儲能設備銷售公司可轉換公司債券的發(fā)行與運作

1、泓域/儲能設備銷售公司可轉換公司債券的發(fā)行與運作儲能設備銷售公司可轉換公司債券的發(fā)行與運作目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114990013 一、 對我國可轉換公司債券發(fā)展的政策建議 PAGEREF _Toc114990013 h 2 HYPERLINK l _Toc114990014 二、 可轉債券發(fā)行的政策依據及發(fā)展契機 PAGEREF _Toc114990014 h 3 HYPERLINK l _Toc114990015 三、 可轉換公司債券的基本特征與要素 PAGEREF _Toc114990015 h 5 HYPERLINK l _Toc1149

2、90016 四、 可轉換公司債券的投資價值與風險 PAGEREF _Toc114990016 h 10 HYPERLINK l _Toc114990017 五、 公司簡介 PAGEREF _Toc114990017 h 15 HYPERLINK l _Toc114990018 六、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114990018 h 16 HYPERLINK l _Toc114990019 七、 需求端：戶外經濟蓬勃發(fā)展，應急需求持續(xù)增長 PAGEREF _Toc114990019 h 18 HYPERLINK l _Toc114990020 八、 必要性分析 PAGEREF _To

3、c114990020 h 22 HYPERLINK l _Toc114990021 九、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc114990021 h 23 HYPERLINK l _Toc114990022 十、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc114990022 h 32 HYPERLINK l _Toc114990023 十一、 項目風險分析 PAGEREF _Toc114990023 h 34 HYPERLINK l _Toc114990024 項目風險對策 PAGEREF _Toc114990024 h 37 HYPERLINK l _Toc114990025 （一）加強項目建

4、設及運營管理 PAGEREF _Toc114990025 h 37 HYPERLINK l _Toc114990026 本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規(guī)定，招標選擇項目監(jiān)理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企業(yè)的市場競爭能力。 PAGEREF _Toc114990026 h 37對我國可轉換公司債券發(fā)展的政策建議（一）大力發(fā)展可轉換債券，提高市場容量，為各種風險偏好的機構投資者提供不同的投資工具和品種機構投資者的超常規(guī)發(fā)展，基金

5、規(guī)模的日漸壯大要求可轉換債券市場同步增長。隨著我國證券市場化進程的深入，各類投資機構超常規(guī)發(fā)展的同時競爭也日益激烈。市場提供運作的品種必須不斷增加，才能滿足日漸增長的市場需求。雖然我國可轉債市場還處于發(fā)展初期，但機構投資者日益增加的規(guī)模要求這個市場進一步發(fā)展和壯大，為他們提供更多層次的舞臺以及更廣闊的運作空間。同時可轉債市場也將伴隨著這些大型機構的成長而日趨成熟。（二）為配合國有股減持，盡快試點零息回購轉債上市公司發(fā)行零息回購轉債的主要目的是為國有股回購融資。有了充足的資金來源，公司既能通過回購按比例減持國有股，也不必因動用巨額自有資金（現金或短期投資）使經營現金流量驟減，而影響企業(yè)的短期償債

6、能力，阻礙正常的生產經營和投資活動。另一方面，該債券還具有零息債券的性質，即現金流量的一次性，這使籌資者在到期前無須支付任何利息，這樣企業(yè)經營者可以將資金專注運用于生產中。（三）降低票面利率和提高初始轉股溢價目前我國已發(fā)行的可轉債票面利率設計上，過分強調純債券價值，大部分設置浮動利率和利息初償條款同時在初始轉股溢價上幅度較小，甚至出現上浮0.1%的象征性條款，同時大部分轉債者設有近似無限制向下修正條款。（四）發(fā)行條款應更簡單在現有市場條件下，金融產品越簡單，越有利于投資者的定價，也就越有發(fā)展其市場廣度和深度的可能。目前我國發(fā)行的轉債條款過于復雜，各種條款一應俱全，不利于廣大中小投資者進行投資。

7、通過以上對國內外可轉換公司債券的發(fā)展、發(fā)行、設計要素等的分析，有助于我們認識、了解可轉債，發(fā)現我國可轉債在現階段存在的問題，并努力解決這些問題，使可轉債這一國際金融市場上成熟、有效的投資金融品種，在我國的證券市場上展現它特有的魅力，煥發(fā)出新的“生命力”?？赊D債券發(fā)行的政策依據及發(fā)展契機2001年4月，中國證券監(jiān)督管理委員會出臺了上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法，同期發(fā)布上市公司發(fā)行可轉換公司債券申請文件、可轉換公司債券募集說明書、可轉換公司債券上市公告書3個信息披露內容與格式準則。在這些發(fā)行文件中，上市公司發(fā)行可轉債除應當符合可轉換公司債券管理暫行辦法規(guī)定的條件外，還應符合更為嚴格的條件。比

