chǎn)階層的增長速度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10%左右的 GDP 年增長速度。另外，人口老齡化進(jìn)程的加快也為私人銀行業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展提供了契機(jī)。我國在亞洲個(gè)人財(cái)富的增長速度幾乎列入首位。目前我國擁有百萬美元以上資產(chǎn)的人數(shù)在2006年底達(dá) 49.8 萬，較 2005年增加了 9.21%，在亞太區(qū)占 19%，其絕對(duì)數(shù)在亞洲地

3、區(qū)處領(lǐng)先地位。其中，北京、上海、廣州和深圳的富豪擁有的外匯占全國外匯儲(chǔ)蓄總額的60% 以上，亞太地區(qū)富裕人士財(cái)富將于 2011 年達(dá) 12.7 萬億美元，每年以8.5%的速度增長，遠(yuǎn)高于全球6.8% 的水平。從而使得這些城市成為對(duì)境外私人銀行與財(cái)富管理公司最具吸引力的市場(chǎng)。這對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行來說，發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)具有良好的成長空間。高端富?？蛻裟壳皩?duì)銀行提供私人銀行服務(wù)具有現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)， 預(yù)計(jì)未來 5 年會(huì)有更多的富裕人士進(jìn)入退休年齡，隨之產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)需求都為銀行提供私人銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(二 )中外資銀行在我國開展私人銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀1.進(jìn)入我國私人銀行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)腹有詩書氣自華精品文檔你

4、我共享從 2005 年建設(shè)銀行推出高端客戶部以來，私人銀行業(yè)務(wù)在我國的推廣速度日益加快。2005 年瑞士友邦銀行進(jìn)入上海，成立了境外私人銀行中國代表處。2006 年 3 月，花旗銀行上海分行成立了私人銀行部。2007 年 6 月，渣打銀行在北京啟動(dòng)私人銀行業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，中資銀行也在與外資銀行的競(jìng)爭與合作中拉開了籌備私人銀行的大幕。2007 年 3 月，中國銀行與其戰(zhàn)略投資者蘇格蘭皇家銀行合作，在中資銀行中率先推出了私人銀行服務(wù)。緊跟其后的是招行、中信等國內(nèi)知名股份制商業(yè)銀行。今年初，招行、中信相繼宣布成立各自私人銀行中心。工行、建行、光大、浦發(fā)、深發(fā)展等中資銀行目前均已著手私人銀行前期的籌備

5、工作?？梢钥闯鑫覈且陨虡I(yè)銀行為主體機(jī)構(gòu)提供此項(xiàng)服務(wù)?，F(xiàn)階段開展私人銀行服務(wù)的中外資銀行中， 進(jìn)入私人銀行業(yè)務(wù)門檻標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人金融資產(chǎn)如表一表二。從區(qū)域布局來看，四家銀行均選擇了上海、北京、深圳這類經(jīng)濟(jì)中心城市。這些城市目前正成為中外資銀行和金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭的主戰(zhàn)場(chǎng)。2.開展我國私人銀行業(yè)務(wù)的范圍目前我國私人銀行業(yè)務(wù)主要集中在以下幾個(gè)方面：第一，客戶財(cái)富管理。在境外，私人銀行可以根據(jù)客戶指示，代客戶進(jìn)行股票、固定收益產(chǎn)品、基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品、商品票據(jù)的投資，并可以代理海外保險(xiǎn)。我國境內(nèi)的現(xiàn)狀正在逐步與離岸金融縮短差距。首先是與證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品合作。雖然目前國內(nèi)仍舊是分業(yè)經(jīng)營， 但證券

6、業(yè)、 銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的合作日趨緊密， 金融產(chǎn)品創(chuàng)新日益豐富。銀行已經(jīng)可以代理各種保險(xiǎn)產(chǎn)品， 從這個(gè)角度講， 私人銀行可以為客戶提供它所需要的保險(xiǎn)服務(wù)。 在銀行賬戶上可以與證券公司合作進(jìn)行股票買賣。其次是可以代銷全部基金產(chǎn)品。基金公司與銀行的合作， 直接推動(dòng)了私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。 再有是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)展迅速。 在私人銀行提供的投資理財(cái)產(chǎn)品中， 有大量與股票價(jià)格、外匯匯率、利率、商品價(jià)格等為標(biāo)的物腹有詩書氣自華精品文檔你我共享的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。第二，個(gè)人信托、合理避稅、遺產(chǎn)安排和移民計(jì)劃。從實(shí)際需求來看，辦理個(gè)人信托最重要的意義在于它對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)及增強(qiáng)私密性，這樣的業(yè)務(wù)和服務(wù)將來會(huì)有極大的市場(chǎng)需求和

