民營企業(yè)財務風險的成因與防范

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)編號： 南陽師范學院2015屆畢業(yè)生 畢業(yè)論文（設計） 題 目： 民營企業(yè)財務風險的成因與防范 完 成 人： 朱潁浩 班 級： 2013-14 學 制： 2年 專 業(yè)： 財務管理 指導教師： 完成日期： 2015-03-31 目 錄摘要(1)一、引言(1)二、財務風險的含義與特征(2)(一)財務風險的含義(2)(二)財務風險的特征(2)三、民營企業(yè)面臨的財務風險問題(2)1民企資本結構不合理，負債占比過大(2)2經營管理不善，投資決策頻繁失誤(3)3民企對外部環(huán)境適應能

2、力較差受影響較大(3)4民企財務機構設置不合理且財務人員整體素質不高(3)5民企存在嚴重違規(guī)擔?，F(xiàn)象(4)6民企的投資活動盲目性極大(4)四、民營企業(yè)風險的防范(4)(一)完善相應法律制度為民企提供公平的政策環(huán)境(5)(二)科學安排資本結構引入戰(zhàn)略投資者(5)(三)加強民企資本營運能力提高企業(yè)盈利水平(5)(四)妥善處理民企融資問題(6)(五)注重在具體經濟活動中控制財務風險(7)(六)完善民企董事會職能監(jiān)事會制度(7)參考文獻(9)Abstract(9) 民營企業(yè)財務風險的成因與防范作 者：朱潁浩 指導老師： 摘要：本文在一定的例證分析的基礎上對我國民營企業(yè)目前在經濟活動中可能面臨的財務風險

3、以及防范措施問題進行了探討。當今企業(yè)在市場經濟體制的大背景下越來越無法忽視財務風險這個尖銳的問題，深入研究探討我國民營企業(yè)財務風險的形成的原因，并找出防范企業(yè)財務風險的相對應的對策，對于民營企業(yè)的健康、快速的發(fā)展將起著至關重要的積極作用。本文首先分析了我國民營企業(yè)面臨的財務風險以及其產生的可能原因，然后對如何有效的降低甚至規(guī)避財務風險進行了相關的探討。關鍵詞：民營企業(yè)；財務風險；成因；防范 一、引言自改革開放以來，我國的民營企業(yè)為推動著我國經濟持續(xù)、健康、高速的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻，越來越成為并且已經成為許多地區(qū)經濟發(fā)展的不可或缺的力量，并且民營企業(yè)的快速發(fā)展也已經成為我國國民經濟發(fā)展的一

4、支重要生力軍。在民營企業(yè)高速發(fā)展中，有些企業(yè)能在短時間內完成原始積累，發(fā)展成為規(guī)模大、管理規(guī)范、資本雄厚、市場競爭力強的大企業(yè)或集團，并且，有的民營企業(yè)（集團）在激烈的市場競爭中脫穎而出，不僅獲得了國內市場的贊譽，更是積極參與國際資本市場，走上了跨國經營的道路。與此同時，在市場經濟的大背景下我國民營企業(yè)在快速發(fā)展的同時，也面臨著種種的問題，其中如籌資困難、決策盲目、管理水平較低、風險經營等。更多的民營企業(yè)則因為各種原因導致經營失敗。探究原因，民營企業(yè)財務風險管理是影響其發(fā)展的一個重要內部因素。本文通過對民營企業(yè)財務風險產生的成因研究和分析，提出民營企業(yè)應建立企業(yè)財務風險預警指標體系，有效地防范

5、和化解企業(yè)財務風險。伴隨著越來越激烈的市場競爭，民營企業(yè)能否準確、充分認識到企業(yè)自身面臨的各種財務風險，能否建立健全風險控制機制，以防范和應對各種的財務風險，都制約著我國民營企業(yè)能否朝著科學、健康、合理的方向快速發(fā)展。二、民營企業(yè)財務風險的含義與特征財務風險的含義企業(yè)財務風險是指由于企業(yè)的財務結構不合理、融資不恰當?shù)仍蚨率蛊髽I(yè)喪失償債能力而降低投資者的預期收益的風險。目前有兩種主要的觀點論述財務風險的含義: 一是廣義財務風險論, 主要指企業(yè)在日常的經濟活動中獲得的預期財務結果的不確定性。二是狹義財務風險論, 主要指企業(yè)償還債務時由于企業(yè)負債融資的不確定性,因而可能給企業(yè)帶來潛在的損失的風險

