二月中旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試每日一練

二月中旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試每日一練一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、勞動力人口是指年齡在（）具有勞動能力的人的全體。A、15歲以上B、16歲以上C、18歲以上D、以上都不正確【參考答案】：B2、（）計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數(shù)模擬得到。A、局部估值法B、德爾塔正態(tài)分布法C、歷史模擬法D、蒙特卡羅模擬法【參考答案】：D3、行業(yè)經(jīng)濟活動最基本的動力是（）。A、資本的支持B、資源的穩(wěn)定C、生產(chǎn)技術(shù)的成熟D、社會的物質(zhì)文化需要【參考答案】：D社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。4、（）是影響債券定價的內(nèi)部因素。A、銀行利率B、外匯匯率風險C、稅收待遇D、市場利率【參考答案】：C5、下列關于證券投資理念的說法，錯誤的是（）。A、在我國目前證券市場中，價值挖掘型投資理念、價值發(fā)現(xiàn)型投資理念和價值培養(yǎng)型投資理念三者并存B、相對于價值發(fā)現(xiàn)型投資理念，價值挖掘型投資理念給廣大投資者帶來的投資風險小C、在價值培養(yǎng)型投資理念指導下，投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔證券價值成長風險D、以價值發(fā)現(xiàn)型投資理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險【參考答案】：B6、以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場強弱的指標是（）。A、MACDB、RSIC、KDJD、WRS【參考答案】：B7、（）不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)。A、區(qū)位內(nèi)的自然和基礎條件B、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策C、區(qū)位的地理位置D、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色【參考答案】：C【解析】考點：熟悉經(jīng)濟區(qū)位分析的目的和途徑。見教材P181～182。8、（）是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎上，將其構(gòu)成因素中的某些高風險因子進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。A、分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分析技術(shù)【參考答案】：A9、下列關于通貨膨脹對證券市場影響的看法中，錯誤的是（）。A、嚴重的通貨膨脹是很危險的B、通貨膨脹時期，所有價格和工資都按同一比率變動C、通貨膨脹有時能夠刺激股價上升D、通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性【參考答案】：B【解析】通貨膨脹對證券市場的影響比較復雜，要看通貨膨脹的程度和宏觀經(jīng)濟的具體狀況。嚴重的通貨膨脹損害經(jīng)濟增長的預期，帶來經(jīng)濟衰退，因而是十分危險的；在通貨膨脹時期，并非所有價格和工資都按同一比率變動，從而使得某些企業(yè)受益，某些企業(yè)受損；如果通貨膨脹在一定可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟處于景氣(擴張)階段，產(chǎn)業(yè)和就業(yè)都持續(xù)增長，股價也將持續(xù)上升；通貨膨脹下，商品價格受到需求剛性和預期需要收縮的雙重影響，因此商品價格存在不確定性。10、從（）形態(tài)上，國民生產(chǎn)總值是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務價值與貨物和服務凈出口價值之和。A、價值B、實物C、收入D、產(chǎn)品【參考答案】：D考點：掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71。11、股價的移動是由（）決定的。A、股價高低B、股價形態(tài)C、多空雙方力量大小D、股價趨勢的變動【參考答案】：C12、一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，（）。A、大致相等B、前者低于后者C、前者高于后者D、不相關【參考答案】：B【解析】一般來說，除政府債券以外，一般債券都有信用風險，只是風險大小不同而已。信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低。13、標準的趨勢線必須有（）個以上的高點或低點連接而成。A、2B、3C、4D、5【參考答案】：A14、（）表示的就是按照現(xiàn)值計算，投資者能夠收回投資債券本金的時間(用年表示)，也就是債券期限的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是每年的債券債息或本金的現(xiàn)值占當前市價的比重。