7、市場(chǎng)前景。正是因?yàn)橛辛藗€(gè)人信托、稅務(wù)、遺產(chǎn)和移民服務(wù)，財(cái)富管理的概念才逐步轉(zhuǎn)向了財(cái)富規(guī)劃， 私人銀行服務(wù)也就由此與財(cái)富管理區(qū)分開來。由于目前我國沒有遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅， 所以通過創(chuàng)立離岸賬戶，辦理個(gè)人信托這個(gè)私人銀行服務(wù)內(nèi)容，對(duì)于大多數(shù)客戶來說意義不大。第三，企業(yè)融資服務(wù)。 私人銀行對(duì)企業(yè)融資服務(wù)僅限于該企業(yè)主為私人銀行客戶，并以他的金融資產(chǎn)包括房產(chǎn)作為抵押進(jìn)行的貸款融資服務(wù)。第四，市場(chǎng)中介服務(wù)和各種咨詢中介服務(wù)。 銀行為私人銀行客戶提供各種中介咨詢服務(wù)，以收取咨詢費(fèi)，是越來越受市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，也逐步為客戶所接受。二、來自我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的制度限制我國金融業(yè)現(xiàn)處在分業(yè)經(jīng)營狀態(tài)， 即銀行做銀行業(yè)務(wù)

8、， 保險(xiǎn)公司做保險(xiǎn)業(yè)務(wù)， 證券公司從事證券業(yè)務(wù)等等，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)雖已有一定的合作，但離融合還有一定的距離，監(jiān)管層的許多金融政策也都是針對(duì)分業(yè)經(jīng)營的。分業(yè)經(jīng)營的限制， 使得商業(yè)銀行不能從事有價(jià)證券的買賣、 中介、承銷等證券投資業(yè)務(wù)，也不能完全從事保險(xiǎn)公司經(jīng)營范圍內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)； 經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的投資銀行不能開展除保險(xiǎn)金以外的存款及任何形式的貸款業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)公司既不能利用沉淀資金自行開展信貸業(yè)務(wù)，也不能進(jìn)行股票投資和其他類型的實(shí)業(yè)投資。而從私人銀行業(yè)務(wù)的概念中可以看出，其業(yè)務(wù)滲透的范圍非常廣泛，不僅涉及銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)，同時(shí)還觸及到了其他的服務(wù)領(lǐng)域。這樣，無論是銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)還是證券業(yè)

9、想全方位開展這一新興業(yè)務(wù)， 則會(huì)遇到我國分業(yè)經(jīng)營的制度制約。 這使得我國私人銀行業(yè)務(wù)的很多產(chǎn)品在開拓過程中步履維艱，其發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于歐美國家的大型全能銀行。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享(一 )混業(yè)經(jīng)營的大型銀行集團(tuán)在從事私人銀行時(shí)在機(jī)構(gòu)設(shè)置上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。目前，國際上許多發(fā)達(dá)國家早已實(shí)行了金融的混業(yè)經(jīng)營，即身為銀行，可以從事保險(xiǎn)、證券、投資、信托等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。 歐美國家的大型銀行集團(tuán)是混業(yè)經(jīng)營的，可分為零售銀行或消費(fèi)銀行、商業(yè)銀行、公司銀行、投資銀行和私人銀行五大業(yè)務(wù)線。在這五大類中.私人銀行的業(yè)務(wù)線涉及個(gè)人財(cái)富管理、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理， 國際金融市場(chǎng)及衍生金融產(chǎn)品，資本市場(chǎng)運(yùn)作的一般規(guī)則和保

10、險(xiǎn)知識(shí)， 甚至包括主要國家的稅收政策和移民政策，信托計(jì)劃的規(guī)則和運(yùn)作等等。所以幾乎所有私人銀行的中堅(jiān)力量都是在投資銀行、商業(yè)銀行、公司銀行、零售銀行工作10年以上的資深從業(yè)人員。全能銀行在私人銀行業(yè)務(wù)中的領(lǐng)導(dǎo)地位日漸突出。憑借可以向各個(gè)金融領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)， 全能銀行以收購現(xiàn)有私人銀行方式迅速擴(kuò)張此項(xiàng)業(yè)務(wù)。這樣，歐美國家的大型全能銀行不斷打破經(jīng)營界限使其集團(tuán)內(nèi)效用最大化。雖然它們涉足私人銀行業(yè)務(wù)的時(shí)間不長，但憑借其集團(tuán)內(nèi)資源共享的便利，此項(xiàng)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。如在 2005 年 UBS 所管理的私人客戶資產(chǎn)達(dá)到 8780 億美元以上， 瑞士信達(dá)達(dá)到6000 億美元， 匯豐銀行也達(dá)到2000 億美元

