自考財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)

第一章財(cái)務(wù)分析概論第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本概念一、財(cái)務(wù)分析的目的營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面的分析，為相關(guān)決策提供信息支持。財(cái)務(wù)分析在今天的地位愈發(fā)重要，財(cái)務(wù)分析的目的是通過對財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行綜合分析，得出簡潔明了的分析結(jié)論，從而幫助企業(yè)相關(guān)利益人進(jìn)行決策和評價。具體分為：（1）為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)等提供依據(jù)；（2）為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)。二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括：（一）會計(jì)報(bào)表解讀合程度、不同期間數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性、不同企業(yè)數(shù)據(jù)總體的分布狀況。向。潤形成的過程和現(xiàn)金流量的來源，深入探究企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的具體構(gòu)成因素及原因，有利于更準(zhǔn)確的評價企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。（二）盈利能力分析企業(yè)盈利能力也稱為獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。（1）利潤的大小直接關(guān)系企業(yè)所有相關(guān)利益人的利益，企業(yè)存在的目的就是最大程度的獲取利潤，所以盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中重要的一個部分。（2）盈利能力是評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)，企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)未來獲盈利的能力。（3）盈利指標(biāo)還可以用于評價內(nèi)部管理層業(yè)績。在盈利能力分析中，應(yīng)當(dāng)明確企業(yè)盈利的主要來源和結(jié)構(gòu)，盈利能力的影響因素，盈利能力的未來可持續(xù)狀況等。（三）償債能力分析企業(yè)償債能力是關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容，分為短期償債能力和長期償債能力可以反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的大小。（四）營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用，循環(huán)的效率高低，包括流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力（五）發(fā)展能力分析

可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。對企業(yè)發(fā)展能的評是一個全方位、多角度評價過程（六）財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)綜合分析就是解釋各種財(cái)務(wù)能力之間的相關(guān)關(guān)系，得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況及效果的結(jié)論，說明企業(yè)總體目標(biāo)的事項(xiàng)情況。財(cái)務(wù)綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法。三、財(cái)務(wù)分析的評價基準(zhǔn)一）財(cái)務(wù)分析評價基準(zhǔn)的含義財(cái)務(wù)分析評價基準(zhǔn)就是在一定的評價目標(biāo)下，人為設(shè)定的劃分評價對象優(yōu)劣的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)分析評價基準(zhǔn)并不是唯一的，采用不同基準(zhǔn)會使得同一分析對象得到不同的分析結(jié)論。（二）財(cái)務(wù)分析評價基準(zhǔn)的種類1.經(jīng)驗(yàn)基準(zhǔn)。是依據(jù)大量的長期日常觀察和實(shí)踐形成合的基準(zhǔn)，該基準(zhǔn)的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實(shí)現(xiàn)象歸納的結(jié)任何經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)都是在某一行業(yè)內(nèi)適用。因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變和技術(shù)改革，經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)也會隨之改變。2.行業(yè)基準(zhǔn)。是行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個相同財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均水平，或盡管行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可比性較強(qiáng)，但是很難找到兩個經(jīng)營業(yè)務(wù)完全一致的企業(yè)。即使行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)相同，也可能存在會計(jì)處理方法上的不同，在使用時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計(jì)政策差異。歷史基準(zhǔn)。是指本企業(yè)在過去某段時期內(nèi)的實(shí)際值，根據(jù)需要，（即使企業(yè)的比較結(jié)果是超越歷史，也不能說明企業(yè)已經(jīng)處在一個經(jīng)營優(yōu)良的狀況，在企業(yè)進(jìn)步的同時，可能行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)取得了更大的發(fā)展，反而降低了本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭力。當(dāng)企業(yè)發(fā)生后經(jīng)營業(yè)務(wù)上的重組和變更時，歷史基準(zhǔn)的可比性就會嚴(yán)重下降，原有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)不能為今所用。沒有歷史基準(zhǔn)可用。目標(biāo)基準(zhǔn)。是財(cái)務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況提出的理想標(biāo)準(zhǔn)。在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中，一般使用財(cái)務(wù)預(yù)算作為目標(biāo)基準(zhǔn)。析人員無法取得和使用。且很難隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動而調(diào)整，其客觀性和可靠性可能存在一定問題。目標(biāo)基準(zhǔn)一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評價考核。第二節(jié)財(cái)務(wù)信息一、財(cái)務(wù)信息供給與需求的主體一）財(cái)務(wù)信息供給主體財(cái)務(wù)信息供給方是“生產(chǎn)”或提供財(cái)務(wù)信息的一方，一般為報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告的會計(jì)主體。供給方式是向信息需求者披露財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)信息的最終產(chǎn)品主要以對外報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)告為主，生產(chǎn)過程包括會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序。目前我國會計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表以及附注。財(cái)務(wù)信息披露格式當(dāng)前我國財(cái)務(wù)報(bào)告基本分為會計(jì)報(bào)表和報(bào)表附注兩部分，財(cái)務(wù)信息披露方式包括：表內(nèi)披露：披露的信息相對固定，格式清晰，是財(cái)務(wù)分析關(guān)注的重點(diǎn)表外披露：格式不規(guī)范，披露靈活，便于吸收新信息，對報(bào)表起補(bǔ)充和說明的作用財(cái)務(wù)信息的披露意愿過這些信息的揭示，企業(yè)可獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益。往往是信息供給差異的主要來源，財(cái)務(wù)分析人員可以從中得到較為豐富的信息內(nèi)涵。但這種信息不十分規(guī)范，需要財(cái)務(wù)分析者關(guān)注其質(zhì)量。獲取的信息內(nèi)容相對較少。財(cái)務(wù)信息的披露時間我國會計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)至少每年對外報(bào)送一次財(cái)務(wù)報(bào)告（二）財(cái)務(wù)信息需求主體財(cái)務(wù)信息需求主體一般也是財(cái)務(wù)分析主體。財(cái)務(wù)信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、企業(yè)供應(yīng)商等。股東及潛在的投資者投資者需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關(guān)，影響企業(yè)價值的主要因素是未來的盈利能力，同時投資和還需要關(guān)注投資風(fēng)險，注重企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的信息。債權(quán)人債權(quán)人關(guān)注企業(yè)未來還本付息的能力，更加關(guān)注企業(yè)收益的穩(wěn)定性以及經(jīng)營的安全性。因而與股東需要的財(cái)務(wù)信息存在差異，著重分析企業(yè)的償債能力以及企業(yè)信用和違約風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部管理者企業(yè)內(nèi)部管理者在日常經(jīng)營活動中需要充分利用已有的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，找出企業(yè)的經(jīng)營劣勢和不足，以便于改進(jìn)。從財(cái)務(wù)信息獲得的內(nèi)容上看，企業(yè)經(jīng)營管理者既是財(cái)務(wù)信息的需求者，又是財(cái)務(wù)信息的供給方，財(cái)務(wù)分析較企業(yè)外部相關(guān)利益人的分析結(jié)果更加準(zhǔn)確和詳盡。政府政府對財(cái)務(wù)信息的需求是基于其所具有的不同角色。（1）作為社會公共管理部門，主要收入來源是稅收，企業(yè)作為納稅主體，需要接受政府的監(jiān)督合法納稅，此時政府主要需要與增值稅、所得稅等有關(guān)的財(cái)務(wù)信息。（2）作為企業(yè)的投資者，所需求的內(nèi)容與其它企業(yè)股東大體相同。并做出分析，判斷企業(yè)未來狀況，以制定合理的信用政策。二、財(cái)務(wù)信息的內(nèi)容（一分類會計(jì)信息會計(jì)信息是企業(yè)會計(jì)系統(tǒng)編制并提供，分為外部報(bào)送信息和內(nèi)部報(bào)送信息。益人定期報(bào)送的，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的書面文件。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向外部相關(guān)利益人報(bào)送的有：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和會計(jì)報(bào)表附注。財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)分析最重要的依據(jù)和最主要的財(cái)務(wù)信息來源。企業(yè)預(yù)算、企業(yè)投融資決策信息以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價方法和結(jié)果等。非會計(jì)信息師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則的要求，對企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告的合法性和公允性做出的獨(dú)立鑒定報(bào)告。審計(jì)報(bào)告中的審計(jì)意見有四種：無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。審計(jì)報(bào)告本身并不產(chǎn)生任何關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息，但是可以增加財(cái)務(wù)信息的可信性。本市場信息主要涉及交易價格和交易量，如市盈率、市凈率等。可以更加明確的分析和預(yù)測企業(yè)未來市場狀況、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)成長能力。制衡機(jī)制。有助于判斷企業(yè)的前景，有助于判定歷史信息預(yù)測未來的效力。宏觀經(jīng)濟(jì)信息。一般包括影響整體國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些因素，GDP基本利率水平等。（二）外部信息和內(nèi)部信息體可以獲得的信息集。一般而言來自企業(yè)外部的信息都是公開信非公開的，其中非公開數(shù)據(jù)包括企業(yè)成本數(shù)據(jù)的構(gòu)成、企業(yè)預(yù)算披露的信息。三、會計(jì)信息的質(zhì)量特征（一）可靠性是指會計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會計(jì)信息真實(shí)可靠，內(nèi)容完整。（二）相關(guān)性要求企業(yè)提供的會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在或者未來的情況做出評價和預(yù)測。（三）可理解性企業(yè)提供的會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)清晰明了，便于財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告使用者理解和使用?？