6、。由于企業(yè)財務風險是客觀存在的，對于任何一個企業(yè)來說，面對財務風險，一定要做到積極應對，不忽視，不漠視，不置之不理任之由之。 財務風險的特征 一般來說，企業(yè)財務風險的特征主要有:激勵性。客觀存在的財務風險會促使企業(yè)采取防范風險的措施，加強企業(yè)財務管理。提高企業(yè)經濟效益;客觀性。企業(yè)財務風險是客觀存在的，它不會以個人意志而轉移;不確定性。企業(yè)財務風險具有一定的變化性，在一定的時期和條件下，財務風險發(fā)生概率不定;全而性。企業(yè)財務風險體現(xiàn)在多種財務關系上，且存在于進行財務管理的過程中;損失性、收益性。企業(yè)的風險和收益是成正比的，企業(yè)風險越小財務效益就越低，相反風險越大收益也就越高。三、民營企業(yè)面臨的

7、財務風險問題 1民企資本結構不合理，企業(yè)負債占比過高資本結構的不合理、負債所占比例過大成為了形成民營企業(yè)產生財務風險的一個重要原因。資本結構是指構成企業(yè)各種資本的價值以及其所占的比例關系，反映了企業(yè)在一定時期籌資方式組合的結果。我國民營企業(yè)資本結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在債權資本占全部資本的比例過高，企業(yè)資產負債率過高，這嚴重制約了我國民營企業(yè)的可持續(xù)增長。于企業(yè)而言，制定合理的負債比例，不但有利于降低企業(yè)的運營成本，而且可以給股東帶來巨大的利益。對于股權資本，負債具有十分明顯的積極作用，如調節(jié)財務杠桿收益、利息支出抵稅效應等。然而由于企業(yè)的財務風險主要是指企業(yè)負債經營時面臨的到期無法

8、還本付息的財務危機，以及資不抵債導致的破產危機，如果負債比例安排失衡就會極大增加使企業(yè)虧損的風險，甚至會導致企業(yè)破產。早在2003年底德隆集團下屬的四家公司的借款依存度就已經超過了100%，這其中新疆屯河的借款依存度則到達了184%的驚人程度，整個德隆的產業(yè)體系非常脆弱，基本上是完全依靠銀行資金堆砌而成，造成了極大的財務風險。2企業(yè)經營管理不善，投資決策頻繁失誤由于我國民營企業(yè)的經營管理不善、投資決策頻繁失誤，往往會導致企業(yè)面臨更多財務風險、使財務狀況進一步惡化。由于企業(yè)不能合理的進行財務決策，往往導致了企業(yè)投資收益率過低，使企業(yè)的財務狀況越來越糟糕，進而可能就使企業(yè)無法按時償還到期債務，大大

9、增加了企業(yè)財務風險產生的可能性。企業(yè)對于籌措到的資金利用，往往用于企業(yè)生產經營活動或者通過投資來使企業(yè)規(guī)模擴大。在涉及到對外投資時，很多民營企業(yè)投資決策者由于受自身條件的限制對風險的認識不足，投資不理性、不科學，使企業(yè)可能面臨巨大的財務風險。3民企對外部環(huán)境適應能力較差受影響較大企業(yè)產生財務風險的一個無法避免的原因是處在復雜多變的外部環(huán)境當中。國民經濟的整體的形勢及行業(yè)繁榮度、國家信貸及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹的程度等因素都構成了企業(yè)財務風險的外部因素。其中，由于過度的通貨膨脹，企業(yè)的資金供給短缺、貨幣資金持續(xù)貶值，從而提高了企業(yè)的資本成本；雖然外部復雜多變的環(huán)境在一定

