2015中國個人征信行業(yè)報告

1、2021年3月何大勇、張越、張蕾、張冬妮中國個人征信行業(yè)報告2021應(yīng)時而生、雛形初現(xiàn)、任重道遠目 錄內(nèi)容概覽1. 應(yīng)時而生，中國個人征信迎來市場化大開展1.1 需求引領(lǐng)，中國個人征信行業(yè)開展提速1.2 引入市場化開展手段是快速完善中國信用體系的必由之路1.3 中國個人征信行業(yè)將成為新藍海2. 行業(yè)格局漸顯，機構(gòu)差異化定位初露端倪2.1 中國征信行業(yè)生態(tài)體系雛形初現(xiàn)2.2 八大準(zhǔn)個人征信機構(gòu)差異化定位初現(xiàn)端倪3. 破除瓶頸，三大行業(yè)根底建設(shè)亟待完善3.1 立法立規(guī)，建立行業(yè)開展的根底許可與信任3.2 整合共享，優(yōu)化行業(yè)的根底資源供給3.3 合理拓展應(yīng)用場景， 助推信用文化建設(shè)4. 展望未來，中

2、國個人征信行業(yè)將漸次經(jīng)歷四大變化、最終形成一個格局4.1 個人征信行業(yè)在未來三到五年間將經(jīng)歷四大變化4.2 中國個人征信市場最終將形成公私兼營、多層多元的格局結(jié)束語1234688101616161819192124波士頓咨詢公司2021年3月中國個人征信行業(yè)報告2021應(yīng)時而生、雛形初現(xiàn)、任重道遠內(nèi)容概覽2021年，從銀行貸款、消費金融，到租車、租房、住宿、借書等生活日常，信用不但影響個人在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的金融活動，更逐漸開始影響社會生活的方方面面。作為社會信用體系建設(shè)中的重要一環(huán)，中國個人征信商業(yè)化、市場化開展的大幕正在徐徐開啟，各類民營征信機構(gòu)摩拳擦掌，在積極申請牌照的同時，依托股東背景和產(chǎn)

3、業(yè)生態(tài)開始了各種形式的探索和創(chuàng)新。伴隨著征信行業(yè)的爆發(fā)，“信用，開始受到廣闊民眾的空前重視；脫胎于“君子之言，信而有征，故怨遠于其身的“征信開始煥發(fā)出勃勃生機。隨著國內(nèi)個人信用交易的不斷壯大，市場對征信產(chǎn)品和效勞的需求也越來越多樣化。對于中國這樣一個經(jīng)濟體量巨大、人口分布廣泛、活力加速釋放的經(jīng)濟體，央行主導(dǎo)的集中征信系統(tǒng)負載過重，而薄弱的個人征信體系直接影響了社會融資本錢、放貸效率和行業(yè)的抗風(fēng)險能力，制約了普惠金融的開展和經(jīng)濟運行效率的提升，這就要求更加市場化的力量參加到行業(yè)中來，共同促進信用經(jīng)濟開展和社會信用體系建設(shè)。同時，隨著個人信用信息需求的不斷擴大、數(shù)據(jù)處理技術(shù)的開展以及監(jiān)管改革促成的

4、良好商業(yè)環(huán)境，個人征信行業(yè)有望成為一片新藍海。目前，中國個人征信行業(yè)雛形初現(xiàn)，搭建起了包含數(shù)據(jù)征集、模型分析與征信洞察，和征信產(chǎn)品應(yīng)用在內(nèi)的三大產(chǎn)業(yè)鏈核心，而首批八家準(zhǔn)個人征信機構(gòu)無論是數(shù)據(jù)源、技術(shù)能力、覆蓋人群還是主要應(yīng)用場景都各有特色，互有重疊或補充，形成一定程度的差異化競爭。然而，我國個人征信效勞剛剛起步，仍然面臨著法律法規(guī)建設(shè)滯后、數(shù)據(jù)交易機制缺失、征信教育和普及程度缺乏等開展挑戰(zhàn)。如何能在未來持續(xù)完善法律法規(guī)、多措并舉破除數(shù)據(jù)孤島，并通過構(gòu)建商業(yè)應(yīng)用場景促進信用文化建設(shè)，從而真正提升征信業(yè)的效勞水平和質(zhì)量是值得深思的問題。展望未來，我國個人征信的頂層設(shè)計將加速完善、根底資源供給優(yōu)化將

5、會破冰、新技術(shù)的應(yīng)用將成為行業(yè)常態(tài)、征信的內(nèi)涵與外延將在不斷的場景嘗試中形成共識。此外，未來整個行業(yè)有望呈現(xiàn)出公私兼營、“贏者通吃與中小型專業(yè)機構(gòu)并存的競合格局。中國個人征信行業(yè)報告20212波士頓咨詢公司2021年3月個人征信行業(yè)立足于信貸，效勞于社會經(jīng)濟，繁榮于成熟的信用文化。未來的中國個人征信業(yè)將迎來傳統(tǒng)與創(chuàng)新的統(tǒng)一、金融與生活的融合、競爭與合作的協(xié)同，這個年輕的行業(yè)必將能夠在蹣跚中砥礪前行。1. 應(yīng)時而生，中國個人征信迎來市場化大開展剛剛過去的2021年被稱為“中國個人征信市場化元年。在這一年里，多項關(guān)鍵政策與監(jiān)管指引相繼出爐，中國個人征信市場的頂層設(shè)計雛形初現(xiàn)；第一批牌照發(fā)放提上日程

6、，征信市場化工作邁出關(guān)鍵一步；芝麻信用評分的生活化應(yīng)用引發(fā)了全民對于征信的內(nèi)涵和外延的熱議參閱圖1：“誠信、“信用與“征信在各方討論中常常同時出現(xiàn)在類似語境中，但它們并不等同。波士頓咨詢認為，“誠信的內(nèi)涵最為廣泛，包含了一個社會的道德與行為準(zhǔn)那么，“信用那么有明確的價值維度，是“誠信在經(jīng)濟活動中的價值表達；“征信那么是一種商業(yè)模式，是基于數(shù)據(jù)與專業(yè)處理對于“信用進行評估的活動。1 20212021 32021 12021 -20212021 12021 62021 82021 12BCG中國個人征信行業(yè)報告20213波士頓咨詢公司2021年3月2003-2021BCG2021151988 -1

7、99519991996 -200220042003 -20211.1 需求引領(lǐng)，中國個人征信行業(yè)開展提速中國征信行業(yè)的開展最早可以追溯到1932年第一家征信機構(gòu)“中國征信所的建立，然而真正對征信行業(yè)的長遠開展產(chǎn)生實質(zhì)性推動作用的，是從80年代末開始，由中國人民銀行牽頭領(lǐng)導(dǎo)的一系列社會征信體系建設(shè)工作。經(jīng)過三十多年的開展，即將放開的個人征信牌照，代表著我國個人征信行業(yè)打破了由政府主導(dǎo)的局面，向更加市場化、商業(yè)化的競爭模式轉(zhuǎn)變。縱觀中國征信行業(yè)的開展，大致可以分為探索期、起步期、深化期和市場化開展等四個階段參閱圖2：探索階段：20世紀(jì)80年代后期，出于企業(yè)債券發(fā)行管理以及滿足涉外商貿(mào)往來企業(yè)征信信

8、息的需求，中國第一家信用評級公司上海遠東資信評級成立；同時，經(jīng)貿(mào)部計算中心和鄧白氏公司開始合作。1993 年，專門從事企業(yè)征信的新華信國際信息咨詢開始正式對外提供效勞。此后，一批專業(yè)信用調(diào)查中介機構(gòu)相繼出現(xiàn)，企業(yè)征信的雛形初步顯現(xiàn)。起步階段：央行牽頭持續(xù)推動企業(yè)征信的建設(shè)，如在全國推行企業(yè)貸款證制度等。1997年，上海市進行個人征信試點，1999年上海資信成立，開始從事個人征信與企業(yè)征信效勞，標(biāo)志著個人征信效勞的重要突破。同年底，銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)上線運行。2002年，銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)建成地、省、總行三級數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)查詢。22021 +中國個人征信行業(yè)報告20214波士頓咨詢公司