衫斫庑灾皇菍I(yè)人士而言，而不能苛求為所有信息使用者都能夠理解。（四）可比性縱向可比：同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或相似的交易或事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用一致的會計(jì)政策，不得隨意變更。如確需變更，應(yīng)當(dāng)在會計(jì)報(bào)表附注中予以說明。橫向可比：不同企業(yè)發(fā)生的相同或相似的交易或者事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用規(guī)定的會計(jì)政策，確保會計(jì)信息口徑一致、相互可比。（五）實(shí)質(zhì)重于形式企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會計(jì)核算，而不能單單以其法律形式作為會計(jì)核算的依據(jù)。如：融資租賃固定資產(chǎn)，雖然法律形式看承租企業(yè)并不擁有所有權(quán)，但從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來看，企業(yè)能夠控制其創(chuàng)造的未來經(jīng)濟(jì)利益，因此會計(jì)核算上將融資租入的資產(chǎn)視為承租企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行核算。（六）重要性因?yàn)橹匾砸蠖喕男畔?，判斷這些信息對自己決策是否有用。（七）謹(jǐn)慎性業(yè)更多地披露潛在的風(fēng)險和損失，揭示可能存在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不確定性，引起信息使用者的充分關(guān)注。如：對應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；對固定資產(chǎn)采用加速折舊法計(jì)提折舊；對可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（八）及時性原則是指企業(yè)對于已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，不得提前或延后。第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序與方法一、財(cái)務(wù)分析程序財(cái)務(wù)分析包括以下程序：（一）確立分析目標(biāo)，明確分析內(nèi)容確立分析目標(biāo)是財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)，它決定了后續(xù)分析內(nèi)容和分析結(jié)論。（二）收集分析資料資料內(nèi)容：會計(jì)信息和非會計(jì)信息資料的收集方式有：通過公開渠道獲?。煌ㄟ^調(diào)研取得；通過會議取得；通過中介機(jī)構(gòu)取得等。在取得資料后還應(yīng)當(dāng)對資料進(jìn)行檢查和核實(shí)，（三）確定分析評價基準(zhǔn)（四）選擇分析方法（五）做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議二、財(cái)務(wù)分析的基本方法最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。（一）比較分析法比較分析法是通過主要項(xiàng)目或指標(biāo)值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的一種方法。按照比較形式分類最常見的形式就是比較財(cái)務(wù)報(bào)表，將兩期或多期的財(cái)務(wù)報(bào)表予以并行列示，進(jìn)行對比，進(jìn)而觀察各個報(bào)表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的增減變動，以分析這些變動表示的經(jīng)濟(jì)含義。金額的變動情況和變動趨勢，但絕對數(shù)變動難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。變動百分比（分析項(xiàng)目金額—分析基準(zhǔn)金額/在百分比變動比較中，由于基準(zhǔn)的一些變異，可能會導(dǎo)致以下特別情況：第一，如果基準(zhǔn)金額為負(fù)數(shù)，可能得到變動百分比為負(fù)，使得絕對值增長的指標(biāo)，從百分比上反映為下跌。第二，如果基準(zhǔn)金額為零，則變動百分比的計(jì)算沒有意義。第三，如果基準(zhǔn)金額為很小的正數(shù)，則絕對數(shù)很小的變動會導(dǎo)致較大百分比變化，扭曲了指標(biāo)變動的經(jīng)濟(jì)意義。在現(xiàn)實(shí)分析中如果出現(xiàn)相關(guān)情況，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，或放棄比較分析法。業(yè)基準(zhǔn)比較（二）比率分析法析和相關(guān)比率分析構(gòu)成比率分析構(gòu)成比率是計(jì)算某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)占總體的百分比構(gòu)成比率＝某項(xiàng)指標(biāo)值/總體值×100%比較常見的構(gòu)成比率分析是共同比財(cái)務(wù)報(bào)表，即計(jì)算報(bào)表的各個項(xiàng)目占某個相同項(xiàng)目的比率，如：資產(chǎn)負(fù)債表各個項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比率，利潤表各個項(xiàng)目占主營業(yè)務(wù)收入的比率等，以此觀察企業(yè)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)構(gòu)是否合理，以及盈利能力的來源是否發(fā)生變動等。這種構(gòu)成比率有效剔除了規(guī)模的影響，便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)加以對比，求出比率，以便從經(jīng)濟(jì)活動的客觀聯(lián)系中認(rèn)識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。在構(gòu)建比率時應(yīng)當(dāng)注意：第一，比率的構(gòu)建是根據(jù)分析需要而定數(shù)。（三）因素分析法就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計(jì)算各個因素的變動對總的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種方法。一般分為以下步驟：（1）（2）（3）（4）具體運(yùn)用例：設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)P是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素的乘積構(gòu)成，基準(zhǔn)指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是：基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0×B0×C0實(shí)際指標(biāo)P1=A1×B1×C1該指標(biāo)實(shí)際脫離基準(zhǔn)的差異P0=D），動的影響。在測定各個因素的變動對指標(biāo)P基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0×B0×C0（1）第一項(xiàng)替代P2=A1×B0×C0（2）第二項(xiàng)替代P3=A1×B1×C0（3）第三項(xiàng)替代P1（即實(shí)際指標(biāo)）=A1×B1×C1（4）據(jù)此測定的結(jié)果：（2）-（1）=P2-P0……………是由于A變動的影響（3）-（2）=P3-P2……………是由于B變動的影響（4）-（3）=P1-P3……………是由于C變動的影響把各因素變動的影響程度綜合起來,則:（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D（四）趨勢分析法是根據(jù)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告，以第一年或另外選擇某一年份作為基期，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對基期同一項(xiàng)目的趨勢百分比，或計(jì)算趨勢比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，從而揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢。對于不同時期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以計(jì)算成動態(tài)比率指標(biāo)，依據(jù)采用的基期不同，所計(jì)算的動態(tài)指標(biāo)比率可以有兩種：定比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額×100%環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額×100%，可以觀察企業(yè)指標(biāo)總體的變動趨勢，可以明確指標(biāo)的變動速度。第二章資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)報(bào)告中的第一張主表，是反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表。通過資產(chǎn)負(fù)債表，報(bào)表使用者可以了解在某一日期的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量以及判斷所有者的資本保值增值情況。第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析就是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量進(jìn)行分析，即指資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的程度。一、資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)按照流動性從強(qiáng)到弱列示（一）貨幣資金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其它貨幣資金。企業(yè)保持一定貨幣資金的動機(jī)主要是：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投資動機(jī)。貨幣資金的持有應(yīng)當(dāng)適度，持有量過大，則導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企業(yè)流動性風(fēng)險。企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括：企業(yè)規(guī)模。規(guī)模越大，業(yè)務(wù)量越多，所需的貨幣資金數(shù)量越大不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距。企業(yè)融資能力。融資能力越強(qiáng)，現(xiàn)金持有量越少的貨幣資金數(shù)額（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)持有的目的是為了近期內(nèi)出售獲利，所以交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價值計(jì)價。分析時應(yīng)關(guān)注劃分為該類別的資產(chǎn)是否與上述目的相符；關(guān)注該資產(chǎn)在分析時的公允價值與報(bào)表上的數(shù)據(jù)是否一致。（三）應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票。分析時應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)持有的票據(jù)類型，是商業(yè)承兌匯票還是銀行承兌匯票，若是后者，則應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量是可靠的，但如果是商業(yè)承兌匯票，應(yīng)關(guān)注企業(yè)債務(wù)人的信用狀況，是否存在到期不能償付的可能。（四）應(yīng)收賬款是企業(yè)對外銷售產(chǎn)品，提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)方收取的款項(xiàng)。一般而言，應(yīng)收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系。對應(yīng)收賬款質(zhì)量的判斷應(yīng)從以下幾方面著手：應(yīng)收賬款賬齡。賬齡越長，發(fā)生壞賬的可能性就越大。應(yīng)收賬款債務(wù)人分布如果企業(yè)客戶集中，由此形成的應(yīng)收賬款可能具有較大的風(fēng)險。度和成本都會增加。壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提觀察壞賬計(jì)提方法是否在不同期間保持一致，計(jì)提比率是否恰當(dāng)，是否有利用壞賬調(diào)節(jié)利潤的行為。（五）存貨存貨是企業(yè)在日常活動中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。存貨的數(shù)量應(yīng)保持一個適當(dāng)?shù)乃?，持有量過多，會降低存貨周率，降低資金使用效率，以及增加存貨儲儲藏成本；反之，持有量過少，會使企業(yè)面臨缺貨的危險。對于存貨質(zhì)量的分析應(yīng)關(guān)注：1.存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異對于存貨市價的計(jì)量，可以使用重置成本與可變現(xiàn)凈值，從財(cái)務(wù)分析的角度，應(yīng)當(dāng)關(guān)注存貨在未來期間能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)資源流入，所以應(yīng)當(dāng)采用可變現(xiàn)凈值作為市價比較妥當(dāng)。對于不同的存貨，可變現(xiàn)凈值的確定方法為：（1）（2）（3）存貨的賬面價值與可變現(xiàn)價值相比較，正常情況下，出現(xiàn)下列情況的存貨，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否存在可變現(xiàn)凈值低于賬面價值的情況：①市價持續(xù)下跌，并且在可預(yù)見的未來無回升的希望。②企業(yè)使用該原料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本大于產(chǎn)品的售價。③企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存原材料已不適應(yīng)新產(chǎn)品的需要，而該原料的市場價格又低于其賬面成本。④因企業(yè)所提供的商品或勞務(wù)過時，或消費(fèi)者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價格下跌。