供應(yīng)鏈金融30：創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式及案例分析

供應(yīng)鏈金融3.0：創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式及案例分析供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式是將高信用評(píng)級(jí)企業(yè)的信用分享給上下游中小企業(yè)。而現(xiàn)今，供應(yīng)鏈金融已邁入3.0時(shí)代，新時(shí)代下的新運(yùn)營(yíng)模式則是在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的基于數(shù)據(jù)的授信模式。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)以及區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展和深度應(yīng)用都將支持到供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展，使其可以繼續(xù)提升風(fēng)控能力，并降低業(yè)務(wù)成本。供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域"風(fēng)口”頻現(xiàn)目前，中國(guó)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)仍處在朝陽期，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未健全，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者類型多樣，同時(shí)還有很多潛在競(jìng)爭(zhēng)者在場(chǎng)外關(guān)注，等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)。產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之所以涌入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，除去供應(yīng)鏈金融本身有很強(qiáng)的資本親和性外，政府政策的號(hào)召和支持起到了極為關(guān)鍵的作用。表1:2016年以來供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域利好政策時(shí)間會(huì)議或文件相關(guān)內(nèi)容2016.02《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》提倡探素推薦產(chǎn)融對(duì)接融合，探雖集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服鄉(xiāng)2016.10《促進(jìn)民間投資健康發(fā)展若’干政策措施》強(qiáng)調(diào)建立財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押登記系繾^共享，以便于金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)和完居金融服務(wù)。提出鼓勵(lì)金融凱構(gòu)依托制造業(yè)產(chǎn)M《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建業(yè)，積極開展應(yīng)收賬款、質(zhì)押貸原20103設(shè)的指導(dǎo)意見》 各種形式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，有變鏈上下游企業(yè)的融資需求，2017.07全國(guó)金融工作會(huì)議明確金離服務(wù)實(shí)體經(jīng)擠發(fā)展要求「創(chuàng)新與應(yīng)用提供良好政策環(huán)境口2017.10《關(guān)于積極推進(jìn)供疽鏈創(chuàng)新確定“積極穩(wěn)妥開展供應(yīng)鏈金融”與應(yīng)用的指導(dǎo)意 點(diǎn)工作之一Q2018.06國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一發(fā)緩解小微企業(yè)融資魔質(zhì)續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。資料來源二網(wǎng)上公開資科，元時(shí)代智庫整理國(guó)務(wù)院"部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴”的政策對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展無疑又是一大利好。但是除牢牢抓住機(jī)遇之外，布局供應(yīng)鏈金融的企業(yè)也必須以正確的方式來享受利好政策，因?yàn)閲?guó)家決不允許供應(yīng)鏈金融泡沫出現(xiàn)，"積極穩(wěn)妥”是我國(guó)推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基本要求。供應(yīng)鏈金融發(fā)展的進(jìn)階過程供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式從肇端至今共經(jīng)歷經(jīng)了三個(gè)階段，現(xiàn)已邁入3.0時(shí)代。第一階段是傳統(tǒng)的銀行+核心企業(yè)模式；第二階段是通過技術(shù)手段對(duì)接供應(yīng)鏈中的各個(gè)參與者；第三階段則是通過互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的深度介入打造一個(gè)綜合的大服務(wù)平臺(tái)。圖1:供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程鏈金融豪鏈金融豪D-供應(yīng)筆金魂，.《-縷上UN轅點(diǎn);商業(yè)里行■圍甕供應(yīng)筆金魂，.《-縷上UN轅點(diǎn);商業(yè)里行■圍甕核心企業(yè)「億核心企業(yè)豹信用車為支持.為偵心企業(yè)爸主下場(chǎng)企業(yè)魘祺融資服堯=“丁杖表核心企業(yè)r?'N”代表芒業(yè)鏈上下茹中小企業(yè)薛部，局限性：-綻笠下嗔式'茲率低下.秉行風(fēng)控能力有，成,未實(shí)琪落忌流共享，以及韌流、資金流的對(duì)■壺。特點(diǎn)：潼W技術(shù)手段對(duì)基供應(yīng)疆笛史下房及答套與方-其中包括梭心世亞上下嘉中小企業(yè)’貌行箜資金喔供方、物流垂務(wù)商零，將供應(yīng)建中條物流、資金流'涪m流在褒化「實(shí)時(shí)辜蓬供應(yīng)亶中企亞綬言惰況從而委■瑟資貸款豹風(fēng)險(xiǎn)=■局限洋*技粗發(fā)賣玫物成、箜套洗和德息渲的/寶切整合」棱心數(shù)堂弟拿撞在'別企業(yè)手中.程以形.或尊含性的鳳度評(píng)估.特.點(diǎn)：潼過互我阿技Ar打造一個(gè)綠合性含代替核心企業(yè)的中小企業(yè)“N*來51嘉痕式的筮對(duì)生制表段務(wù)于黑應(yīng)繇的尊“N”代表上游中小*為核心企業(yè)「實(shí)現(xiàn)“憂檔??更窖生運(yùn)甲城景紹備的底.