9、2021年3月深化階段：2003年，國務(wù)院明確了中國人民銀行“管理信貸征信業(yè)，推動建立社會信用體系職責(zé)，批準(zhǔn)設(shè)立征信管理局。一批地方性征信機構(gòu)設(shè)立并得到迅速開展，國際知名信用評級機構(gòu)也先后進入中國市場。2004年人民銀行開始組織商業(yè)銀行建設(shè)全國統(tǒng)一的個人征信系統(tǒng)，并于2006年1月在全國聯(lián)網(wǎng)運行，彌補我國個人征信行業(yè)的空白 ，至今依然是中國最權(quán)威的個人征信系統(tǒng)。2021年3月，?征信業(yè)管理條例?正式實施，明確中國人民銀行為征信業(yè)監(jiān)督管理部門，征信業(yè)步入了有法可依的軌道。市場化開展階段：2021年1月，央行印發(fā)了?關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知?，要求8家機構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，標(biāo)志

10、著中國個人征信業(yè)向市場化、商業(yè)化開展邁出了堅實的第一步。預(yù)計首批個人征信牌照將于近期正式公布。中國的個人征信市場形成只有央行征信中心一家的局面，其主要原因在于在市場經(jīng)濟的起步階段，我國征信的大量需求來自金融體系，尤其是信貸領(lǐng)域，而只有具備高度公信力的機構(gòu)才有可能推動。加上彼時社會化征信機構(gòu)自身力量薄弱，收集的信息量有限，因此沒有形成一定市場規(guī)模。此外，個人征信配套的法律法規(guī)和監(jiān)管政策尚不健全，未能奠定個人征信商業(yè)化開展的根底條件。然而，隨著中國經(jīng)濟社會經(jīng)歷前所未有的高速開展，國內(nèi)個人信用交易的不斷壯大，市場對征信產(chǎn)品和效勞的需求也越來越多樣化，央行征信中心提供的根底征信數(shù)據(jù)和效勞3202118

11、1183%2004-2021BCG111224 2410 462 18 17 1501,0005001,5002,0001,8111472542573102021202105101520217002.6(17% )4.5(30% )15.18.0(53% )1(43)1(51)0(1)0(1)0(4)中國個人征信行業(yè)報告20215波士頓咨詢公司2021年3月已不能滿足社會經(jīng)濟的需求。截至2021年底，央行個人征信中心接入1,811家機構(gòu)數(shù)據(jù)。從業(yè)務(wù)量來看，以商業(yè)銀行為主，征集的數(shù)據(jù)中83%為信貸和信用賬戶數(shù)據(jù)，公積金繳存、社保、電信、稅務(wù)和其他輔助個人信用信息僅占17%參閱圖3。央行征信中心有

12、效覆蓋了8.6億人信息，但僅有3.5億人擁有信貸記錄，個人征信記錄覆蓋率為35%，即便考慮到中國55%的城鎮(zhèn)化率，城鎮(zhèn)人口個人征信覆蓋率也僅為61%，遠低于美國92%的滲透率參閱圖4。對于中國這樣一個經(jīng)濟體量巨大、人口分布廣泛、活力加速釋放的經(jīng)濟體，薄弱的征信體系直接影響了社會融資本錢、放貸效率和行業(yè)抗風(fēng)險能力，制約了普惠金融的開展和經(jīng)濟運行效率的提升。此外，中國社會整體信用體系不完善，守信鼓勵和失信懲戒機制尚不健全。因此，作為國家信用體系的核心環(huán)節(jié)的征信行業(yè)，其開展必然提速，在這個過程中引入市場化的力量催化行業(yè)，也是中國征信行業(yè)現(xiàn)狀使然。1.2 引入市場化開展手段是快速完善中國信用體系的必由

13、之路1.2.1 補充完善征信體系，提升金融效勞覆蓋效率48.63.58.68.48.28.17.86.66.43.53.22.92.62.21.81.40246820212021202120212021202120213592650204010080608%2004-2021BCG115-6412021中國個人征信行業(yè)報告20216波士頓咨詢公司2021年3月征信立足于信貸業(yè)務(wù)，以為各類型金融機構(gòu)提供效勞為根本。央行個人征信中心的成立為識別、防范和化解傳統(tǒng)金融機構(gòu)信貸風(fēng)險起到了重要作用，已經(jīng)成為中國重要的金融根底設(shè)施和市場經(jīng)濟體制的基石。然而，由于央行征信中心成立時間較短、主要覆蓋有信貸記錄人

14、群，加之我國金融深化程度不高，還有很多人群由于缺乏歷史信貸記錄，成為傳統(tǒng)信貸機構(gòu)“效勞不了、效勞不好的客群，難以便捷、低本錢的享受根底信貸效勞，而金融機構(gòu)也在承擔(dān)著高額的線下盡調(diào)本錢和巨大的信用風(fēng)險，抑制了經(jīng)濟活力的進一步釋放。市場化的個人征信效勞有望有效擴充數(shù)據(jù)來源和增加人群覆蓋，形成對現(xiàn)有央行征信數(shù)據(jù)的補充和完善，進一步降低交易中參與各方的信息不對稱和信息收集本錢，提高信貸決策效率，并將這種“信息優(yōu)勢擴大到更廣泛的金融和生活應(yīng)用領(lǐng)域，提高經(jīng)濟主體的運行效率，釋放消費潛力，促進中國宏觀經(jīng)濟向消費驅(qū)動型市場的轉(zhuǎn)型。1.2.2 擴大信用應(yīng)用，促進社會信用體系建設(shè)作為社會征信體系的重要組成局部，征

15、信行業(yè)立足金融，但其資源與能力可以輻射到金融行業(yè)以外，為監(jiān)管機構(gòu)、政府部門、信息主體等提供數(shù)據(jù)效勞，在經(jīng)濟和行政管理領(lǐng)域拓展應(yīng)用。多元征信機構(gòu)的參與將有利于傳統(tǒng)征信信息的推廣，提高信息主體的用信意識，促進信用交易的達成和信用產(chǎn)品的創(chuàng)新，帶動信用經(jīng)濟規(guī)模的擴張，并助推整個社會信用文化的建設(shè)。1.3 中國個人征信行業(yè)將成為新藍海1.3.1 個人信用交易的需求不斷壯大，市場邊界不斷拓寬個人征信是經(jīng)濟活動根底設(shè)施的一局部。 上層建筑的開展必然要求根底設(shè)施“擴容：“個人消費的旺盛引發(fā)貸款需求的增長，征信的核心市場潛力巨大個人貸款風(fēng)險評估是個人征信在金融領(lǐng)域的最核心應(yīng)用。近年來，經(jīng)濟和社會穩(wěn)定發(fā)展，人均收

16、入不斷提高，消費場景日趨豐富，共同推動了個人消費文化的盛行。同時，整個社會對信貸消費方式的認知和接受程度在不斷提升，極大加強了對于個人征信效勞的需求。過去五年間，個人住房抵押貸款、經(jīng)營性貸款和消費貸款余額的年均增速到達19-24%，信用卡貸款余額更是實現(xiàn)了超過50%的高速增長。根據(jù)波士頓咨詢中國個人金融市場模型預(yù)測，盡管中國宏觀經(jīng)濟增速將變緩，但未來五年個人信貸余額仍將以年均復(fù)合增長率14%左右的速度拓展至約55萬億，為個人征信市場創(chuàng)造巨大開展空間參閱圖5?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)成長將倒逼個人征信快步跟上時代開展中國個人征信行業(yè)報告20217波士頓咨詢公司2021年3月020560402021202