10、程度給企業(yè)帶來了機遇，但更要認識到這種環(huán)境下企業(yè)所面對的各種的威脅。因此，企業(yè)的財務管理系統(tǒng)必須要具備面對外部復雜多變的環(huán)境時具有敏銳科學合理的應對能力。4民企財務機構設置簡單且不合理且財務人員素質不高由于我國民營企業(yè)組織形式大多以個人獨資，合伙以及股份合作制呈現(xiàn)，而且家族式的經營模式占了很大一部分，企業(yè)的管理水平嚴重落后。此外民營企業(yè)在資金管理使用上、利潤的再分配等方面都存在著不合理、不科學的現(xiàn)象，資金的安全性和完整性都得不到有效的保障。如在企業(yè)的采購環(huán)節(jié)當中，因庫存所占比例較大造成企業(yè)銷售不良，還增加了企業(yè)的庫存保管費，致使利潤下降，資金無效占用。另外企業(yè)還要承擔由于長期庫存積壓帶來的因市

11、場價格下跌所產生的存貨跌價損失以及由于保管不善造成的經濟損失。在未能全面地對市場和賒銷對象誠信狀況進行有效調查的情況下，企業(yè)為了提高存貨率盲目擴大賒銷金額，但是在賒銷后，企業(yè)卻未能及時收回貨款，致使大量壞賬發(fā)生，從而加劇了財務風險。由于民營企業(yè)的特殊性質，其會計職位結構設置往往相對簡單。一般情況下民營企業(yè)在會計機構的設置上存在著兩種問題：一是雖然設置了會計機構但會計人員分工不明確；二是有些中小型民營企業(yè)根本沒有會計機構。民營企業(yè)內部財務控制不良。我國多數(shù)民營企業(yè)管理結構失衡，企業(yè)的財務活動和財務決策都受極小部分的人利益驅使，而這部分人又擁有著公司的財務決策權、財務執(zhí)行權，但畢竟控制人知識、經驗

12、和能力有限，一旦企業(yè)缺乏完善的財務控制系統(tǒng)就必然造成財務控制失靈，加劇了企業(yè)的財務風險。5民企存在嚴重違規(guī)擔保現(xiàn)象評估一個企業(yè)的財務風險一般都有一定的標準，另外還要關注所擔保的項目，因為如果被擔保的公司不能按時償債，受委托擔保的公司就將要承擔連帶責任，這就會形成擔保公司的或有負債。因此，我國民營企業(yè)在涉及處理對外擔保的事務時要更加的謹慎，以防止因違規(guī)而帶來的財務風險。6民企的投資活動盲目性極大民營企業(yè)由于對影響企業(yè)自身成長與發(fā)展的宏觀環(huán)境以及企業(yè)自身和投資對象條件的分析不足，另外由于企業(yè)的投資活動缺乏科學的決策機制和合理的約束機制，導致企業(yè)不合理投資顯著增加，因而給企業(yè)帶來了極大的財務風險。另

13、外由于未能充分認識到投資風險，企業(yè)經營者盲目擴張投資，導致了企業(yè)產生巨額虧損甚至倒閉。如江蘇鐵本剛有限公司是一家自有資金3億的民營鋼鐵企業(yè)，但卻計劃投資建設一個總投資106億的特大型的鋼鐵廠，于是鐵本剛公司一方面大肆征地，構建設施，另一方面進行大額的借貸，希冀通過貸款來完成企業(yè)的擴張，結果國務院相關部門責令其立即停止施工，這其中原因很多，但就鐵本剛經營者自身來說卻，公司未能考慮這種盲目投資會對企業(yè)帶來巨大的風險。四、民營企業(yè)財務風險的防范從企業(yè)治理機制的角度分析，首先財務風險的控制絕對不能僅僅局限于財務部門，也不應局限為企業(yè)經營者的職責，而更加應該是出資人對企業(yè)的財務進行綜合而全面的管理的問題

14、。一個健全的財務風險控制體系對于企業(yè)來說，實際上展現(xiàn)了企業(yè)完善的治理結構。我國民營企業(yè)應該不斷地從完善公司內部治理結構入手，以提高企業(yè)財務風險的防范和控制的能力。（一）完善相應法律制度為民企提供公平的政策環(huán)境在加強對我國民營企業(yè)的保護方面，法律上要保護民營企業(yè)的合法權利，不斷地使司法環(huán)境得以完善，加強執(zhí)法力度，嚴厲打擊侵犯民營企業(yè)財產的各種不法行為，逐步建成促進民營經濟發(fā)展和保障其合法權益的地方放性政策法規(guī)。在政策制定上，國家首先要放寬民營企業(yè)市場的準入條件，對民營企業(yè)不偏見，“一碗水端平”；其次要變革財政稅收政策，采取一系列有助于民營企業(yè)發(fā)展的利好措施，杜絕亂收費、亂攤派的現(xiàn)象，切實將民營企

