公司理財課件MBA

《財務(wù)務(wù)管理理》課程程簡簡介介產(chǎn)品品經(jīng)經(jīng)營營和和資資本本經(jīng)經(jīng)營營，，是是現(xiàn)現(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)的的兩兩大大類類經(jīng)經(jīng)營營活活動動。。財財務(wù)務(wù)管管理理是是對對資資本本經(jīng)經(jīng)營營的的管管理理，，資資本本是是能能帶帶來來剩剩余余價價值值的的價價值值，，財財務(wù)務(wù)活活動動是是貨貨幣幣資資本本化化的的活活動動，，財財務(wù)務(wù)的的本本質(zhì)質(zhì)是是資資本本價價值值經(jīng)經(jīng)營營。。如如何何使使作作為為資資本本的的貨貨幣幣在在資資本本循循環(huán)環(huán)中中得得到到量量的的增增值值，，構(gòu)構(gòu)成成財財務(wù)務(wù)管管理理的的全全部部內(nèi)內(nèi)容容。?！丁敦斬攧?wù)務(wù)管管理理》》課課程程，，著著重重對對資資本本的的取取得得、、資資本本的的運運用用、、資資本本收收益益的的分分配配等等財財務(wù)務(wù)問問題題進進行行介介紹紹和和研研究究，，為為公公司司高高級級財財務(wù)務(wù)管管理理人人員員提提供供了了必必備備的的財財務(wù)務(wù)理理論論知知識識和和實實務(wù)務(wù)操操作作方方法法。參考書目目1.《公公司理財財》郭復(fù)初西西南南財經(jīng)大大學出版版社1999年2.《企企業(yè)理財財學》余緒纓遼遼寧寧人民出出版社1995年3.《財財務(wù)成本本管理》》CPA考試教材材東東北財經(jīng)大學學出版社社2000年4.《現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)財務(wù)管管理》郭浩、徐徐琳譯經(jīng)經(jīng)濟濟科學出出版社1998年《公司理理財》第一章財財務(wù)務(wù)基本理理論第二章風風險險與報酬酬第三章財財務(wù)務(wù)評價第四章投投資資管理第五章營營運運資金管管理第六章資資本本籌集管管理第七章股股利利分配管管理第一章財財務(wù)務(wù)基本理理論學習目的的與要求求：財務(wù)理論論是對財財務(wù)實踐踐的理性性認識，，本章研研究財務(wù)務(wù)理論的的基本要要素。通通過本章章的學習習，應(yīng)當當掌握財財務(wù)理論論各構(gòu)成成要素的的含義，，深入理理解財務(wù)務(wù)理論在在財務(wù)學學科中的的地位和和作用，，深刻認認識各種種財務(wù)要要素的性性質(zhì)。第一章財財務(wù)務(wù)基本理理論一、財務(wù)務(wù)基本概概念二、財務(wù)務(wù)的本質(zhì)質(zhì)三、財務(wù)務(wù)資金運運動四、財務(wù)務(wù)關(guān)系五、資本本市場一、財務(wù)務(wù)基本概概念1.資金金2.本金金與基金金3.財務(wù)務(wù)資金4.財務(wù)務(wù)主體5.財務(wù)務(wù)活動6.財務(wù)務(wù)關(guān)系二、財務(wù)務(wù)的本質(zhì)質(zhì)（一）財財務(wù)的產(chǎn)產(chǎn)生（二）財財務(wù)的本本質(zhì)（三）企企業(yè)管理理的財務(wù)務(wù)導(dǎo)向（四）財財務(wù)管理理的目標標（五）財財務(wù)的職職能（一）財財務(wù)的產(chǎn)產(chǎn)生1．貨幣幣的資本本化是財財務(wù)產(chǎn)生生的根源源2．資本本化的貨貨幣是理理財?shù)莫毆氂袑ο笙螅ǘ┴斬攧?wù)的本本質(zhì)1．財務(wù)務(wù)的本質(zhì)質(zhì)：資本本價值經(jīng)經(jīng)營2．