11、。 2004 年，根據(jù)受管理資產(chǎn)排出的全球10 大開展私人銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，有7 家是全能銀行。由于私人銀行業(yè)務(wù)涵蓋的領(lǐng)域十分廣泛，全能銀行可以充分享受到各個(gè)領(lǐng)域的資源(見表三 )。而縱觀我國的情況，嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營金融體制和資本管制制度，對(duì)涵蓋的領(lǐng)域十分廣泛的包括投資、融資、保險(xiǎn)、 咨詢顧問等多方面內(nèi)容的私人銀行業(yè)務(wù)來說，無疑是不利其發(fā)展的。目前即使開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的中信集團(tuán)、光大集團(tuán)等，也往往是以某個(gè)金融機(jī)構(gòu)(主要是商業(yè)銀行 )作為投資主體跨行業(yè)投資設(shè)立其他金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)還存在著具有明顯比較優(yōu)勢(shì)的主業(yè)，投資新機(jī)構(gòu)從事其他業(yè)務(wù)更多是基于范圍經(jīng)濟(jì)和共享分銷渠道的考慮。除此之外的金融綜合經(jīng)營，無論在規(guī)

12、模還是業(yè)務(wù)融合程度上還都不高。與此同時(shí)， 主要外資金融機(jī)構(gòu)都實(shí)行集團(tuán)化綜合經(jīng)營模式，盡管其在華機(jī)構(gòu)也必須遵循我國的分業(yè)經(jīng)營制度，但其同一主體可分別進(jìn)入我國銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，外資銀行通過與總部的前后臺(tái)配合，以“前臺(tái)分業(yè)，后臺(tái)混業(yè)”模式實(shí)現(xiàn)實(shí)際上的綜合經(jīng)營，在我國實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)持股、 跨行業(yè)經(jīng)營和分銷產(chǎn)品的目的。目前的分業(yè)監(jiān)管體制無法對(duì)上述外資金融集團(tuán)實(shí)行有效監(jiān)管，難以形成監(jiān)管合力。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享這給中資和外資銀行在發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)時(shí)， 無疑從機(jī)構(gòu)設(shè)置上就已經(jīng)拉開了彼此間的競(jìng)爭差距。(二 )在私人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的提供上我國商業(yè)銀行顯現(xiàn)出了局限性。目前私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)范圍與獲

13、取方式日益擴(kuò)大。其中資產(chǎn)管理是私人銀行業(yè)務(wù)的核心領(lǐng)域，傳統(tǒng)上幾乎完全集中在股票、 債券和共同基金投資上，最近這十多年來各種新金融產(chǎn)品呈爆炸式增加，最令人注目的是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和可替代投資，又稱另類投資(alternative investments) ，如對(duì)沖基金、對(duì)沖基金的基金、私人股權(quán)等等。歐洲主要的私人銀行機(jī)構(gòu)目前平均約 15%的受管理資產(chǎn)投資于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和可替代投資產(chǎn)品，如 UBS 在 2004 年末有 12%的受管理資產(chǎn)投資于這類產(chǎn)品。除了上述的傳統(tǒng)產(chǎn)品，還提供了許多其他的服務(wù)產(chǎn)品， 如非金融資產(chǎn)取得、融資和管理； 慈善事業(yè)規(guī)劃； 客戶及其家族的教育計(jì)劃；合作投資等等。由于我國金融業(yè)的分

14、業(yè)經(jīng)營.使得商業(yè)銀行在全方位提供私人銀行業(yè)務(wù)時(shí)受到行業(yè)進(jìn)入方面的限制。比如， 中資銀行不能進(jìn)行全權(quán)委托各種形式的資產(chǎn)管理。 另外，由于我國境內(nèi)固定收益產(chǎn)品品種很少， 如政府債券和公司債券， 客戶可以選擇的余地較小。 目前我國即使在本行業(yè)內(nèi)提供的金融服務(wù)還不是屑于高層次的 .如我國商業(yè)銀行提供的私人銀行服務(wù)如在上面現(xiàn)狀里所說的雖然已有結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但規(guī)模不大。更不用說混業(yè)領(lǐng)域里的高端產(chǎn)品。三、私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展使我國的分業(yè)監(jiān)管受到挑戰(zhàn)私人銀行服務(wù)在國內(nèi)還是一個(gè)全新的業(yè)務(wù)模式，尚沒有明確針對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管法規(guī)。而私人銀行業(yè)務(wù)涵蓋的領(lǐng)域十分廣泛， 跨越多個(gè)部門和業(yè)務(wù)領(lǐng)域， 也給國內(nèi)依然是分業(yè)經(jīng)營、