8、如；上市公司發(fā)行可轉債經注冊會計師核驗，公司最近3個會計年度加權平均凈資產利潤率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但不得低于7%。經注冊會計師核驗，公司扣除非經常性損益后，最近3個會計年度的凈資產利潤，率平均值原則上不得低于6%等。同時還要求主承銷商重點關注如上市公司最近3年特別最近1年是否現金分紅，主營業(yè)務是否突出等。2001年12月中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布關于做好上市公司可轉換公司債券發(fā)行工作的通知，2002年11月上海證券交易所頒布可轉換公司債券上市規(guī)則，深圳證券交易所修訂頒布1998年制定的可轉換公司債券上市、交易、清算、轉股和兌付實施規(guī)則。由于一系列政策

9、的陸續(xù)出臺為上市公司可轉債的發(fā)行提出了具體要求及操作規(guī)則，因此為可轉債的發(fā)展提供了前所未有的契機，2003年以來中國可轉債市，場規(guī)模迅速擴大。在股市、債市相對低迷的情況下，可轉債市場獨領風騷。根據中國證監(jiān)會的統(tǒng)計顯示，僅2003年提出發(fā)行可轉債的上市公司有近70.家，擬募集資金總額超過199億元，超過前12年發(fā)行額的總和，2003年可轉債一級市場的實際融資總額為185.5億元，占再融資市場的一半以上。進入2004年，投資者對可轉債依舊熱度不減。數據顯示，2004年以來已有9家上市公司發(fā)行了可轉債，融資總額達到117.2億元，此外，還有3家已過發(fā)審會審核等待發(fā)行的上市公司，發(fā)行規(guī)模分別為64億元

10、的招商銀行、18億元的鋼聯股份、8.83億元的南山實業(yè)，如果這三家公司都在2004年內發(fā)行，那么2004年的可轉債融資額將達到209.03億元0，創(chuàng)出歷史新高。到2004年8月末為止，滬深兩市已有28家上市公司發(fā)行可轉換公司債券，發(fā)行總規(guī)模超過了350億元，可轉債已成為我國上市公司再融資和二級市場投資者比較看好的主流品種，市場參與者的結構也呈現出多元化的格局，包括證券基金、社保基金、券商、QFII以及保險公司、財務公司等在內的一些合法機構投資者已將轉債品種作為資產配置的重要組成部分，出現了眾多機構爭相參與申購的局面，僅以晨鳴轉債為例，保險公司參與數有12家，此外還有銀瑞華寶、花旗環(huán)球金融QFI

11、I、全國社?；鸬?只股票型組合也都參與了認購。可轉換公司債券的基本特征與要素（一）可轉換公司債券的基本特征可轉債屬于債券，故它同樣具有普通債券的基本特征，需要定期償還本金和支付利息，同樣有債券面值、利率、價格、償還期限等基本要素。如果投資者在規(guī)定的期限內不進行轉換，他仍可以向公司要求還本付息，從而獲得債券上注明的固定利息收入。具體地說，可轉債具有以下典型特征：1.比普通公司債券低的固定利息。2.投資者買入期權與賣出期權?？赊D債賦予投資者以在特定期間轉換成（可視為買入）股票的期權。因此，投資者希望發(fā)行公司的股票價格能夠上漲，這種股票的買入期權就能升值。賣出期權是投資者將可轉債券還給發(fā)行公司的權

12、利。它使投資者有機會在債券到期之前，在某一指定日期將債券出售給發(fā)行人一通常以一定的溢價售出。因此，賣出期權也可以稱為投資人期前回購權。3.發(fā)行人贖回期權。由于所有的可轉債券都有債券的一般特征，因而可轉債券有一個預定的贖回期。但與可轉債券相關的贖回權，則是指發(fā)行人在可轉債，券最終期滿之前贖回債券的權利。可轉債的贖回期權一般有兩種：一是強行贖回期權，即公司有權但并非一定在事先確定的時間按事先確定的價格贖回發(fā)行的可轉債券。強行贖回一般在進入轉換期后方可執(zhí)行。如果轉換沒有實現，可轉債券與純債券一般在期滿將被贖回，投資者本金的安全由此得到保證。二是軟贖回條款期權。這種期權與它的股票表現有關，通常是股價連

13、續(xù)數日（一般為30天）達到或超過事先確定的轉換價水平（一般是有效換股價的130%150%）時，發(fā)行公司可以行使但并非一定贖回其發(fā)行的可轉債券。由于軟贖回期權加速了轉換，因而稱為加速條款。4.轉換溢價?？赊D債券通常是以百分之百的面值銷售的，即通常所說的“以面值發(fā)行”。但實現轉換時，通常有一個溢價比例。轉換溢價是以百分比表示，以可轉債券發(fā)行時股票價格為基礎的，它是目前市場價格與轉換值之差。（二）可轉債券的基本要素，可轉債券的設計巧妙與否，對確保發(fā)行和轉換成功起著十分重要的作用。除了一般公司債券的基本要素外，可轉債券還有自己特定的要素或條件。具體有如下一些基本要素：基準股票、票面利率、轉換比率、轉換