存在以上情況時，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)是否已經(jīng)計(jì)提了相應(yīng)的存貨跌價準(zhǔn)備。如果企業(yè)存貨的可變現(xiàn)凈值高于賬面價值，在有確鑿證據(jù)的條件使用賬面價值數(shù)據(jù)，在分析發(fā)展能力時，使用可變現(xiàn)凈值。存貨的周轉(zhuǎn)狀況存貨是一項(xiàng)流動資產(chǎn)，判斷存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量高低的一個標(biāo)準(zhǔn)就是觀察存貨能否在短期內(nèi)變現(xiàn)，存貨周轉(zhuǎn)的速度直接關(guān)系存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)主要是使用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，在年各月的平均存貨量；第二，注意存貨發(fā)出計(jì)價方法的差別；第存貨的構(gòu)成存貨的技術(shù)構(gòu)成分析存貨的技術(shù)競爭力，判斷該存貨的市場壽命。（六）長期金融資產(chǎn)長期金融資產(chǎn)包括：可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資。長期股權(quán)投資對合營企業(yè)投制和重大影響，并且在活躍市場中沒有報(bào)價、公允價值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。在長期股權(quán)投資的初始計(jì)量中，應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是構(gòu)成控制關(guān)系的情長期股權(quán)投資，對于長期股權(quán)投資的賬面價值與企業(yè)為取得投資而支付的補(bǔ)價之間的差額作為資本公積項(xiàng)目處理。②對于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，形成的基礎(chǔ)是投資雙方的獨(dú)立意志，雙方達(dá)成的交易價格也是公允的，所以長期股權(quán)投資的入賬價值是合并方支付的對價的公允價值。長期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量應(yīng)當(dāng)視與被投資企業(yè)之間的控制或影響程度而定。對于企業(yè)持有的對子公司的投資，對于合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。長期股權(quán)投資中的投資收益因?yàn)椴捎貌煌臅?jì)核算方法而質(zhì)量不同。成本法下，投資收益來自于被投資單位的現(xiàn)金股利，而權(quán)益法下，確認(rèn)的投資收益一般大于收到的現(xiàn)金股利，造成最后一定的投資收益沒有對應(yīng)的現(xiàn)金流支撐。另外關(guān)注長期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備是否充分。對于沒有市價的長期股權(quán)投資，其價值是否發(fā)生減損，應(yīng)當(dāng)對被投資企業(yè)進(jìn)行綜合調(diào)查分析，例如觀察被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是否發(fā)生變更，是否其產(chǎn)品的市場份額在下降，其現(xiàn)金流是否惡化。持有至到期投資持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)，一般指長期債券投資，質(zhì)量分析應(yīng)注意：對債權(quán)相關(guān)條款的履約行為進(jìn)行分析分析債權(quán)人的償債能力3.可供出售金融資產(chǎn)對于公允價值能夠可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售的金融資產(chǎn)。所有者權(quán)益的“資本公積”項(xiàng)目，排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤的可能。（七）固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：第一，為生產(chǎn)商品、提供勞1負(fù)債。固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時應(yīng)注意的問題：應(yīng)當(dāng)關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)固定資產(chǎn)的折舊政策（八）在建工程是企業(yè)正在建造過程中的，未來將形成自有固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴(kuò)建工程等。一種使用權(quán)益資金，另一種使用債務(wù)資金，則后者的價值大于前值在財(cái)務(wù)分析時應(yīng)剔除出去。（九）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無形資產(chǎn)會計(jì)處理的特殊問題準(zhǔn)則允許在一定條件下資本化，作為無形資產(chǎn)入賬。首先應(yīng)分為研究性支出與開發(fā)性支出，研究是指為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性有計(jì)劃的調(diào)查；開發(fā)是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使產(chǎn)：性。第二，具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖。第三，無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式。第四，有足夠的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)。第五，歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計(jì)量。無形資產(chǎn)的壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷。無形資產(chǎn)的攤銷方法應(yīng)當(dāng)依據(jù)無形資產(chǎn)的使用情況具體確定，例如對于受技術(shù)陳舊因素影響較大的無形資產(chǎn)，可以采用加速折舊的方法進(jìn)行攤銷；有特定產(chǎn)量限制的特許經(jīng)營權(quán)或?qū)＠麢?quán)，應(yīng)采用產(chǎn)量法進(jìn)行攤銷。對于使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，企業(yè)不進(jìn)行攤銷，只是在每個會計(jì)期間進(jìn)行減值測試。無形資產(chǎn)質(zhì)量分析無形資產(chǎn)因?yàn)闆]有實(shí)物形態(tài)，以及確認(rèn)和計(jì)量的特殊性，使得其賬面價值可能高估也可能低估實(shí)際價值。開發(fā)性支出在上述條件下可以資本化，因此分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)是否嚴(yán)格遵循了上述要求，是否有擴(kuò)大資本化的傾向。其次，應(yīng)當(dāng)檢查企業(yè)無形資產(chǎn)的攤銷政策，對于采用加速攤銷的，是否使用了直線法攤銷，是否多計(jì)了無形資產(chǎn)的殘值。賬外無形資產(chǎn)。（十）商譽(yù)商譽(yù)是指企業(yè)在購買另一個企業(yè)時，購買成本大于被購買企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額。商譽(yù)的出現(xiàn)在企業(yè)合并中，對于非同一控制下的吸收合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)，在合并方的資產(chǎn)負(fù)債表上列示；對于企業(yè)報(bào)表上的商譽(yù)，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析企業(yè)合并時的出價是否合理，對于被合并企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值的確認(rèn)是否恰當(dāng)，以及商譽(yù)價值在未來的可持續(xù)性，判斷商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分。（十一）遞延所得稅資產(chǎn)性差異是指在確定未來收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額少轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，在可抵扣暫時性差異產(chǎn)生當(dāng)期，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)的遞延所得額資產(chǎn)。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)在以后期間能否取得足夠的可以利用當(dāng)期可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額，否則應(yīng)當(dāng)減少遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)。二、負(fù)債的質(zhì)量分析（一）流動負(fù)債分析目的，主要是將其與流動資產(chǎn)進(jìn)行比較，反映企業(yè)的短期償債能力。流動負(fù)債按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)行如下分類第一，按照償付手段不同，可以分為貨幣性流動負(fù)債和非貨幣性流動負(fù)債。貨幣性流動負(fù)債是指需要以貨幣來償還的流動負(fù)債，如短期借款、應(yīng)付賬款。非貨幣性流動負(fù)債是指不需要使用貨幣償還的流動負(fù)債，主要包括預(yù)收賬款等。第二，按照償付金額是否確定，可以分為金額確定的流動負(fù)債和金額需要估計(jì)的流動負(fù)債。金額確定的流動負(fù)債是指有確切的債權(quán)人和償付日期并由確切的償付金額的流動負(fù)債，大部分流動負(fù)債均屬于此類。金額需要估計(jì)的流動負(fù)債是指沒有確切的債權(quán)人和償付日期，或雖有確切的債權(quán)債權(quán)人和償付日期但其償付金額需要估計(jì)的流動負(fù)債，主要包括預(yù)計(jì)負(fù)債、預(yù)提費(fèi)用。第三，按照形成方式分類，可以分為融資活動形成的流動負(fù)債和營業(yè)活動形成的流動負(fù)債。融資活動形成的流動負(fù)債是指企業(yè)從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)籌集資金形成的流動負(fù)債，主要包括短期借款和預(yù)提的借款利息。營業(yè)活動形成的流動負(fù)債是指企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的流動負(fù)債，主要包括與外部往來形成的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬等。2.應(yīng)付票據(jù)：財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)關(guān)注應(yīng)付票據(jù)是否帶息，企業(yè)是否發(fā)生過延期支付到期票據(jù)的情況以及企業(yè)開具的是商業(yè)承兌匯票，還是銀行承兌匯票。應(yīng)付賬款分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)付賬款的發(fā)生是否與企業(yè)購貨之間存在比較穩(wěn)定的關(guān)系，是否存在應(yīng)付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況。預(yù)收賬款1產(chǎn)品或勞務(wù)來償還。則應(yīng)降低其質(zhì)量。應(yīng)付職工薪酬職工薪酬是指職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性薪酬，既包括提供給職工本人的薪酬，也包括提供給職工配偶、子女或其他被贍養(yǎng)人的福利等。在應(yīng)付職工薪酬中應(yīng)當(dāng)注意以下幾個會計(jì)問題：付給職工的薪酬，主要包括企業(yè)以自己的產(chǎn)品或其他有形資產(chǎn)發(fā)放給職工作為福利，向職工無償提供自己擁有的資產(chǎn)供其使用，以及為職工無償提供類似醫(yī)療保健服務(wù)等。其中企業(yè)以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或外購商品作為非貨幣性福利提供給職工的，應(yīng)當(dāng)作為正常產(chǎn)品銷售處理。的補(bǔ)償，這包括兩方面內(nèi)容：一是在職工勞動合同尚未到期前，不論職工本人是否愿意，企業(yè)決定解除與職工的勞動關(guān)系而給予的補(bǔ)償；二是在職工勞動合同尚未到期前，為鼓勵職工資源接受裁減而給予的補(bǔ)償，職工有權(quán)利選擇繼續(xù)在職或接受補(bǔ)償離職。辭退福利包括當(dāng)公司控制權(quán)發(fā)生變更時，對辭退的管理層人員進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r。辭退福利通常采取解除勞動關(guān)系時一次性支付補(bǔ)償?shù)姆绞剑灿型ㄟ^提高退休后養(yǎng)老金或其他離職后福利標(biāo)準(zhǔn)的方式，或者將職工薪酬的工資部分支付到辭退后未來某一時期。企業(yè)在職工勞動合同到期之前解除與職工的勞動關(guān)系，或者為鼓勵職工自愿接受裁減而提出給予補(bǔ)償?shù)慕ㄗh，同時滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)因解除與職工的勞動關(guān)系給予補(bǔ)償而產(chǎn)生的預(yù)計(jì)負(fù)債，同時計(jì)入當(dāng)期損益：第一，企業(yè)已經(jīng)制定正式的解除勞動關(guān)系計(jì)劃或提出自愿裁減建第二，企業(yè)不能單方面撤回解除勞動關(guān)系計(jì)劃或裁減建議。辭退福利的計(jì)量因辭退計(jì)劃中職工有無選擇權(quán)而有所不同：第一，對于職工沒有選擇權(quán)的辭退計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)計(jì)劃條款規(guī)定擬解除勞動關(guān)系的職工數(shù)量、每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔?jì)提應(yīng)付職工薪酬；第二，對于資源接受裁減的建議，因接受裁減的職工數(shù)量不確定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)預(yù)計(jì)將會接受裁減建議的職工數(shù)量，根據(jù)預(yù)計(jì)的職工數(shù)量和每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔?jì)提應(yīng)付職工薪酬；第三，實(shí)質(zhì)性辭退工作在11辭退福利計(jì)劃，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以折現(xiàn)后的金額計(jì)量應(yīng)計(jì)人當(dāng)期管理費(fèi)用的辭退福利金額。