12-16財(cái)管階段測評班講義

1、PAGE PAGE 5第九章 收入與分配管理【測評1單選題】下列各項(xiàng)政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策【答案】C【解析】采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則?！緶y評2單選題】股份公司賦予激勵(lì)對象在未來某一特定日期內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵(lì)模式【答案】A【解析】股票期權(quán)是指股份公司賦

2、予激勵(lì)對象在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)?！緶y評3單選題】下列各項(xiàng)中，不影響所有者權(quán)益變動的股利支付形式是（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財(cái)產(chǎn)股利【答案】B【解析】發(fā)放股票股利不會改變所有者權(quán)益總額，但會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確?！緶y評4單選題】股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是（）。A.股利無關(guān)理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理

3、者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低代理成本。所以，選項(xiàng)D正確?！緶y評5單選題】某公司近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】C【解析】固定股利支

4、付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分，少盈少分，無盈不分”的股利分配原則?！緶y評6單選題】某企業(yè)在選擇股利政策時(shí)，以代理成本和外部融資成本之和最小為標(biāo)準(zhǔn)。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.股利無關(guān)理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認(rèn)為，最優(yōu)的股利政策應(yīng)使代理成本和外部融資成本之和最小?！緶y評7單選題】在下列各項(xiàng)中，計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是（）。A.每股收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市價(jià)D.每股收益除以每股市價(jià)【答案】B【解析】股利支付率等于每股股利除以每股收益，在股數(shù)當(dāng)年沒有發(fā)生增減變化的情況下

5、，也等于股利總額與當(dāng)年凈利潤之比?！緶y評8多選題】在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)進(jìn)行收入與分配管理的原則有（）。A.依法分配原則B.兼顧各方利益原則C.分配與積累并重原則D.投資與收入對等原則【答案】ABCD【解析】企業(yè)進(jìn)行收入與分配管理的原則包括依法分配原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則和投資與收入對等原則?！緶y評9多選題】使用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法時(shí)，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類型有（）。A.變動成本B.制造成本C.全部成本D.固定成本【答案】ABC【解析】以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法下，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類型有變動成本、制造成本和全部成本?！緶y評10多選題】下列銷售預(yù)測方法中，屬于定量

6、分析法的有（）。A.德爾菲法B.營銷員判斷法C.因果預(yù)測分析法D.趨勢預(yù)測分析法【答案】CD【解析】銷售預(yù)測的定性分析法主要包括營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。專家判斷法，主要有以下三種不同形式：（1）個(gè)別專家意見匯集法；（2）專家小組法；（3）德爾菲法。銷售預(yù)測的定量分析法包括趨勢預(yù)測分析法和因果預(yù)測分析法?！緶y評11多選題】下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出B.會增加公司流通在外的股票數(shù)量C.會改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.會對公司股東總額產(chǎn)生影響【答案】ABC【解析】發(fā)放股票股利，只會引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響

7、，所以選項(xiàng)D不正確?！緶y評12多選題】根據(jù)股票回購對象和回購價(jià)格的不同，股票回購的主要方式有（）。A.要約回購B.協(xié)議回購C.杠桿回購D.公開市場回購【答案】ABD【解析】股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。本題考核股票回購的方式的知識點(diǎn)?！緶y評13多選題】處于初創(chuàng)階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策【答案】ACD【解析】剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創(chuàng)階段；固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，但很難被

8、長期采用；固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財(cái)務(wù)狀態(tài)也比較穩(wěn)定的公司。因此本題的正確答案是選項(xiàng)A、C、D?！緶y評14多選題】下列關(guān)于股利分配政策的表述中，不正確的有（）。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)B.償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策【答案】ACD【解析】一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，因此選項(xiàng)A的說法是錯(cuò)誤的；基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，因此選項(xiàng)C的說法是錯(cuò)誤的；為了保障債權(quán)人的利益，法律規(guī)定公司不能用資本發(fā)放股利，因此債

9、權(quán)人會影響公司的股利分配政策，所以選項(xiàng)D的說法是錯(cuò)誤的。償債能力弱的公司一般采用低現(xiàn)金股利政策，所以選項(xiàng)B的說法正確。【測評15多選題】股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（）。A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定的收入D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABC【解析】在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的股東因素有：控制權(quán)，避稅和穩(wěn)定的收入?！緶y評16多選題】下列各項(xiàng)中，屬于上市公司股票回購動機(jī)的有（）。A.替代現(xiàn)金股利B.改變公司的資本結(jié)構(gòu)C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.基于控制權(quán)的考慮【答案】ABD【解析】經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，和股票回購無關(guān)?！緶y評17判斷題】股票分割會使股票的每股市價(jià)下降

10、，可以提高股票的流動性。（）【答案】【解析】股票分割會使每股市價(jià)降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。所以，本題的說法是正確的。【測評18判斷題】處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。 （）【答案】【解析】由于企業(yè)處于衰退期，此時(shí)企業(yè)將留存收益用于再投資所得報(bào)酬低于股東個(gè)人單獨(dú)將股利收入投資于其他投資機(jī)會所得的報(bào)酬，因此企業(yè)就不應(yīng)多留收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利于股東價(jià)值的最大化?！緶y評19判斷題】代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會增加企業(yè)的外部融資成本。（）【答案】【解析】代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會增加企業(yè)的外部融資成本。該理論認(rèn)為，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指代理成本和外部融資成本相等時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。【測評20判斷題】在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）【答案】【解析】除息日是指股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利相分離的日期，從除息日開始，股利權(quán)利不再從屬于股票。因此，新購入公司股票的投資者不能享有公司本次已宣告發(fā)放的股利。【測評21判斷題】在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn)而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。（） 【答案】 【解析