14、價格、轉換期、贖回條件、轉換調整條件等。1.基準股票?；鶞使善笔莻钟腥藢D換成發(fā)行公司的股票。發(fā)行公司的股票可能有多種形式，如普通股票、優(yōu)先股。就中國公司而言，還有A股、B股、H股、ADR等多種形式。如果中國公司發(fā)行以外幣定值的可轉債券，就要求該公司具有B股或H股的上市資格，這樣，基準股票可以是B股或H股。確定了基準股票以后，就可以進一步推算轉換價格。2.票面利率。一般來說，可轉債券的票面利率都低于其他不可轉換公司債券，因為其中包括了一個股票期權。但票面利率低多少，發(fā)行公司有一定的選擇權。一般來講，它受制于兩方面的因素：一是公司現有債權人對公司收入利息倍數等財務比率的約束，據此計付利率

15、水平上限；二是轉換價值收益增長及未來水平，據此計付利率水平下限。但無論如何，最終還是取決于公司業(yè)績預期增長狀況。轉換價值預期越高，利率水平相應可設置越高。3.轉換比率?？赊D債券與普通債券的最大區(qū)別在于“轉換”，而轉換能否成功，核心要素是轉換比率及轉換價格。轉換價格是指可轉債券在實際轉換時，個單位的債券能換成的股票數量。4.轉換價格。轉換價格是指在可轉債券整個有效期間債券可以據此轉換成基準股票的每股價格。轉換價格的確定，與股票發(fā)行的定價原理及過程相似，反映了公司現有股東和投資者雙方利益預期的某種均衡。從投資者的角度看，他們希望得到較低的轉換價格，到時候能轉換成較多的普通股，以獲得較高的收益。但公

16、司現有股東不會接受過低的轉換價格，因為轉換后的普通股越多，股權稀釋程度越大，對現有股東的控制是相當不利的。5.轉換期。公司發(fā)行的可轉債券在何時進行債權向股權的轉換工作，通常有兩種方式。一種是發(fā)行公司確定一個特定的轉換期限，只有在該期限內，公司才受理可轉債券的換股事宜。這種情況又分為兩種類型：發(fā)行后某日至到期日前和發(fā)行后某日至到期日。另一種方式是不限制轉換的具體期限，只要可轉債券沒有到還本付息的期限，投資者都可以任意選擇轉換的時間。這里也有兩種類型：發(fā)行日至到期日前和發(fā)行日至到期日。由于轉換價格通常高于公司當前股價，因而投資者一般不會在其發(fā)行后立即行使轉換權。這樣設計，主要也是為了吸引更多的投資

17、者。但無論是何種方式，在發(fā)行可轉債券時，發(fā)行公司都已經同投資者在合同中做了約定。6.贖回條件?？赊D債券中的一個重要條件是有關贖回的附加條款。這是為了避免因金融市場利率下降而使公司承擔較高利率的風險，同時還迫使投資者行使其轉換權。贖回條件分為兩種類型：（1）無條件贖回，即直接設定贖回起始時間相應提前，反之則推后。（2）有條件贖回，即發(fā)行公司設定股價水平上限和轉換價值持續(xù)超過債券面值的比例。這是為了減少股權稀釋程度，迫使投資者行使轉換權。期限在5年左右的可轉債券大多數只設置有條件贖回條款，而長期的可轉債券則常常是兩種贖回條件并存。7.轉換調整條件。發(fā)行公司在發(fā)行可轉債券后，可能對公司（包括子公司）

18、進行股權融資、重組或并購等重大資本或資產調整行為。這種行為如果引起公司股票名義價格上升，則有前述“贖回條件”對投資者進行約束；如果引起公司股票價格下降，就必須對轉換價格進行調整。否則，在公司股票名義價格不斷下跌的情況下，原定轉換價格就會極大高出公司當前的股價，這樣將使可轉債券持有者根本無法進行轉換，公司也會因此蒙受損失。所以，轉換調整條件是可轉債券設計中至關重要的保護可轉債券投資者利益的條款?？赊D債券的轉換調整條件也稱為“向下修正條款”。在股票價格表現不佳時，這一條款允許在規(guī)定的日期里，將轉換價格向下修正到原來轉換價格的80%。這種做法在瑞士市場上廣為使用。在某些特定情況下，也可以對匯率作某些

19、特定的調整。在某一特定的時間，也就是被定為調整轉換價格的同時，發(fā)行公司可以同時調整轉換價格的匯率。當然，這時股票的平均價格等于或高于轉換價格，只對固定的匯率按照特定的公式做出調整即可。如果匯率沒有變動或變動的方向有，利于發(fā)行公司，可能只對轉換價格做向下的調整。如果平均股價低于轉換價格，而且匯率發(fā)生了不利于發(fā)行人的變化，則轉換價格和匯率可同時按特定的公式做出調整?？赊D換公司債券的投資價值與風險（一）可轉換公司債券的價值可轉債券的價值是由兩個部分構成的：債券價值與轉換股票的買入期權價值。債券價值是為投資者提供的固定收益價值。轉換為股票的期權價值是指投資者擁有的購入股票的權利。轉換期權為投資人提供了

