私人銀行資產(chǎn)管理體系及產(chǎn)品介紹課件

私人銀行部濟(jì)南分部

2013年3月私人銀行資產(chǎn)管理體系及產(chǎn)品介紹私人銀行資產(chǎn)管理體系私人銀行部授權(quán)介紹主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及案例資產(chǎn)管理的核衛(wèi)戰(zhàn)略基于管理費(fèi)的盈利模式，為客戶設(shè)計(jì)整合的產(chǎn)品組合管理方案，實(shí)現(xiàn)全權(quán)委托資產(chǎn)管理；2009年我部推出了第一款全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)方案。

核心投資為客戶設(shè)計(jì)推出項(xiàng)目化或單一的產(chǎn)品，為客戶捕捉與市場(chǎng)緊密結(jié)合的投資機(jī)會(huì)，并由客戶決策進(jìn)行相應(yīng)的投資選擇決策。我部發(fā)行的私人銀行專享理財(cái)產(chǎn)品涵蓋了資本市場(chǎng)、同業(yè)拆借與票據(jù)市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，一定程度上滿足了客戶資產(chǎn)多元化配置的需求。

衛(wèi)星投資私人銀行產(chǎn)品體系以客戶需求角度出發(fā)，將縱坐標(biāo)分為投資理財(cái)、資金融通和個(gè)性方案從私人銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部管理?xiàng)l線出發(fā)，將橫坐標(biāo)分為私人理財(cái)、代理業(yè)務(wù)和顧問(wèn)咨詢我們集中整合工商銀行集團(tuán)內(nèi)外的商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理、投資、融資產(chǎn)品，為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)我們依賴工商銀行全球業(yè)務(wù)平臺(tái)，為客戶提供基于全球市場(chǎng)的整合金融方案私人銀行產(chǎn)品體系私人銀行部主要產(chǎn)品類型私人理財(cái)產(chǎn)品的供給主體包括總行資產(chǎn)管理部、省分行和我部，其中總行資產(chǎn)管理部供給的產(chǎn)品是主體，占較大比例；分行提供的產(chǎn)品規(guī)模次之，是分部用于滿足具有區(qū)域特點(diǎn)的客戶需求的重要手段；我部基于自主授權(quán)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品規(guī)模較小，但一般創(chuàng)新性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，是重要的補(bǔ)充。代理產(chǎn)品主要包括代理信托推介和代理基金、券商專戶等業(yè)務(wù)。其中代理基金、券商專戶主要由我部在已納入行內(nèi)相關(guān)合作機(jī)構(gòu)名單內(nèi)機(jī)構(gòu)所提供的產(chǎn)品中進(jìn)行遴選并向客戶推薦；總行正在對(duì)代理信托推介業(yè)務(wù)進(jìn)行流程梳理，目前該業(yè)務(wù)處于暫停狀態(tài)。顧問(wèn)咨詢服務(wù)和產(chǎn)品主要分為兩類，一類是由總分行投資銀行部門(mén)（包括工銀國(guó)際）負(fù)責(zé)審批的PE主理銀行產(chǎn)品，我部負(fù)責(zé)協(xié)助募資；另一類是我部基于顧問(wèn)咨詢自主授權(quán)所開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，目前主要依托高端個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)和投融資顧問(wèn)兩項(xiàng)服務(wù)來(lái)開(kāi)展。私人銀行部的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與遴選，目前主要包括以下幾類：私人銀行資產(chǎn)管理體系私人銀行部授權(quán)介紹主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及案例主要產(chǎn)品及項(xiàng)目類型信托代收付PE項(xiàng)目股權(quán)及股票收益權(quán)項(xiàng)目證券結(jié)構(gòu)化投資定向增發(fā)產(chǎn)品現(xiàn)金管理產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)另類投資產(chǎn)品一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)

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ClicktoaddTextPBZO1101私人銀行客戶專享現(xiàn)金管理產(chǎn)品PBZO1101

50億產(chǎn)品名稱產(chǎn)品規(guī)模

收益率500萬(wàn)2.2%，1500萬(wàn)2.3%，3000萬(wàn)2.4%

500萬(wàn)元，交易級(jí)差為1萬(wàn)的整數(shù)倍產(chǎn)品收益率產(chǎn)品銷售起點(diǎn)無(wú)固定期限理財(cái)產(chǎn)品

產(chǎn)品類型產(chǎn)品交易時(shí)間每日9點(diǎn)至15:30分T+0贖回到賬時(shí)間一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1101特點(diǎn)1.收益分檔，高于靈通快線2.購(gòu)買(mǎi)更加靈活，相比靈通快線增加0177購(gòu)買(mǎi)模式3.主要投資于一是債券、存款等高流動(dòng)性資產(chǎn)，包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、質(zhì)押式及買(mǎi)斷式回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)交易工具；二是債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于北京金融資產(chǎn)交易所委托債權(quán)、委托貸款、上市公司股票收益權(quán)信托計(jì)劃、其他債權(quán)類信托計(jì)劃等；三是其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合，包括但不限于證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資計(jì)劃等。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)830006特點(diǎn)1.收益高于一般理財(cái)產(chǎn)品（在考慮了到帳日的情況下）2.流動(dòng)性好，期限由客戶自行決定3.便于月末、季末沖回，拉動(dòng)各行存款指標(biāo)4.與他行產(chǎn)品同質(zhì)化較小5.目前唯一一款非簽約客戶也可購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品截至2月25日，830006存續(xù)規(guī)模為587.68億元，產(chǎn)品2月25日開(kāi)放日申購(gòu)46.36億元，凈申購(gòu)量為22.57億元。產(chǎn)品單位凈值為1.1957元，周（2月19日-2月25日）年化收益率為5.24%。倉(cāng)位分布方面，信托計(jì)劃41.98%，債券29.50%，銀行存款19.10%，貨幣基金3.54%，權(quán)益類2.94%。策略方面：凈申購(gòu)資金主要先短期投資于貨幣基金和同業(yè)存款，并擇時(shí)抓住債券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行波段操作。另一方面將維持固定收益類項(xiàng)目的投資倉(cāng)位，以保持產(chǎn)品凈值穩(wěn)健上升。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1206

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目前規(guī)模178.41億產(chǎn)品規(guī)模認(rèn)購(gòu)贖回均沒(méi)有費(fèi)用