15、業(yè)的稅負重擔減輕。（二）科學安排企業(yè)的資本結構并引入戰(zhàn)略投資者其一要把握好負債的度和負債的量。企業(yè)的息稅前利率要大于負債成本率是企業(yè)負債經營的首背條件。若負債成本率大于息稅前利率就不適合負債經營，只能通過增資的辦法來籌資。其二，要合理利用財務杠桿的效用來減少財務杠桿的負面作用。其三，要科學地安排企業(yè)的資本結構，實現(xiàn)資金成本最低化的企業(yè)目標。所以企業(yè)為確定最佳的資本結構一定要權衡好資金成本和財務風險的關系。另外企業(yè)應該重視對于戰(zhàn)略投資者的引進。戰(zhàn)略投資者一般都具有一定的資金實力，有足夠能力持有企業(yè)的股權，從而在根本上解決了企業(yè)股權過于集中的問題。建立健全股東制衡機制，也能解決民營企業(yè)中存在的“一

16、股獨大”的弊端。相對于其他的中小股東，戰(zhàn)略投資者還具有人才、技術、管理和信息等方面的各種優(yōu)勢，因而有能力也有動力去積極地參與公司管理。（三）加強民企資金營運能力提高盈利水平企業(yè)的資產對負債能力存在著兩方面的影響：一是企業(yè)資產的變現(xiàn)能力會對企業(yè)償債能力產生的影響。企業(yè)資產的償債能力會直接對可用現(xiàn)金流量的多少產生影響，另外償債能力同時決定著企業(yè)負債能力的高低。比如企業(yè)存在的大量的不良賬款和企業(yè)中積壓商品的存在，這就很大程度降低了企業(yè)流動資產的可變現(xiàn)能力，若在此時企業(yè)有大量的負債，就會導致企業(yè)由于財務風險的巨大影響而倒閉。另一方面是企業(yè)的資產盈利能力對于其負債能力的影響，企業(yè)保持較高的盈利水平往往往

17、往有利于保持企業(yè)較高的負債能力和較低的財務風險低。企業(yè)中的合理負債資金應來源于企業(yè)盈利而不是負債。所以對于企業(yè)的負債能力來說，加強企業(yè)的資產管理、提高企業(yè)的營運能力極其重要。并且良好的企業(yè)形象和較高的信譽都保證了企業(yè)的高盈利能力，企業(yè)融資能力不斷提高，增強了企業(yè)抵御財務風險的能力。（四）妥善處理企業(yè)融資問題事實表明，我國民營企業(yè)融資難不但是是融資渠道比較狹窄的問題，而且還受體制方面問題的影響。1設立擔保機構為支持發(fā)展中小企業(yè)，在黨中央的積極推動下，各級地方政府都將建立中小企業(yè)信用擔保機構作為解決融資難的關鍵來抓。比如江蘇省的13個省轄市中，中小企業(yè)信用擔保機構基本上都已建成。據(jù)統(tǒng)計，至2009

18、年9月，浙江省已建立信用擔保機構50多家，擔保了1490多筆，其擔保金額達7.71億元，使1000多家企業(yè)受益。2組建風險投資資金很多的地方政府為了促進民營中小企業(yè)的發(fā)展都設立了風險投資資金和風險投資公司。以江蘇省為例，江蘇省政府財政出資建立了風險投資公司而且開始了市場化運作，江蘇省政府先后建立了三家風險投資公司，省內很多地市政府也都為中小型企業(yè)民營企業(yè)提供了專門的基金。3建立民營企業(yè)的信用信息系統(tǒng)民營企業(yè)融資難以及進行經濟活動難的原因之一就是銀行和企業(yè)收集民營企業(yè)企業(yè)財務、經營等信息成本較高，困難較大。建設地區(qū)性的民營企業(yè)信用信息系統(tǒng)，可有效降低銀行的成本，很大程度上緩解了民營企業(yè)的融資困難