本質(zhì)質(zhì)特征（三）企企業(yè)管理理的財務(wù)務(wù)導(dǎo)向1.財務(wù)務(wù)導(dǎo)向是是資本市市場對企企業(yè)管理理的要求求2.財務(wù)務(wù)的本質(zhì)質(zhì)決定了了財務(wù)能能夠成為為企業(yè)管管理的導(dǎo)導(dǎo)向（四）財財務(wù)管理理的目標標1．財務(wù)務(wù)目標的的性質(zhì)2．現(xiàn)代代財務(wù)的的目標：：資本價價值最大大化（五）財財務(wù)的職職能1．籌資資職能：：資本的的籌集與與來源2．調(diào)調(diào)節(jié)職職能：：資本本的投投入與與流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)3．分分配職職能：：資本本收益益的分分配4．監(jiān)監(jiān)督職職能：：資本本價值值過程程控制制三、財財務(wù)資資金運運動（一））財務(wù)務(wù)資金金的特特點（二））財務(wù)務(wù)資金金運動動環(huán)節(jié)節(jié)（一））財務(wù)務(wù)資金金的特特點1.預(yù)預(yù)付性性2.物物質(zhì)性性3.增增值性性4.周周轉(zhuǎn)性性5.獨獨立性性（二））財務(wù)務(wù)資金金運動動環(huán)節(jié)節(jié)1.籌籌資2.投投資3.耗耗資4.收收回5.分分配四、財財務(wù)關(guān)關(guān)系1.資資本所所有者者與資資本經(jīng)經(jīng)營者者的財財務(wù)關(guān)關(guān)系2.經(jīng)經(jīng)營組組織之之間的的財務(wù)務(wù)關(guān)系系3.經(jīng)經(jīng)營組組織與與勞動動者之之間的的財務(wù)務(wù)關(guān)系系4.經(jīng)經(jīng)營組組織內(nèi)內(nèi)部各各單位位之間間的財財務(wù)關(guān)關(guān)系5.經(jīng)經(jīng)營組組織與與政府府之間間的財財務(wù)關(guān)關(guān)系五、資資本市市場（一））資本本市場場的財財務(wù)作作用（二））資本本商品品的價價值因因素（三））資本本的價價格：：市場場利率率及其其構(gòu)成成（一））資本本市場場的財財務(wù)作作用1.資資本市市場是是財務(wù)務(wù)經(jīng)營營的資資本產(chǎn)產(chǎn)品購購銷場場所2.資資本市市場是是企業(yè)業(yè)財務(wù)務(wù)資金金的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化場場所3.資資本市市場是是財務(wù)務(wù)估價價的依依據(jù)4.資資本市市場是是重要要的理理財環(huán)環(huán)境，，是理理財信信息的的外部部來源源（二））資本本商品品的價價值因因素1.資資本的的使用用價值值（1））資本本具有有貨幣幣的使使用價價值（2））資本本具有有勞動動力的的使用用價值值2.資資本的的價值值（1））資本本的形形式價價值：：墊支支價值值（2）資本本的內(nèi)涵價價值：產(chǎn)出出價值（三）資本本的價格1.資本價價格的性質(zhì)質(zhì)2.市場利利率的構(gòu)成成市場利率＝＝純粹利率率＋風險附附加率（1）純粹粹利率（2）通貨貨膨脹附加加率（3）變現(xiàn)現(xiàn)力附加率率（4）違約約風險附加加率（5）到期期風險附加加率第二章風風險與報酬酬學習目的與與要求：風險與報酬酬的關(guān)系及及計量，是是財務(wù)的應(yīng)應(yīng)用理論，，風險與報報酬的關(guān)系系直接影響響著財務(wù)籌籌資和投資資決策。通通過本章的的學習與研研究，應(yīng)當當深入理解解風險與報報酬的相互互制約關(guān)系系及其實踐踐指導(dǎo)意義義，熟練掌掌握時間價價值與風險險價值的計計量方式。。