盈余管理案例

1、精品文檔你我共享盈餘管理案例分析編輯 案例一 :上市公司的盈餘管理分析4上市公司的盈餘管理是發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家都普遍存在的現(xiàn)象，近年來， 我國上市公司的盈餘管理行為也已成為人所矚目的焦點。過度的盈餘管理，一旦超越會計準(zhǔn)則及制度的規(guī)定，則被稱之為利潤操縱 ，它會導(dǎo)致會計信息不能真實反映企業(yè)的經(jīng)濟實力和發(fā)展前景，誤導(dǎo)投資者， 危害證券市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮。一、上市公司盈餘管理的目的(一 )為獲得股票發(fā)行資格企業(yè)上市最大的好處就是可以從證券市場上籌集到大量資金，所以企業(yè)上市的願望十分強烈。根據(jù) 公司法 等相關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，且經(jīng)營業(yè)績突出才能申請上市。為達(dá)到上市目

2、的，一些企業(yè)通過盈餘管理行為，粉飾財務(wù)報表，合法地“騙 ”得上市資格。(二 )保住配股資格能否獲得配股資格對上市公司來說也是至關(guān)重要的，它將影響到上市公司後續(xù)資金的註入。但政策規(guī)定，上市公司最近三年平均凈資產(chǎn)收益率不得低於10 ，以及單個年份凈資產(chǎn)收益率不得低於6 才能獲得配股資格，於是上市公司便會想方設(shè)法採取盈餘管理措施，調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股目的。(三 )避免股票被摘牌根據(jù)有關(guān)規(guī)定， 上市公司如果連續(xù)兩年虧損，或者 每股凈資產(chǎn)低於面值，或財務(wù)狀況 異常時，將進(jìn)行特別處理， 這樣不僅使公司的形象大大受損，更重要的是意味著公司將面臨被摘牌的危險，為避免這種情況的發(fā)生，上市公司存在著強烈的盈

3、餘管理動機。二、上市公司盈餘管理的手段(一 )巧用會計政策。會計政策是指企業(yè)在會計核算 時所遵循的原則及所採納的具體會計處理方法。由於會計政策的選擇具有靈活性，所以企業(yè)可根據(jù)自身需要調(diào)整會計政策。但會計政策的頻繁調(diào)整一方面削弱了企業(yè)財務(wù)報表的真實性， 增加了投資者瞭解企業(yè)情況的難度，另一方面也給企業(yè)管理層打開了“利潤操縱 ”的空間。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享變更 會計核算方法根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則 要求，企業(yè)採用的 會計程式 和會計處理方法前後各期必須一致。然而，一些上市公司根據(jù)自身需要來決定是否改變或採用什麼樣的會計核算方法。其手法主要有： 一是變更折舊政策。延長固定資產(chǎn)折舊 年限，使本期折舊

4、費用減少，相應(yīng)減少了本期的成本費用，增加了本期賬面利潤，對固定資產(chǎn) 占總資產(chǎn) 比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對當(dāng)期利潤影響重大，可成為其操縱利潤的重要手段。二是變更存貨發(fā)出的計價方法。銷售成本 是根據(jù)存貨 (產(chǎn)成品 )的發(fā)出來計算的，公司可根據(jù)具體情況採用先進(jìn)先出法 、加權(quán)平均法 、移動平均法 、後進(jìn)先出法 和個別計價法 。方法一經(jīng)確定不得隨意變更，如需變更應(yīng)在 會計報表附註 中予以披露。 由於使用不同的計價方法，會直接影響企業(yè)本期銷售成本 的大小， 進(jìn)而影響著主營業(yè)務(wù)利潤的大小。 一些企業(yè)產(chǎn)品銷售量很大，變更銷售商品成本的計價方法對主營業(yè)務(wù)成本及利潤的影響非常明顯。利用計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備要求提取