300萬(wàn)元費(fèi)用產(chǎn)品銷售起點(diǎn)無(wú)固定期限理財(cái)產(chǎn)品

產(chǎn)品類型產(chǎn)品交易時(shí)間每周第一個(gè)工作日9：30點(diǎn)至15:00分T+5贖回到賬時(shí)間一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1206兩周PBZO12062013-2-182013-2-25凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值1.01751.01870.00126.15%1個(gè)月PBZO12062013-1-282013-2-25凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值1.01431.01870.00445.65%2012年以來(lái)PBZO12062012-10-222013-2-25凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值1.00011.01870.01865.39%一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1206特點(diǎn)1.期限較為靈活，封閉期過(guò)后的每周第一個(gè)工作日開(kāi)放，可申購(gòu)贖回2.交易方便，網(wǎng)銀、0177系統(tǒng)銷售3.購(gòu)買(mǎi)贖回均無(wú)手續(xù)費(fèi)截至2月25日，PBZO1206存續(xù)規(guī)模為178.41億元，產(chǎn)品2月25日開(kāi)放日申購(gòu)19.50億元，凈申購(gòu)量為8.34億元。產(chǎn)品凈值為1.0187，周（2月19日-2月25日）年化收益率為6.15%。倉(cāng)位分布方面，項(xiàng)目類投資40.39%，債券投資41.30%，銀行存款11.40%，權(quán)益類投資5.55%。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1201

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ClicktoaddText混合型穩(wěn)健配置理財(cái)計(jì)劃PBZO1201

初始人民幣9.68億，目前規(guī)模51.91億產(chǎn)品名稱產(chǎn)品規(guī)模

6%（年化）

30萬(wàn)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)無(wú)固定期限，每月第一個(gè)工作日開(kāi)放產(chǎn)品類型產(chǎn)品交易時(shí)間

每日9:30點(diǎn)至15分贖回到賬時(shí)間T+5一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO12011月份開(kāi)放以來(lái)PBZO12012013-1-42013-2-28凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值1.05961.08220.022614.15%12月份開(kāi)放以來(lái)PBZO12012012-12-32013-2-28凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值1.04431.08220.037915.23%產(chǎn)品成立以來(lái)PBZO12012012-2-272013-2-28凈值變化年化凈值增長(zhǎng)率凈值11.08220.08228.18%一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1201特點(diǎn)采取“固定收益+權(quán)益”投資相結(jié)合的方式，以固定收益投資為主，根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期與市場(chǎng)輪動(dòng)來(lái)調(diào)整權(quán)益投資比例，實(shí)施穩(wěn)健配置。固定收益投資方面，主要投資于公開(kāi)市場(chǎng)交易的債券，當(dāng)債券市場(chǎng)具備良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，適當(dāng)進(jìn)行正回購(gòu)以加大債券投資比例，此外，也可通過(guò)增加股票收益權(quán)信托、結(jié)構(gòu)化證券投資信托優(yōu)先份額、附帶回購(gòu)權(quán)的股權(quán)投資項(xiàng)目、附帶固定回報(bào)和超額業(yè)績(jī)分成的股權(quán)投資項(xiàng)目等固定收益類信托項(xiàng)目投資比例來(lái)增強(qiáng)理財(cái)計(jì)劃收益。權(quán)益投資方面，當(dāng)股票市場(chǎng)具備良好投資時(shí)機(jī)時(shí)，則增加工行自主管理或優(yōu)秀投資顧問(wèn)管理的特定證券投資資金信托計(jì)劃的投資比例，進(jìn)而提高權(quán)益資產(chǎn)配置比例，以增強(qiáng)理財(cái)計(jì)劃收益。通過(guò)大類資產(chǎn)穩(wěn)健配置，以及具體投資品種的深入挖掘與精心篩選，以分享全市場(chǎng)收益，實(shí)現(xiàn)理財(cái)計(jì)劃凈值的持續(xù)增長(zhǎng)。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1201一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1201特點(diǎn)1.認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)低2.收益高于個(gè)金、他行同期限產(chǎn)品3.短期理財(cái)產(chǎn)品的高流動(dòng)性兼具信托產(chǎn)品的高收益4.通過(guò)遠(yuǎn)程交易，交易時(shí)間靈活一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1202

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ClicktoaddText私人銀行全權(quán)委托資產(chǎn)管理—靈活配置理財(cái)計(jì)劃PBZO1202處于封閉期產(chǎn)品名稱產(chǎn)品規(guī)模

6.8%（年化）30萬(wàn)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)封閉期過(guò)后的每月第一個(gè)工作日產(chǎn)品類型產(chǎn)品交易時(shí)間

每日9點(diǎn)至15:00分贖回到賬時(shí)間T+5一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1202特點(diǎn)1.期限較為靈活，封閉期過(guò)后的每月第一個(gè)工作日開(kāi)放，可申購(gòu)贖回2.購(gòu)買(mǎi)贖回均無(wú)手續(xù)費(fèi)3.交易方便，網(wǎng)銀、0177系統(tǒng)均可銷售4.主要投資于權(quán)益類和固定收益類投資工具。權(quán)益類投資工具包括上市公司股票、基金、股指期貨、融券、股權(quán)類信托、股票收益權(quán)信托、新股及可轉(zhuǎn)債申購(gòu)信托（含網(wǎng)上及網(wǎng)下）證券公司及其他資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金公司資產(chǎn)管理計(jì)劃以及法律法規(guī)允許或監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的其他具備權(quán)益特征的資產(chǎn)和資產(chǎn)組合。固定收益類投資工具包括銀行存款、同業(yè)存款、債券、債權(quán)類信托、貨幣基金、債券基金、結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃優(yōu)先份額以及法律法規(guī)允許或監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的其他具備固定收益特征的信托計(jì)劃、資產(chǎn)及資產(chǎn)組合。本理財(cái)計(jì)劃投資于權(quán)益類投資工具的比例為理財(cái)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%-90%，投資于固定收益類投資工具的比例為理財(cái)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%-50%。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1301

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ClicktoaddText私人銀行專屬全權(quán)委托資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理理財(cái)計(jì)劃

PBZO1301

目前規(guī)模35.18億產(chǎn)品名稱產(chǎn)品規(guī)模

3%（年化）

100萬(wàn)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)封閉期過(guò)后的每個(gè)工作日產(chǎn)品類型產(chǎn)品交易時(shí)間