第二章風風險與報酬酬一、投資時時間價值二、投資風風險價值一、投資時時間價值（一）基本本性質(zhì)（二）一般般收付業(yè)務(wù)務(wù)（三）年金金收付業(yè)務(wù)務(wù)（四）特殊殊年金形式式（一）基本本性質(zhì)1.資本的的價值來源源于資本的的報酬2.時間價價值是資本本價值的表表現(xiàn)形式3.時間價價值是無風風險的社會會平均報酬酬率（二）一般般收付業(yè)務(wù)務(wù)1.一般終終值F＝P（1＋i）n2.一般現(xiàn)值P＝F（1＋i）－n3.利息I＝F－P（三）年金金收付業(yè)務(wù)務(wù)1.年金終終值2.年金現(xiàn)值4.年投投資資回回收收3.年償償債債基基金金（四四））特特殊殊年年金金形形式式1.預(yù)預(yù)付付年年金金：：期期初初收收付付2.遞遞延延年年金金：：后后期期收收付付3.永永續(xù)續(xù)年年金金：：無無限限期期收收付付1.預(yù)預(yù)付付年年金金：：期期初初收收付付預(yù)付付FA＝A××[（（FA，i，n＋1））－－1]或＝＝FA×（（1+i）預(yù)付付PA＝A××[（（PA，i，n－1））－－1]或＝＝PA×（（1+i）2.遞遞延延年年金金：：后后期期收收付付遞延延FA＝FA（共n期））遞延延PA＝A××[（（PA，i，m＋n）－（PA，i，m）]或＝A×（PA，i，n）（PA，i，m）3.永續(xù)年金金：無限期收收付永續(xù)FA→不存在永續(xù)二、投資風險險價值（一）基本性性質(zhì)（二）投資風風險的類別（三）風險程程度的衡量（四）風險與與報酬的關(guān)系系（一））基本本性質(zhì)質(zhì)：風風險報報酬率率1.風險險價值也也是資本本價值表表現(xiàn)形式式2.風險險價值是是超額資資本報酬酬3.風險險價值是是可測定定概率程程度的不不確定性性4.風險險價值是是無法達達到期望望結(jié)果的的可能性性（二）投投資風險險的類別別1．市場場風險：：系統(tǒng)性性風險、、不可分分散風險險2．公司司風險：：非系統(tǒng)統(tǒng)性風險險，可分分散風險險（三）風風險程度度的衡量量1.離散散程度：：標準離離差與標標準離差差率2.置信信程度：：置信區(qū)區(qū)間與置置信概率率（四）風風險與報報酬的關(guān)關(guān)系1.風險險厭惡假假設(shè)2.風險險與報酬酬的關(guān)系系期望投資資報酬率率＝無風風險報酬酬率＋風風險報酬酬率R＝R0＋b×Q第三章財財務(wù)評評價學習目的的與要求求：財務(wù)評價價是對企企業(yè)的財財務(wù)狀況況和經(jīng)營營成果的的總結(jié)性性分析，，其目的的是總結(jié)結(jié)過去、、評價現(xiàn)現(xiàn)在、展展望未來來。財務(wù)務(wù)評價以以公司財財務(wù)報表表資料為為主要依依據(jù)，能能將大量量報表會會計核算算信息轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為決決策有用用的財務(wù)務(wù)信息。。通過本本章的學學習與研研究，應(yīng)應(yīng)當深入入理解財財務(wù)評價價的基本本指標體體系，熟熟練分析析和判斷斷公司的的償債能能力、營營運能力力、盈利利能力，，指出企企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況現(xiàn)現(xiàn)存的問問題，作作出正確確的評價價結(jié)論。。第三章財財務(wù)評評價一、財務(wù)務(wù)報告及及其結(jié)構(gòu)構(gòu)二、財務(wù)務(wù)能力評評價三、財務(wù)務(wù)狀況綜綜合分析析四、上市市公司財財務(wù)比率率一、財務(wù)務(wù)報告及及其結(jié)構(gòu)構(gòu)1.