17、120212021+22%2021 2021E 2021E 2021E 2021E 2021E 2021E11.614.417.321.725.528.932.8+14%37.342.448.323.49%19.54%51.09%BCG互聯(lián)網(wǎng)公司的跨界開展和爆發(fā)式增長給金融這個百年常青行業(yè)帶來了深遠的影響。P2P、眾籌、第三方支付、虛擬信用卡、互聯(lián)網(wǎng)保險等創(chuàng)新業(yè)態(tài)層出不窮。無論是以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過搭建生態(tài)系統(tǒng)進入金融行業(yè)，還是中小金融科技公司以垂直細分的方式切入某一個金融效勞環(huán)節(jié)，新的行業(yè)參與者正在通過“以客戶為中心的體驗追求和產(chǎn)品創(chuàng)新意識不斷填補細分市場的空白。但與此同時，金融行

18、業(yè)的根底設(shè)施并沒有做好接納這些新的行業(yè)參與者的準(zhǔn)備。以P2P為例，P2P平臺尚不能直接接入央行征信中心查詢客戶信用信息；盡管央行征信中心依托下屬機構(gòu)建立了網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)，為網(wǎng)貸企業(yè)提供征信效勞，但由于該系統(tǒng)尚未參加到全國統(tǒng)一征信體系中，仍然造成大量借款客戶信息缺失。征信根底設(shè)施的薄弱導(dǎo)致了創(chuàng)新業(yè)態(tài)的異化，例如P2P 由初創(chuàng)時的平臺模式轉(zhuǎn)變?yōu)闉橥顿Y者擔(dān)保的模式，而各家機構(gòu)在自身風(fēng)控中的重復(fù)建設(shè)也造成了行業(yè)資源的浪費。針對這樣的行業(yè)開展困境，2021年7月，十部委發(fā)布?關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康開展的指導(dǎo)意見?，其中特別強調(diào)推動信用根底設(shè)施建設(shè)，培育互聯(lián)網(wǎng)金融配套效勞體系。鼓勵從業(yè)機構(gòu)依法建立信用信

19、息共享平臺。推動符合條件的相關(guān)從業(yè)機構(gòu)接入金融信用信息根底數(shù)據(jù)庫。允許有條件的從業(yè)機構(gòu)依法申請征信業(yè)務(wù)許可。作為金融活動的核心根底設(shè)施之一，個人征信體系的開展勢必要盡快跟上這個日新月異的行業(yè)的開展速度，才能保障互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康、長久開展。20 %10%20%2021-202155.020212021-2021CACR19.08%552021-2021CACR12.40%8波士頓咨詢公司2021年3月中國個人征信行業(yè)報告2021共享經(jīng)濟在數(shù)字化時代的爆發(fā)式增長拓展了征信行業(yè)的外沿互聯(lián)網(wǎng)的快速開展和普及極大的促進了去中心化效勞的開展，從出行、住宿、餐飲到物流、教育、家政，越來越多的企業(yè)圍繞用戶的

20、日常生活推出了基于共享經(jīng)濟理念的創(chuàng)新效勞模式，將社會閑置資源與他人共享，提高資源使用效率并從中獲取回報。而共享經(jīng)濟的核心根底是人與人之間的信任，單純依靠平臺規(guī)那么難以約束供需兩端的行為。為緩解陌生人之間的信息不對稱，共享經(jīng)濟通常會引入雙向評價體系。而征信企業(yè)基于其數(shù)據(jù)處理能力與行業(yè)經(jīng)驗，有時機多元化自己的產(chǎn)品與效勞組合，在金融領(lǐng)域的核心應(yīng)用之外拓展業(yè)務(wù)。1.3.2 互聯(lián)與數(shù)據(jù)技術(shù)的進步為征信行業(yè)的創(chuàng)新與高速開展提供了機遇互聯(lián)技術(shù)的開展大大提升了數(shù)據(jù)的多元程度及可獲性，而數(shù)據(jù)存儲與處理技術(shù)的進步為行業(yè)的降本增效提供了根底。中國金融核心數(shù)據(jù)的覆蓋面與可獲性均存在明顯缺乏，為迅速完善征信體系，匹配強

21、勁的市場需求，行業(yè)的新晉參與者開始取道非傳統(tǒng)信貸數(shù)據(jù)的收集和應(yīng)用，通過與互聯(lián)網(wǎng)化的生活數(shù)據(jù)直接對接，將電商網(wǎng)購、移動支付、水電煤繳費、社交信息等數(shù)據(jù)源引入行業(yè)。在數(shù)據(jù)挖掘、分析和應(yīng)用等領(lǐng)域，領(lǐng)先機構(gòu)也在積極應(yīng)用能夠分析多元、海量、關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜的數(shù)據(jù)的新算法，從碎片化、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)中提取出與個人信用最為相關(guān)的信息。新技術(shù)從得以應(yīng)用開展到被廣泛接受需要一個過程，但它無疑是年輕的中國個人征信行業(yè)能夠迅速成長的有力推動。1.3.3 監(jiān)管逐步推出的頂層設(shè)計和改革措施創(chuàng)造了良好的商業(yè)環(huán)境中國個人征信行業(yè)開展相對滯后，但是近年來，監(jiān)管和立法機構(gòu)不斷提高對征信行業(yè)健康開展的重視程度，大力推進社會信用體系建設(shè)

22、，并通過相關(guān)政策法規(guī)的出臺，以及監(jiān)管思路創(chuàng)新，積極推進征信市場主體培育。僅2021年，人民銀行、國務(wù)院等相繼發(fā)布?關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作?、?征信機構(gòu)監(jiān)管指引?等多份重量級指導(dǎo)意見或監(jiān)管指引，明確指出了征信體系建設(shè)的重要性，大數(shù)據(jù)頂層設(shè)計雛形已現(xiàn)，并首次對個人征信機構(gòu)的要求進行了細化，為中國征信行業(yè)的開展壯大提供制度保障。2. 行業(yè)格局漸顯，機構(gòu)差異化定位初露端倪2.1 中國征信行業(yè)生態(tài)體系雛形初現(xiàn)在頂層法律法規(guī)和監(jiān)管的推動下，中國征信行業(yè)雛形初現(xiàn)，搭建起了包含數(shù)據(jù)征集、模型分析與征信洞察，和征信產(chǎn)品應(yīng)用在內(nèi)的三大生態(tài)核心，大數(shù)據(jù)、云計算、機器學(xué)習(xí)等領(lǐng)先信息技術(shù)的開展那么在不斷促進行業(yè)的

23、創(chuàng)新與進步參閱圖6。9波士頓咨詢公司2021年3月數(shù)據(jù)征集：數(shù)據(jù)是征信行業(yè)的根底生產(chǎn)資料。除了傳統(tǒng)的金融信貸數(shù)據(jù)外，越來越多的數(shù)據(jù)源被納入到原始數(shù)據(jù)庫中，政務(wù)和公共效勞類數(shù)據(jù)、電信數(shù)據(jù)、生活社交類數(shù)據(jù)已經(jīng)成為個人信貸數(shù)據(jù)外最重要的補充數(shù)據(jù)。在成熟市場中，數(shù)據(jù)征集并非產(chǎn)業(yè)鏈中最高附加值的環(huán)節(jié)。 然而，在年輕的中國征信行業(yè)中，由于缺乏專業(yè)的數(shù)據(jù)提供商或交易平臺，數(shù)據(jù)征集在消耗著各家參與機構(gòu)大量人力物力。業(yè)內(nèi)人士感慨：“本應(yīng)該比拼廚藝的，但現(xiàn)在各家都得從種菜開始。而且，公開的數(shù)據(jù)市場的缺位導(dǎo)致了行業(yè)的灰色地帶，扭曲了競爭格局，并不時將整個行業(yè)推向輿論爭議的風(fēng)口浪尖，成為當(dāng)前影響行業(yè)開展的最大瓶頸。模

