2022年6月國開（中央電大）?？啤敦攧展芾怼菲谀┛荚囋囶}及答案

1、第9頁 共9頁2022年6月國開中央電大專科財務管理期末考試試題及答案2022年6月國開(中央電大)?？曝攧展芾砥谀┛荚囋囶}及答案 (馬全力整理的電大期末紙質考試必備資料、！) 說明：試卷號碼：2038；適用專業(yè)及層次：會計學(財務會計方向)和金融(金融與財務方向)、專科；資料整理于2022年10月19日。 一、單項選擇 1.企業(yè)財務管理目的的最優(yōu)表達是(C)。 A.利潤最大化 B.每股利潤最大化 C.股東財富最大化 D.資本利潤率最大化 2.某工程的貝塔系數(shù)為1.5，無風險報酬率為10%，所有工程平均市場報酬率為14%，那么該工程的必要報酬率為(B)。 A.18% B.16% C.15% D

2、.14% 3.假設凈現(xiàn)值為負數(shù)，說明該投資工程(C) A.為虧損工程，不可行 B.它的投資報酬率小于0，可行 C.它的投資報酬率沒有到達預定的貼現(xiàn)率，不可行 D.它的投資報酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 4.普通股融資的優(yōu)點是(D) A.改變公司控制權構造 B.會稀釋普通股每股收益、降低股價 C.融資本錢相對較高 D.有利于維持公司長期穩(wěn)定的開展 5.以下不屬于權益融資的是(D)。 A.吸收直接投資 B.發(fā)行普通股 C.發(fā)行優(yōu)先股 D.發(fā)行債券 6.某公司從銀行借款1 000萬元，年利率為10%、歸還期限5年，銀行借款融資費用率3%，所得稅率為25%，那么該銀行借款的資本本錢為(C)

3、。 A.8.29%6 B.9.7% C.7.73% D.9.97% 7.公司制定股利政策受到多種因素的影響，以下不屬于影響股利政策的因素的是(D) A.現(xiàn)金流及資產變現(xiàn)才能 B.將來投資時機 C.公司成長性及融資才能 D.公司收賬方針 8.某企業(yè)規(guī)定的信譽條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10 000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是(A) A.9 800 B.9 900 C.10 000 D.9 500 9.以下財務比率中，反映營運才能的是(C)。 A.資產負債率 B.流動比率 C.存貨周轉率 D.凈資產收益率 10.根據某公司2022年的財

4、務資料顯示，營業(yè)本錢為274萬元，存貨期初余額為45萬元，期末余額為53萬元，該公司2022年的存貨周轉率為(C)次 A.4.50 B.4.05 C.5.59 D.6.68 二、多項選擇 11.財務活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務運營展開的，詳細包括(ABCD)幾個方面 A.投資活動 B.融資活動 C.日常財務活動 D.利潤分配活動 12.公司融資的目的在于(AC) A.滿足消費經營和可持續(xù)發(fā)履需要 B.處理財務關系的需要 C.滿足資本構造調整的需要 D.降低資本本錢 13.影響企業(yè)加權平均資本本錢大小的因素主要有(ABCD) A.資本構造 B.個別資本本錢的上下 C.融資費用的多少 D.所得稅稅率(

5、當存在債務融資時) 14.采用階梯式股利政策的理由是(BD) A.向市場傳遞公司正常開展的信息 B.做到了股利和盈余之間較好的配合 C.保持理想的資本構造，使加權平均資本本錢最低 D.使依靠股利度日的股東有比擬穩(wěn)定的收人，從而吸引住這局部投資者 15，應收賬款管理的第一個環(huán)節(jié)是制定合適公司開展、滿足客戶需求且與公司財力相匹配的信譽放策。信譽放策包括(ABC) A.信譽期間 B.信譽標準 C.現(xiàn)金折扣政策 D. 銷售規(guī)模 三、判斷題 16.分司制的最大特征是兩權別離，即股東所擁有的公司所有權與受雇于股東的分司經營者所擁有的分司控制權別離。 答案對 17.復利終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反

6、比。 答案錯 18.由于折舊屬于非付現(xiàn)本錢，因此公司在進展投資決策時，無須考慮這一因素對經營活動現(xiàn)金流量的影響。 答案錯 19.上市公司所發(fā)行的股票，按股東權利和義務，分為普通股和優(yōu)先股兩種。 答案對 20.配股是指向原普通股股東按其持股比例，以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。 答案對 21.進展長期投資決策時，假如某一備選方案凈現(xiàn)值比擬小，那么該方案內含報酬率也相對較低。 答案錯 22.財務風險是公司舉債經營產生的償付壓力和股東收益波動風險。 答案對 23.當公司現(xiàn)金充裕時，會發(fā)放較多的現(xiàn)金股利；當公司現(xiàn)金緊張時，公司往往不愿意發(fā)放過多的現(xiàn)金股利。 答案對 24.穩(wěn)健