資產(chǎn)產(chǎn)負債表表：反映映某一特特定時點點上的財財務(wù)狀況況2.損益益表：反反映某一一特定時時期內(nèi)的的經(jīng)營成成果3.現(xiàn)金金流量表表：反映映某一特特定時期期內(nèi)現(xiàn)金金變動原原因二、財務(wù)務(wù)能力評評價（一）償償債能力力評價（二）營營運能力力評價（三）盈盈利能力力評價（四）現(xiàn)現(xiàn)金流量量分析（一）償償債能力力評價1．流動動比率2．速動動比率3．資產(chǎn)負負債率4．利息保保障倍數(shù)1.流動比率2.速動比率速動資產(chǎn)＝＝貨幣類資資產(chǎn)＋結(jié)算算類資產(chǎn)3.資產(chǎn)負負債率4.利息保保障倍數(shù)息稅前利利潤＝收收入－經(jīng)經(jīng)營性成成本＝稅前利利潤＋利利息支出出（二）營營運能力力評價1．存貨貨周轉(zhuǎn)率率2．應(yīng)收收帳款周周轉(zhuǎn)率3．流動動資產(chǎn)和和總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.存貨貨周轉(zhuǎn)率2.應(yīng)收收帳款周周轉(zhuǎn)率3.流動動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（三）盈盈利能力力評價1．銷售售利潤率率2．總資資產(chǎn)報酬酬率3．凈資資產(chǎn)報酬酬率1.銷售售利潤率2.總資資產(chǎn)報酬酬率3.凈資資產(chǎn)報酬酬率（四）現(xiàn)現(xiàn)金流量量分析1．流量量比值指指數(shù)2．資產(chǎn)產(chǎn)回收率率3．現(xiàn)金金經(jīng)營指指數(shù)1.流量量比值指指數(shù)2.資產(chǎn)產(chǎn)回收率率3.經(jīng)營營現(xiàn)金指指數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量量＝凈利利潤＋調(diào)調(diào)整項目目＝凈利潤潤－非經(jīng)經(jīng)營利潤潤＋非付付現(xiàn)費用用－（經(jīng)營營性流動動資產(chǎn)凈凈增加＋＋經(jīng)營性性流動負負債凈減減少）三、財務(wù)務(wù)狀況綜綜合分析析1.杜邦邦財務(wù)分分析體系系2.提高高凈資產(chǎn)產(chǎn)報酬率率的途徑徑3.因素素分析：：連鎖替替代法杜邦財務(wù)務(wù)分析體體系凈資產(chǎn)報報酬率總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷1－資產(chǎn)負債率利潤額÷銷售收入資產(chǎn)額÷÷資產(chǎn)額負債額收入、成本等損益類指標資產(chǎn)、資本等財務(wù)狀況類指標四、上市市公司財財務(wù)比率率（一）每每股盈余余（EPS））（二）市盈盈率（三）每每股凈資資產(chǎn)（一）每股盈盈余（二）市盈率率（Price／／Earnings）（三）每股凈凈資產(chǎn)第四章投資資管理學習目的與要要求：投資是公司財財務(wù)資金的運運用環(huán)節(jié)，直直接決定了公公司的未來收收益水平。公公司投資包括括項目投資和和金融投資兩兩大類型：項項目投資是公公司的直接性性實體資產(chǎn)投投資，直接影影響著企業(yè)的的生產(chǎn)條件和和生產(chǎn)能力；；金融投資是是公司的間接接性虛擬資產(chǎn)產(chǎn)投資，是暫暫時脫離生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)務(wù)經(jīng)營活動。。