A、凸性B、到期期限C、久期D、獲利期【參考答案】：C15、某投資者以800元的價格購買了一次還本付息的債券，持有2年后以950元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。9%7.90%10%18%【參考答案】：D16、該公司的每股股利是（）。A、0.8元B、0.9元C、1元D、1.6元【參考答案】：C17、公司的存貨周轉(zhuǎn)率是（）。A、8.11B、11.88C、11.24D、22.22【參考答案】：B18、已獲利息倍數(shù)又稱為（）。A、稅前利息倍數(shù)B、利息費用倍數(shù)C、利息保障倍數(shù)D、利息收益倍數(shù)【參考答案】：C【解析】已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)。19、下列不屬于新企業(yè)所得稅法特性的是（）。A、按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管”的稅制改革原則B、參照國際通行做法，體現(xiàn)了“四個統(tǒng)一”C、兩稅合并的核心方案在于內(nèi)外資企業(yè)均按照25%的稅率征收企業(yè)所得稅D、老的外資企業(yè)享有3年的過渡期照顧【參考答案】：D考點：熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262。20、出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)是（）。A、頭肩頂B、旗形C、楔形D、三角形【參考答案】：A21、關于基差，下列說法不正確的是（）。A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)D、基差指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額【參考答案】：B【解析】B選項應該是當基差走強時，有利于賣出套期保值者。22、下列對股票市盈率的簡單估計方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢調(diào)整法C、市場預期回報率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法【參考答案】：C23、當經(jīng)濟衰退至尾聲，投資者已遠離證券市場，每日成交稀少的時候，（）。A、經(jīng)濟周期處于衰退期B、經(jīng)濟周期處于下降階段C、證券市場將繼續(xù)下跌D、證券市場已經(jīng)處于底部，應當考慮買入【參考答案】：D24、儲蓄擴大的直接效果就是（）。A、投資需求擴大和消費需求減少B、投資需求減少和消費需求擴大C、投資需求擴大和消費需求擴大D、投資需求減少和消費需求減少【參考答案】：A【解析】略25、（）因素是波浪理論考慮的最重要的因素，是該理論賴以生存的基礎。A、股價B、時間C、成交量D、形態(tài)【參考答案】：D對于波浪理論來說，股價走勢所形成的形態(tài)，是其最重要的因素，它是指波浪的形狀與構(gòu)造，是波浪理論賴以生存的基礎。26、通貨緊縮形成對（）的預期。A、投資增加B、名義利率上升C、轉(zhuǎn)移支付增加D、名義利率下調(diào)【參考答案】：D從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預期。由于真實利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預期收益率，導致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價更大幅度的下降?？梢姡蛲ㄘ浘o縮帶來的經(jīng)濟負增長，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格大幅下降，銀行資產(chǎn)狀況嚴重惡化。本題的最佳答案是D選項。27、關于城鄉(xiāng)居民存款，下列說法錯誤的是（）。A、包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款B、包括農(nóng)民個人儲蓄存款C、是城鄉(xiāng)居民存入銀行、農(nóng)村信用社、郵政儲蓄機構(gòu)的儲蓄金額D、包括部隊機關的存款【參考答案】：D28、2006年，在眾多因素，尤其是（）的積極影響下，股票市場逐步走出低迷狀態(tài)，并一舉扭轉(zhuǎn)了熊市進入牛市上升通道。A、融資融券制度的推出B、人民幣升值C、股權(quán)分置改革D、機構(gòu)投資者的迅速發(fā)展【參考答案】：C29、證券組合管理中的第二步證券投資分析是指（）。A、發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券B、對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析C、綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況D、預測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況【參考答案】：B【解析】證券組合管理中的第二步證券投資分析是指對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析。30、就單根K線而言，反映多空雙方爭奪激烈且勢均力敵的K線形狀是（）。