24、型分析與征信洞察：基于原始數(shù)據(jù)進行專業(yè)清洗、聚合、儲存、建模、算法和信用洞察是整個征信價值鏈中的技術(shù)核心。以“大數(shù)據(jù)為代名詞的新技術(shù)為行業(yè)拓展能力帶來了契機：多元數(shù)據(jù)得以處理，分布式技術(shù)帶來了速度的提升和本錢的優(yōu)化，不斷進步的算法挖掘出更多洞察。在新技術(shù)的應(yīng)用方面，以芝麻信用、騰訊征信為代表的機構(gòu)基于其股東在相關(guān)領(lǐng)域的多年積累，積極、大膽地進行探索和創(chuàng)新，引領(lǐng)行業(yè)進行突破。耕耘多年的老牌征信機構(gòu)立足于效勞信貸業(yè)務(wù)的用信需求，已經(jīng)形成了成熟的分析與建模方法，但同時也在嘗試創(chuàng)新。雖然新技術(shù)在中國征信領(lǐng)域的實際應(yīng)用仍有待拓展，但這無疑是全行業(yè)尋求突破的重要方向。此外，從征信產(chǎn)品來看，幾乎各家都擁有信

25、用評分、信用報告和反欺詐等產(chǎn)品和服中國個人征信行業(yè)報告20216/ 中國個人征信行業(yè)報告202110波士頓咨詢公司2021年3月務(wù)，產(chǎn)品種類比較趨同，反映出的是全行業(yè)在差異化商業(yè)模式探索上仍處于早期的現(xiàn)狀。征信產(chǎn)品應(yīng)用：目前，征信產(chǎn)品主要應(yīng)用在金融信貸效勞和局部依賴身份驗證、反欺詐、信用決策的生活類場景中，能夠有效覆蓋一些缺乏央行征信記錄的潛在客戶群體，形成對原有央行征信體系的有益補充。除了以銀行、保險等為代表的大型金融機構(gòu)外，P2P、消費金融公司、小貸公司等中小型金融機構(gòu)也成為征信產(chǎn)品的主要用戶。此外，中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的爆發(fā)式增長不僅為核心征信產(chǎn)品帶來了更廣闊的應(yīng)用場景，也為征信機構(gòu)開展衍生產(chǎn)

26、品與效勞、多元其收入來源帶來了巨大的空間。以美國三大征信巨頭之一Experian為例，經(jīng)過多年耕耘，目前已構(gòu)建了兩大類別四大核心業(yè)務(wù)：征信效勞類： 信用效勞：向信貸機構(gòu)提供個人信用評分和信用報告 消費者效勞：供個人查詢自身信用評分和信用報告，并可進行一定程度的主動管理衍生效勞類： 決策分析：處理和挖掘自有、客戶和第三方數(shù)據(jù)，獲取有效信息輔助客戶進行決策7Experian4%/20%9%16%4%5%5%12%30%18%21%2021ExperianBCGExperian49%2021中國個人征信行業(yè)報告202111波士頓咨詢公司2021年3月 市場營銷：基于消費者數(shù)據(jù)進行深入挖掘，洞察客戶行

27、為和偏好，進行客戶畫像并輔助市場營銷活動截止2021年底，Experian的傳統(tǒng)信用效勞收入奉獻已小于50%，決策分析和市場營銷等衍生效勞收入占比達30%；從客戶行業(yè)分布來看，金融行業(yè)不含保險占比為30%，消費者效勞、零售業(yè)緊隨其后分別奉獻了20%、9%左右的收入，此外，Experian還在電信、能源、汽車、保險、傳媒、科技、醫(yī)療健康、公共設(shè)施和教育等各個非傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域拓展效勞參閱圖7。2.2 八大準(zhǔn)個人征信機構(gòu)差異化定位初現(xiàn)端倪從首批八家準(zhǔn)個人征信機構(gòu)披露的信息來看，各家在數(shù)據(jù)、技術(shù)和客戶業(yè)務(wù)理解能力等三大核心競爭力上各有所長，初步顯露出一定的差異化定位表1：經(jīng)典類征信機構(gòu)：以鵬元、中誠信、

28、中智誠等三家機構(gòu)為代表。三家老牌征信機構(gòu)繼承了海外成熟市場個人征信行業(yè)的經(jīng)典理念，從金融反欺詐、個人信貸等業(yè)務(wù)需求出發(fā)，通過征集傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)及局部特色行業(yè)或區(qū)域數(shù)據(jù)，采用經(jīng)典、成熟的征信模型和技術(shù)，深耕金融效勞領(lǐng)域。相較于其他從業(yè)者，盡管這類機構(gòu)尚未大規(guī)模的使用多元數(shù)據(jù)和創(chuàng)新技術(shù)，但是都在以積極開放的態(tài)度進行不同程度的研究和探索。此外，雖然這三家征信機構(gòu)都擁有良好的行業(yè)口碑，但其完全獨立的第三方定位也導(dǎo)致缺乏直接、廣泛的數(shù)據(jù)源，覆蓋人群有一定局限性，數(shù)據(jù)和系統(tǒng)能力、應(yīng)用場景建設(shè)等方面面臨一定開展約束。新創(chuàng)生態(tài)聚合類征信機構(gòu)：包括芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信和華道征信等。從數(shù)據(jù)上看，新

29、創(chuàng)類公司除了對外接入傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)外，都大量運用了自身場景下沉的多元鮮活數(shù)據(jù)，包括支付、互聯(lián)網(wǎng)電商、社交、電信效勞、公共效勞等。從征信評價所使用的技術(shù)來看，五家公司都不同程度的運用大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新技術(shù)對經(jīng)典征信模型進行了補充和完善。從產(chǎn)品應(yīng)用場景上看，新創(chuàng)機構(gòu)從一開始就比較注重非金融場景的開發(fā)，探索傳統(tǒng)信貸與創(chuàng)新生活場景應(yīng)用兼顧的開展。在過去的一年中，許多金融機構(gòu)、生活應(yīng)用類商戶都與新創(chuàng)類公司進行了有益的內(nèi)部測試或合作，收到了比較良好的市場反響。盡管對于更多元鮮活數(shù)據(jù)、創(chuàng)新技術(shù)和生活場景的應(yīng)用，行業(yè)內(nèi)仍存異議，但毫無疑問這些嘗試給剛剛起步的個人征信行業(yè)帶來了更多開展可能和更感性的認知，為普惠金融的開

30、展作出了積極的奉獻。而對于非經(jīng)典技術(shù)應(yīng)用的深度和廣度，未來市場的選擇和時間會給出更加合理的答案。總體而言，八家征信機構(gòu)在數(shù)據(jù)源、技術(shù)能力、覆蓋人群、主要應(yīng)用場景等方面雖然已經(jīng)初步顯現(xiàn)特色，但未來其在數(shù)據(jù)源、人才、場景等方面的爭奪會愈演愈烈。作為首批進入牌照發(fā)放流程中的民營征信機構(gòu)，八家企業(yè)如何在各自開展的同時共同塑造行業(yè)的整體健康開展，找到競合的平衡，將是一個值得深思的問題。P2PP2PP2PFICOQQT DBA N KP2PFICOP2P O2OWebFICOP2P12波士頓咨詢公司中國個人征信行業(yè)報告20212021年3月13芝麻信用，通過運用云計算、機器學(xué)習(xí)等技術(shù)客觀呈現(xiàn)個人的信用狀況

31、，并已在信用卡、消費金融、酒店、租房、租車等多個金融與生活類場景為芝麻信用是螞蟻金服旗下獨立的第三方信用評估及管理機構(gòu)，通過建立獨立 IT 系統(tǒng)，數(shù)據(jù)單獨存儲，組織架構(gòu)上禁止交叉任職，業(yè)務(wù)經(jīng)營上獨立決策等方面，保證征信機構(gòu)獨立開展業(yè)務(wù)。從數(shù)據(jù)來源看，芝麻信用評分應(yīng)用電商，互聯(lián)網(wǎng)金融，公安部人口戶籍、最高法老賴、教育部學(xué)歷、工商注冊等政府機構(gòu)數(shù)據(jù)，合作伙伴，以及廣大實名用戶自主提交的數(shù)據(jù)和信息，從信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特征和人脈關(guān)系五大維度對個人經(jīng)濟信用行為進行綜合評估。在 構(gòu) 建 信 用 評 分 模 型 體 系 之 時， 芝 麻 信 用 專注經(jīng)濟信用預(yù)測，并利用先進的機器學(xué)習(xí)算法，

