國有商業(yè)銀行上市后的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整(完成)

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.緒 論一、本文的研究背景與現(xiàn)實意義我國國有商業(yè)銀行在上市前一直存在著政企不分、經(jīng)營效率低下、呆壞賬比率過高等問題，究其原因是沒有建立完善的企業(yè)治理機制。國有商業(yè)銀銀行股改改上市后后，公司司治理機機制初步步形成。然然而國有有商業(yè)銀銀行上市市并不意意味著產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)和公司司治理機機制已經(jīng)經(jīng)完善，國國有商業(yè)業(yè)銀行上上市后的的產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)與上上市前并并沒有根根本性的的變革。我我國國有有商業(yè)銀銀行上市市前所存存在著的的治理機機制的不不足并沒沒有從根根本上完完善，并并且可

2、能能存在其其他一些些潛在的的不足。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是是形成公公司治理理結(jié)構(gòu)的的基礎(chǔ)，持持治理結(jié)結(jié)構(gòu)改革革主張的的多數(shù)學學者都強強調(diào)了產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)改革的的重要性性，如易易綱就認認為“公司治治理是關(guān)關(guān)鍵環(huán)節(jié)節(jié)，建立立現(xiàn)代公公司治理理結(jié)構(gòu)和和激勵機機制的核核心是產(chǎn)產(chǎn)權(quán)改革革”。根據(jù)據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論和公司司治理理理論，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度是企業(yè)業(yè)內(nèi)部組組織制度度形成和和發(fā)揮作作用的基基礎(chǔ)，公公司治理理就是在在既定的的產(chǎn)權(quán)制制度基礎(chǔ)礎(chǔ)上對企企業(yè)的委委托代理機機制進行行構(gòu)建，因因而公司司治理機機制的優(yōu)優(yōu)化從根根本上受受制于產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度的優(yōu)化化。研究究產(chǎn)權(quán)制制度的目目的是為為了尋求求在產(chǎn)權(quán)權(quán)約束之之下最優(yōu)優(yōu)化的委委托代理

3、關(guān)關(guān)系，不不同的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度會產(chǎn)生生不同的的產(chǎn)權(quán)激激勵機制制，進而而決定了了公司治治理機制制及其運運行效率率的差異異。產(chǎn)權(quán)權(quán)制度狀狀況是公公司治理理結(jié)構(gòu)有有效發(fā)揮揮作用的的基礎(chǔ)和和前提條條件，沒沒有明晰晰的產(chǎn)權(quán)權(quán)主體和和完善的的產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)，公公司治理理結(jié)構(gòu)就就不能充充分發(fā)揮揮促使企企業(yè)運營營效率提提高的作作用。由由此必須須認識到到產(chǎn)權(quán)主主體單一一化是我我國國有有商業(yè)銀銀行存在在問題和和矛盾的的根源，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度改革是是其他制制度改革革的前提提和基礎(chǔ)礎(chǔ)，是推推動國有有商業(yè)銀銀行發(fā)展展的治本本之策。國內(nèi)對國有有商業(yè)銀銀行產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)的的研究在在上市之之前主要要集中在在國有商商業(yè)銀行行政企不不分、產(chǎn)產(chǎn)

4、權(quán)不清清晰上，研研究結(jié)論論基本上上都是對對國有商商業(yè)銀行行進行股股份制改改造，做做到產(chǎn)權(quán)權(quán)明晰，進進而上市市。在此此期間也也對國有有商業(yè)銀銀行的公公司治理理結(jié)構(gòu)進進行了探探討，得得出了治治理機制制的根源源在于產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)的結(jié)論論。國有有商業(yè)銀銀行上市市后的研研究基本本上是上上市前研研究的繼繼續(xù)，在在深度上上有所擴擴展，而而對上市市后的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整的的研究較較少。目目前的主主流觀點點是保持持國有的的絕對控控股，仍仍然有一一些不同同的意見見，對此此表示質(zhì)質(zhì)疑。國國內(nèi)研究究是應用用西方的的產(chǎn)權(quán)理理論和公公司治理理理論研研究現(xiàn)實實問題，有有些研究究有較深深的理論論見解和和較強的的理論價價值。但但總

5、的說說來，大大多數(shù)研研究往往往是套用用既有理理論，缺缺乏較為為深入的的分析和和理論創(chuàng)創(chuàng)見。國國內(nèi)研究究開創(chuàng)了了我國國國有商業(yè)業(yè)銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)改革革的應用用研究，為為本文提提供進一一步研究究的基礎(chǔ)礎(chǔ)。本文主要探探討國有有商業(yè)銀銀行上市市后產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)進進一步調(diào)調(diào)整優(yōu)化化的問題題，對國國有商業(yè)業(yè)銀行改改善產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)，進進而完善善治理機機制，提提高經(jīng)營營效率，以以至于提提高整個個國民經(jīng)經(jīng)濟的運運行效率率具有一一定的理理論意義義和現(xiàn)實實意義。二、本文的的研究思思路與論論文結(jié)構(gòu)構(gòu) 本文的研研究目標標是：探探討國有有商業(yè)銀銀行上市市前公司司治理不不完善在在產(chǎn)權(quán)方方面的原原因以及及上市后后可能仍仍然存在在的不足足

6、，結(jié)合合國有商商業(yè)銀行行產(chǎn)權(quán)改改革的發(fā)發(fā)展脈絡(luò)絡(luò)，提出出進一步步調(diào)整產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)的理論論主張和和利用證證券市場場調(diào)整國國有商業(yè)業(yè)銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的具具體措施施。本文總體思思路是從從現(xiàn)存問問題探求求原因，根根據(jù)原因因提出解解決問題題的思路路，再提提出符合合思路的的可行的的解決方方法。本本文采用用理論聯(lián)聯(lián)系實際際的研究究方法，以以產(chǎn)權(quán)理理論、公公司治理理理論為為理論基基礎(chǔ)，將將其理論論結(jié)論結(jié)結(jié)合國有有商業(yè)銀銀行的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)及治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)現(xiàn)狀分分析國有有商業(yè)銀銀行產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)可可能存在在的不足足，并提提出產(chǎn)權(quán)權(quán)改革的的方向和和具體措措施等建建議。根據(jù)上述的的研究思思路，本本文的論論文結(jié)構(gòu)構(gòu)相應為為：第一部分首首

7、先提出出本文的的理論基基礎(chǔ)，包包括產(chǎn)權(quán)權(quán)理論和和公司治治理理論論。在本本章中不不僅綜述述了產(chǎn)權(quán)權(quán)理論和和公司治治理理論論的產(chǎn)生生發(fā)展及及主要理理論觀點點，還闡闡述了產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論和公司司治理理理論對中中國國有有銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度改革和和公司治治理的啟啟示，這這些理論論觀點得得到引用用和進一一步的闡闡釋。第二部分是是國有商商業(yè)銀行行產(chǎn)權(quán)變變更前后后存在的的問題，包包括國有有商業(yè)銀銀行上市市前的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)和存在在的問題題，以及及上市后后的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)及及可能存存在的問問題。這這一部分分是第一一部分理理論基礎(chǔ)礎(chǔ)的應用用，也引引申出國國有商業(yè)業(yè)銀行上上市后需需要進一一步進行行產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整整的必要要性。由