工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份交付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)以股份或其他權(quán)益工具作為對價進(jìn)行結(jié)算的交易。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)承擔(dān)以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的交付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)義務(wù)的交易。以權(quán)益結(jié)算的股份支付不涉及應(yīng)付職工薪酬，不產(chǎn)生企業(yè)負(fù)債。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的負(fù)債的公允價值計(jì)量。授予后立即可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日以企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加“應(yīng)付職工薪酬”。完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對可行權(quán)情況的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價值金額，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入成本或費(fèi)用和相應(yīng)的負(fù)債。在資產(chǎn)負(fù)債表日，后續(xù)信息表明企業(yè)當(dāng)期承擔(dān)債務(wù)的公允價值與以前估計(jì)不同的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，并在可行權(quán)日調(diào)整至實(shí)際可行權(quán)水平。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在相關(guān)負(fù)債結(jié)算前的每個資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，對負(fù)債的公允價值重新計(jì)量，其變動計(jì)人當(dāng)期損益。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)是否存在少計(jì)負(fù)債的問題，以及是否利用應(yīng)付職工薪酬來調(diào)節(jié)利潤，需要關(guān)注：應(yīng)付職工薪酬，是否存在少計(jì)、漏計(jì)的情況。合確認(rèn)的條件，企業(yè)對其數(shù)據(jù)的估計(jì)是否合理準(zhǔn)確。在可行權(quán)日后的每個資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，是否對應(yīng)付職工薪酬的公允價值重新計(jì)量。應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的應(yīng)向國家繳納的各種稅費(fèi)，主要包括增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等。因?yàn)槎愂辗N類較多，分析人員在分析時應(yīng)當(dāng)了解“應(yīng)交稅費(fèi)”的具體內(nèi)容，分析其形成原因，觀察該項(xiàng)目是否已經(jīng)包括了企業(yè)未來期間應(yīng)交而未交的所有稅費(fèi)，是否存在實(shí)質(zhì)上已經(jīng)構(gòu)成納稅義務(wù)，但是企業(yè)尚未入賬的稅費(fèi)，例如一些企業(yè)已經(jīng)完成了銷售行為，但是拖延開具增值稅銷售發(fā)票，致使增值稅銷項(xiàng)稅額在當(dāng)期的數(shù)額較少，對此，分析人員應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。預(yù)計(jì)負(fù)債項(xiàng)。對企業(yè)來說，或有事項(xiàng)可能是一種潛在的權(quán)利，形成或有資其形成的原因及其財(cái)務(wù)影響。或有負(fù)債是指過去的交易或者事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)。在符合下列條件下，或有負(fù)債應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債：第一，該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)；第二，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；第三，該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。企業(yè)涉及預(yù)計(jì)負(fù)債的主要事項(xiàng)包括：未決訴訟。當(dāng)企業(yè)涉及一項(xiàng)尚未判決的訴訟案件或仲裁案件時，對于原告提出的賠償要求，如果企業(yè)勝訴，將不承擔(dān)賠償責(zé)很可能是企業(yè)敗訴，則應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。內(nèi)如不發(fā)生質(zhì)量問題，企業(yè)將不發(fā)生售后費(fèi)用支出；如果發(fā)生質(zhì)量問題，則應(yīng)負(fù)責(zé)修理或退還，所以在會計(jì)期末，企業(yè)應(yīng)根據(jù)未來可能發(fā)生的保修費(fèi)用，確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。超過預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的合同。當(dāng)發(fā)生虧損合同時，如果合同存在標(biāo)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試并按規(guī)定確認(rèn)減值損失，通常不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債；如果合同不存在標(biāo)的資產(chǎn)，虧損合同相關(guān)義務(wù)滿足規(guī)定條件時，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。形式、經(jīng)營范圍或經(jīng)營方式的計(jì)劃實(shí)施行為企業(yè)重組并不必然形成預(yù)計(jì)負(fù)債，企業(yè)因重組承擔(dān)了重組義務(wù)，并同時滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件時，才能確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。首先，同時存在以下情況的，表明企業(yè)承擔(dān)了重組義務(wù)：第一，有詳細(xì)、正式的重組計(jì)劃，包括重組涉及的業(yè)務(wù)、主要地點(diǎn)、需要補(bǔ)償?shù)穆毠と藬?shù)、預(yù)計(jì)重組支出、計(jì)劃實(shí)施時間等；第二，該重組計(jì)劃已對外公告。其次，需要判斷重組義務(wù)是否同時滿足預(yù)計(jì)負(fù)債的三個確認(rèn)條件，只有在滿足的條件下才能確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。公司的董事會，決定關(guān)閉一個事業(yè)部，如果有關(guān)決定尚未傳達(dá)到受影響的各方，也沒有采取任何措施來實(shí)施該項(xiàng)決定，那就沒有開始承擔(dān)重組義務(wù)，就不應(yīng)該確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，那么如果說有關(guān)的決定傳達(dá)到受影響的各方，并且使各方對企業(yè)將關(guān)閉事業(yè)部形成了合理的這種預(yù)期的話，那通常表明了企業(yè)開始承擔(dān)了重組義務(wù)，同時，如果滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件的話，我們就應(yīng)該確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。鑒于預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量涉及較多的財(cái)務(wù)判斷，企業(yè)也傾向于盡量少地披露相關(guān)債務(wù)，因此財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)尋找有關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債的存在蹤跡，查看企業(yè)售后條款、發(fā)生的訴訟事項(xiàng)等，并注意企業(yè)對預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)量是否正確，最佳估計(jì)數(shù)的估計(jì)是否合理等。例如對于重組義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照與重組有關(guān)的直接支出確定預(yù)計(jì)負(fù)債金額，而不能包括留用職工崗前培訓(xùn)、市場推廣、新系統(tǒng)和營銷網(wǎng)絡(luò)投入等支出。（二）長期負(fù)債分析1債具有償還期限較長、金額較大的特點(diǎn)。企業(yè)舉借長期負(fù)債的目的主要是為了融通生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資金，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展僅僅靠自身積累和所有者的投入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，長期債務(wù)的使用既可以解要按合同規(guī)定還本付息，而且一般支付的金額較大且償還期限較持有長期負(fù)債企業(yè)的風(fēng)險狀況和未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。延所得稅負(fù)債。長期借款1項(xiàng)。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)長期借款的用途，是否長期借款的增加與企業(yè)長期資產(chǎn)的增加相匹配，是否存在將長期借款用于流動資產(chǎn)支出；其次企業(yè)的長期借款的數(shù)額是否有較大的波動，波動的原因是什么；再有應(yīng)觀察企業(yè)的盈利能力，因?yàn)榕c短期借款不同，長期借款的本金和利息的支付來自于企業(yè)盈利，所以盈利能力應(yīng)與長期借款規(guī)模相配比。應(yīng)付債券應(yīng)付債券是企業(yè)為籌集長期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息。對于企業(yè)發(fā)行的債券，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注債券的有關(guān)條款，查看該債券的付息方式是到期一次還本付息、分期付息到期還本還是分期還本付息。如果存在溢折價，看企業(yè)對于溢折價的攤銷和實(shí)際利息費(fèi)用的確認(rèn)是否準(zhǔn)確。再有，應(yīng)關(guān)注債券是否存在可贖回條款，企業(yè)是否具有可用于贖回的資金準(zhǔn)備。此外，分析人員還應(yīng)關(guān)注債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款，對于可轉(zhuǎn)換債券的核算，我國會計(jì)準(zhǔn)則要求應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換權(quán)單獨(dú)分離出來計(jì)人資本公積，轉(zhuǎn)換時不發(fā)生轉(zhuǎn)換損益。轉(zhuǎn)換時增加企業(yè)的所有者權(quán)益項(xiàng)企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。長期應(yīng)付款長期應(yīng)付款是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的各種長期應(yīng)付款項(xiàng)，包括采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國外設(shè)備應(yīng)付的價款、融資租人固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。補(bǔ)償貿(mào)易是從國外引進(jìn)設(shè)備，再用設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品歸還設(shè)備價款.這樣銷售了產(chǎn)品又償還了債務(wù)。可以看出該債務(wù)的償還屬于非貨幣性的，所以應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)設(shè)備安裝是否及時到位，生產(chǎn)能否如期進(jìn)行，產(chǎn)品的成本能否得到有效的控制等。融資租賃是企業(yè)一種融資方式，該方式可以使得企業(yè)在資金不足的情況下獲得所需要的生產(chǎn)設(shè)備，此后又以租賃費(fèi)的方式分期還款，減少了到期一次還款的壓力。企業(yè)融資租入的固定資產(chǎn)，在租賃期間沒有所有權(quán)，但由于其風(fēng)險和報(bào)酬已經(jīng)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，企業(yè)具有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)，因而視為自有的固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的租賃是否符合下列融資租賃的確認(rèn)條件：第一，在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。第二，承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。第三，即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。第四，承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。第五，租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。上述條件滿足其中之一的，就應(yīng)當(dāng)作為融資租賃。在租賃期開始日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值，將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)出租人租賃內(nèi)含利率的，應(yīng)當(dāng)采用租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率；否行貸款利率作為折現(xiàn)率。對于融資租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計(jì)提折舊。無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計(jì)提折舊。