20、分享公司增長、股票上漲的潛在價值的機會，因此，買入期權是具有價值的?？赊D債券的價值是決定投資者是否購買可轉債券、是否出讓可轉債券、是否轉換為股票等投資決策的重要判斷依據。1、價值因素構成。影響可轉債券價值的因素一般有：債券的期限、票面利率、市場平均利率、贖回條款等。買入期權價值也可以看做是認股權證價值，其影響因素包括：可轉債券的期限、贖回條款、轉換溢價、股息收益、股票變動程度等。2、評價可轉債券價值的靜態(tài)指標。投資者在分析可轉債券是否值得購買時，需要了解如下的基本指標：（1）在當前股票價格和可轉債券價格的條件下，投資者愿意支付的或可以接受的轉股溢價水平。（2）應估計股票的升值潛力，即估計股票買

21、入期權的價值，這是投資回報的重要因素。（3）下限保證，是指發(fā)行公司提供的固定利率和回購條款提供的最低收益水平的保障。（4）購買可轉債券的利益損失。因為存在轉股溢價，投資者購買可轉債券和同時購買股票存在利益損失；投資者必須支付這個成本才能獲得可轉債券。（5）投資可轉債券固定利息收入和投資股票的股息收益的差別，投資者也需要考慮。（6）盈虧平衡年限，亦即回收期，指投資者利用可轉債券的固定收益多少年才能全部回收轉股溢價。（二）公司可轉債的投資價值及投資特征1、直接價值和轉換價值。投資者購買了公司的可轉債券，如果按可轉債券的票面收益率計算未來期限內的現金流入總量的市場利率貼現值，稱之為可轉債券的直接價值

22、。計算可轉債券的直接價值通常以本公司發(fā)行的公司債券的價值或者以相似經營業(yè)績、資信等級的公司債券的價值作為參考。直接價值是與市場貼現率和債券利息直接相關的，如果貼現率不變，則對確定的可轉債券來說，其直接價值就是確定的。應當明確的是，不管可轉債券的市場價格如何波動，到期收回的票面價格和每年的利息是固定的，這樣，該可轉債券就存在一個相對固定的直接價值。直接價值進而影響可轉債券的市場價格。轉換價值很容易理解，是指以當前股票價格轉換時所能得到的價值。如果該公司的轉股比率是10，市場股票價格為5元，則轉換價值為50元。轉換價值是一個固定數，因此，轉換價值是由股票價格決定的。在市場上，有一個股票價格，就有一

23、個對應的轉換價值。2、投資特征。當股票價格走低，直接價值大大超過轉換價值時，投資者更愿意把可轉債券視為純粹的債券，并依照債券的屬性進行流通交易。當股票價格上漲，轉換價值大大高于直接價值時，投資者會將可轉債券看做股票。股票價格的波動，密切關聯著可轉債券價格的波動?；蛘咧苯愚D換股票，按照股票的特征實現股價帶來的上漲收益。當然，當股價處于二者之間時，投資者是選擇持倉可轉債券靜等轉股時機，還是出讓可轉債券，就取決于投資者的綜合判斷和投資偏好了。顯然，隨著股票價格的變動，轉換公司債券的投資特征是偏向債權方向還是股權方向，是由可轉債券所具有的股權和債權的混合特征決定的。（三）可轉換公司債券的風險評述1、與

24、股票的比較。與股票相比，可轉債券的收益與風險小。2、可轉債券的風險下限。投資者經常使用直接價值作為衡量可轉債券風險的下限標準，這是由于如前所述的可轉債券的市場價格不會跌破直接價值。因此，我們用“跌價風險”來計算可轉債券的最大風險?？梢姡苯觾r值是可轉債券的市場價格的最低價格。當可轉債券價格等于直接價值時，其投資風險為0；價格越高，風險就越大。如果以105元的價格購買可轉債券，顯然比以95元購買的風險要大得多。3、可轉債券的贖回風險。贖回條件生效時，投資者可能得到的利益將會蒙受損失。贖回條件不同時，投資者的風險也不同。（1）贖回時間。發(fā)行后到第一次贖回，以及兩次贖回之間的時間長短決定了風險程度的

25、大小。有的公司規(guī)定，發(fā)行后即可贖回，這種明顯不利于投資者的贖回條件規(guī)定的贖回價格一般遠高于可轉債券的市場價格。（2）特定情況下的贖回。特定情況下的贖回主要是在股票持續(xù)上漲超過轉股價格一定幅度時，發(fā)行人以較低的價格贖回可轉債券。發(fā)行人為提高公司凈資產和降低負債比率，當達到贖回條件時（股票價格達到一定水平），希望加速投資者轉換，以避免未來股票下跌造成還本付息的壓力。（3）收購風險。收購風險包含兩種情況：一是如果發(fā)行公司被其他公司收購（中國的標準是30%），收購者即開始發(fā)出收購要約，可轉債券的發(fā)行公司股票停牌；如果收購成功，股票將不再上市流通，可轉債券將不能轉換為股票，投資者只能獲得可轉債券的票面利