8、第二部分分的研究究進而在在第三部部分提出出國有商商業(yè)銀行行產(chǎn)權(quán)改改革的方方向與思思路的建建議。建建議產(chǎn)權(quán)權(quán)改革的的方向是是產(chǎn)權(quán)多多元化，建建議產(chǎn)權(quán)權(quán)改革的的思路是是，逐步步降低國國有股持持股比例例，調(diào)整整國有股股股權(quán)權(quán)權(quán)重: 變絕對對控股為為相對控控股。第四部分提提出國有有商業(yè)銀銀行產(chǎn)權(quán)權(quán)調(diào)整可可能的具具體措施施，是研研究實現(xiàn)現(xiàn)第三部部分中提提出的國國有商業(yè)業(yè)銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)改革革的方向向與思路路建議可可能的具具體措施施，即通通過證券券市場減減持和股股票期權(quán)權(quán)、引進進新的戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資者等方方式逐步步降低國國有股份份比重，實實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)權(quán)多元化化。一、本文的的理論基基礎(chǔ)（一）產(chǎn)權(quán)權(quán)理論產(chǎn)權(quán)是現(xiàn)代代產(chǎn)權(quán)學學

9、派、交交易成本本學說和和新制度度學派中中一個極極為重要要的概念念。產(chǎn)權(quán)權(quán)這個概概念最早早是西方方新制度度學派于于20世世紀300年代提提出來的的。根據(jù)據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟濟學理論論，人們們通常將將它視為為一種人人與人之之間的關(guān)關(guān)系，即即一種人人對物的的關(guān)系上上的人與與人之間間的關(guān)系系。 1、產(chǎn)權(quán)本本質(zhì)內(nèi)涵涵及其基基本屬性性（1） 產(chǎn)產(chǎn)權(quán)本質(zhì)質(zhì)內(nèi)涵科斯發(fā)表社社會成本本問題后后，產(chǎn)權(quán)權(quán)理論開開始興起起和發(fā)展展，從目目前文獻獻看，西西方學者者關(guān)于產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)內(nèi)涵大體體有以下下幾種觀觀點：科科斯將產(chǎn)產(chǎn)權(quán)等同同于所有有權(quán)的含含義，在在多處運運用“產(chǎn)權(quán)”一詞時時，在很很大程度度上指的的是“使用權(quán)權(quán)”。在更更一般

10、意意義上，他他的“產(chǎn)權(quán)”用法指指的是“資源使使用權(quán)”。菲呂呂博頓、配配杰威齊從從產(chǎn)權(quán)對對激勵與與經(jīng)濟行行為的影影響角度度定義產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，提提出“產(chǎn)權(quán)不不是指人人與物之之間的關(guān)關(guān)系，而而是指由由物的存存在及關(guān)關(guān)于它們們的使用用所引起起的人們們之間相相互認可可的行為為關(guān)系?！卑枤J把產(chǎn)權(quán)定義為“一種通過社會強制而實現(xiàn)的對某種經(jīng)濟物品的多種用途進行選擇的權(quán)利?！睆娬{(diào)的是人們使用資源時所必須遵守的規(guī)則。綜合經(jīng)濟學學家對產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)內(nèi)涵從不不同角度度給出的的定義和和理解，本本文認為為產(chǎn)權(quán)的的本質(zhì)是是對個人人行為權(quán)權(quán)利的一一種界定定，以解解決人們們在交易易活動中中如何受受益、如如何受損損以及他他們之間間如何進進

11、行補償償?shù)膯栴}題。產(chǎn)權(quán)的含義義有五個個層次：第一、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)是以以財產(chǎn)的的所有權(quán)權(quán)為核心心。財產(chǎn)產(chǎn)的所有有權(quán)表明明財產(chǎn)最最終歸誰誰所有，沒沒有所有有權(quán)就沒沒有產(chǎn)權(quán)權(quán)。產(chǎn)權(quán)權(quán)是法律律或規(guī)則則上對財財產(chǎn)所有有者支配配自己所所有物的的權(quán)利做做出的界界定和限限制。第第二、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不是是單項權(quán)權(quán)利，而而是一組組權(quán)利束束，至少少要包括括對財產(chǎn)產(chǎn)的所有有權(quán)，以以及由其其引發(fā)的的占有權(quán)權(quán)、使用用權(quán)、處處置權(quán)、剩剩余索取取權(quán)等。這這些權(quán)利利既可以以統(tǒng)一于于一個主主體之上上，也可可以分解解而屬于于不同的的主體。第第三、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不是是無限的的，即產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的外外部影響響使得產(chǎn)產(chǎn)權(quán)必須須有一定定的界限限。第四四、產(chǎn)權(quán)權(quán)是有主主體

12、的，而而且主體體是具有有相應權(quán)權(quán)能及利利益的，可可以稱之之為利益益主體。第第五、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)是被被法律認認可的行行為性關(guān)關(guān)系，即即產(chǎn)權(quán)的的重要問問題是產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體體的行為為、產(chǎn)權(quán)權(quán)主體要要通過行行使財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)力和和職能的的行為而而實現(xiàn)自自身的權(quán)權(quán)力和利利益。（2）產(chǎn)權(quán)權(quán)基本屬屬性可分解性產(chǎn)權(quán)包含了了所有權(quán)權(quán)、使用用權(quán)、收收益權(quán)和和轉(zhuǎn)讓權(quán)權(quán)等權(quán)利利，因此此，產(chǎn)權(quán)權(quán)是可以以分解的的。產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)中中的權(quán)能能之間不不僅具有有內(nèi)在的的、本質(zhì)質(zhì)的邏輯輯關(guān)聯(lián)，而而且相互互之間存存在著相相對獨立立性。從從產(chǎn)權(quán)可可分解性性可引出出兩個推推論：一一是產(chǎn)權(quán)權(quán)的可分分解性增增加了資資源配置置的靈活活性和效效率：二二是產(chǎn)權(quán)權(quán)的運

13、行行受到一一定的約約束和限限制，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體體對產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)中中的每種種權(quán)利只只能在規(guī)規(guī)定的范范圍內(nèi)行行使，超超出約定定的范圍圍，就要要受到其其他權(quán)利利的約束束和限制制，或者者對其他他權(quán)利造造成損害害。排他性產(chǎn)權(quán)的核心心是所有有權(quán)，國國家法律律和市場場競爭都都強制性性地約定定了特定定財產(chǎn)的的歸屬，他他人強行行侵占特特定產(chǎn)權(quán)權(quán)主體的的權(quán)利領(lǐng)領(lǐng)域，都都將受到到法律的的制裁。產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的排排他性與與產(chǎn)權(quán)界界定是否否明晰高高度相關(guān)關(guān)，如果果產(chǎn)權(quán)界界定不清清晰，就就難以區(qū)區(qū)別產(chǎn)權(quán)權(quán)的排他他性或壟壟斷性。正正因為產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的排排他性，使使得產(chǎn)權(quán)權(quán)主體具具有強烈烈的利潤潤最大化化需求，使使經(jīng)濟運運行趨于于有序和和高效因

14、此，西西方經(jīng)濟濟學家認認為私有有產(chǎn)權(quán)具具有較強強的排他他性，而而公有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)沒有有或幾乎乎沒有排排他性?？山灰仔援a(chǎn)權(quán)的可交交易性又又稱可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓性，是是指產(chǎn)權(quán)權(quán)在不同同主體之之間的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移和讓讓渡。由由于產(chǎn)權(quán)權(quán)是一組組權(quán)利束束，其可可分解性性決定了了產(chǎn)權(quán)的的可交易易性，即即可轉(zhuǎn)讓讓性。隨隨著企業(yè)業(yè)的發(fā)展展和企業(yè)業(yè)規(guī)模的的擴大，要要建立以以兩權(quán)（所所有權(quán)和和經(jīng)營權(quán)權(quán)）分離離為特征征的現(xiàn)代代股份制制企業(yè)組組織形式式，產(chǎn)權(quán)權(quán)的可分分解性和和可轉(zhuǎn)讓讓性的特特點推進進了現(xiàn)代代企業(yè)制制度結(jié)構(gòu)構(gòu)的發(fā)展展。 2、現(xiàn)代產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的基基本理論論現(xiàn)代西方產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論（又稱稱西方制制度經(jīng)濟濟學）是是在對傳傳統(tǒng)西方方微觀經(jīng)經(jīng)濟學