A、帶有較長下影線的陰線B、光頭光腳大陰線C、光頭光腳大陽線D、大十字星【參考答案】：D31、以（）為標志，對于影響我國資本市場發(fā)展的深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾從根本上解決創(chuàng)造了條件。A、《證券法》和《公司法》的修訂完成B、股權(quán)分置改革的完成C、融資融券制度的推出D、中國證券監(jiān)督管理委員會的成立【參考答案】：A【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P128。32、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結(jié)果的機構(gòu)是（）。A、中國證監(jiān)會B、證券交易所C、地方證券監(jiān)管部門D、以上都不是【參考答案】：B33、如果以EV.表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值，X表示期權(quán)合約的協(xié)定價格，s.表示該期權(quán)標的物在t時點的市場價格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當X=9980、S。=10000、m=10時，則每一看漲期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值為（）。A、OB、200C、-200D、20【參考答案】：B34、公司的銷售毛利率是（）(見附表)。A．12.18%B．11.19%C．10.93%D．11.87%附表：某公司2010年財務報表主要資料如下：資產(chǎn)負債表編制單位：sA公司2010年12月31日單位：萬元項目期初數(shù)期末數(shù)項目期初數(shù)期末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債貨幣資金2550應付賬款209200應收賬款200400應付票據(jù)45存貨326119長期負債長期投資：長期借款245【參考答案】：D考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P214。35、甲以75元的價格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那么成交價格為（）。A、91.58元B、90.91元C、在90.83元與90.91元之間D、不能確定【參考答案】：C【解析】(1)設定甲以10.05%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)；(2)設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協(xié)定達成。36、在（）中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價。A、市場預期理論B、市場分割理論C、“無偏預期”理論D、流動性偏好理論【參考答案】：D利率期限結(jié)構(gòu)的市場預期理論認為遠期利率是對未來即期利率的無偏。估計，而流動性偏好理論認為，長期債券并不是短期債券的理想替代物，投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，導致流動性溢價的存在。37、根據(jù)道氏理論，股價變動趨勢有（）。A、無數(shù)種B、一種C、兩種D、三種【參考答案】：D38、證券投資分析的主要信息來源渠道不包括（）。A、到政府部門去實地了解情況B、到上市公司去實地了解情況C、道聽途說的消息D、查閱歷史資料【參考答案】：C39、中國證券監(jiān)督管理委員會要求上市公司在（）之前建立獨立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年l2月31日【參考答案】：C【解析】考點：熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關要求。見教材第五章第二節(jié)，P185。40、在下列指標的計算中，唯一沒有用到收盤價的是（）。A、MACDB、BIASC、RSID、PSY【參考答案】：DPSY心理線就是反映人們這種市場心態(tài)的一個數(shù)量尺度。它是利用一段時間內(nèi)市勢上漲的時間與該段時間的比值曲線來研判市場多或空的傾向性，該指標并沒有用到收盤價。所以正確答案是D。41、債券期限越長，其收益率越高。這種曲線形狀是（）收益率曲線類型。A、水平的B、相反的C、正常的D、拱形的【參考答案】：C42、在圖形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與（）的直線的斜率。A、最優(yōu)證券B、無風險證券C、切線證券D、無風險資產(chǎn)【參考答案】：B【解析】在圖形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率，當這一斜率大于證券市場線的斜率時，組合的績效好于市場績效，此時組合位于證券市場線上方；相反，當這一斜率小于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效好，此時組合位于證券市場線下方。43、所謂（），即微處理器的速度會每18個月翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。A、“亨得利定律”B、“摩爾定律”C、“吉爾德定律”D、“艾爾文定律”【參考答案】：B44、關于β系數(shù)，下列說法錯誤的是（）。