5、減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)有應(yīng)收賬款 、存貨、長短期投資、固定資產(chǎn) 、無形資產(chǎn)等。依照現(xiàn)行會計制度， 上市公司在各項準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回方面，具有很大的自我調(diào)節(jié)餘地，能夠利用有關(guān)準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回來大幅度地調(diào)節(jié)損益。通常情況下，部分企業(yè)在業(yè)績較差時少提準(zhǔn)備可以“潤色 ”業(yè)績，有的則在經(jīng)營較好時多提準(zhǔn)備，以便為隨後的會計期間做好“業(yè)績儲備 ”。而對那些急需恢覆上市或“摘帽 ”的公司來說，計提和轉(zhuǎn)回更是其跨年度調(diào)節(jié)利潤的捷徑，在鐵定虧損的年度“一次提個夠 ”，在必須扭虧的年度“一次沖個夠 ”的現(xiàn)象並不鮮見。統(tǒng)計表明， 壞賬準(zhǔn)備 、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 計提或沖回是 2003 年八項計提中影響上市公司業(yè)績的主要因素。從

6、2004 年年報看，許多 T 族 (即第一年虧損 )企業(yè)也在計提上大做文章。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤根據(jù)現(xiàn)行會計制度，企業(yè)為在建工程和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn) 而支付的 利息費用 ，在這些長期資產(chǎn)投入使用之前，可予以 資本化 ，計入這些長期資產(chǎn)的成本。然而有不少上市公司濫用利息資本化的規(guī)定， 在項目投入使用後仍然予以資本化 。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤更隱蔽的做法是，利用自有資金 和借入資金 難以界定的事實，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用於非資本性支出的利息資本化。(二 )利用關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易是指一公司或其附屬公司與在該公司直接或間接擁有權(quán)益、存在利害關(guān)係的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。它具有降低交易費用

7、和有利於實現(xiàn)利潤最大化等優(yōu)點， 在我國上市公司中普遍存在，多數(shù)集中於上市公司與其母公司之間或與母公司 下屬其他 子公司 之間。近年來， 我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易從關(guān)聯(lián)購銷 發(fā)展到 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 和資產(chǎn)置換 ，從有形資產(chǎn) 的交易發(fā)展到無形資產(chǎn)的交易，形式繁多。2000 年年報中，有93.2 的公司披露了有關(guān)聯(lián)交易，而腹有詩書氣自華精品文檔你我共享在 1997 年此比例僅是84.6 。而 2003 年年報中， 幾乎所有的滬市A 股上市公司均披露存在某種形式的 關(guān)聯(lián)交易 。 關(guān)聯(lián)交易 的主要類型有：1. 關(guān)聯(lián)購銷 。從積極的角度看，這種關(guān)聯(lián)交易有利於減少營運資金的占用，降低交易成本和費用，提高企業(yè)經(jīng)營效益

8、， 但同時， 這種關(guān)聯(lián)交易也為企業(yè)通過轉(zhuǎn)移價格管理盈餘創(chuàng)造了機會。上市公司或者高價向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品或者低價取得關(guān)聯(lián)方的原材料 ，從而輕易達(dá)到增加收入、降低成本的目的。2. 托管經(jīng)營由於我國尚缺乏托管經(jīng)營方面的法規(guī)及操作規(guī)範(fàn)，托管經(jīng)營 大多是盈餘管理的一種形式。如上市公司將 不良資產(chǎn) 委托給母公司經(jīng)營， 定額收取回報， 使上市公司既迴避了 不良資產(chǎn) 的虧損或損失反映問題， 又憑空獲得了利潤； 或由母公司將穩(wěn)定、 高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的方式委托上市公司經(jīng)營， 在協(xié)議中將較多的利潤以較高的比例留在上市公司，直接將利潤轉(zhuǎn)讓給上市公司。3. 轉(zhuǎn)嫁費用由於上市公司與母公司存在天然的聯(lián)繫，因而較多存在費