32、實現(xiàn)對經(jīng)典信用評估模型的改進。由于傳統(tǒng)評估模型如評分卡、邏輯回歸算法等極為依賴強相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，而中國大量人群缺少歷史借貸及還款行為等個人金融數(shù)據(jù)，導(dǎo)致沿用傳統(tǒng)模型方法論時，征信機構(gòu)難以克服數(shù)據(jù)源的局限性，或難以以較低的本錢進行海量數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析。芝麻征信在充分研究和吸收傳統(tǒng)征信評分模型算法的優(yōu)勢的根底上，積極嘗試前沿的隨機森林、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等算法，挖掘出和信用表現(xiàn)有穩(wěn)定關(guān)聯(lián)的特征，從而更加高效和科學(xué)的發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)中蘊含的信用評估價值。改進的樹模型 GBDTGradient Boosting DecisionTree，深入挖掘特征之間的關(guān)聯(lián)性，衍生出具備較強信用預(yù)測能力的組合特征，并將該組合特

33、征與原始特征一起使用邏輯回歸線性算法進行訓(xùn)練，從而獲得一個具備可解釋性的準(zhǔn)確的線性預(yù)測模型。比方，一個人在某些特定品類上的消費行為，一定2021年3月程度上反映了他的家庭責(zé)任感，這些行為本身與信用的相關(guān)性可能并不高；而如果他還經(jīng)常參加各類公益活動，那么這兩類特征的組合那么可能與其個人用戶、商戶提供信用效勞，使其享受到信用的便利。 信用表現(xiàn)出很強的正相關(guān)性，換言之弱變量之間的交叉分析有助于提高模型的信用預(yù)測能力。從征信產(chǎn)品的應(yīng)用來看，芝麻信用的技術(shù)和評估結(jié)果已在多種金融類和生活類場景下應(yīng)用，旨在向合作方提供更多元的決策分析要素，而非代替機構(gòu)本身進行最終決策，目前已得到了多數(shù)合作機構(gòu)的肯定。在金融

34、場景的應(yīng)用中，芝麻的評估結(jié)果很早就應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)中，經(jīng)過了實踐的沉淀和 摸 索， 應(yīng) 用 效 果 日 趨 成 熟。2021 年 下 半 年 起，國內(nèi)多家大型商業(yè)銀行對芝麻信用產(chǎn)品進行測試，從實際應(yīng)用成果來看，芝麻信用評分表現(xiàn)出了較高的覆蓋度和違約風(fēng)險識別能力，對于銀行自有風(fēng)控模型做出了有效的補充，其中某股份制銀行信用卡中心與芝麻信用在貸前審批、貸中監(jiān)控和貸后追償?shù)阮I(lǐng)域進行了全流程合作，助力該機構(gòu)將信用卡審批通過率提高了 2-3 個百分點。此外，芝麻信用評分已經(jīng)被引入酒店、租房、租車等生活場景，并在多個場景之間進行相互驗證，發(fā)現(xiàn)其信用評分模型具有較好的可拓展性與通用性。例如，某酒店將芝麻信

35、用評分引入其入住和退房流程決策系統(tǒng)，對于符合一定評分的客戶施行免押金入住和免查房退房，從而將申請入住時間由平均 3 分鐘縮短到 45 秒，將申請退房用時由平均 2 分鐘縮短至 18 秒，在風(fēng)險可控的前提下，有效提升了客戶體驗和酒店運營效率。目前，芝麻信用的數(shù)據(jù)科學(xué)家團隊?wèi)?yīng)用了一種綜上，芝麻信用秉承“因為信用，所以簡單之初心，希望能夠在中國個人征信行業(yè)市場化開展的大潮中助力社會商業(yè)環(huán)境的信用建設(shè)。憑借其不斷交叉驗證提升的數(shù)據(jù)質(zhì)量，以及先進的算法技術(shù)與嚴謹?shù)哪Ｐ万炞C，打造強大的個人信用洞察能力，讓人與人、人與機構(gòu)之間的連接更簡單、更高效。波士頓咨詢公司中國個人征信行業(yè)報告2021案例分享1：因為信

36、用，所以簡單芝麻信用中國個人征信行業(yè)報告2021中智誠征信是一家僅開展征信業(yè)務(wù)的獨立第三方征信機構(gòu)，是 2021 年 1 月人民銀行批準(zhǔn)首批開展個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的八家征信機構(gòu)之一。中智誠恪守征信數(shù)據(jù)“來源于第三方，使用于第三方的獨立第三方原那么，嚴格、合規(guī)地從合處理之后，形成征信產(chǎn)品為合作機構(gòu)提供效勞。目前中智誠的反欺詐效勞已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融的各個場景 下 得 到 廣 泛 應(yīng) 用， 中 智 誠 反 欺 詐 云 平 臺 自 2021年 6 月上線以來已有數(shù)百家互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)簽約成為中智誠合作機構(gòu)，奉獻欺詐、逾期等不良信息數(shù)以百萬計，累計查詢量數(shù)以千萬計，因防范風(fēng)險而產(chǎn)生的經(jīng)濟效益已達數(shù)億元人民

37、幣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)當(dāng)前面臨的風(fēng)險控制挑戰(zhàn)主要來自于欺詐和信用兩個方面，因此對個人征信效勞的需求也主要是這兩個方面。陸金所計葵生董事長曾在多個場合反復(fù)強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險損失有 50% 以上來自于欺詐。欺詐風(fēng)險與信用風(fēng)險背景各異，其產(chǎn)生損失的機理天然不同：欺團伙化集中式的特征明顯，造成的損失巨大，因模式多變因而難以防范；而信用是“正常人因各種客觀原因無法按時歸還貸款，通常不是蓄意而惡意技術(shù)團隊多年以來幫助商業(yè)銀行防范信用卡申請欺詐的成功經(jīng)驗。中智誠團隊在過去八年時間里，為三十多家大中型商業(yè)銀行成功解決信用卡申請欺詐防范問題，積累了多年實踐經(jīng)驗，并結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)本身的欺詐特征

38、，采用信息共享和云服務(wù)的方式，為中國快速開展的互聯(lián)網(wǎng)金融含 P2P波士頓咨詢公司網(wǎng)貸、消費金融、以及小額貸款公司提供反欺詐效勞。商業(yè)銀行、汽車金融等機構(gòu)也正在逐步參與到中智誠反欺詐云平臺的共享效勞當(dāng)中。中智誠反欺詐云平臺所使用的技術(shù)主要有如下作機構(gòu)采集征信相關(guān)數(shù)據(jù)，經(jīng)過整合、分析、加工、 優(yōu)勢：第一是基于自然語言理解NLP算法開發(fā)，適合中國國情的中文模糊匹配算法。對于欺詐團伙頻繁變換申請人地址和單位名稱的欺詐特征，例如“北京市豐臺區(qū)民岳家園 7 號樓 9 單元 401 室又可 寫 為 豐 臺 民 岳 家 園 小 區(qū) 7-9-401 等 各 種 各 樣相近的樣式，傳統(tǒng)意義上的精確比對是無法應(yīng)對此