在財(cái)務(wù)分析中，應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)是否已經(jīng)按照企業(yè)最初的意愿形成生產(chǎn)能力，其資產(chǎn)收益率能否超過融資租賃的內(nèi)含利率，否則將影響長期應(yīng)付款的償還。遞延所得稅負(fù)債遞延所得稅負(fù)債產(chǎn)生于應(yīng)納稅暫時性差異，應(yīng)納稅暫時性差異，是指在確定未來收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時，將導(dǎo)致產(chǎn)生應(yīng)稅金額的暫時性差異，該差異在未來期間轉(zhuǎn)回時，會增加轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，增加未來期間稅收的資金流出，所以應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)遞延所得稅負(fù)債。應(yīng)納稅暫時性差異產(chǎn)生于下列情況：第一，資產(chǎn)的賬面價值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)；第二，負(fù)債的賬面價值小于其計(jì)稅基礎(chǔ)。由此產(chǎn)生遞延所得稅負(fù)債，所以財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)和賬面價值，核實(shí)企業(yè)的遞延所得稅負(fù)債是否真實(shí)，是否存在少計(jì)、漏計(jì)的情況。三、所有者權(quán)益質(zhì)量分析所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，是資產(chǎn)總額抵減負(fù)債總額后的凈額，是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。所有者權(quán)益的確認(rèn)和計(jì)量依賴于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。我國的所有制權(quán)益主要包括四個項(xiàng)目：實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。對所有制權(quán)益的分析有助于投資者的決策，所以應(yīng)關(guān)注所有者權(quán)益的增減變動。實(shí)收資本（股本）實(shí)收資本是指所有者在企業(yè)注冊資本的范圍內(nèi)實(shí)際投入的資本，在股份公司中稱為股本。所有者可以使用不同形式的資產(chǎn)進(jìn)行出資，包括貨幣和非貨幣資產(chǎn)。實(shí)收資本是所有者投入企業(yè)的資本，除非發(fā)生減資或企業(yè)清算，否則將永遠(yuǎn)留在企業(yè)內(nèi)部。再有企業(yè)的凈資產(chǎn)隨時間推移而發(fā)生的變動很小，甚至數(shù)年都不改變，因此核實(shí)相關(guān)事項(xiàng)比較容易。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注該項(xiàng)目的兩個情況：第一，企業(yè)在初始成立時，注冊資本是否已經(jīng)到位，如果沒有，應(yīng)查明原因；第二，企業(yè)接受的投資如果是非貨幣性資產(chǎn)，應(yīng)分析該資產(chǎn)的公允價值是否與投資雙方達(dá)成的合同金額相符，是否存在高估資產(chǎn)而導(dǎo)致企業(yè)資本虧絀的情況。資本公積資本公積包括的事項(xiàng)比較廣泛，如資本溢價、長期股權(quán)投資權(quán)益法下被投資單位資本公積發(fā)生變動、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動、以權(quán)益結(jié)算的股份支付、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)價值、認(rèn)股權(quán)證等。資本公積是實(shí)收資本的準(zhǔn)備項(xiàng)目，一方面可以轉(zhuǎn)增資本，另一方面一些事項(xiàng)在日后會直接影響實(shí)收資本或股本數(shù)額，例如可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)以及認(rèn)股權(quán)證等。鑒于資本公積的復(fù)雜性，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析其構(gòu)成，是否企業(yè)把一些其他項(xiàng)目混入資本公積之中，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的下降。留存收益企業(yè)的盈余公積與未分配利潤都是來自于歷年企業(yè)經(jīng)營凈利潤的留存，通稱為留存收益。留存收益能夠?yàn)槠髽I(yè)的再發(fā)展提供資金來源，同時可以增加企業(yè)的凈資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的信用能力。對于留存收益的分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的利潤及其分配情況。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢分析就是采用比較的方法，分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財(cái)務(wù)狀況信息，并觀察其變動趨勢。趨勢分析的方法比較靈活，可以是對比較資產(chǎn)負(fù)債表的分析，也可以是相對數(shù)的比較，還可以是財(cái)務(wù)比率的比較；可以做定比分析，也可以做環(huán)比分析，從中觀察企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變動趨勢。一、比較資產(chǎn)負(fù)債表分析比較資產(chǎn)負(fù)債表分析是將連續(xù)若干期間的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行列示，用以考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢。比較的方式非常簡單，就是資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)期間的金額并列起來，分析者觀察和比較相同項(xiàng)目增減變動的金額及幅度，把握企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有制權(quán)益的變動趨勢。通過對A5論：（1）A20042003年的l3.132004-16.982004200425.97巨，原因是該客戶因?yàn)榻?jīng)營不善、涉及專利費(fèi)、美國對中國彩電反傾銷等因素不能全額清償款項(xiàng)，該公司已經(jīng)向美國法院提起訴訟。企業(yè)總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)數(shù)額較大，而在流動資產(chǎn)中，數(shù)額最大的是存貨項(xiàng)目，200560～702005年和20065020～50金?？赡艿脑蚴茿公司所處的行業(yè)已經(jīng)成為一個充分競爭市場，競爭程度非常激烈，可能造成企業(yè)銷售不暢，存貨積壓以及經(jīng)銷商以較為苛刻的信用條件從企業(yè)購貨。5302006企業(yè)的負(fù)債幾乎完全是流動負(fù)債，同時所有者權(quán)益在52004源不足，這可能導(dǎo)致企業(yè)沒有對未來的項(xiàng)目投資，與企業(yè)固定資產(chǎn)變動較小的情況結(jié)合在一起，可以推論企業(yè)基本在維持簡單再生產(chǎn)。企業(yè)的貨幣資金規(guī)模在l0～20這可能也是與流動負(fù)債規(guī)模過大有關(guān)，迫使企業(yè)不得不保持較高的貨幣資金，以維持短期償債能力。20064.3516.682006現(xiàn)增加的原因是與大股東進(jìn)行資產(chǎn)置換所致，置換的內(nèi)容是A410司作價l3.781.94于此次置換發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間，應(yīng)當(dāng)說置換沒有實(shí)際意義，不能視為獨(dú)立市場行為。雖然對股份公司單獨(dú)而言，置換減少了劣質(zhì)資產(chǎn)（未來難以收回的應(yīng)收賬款以及可能存在銷售困難的存貨入的無形資產(chǎn)是否能夠?yàn)槠髽I(yè)未來帶來增量收益還需要進(jìn)一步分析，應(yīng)當(dāng)檢查股份公司與母公司之間是否具有有償?shù)纳虡?biāo)使用合（例如現(xiàn)金流折現(xiàn)技術(shù)價企業(yè)換入的無形資產(chǎn)價值是否合理。二、定比趨勢分析通過比較資產(chǎn)負(fù)債表，我們可以初步了解企業(yè)連續(xù)期間的財(cái)務(wù)狀況，但是趨勢分析是動態(tài)分析，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速度。而這些內(nèi)容難以通過比較資產(chǎn)負(fù)債表觀察出來，為此需要設(shè)計(jì)定比趨勢資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析。具體方法是選擇分析期的第一期為基期，為了便于觀察，將該期的所有指標(biāo)設(shè)定為一個指數(shù)（1001），期都與基期的指標(biāo)相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。從表2—2中，我們可以得出以下一些結(jié)論：2004200220042006企業(yè)短期投資逐年減少；2004要是APEX企業(yè)貨幣資金保持了比較穩(wěn)定的增長態(tài)勢。在定比趨勢報(bào)表的分析中，應(yīng)當(dāng)注意的問題是：第一，對于基期為零的項(xiàng)目，以后期間與之構(gòu)建的比率沒有意義，所以對于此類項(xiàng)目不適用定比趨勢分析；第二，企業(yè)的“應(yīng)付工資”、“固定資產(chǎn)清理”、“工程物資”等賬戶從指數(shù)上看變動很大，但是因?yàn)檫@些項(xiàng)目的絕對數(shù)額較小，從重要性的角度考慮，在財(cái)務(wù)分析時不需要著重考慮。第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之問的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析就是對這種關(guān)系進(jìn)行分析，從而對企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出判斷。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析包括兩個方面：第一是觀察各個項(xiàng)目相對于總體的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比資產(chǎn)負(fù)債表；第二是觀察各個項(xiàng)目之間的比例和結(jié)構(gòu)，例如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)等，判斷分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。一、共同比資產(chǎn)負(fù)債表分析以獲得一定的分析結(jié)果，但是對于報(bào)表整體的結(jié)構(gòu)并不是非常清楚。例如，雖可以看出流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨所占比重較大，但是這只是定性分析，沒有準(zhǔn)確地量化。所以需要計(jì)算表中的各個項(xiàng)目與總體之間的百分比，構(gòu)建百分比報(bào)表。在資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成百分比計(jì)算中，一般選擇總資產(chǎn)作為總體指標(biāo)。在絕對數(shù)比較資產(chǎn)負(fù)債表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合構(gòu)成百分比報(bào)表，可以進(jìn)一步得出以下結(jié)論：580%左右550部分是流動負(fù)債，但是因?yàn)槠髽I(yè)流動資產(chǎn)所占比重很高，因此短期償債能力應(yīng)當(dāng)較強(qiáng)。盡管負(fù)債率并不高，但是應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)總負(fù)債水平有連年上升的趨勢；51520%的水平，業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)部結(jié)構(gòu)狀況，以分析企業(yè)資金配置是否均衡、健康，從而保證企業(yè)未來長期的發(fā)展能力。二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)包括多種，如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)等，其中最重要的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個時刻各項(xiàng)資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。企業(yè)如果希望持續(xù)穩(wěn)定地盈利，其資金必須均衡配置在不同的資產(chǎn)項(xiàng)下。資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的排列順序是按照流動性進(jìn)行的，企業(yè)獲利性較強(qiáng)的資產(chǎn)是長期資產(chǎn)，但是流動資產(chǎn)又是不可或缺的，兩者相互配合才能產(chǎn)生較強(qiáng)的生產(chǎn)經(jīng)營能力。再例如企業(yè)閑置的資金可以用于（尤其是長期股權(quán)投資面可以得出企業(yè)資金的裕余水平，另一方面可以觀察企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因索企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相互之間有較大差異，這主要是源于以下原因：用較少的流動資產(chǎn)支撐較多的長期資產(chǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；相反，營運(yùn)能力較低的企業(yè)會將企業(yè)有限的資源投放在流動資產(chǎn)上，從而造成較多的應(yīng)收賬款和存貨等項(xiàng)目。言，規(guī)模較大的企業(yè)具有更強(qiáng)的融資能力，如果其流動資金不足，它可以快速從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得資金，從而自身在日常經(jīng)營中就不必保有大量的流動資產(chǎn)，可以更多地將資金投放在固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上，擴(kuò)大自身的經(jīng)營規(guī)模，取得更高水平的收益。反之，小規(guī)模企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難，為了應(yīng)對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險，必須持有較多的流動資產(chǎn)以降低相應(yīng)的風(fēng)險水平。