每日9點(diǎn)至15:30分贖回到賬時(shí)間T+1一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1301特點(diǎn)1.期限較為靈活，封閉期過(guò)后的每個(gè)工作日開(kāi)放，可申購(gòu)贖回2.在兩個(gè)分紅權(quán)益登記日期間（上一季季末月23日至當(dāng)季季末月22日）運(yùn)作實(shí)際獲得的年化收益率扣除銷售手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)和固定投資管理費(fèi)后超過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3%，超過(guò)3%的部分其中的30%為客戶超額報(bào)酬按季支付。3.購(gòu)買(mǎi)贖回均無(wú)手續(xù)費(fèi)4.交易方便，網(wǎng)銀、遠(yuǎn)程均可銷售一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)PBZO1301特點(diǎn)主要投資于一是債券、存款等高流動(dòng)性資產(chǎn)，包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、保本基金、質(zhì)押式回購(gòu)、利率互換、國(guó)債期貨等貨幣市場(chǎng)交易工具；二是債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于委托貸款、北京金融資產(chǎn)交易所委托債權(quán)、上市公司股票收益權(quán)信托計(jì)劃、其他債權(quán)類信托計(jì)劃等；三是權(quán)益類資產(chǎn)，包括但不限于股票型、混合型、指數(shù)型、QDII型證券投資基金、結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃優(yōu)先份額、其他股權(quán)類信托計(jì)劃、新股申購(gòu)、可分離債申購(gòu)、可轉(zhuǎn)換債申購(gòu)、定向增發(fā)等；四是其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合等。一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品持有1周持有1個(gè)月持有3個(gè)月現(xiàn)金王2.20%2.20%2.20%8300065.24%5.47%5.96%PBZO12066.15%5.65%5.39%PBZO1201—2.75%15.23%幾款產(chǎn)品比較一、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及專項(xiàng)理財(cái)總行資產(chǎn)管理部報(bào)價(jià)二、信托代收付業(yè)務(wù)信托代收付的定義“代理信托計(jì)劃資金收付業(yè)務(wù)”的簡(jiǎn)稱，指我行接受信托公司的委托，代理其收付信托計(jì)劃資金而收取一定中間業(yè)務(wù)收入的業(yè)務(wù)。目前我部代銷的信托產(chǎn)品主要分為集合信托和單一信托。1、為高端客戶實(shí)現(xiàn)個(gè)性化投資理財(cái)之目的。2、為融資人提供信貸支持，不占用企業(yè)在我行的授信規(guī)模。3、為分支行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入、存款、維護(hù)公司、個(gè)人高端客戶之目的。信托代收付的意義：二、信托代收付業(yè)務(wù)大型企業(yè)集團(tuán)自然人大股東投資人信托公司我行優(yōu)質(zhì)企業(yè)（融資方）連帶責(zé)任保證信托資金信托貸款提供擔(dān)保二、信托代收付業(yè)務(wù)項(xiàng)目選擇條件：

1、項(xiàng)目由私人銀行部與分行共同遴選。

2、企業(yè)流動(dòng)資金貸款、項(xiàng)目貸款、融資租賃、票據(jù)等。3、能夠符合行內(nèi)信用審批的要求。1、企業(yè)具有一定的資產(chǎn)和利潤(rùn)規(guī)模，資產(chǎn)5億以上、利潤(rùn)5000萬(wàn)元以上優(yōu)先。2、省內(nèi)知名企業(yè)及上市公司優(yōu)先。3、我行AA-級(jí)以上，擔(dān)保企業(yè)在我行評(píng)級(jí)AA-以上，并具備足額擔(dān)保能力。4、有硬資產(chǎn)抵押優(yōu)先（土地、房產(chǎn)、流通股票）。融資企業(yè)選擇條件：二、信托代收付業(yè)務(wù)（一）推薦項(xiàng)目是可以通過(guò)分行審批部門(mén)的審批和信貸管理部門(mén)貸款前提條件核實(shí)的貸款項(xiàng)目；（二）所選項(xiàng)目要嚴(yán)格遵守行內(nèi)信貸政策：1.我行行業(yè)政策限制類的不能上報(bào)；2.環(huán)保違規(guī)或我行列入跟蹤督辦客戶名單、行內(nèi)外交叉違約等潛風(fēng)險(xiǎn)客戶名單內(nèi)的客戶不能報(bào)；3.政府融資平臺(tái)項(xiàng)目和房地產(chǎn)項(xiàng)目限制上報(bào)。（三）原則上選擇浮1-2年的融資項(xiàng)目，可接受的利率要在基準(zhǔn)利率上浮50%以上。（四）原則上要求上報(bào)項(xiàng)目的規(guī)模應(yīng)在5000萬(wàn)元以上。（五）目前信托代收付業(yè)務(wù)還處于暫停狀態(tài)，但近期可能會(huì)放開(kāi)二、信托代收付業(yè)務(wù)該類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制信用審批企業(yè)資質(zhì)全程監(jiān)控納入統(tǒng)一貸后管理我行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視性二、信托代收付案例單一信托山東某私行客戶之控制企業(yè)因日常經(jīng)營(yíng)急需一筆貸款但由于貸款條件的落實(shí)尚需時(shí)日，貸款不能準(zhǔn)時(shí)到位。由此向我部提出融資申請(qǐng)。經(jīng)過(guò)我部的研發(fā)，設(shè)計(jì)項(xiàng)目的操作思路，整合行內(nèi)、行外多渠道資源，采用一對(duì)一信托融資方式，由煙臺(tái)某法人客戶提供資金，于2011年1月31日完成2億元融資的支持，并通過(guò)代理收付信托計(jì)劃資金的方式實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的收取。運(yùn)作收益：1、借款人所在地德州分行實(shí)現(xiàn)了融資支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目的目的，實(shí)現(xiàn)貸款的營(yíng)銷和對(duì)公存款的派生，資產(chǎn)、負(fù)債雙提升，成為在信貸規(guī)模緊張時(shí)為優(yōu)質(zhì)公司客戶融資支持的首選。2、增加了中業(yè)務(wù)收入達(dá)600萬(wàn)元，由于是使用私人銀行客戶的資源，實(shí)現(xiàn)個(gè)金（511081）中間業(yè)務(wù)收入。3、出資人所在地?zé)熍_(tái)分行將分期實(shí)現(xiàn)個(gè)金中間業(yè)務(wù)收入達(dá)1000萬(wàn)元。4、通過(guò)項(xiàng)目的支持運(yùn)作，企業(yè)兩位的實(shí)際控制股東亦發(fā)展成為了我們的私人銀行客戶，增加了分支行的私人銀行客戶數(shù)量。二、信托代收付案例集合信托海航商業(yè)收購(gòu)青島萬(wàn)邦

2010年10月，海航商業(yè)與青島萬(wàn)邦及其2家股東等相關(guān)方簽署青島萬(wàn)邦《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，由海航商業(yè)收購(gòu)青島萬(wàn)邦的100%股權(quán)，收購(gòu)成本總額約34.42億元。私人銀行部拿到項(xiàng)目后，聯(lián)合青島投行部、中融信托，共同制定股權(quán)收購(gòu)方案，由私人銀行部在全國(guó)募集優(yōu)先份額17.52億元，海航商業(yè)自出資5.84億元成立信托計(jì)劃，分兩期募集。目前該計(jì)劃第二期5.2億元將于8月30日募集完畢。該產(chǎn)品共產(chǎn)生1.3億元中間業(yè)務(wù)收入（隨還款計(jì)劃陸續(xù)到賬），增加當(dāng)?shù)匦袑?duì)公存款18億元。僅濟(jì)南分部就利用該產(chǎn)品增加了18名私人銀行達(dá)標(biāo)客戶，外挖他行資金3.36億元。