15、的的一些根根本缺陷陷進行思思考和批批判的基基礎(chǔ)上形形成的。其其主要代代表人物物有美國國的羅納納爾德H科斯（RRHCoaase) ，美美國經(jīng)濟濟學家威威廉姆森森（Wiilliiamsson）、斯斯蒂格勒勒（Sttigller）和和香港大大學的經(jīng)經(jīng)濟學教教授張五五常等。在傳統(tǒng)的西西方微觀觀經(jīng)濟學學中，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)問題題并不占占有重要要位置。自自亞當斯密 (Addam Smiith）以以來的傳傳統(tǒng)理論論，一般般都把產(chǎn)產(chǎn)權(quán)作為為既定的的前提，排排除在分分析之外外，并假假定：社社會資源源配置過過程只是是私有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的運運動過程程，人與與人之間間的交易易界線是是極為明明確的，個個人交易易行為發(fā)發(fā)生過程程中所產(chǎn)產(chǎn)生

16、的交交易成本本為零，即即交易摩摩擦是不不存在的的。以此此為基礎(chǔ)礎(chǔ)，重點點考察在在資本主主義私有有制條件件下，如如何通過過競爭和和市場機機制使整整個社會會福利最最大化，即即達到帕帕累托最最優(yōu)狀態(tài)態(tài)。以科斯為代代表的現(xiàn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)權(quán)學派指指出，市市場運行行之所以以存在缺缺陷（主主要表現(xiàn)現(xiàn)在外部部性上），其其根源在在于產(chǎn)權(quán)權(quán)界定含含混，由由此造成成交易過過程上的的摩擦和和障礙，這這種摩擦擦和障礙礙又會嚴嚴重影響響企業(yè)行行為和資資源配置置的結(jié)果果。作為現(xiàn)代產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論的主要要代表，科科斯產(chǎn)權(quán)權(quán)理論的的形成和和發(fā)展大大致可分分為兩個個階段。第一階段，220世紀紀30年年代對傳傳統(tǒng)微觀觀經(jīng)濟學學進行批批判性考

17、考察，指指出市場場機制運運行中存存在著摩摩擦，即即存在交交易費用用。交易易費用這這一概念念對于經(jīng)經(jīng)濟制度度分析的的重大意意義主要要表現(xiàn)在在：交易易費用不不僅是比比較經(jīng)濟濟制度誰誰優(yōu)誰劣劣的決定定因素，而而且還可可以根據(jù)據(jù)交易費費用的高高低預測測體制和和制度深深化的趨趨向，未未來的制制度選擇擇一定是是在其運運行中費費用最低低的制度度?？扑顾故状螌⒔灰踪M費用概念念引入經(jīng)經(jīng)濟學分分析，奠奠定了現(xiàn)現(xiàn)代西方方交易費費用和產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論的基礎(chǔ)礎(chǔ)。第二階段，220世紀紀5060年年代中期期，科斯斯在分析析“外部性性”問題時時，全面面分析了了產(chǎn)權(quán)明明晰化在在市場運運行中的的重要作作用。指指出產(chǎn)權(quán)權(quán)的經(jīng)濟濟功能

18、在在于克服服外部性性，降低低社會成成本，從從而在制制度上保保證資源源配置的的有效性性。在沒沒有交易易費用的的條件下下，只要要把產(chǎn)權(quán)權(quán)明確化化，不僅僅能夠以以最有效效的方式式解決一一般情況況下的經(jīng)經(jīng)濟問題題，而且且能夠解解決西方方福利經(jīng)經(jīng)濟學所所認為的的市場所所不能解解決的“外部不不經(jīng)濟”等問題題。然而而，現(xiàn)實實的市場場運行本本身是有有費用的的，只要要存在交交易費用用，產(chǎn)權(quán)權(quán)的合理理界定和和構(gòu)成就就會對經(jīng)經(jīng)濟運行行效率產(chǎn)產(chǎn)生直接接影響?，F(xiàn)現(xiàn)代西方方產(chǎn)權(quán)理理論的核核心，就就是研究究如何通通過界定定、變更更和安排排產(chǎn)權(quán)，來來降低或或消除市市場運行行中的交交易費用用，克服服“外部不不經(jīng)濟”問題，以以提

19、高運運行效率率，改善善資源配配置。芝芝加哥大大學著名名教授、諾諾貝爾經(jīng)經(jīng)濟學獎獎獲得者者斯蒂格格勒把科科斯的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)思想想概括為為著名的的“科斯定定理”。這一一階段的的代表作作是科斯斯于19960年年發(fā)表于于法與與經(jīng)濟學學雜志上上的社社會成本本問題?！翱扑苟ɡ砝怼碧岢鲋?，圍圍繞科斯斯定理的的爭論一一直未間間斷。 一些學者對對科斯定定理提出出了懷疑疑，如庫庫特（RRobeertDCCootter）等等人就指指出，科科斯定理理主張以以市場交交易的方方式（明明確外在在性領(lǐng)域域的產(chǎn)權(quán)權(quán)）來解解決外在在性，這這只能引引起新的的外在性性。因為為，在現(xiàn)現(xiàn)實中根根本不可可能存在在理想化化的解決決外在性性的完

20、全全競爭市市場，因因而，想想以私有有制為基基礎(chǔ)建立立個人間間的協(xié)議議，并通通過私人人間的協(xié)協(xié)議來克克服外在在性是不不可能的的。 但也有相當當數(shù)量的的學者在在科斯開開辟的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)研究究領(lǐng)域，補補充、發(fā)發(fā)展了新新的產(chǎn)權(quán)權(quán)思想，甚甚至包括括庫特等等人在內(nèi)內(nèi)的否定定科斯定定理的學學者，通通過對科科斯理論論的批判判，對產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論的進展展也做出出了貢獻獻。 在這些學者者的爭辯辯與努力力下，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論在公共共財產(chǎn)、外外在性、交交易費用用、委托托代理、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)與國國家、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)等理論論方面取取得了迅迅速進展展。特別別是自770年代代以后，圍圍繞企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論方面面取得了了一系列列顯著的的成果。就就企業(yè)產(chǎn)

21、產(chǎn)權(quán)理論論而言，最最突出的的是關(guān)于于交易費費用理論論和委托托代理理理論取得得的進展展。另一批學者者，沿著著資產(chǎn)專專用性、不不完全合合約、縱縱向一體體化理論論，解釋釋之所以以發(fā)生企企業(yè)制度度的原因因，認為為企業(yè)是是連結(jié)生生產(chǎn)過程程之間的的不完全全合約所所要求的的縱向一一體化的的結(jié)果，進進而發(fā)展展了科斯斯的企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論。 3、 產(chǎn)權(quán)權(quán)制度對對經(jīng)濟發(fā)發(fā)展的重重要性及及需要解解決的主主要問題題所謂產(chǎn)權(quán)制制度，是是指既定定產(chǎn)權(quán)關(guān)關(guān)系和產(chǎn)產(chǎn)權(quán)規(guī)則則結(jié)合而而成的且且能對產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系系實行有有效的組組合、調(diào)調(diào)節(jié)和保保護的制制度安排排。在以科斯為為代表的的新制度度學派看看來，合合理產(chǎn)權(quán)權(quán)制度的的功能就就在于降