限上可以分為長期資金和短期資金，后者主要是企業(yè)l的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間會有較大的不同。對于制造業(yè)企業(yè)，其核心生產(chǎn)能力來源于產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，所以固定贅產(chǎn)不可避免地占有較大的比重；對于金融企業(yè)，顯而易見，因其主業(yè)是提供金融服務(wù)，其資產(chǎn)必然較多地表現(xiàn)為貨幣資金等流動資產(chǎn)，長期資產(chǎn)相對較業(yè)，流動資產(chǎn)所占比重就會較多。期特征，這兩種周期一般都具有四個階段：成長階段、繁榮價段、衰退階段和復(fù)蘇階段，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會隨著不同階段的變化而變產(chǎn)和占領(lǐng)市場，企業(yè)會購置大量的機(jī)器設(shè)備，賒銷政策也相對寬況。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)容從不同的角度觀察，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要有以下幾種：關(guān)系是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中最重格政策要的關(guān)系，一個企業(yè)流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)之間的比重除了取決于上述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因素之外，還與管理層的風(fēng)險態(tài)度有很大聯(lián)系，與之相適應(yīng)存在三種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)為了回避財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，持有數(shù)量較大的流動資產(chǎn)，其中貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的比重較其他企業(yè)為大；適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)將流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)保持在適中的水平上；激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有的流動資產(chǎn)進(jìn)一步減少，長期資產(chǎn)比重增加，這樣在增加企業(yè)風(fēng)險的同時也增加了企業(yè)的盈利能力。無形資產(chǎn)并不是僅僅指投有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，而是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無形資產(chǎn)雖然沒有實(shí)物形態(tài)，但是在講求技術(shù)以及品牌的經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)無形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量無疑決定了企業(yè)的核心競爭力。所以當(dāng)無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有較大比重時，我們對企業(yè)未來發(fā)展前景是看好的。但是應(yīng)當(dāng)注意的是，按照原有及現(xiàn)有會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)自行開發(fā)的許多無形資產(chǎn)并不能在賬面上反映，例如自有的商標(biāo)、開發(fā)的技術(shù)等；此外，鑒于當(dāng)今科技的快速發(fā)展，無形資產(chǎn)可能的貶值速度也非?？?，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)在賬面上反映的無形資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量，觀察其是否有減值的跡象；再有，無形資產(chǎn)畢竟需要依靠與有形資產(chǎn)的結(jié)合才能發(fā)揮效力，所以對于無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)之間的比重關(guān)系，分析人員應(yīng)客觀評價。（二）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成，包括企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比率關(guān)系，債務(wù)結(jié)構(gòu)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)等；狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指企業(yè)債務(wù)與所有者權(quán)益之間的比值。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素企業(yè)面臨的籌資環(huán)境。企業(yè)籌資環(huán)境決定了企業(yè)可選擇的籌資方式，例如，在2090通過直接融資手段取得股權(quán)資金，企業(yè)資金來源只能是國家投人、自身積累和銀行貸款。隨著證券市場的發(fā)展，企業(yè)融資手段逐漸增加，一些企業(yè)已經(jīng)可以直接發(fā)行股票取得資金，但是所有企業(yè)商臨的籌資環(huán)境并不相同，上市發(fā)行股票融資需要企業(yè)自身已經(jīng)具有較強(qiáng)的實(shí)力，同時又需要經(jīng)過審批，許多企業(yè)因?yàn)榛I資條件和時間的問題不能通過股票市場取得資金。即使是從銀行借貸，企業(yè)所面對的機(jī)會也不均等，一些民營中小企業(yè)因?yàn)樽陨韺?shí)力和所有制的原因，很難從銀行等外部機(jī)構(gòu)借到所需要的資金。但是隨著我國資本市場的逐漸晚上，創(chuàng)業(yè)板市場和債券市場的發(fā)展，我國企業(yè)所能利用的籌資渠道將不斷增加。成本就成為選擇具體籌資方式的一個重要因素。一般而言，負(fù)債的資本成本相對較低，同時債務(wù)利息還可以抵稅，因此從資本成本考慮，負(fù)債融資就成為企業(yè)的首選，但是負(fù)債融資會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險上升，如果未來企業(yè)盈利能力下降，不能按時還本付息，企業(yè)將陷人財(cái)務(wù)危機(jī)的境地。企業(yè)內(nèi)部融資和外部股權(quán)融資的資本成本較高，但是因?yàn)椴恍枰獨(dú)w還本金，同時現(xiàn)金股利也不是法定義務(wù)，所有這些融資方式的風(fēng)險較小，企業(yè)適合使用這些融資來源的資金進(jìn)行長期投資，增加自身的規(guī)模和產(chǎn)能，增強(qiáng)綜合實(shí)力。所以企業(yè)在選擇資本結(jié)構(gòu)時需要綜合考慮各種籌資方式的風(fēng)險和成本，并進(jìn)行權(quán)衡考慮。盈利模式不同，現(xiàn)金流狀況差異較大，同時因?yàn)樾袠I(yè)也是影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要因素。因此，企業(yè)依據(jù)自身的現(xiàn)金流人的時點(diǎn)以及自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，會做出不同的資本結(jié)構(gòu)決策。會發(fā)生對應(yīng)的變化。在企業(yè)成長期，企業(yè)的迅速擴(kuò)張需要大量的外部資金，企業(yè)會更多的依賴于銀行等金融中介，因而債務(wù)融資比率較高，隨著公司財(cái)富的不斷積累，必然用成本較低的內(nèi)部資金來替代外部資金，從而降低債務(wù)融資比率。另一方面，成熟企業(yè)一般更偏好于風(fēng)險較低的投資項(xiàng)目，這使企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險降低，使債權(quán)人的資產(chǎn)更有保障，降低了債務(wù)融資的代理成本，因而處于成熟期的企業(yè)會有較低的債務(wù)融資比率。因素之一，如果企業(yè)的收益率持續(xù)高于借款利率，那么企業(yè)將考慮選擇資本成本較低的借款融資方式，但是如果企業(yè)收益率低于借款利率，則借款將增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險。再有，企業(yè)投資機(jī)會也會影響資本結(jié)構(gòu)，如果企業(yè)長期投資機(jī)會較多，則應(yīng)與之相匹配使用長期融資方式，如果企業(yè)目前沒有長期投資，而是為了維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，則可以使用短期融資，以降低資金使用成本。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策結(jié)合上述影響因素，企業(yè)將做出資本結(jié)構(gòu)決策。在具備多種籌資渠道可供選擇時，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策將重點(diǎn)考慮以下幾個問題：的資金需求來設(shè)定需要融資的數(shù)量。資金需要量分析的主要方法是銷售百分比結(jié)合長期投資分析。具體步驟為：第一，依據(jù)未來的銷售增長狀況，確定未來的銷售收入金額；第二，根據(jù)未來銷售狀況確定發(fā)生的銷售成本和相關(guān)期間費(fèi)用，并在此基礎(chǔ)上編制預(yù)計(jì)利潤表；第三，依據(jù)未來的利潤分配政策，確定留存在企業(yè)內(nèi)部的利潤數(shù)量；第四，在前一年資產(chǎn)負(fù)債表基礎(chǔ)上，依據(jù)銷售增長數(shù)額與流動負(fù)債和流動資產(chǎn)之間的歷史比率關(guān)系，在敏感性分析的基礎(chǔ)上估計(jì)流動資產(chǎn)數(shù)額；第五，根據(jù)長期投資的結(jié)果確定需增加的長期投資資金需要量；第六，編制年度資產(chǎn)負(fù)債表，確定資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額之間的差異，即資金需要量。資本成本。不同的融資方式具有的資本成本稱為個別資本成種融資方式，則應(yīng)當(dāng)在股東價值最大化的目標(biāo)下關(guān)注綜合資本成本。管理層的風(fēng)險態(tài)度將決定企業(yè)選擇何種資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債融資的資本成本低，但是對應(yīng)的風(fēng)險水平高，權(quán)益融資反之。與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一樣，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)也有三種類型：第一，保守型資本結(jié)構(gòu)，在這種期資金需求；第三，風(fēng)險型資本結(jié)構(gòu)，在該結(jié)構(gòu)下，權(quán)益資金較求，這樣，企業(yè)可以承擔(dān)較少的資本成本，如果其投資收益足夠高，是可以使用這種資本結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的。第三章利潤表解讀第一節(jié)利潤表質(zhì)量分析企業(yè)利潤的質(zhì)量可以從兩個方面進(jìn)行分析：第一，從利潤結(jié)果來不同，只有企業(yè)利潤主要來自于那些未來持續(xù)性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時，利潤的質(zhì)量才比較高。一、營業(yè)收入企業(yè)營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營過程中取得的收入，分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。其中主營業(yè)務(wù)收入是利潤形成的主要來源。營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。分析營業(yè)收入時注意：企業(yè)營業(yè)收入確認(rèn)的具體標(biāo)準(zhǔn)銷售商品收入只有同時滿足以下條件時，才能加以確認(rèn)：資產(chǎn)負(fù)債表日能夠?qū)υ擁?xiàng)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，按完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)收入。第二，在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)：對于已經(jīng)發(fā)生和可能收回的金額進(jìn)行盡可能合理估計(jì)，只確認(rèn)可能發(fā)生的損失，不確認(rèn)可能發(fā)生的收益。入。企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成構(gòu)的變化幅度?？梢杂^察企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)是否與市場的需求一致，企業(yè)產(chǎn)品品種的變化也反映了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化。企業(yè)營業(yè)收入的區(qū)域構(gòu)成對收入?yún)^(qū)域構(gòu)成的分析，有助于預(yù)計(jì)企業(yè)未來期間的收入狀況。例如觀察企業(yè)主要的收入是來源于國外還是國內(nèi)，如果主要的市場在國外，那么匯率的變動在未來對收入的影響程度有多大；對于國內(nèi)和產(chǎn)品的競爭能力。對企業(yè)尚未占領(lǐng)的區(qū)域是否有相應(yīng)的推進(jìn)計(jì)同，企業(yè)產(chǎn)品的配置是否適應(yīng)了消費(fèi)者的偏好差異。企業(yè)營業(yè)收入中來自于關(guān)聯(lián)方的比重關(guān)聯(lián)方交易的交易價格很可能是非公允的，是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)所在集團(tuán)的整體利益。因此這種收入并不一定真實(shí)，分析人員應(yīng)當(dāng)考慮將其單列，或者對其按照公允價值進(jìn)行調(diào)整，如果難以調(diào)整的，可以直接從企業(yè)收入中剔除出去。行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重很多地方政府利用手中的行政權(quán)力干涉企業(yè)經(jīng)營，最為明顯的手段就是歧視外地企業(yè)，限制外地產(chǎn)品流入本地，從而為本地企業(yè)減少競爭和增加收益，這種手段增加的收入與企業(yè)自身的競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)分析中予以剔除。二、營業(yè)成本對營業(yè)成本的解讀有助于觀察企業(yè)成本控制能力和成本的變動趨本進(jìn)行分析時注意：1、關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動。