9、用支付和分?jǐn)倖栴}。但是當(dāng)上市公司利潤不理想時，可能通過改變費用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)或承擔(dān)其部分費用，如母公司調(diào)低或豁免上市公司應(yīng)交的 管理費 、銷售費用 、研發(fā)費用 ，從而降低當(dāng)年費用，使上市公司的盈餘增加。4. 資金占用費儘管有規(guī)定， 企業(yè)間不允許相互拆藉資金，但實際上關(guān)聯(lián)方企業(yè)間資金往來及資金占用情況比比皆是。2001 年年報中滬深兩市共有115 家上市公司披露有大股東占款，占款金額為400 多億元；2002 年年報中兩市共有527 家上市公司披露有大股東占款 ，占款金額為342.34億元。上市公司與關(guān)聯(lián)方之間可能通過收取資金占有費來達(dá)到盈餘管理目的。資產(chǎn)租賃許多上市公司由於股份發(fā)行額度的限制，母公司

10、有一部分資產(chǎn)不能進(jìn)入上市公司，因而許多經(jīng)營性資產(chǎn) 甚至生產(chǎn)場所都是母公司以租賃的形式提供給上市公司使用。由於各類 資產(chǎn)租賃 的市場價格 難以確定， 租賃已成為上市公司與關(guān)聯(lián)公司 之間轉(zhuǎn)移費用與利潤極為方便的手段。如土地使用費， 同等 使用面積 的土地價格可能有天壤之別，有關(guān)信息即使披露，投資者也難以作出準(zhǔn)確判斷。這種方式使上市公司有了穩(wěn)定的租賃費收入。獲得必要的“保底利潤 ”，對改善其經(jīng)營成果有著舉足輕重的作用。有時上市公司還可以把從母公司租賃來的資產(chǎn)反過來又租賃給母公司，以在母子公司間轉(zhuǎn)移利潤。(三 )資產(chǎn)重組由於我國對公司併購的法律和財務(wù)規(guī)範(fàn)不夠完善，主觀上亦有地方政府、國有資產(chǎn)管理部門的

11、間接參與， 使得上市公司常以集團公司 及其下屬子公司為依托進(jìn)行一系列資產(chǎn)重組，實現(xiàn)各自腹有詩書氣自華精品文檔你我共享的操作目的改觀業(yè)績狀況、轉(zhuǎn)移利潤或者從二級市場炒作獲得等。特別是每年年末，各上市公司在年報包裝的壓力下，紛紛出臺一系列資產(chǎn)重組方案，既包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 、置換和股權(quán)收購轉(zhuǎn)讓，還有極具中國特色的母子公司間資產(chǎn)無償劃撥等形式，此類具有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組成為眾多上市公司扭虧增盈的重要手段。1. 剔除不良資產(chǎn)當(dāng)上市公司業(yè)績下滑時，為避免不良資產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的虧損或損失，常將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離給關(guān)聯(lián)企業(yè)，以達(dá)到賬面止虧的目的。常見的是將不良的長期投資轉(zhuǎn)賣給集團公司 ，特別是在按照市價難以收

12、回投資的情況下，為提升上市公司的業(yè)績，按協(xié)議價格與關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行交易，這樣上市公司不僅可以完全收回投資成本，甚至還可能因買賣差價 獲得一定數(shù)額的投資收益 。2. 調(diào)節(jié)股權(quán)投資比率根據(jù)規(guī)定，上市公司對於持有股權(quán)比率在20 以下的子公司一般採用成本法核算；對於持有股權(quán)比率在20 以上的子公司採用權(quán)益法核算。採用成本法核算的子公司的收益必須在分紅時才能體現(xiàn)為母公司的收益。而同樣， 子公司的虧損也不會反映在當(dāng)期母公司報表中，而採用收益法核算的子公司的收益，一般在當(dāng)期按母公司持有的股份比率確認(rèn)為當(dāng)期損益 。因此， 對於連年虧損的子公司，上市公司通過轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給其關(guān)聯(lián)方，使其股權(quán)比率減持至19 ，以暫時隱