22、降低交易易費用，并并且合理理的產(chǎn)權(quán)權(quán)制度能能夠為實實現(xiàn)合作作創(chuàng)造條條件，能能夠提供供激勵機機制，制制度創(chuàng)新新有利于于外部利利益內(nèi)部部化，合合理產(chǎn)權(quán)權(quán)制度還還能減少少機會主主義和搭搭便車行行為。簡簡單的說，合理理產(chǎn)權(quán)制制度的建建立是為為了減少少交易成成本，減減少個人人收益與與社會效效益之間間的差異異，激勵勵個人和和組織從從事生產(chǎn)產(chǎn)性活動動，最終終導致經(jīng)經(jīng)濟增長長。但是從制度度影響經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展的內(nèi)在在機制來來看，任任何制度度在運作作過程中中都會面面臨兩方方面的具具體問題題：一個個是信息息問題，有有效的制制度必須須是一種種提供信信息、傳傳遞信息息并且保保證質(zhì)量量的制度度，而且且它能夠夠使實現(xiàn)現(xiàn)社會目

23、目標所需需信息量量減少到到最少并并使信息息成本降降至最低低。另一一個是激激勵問題題，任何何制度安安排必須須解決激激勵問題題：一是是激勵社社會經(jīng)濟濟活動的的參與者者真實全全面地披披露其私私有信息息；二是是激勵決決策者采采取符合合社會意意向的適適當行為為，即在在一定的的制度下下，每個個人即使使追求個個人目標標，其客客觀效果果也正好好達到社社會所要要實現(xiàn)目目標。產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度在設(shè)計計和實施施時同樣樣也面臨臨信息和和激勵兩兩方面的的問題。如如何合理理解決這這兩方面面的問題題是產(chǎn)權(quán)權(quán)制度能否否發(fā)揮促促進經(jīng)濟濟增長作作用的關(guān)關(guān)鍵環(huán)節(jié)節(jié)。4、研究產(chǎn)產(chǎn)權(quán)理論論對中國國國有銀銀行產(chǎn)權(quán)權(quán)制度改改革的啟啟示從以上分析

24、析可見，一一種產(chǎn)權(quán)權(quán)制度是是否有效效率，主主要視它它是否能能為在它它支配下下的人們們提供將將外部利利益較大大地內(nèi)在在化的激激勵。在在共有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)下，由由于共同同體內(nèi)的的每一成成員都有有平均分分享共同同體所具具有的權(quán)權(quán)利，如如果對他他使用共共有權(quán)的的監(jiān)查和和談判成成本為零零，他在在最大化化地追求求個人價價值時，由由此所產(chǎn)產(chǎn)生的成成本就有有可能讓讓共同體體內(nèi)的其其他成員員來承擔擔。而且且，一個個共同體體權(quán)利的的所有者者也無法法排斥其其他人來來分享他他努力的的成果，所所有成員員要達成成一個最最優(yōu)行動動的成本本也可能能非常高高，因而而，共有有產(chǎn)權(quán)導導致了很很大的外外部性。在國有產(chǎn)權(quán)權(quán)制度下下，由于于權(quán)利

25、是是由國家家所選擇擇的代理理人來行行使，作作為權(quán)利利的使用用者，由由于他對對資源的的使用和和轉(zhuǎn)讓，以以及最后后成果的的分配不不具有充充分的權(quán)權(quán)利，就就使他對對經(jīng)濟績績效和其其他成員員的監(jiān)督督的激勵勵降低，而而國家要要對這些些代理者者進行充充分監(jiān)督督的費用用又極其其高昂，再再加上行行使國家家權(quán)利的的實體往往往為了了追求其其政治利利益而偏偏離利潤潤最大化化目標，因因而，國國家在選選擇代理理人時也也具有從從政治利利益而非非經(jīng)濟利利益角度度考慮的的傾向?？煽梢?，國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)制度的的外部性性是很大大的。相相比之下下，在產(chǎn)產(chǎn)權(quán)明晰晰的制度度下，所所有者在在作出一一項決策策時就會會考慮未未來的收收益和成成本

26、，并并選擇他他認為能能使他的的私有權(quán)權(quán)利的現(xiàn)現(xiàn)期價值值最大化化的方式式來作出出使用資資源的安安排；而而且他們們?yōu)楂@取取收益所所產(chǎn)生的的成本也也只是由由他個人人來承擔擔。因此此，在共共有產(chǎn)權(quán)權(quán)和國有有產(chǎn)權(quán)下下的許多多外部性性就會隨隨著產(chǎn)權(quán)權(quán)的明晰晰被內(nèi)在在化，從從而產(chǎn)生生了更為為有效的的激勵。由由此來看看，我國國國有商商業(yè)銀行行即使在在上市以以后，國國家也仍仍然處于于絕對控控股的地地位，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)也可能能仍然存存在不合合理的地地方，所所以也有有進行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整的的必要性性。（二） 公公司治理理理論1、 公司司治理理理論的發(fā)發(fā)展公司治理是是一整套套管理和和控制公公司的機機制，它它有廣義義和狹

27、義義兩種解解釋。狹狹義的解解釋是：公司治治理機制制主要指指公司董董事會的的結(jié)構(gòu)與與功能、董董事長與與經(jīng)理的的權(quán)利和和義務(wù)以以及相應應的聘選選、激勵勵與監(jiān)督督等方面面的制度度安排。廣廣義的公公司治理理機制則則還包括括人力資資源管理理、收益益分配、財財務(wù)制度度、企業(yè)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)發(fā)展決策策管理系系統(tǒng)、企企業(yè)文化化和一切切與企業(yè)業(yè)高層管管理控制制有關(guān)的的其他制制度，如如內(nèi)部控控制程序序、信息息采集和和傳送機機制。 公司治理是是現(xiàn)代企企業(yè)發(fā)展展的產(chǎn)物物。上世世紀末誕誕生的現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)的一個個顯著特特征是所所有權(quán)和和經(jīng)營權(quán)權(quán)的分離離?，F(xiàn)代代企業(yè)的的規(guī)模、技技術(shù)含量量、市場場競爭帶帶來的機機遇與風風險、內(nèi)內(nèi)部資

28、源源配置的的效率這這些問題題都是傳傳統(tǒng)業(yè)主主式企業(yè)業(yè)所不能能比擬或或沒有碰碰到過的的。由此此，它造造就了職職業(yè)的管管理者階階層和管管理者市市場。但但職業(yè)管管理者取取代業(yè)主主控制企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營又產(chǎn)產(chǎn)生了“代理人人”問題。從從經(jīng)濟學學的理性性假設(shè)出出發(fā)，委委托人和和代理人人具有不不同的目目標函數(shù)數(shù)代理理人具有有道德風風險、規(guī)規(guī)避、搭搭便車等等驅(qū)動和和行為。為為了確保保委托人人的權(quán)益益不被侵侵害和濫濫用，兩兩者的契契約關(guān)系系需要制制度上的的相應安安排，這這一制度度安排或或組織結(jié)結(jié)構(gòu)形態(tài)態(tài)的內(nèi)在在邏輯是是通過制制衡來實實現(xiàn)對管管理者的的約束與與激勵，以以最大限限度地滿滿足股東東和相關(guān)關(guān)利益者者（stt

29、ockk hooldeers andd sttakee hooldeers）的的權(quán)益。公司治理明明確地作作為一個個“概念”出現(xiàn)在在經(jīng)濟學學文獻中中最早是是在200世紀880年代代初期，在在這之前前，威廉廉姆森在在19775年發(fā)發(fā)表的市市場與科科層：一一種分析析及對反反托拉斯斯的啟示示中曾曾提出“治理結(jié)結(jié)構(gòu)”概念， 可以說說與公司司治理概概念已基基本接近近。奧利弗哈哈特（OOlivver Harrt）在在公司司治理理理論與啟啟示一一文中提提出了公公司治理理理論的的分析框框架。他他認為，只只要以下下兩個條條件存在在，公司司治理問問題就必必然在一一個組織織中產(chǎn)生生。第一一個條件件是代理理問題，所所有