2、應(yīng)檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營業(yè)成本的行為。三、營業(yè)稅費(fèi)是指企業(yè)的營業(yè)稅金及附加，及由營業(yè)收入補(bǔ)償?shù)母鞣N稅金及附加費(fèi)，包括營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。一般企業(yè)的營業(yè)稅費(fèi)金額與營業(yè)收入應(yīng)相配比，同時因?yàn)榻痤~較小，所以不是分析重點(diǎn)。四、銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)費(fèi)用，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)和售后服務(wù)費(fèi)以及銷售部門人員薪酬、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)和其他經(jīng)費(fèi)等。銷售費(fèi)用作為一種期間費(fèi)用，與本期營業(yè)收入有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，產(chǎn)生的影響也僅止于本期，所以從本期收入中全額扣除。否匹配，如果不匹配，應(yīng)當(dāng)關(guān)注相關(guān)原因。從銷售費(fèi)用的作用上析，不應(yīng)簡單看其數(shù)額的增減。第一，如果銷售費(fèi)用有較大的增析人員對此應(yīng)慎重分析，以判定其對今后期間收入增加的效應(yīng)。五、管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營活動而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。管理費(fèi)用支出水平與企業(yè)規(guī)模相關(guān)，對管理費(fèi)用有效的控制可以體現(xiàn)企業(yè)管理效率的提高，但有些項(xiàng)目的控制或減少對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展是不利的，如企業(yè)研發(fā)費(fèi)、職工教育費(fèi)等。效率；另一方面也說明企業(yè)提高管理效率的最優(yōu)途徑就是增加收更容易的得到企業(yè)管理費(fèi)用的質(zhì)量狀況。六、財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用的發(fā)生主要與以下幾個業(yè)務(wù)內(nèi)容相關(guān)：第一，企業(yè)借款融資相關(guān)。第二，與企業(yè)購銷業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金折扣相關(guān)。第三，與企業(yè)外幣業(yè)務(wù)匯兌損益相關(guān)。對財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行質(zhì)量分析應(yīng)當(dāng)細(xì)分內(nèi)部結(jié)構(gòu)，觀察企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主要來源。首先應(yīng)將財(cái)務(wù)費(fèi)用分析與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析相結(jié)合，觀察財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動是源于企業(yè)短期借款還是長期借款，同時對于借款費(fèi)用中應(yīng)予以資本化的部分是否已經(jīng)資本化，或者借款費(fèi)用中應(yīng)當(dāng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的是否企業(yè)對其進(jìn)行了資本化。其次，關(guān)注企業(yè)應(yīng)當(dāng)取得的購貨現(xiàn)金折扣是否已經(jīng)取得，若是存在大量沒有取得的現(xiàn)金折扣，應(yīng)懷疑企業(yè)現(xiàn)金流是否緊張。再有，如果企業(yè)存在外幣業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注匯率對企業(yè)業(yè)務(wù)的影響，觀察企業(yè)對外幣資產(chǎn)和債務(wù)的管理能力。七、資產(chǎn)減值損失企業(yè)對于絕大部分資產(chǎn)都應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失，這體現(xiàn)的是謹(jǐn)慎性原則。依據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)發(fā)生計(jì)提的減值準(zhǔn)備在計(jì)提后不能轉(zhuǎn)回。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注每項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否存在企業(yè)計(jì)提不足或過度計(jì)提的狀況，并且與歷史資產(chǎn)減值狀況對比，觀察減值準(zhǔn)備的異常變化，是否企業(yè)應(yīng)用資產(chǎn)減值來調(diào)節(jié)利潤。八、公允價值變動凈損益分析時，關(guān)鍵是注意企業(yè)獲取的相關(guān)資產(chǎn)的公允價值是否合理，是否將不適合使用公允價值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債劃分為此類，企業(yè)在出售相關(guān)資產(chǎn)或償付相關(guān)負(fù)債后，前期發(fā)生的公允價值變動損益是否計(jì)入了投資收益。九、投資凈收益企業(yè)對外投資一般基于兩個目的：一是利用企業(yè)自身閑置的資金取得暫時性收益。二是出于自身戰(zhàn)略發(fā)展的要求，希望投資控制一些有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的資源。分析人員應(yīng)確定企業(yè)投資的目的。投資收益不屬于企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，除了主要投資公司外，企業(yè)不應(yīng)動用正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金進(jìn)行投資。另外企業(yè)投資收益不具有可持續(xù)性，即使當(dāng)期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對其評價過高。十、營業(yè)外收支一般情況下營業(yè)外收支金額較小，對企業(yè)利潤的影響較弱，如果某個期間企業(yè)的相關(guān)金額較大，分析人員應(yīng)關(guān)注發(fā)生的原因。其次鑒于該項(xiàng)目內(nèi)容在未來沒有可持續(xù)性，所以在分析利潤狀況時應(yīng)當(dāng)從利潤總額中將營業(yè)外收支項(xiàng)目剔除。十一、所得稅算的應(yīng)交所得稅。另一部分是當(dāng)期發(fā)生但是在以后期間繳納的部分，即遞延所得稅。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負(fù)債和應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目來分析項(xiàng)目的質(zhì)量。應(yīng)關(guān)注：企業(yè)對于資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)稅基礎(chǔ)確定是否公允。對于可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動導(dǎo)致的遞延所得稅應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益，對于這兩項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債賬面價值與計(jì)稅基礎(chǔ)導(dǎo)致的遞延所得稅不能計(jì)入所得稅?？劭傻挚蹠簳r性差異的應(yīng)納稅所得額為限，超出部分因在后期不能轉(zhuǎn)回，所以在本期不能確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)。十二、每股收益投資風(fēng)險，是投資者、債權(quán)人等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能指標(biāo)。每股收益包括基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找嬷豢紤]當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份。稀釋每股收益是假設(shè)企業(yè)所有發(fā)（如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。每股收益是投資者分析企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，但是財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意每股收益計(jì)算的局限性，對于本期內(nèi)發(fā)生送股和配股的公司，每股收益與前期相比可能有較大的下降，但并不說明企業(yè)盈利能力下降；另外，不同行業(yè)的企業(yè)每股收益有一定差異，因此每股收益比較分析應(yīng)盡量在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行。一、比較利潤表目的變動趨勢。二、定比趨勢分析業(yè)收入、費(fèi)用指標(biāo)在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速一個指數(shù)，此后每期都與基期的指標(biāo)相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。具體見教材88頁A公司定比利潤表。2002100。2003年主營業(yè)務(wù)收入與2002年的比=1413319.55÷1258518.47×100＝112.3其他比值以此類推分析：20042004200420040506出財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加與企業(yè)借款融資無關(guān)，可能是和匯率的變動相關(guān)，需要進(jìn)一步分析。在進(jìn)行利潤表趨勢分析時，應(yīng)注意：第一，如果可以取得詳細(xì)的資料，應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)營業(yè)收入變化的原因，是因?yàn)楫a(chǎn)品銷售價格的變動，還是銷售數(shù)量的變化，進(jìn)而可以依據(jù)企業(yè)所占有的市場份額來分析企業(yè)未來競爭力發(fā)展?fàn)顩r。第二，注意企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本的變化原因，是因?yàn)樵牧蟽r格變動還是其他原因。第三，定比報(bào)表的一個共同缺陷是難以看出哪個項(xiàng)目更加重要，原因是每個項(xiàng)目的基數(shù)都是100，分析人員只能判斷每個項(xiàng)目在分析期間內(nèi)變動方向和大小，但是某些金額較小的項(xiàng)目，往往在此種分析中會引人注目，而這些小金額的項(xiàng)目在分析整體中一般是不重要的。第三節(jié)利潤表結(jié)構(gòu)分析表，人為割裂了各個項(xiàng)目之間的關(guān)系。所以應(yīng)進(jìn)行利潤表結(jié)構(gòu)分析。一、共同比利潤表（一般是主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)而還可以通過每年的共同比報(bào)表中的比率數(shù)據(jù)，形成比較共同比利潤表，從而分析利潤表結(jié)構(gòu)隨時間的變動情況及變動原因。二、利潤總額構(gòu)成表分析人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)利潤的來源，因?yàn)椴煌瑏碓吹睦麧櫾谖磥砥陂g的可持續(xù)性不同，正常發(fā)展的企業(yè)應(yīng)當(dāng)以營業(yè)利潤為利潤總額的主要部分，如果企業(yè)利潤主要來自投資收益，營業(yè)外收支凈額等項(xiàng)目，則企業(yè)利潤質(zhì)量不高。第四章現(xiàn)金流量表解讀業(yè)未來期間的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，其中的現(xiàn)金包括：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價物。現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量；投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng)。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動?；I資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。編制現(xiàn)金流量表時，列報(bào)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法有兩種：直接法和間接法。直接法是指按照現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別直接反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在直接法下，一般是以流量表中的營業(yè)收入為起點(diǎn)，調(diào)節(jié)與經(jīng)營活動有關(guān)的項(xiàng)目的增減變動，然后計(jì)算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這種方法便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預(yù)測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前方法得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)相等?，F(xiàn)金流量表分析的目的：潤受到現(xiàn)金流量支撐的程度。通過現(xiàn)金流量表中的間接法，可以充分了解利潤與現(xiàn)金流量之間差異的大小和原因，真實(shí)評價企業(yè)利潤質(zhì)量。債水平過低，會導(dǎo)致企業(yè)不能獲得財(cái)務(wù)杠桿收益，但負(fù)債水平過高，又會引起較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。這種財(cái)務(wù)風(fēng)險的承擔(dān)能力與企業(yè)現(xiàn)金流量狀況直接相關(guān)，如果企業(yè)債務(wù)到期沒有足夠的現(xiàn)金歸還，這種風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為真實(shí)的危機(jī)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)，反之如果現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金流量狀況穩(wěn)定，則可以承擔(dān)較高的負(fù)債水平，同時獲得較高的杠桿收益。