三、PE項(xiàng)目私募股權(quán)基金資金一般以私募方式籌集，主要來(lái)自高端個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者投資對(duì)象為流動(dòng)性較弱的企業(yè)股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)類權(quán)益，投資期限較長(zhǎng)（3-5年）私募股權(quán)基金是英文PrivateEquityFund（PE）的直譯，指以私募方式向投資者籌集資金，并主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)的集合投資方式。投資后會(huì)為企業(yè)提供戰(zhàn)略、管理、市場(chǎng)等方面的增值服務(wù)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，是一種積極的投資方式主要通過(guò)企業(yè)上市、股東回購(gòu)、第三方轉(zhuǎn)讓等方式退出初始階段成長(zhǎng)階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段規(guī)模EXITIPOVCVC/PEEarlyCapitalVentureCapitalDevelopmentCapitalTransmissionCapitalPEAngle三、PE項(xiàng)目三、PE項(xiàng)目退出方式上市/換股向第三方出售股東收購(gòu)基金

該模式需引入基金管理公司運(yùn)作，投資對(duì)象為有上市意愿并具備一定上市條件的企業(yè)，投資期限較長(zhǎng)（3-5年），主要通過(guò)企業(yè)上市、股東回購(gòu)、第三方轉(zhuǎn)讓等方式退出實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。股權(quán)私人理財(cái)資金引入的基金管理公司發(fā)起成立投資目標(biāo)企業(yè)PE股權(quán)項(xiàng)目合伙制企業(yè)三、PE項(xiàng)目符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)向。符合行內(nèi)信貸政策，房地產(chǎn)、政府平臺(tái)及兩高一剩行業(yè)不進(jìn)入。以細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)為主要目標(biāo)。符合證監(jiān)會(huì)各板塊上市的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)本身具有上市訴求。當(dāng)?shù)卣畬⑵髽I(yè)納入輔導(dǎo)名單。企業(yè)已初步接觸券商、審計(jì)、法律等第三方機(jī)構(gòu)。一年以后上報(bào)證監(jiān)會(huì)材料指標(biāo)進(jìn)程行業(yè)三、PE項(xiàng)目考慮到每個(gè)項(xiàng)目均要進(jìn)行信用審查，在符合上述標(biāo)準(zhǔn)外，建議各行在已有信貸關(guān)系的客戶中挖掘，信用評(píng)級(jí)AA-以上。要求目標(biāo)企業(yè)對(duì)我行投入的資金（通過(guò)基金管理公司）具有回購(gòu)承諾，即若上市不成功，由股東將對(duì)應(yīng)的股權(quán)全部回購(gòu)，并提供不低于10%的回購(gòu)溢價(jià)。并且最好有優(yōu)質(zhì)企業(yè)或抵押物對(duì)股東回購(gòu)行為提供反擔(dān)保。PE股權(quán)投資項(xiàng)目挖掘

三、PE項(xiàng)目---華電新疆持股36.5%持股60%退出方式上市/換股向第三方出售股東收購(gòu)上銀嘉茂、嘉德、嘉弘、嘉熙合伙制基金深圳上銀基金其他戰(zhàn)投持股3.5%信托計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)上海普拓股權(quán)投資基金管理有限公司持有的上銀嘉弘合伙制基金的收益權(quán)；合伙制基金作為股東與深圳上銀基金管理有限公司共同組建深圳上銀基金（以下簡(jiǎn)稱“深圳上銀”）直接向華電新疆增資，持有華電新疆36.5%的股權(quán)。信托計(jì)劃全程資金托管監(jiān)管華電新疆三、PE項(xiàng)目---華電新疆華電集團(tuán)承諾溢價(jià)回購(gòu)若滿5年時(shí)，華電新疆未上市，華電集團(tuán)承諾將按資產(chǎn)評(píng)估值與銀行同期貸款利率上浮10%之高者收購(gòu)深圳上銀所持股權(quán)。若按資產(chǎn)評(píng)估值方式退出，項(xiàng)目年化投資收益率預(yù)期達(dá)33%-115%。投資者每年均可獲得分紅收益投資期間華電新疆按約定將每年凈利潤(rùn)的60%向股東分配，五年累計(jì)分紅預(yù)期超過(guò)15億。獨(dú)立上市預(yù)期明確

華電新疆是新疆金融辦擬上市儲(chǔ)備企業(yè)名單中的大型國(guó)有和區(qū)域行業(yè)龍頭企業(yè)，公司自2011年4月起已聘請(qǐng)證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所與律師事務(wù)所開(kāi)展上市準(zhǔn)備工作，上市前景非常明朗。證監(jiān)會(huì)為新疆?dāng)M上市企業(yè)開(kāi)辟“綠色通道”，加快上市進(jìn)程。具備增發(fā)上市條件華電集團(tuán)旗下有華電國(guó)際等多家上市公司，若華電新疆未能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，則考慮以華電集團(tuán)旗下上市公司以增發(fā)收購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)華電新疆間接上市。新疆區(qū)域經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展機(jī)遇

近年來(lái)中央和各級(jí)部委出臺(tái)多項(xiàng)扶植政策，支持新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在自治區(qū)“優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)換”戰(zhàn)略指引下，新疆在“十二五”期間將建成多個(gè)煤電、石油化工大型基地，隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，疆內(nèi)電力需求迅猛增長(zhǎng)。

“疆電外送”進(jìn)一步提升電力需求根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃和新疆“十二五”電力發(fā)展規(guī)劃，到2015年，將建成每年3,000萬(wàn)千瓦外送能力，新疆約50%電力將外送。新疆電力需求快速增長(zhǎng)

投資風(fēng)險(xiǎn)低收益預(yù)期高

煤炭?jī)r(jià)格低廉新疆煤碳資源量約為2.19萬(wàn)億噸，占我國(guó)資源量的40%，價(jià)格常年維持在150-200元/噸，而目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤標(biāo)價(jià)已接近700-800元/噸。低廉的煤炭?jī)r(jià)格使得新疆火電企業(yè)點(diǎn)火價(jià)差達(dá)到全國(guó)各省份平均點(diǎn)火價(jià)差的兩倍。毛利水平高