30、權(quán)和和經(jīng)營權(quán)權(quán)的分離離，所有有者、經(jīng)經(jīng)營者和和其他組組織成員員之間存存在著利利益沖突突；第二二個條件件是，交交易費用用之大使使代理問問題不可可能通過過完全性性的合約約來解決決。由于于經(jīng)濟行行為人的的行為具具有有限限理性和和機會主主義的特特征，所所以解決決代理問問題不可可能通過過完全合合同，即即能夠事事前預期期各種可可能發(fā)生生的情況況，并對對各種情情況下締締約方的的利益、損損失都做做出明確確規(guī)定的的合同。為為了節(jié)約約不斷談?wù)勁?、不不斷締約約的成本本，常常常采取關(guān)關(guān)系合同同的形式式，就是是說，合合同各方方不求對對行為的的詳細內(nèi)內(nèi)容達成成協(xié)議，而而是對目目標、總總的原則則、遇到到情況時時的決策策規(guī)則

31、，分分享決策策權(quán)以及及解決可可能出現(xiàn)現(xiàn)的爭議議的機制制等達成成協(xié)議，這這種安排排，以公公司法和和公司章章程為依依據(jù)，以以簡約的的方式，規(guī)規(guī)范公司司各利害害相關(guān)者者的關(guān)系系，約束束他們之之間的交交易，來來實現(xiàn)公公司交易易成本的的比較優(yōu)優(yōu)勢。2、公司治治理理論論的主要要理論觀觀點圍繞公司治治理的目目標、制制度安排排如何影影響公司司的業(yè)績績以及公公司治理理的規(guī)則則應如何何改革等等一系列列問題，法法學家和和經(jīng)濟學學家們逐逐漸在公公司治理理領(lǐng)域形形成了如如下幾種種主要的的學術(shù)觀觀點，即即：（1）金融融模式論論，也稱稱金融市市場理論論。這是是美國主主流觀點點，該理理論認為為，股東東擁有公公司，公公司應按按

32、照股東東的利益益進行管管理。公公司的價價值可以以在金融融市場得得到表現(xiàn)現(xiàn)，或者者說最大大化股票票的價值值即等同同于最大大化公司司財富創(chuàng)創(chuàng)造，其其理論基基礎(chǔ)是有有效市場場理論，即即股票價價格完全全由金融融市場決決定并有有效地反反映該公公司的所所有相關(guān)關(guān)信息。根根據(jù)這一一理論，金金融市場場能夠比比較有效效地解決決代理問問題，特特別是在在校正公公司擴張張投資或或建立公公司帝國國以及公公司管理理層對股股東的不不負責任任的行為為等方面面，因為為，控制制權(quán)市場場的存在在將使價價值下降降的公司司面臨被被收購的的威脅。然而，這一一理論同同時也承承認，迫迫使不負負責任的的經(jīng)理人人員承擔擔責任的的主要機機制控制制

33、權(quán)市場場事實上上在很大大程度上上被摧毀毀或削弱弱了，因因此，該該理論也也提出了了相關(guān)的的改革公公司治理理結(jié)構(gòu)的的措施，其其政策著著眼點在在于試圖圖促使經(jīng)經(jīng)理人員員對股東東的利益益更負有有責任。（2）“市市場短視視”論。這這一理論論認為，金金融市場場是短視視和缺乏乏忍耐性性的，股股東們并并不了解解自身的的長期利利益，在在公司為為長期利利益進行行投資（如如在研究究與開發(fā)發(fā)以及在在市場拓拓展戰(zhàn)略略等方面面進行持持續(xù)投資資而延期期對股東東支付）時時，股東東們通常常會傾向向于賣出出股票進進而降低低股票的的價格。因因此，該該理論認認為，來來自金融融市場的的短期壓壓力迫使使公司管管理層在在很多情情況下將將精

34、力集集中在短短期業(yè)績績上，因因此公司司可能實實際上是是在進行行低業(yè)績績的操作作，并導導致犧牲牲了長期期利益和和競爭能能力?；谝陨嫌^觀點，市市場短視視理論提提出了與與金融市市場模式式截然相相反的公公司治理理改革措措施，即即當金融融模式理理論的主主張者極極力強調(diào)調(diào)增加股股東對公公司的監(jiān)監(jiān)督和控控制時，市市場短視視理論則則將改革革方案集集中在如如何使經(jīng)經(jīng)理人員員從股東東的壓力力（或者者說金融融市場的的短期壓壓力短期股股票價格格業(yè)績的的壓力）中中解放出出來，包包括替代代性地通通過阻止止交易和和鼓勵長長期持有有股票來來試圖實實現(xiàn)股東東的利益益等。（3）“相相關(guān)利害害者”論。與與金融模模式理論論和市場場

35、短視理理論的分分歧不同同的是，第第三種理理論與前前兩者的的分歧首首先體現(xiàn)現(xiàn)在公司司的目標標上。相相關(guān)利害害者理論論認為，公公司存在在的目的的不是單單一地為為股東提提供回報報。這種種觀點又又有兩種種不同的的意見，一一種觀點點認為，公公司應是是一個社社會責任任的組織織，它必必須服務(wù)務(wù)于一個個較大的的社會目目的，這這種觀點點在600年代、770年代代和800年代初初普遍被被消費者者主權(quán)的的倡導者者、環(huán)境境保護主主義者和和社會活活動家等等接受，并并于800年代為為部分公公司經(jīng)理理人員用用來支持持其反接接管政策策；另一一種觀點點認為，公公司的存存在是為為社會創(chuàng)創(chuàng)造財富富，這種種觀點認認為，股股東們實實際

36、上十十分了解解什么是是他們擁擁有資本本的自我我利益（無無論是長長期的，還還是短期期的），但但很可能能股東利利益的最最大化往往往同整整個社會會的財富富創(chuàng)造最最大化不不一致，也也就是說說，公司司政策可可以為股股東創(chuàng)造造更多的的財富，卻卻未必形形成最佳佳的社會會總財富富。相關(guān)利害者者理論的的支持者者認為，公公司治理理改革的的要點在在于：不不應把更更多的權(quán)權(quán)利和控控制權(quán)交交給股東東，相反反，公司司管理層層應從股股東的壓壓力中分分離出來來，將更更多的權(quán)權(quán)利交給給其他的的利害相相關(guān)者，如如職工、債債權(quán)人，或或者（在在某些場場合還包包括）供供應商、消消費者及及公司。其其中，一一個重要要的改革革方案就就運行所

37、所在的社社區(qū)就是是增加職職工的所所有權(quán)和和職工對對公司財財產(chǎn)的控控制權(quán)，賦賦予關(guān)鍵鍵的相關(guān)關(guān)利益者者進入公公司董事事會。3、公司治治理的意意義及功功能在80年代代初很少少用公司司治理這這個詞，現(xiàn)現(xiàn)在它的的使用已已很普遍遍了。世世界范圍圍內(nèi)公司司治理的的問題引引起了學學術(shù)界和和實業(yè)界界普遍的的興趣。良好的公司司治理對對企業(yè)內(nèi)內(nèi)部機制制產(chǎn)生的的意義體體現(xiàn)在設(shè)設(shè)立獨立立董事、監(jiān)監(jiān)察人制制度，使使所有權(quán)權(quán)、決策策、經(jīng)營營管理及及監(jiān)督權(quán)權(quán)發(fā)揮制制衡，增增進決策策、經(jīng)營營管理及及監(jiān)督的的效率及及效果，增增加股東東的長期期利益并并使公司司長期發(fā)發(fā)展；良良好的公公司治理理對企業(yè)業(yè)外部機機制產(chǎn)生生的意義義體現(xiàn)在