對于現(xiàn)金流量表的分析可以滿足會計(jì)信息使用者對企業(yè)未來償債現(xiàn)金流預(yù)測和判斷的需要。流量與未來現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，滿足會計(jì)信息使用者的要求。第一節(jié)現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較高質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)具有如下特征：第利潤之間具有緊密聯(lián)系，并能為企業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧τ谄髽I(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，應(yīng)從以下兩個方面進(jìn)行：第各個項(xiàng)目發(fā)生的原因是什么。一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析1.經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零分析人員應(yīng)關(guān)注大于零的程度，能否補(bǔ)償非付現(xiàn)成本費(fèi)用一般而言，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，具有“自我造血”的功能，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量力越有保障。如果企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量在大于零的基礎(chǔ)的競爭能力。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等于零意味經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，此種情況現(xiàn)實(shí)中比較少見，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于零意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”，這是最糟糕的情況。這種情況，企業(yè)不僅不能長期發(fā)展，甚至難以短期內(nèi)進(jìn)行簡單再生產(chǎn)。（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析1.“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”本項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生的源泉，數(shù)額不僅取決于當(dāng)期銷售商強(qiáng)的持續(xù)性，分析人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。本項(xiàng)目反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷（包括銷售收入和應(yīng)向購貨方收取的增值稅銷項(xiàng)稅期銷售本期退回的商品支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。收到的稅費(fèi)返還該項(xiàng)目體現(xiàn)了企業(yè)在稅收方面享受政策優(yōu)惠所獲得的已繳稅金的回流金額，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠在未來可持續(xù)的時間，以及那些稅收項(xiàng)目享受優(yōu)惠。收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金本項(xiàng)目反映企業(yè)收到的罰款收入、經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)單獨(dú)列示。該項(xiàng)目具有一定的偶然性，分析時不應(yīng)過多關(guān)注。購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金本項(xiàng)目反映企業(yè)本期購買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，以及本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金本項(xiàng)目反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬，但是應(yīng)由在建工程、無形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬以及支付的離退休人員的職工薪酬除外。支付的各項(xiàng)稅費(fèi)本項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、預(yù)交的營業(yè)稅等稅費(fèi)。注意計(jì)入固定資產(chǎn)價值實(shí)際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅等除外。通過該項(xiàng)目，分析人員可以得到企業(yè)真實(shí)稅負(fù)狀況。7.支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金本項(xiàng)目反映企業(yè)支付的罰款支出、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險費(fèi)、經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。二、投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）投資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析投資活動是企業(yè)對外的股權(quán)、債權(quán)投資，以及對內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）投資。投資活動現(xiàn)金凈流量大于或等于零得出兩種相反的結(jié)論：（1）企業(yè)投資收益顯著，尤其是短期投資回報(bào)收現(xiàn)能力較強(qiáng)。（2）可能是企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)，同時又難以從外部籌資，而不得不處置一些長期資產(chǎn)，以補(bǔ)償日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求。投資活動現(xiàn)金凈流量小于零1并導(dǎo)致現(xiàn)金凈流出。企業(yè)當(dāng)期有較大的對外投資，因?yàn)榇箢~投資一般會形成長期資產(chǎn)，并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以這種狀況下對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有利。（二）投資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析收回投資收到的現(xiàn)金本項(xiàng)目反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價物外的交易性金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回持有至到期投資本金而收到的現(xiàn)金，但持有至到期投資收回的利息除外。取得投資收益收到的現(xiàn)金反映分得的現(xiàn)金股利、分回利潤、取得現(xiàn)金利息收入而收到的現(xiàn)金，但股票股利除外。處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額在企業(yè)總體經(jīng)營活動中的地位和作用。如果企業(yè)處置的是正在使用的固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，應(yīng)確定企業(yè)是因?yàn)檎{(diào)整未來經(jīng)營方向，縮減當(dāng)前規(guī)模，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)產(chǎn)，還是因?yàn)槠髽I(yè)當(dāng)前遇到了現(xiàn)金流危機(jī)，需要變現(xiàn)部分長期資產(chǎn)來應(yīng)急。處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額分析人員應(yīng)關(guān)注處置子公司的目的，并確定這種行為對企業(yè)的長遠(yuǎn)影響購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金都會造成影響。不同經(jīng)營周期的企業(yè)在該項(xiàng)目上發(fā)生的金額也不大，而在衰退期的企業(yè)很少投資，甚至?xí)u出長期資產(chǎn)，降低經(jīng)營規(guī)模。投資支付的現(xiàn)金分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)在本部分的支出金額是否來自于閑置資金，是否存在挪用主營業(yè)務(wù)資金進(jìn)行投資的行為。取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額本項(xiàng)目反映企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位購買出價中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司或其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額。三、籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）籌資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析1.籌資活動現(xiàn)金凈流量大于零企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流量一般會大于零，但分析人員應(yīng)注意分析企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流量大于零是否正常，企業(yè)的籌資活動是否已經(jīng)納入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)的主動籌資行為，還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流失控，企業(yè)不得已的籌資行為。2.籌資活動現(xiàn)金凈流量小于零一般是企業(yè)在本會計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、進(jìn)行利潤分配、償付利息等業(yè)務(wù)。但也可能是企業(yè)在投資活動和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。（二）籌資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目的質(zhì)量分析吸收投資收到的現(xiàn)金反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。取得借款收到的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付的與其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金。動的現(xiàn)金凈流量應(yīng)正負(fù)相間。四、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料涉及的項(xiàng)目企業(yè)采用間接法在現(xiàn)金流量表輔助中披露將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息。具體方法是以凈利潤為起點(diǎn)，加減以下項(xiàng)目后得到企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊等無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費(fèi)用攤銷待攤費(fèi)用減少預(yù)提費(fèi)用增加項(xiàng)目處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失公允價值變動損失財(cái)務(wù)費(fèi)用投資損失遞延所得稅資產(chǎn)減少遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少第二節(jié)現(xiàn)金流量表趨勢分析一、比較現(xiàn)金流量表分析比較現(xiàn)金流量表分析是將連續(xù)若干期間的現(xiàn)金流量表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行列示，用以考察企業(yè)各期現(xiàn)金流量的變化趨勢。二、定比趨勢分析在比較現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步通過定比趨勢分析了解企業(yè)連續(xù)期間的現(xiàn)金流量表的變動趨勢、變動方向和變動速度。與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的定比報(bào)表不同，現(xiàn)金流量表的許多科目在期初可能為0此類項(xiàng)目，一種處理方法是將其剔除，另一種方法是結(jié)合比較現(xiàn)金流量表進(jìn)行逐項(xiàng)分析。第三節(jié)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析一、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析入加總合計(jì)，然后計(jì)算每個現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。二、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計(jì)，然后計(jì)算每個現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額占總流入金額比率，分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。三、現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析一般而言，對于一個正常發(fā)展的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和流11活動現(xiàn)金流入和流出之間的比例隨著企業(yè)資金余缺的程度圍繞11說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量基本自給自足，收支基本平衡，短期內(nèi)可以維持簡單再生產(chǎn)，但沒有能力為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)充或未來的戰(zhàn)略發(fā)展提供資金支持。流入