19、的問題。為建好民營企業(yè)的信用信息系統(tǒng)，需要專門的社會機構在政府的支持和監(jiān)督下收集民營企業(yè)的資信數(shù)據(jù)，建成較為準確全面的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，并根據(jù)各自的性質分成企業(yè)基本信息、征信、企業(yè)信用記錄、企業(yè)失信記錄等的數(shù)據(jù)庫。（五）注重在具體經濟活動中控制財務風險首先，民營企業(yè)要更新現(xiàn)有的不科學的管理理念，使財務管理在企業(yè)治理中始終處于管理的核心地位，使財務工作不再是過去被動的服從再生產的過程，而要做到主動的支配和管理再生產，使企業(yè)對資金增值的需要得以滿足。良好的財務管理既要記錄好公司的財務數(shù)據(jù)，又要認真的研究怎樣建立會計規(guī)范體系，從而確保原始財務數(shù)據(jù)的準確性，使會計工作的效率不斷提高，同時積極利用預算工具

20、來進行管理。把企業(yè)的經營目標作為基礎來進行全面預算，是財務管理工作的重要方法，能起到目標激勵、過程控制以及有效的獎懲的作用。其次，要增加風險管理意識，強化控制風險的觀念，防范財務風險的發(fā)生。目前在我國市場經濟的體制下，客觀上講任何一個企業(yè)都有面臨著遭受經濟損失的可能性，并且這種可能性在民營企業(yè)的經濟活動過程中尤為明顯。因此，企業(yè)的管理者和財務人員必須要擁有正確的風險觀念意識，善于把握因環(huán)境變換而帶來的不穩(wěn)定因素，有步驟、有遇見、有見解地采取各種防范措施，把可能會遇到的風險降低到最低成程度。（六）完善民企董事會職能監(jiān)事會制度對于企業(yè)來說，一個健康、平穩(wěn)運作的董事會機構，一定要設計出科學、合理的董

21、事會及與董事會相關的各種規(guī)章制度，做到有章可循，有法可依。民營企業(yè)應該積極地學習吸收國內外優(yōu)秀企業(yè)的董事會制度，充分地發(fā)揮董事會的監(jiān)督職能與決策職能。民營企業(yè)還應當注重引入獨立董事制度，調整董事會成員的結構，努力改變當前的董事會成員主要是由家族成員或股東代表組成的局面。另外，民營企業(yè)應該聘請符合本企業(yè)發(fā)展模式的管理專家或行業(yè)專家做獨立董事，這就等同于為自己企業(yè)構建了一個強大的專業(yè)化智囊團，同時因為獨立董事往往注重自身的聲譽，他們不會對企業(yè)的諸如財務造假等不良行為置若罔聞，因此他們對于企業(yè)可能面臨的風險的關注度更高。通過建立起科學專業(yè)的董事會決策制度，使民營企業(yè)進行戰(zhàn)略性決策和財務風險控制時擁有

22、了強大的制度保障和糾錯器。監(jiān)事會的相關職責在民營企業(yè)中應得到進一步的增強，同時制定職責分明的監(jiān)事會運作機制。企業(yè)監(jiān)事會有權要求公司董事會和經理層配合和支持其監(jiān)督工作，并且要求其定期向監(jiān)事會通報公司的營運狀況，同時也可列席公司董事會議、經理會議了解情況。另外企業(yè)控股股東在提名監(jiān)事候選人時，必須嚴格遵循相關法律、法規(guī)以及公司章程，并且監(jiān)事候選人應具備相關的專業(yè)知識和決策、監(jiān)督等能力。 參 考 文 獻1 明成顯.我國民營企業(yè)的財務風險的形成原因.2006年度中國總會計師優(yōu)秀論文選D,2007（7）2 劉小麗.民營企業(yè)財務風險的成因與防范.科技情報開發(fā)與經濟J,2008（6）3 趙存廣.淺談中小型民營企業(yè)財務風險防控.現(xiàn)代營銷（學苑版）J,2009（9）4 辛冬梅.淺談中小型企業(yè)的財務風險問題.行政事業(yè)資產與財務J,2012（4） Causes and Prevention of Private Enterprise Financial RiskZhu YinghaoAbstract: Based on the analysis of some of the examples of the