38、在公司遵遵守國家家法律法法規(guī)，注注重環(huán)保保，通過過公司治治理可以以反映出出公司的的良好形形象及體體現(xiàn)出對對人才的的吸引力力。公司治理的的基本功功能歸納納為下面面兩點：一是保保證公司司管理行行為符合合國家法法律法規(guī)規(guī)、政府府政策、企企業(yè)的規(guī)規(guī)章制度度，如章章程等，保保證公司司信息記記錄的正正確真實實，保證證各方面面當事人人對公司司經(jīng)營狀狀況有一一個全面面真實的的了解。二二是對公公司財富富最大化化的追求求，即要要促使經(jīng)經(jīng)營者（即即代理人人）在守守法經(jīng)營營的前提提下，還還要努力力工作，建建立經(jīng)營營者決策策的監(jiān)督督機制和和經(jīng)營者者考核撤撤換制度度。而這這兩個功功能又是是為了達達到公司司治理的的最終目目

39、的，即即使公司司管理達達到高效效率的運運作和取取得高效效益的結(jié)結(jié)果，這這是公司司治理的的最終目目的。4、公司治治理理論論對中國國國有商商業(yè)銀行行的啟示示從以上分析析可以看看出，公公司治理理對任何何一家企企業(yè)來說說都是至至關(guān)重要要的，良良好的公公司治理理結(jié)構(gòu)可可以促使使企業(yè)更更加穩(wěn)健健的發(fā)展展下去。同同樣，對對于我國國的國有有商業(yè)銀銀行也不不例外。我我認為，以以上的公公司治理理理論對對于我國國的國有有商業(yè)銀銀行的啟啟示可以以從以下下幾個方方面來說說明：（1）應該該保持清清晰的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)。清晰晰的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)是是包括機機構(gòu)投資資者、公公司、個個人在內(nèi)內(nèi)的多元元化的歸歸屬明確確的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)。清清晰的

40、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)要注意意各種產(chǎn)產(chǎn)權(quán)之間間的制約約關(guān)系,減少關(guān)關(guān)聯(lián)交易易,保護投投資者的的利益,尤其要要防止銀銀行股東東和經(jīng)理理可能對對廣大存存款者利利益的侵侵害,減少大大股東對對小股東東利益的的侵害。（2）應該該有合理理的資本本結(jié)構(gòu)。銀銀行的資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)中,股東權(quán)權(quán)益占的的份額不不大,為了減減少其它它資本的的風險,需要保保持合理理的資本本結(jié)構(gòu),盡量滿滿足資本本充足率率的要求求。（3）應該該有良好好的制衡衡機制?！肮蓶|大會董事會經(jīng)理層監(jiān)事會”這一基本的制衡機制是公司治理目標得以實現(xiàn)的基礎(chǔ)。股東大會是權(quán)力機構(gòu),董事會是決策機構(gòu),經(jīng)理層是執(zhí)行機構(gòu),監(jiān)事會是監(jiān)督審計機構(gòu)。它們分工協(xié)作、相互制約,可以保證銀

41、行決策的正確性、經(jīng)營的高效性、監(jiān)督的有效性,使銀行風險得到及時的關(guān)注和控制,保證銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。（4）應該該有有效效的激勵勵機制。由由于銀行行具有信信息高度度不對稱稱性、風風險來源源多樣性性、體系系的脆弱弱性以及及贏利模模式的特特殊性,使得銀銀行員工工的績效效評價往往往需要要較長的的時間。為為了將員員工的長長期利益益和短期期利益聯(lián)聯(lián)系起來來,需要建建立有效效的民營營銀行激激勵制度度。目前前國外銀銀行廣泛泛采用的的股票和和股票期期權(quán)制度度是一種種相當有有效的激激勵機制制。（5）應該該有嚴格格的信息息披露制制度。商商業(yè)銀行行的債權(quán)權(quán)人,是大量量的分散散的存款款者。如如果沒有有一個很很嚴格的的銀行信

42、信息披露露機制,大量的的分散的的存款者者和股東東就無法法了解商商業(yè)銀行行的經(jīng)營營狀況,也就無無法確定定是繼續(xù)續(xù)在該銀銀行存款款或購買買該銀行行的股票票,還是從從該銀行行提出存存款或者者賣掉所所持的銀銀行股票票。因此此,信息披披露是銀銀行經(jīng)營營管理與與評價的的基礎(chǔ)性性工作。總之,良好好的銀行行公司治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)應該具具備清晰晰的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)與與合理的的資本結(jié)結(jié)構(gòu)、董董事會、高高級管理理層、監(jiān)監(jiān)事部門門之間良良好的制制衡機制制,及能夠夠充分調(diào)調(diào)動員工工積極性性的激勵勵機制,嚴格的的信息披披露機制制等。二、國有商商業(yè)銀行行產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)變更更前后存存在的問問題（一）上市市前的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)及其存存在的問問題1

43、. 我國國國有商商業(yè)銀行行制度在在股份制制改造前前的歷史史沿革從19499年到119788年，中中國實行行的是高高度集中中的計劃劃經(jīng)濟管管理體制制，它以以產(chǎn)品經(jīng)經(jīng)濟模式式為特征征，在此此期間，金金融機構(gòu)構(gòu)單一，金金融體系系高度集集中，金金融管理理采用計計劃和行行政手段段，金融融領(lǐng)域缺缺乏活力力。所有有的國內(nèi)內(nèi)業(yè)務(wù)都都集中于于人民銀銀行，業(yè)業(yè)務(wù)量不不大。 1979至至19888年，在在對大一一統(tǒng)的傳傳統(tǒng)銀行行體制進進行分割割、改組組的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，逐逐漸發(fā)展展起中農(nóng)農(nóng)工建四四大國有有專業(yè)銀銀行，打打破了中中國人民民銀行一一統(tǒng)天下下的局面面。四大大專業(yè)銀銀行均為為國有，性性質(zhì)為政政府企業(yè)業(yè)，級別別為副

44、部部級。同同時，四四大銀行行之間也也存在極極為嚴格格的分工工，業(yè)務(wù)務(wù)條塊分分割，服服務(wù)對象象相對固固定，互互不交叉叉。這時時的銀行行初具銀銀行職能能，但還還承擔相相當繁重重的政策策性貸款款任務(wù)，所所以與其其叫銀行行，不如如稱之為為財政出出納。銀銀行的目目標是完完成信貸貸計劃，分分支機構(gòu)構(gòu)按行政政區(qū)劃和和級別設(shè)設(shè)置；銀銀行既缺缺乏外部部壓力，也也缺乏內(nèi)內(nèi)部動力力，未能能建立起起激勵約約束機制制。1989年年至19993年年，這一一階段是是中國經(jīng)經(jīng)濟體制制和金融融體制改改革的調(diào)調(diào)整時期期，針對對新舊體體制變化化出現(xiàn)的的沖突和和金融秩秩序出現(xiàn)現(xiàn)的紊亂亂現(xiàn)象，國國家加強強了宏觀觀調(diào)控，制制定了整整頓金

45、融融秩序的的目標，從從而800年代金金融改革革的成果果在這一一時期得得到了鞏鞏固和提提高，金金融市場場進一步步發(fā)展。 1994年年，我國國開始剝剝離四大大國有銀銀行的政政策性職職能，組組建三個個政策性性銀行，同同時對四四大國有有專業(yè)銀銀行進行行商業(yè)化化改造。所所謂商業(yè)業(yè)化是指指企業(yè)目目標利潤潤化、主主體行為為規(guī)范化化、激勵勵機制市市場化、經(jīng)經(jīng)理聘選選競爭化化與資產(chǎn)產(chǎn)管理商商業(yè)化。經(jīng)經(jīng)過近幾幾年的調(diào)調(diào)整，銀銀行的企企業(yè)色彩彩漸濃，開開始在一一定程度度上享有有經(jīng)營自自主權(quán)，企企業(yè)的行行為目標標轉(zhuǎn)為利利潤最大大化，并并逐漸調(diào)調(diào)整機構(gòu)構(gòu)網(wǎng)點設(shè)設(shè)置，以以求實現(xiàn)現(xiàn)資源的的合理配配置。從從商業(yè)銀銀行的行行為