A、反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性B、β系數(shù)的絕對數(shù)值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大C、β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)D、β系數(shù)是對放棄即期消費的補償【參考答案】：D45、（）是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。A、每股凈資產(chǎn)B、股利支付率C、市盈率D、每股收益【參考答案】：D略46、金融工程運作的步驟中，（）是指根據(jù)當前的體制、技術(shù)和金融理論找出解決問題的最佳方案。A、診斷B、分析C、生產(chǎn)D、修正【參考答案】：B【解析】熟悉金融工程的技術(shù)、運作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P373。47、（）具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段。A、國債B、稅收C、財政補貼D、轉(zhuǎn)移支付【參考答案】：B48、（）是學術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。A、戰(zhàn)勝市場B、獲取平均的長期收益率C、收益最大化D、風險最小化【參考答案】：B49、凈資產(chǎn)收益率高，反映了（）。A、公司資產(chǎn)質(zhì)量高B、公司每股凈資產(chǎn)高C、每股收益高D、股東權(quán)益高【參考答案】：A50、下列哪些行為一定會導致公司總股本增加，同時每股凈資產(chǎn)減少。（）A、現(xiàn)金分紅B、增發(fā)新股C、送股D、配股【參考答案】：B51、下面指標中，根據(jù)其計算方法，理論上所給出買、賣信號最可靠的是（）。A、MA【解析】B、MACDC、WR%D、KDJ【參考答案】：B52、下列不屬于常見的公司控股權(quán)及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移方式的是（）A、股權(quán)的無償劃撥B、股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓C、股份回購D、股權(quán)置換【參考答案】：D常見的公司控股權(quán)及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移方式有六種：股權(quán)的無償劃撥、股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓、公司股權(quán)托管和公司托管、表決權(quán)信托與委托書、股份回購和交叉控股。53、蒙特卡羅模擬法是通過（）市場價格變化得到組合損益的n種可能結(jié)果，從而在觀察到的損益分布基礎上通過分位數(shù)計算VaR。A、歷史B、統(tǒng)計數(shù)據(jù)C、數(shù)理抽樣D、隨機數(shù)模擬【參考答案】：D考點：熟悉VaR計算的主要方法及優(yōu)缺點。見教材第八章第三節(jié)，P401。54、對于停止經(jīng)營的企業(yè)一般用（）來計算其資產(chǎn)價值。A、歷史成本法B、重置成本法C、清算價值法D、公允價值法【參考答案】：C【解析】考點：熟悉資產(chǎn)價值。見教材第二章第一節(jié)，P30。55、對看漲期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，此為（）。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平價期權(quán)D、金融期權(quán)【參考答案】：B【解析】對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為實值期權(quán)；市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。本題的最佳答案是B選項。56、某企業(yè)2007年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2007年凈利潤為210萬元，則2007年銷售凈利率為（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【參考答案】：A【解析】先根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算出銷售收入,再計算出銷售凈利率.210/(100*7)57、中國證監(jiān)會公布的《上市公司行業(yè)分類指引》是以（）為主要依據(jù)。A、道·瓊斯分類法B、聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》C、北美行業(yè)分類體系D、中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》【參考答案】：D58、鑒于傳統(tǒng)風險管理存在的缺陷，現(xiàn)代風險管理強調(diào)采用以（）為核心。A、RAROC【解析】B、KDJC、MACDD、VaR【參考答案】：D考點：熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識體系及其應用。見教材第八章第一節(jié)，P396。59、該公司的股利支付率是（）(見附表1)。