39、類型騙術(shù)的，而使用中智誠中文模糊匹配算法通過快速比對海量地址、公司名稱等中文信息之間的相似度，可以有效的將欺詐團伙別離出來；第二是基于大數(shù)據(jù)和云計算特點搭建的申請人關(guān)聯(lián)分析架構(gòu)Link Analysis，能夠幫助合作機構(gòu)客戶實時發(fā)現(xiàn)其信貸業(yè)務(wù)中申請人、聯(lián)系人、擔(dān)保人等之間的關(guān)聯(lián)性以及相關(guān)屬性，不僅能深度刻畫出與欺詐申請人黑名單之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，而且能夠通過共享機制反映出申請人在不同機構(gòu)的多頭申請情詐是“壞人蓄意而惡意地針對信貸機構(gòu)發(fā)起攻擊， 況，并以可視化技術(shù)展現(xiàn)到前端，以幫助業(yè)務(wù)人員發(fā)現(xiàn)具體欺詐模式并做出相應(yīng)的處理；第三是基于上述反欺詐經(jīng)驗積累的數(shù)以百計的反欺詐規(guī)那么，這些規(guī)那么包括各類黑名單

40、比對、歷史信息比對、多頭地，模式相對固定而可循，也比較容易控制和防范。 信息比對、分團規(guī)那么等等，中智誠還可以為合作伙伴提供定制化規(guī)那么的效勞。中 智 誠 反 欺 詐 云 平 臺 理 念， 源 自 于 其 業(yè) 務(wù) 和作為投身中國征信行業(yè)十余年之久的中智誠征信創(chuàng)始人及其團隊，秉承“智達恒遠 誠信天下的效勞宗旨，致力于促進誠信社會建設(shè)，填補個人征信群體需求的空白。在遵循獨立第三方效勞原那么的根底上，堅持市場化運作，力爭為促進全社會消費信貸開展和中國社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型做出奉獻。2021年3月14案例分享2：智達恒遠 誠信天下中智誠征信波士頓咨詢公司2021年3月注：由于本報告篇幅及時間所限，2021年度我

41、們僅對芝麻信用、中智誠征信和考拉征信進行了實地考察或深入調(diào)研；我們歡送各類志在中國個人征信行業(yè)的機構(gòu)能夠在BCG未來年度征信報告的撰寫過程中，與我們進行深入的溝通與交流。從征信產(chǎn)品和業(yè)務(wù)來看，考拉征信成功推出個人征信、職業(yè)征信、商戶征信等征信平臺，上市考拉個人信用分、商戶信用分等系列產(chǎn)品，并為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)提供一整套信用評估體系及信用效勞。15業(yè)務(wù)涵蓋金融、民生、購物、租車、租房、交友等領(lǐng)域，與近 200 家機構(gòu)開展合作。其中，考拉商戶信用分是國內(nèi)首款針對小微金融信貸及小微商戶領(lǐng)域推出的征信產(chǎn)品，主要解決其貸款難題，反映真實、整合、實時的商戶運營情況。依托商戶信用分，經(jīng)過詳盡的市場調(diào)研和信用數(shù)

42、據(jù)驗證，考拉征信聯(lián)合某領(lǐng)先股份制銀行推出信盈卡，創(chuàng)新性的推出以“考拉商戶分換取“信用額度的金融模式?；?自 己 的 信 用 分， 小 微 商 戶 通 過 考 拉 征 信 APP 一鍵申請即可快速獲得信用額度，這一創(chuàng)新產(chǎn)品為亟需資金支持的小微商戶帶來了便利，特別是對民生領(lǐng)域的小超市、小百貨、零售領(lǐng)域的商戶提供了實實在在的融資支持。作為國內(nèi)首個開創(chuàng)職業(yè)征信平臺的征信機構(gòu)，考拉征信深刻理解“職場霧霾現(xiàn)狀和人才管理痛點，運用大數(shù)據(jù)征信技術(shù)開掘分析，提供即時、客觀、全面的職業(yè)征信效勞，幫助企業(yè)全面躲避人才管理風(fēng)險，提高人力資源效率。提供的個人及商戶交易的數(shù)據(jù)。綜上，考拉征信秉承“信用創(chuàng)造價值之理念，愿

43、意與一切有實力的企業(yè)、科研院所攜手，用海量的數(shù)據(jù)和國際領(lǐng)先的算法，打造更加全面、準(zhǔn)確的征信模型和產(chǎn)品，讓更多的機構(gòu)和個人感受信用帶來的價值，共同推動社會信用體系開展。中國個人征信行業(yè)報告2021案例分享 3：信用創(chuàng)造價值考拉征信作為獨立的第三方信用評估及信用管理機構(gòu)，考拉征信是國內(nèi)僅有的幾家同時獲得央行許可開展企業(yè)征信和籌備開展個人征信業(yè)務(wù)的征信機構(gòu)之一，擁有國內(nèi)首個專注于大數(shù)據(jù)征信模型研究的專業(yè)實驗室，并是國內(nèi)第一家征信產(chǎn)品被銀行接入的征信機構(gòu)，聯(lián)合某領(lǐng)先股份制銀行推出國內(nèi)首款以商戶信用分為根底的個人主題信用卡信盈聯(lián)名信用卡 , 也是國內(nèi)首家開創(chuàng)職業(yè)雇傭征信效勞平臺的征信機構(gòu)。從數(shù)據(jù)來源看，

44、考拉征信的數(shù)據(jù)來源是多維度的， 同 時 又 有 自 己 獨 特 的 DNA， 依 托 大 數(shù) 據(jù) 和 互聯(lián)網(wǎng)平臺，數(shù)據(jù)來源既有拉卡拉十年積累起來的便民、電商、金融及一億多個人用戶和四百多萬線下商戶日常經(jīng)營的相關(guān)數(shù)據(jù)，同時藍標(biāo)、拓爾思、梅泰諾、旋極、51job 等股東方提供數(shù)據(jù)支持，此外還有政府對外公開發(fā)布的公共機構(gòu)數(shù)據(jù)及合作伙伴中國個人征信行業(yè)報告202116波士頓咨詢公司2021年3月3. 破除瓶頸，三大行業(yè)根底建設(shè)亟待完善3.1 立法立規(guī)，建立行業(yè)開展的根底許可與信任合理合法地進行個人數(shù)據(jù)信息的采集與應(yīng)用是個人征信行業(yè)開展的根底和前提。但是，我國隱私保護立法滯后，目前尚未正式出臺個人隱私保

45、護法，?個人信息保護法?仍在制定過程中，而現(xiàn)行的法律法規(guī)在信用信息采集和使用范圍上都缺乏明確的規(guī)定，導(dǎo)致市場上合法征集信用信息和不當(dāng)采集、濫用公民信息、侵犯合法權(quán)益的現(xiàn)象并存。規(guī)矩尚未健全，而互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的的蓬勃開展卻已經(jīng)迅速普及并深化了人們對于個人信息的商業(yè)價值的認同和關(guān)注。于是，個人數(shù)據(jù)的采集和應(yīng)用開始亂象頻出。因此，如何能在立法層面上盡快推進，明確個人信息采集與使用的原那么及邊界，特別是數(shù)據(jù)擁有者和使用者各自的責(zé)權(quán)利，是推動行業(yè)健康快速開展的根本性問題。在征信行業(yè)開展成熟的美國，基于市場主導(dǎo)型的征信機構(gòu)模式和保護消費者的理念，從上世紀(jì)60年代末到80年代，美國相繼出臺了17部有關(guān)信用管理的

46、法律框架，以?公平信用報告法?Fair Credit Act Reporting Act，下簡稱FCRA為核心，奠定了征信市場的法律根底。這些法律分別從信用報告的規(guī)定、平等授信的規(guī)定、債務(wù)催收的規(guī)定、信貸和租賃的規(guī)定等方面對消費者信用進行保護，而FCRA及其革新法對個人信用信息的采集和共享，特別是對消費者個人信息的使用做出了明確規(guī)定，因此在征信機構(gòu)的監(jiān)管方面影響尤為重大。中國征信行業(yè)隨著中國互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新的加劇，亟需在國家層面建立相配套的數(shù)據(jù)隱私及平安保護體系，明確數(shù)據(jù)擁有者和使用者之間的責(zé)權(quán)利。同時，此進程也需要一個合理的過程，具有創(chuàng)新能力的征信公司應(yīng)該利用窗口期，完善