通過本章的的學習與研究究，應(yīng)當深入入理解影響公公司投資決策策的財務(wù)因素素，熟練掌握握投資決策的的基本決策方方法，靈活運運用于商品市市場和資本市市場的投資決決策實踐。第四章投資資管理一、現(xiàn)金流量量的測算二、常用決策策指標三、項目投資資可行性分析析四、設(shè)備更新新決策五、證券投資資價值評估一、現(xiàn)金流量量的測算（一）現(xiàn)金流流量的項目內(nèi)內(nèi)容（二）營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量的測測算（一）現(xiàn)金流流量的項目內(nèi)內(nèi)容1．初始期：：原始投資（1）在固定定、無形、遞遞延等長期資資產(chǎn)上的投資資（2）墊支營營運資金（流流動資金）2．營業(yè)期：：營業(yè)現(xiàn)金流流量3．終結(jié)期：：投資回收（1）殘值凈凈收入（2）墊支營營運資金收回回（二）營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量的測測算1．不考慮所所得稅時的計計算各年營業(yè)NCF＝收入－付現(xiàn)成成本＝利潤＋非付付現(xiàn)成本2．考慮所得得稅時的計算算營業(yè)現(xiàn)金流量量測算模式各年營業(yè)NCF＝收入－付現(xiàn)成成本－所得稅稅稅前NCF＝收入×（1－－稅率）－付付現(xiàn)成本×（（1－稅率））＋非付現(xiàn)成成本×稅率稅前NCF×（1－稅率）＝稅后利潤＋非非付現(xiàn)成本二、常用決策策指標（一））凈現(xiàn)現(xiàn)值（（NPV）（二）年年金凈凈流量量（ANCF））（三）內(nèi)內(nèi)含報報酬率率（IRR）（四）回回收期期（一））凈現(xiàn)現(xiàn)值（（NPV）凈現(xiàn)值值＝未未來現(xiàn)現(xiàn)金流流量現(xiàn)現(xiàn)值－－原始始投資資現(xiàn)值值1．基基本原原理2．經(jīng)經(jīng)濟本本質(zhì)：：超額額報酬酬凈現(xiàn)值值是扣扣除基基本報報酬后后的剩剩余超超額報報酬凈現(xiàn)值值的經(jīng)經(jīng)濟本本質(zhì)：：實例例分析析某投資資者似似準備備投資資于一一個投投資額額為20000元的的A項目，，項目目期限4年年，期期望投投資報報酬率率為10%，每每年能能獲取取現(xiàn)金金流量量7000元。。則：：凈現(xiàn)現(xiàn)值值＝＝7000××（（PA，10%，，4））－－20000＝＝＋＋2189.30（（元））如果果該該投投資資者者將將每每年年所所得得的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量分分為為兩兩個個部部分分：：一一部部分分作作為10%的的基基本本報報酬酬，，剩剩余余部部分分作作為為當當期期的的投投資資回回收收額額。。那那么么，，該該投投資資者者不不僅僅可可以以收收回回全全部部原原始始投投資資，，還還能能獲獲取取3205元元的的超超報酬酬，，折折為為現(xiàn)現(xiàn)值值等等于于2189.30元元（（分分析析過過程程如如下下表表所所示示））。。凈現(xiàn)現(xiàn)值值本本質(zhì)質(zhì)的的實實例例分分析析（二二））年年金金凈凈流流量量（（ANCF）1.經(jīng)經(jīng)濟濟性性質(zhì)質(zhì)2.作作用用年金金凈凈流流量量的的性性質(zhì)質(zhì)分分析析（三三）內(nèi)含報報酬率（（IRR））1．經(jīng)濟本質(zhì)質(zhì)2．具體體測算（1）每每年營業(yè)業(yè)NCF相等時（2）每每年營業(yè)業(yè)NCF不等時（四）回收期期1．經(jīng)濟本質(zhì)質(zhì)2．會計回收收期（1）每年營營業(yè)NCF相等時，直接接計算（2）每年營營業(yè)NCF不等時，逐步累累計計算3．