華電新疆目前總裝機(jī)容量和上網(wǎng)電量均居新疆首位，占據(jù)新疆電力市場(chǎng)近三成份額。華電新疆2011年度毛利率30%，是目前上市火電類企業(yè)平均毛利水平的三倍左右。明確的上市預(yù)期

得天獨(dú)厚的高盈利

三、PE項(xiàng)目---華電新疆·證監(jiān)會(huì)?°綠色通道?±政策優(yōu)惠·作為新疆金融辦擬上市儲(chǔ)備企業(yè)；·財(cái)務(wù)指標(biāo)已達(dá)到主板上市要求；·主營(yíng)業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)規(guī)范性、獨(dú)立性具備上市條件·宏源證券上市梳理工作業(yè)已全面展開(kāi)。直接上市

增發(fā)上市華電集團(tuán)旗下三家上市公司具備增發(fā)上市條件:華電國(guó)際(600027)、華電能源(600726)、黔源電力(002039)

第三方轉(zhuǎn)讓

溢價(jià)回購(gòu)電力企業(yè)具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、受經(jīng)濟(jì)周期影響小、收益穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)，符合追求穩(wěn)定收益機(jī)構(gòu)投資者的投資需求。

投資滿5年時(shí)未上市或以其他方式退出，則華電集團(tuán)按約定收購(gòu)深圳上銀所持有華電新疆全部股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格按以下兩者較高者確定：(a)收購(gòu)時(shí)深圳上銀持有華電新疆股權(quán)對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)評(píng)估值；(b)項(xiàng)目本金加投資期每年不低于銀行同期貸款利率上浮10%的收益（含投資期內(nèi)分紅）。三、PE項(xiàng)目---美的項(xiàng)目三、PE項(xiàng)目---美的項(xiàng)目產(chǎn)品名稱融通跟投基金信托計(jì)劃投資額大于或等于300萬(wàn)、低于1億產(chǎn)品期限5年，可延長(zhǎng)1年優(yōu)先回報(bào)及剩余利潤(rùn)分配方式優(yōu)先回報(bào)按年單利10%計(jì)算，即基金投資收益低于優(yōu)先回報(bào)時(shí)，普通合伙人不收取利潤(rùn)分成；基金投資收益超過(guò)10%時(shí)，超額收益將優(yōu)先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤(rùn)分成達(dá)到優(yōu)先回報(bào)與本項(xiàng)下普通合伙人利潤(rùn)分成之和的20%；之后投資利潤(rùn)在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配。（注：優(yōu)先回報(bào)不代表任何固定回報(bào)) 投資標(biāo)的通過(guò)信托計(jì)劃投資于融通伴投基金，融通伴投基金受讓融睿基金的有限合伙權(quán)益并投資其他項(xiàng)目，融睿基金投資美的項(xiàng)目股份。出資方式交割時(shí)一次性出資交割時(shí)間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項(xiàng)目---美的項(xiàng)目產(chǎn)品名稱融通跟投基金投資額大于或等于1億、低于2億產(chǎn)品期限5年，可延長(zhǎng)1年優(yōu)先回報(bào)及剩余利潤(rùn)分配方式優(yōu)先回報(bào)按年單利10%計(jì)算，即基金投資收益低于優(yōu)先回報(bào)時(shí)，普通合伙人不收取利潤(rùn)分成；基金投資收益超過(guò)10%時(shí)，超額收益將優(yōu)先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤(rùn)分成達(dá)到優(yōu)先回報(bào)與本項(xiàng)下普通合伙人利潤(rùn)分成之和的20%；之后投資利潤(rùn)在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配。（注：優(yōu)先回報(bào)不代表任何固定回報(bào)) 投資標(biāo)的直接作為有限合伙人投資于融通伴投基金，由融通伴投基金受讓融睿基金的有限合伙權(quán)益并投資其他項(xiàng)目，融?；鹜顿Y美的項(xiàng)目股份。出資方式交割時(shí)一次性出資交割時(shí)間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項(xiàng)目---美的項(xiàng)目產(chǎn)品名稱融?；鹜顿Y額大于或等于2億產(chǎn)品期限5年，可延長(zhǎng)1年優(yōu)先回報(bào)及剩余利潤(rùn)分配方式優(yōu)先回報(bào)按年單利10%計(jì)算，即基金投資收益低于優(yōu)先回報(bào)時(shí)，普通合伙人不收取利潤(rùn)分成；基金投資收益超過(guò)10%時(shí)，超額收益將優(yōu)先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤(rùn)分成達(dá)到優(yōu)先回報(bào)與本項(xiàng)下普通合伙人利潤(rùn)分成之和的20%；之后投資利潤(rùn)在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配（注：優(yōu)先回報(bào)不代表任何固定回報(bào))。 投資標(biāo)的直接作為有限合伙人投資于融?；?，受讓融睿基金的有限合伙權(quán)益，融?；鹜顿Y美的項(xiàng)目股份。出資方式交割時(shí)一次性出資交割時(shí)間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項(xiàng)目---美的項(xiàng)目集團(tuán)回購(gòu)保證：一旦美的項(xiàng)目上市無(wú)法實(shí)現(xiàn)，項(xiàng)目集團(tuán)將發(fā)起回購(gòu)，以本金+年化4%的價(jià)格保證投資者全身而退企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力突出：企業(yè)是唯一一家全產(chǎn)品線白色家電公司；企業(yè)有完整的產(chǎn)品鏈；先進(jìn)的管理體制和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)回報(bào)較豐厚：以相對(duì)市場(chǎng)估值30%左右折扣獲得美的集團(tuán)13.3%的股份，價(jià)格優(yōu)惠預(yù)計(jì)每年還可以獲得相當(dāng)于投資金額3-6%的股息，使得美的項(xiàng)目投資的預(yù)計(jì)年回報(bào)率達(dá)到7-10%有利的行業(yè)增長(zhǎng)環(huán)境：城鎮(zhèn)化和農(nóng)村需求推動(dòng)國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、新興市場(chǎng)發(fā)展和發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期復(fù)蘇將推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)增長(zhǎng)三、PE--主理銀行定義：PE主理銀行是指我行向私募股權(quán)投資基金管理人推薦投資人、股權(quán)投資項(xiàng)目，協(xié)助基金管理人管理已投項(xiàng)目并提供項(xiàng)目管理顧問(wèn)等信息分析和咨詢顧問(wèn)的服務(wù)。適用辦法:《股權(quán)投資基金主理銀行業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（工銀辦發(fā)[2010]146號(hào)）；《私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（工銀辦發(fā)[2011]642號(hào)）。適用業(yè)務(wù)形式：PE股權(quán)項(xiàng)目-----以上市退出為主要目的