26、率收益，可轉債券投資者的轉股利益將無法得到應有的保障。二是經常發(fā)生在西方國家的一種收購風險，是發(fā)行公司的管理層通過發(fā)行可轉債券杠桿收購發(fā)行公司。在這種情況下，該公司的股票不會為投資者所看好，可轉債券的風險就會很大。（4）：債券本身固有的風險。任何投資決策都是有代價的，可轉債券也是如此。在股票上漲的強勁期，購買可轉債券的利益沒有購買股票大，不能充分分享公司股票的上漲行情，因為事先支付了溢價成本。在風險規(guī)避方面，如果在相當高的價格上購買可轉債券，原有抗跌的風險下限就沒有意義了。公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：顧xx3、注冊資本：980萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：x

27、xxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2010-10-27、營業(yè)期限：2010-10-2至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介企業(yè)履行社會責任，既是實現經濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應經濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內在需求；既是企業(yè)轉變發(fā)展方式、實現科學發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、構建和諧企業(yè)，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、環(huán)境和

28、社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰(zhàn)略轉型和管理變革，實現了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。產業(yè)環(huán)境分析按照省委提出的建設“大蘭州新蘭州”的新要求，充分發(fā)揮省會中心城市的區(qū)位和資源優(yōu)勢，著力推動大都市、大產業(yè)、大樞紐、大物

29、流、大市場、大平臺建設，支撐經濟社會持續(xù)健康發(fā)展。著力建設大都市。打造城市景觀特色，提升城市環(huán)境質量，提高城市治理能力，增強城市發(fā)展活力，著力建設山水城市、宜居城市和活力城市。打造以蘭州為中心、100公里道路交通距離為半徑的“一小時經濟圈”，提升蘭州輻射帶動功能，與周邊城市、重點城鎮(zhèn)形成優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展格局，努力把蘭州建成現代化中心城市，經濟總量占全省30%以上，人口規(guī)模達到500萬以上，在全省乃至西北地區(qū)發(fā)揮更大的中心帶動作用。著力建設大產業(yè)。加大傳統(tǒng)產業(yè)改造提升、提質增效力度，爭取國家支持啟動蘭石化搬遷。壯大培育戰(zhàn)略性新興產業(yè)。加快發(fā)展生產性服務業(yè)和生活性服務業(yè)。著力發(fā)展電子信息（大數據

30、）、文化旅游、健康養(yǎng)生、新材料以及城市投資開發(fā)等千億百億級大產業(yè)，形成新的增長極。著力建設大樞紐。加快建設“1221”鐵路樞紐運輸輻射網，蘭州西客站綜合交通樞紐基本建成。圍繞全省“6873”交通突破行動，率先實施道路暢通工程，努力構建“139”城區(qū)道路網和“321”環(huán)城公路網，實現鄉(xiāng)鄉(xiāng)通省道，村村通四級以上公路。建成中川機場三期航站樓，增加30條以上國際航線，持續(xù)提升航空客運能力，打造國際貨運航空港，航空貨運實現重點突破。推進綜合保稅區(qū)與航空港一體化發(fā)展，打造臨空經濟園區(qū)。全國性綜合交通樞紐優(yōu)勢地位持續(xù)強化。著力建設大物流。依托交通樞紐、重要通道功能優(yōu)勢，分類分層次設置物流集散中心，形成“34

31、2”物流集散中心網。大力發(fā)展國際中轉物流，建設蘭西拉、蘭銀包、蘭西烏等物流通道，完善輻射全省及全國各地的綜合物流網，全面提升現代物流業(yè)發(fā)展的層次和水平，更好地發(fā)揮全國性物流節(jié)點城市和西部地區(qū)重要的商品集散中心的作用。著力建設大市場。充分利用蘭州商品集散和輻射周邊省區(qū)的基礎條件，根據城鄉(xiāng)居民收入不斷提高和消費迅速升級的現狀，以創(chuàng)新供給帶動需求擴展，以擴大有效需求倒逼供給升級，加快建設區(qū)域商貿中心，推動綜合性市場與專業(yè)批發(fā)市場共同發(fā)展，建成統(tǒng)一、開放、競爭有序的市場體系，形成消費引領、服務驅動的發(fā)展格局，建成輻射周邊的大市場。著力建設大平臺。依托國家向西開放戰(zhàn)略機遇，以蘭州新區(qū)為基礎，以國際港務區(qū)