財務(wù)回收收期三、項目投資資可行性分析析（一）凈現(xiàn)值值函數(shù)曲線（二）項目決決策指標的選選擇（三）投資風風險的考慮（一）凈現(xiàn)值值函數(shù)曲線1.NPV函數(shù)：NPV隨貼現(xiàn)率i而變化的函數(shù)數(shù)關(guān)系2.NPV對i的敏感性3.NPV敏感性的指導(dǎo)導(dǎo)意義NPV函數(shù)曲線iEP0iNPVNPV敏感性當i＜i0時，A優(yōu)；當i＞i0時，B優(yōu)。iNPV10%15%20%25%（i0）400017%1500NPVANPVB23.4%（二）決策指指標的選擇1.獨立方案案排序方法選選擇2.互斥方案案選優(yōu)方法選選擇（三）投資風風險的考慮1.基本作法法2.風險貼現(xiàn)現(xiàn)率K＝i＋b×Q四、設(shè)備更更新決策（一）決策策特點（二）期限限相等的設(shè)設(shè)備更新決決策（三）期限限不等的設(shè)設(shè)備更新決決策1.年金成成本決策指指標2.更新時時機選擇（（立即更新新或到期更更新）設(shè)備更新決決策實例年金成本決決策指標更新時機的的選擇目前在用設(shè)設(shè)備A的變現(xiàn)價值值為2000元，準準備更新。。方案一：5年后A設(shè)備報廢時時用B設(shè)備更新；；方案二：目目前用C設(shè)備立即替替代A。有關(guān)資料如如下：ABC當時購價6000100008000年使用費1180740830殘值2001100700可用年限5年13年15年五、證券投投資價值評評估1．證券價價值2．債券估估價模型3．股票估估價模型債券估價模模型股票估價模模型（1）基本本模型（2）零成成長股票模模型（3）固定定成長股票票模型股票估價基基本模型零成長股票票估價模型型固定成長股股票估價模模型六、證券投投資組合（一）證券券投資組合合的目標（二）公司司風險分散散理論（三）市場場風險規(guī)避避理論（一）證券券投資組合合的目標1.證券投投資組合的的風險①系統(tǒng)性風風險：市場場風險②非系統(tǒng)性性風險：公公司風險2.投資組組合目標（二）公司司風險分散散理論1.組合公公司風險的的衡量2.風險控控制要素3.風險控控制結(jié)論（三）市場場風險規(guī)避避理論1.組合市市場風險的的衡量（β系數(shù)）2.資本資資產(chǎn)定價模模型（CAPM））1.組合市市場風險的的衡量σpE（RP）E（Rm）σmM（0，R0）F無風險與風險資產(chǎn)投資組合線風險資產(chǎn)投資組合線1.組合市市場風險的的衡量2.資本資資產(chǎn)定價模模型（CAPM））無風險報酬率證券市場平均報酬率市場平均風險報酬率第五章營營運資金管管理學習目的與與要求：營運運資資金金是是流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)與與流流動動負負債債的的差差額額，，營營運運資資金金以以流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)為為實實體體對對象象，，反反映映了了企企業(yè)業(yè)的的具具體體生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營活活動動，，是是企企業(yè)業(yè)日日常常財財務(wù)務(wù)控控制制的的重重要要內(nèi)內(nèi)容容。。通通過過本本章章的的學學習習與與研研究究，，應(yīng)應(yīng)當當明明確確各各類類流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)的的管管理理特特性性，，熟熟練練掌掌握握應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款和和存存貨貨的的日日常常管管理理方方式式，，熟熟練練掌掌握握營營運運資資金金需需要要量量的的測測算算方方法法，，根根據(jù)據(jù)公公司司具具體體情情況況靈靈活活制制定定公公司司的的營營運運資資金金政政策策。。