15、分業(yè)監(jiān)管的金融業(yè)帶來了挑戰(zhàn)。(一 )對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)重復(fù)和真空監(jiān)管并存。隨著金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，業(yè)務(wù)交叉不斷增多， 以及綜合經(jīng)營試點(diǎn)的推進(jìn)，嚴(yán)格分業(yè)監(jiān)管的效率正在逐漸降低，監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管并存，監(jiān)管一致性問題也日漸突出.尤其體現(xiàn)在對(duì)金融控股公司和交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管上。銀監(jiān)會(huì)、 證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)三大金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，不同機(jī)構(gòu)需向不同監(jiān)管部門申請(qǐng)業(yè)務(wù)許可，執(zhí)行不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，即使是同一業(yè)務(wù)，也需獲得不同部門腹有詩書氣自華精品文檔你我共享的許可， 重復(fù)監(jiān)管現(xiàn)象突出。 在涉及審批權(quán)力的地帶則呈現(xiàn)權(quán)力設(shè)置的重復(fù)和資源控制的重復(fù)。而在涉及責(zé)任追究的地帶則呈現(xiàn)監(jiān)控真空和問題處置的

16、真空。目前開展私人銀行業(yè)務(wù)的一些基礎(chǔ)性、 制度性工作尚待完善， 如個(gè)人信用評(píng)估體系缺失，而私人銀行又是充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)， 法律識(shí)別難度大， 很容易成為洗錢通道。 目前我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間并沒有建立制度化的信息共享、支持功能共享和定期溝通協(xié)調(diào)的機(jī)制 .因此避免不了監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管弱化問題。此外，從私人銀行業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻來看， 各家銀行也各有標(biāo)準(zhǔn)。 私人銀行業(yè)務(wù)統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)有待建立。 銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控和從事私人銀行業(yè)務(wù)的從業(yè)人員資格管理也有待制度化加以規(guī)范。對(duì)此必須研究制定相應(yīng)的私人銀行業(yè)務(wù)規(guī)范，使這項(xiàng)新業(yè)務(wù)能夠更好地發(fā)展。(二 )完善金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)和合作機(jī)制。目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間溝通不足、信息共享程度低

17、的問題較為突出。 監(jiān)管協(xié)調(diào)性差是分業(yè)監(jiān)管體制的固有弊端， 加之我國特有的行政體制和行政文化，導(dǎo)致銀監(jiān)會(huì)、 證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三家監(jiān)管部門之間以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中央銀行等宏觀調(diào)控部門之間的協(xié)調(diào)難度大，效果差。這些部門均為獨(dú)立的正部級(jí)單位，自成系統(tǒng)，各司其職，條塊分割， 易形成部門利益，造成監(jiān)管真空和摩擦，給跨業(yè)違規(guī)以可乘之機(jī)。隨著以金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營為基礎(chǔ)的私人銀行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展， 對(duì)監(jiān)管權(quán)歸屬的爭議等這些問題將更為突出，并嚴(yán)重影響監(jiān)管效率的提高。因此在現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制前提下，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制有待健全和加強(qiáng)，應(yīng)盡快明確對(duì)金融交叉業(yè)務(wù)的監(jiān)管安排， 著力于完善金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)和合作機(jī)制。 從長遠(yuǎn)看， 應(yīng)在穩(wěn)妥

18、推進(jìn)我國金融業(yè)綜合經(jīng)營試點(diǎn)的基礎(chǔ)上， 根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要， 在對(duì)法律法規(guī)進(jìn)行修改和完善的前提下，逐步探索可能的統(tǒng)一監(jiān)管體制。目前我國的私人銀行業(yè)務(wù)尚處于雛形階段，其業(yè)務(wù)交叉性和復(fù)雜程度還有一個(gè)逐步的發(fā)展過程。無論是從降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管有效性的角度，還是從應(yīng)對(duì)新型業(yè)務(wù)、交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管挑戰(zhàn)的角度， 目前都迫切需要健全和強(qiáng)化分類監(jiān)管體制下的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，以便更好地為我國開展私人銀行業(yè)務(wù)提供支持。作者：喬飛鴿出師表腹有詩書氣自華精品文檔你我共享兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