32、建設為重點，構建與中西亞及歐洲進行商業(yè)貿易、產業(yè)合作、信息服務、人文交流、機構互設的大平臺，促進絲綢之路經濟帶國家地區(qū)間的全方位交流合作。需求端：戶外經濟蓬勃發(fā)展，應急需求持續(xù)增長歐美戶外經濟蓬勃發(fā)展，便攜儲能產品受青睞。歐美發(fā)達國家的戶外活動起源較早，人均消費能力強，戶外運動市場需求較大。根據Outdoorfoundation的數據，美國每年約有48%以上居民參與過戶外活動；據美國戶外運動協會（OIA）數據顯示，2017年全美約有1.45億居民積極參與戶外運動，至2020年該數據已提升至1.61億人。由Cairn咨詢發(fā)布的NorthAmericanCampingReport2022中提到，2

33、014年美國參與戶外露營的家庭總數達3203萬戶，至2020年該數據已達4824萬戶，6年CAGR達7.1%。此外，由于2020年“新冠”疫情爆發(fā)導致的美國多地關停娛樂設施運營并禁止大范圍聚集性活動的舉措，再度將戶外活動在美國的普及推向高潮。2020年美國參與露營的家庭戶數同比增長15%。其中，1013萬戶為首次參與露營的家庭，首次參與家庭戶數同增503%。據Statista數據，2020年美國/歐洲戶外運動用品電商市場規(guī)模達到351/207億美元，同比高增38.4%/25.7%，預計在2025年美國/歐洲的市場規(guī)模將分別達到525/312億美元。國內戶外運動普及率與露營品質逐步提升，離網用電

34、需求增加。中國相比較于歐美，戶外運動的普及率相對較低，且起步比較晚。但是近年來，隨著人均收入的增加，人們戶外旅游的理念不斷更新，選擇旅游的方式更加多樣化。另外，隨著電子產品以及智能終端的不斷普及，人均智能終端保有量快速增長導致人們對便攜電力的需求將持續(xù)提升。2020年“新冠”疫情也在一定程度加速了戶外活動在國內的普及，根據窮游網數據，2020年國內戶外露營熱度增長303.5%。選擇戶外活動的人群不再將活動內容局限于短時休憩，而是更加注重露營活動的豐富性和體驗感，這其中包括照明、烹飪、影像等各種電器和電子設備的使用。這些設備產品都有賴于離網電力來維持其長時間正常工作，戶外活動中對離網用電需求大幅

35、攀升。2021年全球戶外活動場景滲透率僅為2.3%，存在廣闊提升空間。根據中國化學與物理電源行業(yè)協會的數據，2020年便攜儲能產品的全球出貨量為208.8萬臺；其中，戶外活動場景出貨量約94.2萬臺，占比45.1%。協會預計2021年戶外活動場景的購置需求為210.8萬臺，在全球戶外活動參與家庭數量1.5億戶的假設下，測算得出21年戶外活動場景下便攜式儲能產品的滲透率僅為2.3%。未來隨著參與戶外活動的家庭總量逐步提升，基數逐步增長；隨著多元化、高品質的戶外露營需求提升，滲透率存在較大提升空間，便攜式儲能的潛在市場需求將得以快速釋放。根據中國化學與物理電源行業(yè)協會的測算，預計2026年戶外活動

36、領域對便攜儲能產品的購置需求將達1355萬臺，在2026年全球戶外活動參與家庭數量1.93億戶及便攜式儲能產品的使用壽命為3年的假設下，2026年該場景滲透率可達15.9%。家庭應急備災需求持續(xù)增長，推動便攜儲能產品需求提升。全球氣候變暖導致自然災害發(fā)生率呈現爬升態(tài)勢。根據聯合國研究報告數據，2000-2019年全球共記錄發(fā)生了7348起自然災害事件，明顯高于1980-1999年的4212起。自然災害發(fā)生嚴重影響了電網的正常運營，激發(fā)人們在電網癱瘓時對電能自供的迫切需求。隨著災害發(fā)生的頻率提升，對離網發(fā)電的需求也將呈現提升態(tài)勢。此外，對于本身電網基礎建設落后不能提供穩(wěn)定電力的地區(qū)，以及時常需要

37、依靠小型燃油發(fā)電機等設備進行離網自發(fā)電的地區(qū)，便攜式儲能也可以作為應急的家庭備用電源使用，其配套的太陽能充電板也可以實現和燃油發(fā)電機相似的自發(fā)自用功能，且噪音更小更加環(huán)保。根據中國化學與物理電源行業(yè)協會的報告數據，2021年便攜儲能產品在家庭應急場景下的滲透率僅為3.0%?？紤]到未來家庭備災需求的提升以及對小型燃油發(fā)電機替代需求的提升，該領域的便攜式儲能產品的潛在市場也將逐步釋放。參考中國化學與物理電源行業(yè)協會的推算，預計2026年便攜儲能產品在家庭應急領域下的購置需求量將達1155萬臺，在2026年全球存在應急用電需求的家庭1.4億戶及便攜式儲能產品的使用壽命為3年的假設下，測算便攜儲能產品