13、藏虧損；而對於盈利狀況較好的子公司，如果股權(quán)比率在20 以下，上市公司一般會向其關(guān)聯(lián)方買入該股權(quán)，使持有該股權(quán)的比率提高到20 以上。三、規(guī)範(fàn)上市公司盈餘管理行為的策略(一 )轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，變硬性行政指標(biāo)為市場指標(biāo)為獲得股票發(fā)行資格、保住配股資格以及避免股票被摘牌是我國上市公司進(jìn)行盈餘管理行為的三大動機，從這三大動機的背後看，不難發(fā)現(xiàn)一些共同之處： 首先， 都是涉及行政機關(guān)或監(jiān)管機關(guān)的非市場行為，無論是批準(zhǔn)股票發(fā)行還是批準(zhǔn)上市公司增發(fā)抑或股票被摘牌，都概莫能外。其次，非市場行為的背後，都有單一、硬性的盈餘指標(biāo)作為判斷公司是否具有某一資格的指示器。因此，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，由硬性行政指標(biāo)轉(zhuǎn)到市場指標(biāo)十

14、分重要。(二 )加強對中介機構(gòu)的外部監(jiān)管目前我國的會計師事務(wù)所及相關(guān)的中介機構(gòu)普遍存在著責(zé)任心不強、風(fēng)險意識淡薄、 執(zhí)業(yè)工作粗糙等問題。因此，要想保證中介機構(gòu)對上市公司的監(jiān)督質(zhì)量，首先， 中介機構(gòu)自身要本著對廣大投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，不斷提高職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平；其次，中介機構(gòu)的主管部門(如財政部門、證券管理部門、行業(yè)協(xié)會等)要真正擔(dān)負(fù)起約束中介機構(gòu)行為的責(zé)任；第三，一旦中介機構(gòu)有違職業(yè)道德或失職行為，管理部門決不能姑息遷就，應(yīng)加大處罰力度。對於公司的上市， 在上市申請的全過程中， 包括上市前輔導(dǎo)、 上市相關(guān)材料準(zhǔn)備以及最後上市發(fā)行， 證券公司 擔(dān)負(fù)著總策劃、總負(fù)責(zé)、 總把關(guān)的作用。 證券公司的

15、職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平在很大程度上決定著公司上市過程中的信息質(zhì)量 。因此， 對證券公司的承銷項目要實行跟蹤檢查腹有詩書氣自華精品文檔你我共享制度，凡是會計信息的編製中有違法違規(guī)行為的，或上市後與原來的公告信息出現(xiàn)重大差異者，證券公司必須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。(三 )加強信息披露監(jiān)管持續(xù)的信息公開制度有利於消除證券市場信息的不完全和不對稱，抑制內(nèi)幕交易及違規(guī)行為，實現(xiàn)證券市場的透明和規(guī)範(fàn)。但在上市公司和即將上市公司缺乏自律的情況下，信息披露 的真實性只有在監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管下才能實現(xiàn)。對公司業(yè)績信息和關(guān)聯(lián)交易信息一定要嚴(yán)格審查，發(fā)現(xiàn)有違規(guī)行為者，依法進(jìn)行嚴(yán)懲。儘快與 國際慣例 接軌，引入民事賠償機制和相

16、應(yīng)的民事訴訟機制，這樣，既可以使蒙受損失的投資者得到補償，又能給違規(guī)者形成實在的經(jīng)濟壓力。(四 )完善會計準(zhǔn)則任意進(jìn)行盈餘管理情形的發(fā)生，很大程度上是由於會計準(zhǔn)則制定的不完備、不細(xì)緻， 或者由於新型的交易、財務(wù)工具的出現(xiàn)，使得準(zhǔn)則出現(xiàn)了一定的滯後性。因此， 要規(guī)範(fàn)公司的盈餘管理行為，準(zhǔn)則的制定者就需要不斷跟蹤實務(wù)中的最新動態(tài)和進(jìn)展，及時、高質(zhì)量地出臺相關(guān)會計準(zhǔn)則，減少上市公司打擦邊球的概率出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜

17、妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰“能 ”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。 先帝在時，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