46、上看看，其行行為特征征轉(zhuǎn)到市市場化方方向上，約約束行為為漸趨硬硬化，激激勵機制制開始建建立。但但從產(chǎn)權(quán)權(quán)關(guān)系上上看，由由于國有有商業(yè)銀銀行仍為為國有獨獨資，政政府仍然然是唯一一的企業(yè)業(yè)所有者者；從法法人性質(zhì)質(zhì)看，我我國的四四大國有有商業(yè)銀銀行并不不是根據(jù)據(jù)公司司法組組建的獨獨資有限限責任公公司，而而是由國國有專業(yè)業(yè)銀行商商業(yè)化改改革過渡渡形成的的特殊法法人企業(yè)業(yè)具有有法人地地位，但但主要受受商業(yè)業(yè)銀行法法 而而不是公公司法的的規(guī)范。也也正因為為如此，我我國的四四大國有有商業(yè)銀銀行還并并不是獨獨立運行行的微觀觀經(jīng)濟主主體，而而是一個個由中央央政府、地地方政府府、國有有企業(yè)及及其上級級行政管管理部

47、門門構(gòu)筑的的多方利利益關(guān)系系的錯綜綜復雜的的綜合體體，其目目標既有有商業(yè)性性的也有有非商業(yè)業(yè)性的。這這一點從從未能實實現(xiàn)市場場化的激激勵機制制、銀行行行長由由政府直直接任命命而不是是經(jīng)競爭爭聘任中中即可見見一斑。2. 國有有商業(yè)銀銀行股份份制改造造前的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)股份制改造造前我國國四大國國有商業(yè)業(yè)銀行均均采取的的是國有有獨資的的產(chǎn)權(quán)制制度。這這種產(chǎn)權(quán)權(quán)的制度度特征表表現(xiàn)為：一是與與國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度相適應應，銀行行的財產(chǎn)產(chǎn)所有權(quán)權(quán)和各項項權(quán)能如如經(jīng)營權(quán)權(quán)、收益益權(quán)、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓權(quán)等等均集中中于國家家和政府府，銀行行的金融融行為由由國家安安排；二二是銀行行本身不不具有獨獨立的法法人產(chǎn)權(quán)權(quán)形式和和資格，

48、由由此決定定了它并并無財產(chǎn)產(chǎn)處置、經(jīng)經(jīng)營權(quán)；三是作作為債權(quán)權(quán)人的國國有商業(yè)業(yè)銀行和和作為債債務(wù)人的的國有企企業(yè)最終終為一個個產(chǎn)權(quán)主主體（國國家）所所擁有，所所以在原原則上它它們之間間無法產(chǎn)產(chǎn)生真正正的借貸貸或金融融交易關(guān)關(guān)系，二二者的資資金關(guān)系系倒頗具具有某些些“內(nèi)源融融資”和“自家人人欠自家家人”的特征征；四是是產(chǎn)權(quán)邊邊界事先先被國家家界定，其其他產(chǎn)權(quán)權(quán)主體不不能通過過市場合合約依法法進入，從從而表明明銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的不不可交易易性。同同時，銀銀行資金金的使用用近乎于于一種公公共資源源，這又又說明了了產(chǎn)權(quán)的的非排他他性。股份制改造造前我國國銀行業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)形形式最突突出的特特點就是是單一化化，它它是

49、政府府自上而而下依靠靠行政力力量強制制安排的的結(jié)果。其其理論基基礎(chǔ)是建建立在傳傳統(tǒng)馬克克思主義義銀行信信用理論論之上的的，這一一理論認認為：無無產(chǎn)階級級革命勝勝利后要要把銀行行信用集集中于國國家手中中，沒有有大銀行行社會主主義是不不能實現(xiàn)現(xiàn)的。從從經(jīng)濟發(fā)發(fā)展角度度看，這這種安排排是與政政府推行行的優(yōu)先先發(fā)展國國有大中中型企業(yè)業(yè)的經(jīng)濟濟戰(zhàn)略相相適應的的。國有有商業(yè)銀銀行的獨獨資性質(zhì)質(zhì)，或者者說金融融產(chǎn)權(quán)的的國有壟壟斷，對對我國經(jīng)經(jīng)濟的快快速發(fā)展展和平穩(wěn)穩(wěn)轉(zhuǎn)軌曾曾經(jīng)發(fā)揮揮了重要要作用。改改革開放放以后，國國家在諸諸多領(lǐng)域域?qū)嵭辛肆朔艡?quán)讓讓利政策策，作為為放權(quán)讓讓利的結(jié)結(jié)果，我我國的收收入分配配格局

50、發(fā)發(fā)生了根根本性變變化，居居民收入入日益增增多。而而居民收收入的提提高，使使得我國國的投資資主體悄悄悄地發(fā)發(fā)生著變變化，居居民儲蓄蓄漸漸成成為重要要的生產(chǎn)產(chǎn)性資金金來源。以以國有商商業(yè)銀行行作為金金融體系系的主體體，由于于其在我我國銀行行業(yè)中不不可替代代的地位位和幾十十年來在在人們心心中形成成的優(yōu)勢勢地位，使使得居民民的貨幣幣化收入入幾乎全全部都選選擇了存存入國有有商業(yè)銀銀行這一一投資保保值渠道道，這部部分可觀觀的銀行行存款，為為國有企企業(yè)的快快速發(fā)展展提供了了必要的的資金來來源。進進一步奠奠定了國國有商業(yè)業(yè)銀行在在我國經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展中的地地位，在在國有商商業(yè)銀行行的支持持下，我我國的經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展

51、展和改革革開放獲獲得了充充分的保保障。在我國，實實行國有有銀行體體制有其其客觀條條件，即即我國社社會主義義公有制制以國有有經(jīng)濟為為主體，國國民經(jīng)濟濟中存在在著大量量的國有有獨資企企業(yè)，與與此相適適應，銀銀行也就就成了國國有獨資資。此外外，我國國在相當當長的時時期中，社社會資金金的融通通仍然堅堅持“間接融融資為主主，直接接融資為為輔”，社會會資金大大部分集集中于銀銀行，國國家控制制了銀行行，就控控制了國國民經(jīng)濟濟命脈。這這樣，國國有商業(yè)業(yè)銀行就就表現(xiàn)出出了以下下的優(yōu)點點：一是是在政府府壟斷銀銀行業(yè)的的情況下下，政府府能夠獨獨占銀行行的壟斷斷利潤，銀銀行的利利潤不會會流失，有有利于資資金積累累；二

52、是是有利于于國有銀銀行與國國有企業(yè)業(yè)建立資資金依附附關(guān)系，處處理好銀銀企關(guān)系系。三是是有利于于政府直直接控制制金融，使使銀行貫貫徹國家家有關(guān)方方針政策策，進而而在銀行行經(jīng)營中中體現(xiàn)政政府意圖圖。但隨隨著改革革開放的的深入，特特別是提提出在我我國建立立社會主主義市場場經(jīng)濟體體制后，銀銀行業(yè)也也面臨到到了空前前的挑戰(zhàn)戰(zhàn)，傳統(tǒng)統(tǒng)意義上上的國有有商業(yè)銀銀行已越越來越不不適應市市場條件件下，市市場對金金融業(yè)的的要求，國國有商業(yè)業(yè)銀行的的產(chǎn)權(quán)己己到了不不得不改改革的境境地。3.國有商商業(yè)銀行行股份制制改造前前產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)存在在的問題題（1）所有有者缺位位 誠誠然，國國有企業(yè)業(yè)財產(chǎn)歸歸屬于全全民，由由國家代代