38、在該領域的滲透率可達19.4%。便攜式儲能應用領域不僅限于戶外活動和應急備災領域，還可以覆蓋至車載充電、DIY等其他領域?？紤]到未來便攜式儲能產品性價比提升，其他領域的滲透率亦有望隨之提升。中國化學與物理電源行業(yè)協會預計到2026年全球在其他領域對便攜式儲能的新增需求或將達到600萬臺，屆時市場滲透率約為8.3%。便攜儲能行業(yè)逐步興起，市場發(fā)展?jié)摿^大。在政策端，雙碳目標加速能源結構變革，國家政策為便攜式儲能行業(yè)提供支持并制定標準，助力企業(yè)蓬勃健康發(fā)展。在需求端，手機、平板電腦等移動智能終端應用程度不斷提高；戶外生活方式逐漸被更多的人接受與喜愛；此外，由于全球氣候變化，自然災害呈現多發(fā)態(tài)勢，嚴

39、重影響全球供電穩(wěn)定性。在供給端，隨著鋰電池技術不斷進步，便攜儲能行業(yè)逐步朝著安全化、大容量、輕量化、智能化的方向發(fā)展，用戶的使用體驗進一步提升；同時鋰電池商業(yè)化運用使得鋰電池的生產成本進一步降低，加強了鋰電池儲能行業(yè)的普及率。而隨著便攜式儲能設備容量的增加，高容量的產品均價將會有所提升。根據中國化學與物理電源行業(yè)協會數據，預計到2026年全球便攜式儲能行業(yè)的市場規(guī)模將達到882.3億元人民幣，22-26年CAGR為65.72%，市場發(fā)展?jié)摿^大。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%

40、。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的

41、國內領先地位。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產品性能，實現產品結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充分體現了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水平。在注重新產品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產權的保護。2、工藝和質量控制優(yōu)勢公司進口大量設備和檢測設備，有效提高了精度、生產效率，為產品研發(fā)與確

42、保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內較早通過ISO9001質量體系認證的企業(yè)之一，公司產品根據市場及客戶需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，而且部分產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發(fā)、生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩(wěn)定性。3、產品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據客戶的個性化要求，定制生產規(guī)格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現了對具有多種產品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加

43、了客戶粘性。公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內市場起到了逐步替代進口產品的作用。4、營銷網絡及服務優(yōu)勢根據公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立經銷商網絡，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。公司擁有一支行業(yè)經驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維度銷售網絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供解決方案，為客戶提供及時、深入

44、的專業(yè)技術服務與支持。公司與經銷商互利共贏，結成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經銷網絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經銷商共同成長。（二）劣勢分析（W）1、資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規(guī)模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行

45、業(yè)企業(yè)中占據了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資，擴大產能規(guī)模，促進公司向規(guī)模經濟化方向進一步發(fā)展。（三）機會分析（O）1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備

46、實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。（四）威脅分析（T）1、技術風險（1）技術更新的風險行業(yè)屬于高新技術產業(yè)，對行業(yè)新進入者存在著較高的技術壁壘。公司需要自行研

47、制工藝以保證產成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新換代，如果公司在技術革新和研發(fā)成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。（2）人才流失的風險行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，其技術含量較高，產品技術水平和質量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎，隨著行業(yè)競爭格局的變化，國內外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現有管理團隊成員及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影響。

48、（3）技術失密的風險公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執(zhí)行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執(zhí)行，或因行業(yè)中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核心技術失密的風險，將對公司發(fā)展造成不利影響。2、經營風險（1）宏觀經濟波動的風險公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數影響較大。行業(yè)與我國乃至全球的宏觀經濟走勢聯系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經濟波動的風險。近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正處于由高增長轉向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形勢無法好轉，將可能影響到行業(yè)的

49、外部需求，從而使得公司面臨產品需求、盈利能力下降的風險。（2）產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動及客戶較為集中的風險行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產業(yè)，受宏觀經濟狀況、產業(yè)政策、產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優(yōu)勢等因素影響，呈現一定波動性。未來若主要客戶因產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動或自身經營情況變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。（3）原材料價格波動與供應商集中的風險若未來公司主要原材料市場價格出現異常波動，公司產品售價未能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原

50、料采購成本大幅波動從而影響經營業(yè)績的風險。公司與主要供應商形成較為穩(wěn)定的合作關系，雖然該等合作關系能保障公司原料的穩(wěn)定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求，將對公司的生產經營產生一定的不利影響。3、市場競爭風險近年來相關行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競爭優(yōu)勢進一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由原來的重規(guī)模轉向企業(yè)的綜合實力競爭，包括產品品質、技術研發(fā)、市場營銷、資金實力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術、質量、營銷、服務、品牌、運營、管理