47、自身數(shù)據(jù)獲取和治理能力，使數(shù)據(jù)使用透明化，進而積極參與政策及配套法規(guī)制定，以引領(lǐng)行業(yè)開展。明朗的監(jiān)管態(tài)度是影響征信行業(yè)市場化開展的另一個關(guān)鍵因素。例如，牌照發(fā)放的不確定性直接影響著市場各類參與主體的積極性，觀望情緒濃厚，特別是掌握了大量準(zhǔn)確、權(quán)威數(shù)據(jù)的政府部門、公共效勞和企事業(yè)單位，對監(jiān)管政策變化的擔(dān)憂使得他們在與準(zhǔn)持牌機構(gòu)的數(shù)據(jù)合作上游移不定；下游的征信產(chǎn)品使用方也面臨著“是否是合法使用征信產(chǎn)品的為難境遇，對于自身客戶信息和數(shù)據(jù)的分享與反響也采取了比較保守的態(tài)度。3.2 整合共享，優(yōu)化行業(yè)的根底資源供給數(shù)據(jù)是個人征信行業(yè)的根底資源，這一資源的供給目前存在數(shù)據(jù)源散亂、數(shù)據(jù)質(zhì)量中國個人征信行業(yè)報

48、告202117波士頓咨詢公司2021年3月差、交易機制缺失三大痛點。個人征信行業(yè)所需的三大類數(shù)據(jù)金融數(shù)據(jù)、政府公共效勞數(shù)據(jù)、生活數(shù)據(jù)分別散落在各主體機構(gòu)中。大量民間借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)未能實現(xiàn)統(tǒng)一的征集和標(biāo)準(zhǔn)化處理。政府公共效勞數(shù)據(jù)那么是由公檢法、稅務(wù)、教育及其他企事業(yè)單位分別披露。生活類數(shù)據(jù)更是分散在日常吃穿住行用等各類場景中，線上線下數(shù)據(jù)混雜，一人多賬戶多設(shè)備或多人共享賬戶等問題導(dǎo)致線上數(shù)據(jù)難以歸集到數(shù)據(jù)主體等問題始終存在。數(shù)據(jù)孤島問題之外，數(shù)據(jù)質(zhì)量也是征信行業(yè)的頑疾。由于許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)在收集原始數(shù)據(jù)時，未能統(tǒng)一定義數(shù)據(jù)口徑、在系統(tǒng)內(nèi)部打通數(shù)據(jù)交叉驗證機制，導(dǎo)致歷史數(shù)據(jù)常常伴隨著錄入錯誤

49、、信息缺失或冗余重復(fù)但又不一致等質(zhì)量問題；新興機構(gòu)雖然能夠更加快捷、低本錢的收集線上數(shù)據(jù)，但也面臨著信息主體不明、身份難以驗證等問題。此外，第三方數(shù)據(jù)交易平臺與交易機制的缺失使對于根底數(shù)據(jù)資源的占有成為了關(guān)鍵競爭優(yōu)勢，各家征信機構(gòu)消耗大量人力物力，在數(shù)據(jù)源頭跑馬圈地，影響了行業(yè)整體水平的提升。如何優(yōu)化數(shù)據(jù)資源的供給將是未來幾年整個征信行業(yè)需要重點攻堅的議題，縱覽全球?qū)嵺`，四大手段是解決問題的關(guān)鍵：推動數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)建立并推廣個人信息數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)是數(shù)據(jù)整合共享的前提。以美國征信行業(yè)為例，美國消費者數(shù)據(jù)行業(yè)協(xié)會CDIA制定了統(tǒng)一數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)與報告格式Metro2，用于貸款數(shù)據(jù)收集與報告，確保了原始

50、數(shù)據(jù)的真實性與一致性，防止了信息資源的浪費，有力推動了美國征信產(chǎn)業(yè)蓬勃開展。故而，今后我國無論是央行、行業(yè)協(xié)會抑或是行業(yè)巨頭聯(lián)名建議，逐步建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)交換與共享標(biāo)準(zhǔn)勢在必行。這不但可以有效節(jié)省數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化與清洗耗時，而且能夠提升進入模型數(shù)據(jù)的質(zhì)量，從而生成更為真實可靠的個人資信評估結(jié)果。加強社會公共數(shù)據(jù)資源的社會化增值開發(fā)政府由于行政管理需要所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，具備全面、完整、準(zhǔn)確和鮮活的特性，是征信信息的重要來源。盡管經(jīng)過多年政府信息化建設(shè)，各級政府?dāng)?shù)據(jù)已經(jīng)實現(xiàn)縱向打通，但信息的開放共享程度仍然不夠，并且各類機構(gòu)相互獨立、互相隔離、不對征信機構(gòu)開放。這樣一方面這些數(shù)據(jù)由于無法相互整合、印證，不能發(fā)揮

51、出數(shù)據(jù)應(yīng)有的作用；另一方面征信機構(gòu)由于缺乏這些數(shù)據(jù)，無法進行深入的征信產(chǎn)品研發(fā)。未來假設(shè)能通過立法促進社會公共根底信息的公開，或面向持牌征信機構(gòu)進行有條件的開放，將極大提高征信行業(yè)的效率和整體數(shù)據(jù)質(zhì)量。18波士頓咨詢公司2021年3月中國個人征信行業(yè)報告2021構(gòu)建行業(yè)平臺促進數(shù)據(jù)的交互和共同開發(fā)從數(shù)據(jù)獲得的來源來講，行業(yè)平臺是非常經(jīng)濟且高效的選擇，因為行業(yè)平臺能夠提供更權(quán)威、更整合的行業(yè)數(shù)據(jù)。從目前中國征信行業(yè)的開展階段來看，征信機構(gòu)，特別是擁有海量客戶觸點的機構(gòu)都對獨家數(shù)據(jù)有較強的保護意識，難以搭建數(shù)據(jù)共享平臺。但是各家機構(gòu)假設(shè)能夠在價值鏈上找到利益共同點，實現(xiàn)一定程度的信息共享或交換機制

52、，那么可有效的降低數(shù)據(jù)獲取的本錢，帶來一定協(xié)同效應(yīng)。打造產(chǎn)品口碑、鍛煉效勞能力激發(fā)客戶主動數(shù)據(jù)共享意愿由于征信數(shù)據(jù)來源的多樣性，任何一家征信公司都無法通過自建生態(tài)觸達客戶的每一刻生活點滴，這就要求征信機構(gòu)以人的“用信圈為根底，與征信產(chǎn)品的使用方進行有機合作，通過構(gòu)建利益共享機制實現(xiàn)更廣泛的數(shù)據(jù)獲取。目前中國的征信機構(gòu)大都在積極開發(fā)可信賴的客戶關(guān)系，銀行、保險、互聯(lián)網(wǎng)金融等行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了和征信機構(gòu)合作的案例，通過輸出征信產(chǎn)品給下游金融機構(gòu)提升信貸審批效率、降低違約風(fēng)險、識別欺詐客戶等，同時由合作良好的金融機構(gòu)反哺可共享的數(shù)據(jù)信息，從而適當(dāng)彌補當(dāng)前征信機構(gòu)由于尚不能接入央行征信中心而導(dǎo)致的關(guān)鍵信貸

53、數(shù)據(jù)缺失的問題。在此根底上，中國的征信機構(gòu)已經(jīng)跳出傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的限制，在向更廣泛的社會經(jīng)濟用信情景擴張，這都將有效提升征信機構(gòu)的數(shù)據(jù)量與質(zhì)。3.3 合理拓展應(yīng)用場景， 助推信用文化建設(shè)信用文化是信用體系建設(shè)中的“軟環(huán)節(jié)，但信用文化的形成與“硬條件的建設(shè)是密不可分的。而征信行業(yè)是創(chuàng)造“硬條件的主體之一。當(dāng)前，中國“守信鼓勵、失信懲戒機制不健全，一方面守信鼓勵缺乏，另一方面失信本錢較低，導(dǎo)致欺詐違約等失信現(xiàn)象比比皆是。淡薄的信用意識也抑制了社會對征信產(chǎn)品的需求。而征信產(chǎn)品的多元化場景應(yīng)用無疑對于加強信用意識、支撐獎懲機制有重要意義。在海外成熟市場，個人征信產(chǎn)品與效勞主要被應(yīng)用在金融借貸領(lǐng)域，但在生