夾層融資-----以債務(wù)融資為主要目的定義及相關(guān)文件三、PE項(xiàng)目—夾層融資夾層融資是私募股權(quán)資本市場(chǎng)的一種投資形式，是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式，既帶有股權(quán)融資的屬性（轉(zhuǎn)股權(quán)利），也帶有債權(quán)融資的屬性（現(xiàn)金利息收入）。夾層融資業(yè)務(wù)在我行主要由投行部的PE主理銀行作為審批渠道。目前我行做的夾層融資主要由三種方式：增資擴(kuò)股型、股權(quán)轉(zhuǎn)讓型和股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓型，但是三種方式的退出模式均是股東回購(gòu)或指定的第三方回購(gòu)。期限一般在1-3年夾層融資項(xiàng)目三、PE項(xiàng)目—夾層融資私人理財(cái)信托制基金增股權(quán)企業(yè)股東回購(gòu)股東回購(gòu)注銷

增資模式通過(guò)增加股本金實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資需求，使企業(yè)的資本金增長(zhǎng)，能夠改善財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，提升公司運(yùn)營(yíng)能力。但企業(yè)股本隨之增加，攤薄收益。退出方式可選擇回購(gòu)保留或注銷，根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況確定退出方式增資擴(kuò)股模式股東三、PE項(xiàng)目—夾層融資

股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是不改變企業(yè)注冊(cè)資本，只改變企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)。通過(guò)平價(jià)或溢價(jià)方式受讓其法人客戶股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)股東的融資目的。更進(jìn)一步，若股東獲得的資金繼續(xù)對(duì)企業(yè)增資，也可間接實(shí)現(xiàn)企業(yè)的增資目的。通過(guò)股東回購(gòu)實(shí)現(xiàn)投資退出；或者在業(yè)務(wù)成立前協(xié)議約定回購(gòu)的第三方。

私人理財(cái)信托制基金受讓股東的部分股權(quán)企業(yè)股東回購(gòu)約定的第三方回購(gòu)?fù)顺龇绞焦蓶|股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式三、PE項(xiàng)目—夾層融資股權(quán)收益權(quán)模式實(shí)際是債權(quán)融資范疇，該模式只是受讓股權(quán)的收益權(quán)，所有權(quán)并不改變，因此對(duì)企業(yè)或是股東來(lái)說(shuō)都沒(méi)有股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，但受讓的股權(quán)要進(jìn)行抵押登記，退出方式也只有股東回購(gòu)一種。

PE母基金信托制基金投資股權(quán)收益權(quán)企業(yè)股東回購(gòu)?fù)顺龇绞焦蓶|股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式融資企業(yè)符合行內(nèi)信貸政策，客戶的規(guī)模為中型（含）以上，在我行信用評(píng)級(jí)不低于AA-。BCD融資企業(yè)資產(chǎn)不少于5億人民幣，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不少于5億元（利潤(rùn)總額不少于5000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%。回購(gòu)方具有充足的回購(gòu)能力，且能提供土地抵押、國(guó)有大型企業(yè)擔(dān)保等增信措施。融資企業(yè)可以接受年化10%以上的融資回購(gòu)成本，且在項(xiàng)目存續(xù)期間享受約定的股份分紅。夾層融資遴選標(biāo)準(zhǔn)

三、PE項(xiàng)目—夾層融資A夾層融資遴選標(biāo)準(zhǔn)

三、PE項(xiàng)目—夾層融資符合行內(nèi)貸款融資條件，但受到授信不足或貸款規(guī)模限制的企業(yè)。改變企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，可以通過(guò)增資模式的夾層融資實(shí)現(xiàn)（增資增加所有者權(quán)益，可以撬動(dòng)更多的銀行融資）有獲得長(zhǎng)期融資需求的企業(yè)。夾層融資操作流程

三、PE項(xiàng)目—夾層融資支行分行公司部投行部信審部盡調(diào)PE主理銀行委員會(huì)PE目基金項(xiàng)目投行部、私行部及第三方機(jī)構(gòu)配合信用審批書(shū)批復(fù)復(fù)核上報(bào)三、PE項(xiàng)目---FOF母基金母基金（FundofFunds，簡(jiǎn)稱FOF）是指募集資金后，主要不直接投資企業(yè)而是通過(guò)專業(yè)遴選和配置投資于私募股權(quán)基金（“子基金”），從而對(duì)子基金所投資的項(xiàng)目公司進(jìn)行間接投資的基金。FOF完全按照基金的模式運(yùn)作，投資于一支優(yōu)質(zhì)FOF等于同時(shí)投資于多支優(yōu)質(zhì)子基金和多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，既能有效分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，又能大大降低進(jìn)入的門(mén)檻和成本。定義三、PE項(xiàng)目---FOF母基金工行私人銀行專享理財(cái)產(chǎn)品母基金利率債、信用債等（工行資產(chǎn)管理部管理）股權(quán)投資子基金和項(xiàng)目夾層投資子基金和項(xiàng)目子基金管理人均經(jīng)工行相關(guān)省分行PE主理業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，子基金儲(chǔ)備投資項(xiàng)目均經(jīng)工行相關(guān)省分行信審?fù)ㄟ^(guò)