A、50%B、62.5%C、75%D、100%【參考答案】：B【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P219。60、RSI指標值大于80，出現(xiàn)了兩個一波低于一波的波峰，但股價越走越高，這就是所謂的（）。A、底背離B、頂背離C、雙重底D、雙重頂【參考答案】：B二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、股票市盈率估計法主要有（）。A、重置成本法B、簡單估計法C、回歸分析法D、清算價值法【參考答案】：B,C【解析】一般來說，對股票市盈率的估計主要有簡單估計法和回歸分析法。重置成本法和清算價值法是對資產(chǎn)價值進行估值的方法。2、在漲跌停板制度下，價量分析基本判斷為（）。A、漲停量小，將繼續(xù)上揚B、跌停量小，將繼續(xù)下跌C、漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大D、跌停關門時間越早，次日跌勢可能越大E、封住漲停板的買盤數(shù)量大笑和封住跌停板時賣盤數(shù)量大笑說明買賣盤力量的大小【參考答案】：A,B,C,D,E3、關于回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的是（）。A、回歸分析法得出的有關市盈率估計方程具有很強的時效性B、尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素C、當市場興趣發(fā)生變化時，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化D、能成功地解釋較長時間內(nèi)市場的復雜變化【參考答案】：A,B,C4、債券交易中，較為普遍的債券報價形式有（）。A、定價報價B、凈價報價C、全價報價D、獨立報價【參考答案】：B,C【解析】在債券交易中，報價是指每100元面值債券的價格，以下兩種報價均較為普遍：①全價報價，此時，債券報價即買賣雙方實際支付的價格。全價報價的優(yōu)點是所見即所得，比較方便。缺點則是含混了債券價格漲跌的真實原因；②凈價報價，此時，債券報價是扣除累積應付利息后的報價。凈價報價的優(yōu)點是把利息累積因素從債券價格中剔除，能更好地反映債券價格的波動程度；缺點是雙方需要計算實際支付價格。5、技術(shù)分析的要素有（）。A、價B、量C、勢D、時E、空【參考答案】：A,B,D,E6、惡性通貨膨脹是指年通脹率達（）的通貨膨脹。A、10%以下B、兩位數(shù)C、三位數(shù)以上D、四位數(shù)以上【參考答案】：C7、除了通過利潤表、資產(chǎn)負債表中有關項目之間的內(nèi)在聯(lián)系計算出的各種比率用以評價和分析公司的長期償債能力以外，還有（）因素影響公司的長期償債能力。A、抵押項目B、或有項目C、擔保責任D、長期租賃【參考答案】：B,C,D【解析】除了通過利潤表、資產(chǎn)負債表中有關項目之間的內(nèi)在聯(lián)系計算出的各種比率用以評價和分析公司的長期償債能力以外，還有一些因素影響公司的長期償債能力，主要有：①長期租賃；②擔保責任；③或有項目。故答案為BCD。8、在均值方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風險證券構(gòu)建的證券組合的可行域（）。A、可能是均值標準差平面上一條光滑的曲線段B、可能是均值標準差平面上一條折線段C、可能是均值標準差平面上一條直線段D、可能是均值標準差平面上一個無限區(qū)域E、是均值標準差平面上一個三角形區(qū)域【參考答案】：A,B,C9、債券資產(chǎn)組合管理目的有（）。A、規(guī)避系統(tǒng)風險，獲得平均市場收益B、規(guī)避利率風險，獲得穩(wěn)定的投資收益C、通過組合管理鑒別出非正確定價的債券D、力求通過對市場利率變化的總趨勢的預測來選擇有利的市場時機以賺取債券市場價格變動帶來的資本利得收益【參考答案】：B,C,D10、主動債券組合管理的方法有（）。A、騎乘收益率曲線B、水平分析C、債券掉換D、縱向分析【參考答案】：A,B,C【解析】主動債券組合管理通常采用以下幾大類型：(1)水平分析；(2)債券掉換，包括替代掉換、市場內(nèi)部價掉換、利率預期掉換以及純收益率掉換；(3)騎乘收益率曲線。本題的最佳答案是ABC選項。11、股份回購的方式包括（）。A、以現(xiàn)金購回其流通在外的股票B、債券換股權(quán)C、以優(yōu)先股換普通股D、以資產(chǎn)置換【參考答案】：A,B,C12、AIMR由原來的（）于1990年合并而成，總部設在美國。A、特許金融分析師學院B、金融分析師聯(lián)盟C、歐洲證券分析師公會D、亞洲證券分析師聯(lián)合會【參考答案】：A,B【解析】AIMR由原來的金融分析師聯(lián)盟、特許金融分析師學院于1990年合并而成，總部設在美國。13、分析公司的市場營銷包括分析（）。A、產(chǎn)品的市場需求彈性B、產(chǎn)品覆蓋的地區(qū)與市場占有率C、顧客滿意度和購買力D、銷售成本與費用控制【參考答案】：A,B,C,D14、目前已經(jīng)上市的關于中國概念的股指期貨有（）。A、美國CBOE的中國股指期貨B、NASDAQ中國企業(yè)指數(shù)期貨C、新加坡新華富時中國50指數(shù)期貨D、香港以恒生中國企業(yè)指數(shù)為標的的期貨合約【參考答案】：A,C,D15、證券投資分析的目標有（）。A、提高對未來預測的能力B、實現(xiàn)投資決策的科學性C、實現(xiàn)戰(zhàn)勝市場的夢想D、實現(xiàn)證券投資凈效用最大化【參考答案】：B,D【解析】證券投資分析的目標是實現(xiàn)投資決策的科學性和實現(xiàn)證券投資凈效用最大化。