54、活場景中也有滲透。例如，在德國，局部業(yè)主會要求求租者提供其征信評分SCHUFA。在國內(nèi)，租房、租車、住酒店等存在信用風(fēng)險的生活場景中，目前的風(fēng)控方法往往是押現(xiàn)金、信用卡預(yù)授權(quán)、押證件等手段，對于客戶與商家均有本錢。如果能夠成功引入征信產(chǎn)品作為決策支持，惠民惠商。目前，在傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域外，八家準(zhǔn)持牌機構(gòu)已經(jīng)在積極拓展更多元的個人信用使用場景。對于營造“守信者路路暢通、失信者寸步難行的社會氣氛，潛移默化地培育市場主體老實守信的經(jīng)濟文化，形成信用有價的經(jīng)濟價值觀，這樣的嘗試無疑有積極意義。但是，使征信產(chǎn)品充分發(fā)揮價值，需要供求雙方的共同努力：征信機構(gòu)需要努力提升專業(yè)能力，從研發(fā)端確保征信產(chǎn)品對于相關(guān)場

55、景的適用性；從應(yīng)用端需要企業(yè)與商戶正確理解征信產(chǎn)品的效用，防止脫離行業(yè)邏輯與經(jīng)營場景而盲目依賴征信產(chǎn)品進行決策，因為征信產(chǎn)品的誤用和濫用形成損失并傷害到客戶。中國個人征信行業(yè)報告202119波士頓咨詢公司2021年3月4. 展望未來，中國個人征信行業(yè)將漸次經(jīng)歷四大變化、最終形成一個格局4.1 個人征信行業(yè)在未來三到五年間將經(jīng)歷四大變化個人征信行業(yè)的頂層設(shè)計將加速完善市場失序?qū)τ谒袇⑴c者最終都是傷害，浪費社會資源，貽誤開展契機。在新興行業(yè)的起步過程中，法律監(jiān)管往往會滯后，海內(nèi)外大多如此。但中國金融行業(yè)整體的法制化進程正在提速，而且，自2021年“互聯(lián)網(wǎng)金融元年以來就在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新潮沖擊的行業(yè)

56、對于立法立規(guī)的迫切性與重要性的認知已大大加深。我們相信，只要立法立規(guī)者堅持實事求是，尊重市場，我國金融創(chuàng)新的法制環(huán)境會迅速得到改善。對于年輕的征信行業(yè)，這將是最深刻的關(guān)心。在根本秩序之上，我們預(yù)計行業(yè)的開展將更有章法。2021一年的探索，行業(yè)開展的關(guān)鍵抓手與痛點逐漸清晰。已經(jīng)出臺的相關(guān)開展規(guī)劃將在市場力量的影響下更高效、更集約地得以落地。個人征信行業(yè)的根底資源供給優(yōu)化將會破冰個人征信行業(yè)的根底資源供給機制，即個人相關(guān)數(shù)據(jù)合理合法的征集與交易機制將在中短期得到大幅改善。目前已經(jīng)觀察到有地方政府牽頭或行業(yè)中的大型數(shù)據(jù)擁有者發(fā)起數(shù)據(jù)交易平臺。我們預(yù)計在中短期，中國個人數(shù)據(jù)的征集與交易將走向透明、合規(guī)

57、、市場化。數(shù)據(jù)從生產(chǎn)、聚合、加工、到交易的價值鏈將逐步清晰。大型數(shù)據(jù)交易平臺或數(shù)據(jù)中間商將主導(dǎo)數(shù)據(jù)資源的供給。同時催生眾多專業(yè)數(shù)據(jù)公司，在數(shù)據(jù)分析、可視化等細分領(lǐng)域通過技術(shù)與行業(yè)專長的結(jié)合為數(shù)據(jù)使用者提供增值效勞，形成豐富的“數(shù)據(jù)生態(tài)。新技術(shù)的應(yīng)用將成為行業(yè)常態(tài)目前，中國個人征信行業(yè)內(nèi)對于新技術(shù)的有效性既期許，又質(zhì)疑。在新事物的出生階段，這是正?，F(xiàn)象，也是必由之路。但我們預(yù)計，中國個人征信行業(yè)對于新技術(shù)的應(yīng)用將成為常態(tài)，包括分布式數(shù)據(jù)存儲與處理技術(shù)、對于非結(jié)構(gòu)化、碎片化及海量數(shù)據(jù)的分析技術(shù)、新的算法與建模方式等等，也就是通常被籠統(tǒng)稱為“大數(shù)據(jù)技術(shù)的眾多技術(shù)進步，均會在個人征信領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

58、市場化的開展必然帶來優(yōu)勝劣汰，新技術(shù)首先作用于本錢、速度、精度，進而能夠催化產(chǎn)品創(chuàng)新、提升產(chǎn)品的觸達能力，凡此種種，均會使新技術(shù)的應(yīng)用成為市場參與者必然取道的方向。但從技術(shù)到價值，依舊“事在人為。駕馭技術(shù)，首先要從業(yè)者能夠深刻理解技術(shù)的潛力與邊界以及行業(yè)需求，并匹配相應(yīng)人才、假以足夠時日，讓技術(shù)能夠積極而審慎地發(fā)揮作用。20波士頓咨詢公司2021年3月中國個人征信行業(yè)報告2021從國外成熟市場的開展經(jīng)驗來看，新技術(shù)的應(yīng)用也并沒有因為存量體系的高度興旺而被無視，經(jīng)濟與社會的開展總會創(chuàng)造出市場空白，留給新的模式去填補。例如，在美國，雖然FICO評分已經(jīng)成為信貸機構(gòu)、監(jiān)管和消費者公認的“黃金標(biāo)準(zhǔn)。但

59、是美國市場同樣存在FICO沒有覆蓋的人群大約有10%成年人沒有完善的征信記錄。為此，F(xiàn)ICO推出了FICO XD產(chǎn)品，將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于電信運營商、水電煤等非傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)來綜合判斷個人信用狀況，已經(jīng)為超過一半的過去無法獲得信用評分的消費者提供了信用評分，有效提升了征信效勞的覆蓋范圍，獲得了比較積極的市場反響。對于征信的內(nèi)涵與外延將在不斷的場景嘗試中形成共識誠信社會建設(shè)需要強大的信用體系作為支撐。而征信行業(yè)那么是完善社會信用體系的重要環(huán)節(jié)。無論是優(yōu)化社會治理，還是提升經(jīng)濟活動的運行效率，各方對于征信產(chǎn)品與效勞的需求都會不斷提升。中國個人征信產(chǎn)品與效勞的應(yīng)用場景必將拓展到傳統(tǒng)金融借貸領(lǐng)域之外。這樣

60、的拓展不僅可以滿足具體的用信需求，更有助于普及用信意識，助推信用教育。展望2021，我們認為，中國個人征信行業(yè)的效勞對象將包括金融借貸場景包括銀行借貸場景及非銀行金融機構(gòu)的借貸場景、局部非借貸金融場景例如保險、局部非金融領(lǐng)域中涉及信用風(fēng)險的場景例如租房、租車等參閱圖8。8P2P中國個人征信行業(yè)報告202121波士頓咨詢公司2021年3月4.2 中國個人征信市場最終將形成公私兼營、多層多元的格局對于中國個人征信行業(yè)長遠格局的判斷對各方參與者的中短期行動有重要的指導(dǎo)意義。而中國市場的獨特性又讓這一猜測極富挑戰(zhàn)。目前，國際上個人征信行業(yè)的主流模式可以按照“誰是主導(dǎo)和“有多開放兩個維度分為三類：第一類