通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行50%50%50%50%三、PE項(xiàng)目---FOF母基金三、PE項(xiàng)目---FOF母基金Fof母基金產(chǎn)品案例---融凱德?金晟股權(quán)投資母基金（FOF）二期基金實(shí)體 蘇州金晟碩德創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙） 基金類型 股權(quán)投資、夾層投資母基金（FundofFunds，簡(jiǎn)稱FOF）基金管理人 北京融凱德投資管理公司、深圳金晟碩業(yè)資產(chǎn)管理有限公司投資顧問(wèn) 中國(guó)工商銀行總行（具一票否決權(quán)） 基金規(guī)模 目標(biāo)規(guī)模20億元人民幣，起點(diǎn)30萬(wàn) 基金期限 存續(xù)期5年，可延期1年，最多延期兩次 管理費(fèi)用 投資期（首2年）年管理費(fèi)為1%，管理期（后3年）年管理費(fèi)為0.6%，延長(zhǎng)期（如有）不收取管理費(fèi)，即年均管理費(fèi)為0.76% 分配方式 門(mén)檻收益5年40%，如基金收益超過(guò)門(mén)檻收益，則投資顧問(wèn)收取7.5%的投顧費(fèi)，聯(lián)席基金管理人收取共7.5%的業(yè)績(jī)分成，其余85%的收益分配予投資人；如基金收益低于門(mén)檻收益，則投資顧問(wèn)和基金管理人不收取投顧費(fèi)和業(yè)績(jī)分成 發(fā)行時(shí)間：本產(chǎn)品已在11月28日-12月10日發(fā)行。四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目相關(guān)定義定義：股權(quán)收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)是指用私人銀行理財(cái)資金投資于專門(mén)設(shè)立的信托計(jì)劃，同時(shí)融資方（或股權(quán)持有者）向信托計(jì)劃受托人提供股權(quán)抵押擔(dān)保及其他擔(dān)保方式作為第二還款來(lái)源，由融資方按約定對(duì)股權(quán)收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)或由受托人通過(guò)處置質(zhì)押股權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)資金退出并獲取投資收益的業(yè)務(wù)。私人銀行股權(quán)收益權(quán)理財(cái)?shù)氖跈?quán)5億元。山東行股權(quán)收益權(quán)區(qū)域理財(cái)?shù)氖跈?quán)為3億元。相比入總行資產(chǎn)池業(yè)務(wù)的推薦費(fèi)，私人銀行理財(cái)可把除固定成本外的利差部分全部作為收入返還當(dāng)?shù)匦小Ｊ找嬖O(shè)計(jì)不受總行收益限制四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目股票收益權(quán)相關(guān)定義及適用辦法定義：股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)是指理財(cái)資金投資于專門(mén)設(shè)立的信托計(jì)劃，同時(shí)融資方（或股票持有者）向信托計(jì)劃受托人提供股票質(zhì)押擔(dān)保，由融資方按約定對(duì)股票收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)或由受托人通過(guò)處置質(zhì)押股票等方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)資金退出并獲取投資收益的業(yè)務(wù)。上市公司股票收益權(quán)一般包括但不限于以下權(quán)利：標(biāo)的股票的賣出收入；標(biāo)的股票因送股、公積金轉(zhuǎn)增、配股、拆分股權(quán)等形成的派生股票及上述股票在任何情形下的賣出收入；標(biāo)的股票及其派生股票應(yīng)得的股息紅利；標(biāo)的股票及其派生股票產(chǎn)生的其他收入；其他約定的相關(guān)權(quán)利。上市公司是指在境內(nèi)A股上市的企業(yè)。適用辦法：《股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法（修訂）》（工銀辦發(fā)〔2011〕698號(hào)）四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)關(guān)注要點(diǎn)：對(duì)于股票收益權(quán)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)：應(yīng)從融資方資信情況、標(biāo)的股票質(zhì)押率與標(biāo)的股票可處置性等方面入手，進(jìn)行綜合考量；對(duì)于融資方資信情況，應(yīng)主要從以下幾方面進(jìn)行評(píng)價(jià):（1）融資方信用情況良好，無(wú)不良信用記錄;

（2）融資投向符合我行行業(yè)政策

（3）融資方有明確的還款資金來(lái)源，具備還款能力

（4）融資方有自主或協(xié)助出質(zhì)人履行同比例認(rèn)購(gòu)配股、增發(fā)股份等能力和意愿對(duì)于標(biāo)的股票質(zhì)押率的判定：（1）標(biāo)的股票價(jià)值穩(wěn)定。對(duì)于ST、*ST、尚未實(shí)施股權(quán)分置改革的、創(chuàng)業(yè)板等高風(fēng)險(xiǎn)股票暫不納入業(yè)務(wù)范圍。

（2）標(biāo)的股票權(quán)屬清晰，可辦理質(zhì)押登記、強(qiáng)制公證等手續(xù)。

（3）質(zhì)押率合理：無(wú)條件全流通股票的質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的60%；限售股質(zhì)押，如為滬深300指數(shù)成分股，其質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的40%；非滬深300指數(shù)成分股，質(zhì)押率不超過(guò)以往30個(gè)交易日均價(jià)的30%等。四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)關(guān)注要點(diǎn)（續(xù)）：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)=（質(zhì)押股票數(shù)量×收盤(pán)價(jià)+保證金）／融資本金及收益。具體標(biāo)準(zhǔn)如下：（1）對(duì)于無(wú)條件全流通股票，警戒線值應(yīng)不低于1.3（含）；平倉(cāng)線值不低于1.2（含（2）對(duì)于限售股票，警戒線值不低于1.5（含），平倉(cāng)線值不低于1.3（含）。

在運(yùn)行操作層面：信托公司、保管行、融資方（或股票持有人）、股票經(jīng)紀(jì)商等相關(guān)方應(yīng)通過(guò)簽訂協(xié)議的方式，明確證券賬戶操作及監(jiān)管、資金賬戶監(jiān)控等系列措施，以便在融資方發(fā)生任何形式違約的情況下，信托公司可通過(guò)券商進(jìn)行股票減持，所得資金直接進(jìn)入信托計(jì)劃保管賬戶。業(yè)務(wù)實(shí)施投資后，由項(xiàng)目投資后管理行總體負(fù)責(zé)運(yùn)行操作事宜。四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目股票收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)①簽署《資金信托合同》和《托管合同》。私人銀行部理財(cái)資金與信托公司簽署《資金信托合同》，并與工商銀行簽訂《托管合同》，設(shè)立單一資金信托計(jì)劃，②簽署《信托貸款合同》和《股票質(zhì)押合同》。信托公司與融資方簽署《信托貸款合同》，明確信托貸款用途和還款來(lái)源等條件；簽訂《股票質(zhì)押合同》，將上市公司股票質(zhì)押給信托公司；③信托資金保管，股票三方存管賬戶轉(zhuǎn)移，簽署四方《監(jiān)管協(xié)議》；信托計(jì)劃在工商銀行進(jìn)行保管，設(shè)置獨(dú)立的保管賬戶；融資方將其股票三方存管賬戶轉(zhuǎn)到工商銀行；信托公司、融資方、融資方股票賬戶所在券商、融資方股票三方存管銀行四方簽署《監(jiān)管協(xié)議》，明確在一旦通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，賣出股票款項(xiàng)劃至信托保管賬戶。④其他或有增信措施。融資方向信托公司提供的其他或有增信措施。四、股權(quán)收益權(quán)項(xiàng)目股票收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品案例---歌爾聲學(xué)項(xiàng)目背景：本項(xiàng)目擬向上市公司歌爾聲學(xué)控股股東濰坊怡通工電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱怡通工）提供債務(wù)融資，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，項(xiàng)目規(guī)模3億元。怡通工以其持有的歌爾聲學(xué)股份有限公司（股票代碼：002241）流通股股票3150萬(wàn)股為貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。抵押價(jià)格為9.53元/股。按照2011年10月14日的30日均價(jià)計(jì)算不超過(guò)4折。發(fā)行時(shí)間：本產(chǎn)品已在11月14日-11月17日發(fā)行。產(chǎn)品要素：期限一年，年化收益7%，起點(diǎn)100萬(wàn)元發(fā)行渠道：通過(guò)私人銀行總部以理財(cái)產(chǎn)品形式發(fā)行，采用0177系統(tǒng)遠(yuǎn)程扣款（私人銀行簽約客戶、簽訂協(xié)議時(shí)同意遠(yuǎn)程委托）審批流程：支行盡調(diào)-分行信用審批-總部理財(cái)授權(quán)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品