16、在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有（）。A、收入法B、支出法C、消費法D、生產(chǎn)法【參考答案】：A,B,D17、關于人民幣升值對股票市場的影響，以下表述正確的是（）。A、將全面提升人民幣資產(chǎn)價值B、將會吸引外國資金，但對本國資金影響不大C、出口創(chuàng)匯型企業(yè)將會受到投資者的青睞D、不僅對A股產(chǎn)生影響，對B股也會產(chǎn)生影響【參考答案】：A,D18、蕭條階段的明顯特征是（）。A、需求嚴重不足，生產(chǎn)相對過剩，銷售量下降B、價格低落、企業(yè)盈利水平極低、生產(chǎn)萎縮C、出現(xiàn)大量破產(chǎn)倒閉，失業(yè)率增加D、經(jīng)濟處于崩潰期【參考答案】：A,B,C19、吉爾德定律的內(nèi)容（）A、未來25年，主干網(wǎng)的速度每6個月增加1倍B、未來25年，主干網(wǎng)的速度每12個月增加2倍C、未來25年，主干網(wǎng)的速度每6個月增加2倍D、未來25年，主干網(wǎng)的速度每12個月增加3倍【參考答案】：A,B【解析】信息產(chǎn)業(yè)中兩個流行的定律——“摩爾定律”和“吉爾德定律”。所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會每18個月翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的速度將每6個月增加1倍或每12個月增加2倍。20、關于組合技術(shù)，以下說法正確的是（）。A、它主要運用遠期、期貨、互換以及期權(quán)等衍生金融工具的組合體對金融風險暴露進行規(guī)避或?qū)_B、其主導思想是用數(shù)個原有金融衍生工具來合成理想的對沖頭寸C、該技術(shù)常被用于風險管理D、它是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進行搭配，使之成為復合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn)品【參考答案】：A,B,C,D三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、股指期貨理論價格的決定主要取決于（）。A、現(xiàn)貨指數(shù)水平B、構(gòu)成指數(shù)的成分股股息收益C、利率水平D、距離合約到期的時間【參考答案】：A,B,C,D2、在實際中通常采用以下（）方法對CPl進行修正或補充。A、對CPI抽樣分析的計算方法進行調(diào)整B、對基期和權(quán)重進行調(diào)整C、計算核心CPID、計算不同消費層次的物價指數(shù)【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPl的計算方法以及PPl與CPl的傳導特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量。見教材第三章第一節(jié)P74—75。3、證券分析師的主要職能包括（）。A、運用各種有效信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預測B、為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務，傳授投資技巧C、為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業(yè)務提供財務顧問服務D、為主管部門、地方政府等的決策提供依據(jù)【參考答案】：A,B,C,D4、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，按照理論發(fā)展的時間順序，大致可以分為以下（）幾個部分。A、資產(chǎn)組合選擇理論B、分離定律和市場模型C、資本資產(chǎn)定價模型D、套利定價理論與多因素模型【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P4～5。5、對于兩根K線組合來說，下列說法正確的是（）。A、第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲B、連續(xù)兩陰線的情況，表明空方獲勝C、連續(xù)兩陽線的情況，第二根K線實體越長。超出前一根K線越多，則多方優(yōu)勢越大D、無論K線的組合多復雜，都是由最后一根K線相對前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小【參考答案】：A,B,C,D6、中央銀行進行直接信用控制的具體手段包括（）。A、規(guī)定利率限額與信用配額B、信用條件限制C、規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率D、窗口指導【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二節(jié)，P103。7、經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞務往來狀況，包括（）。A、貿(mào)易收支B、勞務收支C、實物收支D、單方面轉(zhuǎn)移【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，P78。