51、等方面的優(yōu)勢，無法持續(xù)保持產品的領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發(fā)產品的市場份額，公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場競爭風險。4、內控風險近年來，公司業(yè)務不斷成長，資產規(guī)模持續(xù)擴大，管理水平不斷提升。但隨著經營規(guī)模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資項目實施后，公司的資產規(guī)模及營業(yè)收入將進一步上升，從而在公司管理、科研開發(fā)、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求，增加公司管理與運作的難度。倘若公司不能及時提高管理能力以及充實相關高素質人才以適應公司未來成長和市場環(huán)境的變化，將可能對公司的生產經營帶來不利的影響。5、財務風險（1）毛利率波動及低于同行業(yè)的風險公司毛利率的變動主要受產

52、品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產品結構變化、市場競爭程度、技術升級迭代等因素的影響。若未來行業(yè)競爭加劇導致產品銷售價格下降；原材料價格上升，公司未能有效控制產品成本；公司未能及時推出新的技術領先產品有效參與市場競爭等情況發(fā)生，公司毛利率將存在波動加劇的風險，公司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能一直持續(xù)，將對公司盈利能力造成負面影響。（2）應收款項回收或承兌風險隨著公司業(yè)務的快速發(fā)展，公司應收款項金額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執(zhí)行，或者下游客戶因經營過程受宏觀經濟、市場需求、產品質量不理想等因素導致其經營出現困難，將會導致公司應收款項存在無法收回或者無法承兌的風險，從而對公司的

53、收入質量及現金流量造成不利影響。（3）壞賬準備計提比例低于同行業(yè)的風險如果未來公司賬齡半年以內的應收賬款壞賬實際發(fā)生比例超過壞賬準備計提比例，將對公司的業(yè)績水平產生不利影響。6、法律風險（1）知識產權保護風險若公司被競爭對手訴諸知識產權爭端，或者公司自身的知識產權被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產權進行有效保護，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產經營造成不利影響。（2）產品質量、勞動糾紛責任等風險公司在正常生產經營過程中，可能會存在因產品質量瑕疵、勞動糾紛等其他潛在事由引發(fā)訴訟和索賠風險。如果公司遭遇訴訟和索賠事項，可能會對公司的企業(yè)形象與生產經營產生不利影響。發(fā)展規(guī)劃（

54、一）公司發(fā)展規(guī)劃1、戰(zhàn)略目標與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產業(yè)的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業(yè)領軍企業(yè)而努力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業(yè)，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻，同時通過與產業(yè)鏈優(yōu)質客戶緊密合作，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務增長和持續(xù)的收益。公司通過產品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產業(yè)鏈企業(yè)深度融合，建立創(chuàng)新引領、合作共贏的模式，再造行業(yè)新格局。3、未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產品和技術服務的理念，充分發(fā)揮公司在技術以及膜

55、工藝技術的扎實基礎及創(chuàng)新能力，為成為百億級產業(yè)領軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業(yè)結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業(yè)的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發(fā)展機遇，利用獨立創(chuàng)新、聯合開發(fā)、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創(chuàng)新型企業(yè)。（二）保障措施1、完善調度評估建立完善規(guī)劃動態(tài)監(jiān)測與評估機制。結合評估考核，定期監(jiān)測和評估規(guī)劃執(zhí)行情況，找出規(guī)劃實施過程中存在的問題，推動規(guī)劃重點任務落實，為下一步工作重點提供決策依據。2、

56、激活市場需求選擇部分重點領域，統(tǒng)籌實施應用示范工程，帶動產業(yè)整體提升。完善標準體系，促進產業(yè)跨界融合發(fā)展。3、強化規(guī)劃實施本規(guī)劃實施過程中，要強化規(guī)劃實施管理，對規(guī)劃提出的目標任務層層分解，明確責任，落實推進工作任務。結合當地推進產業(yè)現代化工作，做好產業(yè)現代化發(fā)展水平的評價工作。加強對示范城市、示范基地、示范項目的績效考核和評估評價。建立規(guī)劃實施動態(tài)考核機制，根據規(guī)劃實施過程中出現的新情況、新問題，及時進行調整，提高規(guī)劃的科學性和可操作性。4、優(yōu)化創(chuàng)新金融環(huán)境落實國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見，做大新興產業(yè)創(chuàng)投基金規(guī)模，強化對初創(chuàng)期、成長期高技術產業(yè)的融資支持。健全多層次資本市場

57、，支持全國中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)、機構間私募產品報價與服務系統(tǒng)建設發(fā)展，推動區(qū)域性股權市場建設。5、推進品牌建設鼓勵企業(yè)將品牌建設作為經營管理的重要內容，加強品牌宣傳與推介，加快推進品牌建設。建立完善企業(yè)誠信評估指標體系，加強行業(yè)自律和品牌質量監(jiān)督。6、強化人才智力支撐加大對產業(yè)建設相關人才的扶持力度，加快引進和培養(yǎng)產業(yè)關鍵領域技術人才和領軍人才，構建高層次產業(yè)人才隊伍。鼓勵高等院校、職業(yè)院校和企業(yè)合作，建立信息化人才實訓基地，培育多層次、復合型、實用性人才。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國內政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關注市場，加快產品產業(yè)化進程并盡早達到規(guī)?；?/p>