五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目定義及適用辦法：定義：理財(cái)資金投資于結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃的優(yōu)先份額，以承擔(dān)較低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)獲得投資收益的理財(cái)業(yè)務(wù)。優(yōu)先份額對(duì)應(yīng)較低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益，一般份額對(duì)應(yīng)較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益。適用辦法：《結(jié)構(gòu)化證券投資理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（工銀辦發(fā)[2011]819號(hào)）;《中國(guó)工商銀行私人銀行結(jié)構(gòu)化證券投資理財(cái)業(yè)務(wù)操作指引（試行）》。五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目相關(guān)管理辦法關(guān)注要點(diǎn)：組合投資風(fēng)險(xiǎn)控制：流動(dòng)性不同的證券有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l件。主要投資限制：①不超過(guò)上市公司流通股本的5%；②單只流通股（不包括ST、*ST和創(chuàng)業(yè)板股票），不得超過(guò)信托財(cái)產(chǎn)凈值的20%；③投資于所有ST、*ST流通股，不得超過(guò)信托財(cái)產(chǎn)凈值的10%。預(yù)警與止損機(jī)制：信托優(yōu)先份額與一般份額比例不超過(guò)2：1,對(duì)于僅投資于基金的結(jié)構(gòu)化信托，上述比例不超過(guò)3：1，等。按照優(yōu)先份額與一般份額不同資金配比，以信托資產(chǎn)凈值表示，預(yù)警線與止損線如下：1：1，預(yù)警線0.75，止損線0.65；1.5：1，預(yù)警線0.85，止損線0.75；2：1，預(yù)警線0.95，止損線0.85。平衡還款：信托公司在信托計(jì)劃到期前開(kāi)始按比例逐步變現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)。二次清算：對(duì)于信托計(jì)劃終止時(shí)因停牌等原因無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)的證券，采取二次清算五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目業(yè)務(wù)模式:證券結(jié)構(gòu)化投資理財(cái)產(chǎn)品一般委托人：私人銀行客戶或其名下相關(guān)企業(yè)優(yōu)先委托人：工商銀行理財(cái)計(jì)劃

證券結(jié)構(gòu)化信托優(yōu)先委托人約定投資范圍下單交易委托人一般委托人受托人集合資金信托計(jì)劃極高凈值客戶或其他第三方資金私行理財(cái)資金證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目解決方案五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目—通過(guò)顧問(wèn)咨詢授權(quán)進(jìn)行審批通過(guò)私人銀行顧問(wèn)咨詢業(yè)務(wù)授權(quán)對(duì)證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目審批的要點(diǎn)（五項(xiàng)原則）：僅開(kāi)展優(yōu)先級(jí)份額募資。對(duì)次級(jí)投資人開(kāi)展必要的盡職調(diào)查。嚴(yán)格篩選合規(guī)的服務(wù)對(duì)象與主體。執(zhí)行嚴(yán)格的警戒線、平倉(cāng)線等風(fēng)控要素標(biāo)準(zhǔn)，不得違反規(guī)定投資限制。落實(shí)項(xiàng)目發(fā)起分行與責(zé)任人制度。五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目通過(guò)顧問(wèn)咨詢授權(quán)進(jìn)行審批的案例：“XX信托·FSAZ結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃”顧問(wèn)咨詢業(yè)務(wù)信托要素：（1）信托類型：結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃（2）受托人：XX信托有限責(zé)任公司。（3）信托結(jié)構(gòu)：一般受益權(quán)信托和優(yōu)先受益權(quán)信托配置比例為1:2。（4）信托期限：1年，自信托計(jì)劃成立之日起計(jì)算,可延長(zhǎng)6個(gè)月。（5）投資者預(yù)期年收益率和分配方式：信托計(jì)劃優(yōu)先受益權(quán)信托預(yù)期年收益率均為7%，延長(zhǎng)期為7.5%,（6）預(yù)警止損機(jī)制：（預(yù)警線為：0.90；止損線為：0.85）五、證券結(jié)構(gòu)化項(xiàng)目顧問(wèn)咨詢方案內(nèi)容和要求：就信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)份額資金募集和投資者推薦提供顧問(wèn)咨詢服務(wù)，不涉及信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及項(xiàng)目管理職責(zé)，具體如下：1、XX信托募集次級(jí)資金。2、我部協(xié)助推薦合適的投資者認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)部分3、由XX分行負(fù)責(zé)信托資金監(jiān)管。4、提供募資顧問(wèn)服務(wù)要求：（1)簽署完善合規(guī)的《顧問(wèn)協(xié)議》；（2）客戶簽訂《風(fēng)險(xiǎn)提示確認(rèn)函》；（3）信托公司人員對(duì)投資者提出的問(wèn)題進(jìn)行最終解釋。通過(guò)顧問(wèn)咨詢授權(quán)進(jìn)行審批的案例：“XX信托·FSAZ結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃”顧問(wèn)咨詢業(yè)務(wù)六、另類投資理財(cái)產(chǎn)品定義：定義：是指用理財(cái)資金投資于藝術(shù)品、收藏品、影視等文化產(chǎn)品、期酒茶葉等商品、碳排放權(quán)等公開(kāi)證券交易平臺(tái)之外的特定金融或?qū)嵨镔Y產(chǎn)以及與之相關(guān)的權(quán)利或證券化資產(chǎn)。適用辦法：目前我行還沒(méi)有正式出臺(tái)另類投資理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法，該業(yè)務(wù)參照相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行。另類投資選擇業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)多方共贏：通過(guò)發(fā)行另類投資產(chǎn)品，往往能夠?qū)崿F(xiàn)了我行、投資人與融資方的三方共贏。對(duì)私人銀行客戶來(lái)說(shuō)，客戶在進(jìn)行金融投資的同時(shí)，通過(guò)選擇權(quán)方式以相對(duì)優(yōu)惠的方式獲得了獨(dú)享的高端消費(fèi)品資源；對(duì)融資方來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)銷方式和銷售渠道的創(chuàng)新；擴(kuò)大了企業(yè)品牌在高端客戶市場(chǎng)的影響和知名度；獲得了一定時(shí)期內(nèi)可自由支配的現(xiàn)金資產(chǎn)；