8、A公司2007年每股股息為0.8元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.035，市場組合的風險溢價為0.07，A公司股票的β值為1.5。以下說法正確的有（）。A、A公司必要收益率為0.14B、A公司預期收益率為0.12C、A公司當前合理價格為15元D、A公司當前合理價格為20元【參考答案】：A,D9、投資目標的確定應包括（）。A、風險B、收益C、證券投資的資金數(shù)量D、投資的證券品種【參考答案】：A,B10、擴張性公司重組包括（）。A、購買資產(chǎn)B、收購股份C、公司合并D、合資組建子公司【參考答案】：A,B,C,D11、以下不屬于通貨膨脹對證券市場影響因素的是（）。A、通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌B、嚴重的通貨膨脹貨幣加速貶值，人們將會囤積商品、購買房屋等進行保值，資金流入證券市場，引起股價和債券價格上漲C、通貨膨脹時期，所有價格和工資都按同一比率變動D、通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的確定性，從而減少證券投資的風險【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關系；熟悉中國股市表現(xiàn)與GDP、經(jīng)濟周期、通貨變動對證券市場的影響。見教材第三章第二節(jié)，P96—97。12、關于ETF與LOF在二級市場上的投資價值，下列說法正確的是（）。A、交易成本都相對低廉，手續(xù)相對簡便B、成交價格相對透明，成交效率都比較高C、由于它們?yōu)槭袌錾蠌V泛的投資者提供了跨一二級市場套利的機會D、ETF作為指數(shù)型開放式基金，只需被動管理，從而為投資者提供的空間要比LOF要大E、當二級市場價格>[基金份額凈值(申購當日)+一級市場申購基金份額費用+二級市場賣出基金份額傭金+轉(zhuǎn)托管費]時，投資者可通過一級市場申購基金轉(zhuǎn)到二級市場賣出而獲利【參考答案】：A,B,E【解析】由于是上證50ETF在一級市場上申購贖回的基本單位是100萬份，資金規(guī)模小的中小投資者不適合參加ETF的套利交易；LOF作為指數(shù)型開放式基金，只需被動管理，從而為投資者提供的空間要比ETF要大。13、下列關于有效市場假說的說法，正確的是（）。A、有效市場假說理論是美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出的B、市場達到有效的一個重要前提是所有影響證券價格的信息都是自由流動的C、有效市場假說表明，在有效率的市場中，投資者所獲得的只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益D、只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場為“有效市場”【參考答案】：A,B,C,D14、現(xiàn)代證券組合理論包括（）。A、馬柯威茨的均值方差模型B、單因素模型C、資本資產(chǎn)定價模型D、套利定價理論【參考答案】：A,B,C,D15、融資融券交易包括（）。A、券商對投資者的融資、融券B、金融機構(gòu)對券商的融資、融券C、央行對銀行的融資、融券D、銀行對投資者的融資、融券【參考答案】：A,B16、宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括（）。A、比較分析法B、總量分析法C、結(jié)構(gòu)分析法D、因素分析法【參考答案】：B,C17、行業(yè)形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生長【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準。見教材第四章第二節(jié)，P148。18、上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率，是（）、批發(fā)性利率。A、單利B、復利C、無擔保D、有擔?！緟⒖即鸢浮浚篈,C【解析】考點：熟悉再貼現(xiàn)率、熟悉同業(yè)拆借利率、回購利率和各項存貸款利率的變動影響。見教材第三章第一節(jié)，P87。19、對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括（）。A、限制進口B、財政補貼C、減免稅D、鼓勵出口【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P157。20、以下資本資產(chǎn)定價模型假設條件中，（）是對投資者的規(guī)范。A、投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平B、投資者依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平C、投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期D、資本市場沒有摩擦【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解資本資產(chǎn)定價模型的假設條件。見教材第七章第三節(jié)，P341。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快；否則，公司的營運資金會過多地滯留在應收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。