53、為管理理和經(jīng)營營，國家家又把對對國有資資產(chǎn)的管管理經(jīng)營營委托給給各級政政府，各各級政府府再尋找找合適的的經(jīng)營者者來運作作國有資資產(chǎn)。但但更為重重要的是是，在產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰晰的第二二層含義義上，這這種超長長的委托托 代理理關(guān)系引引致了各各利益主主體之間間權(quán)、責責、利關(guān)關(guān)系的不不清晰，并并導致了了“所有者者缺位”和銀行行經(jīng)營效效率低下下等問題題的產(chǎn)生生。根據(jù)前述四四個層次次委托代代理結(jié)構(gòu)構(gòu)和委托托代理理理論，政政府以產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體體的名義義實施轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)委托，卻卻無需對對代理人人的選任任及經(jīng)營營結(jié)果向向所有者者（全體體人民）承承擔責任任，全體體人民也也不可能能要求政政府承擔擔責任，這這就產(chǎn)生生了產(chǎn)權(quán)權(quán)主體“缺位

54、”的問題題?！八姓哒呷蔽弧币话闶鞘侵竾杏泄蓹?quán)的的出資者者是虛擬擬的，不不管是全全體人民民還是國國家和政政府，它它們在法法律上都都沒有一一個明確確的出資資人地位位。國有有資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體體的缺失失使得國國有股股股東的代代表與企企業(yè)的剩剩余索取取權(quán)無關(guān)關(guān)，因此此缺乏經(jīng)經(jīng)營上的的有效激激勵和對對下級代代理主體體約束的的不理想想，從而而由“所有者者缺位”導致“代理人人缺位”，最終終無人為為國有商商業(yè)銀行行負責。產(chǎn)權(quán)不清晰晰還會導導致銀行行經(jīng)營效效率的低低下。首首先，全全民和國國家是一一種抽象象、非人人格化的的所有者者，事實實上無法法行使所所有權(quán)，只只能委托托給各級級政府（實實際上是是各級政政府的官官

55、員），但但政府官官員和真真正的資資產(chǎn)所有有者追求求的目標標是不一一樣的，后后者要求求資產(chǎn)的的保值增增值，前前者的目目標則更更為多元元化。其其次，國國有商業(yè)業(yè)銀行的的信用實實際上為為國家信信用，公公眾不會會關(guān)心和和約束銀銀行的經(jīng)經(jīng)營風險險，銀行行自身則則會存在在道德風風險傾向向，因此此其經(jīng)營營效率經(jīng)經(jīng)常是低低下的。最最后，國國有商業(yè)業(yè)銀行對對一母同同胞的、同同樣有著著產(chǎn)權(quán)不不清晰痼痼疾的國國有企業(yè)業(yè)的壞賬賬難以給給以真正正的懲治治，壞賬賬因此并并不能對對國有企企業(yè)和國國有銀行行形成真真正的約約束。（2）內(nèi)部部人控制制由于產(chǎn)權(quán)不不清晰和和所有者者虛置導導致的激激勵和約約束機制制的缺乏乏，國有有商業(yè)

56、銀銀行內(nèi)部部存在著著大量的的代理人人風險和和普遍的的“內(nèi)部人人控制”，銀行行的實際際控制權(quán)權(quán)和剩余余索取權(quán)權(quán)也被各各級政府府、行業(yè)業(yè)主管協(xié)協(xié)會及代代表其利利益的高高級管理理層控制制和獲取取，而國國家和作作為國有有資產(chǎn)最最終所有有者的全全體人民民的利益益經(jīng)常被被侵害。“內(nèi)部人控制”問題一般包括以下兩個層次：政府與國有商業(yè)銀行之間的“內(nèi)部人控制”和在總、分支機構(gòu)之間委托代理層次上的“內(nèi)部人控制”。政府的目標標是多元元的，促促進社會會經(jīng)濟效效益的提提高只是是其中之之一。政政府作為為國有銀銀行的單單一產(chǎn)權(quán)權(quán)主體，以以所有者者、經(jīng)營營者、監(jiān)監(jiān)督者的的多重身身份對銀銀行實行行行政控控制，很很有可能能為完成

57、成政府目目標而干干預銀行行的經(jīng)營營，而行行政干預預過多將將導致銀銀行偏離離經(jīng)濟效效益最大大化的目目標。這這種情況況下，銀銀行董事事會和管管理層的的最優(yōu)化化行為往往往是迎迎合上級級主管部部門及其其官員的的意志和和喜好來來實現(xiàn)自自己的“效用最最大化”，或者者與作為為出資人人代表的的政府機機構(gòu)或部部門相互互勾結(jié)，利利用對國國有銀行行的的實實際控制制權(quán)和對對所有者者的信息息優(yōu)勢來來尋求自自身的利利益最大大化，從從而做出出違背和和侵犯委委托人利利益的行行為。當當所有者者對銀行行經(jīng)營者者監(jiān)督的的難度越越來越大大、信息息不對稱稱的情形形越來越越嚴重時時，所有有者就成成了事實實上的“外部人人”，國有有銀行的的

58、經(jīng)營就就被與其其沒有利利益和責責任關(guān)系系的政府府主管官官員和銀銀行高層層人員所所控制，形形成第一一個層次次上的“內(nèi)部人人控制”。在一級法人人體制下下，總行行是委托托人，分分行是代代理人，分分行產(chǎn)生生的收益益和責任任統(tǒng)一由由總行獲獲取和承承擔。然然而，在在按行政政級別設(shè)設(shè)置分支支機構(gòu)的的框架下下，由于于內(nèi)部委委托代理理的鏈條條過長，總總行對分分支行的的控制能能力逐級級下降，從從而使得得總行和和各分支支機構(gòu)間間也呈現(xiàn)現(xiàn)較強的的內(nèi)部人人控制趨趨勢。其其原因表表現(xiàn)為兩兩個方面面。一方方面，雖雖然商商業(yè)銀行行法規(guī)規(guī)定國有有商業(yè)銀銀行是一一級法人人，但是是分支機機構(gòu)不論論從組織織機構(gòu)、人人事管理理，還是是

59、從經(jīng)營營活動方方式、財財務(wù)核算算體系來來看，都都顯示出出相對獨獨立的性性質(zhì)，因因此也是是功能完完備、機機構(gòu)齊全全的組織織。這些些特征表表明分支支機構(gòu)事事實上掌掌握了獨獨立的控控制權(quán)。另另一方面面，國有有銀行各各總行作作為“委托人人”撥付給給分支行行一定營營運資本本金，由由分支行行從事經(jīng)經(jīng)營活動動。總行行作為“委托人人”在分行行的人事事任免、信信貸規(guī)模模等方面面掌握控控制權(quán)，但但總行由由于信息息掌握不不充分和和控制能能力有限限，分支支行作為為“代理人人”在事實實上掌握握了較大大的經(jīng)營營自主權(quán)權(quán)，從而而使得各各個分支支行也表表現(xiàn)出了了較強的的內(nèi)部人人控制趨趨勢。（3）經(jīng)營營效率低低下由于政策和和歷

60、史原原因，二二十多年年來國有有商業(yè)銀銀行承擔擔了大部部分經(jīng)濟濟體制改改革的成成本，而而在自己己內(nèi)部造造成了一一系列問問題，如如資本充充足率問問題、不不良資產(chǎn)產(chǎn)問題、盈盈利能力力問題等等。這些些問題己己經(jīng)危及及到了銀銀行自身身的生存存和發(fā)展展，制約約著國有有銀行的的進一步步的深化化改革。在 20001年度度英國銀行家家雜志第第7期公公布的“世界110000家大銀銀行”最新排排名中，按照照一級資資本排名名，中國國共有114家上上榜銀行行，其中工工行、中中行、農(nóng)農(nóng)行、建建行分別別名列全全球10000強強的第77位、188位、211位和229位。按照資資產(chǎn)規(guī)模模排名，工行、中行、農(nóng)行、建行、分別排在第