第五章營運運資金管理一、應(yīng)收及應(yīng)應(yīng)付款項管理理二、存貨管理理三、營運資金金需要量預(yù)測測四、營運資金金政策一、應(yīng)收及應(yīng)應(yīng)付款項管理理（一）公司信信用政策（二）信用政政策的制定（三）現(xiàn)金折折扣利用決策策（一）公司信信用政策1．信用期間間2．折扣條件件3．信用標準準（二）信用政政策的制定1．信用收益益2．信用成本本（三）現(xiàn)金折折扣利用決策策1．放棄折扣扣的信用代價價2．放棄折扣扣的決策標準準投資報酬率＞＞喪失折扣的的成本率二、存貨管理理（一）存貨資資金定額管理理（二）存貨經(jīng)經(jīng)濟批量基本本模型（EOQ模型）（三）生產(chǎn)批批量模型(一)存貨資資金定額管理理1．資金定額額核定方法2.儲備資金金定額3.生產(chǎn)資金金定額4.產(chǎn)品資金金定額(二)存貨經(jīng)經(jīng)濟批量基本本模型1.存貨相關(guān)關(guān)成本2.模型的假假設(shè)3.經(jīng)濟批量量基本模型(三)生產(chǎn)批批量模型模型的擴展：：由集中到貨貨擴展為陸續(xù)續(xù)到貨1．日日平均均存貨貨量2．存存貨相相關(guān)總總成本本3．生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)濟批批量三、營營運資資金需需要量量預(yù)測測1．預(yù)預(yù)測原原理：：相關(guān)關(guān)資產(chǎn)產(chǎn)與相相關(guān)負負債2．營營運資資金需需要量量：融融資總總需求求，外外部融融資需需求3．可可持續(xù)續(xù)增長長率的的確定定四、營營運資資金管管理政政策（一））管理理政策策要點點（二））配合合型營營運資資金政政策（三））進取取型營營運資資金政政策（四））保守守型營營運資資金政政策(一)管理理政策策要點點1.流流動資資產(chǎn)的的分類類2.流流動負負債的的分類類3.政政策含含義(二)配合合型營營運資資金政政策1.基基本思思路2.政政策特特點(三)進取取型營營運資資金政政策1.基基本思思路2.政政策特特點(四)保守守型營營運資資金政政策1.基基本思思路2.政政策特特點第六章章資資本籌籌資管管理學習目目的與與要求求：理財中中的資資本管管理是是指長長期資資本管管理，，包括括長期期債務(wù)務(wù)資本本和股股東權(quán)權(quán)益資資本。。長期期資本本是與與營運運資金金相對對稱的的概念念，是是公司司長期期和穩(wěn)穩(wěn)定的的資金金來源源。孤孤立地地進行行資本本管理理是沒沒有意意義的的，必必須結(jié)結(jié)合企企業(yè)資資產(chǎn)管管理要要求和和資產(chǎn)產(chǎn)分布布狀況況進行行管理理。通通過本本章的的學習習與研研究，，應(yīng)當當明確確各類類長期期資本本來源源的特特性，，深入入理解解營業(yè)業(yè)杠桿桿和財財務(wù)杠杠桿的的原理理，靈靈活利利用杠杠桿效效應(yīng)，，優(yōu)化化公司司的資資本結(jié)結(jié)構(gòu)。。第六章章資資本籌籌資管管理一、籌籌資方方式二、資資本成成本三、杠杠桿效效應(yīng)四、資資本結(jié)結(jié)構(gòu)優(yōu)優(yōu)化一、籌籌資方方式（一））普通通股籌籌資方方式（二））長期期債務(wù)務(wù)籌資資方式式二、資資本成成本1．資資本成成本的的作用用2．資資本成成本一一般公公式3．個個別資資本成成本率率4．平均資資本成本率率5．增量資資本成本率