（）【參考答案】：正確2、趨勢線被突破后，說明股價將反轉(zhuǎn)。（）【參考答案】：正確【解析】趨勢線被突破后，說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)，越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強烈。本題的說法正確。3、當轉(zhuǎn)換平價大于標的股票的市場價格時，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。如果不考慮標的股票價格未來變化，此時轉(zhuǎn)股對持有人有利。（）【參考答案】：錯誤4、學術(shù)分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。（）【參考答案】：錯誤【解析】技術(shù)分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間等市場行為作為投資分析對象與決策基礎的投資分析流派。5、威廉指標2—4次觸底應當賣出，2—4次觸頂應當觀望。（）【參考答案】：錯誤6、資本資產(chǎn)定價模型表明，β系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風險的指標，其與收益水平是反相關的。（）【參考答案】：錯誤【解析】熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應用效果。見教材第七章第三節(jié)，P349。7、對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。（）【參考答案】：正確8、就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析更適用于長期的行情預測。【參考答案】：錯誤【解析】就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析更適用于短期的行情預測。9、道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和消費物價指數(shù)必須在同一方向上運行才可確認某一市場趨勢的形成。（）【參考答案】：錯誤【解析】道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運行才可確認某一市場趨勢的形成。10、在我國，營業(yè)凈利率是指稅后利潤與營業(yè)收入的百分比。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義，熟悉財務指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現(xiàn)以及各變量之間的關系。見教材第五章第三節(jié)，P214。11、沒有下影線的陰線表明收盤價正好與最低價相等。（）【參考答案】：正確12、在VaR中，置信度水平通常選擇90%～95%之間。（）【參考答案】：錯誤13、證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但可以同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。（）【參考答案】：錯誤【解析】證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關系的其他業(yè)務或職務，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。14、外匯匯率上升，出口企業(yè)證券價格上升。（）【參考答案】：正確15、中央銀行提高再貼現(xiàn)率，將提高貨幣供應量?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤16、總的說來，擴張性財政政策將刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場將走強，因為這預示著未來經(jīng)濟將加速增長或進入繁榮階段。（）【參考答案】：正確【解析】總的說來，擴張性的財政政策將促進經(jīng)濟增長，引導市場進一步良好的預期，從而帶動證券市場走強。17、如果財政赤字過大，就會引起社會總供求的膨脹和社會總需求的失衡。（）【參考答案】：錯誤【解析】如果財政赤字過大，就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡。18、每一證券都有自己的風險收益特性，而這種特性不會隨著各相關因素的變化而變化。（）【參考答案】：錯誤19、ADR、ADL和OBOS既可以應用到個股，又可以應用到綜合指數(shù)。（）【參考答案】：錯誤【解析】ADR、ADL和OBOS不可以應用到個股，只可以應用到綜合指數(shù)。20、K線組合多的要比K線組合少的結(jié)論來得可靠。（）【參考答案】：正確【解析】更多根K線有利于驗證結(jié)論的可靠程度。21、凡《中華人民共和國證券法》中界定的內(nèi)幕信息不能成為證券投資分析的信息來源。（）【參考答案】：正確【解析】證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息僅限于完整翔實的、公開披露的信息資料，并且不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供分析、預測或建議。22、無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