7、型融資政策是一種高風險、低本錢、高盈利的融資政策。 答案錯 25.存貸周轉率是一定時期內公司營業(yè)本錢總額與存貨平均余額的比率。 答案對 四、計算題 26.某公司在初創(chuàng)時擬融資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關資料經測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況一樣。 融資方式 甲方案 乙方案 融資額(萬元) 個別資本本錢(%) 融資額(萬元) 個別資本本錢(%) 長期借款 120 7.0 40 7.5 公司債券 80 8.5 110 8.0 普通股票 300 14.0 350 14.0 合計 500 500 要求： (1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權平均資本本錢；(2)根據計算結果選擇融資

8、方案。 解：甲方案 各種融資占融資總額的比重： 長期借款120/5000.24 公司債券80/5000.16 普通股300/5000.60 加權平均資本本錢7%0.248.5%0.1614%0.6011.44% 乙方案 長期借款40/5000.08 公司債券110/5000.22 普通股350/5000.70 加權平均資本本錢7.5%0.088%0.2214%0.7012.16% 甲方案的加權平均資本本錢最低，應選甲方案。 27.某公可發(fā)行一種1000元面值的債券，票面利率為10%，期吸為5年，每年支付一次利息，到期一次還本。要求： (1)假設市場利率是12%，那么傍券的內在價值是多少? (2

9、)假設市場利率下降到10%，那么債券的內在價值是多少? (3)假設市場利率下降到8%，那么債券的內在價值是多少? 解：(1)假設市場利率是12%，計算債券的價值。 1 000(P/F，12%，5) 1 00010%(P/A，12%，5) 1 0000.5671003.605 567360.5 927.5(元) (2)假如市場利率為10%，計算債券的價值。 1 000(P/F，10%，5)1 00010%(P/A，10%，5) 1 0000.6211003.791 621379 1 000(元) (因為票面利率與市場利率一樣，所以債券市場價值就應該是它的票面價了) (3)假如市場利率為8%，計算

10、債券的價值。 1 000(P/F，8%，5)1 00010%(P/A，8%，5) 1 0000.6811003.993 6813991 080(元) 五、計算分析p 題 28.某公司方案進展某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下： (1)甲方案原始投資150萬元，其中規(guī)定資產投資100萬元，流動資金50萬元(整支，期末收回)，全部資金用于建立起點一次投入，經營期5年，到期殘值收入10萬元，預計投產后年營業(yè)收入90萬元，付現(xiàn)本錢50萬元。 (2)乙方案原始投資額150萬元，其中固定資產120萬元，流動資金投資30萬元(墊支，期末收回)，全部資金于建立起點一次投入，經營期5年，規(guī)定資產殘值收入

11、20萬元，到期投產后，年收入100萬元，付現(xiàn)本錢60萬元/年。 固定資產按直線法計提折舊，全部流動資金于終結點收回。所得稅率為25%，該公司的必要報酬率是10%。 要求： (1)請計算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量；(2)請計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值；(3)請問凈現(xiàn)值法的決策規(guī)那么是什么?并幫助公司做出采取何種方案的決策; (4)請分析p 凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點是什么? 本試卷可能使用的資金時間價值系數(shù)： (P/F，10%，1)0.909 (P/A，10%，1)0.909 (P/F，10%，2)0.826 (P/A，10%，2)1.736 (P/F，10%，3)0.751 (P/A，10%，3)2.487 (

12、P/F，10%，4)0.683 (P/A，10%，4)3.170 (P/F，10%，5)0.621 (P/A.10%，5)3.791 (P/F.12%，5)0.567 (P/F，8%，5)0.681 (P/F，8%，5)3.953 (P/A.12%，5)3.605 解：(1)甲方案每年的折舊額(10010)/518(萬元) 甲方案各年的現(xiàn)金流量(單位：萬元) 年限 0 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量 150 (906020)75%1834.5 34.5 34.5 34.5 34.5501094.5 乙方案的折舊額(12020)/520(萬元) 乙方案各年的現(xiàn)金流量(單位：萬元) 年限 0 1 2

13、 3 4 5 現(xiàn)金流量 150 (1006020)75%2035 35 35 35 35302085 (2)甲方案的凈現(xiàn)值15034.5(P/A，10%，4)94.5(P/F，10%，5) 15034.53.17094.50.621 150109.3758.68 18.05(萬元) 乙方案的凈現(xiàn)值15035(P/A，10%，4)85(P/F，10%，5) 150353.17085(P/F，10%，5) 150110.9552.785 13.735(萬元) (3)在用凈現(xiàn)值法進展投資決策時，要注意區(qū)分工程性質。對于獨立工程，假如凈現(xiàn)值大于零，那么說明投資收益可以補償投資本錢，那么工程可行；反之，那么工程不可行。當凈現(xiàn)值0時，不改變公司財富，所有沒有必要采納?；コ夤こ虥Q策的矛盾主要表達在兩個方面：一個是投資額不同，另一個是工程期不同。假如是工程期一樣，而投資額不同的情況，需要利用凈現(xiàn)值