層教委能被為簽礎(chǔ)祠置的大數(shù)統(tǒng)涂合顯用下，實(shí)融對(duì)產(chǎn)業(yè)的全面液正達(dá)到中小企業(yè)萩好資會(huì)的無奏對(duì)笙的高版同轉(zhuǎn).同時(shí)鏈羌運(yùn)鶯放率，資料來源二易寶研究，元時(shí)代智庫整理參與方增加帶來市場(chǎng)擴(kuò)容資料來源二易寶研究，元時(shí)代智庫整理參與方增加帶來市場(chǎng)擴(kuò)容隨著供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新，相比于傳統(tǒng)的“商業(yè)銀行+核心企業(yè)”模式，參與方不斷增加，使整個(gè)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)隨之得到擴(kuò)充。首先，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化、信息化發(fā)展使數(shù)據(jù)開始成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的核心，且數(shù)據(jù)來源更加廣泛，除核心企業(yè)外，物流公司、電商平臺(tái)、ERP廠商等都成為數(shù)據(jù)方；其次，融資渠道更加多元化，除商業(yè)銀行之外，融資租賃公司、商業(yè)保理公司、小貸公司、擔(dān)保公司以及P2P平臺(tái)等都參與進(jìn)來，共同拓展供應(yīng)鏈金融的融資渠道；再次，供應(yīng)鏈金融從圍繞一個(gè)核心企業(yè)發(fā)展到一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，市場(chǎng)擴(kuò)容和信息化發(fā)展使企業(yè)之間的聯(lián)系更加緊密，共同創(chuàng)造新的商機(jī)。圖2：傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式上睥企業(yè)供放錐金融資金方圖2：傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式上睥企業(yè)供放錐金融資金方駕以麒獰-，匿茬安-理旦￡理、小費(fèi)井西坦并舍司-pi汗夸舉數(shù)據(jù)及信息核拓企業(yè)資料來源二元時(shí)代智庫整理金融科技助力供應(yīng)鏈金融放大盈利空間當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，給供應(yīng)鏈金融帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，并助力供應(yīng)鏈金融放大盈利空間。?首先，創(chuàng)新模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有靈活性，使得收入模式更加多樣化。例如：商業(yè)銀行通過現(xiàn)金管理等中間業(yè)務(wù)獲取增值服務(wù)收入；B2B電商平臺(tái)通過集中采購價(jià)差和交易費(fèi)用等獲取收入；ERP廠商通過技術(shù)服務(wù)費(fèi)、數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)等獲取收入；物流公司通過倉儲(chǔ)物流、動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估等獲取收入。?同時(shí)，金融科技幫助壓縮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成本。在運(yùn)營(yíng)中，可以通過全程電子化批量交易來降低運(yùn)營(yíng)成本；在風(fēng)控環(huán)節(jié)，可以利用大數(shù)據(jù)來分析企業(yè)的主體信息、貿(mào)易信息、融資信息等，通過信用畫像和決策算法來降低信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；在營(yíng)銷環(huán)節(jié)中，通過核心企業(yè)來批量獲取中小企業(yè)客戶，交叉營(yíng)銷，從而降低營(yíng)銷成本。大體上看，通過創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的綜合成本可從18%降低到13-14%，成本降低的左右。創(chuàng)新的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控升級(jí)雖然供應(yīng)鏈金融可以通過緊密的合作關(guān)系解決各個(gè)環(huán)節(jié)的資金問題，較大程度上縮短現(xiàn)金流量周期并降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，但在部分環(huán)節(jié)中也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的成因可以劃分為外生風(fēng)險(xiǎn)因素、內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)因素以及主體風(fēng)險(xiǎn)因素三類，三種風(fēng)險(xiǎn)因素共同決定融資金額、融資周期以及融資費(fèi)率的決策。圖3二供應(yīng)鏈金融三委風(fēng)險(xiǎn)因素外生因素 內(nèi)生因素 主體因經(jīng)濟(jì)環(huán)境周期供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)主體及政策監(jiān)管環(huán)境供應(yīng)鏈流程 財(cái)務(wù)狀上下游網(wǎng)率 供應(yīng)鏈管理要素誠(chéng)信伍產(chǎn)業(yè)組織環(huán)境供焉目標(biāo)一致性貿(mào)易背市場(chǎng)靜、動(dòng)態(tài)利益分享和補(bǔ)隹運(yùn)營(yíng)狀產(chǎn)品業(yè)務(wù)艘等合作經(jīng)驗(yàn)與期限履約能決策三融資金額融資周時(shí)融資費(fèi)率資料耒源二中渤產(chǎn)業(yè)電商，元時(shí)代智康整理在創(chuàng)新模式下，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理有了新的要點(diǎn):全面深入的理解行業(yè)，包括行業(yè)格局、政策、風(fēng)險(xiǎn)因素等；大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，例如歷史交易數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)的挖掘、數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控等；線上、線下相結(jié)合；利用增信手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，如擔(dān)保、無限連帶責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)保證金、承諾回購、購買保險(xiǎn)等。典型商業(yè)模式及案例分析供應(yīng)鏈金融主要商業(yè)模式有五種:銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融;物流公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；P2P主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；以及第三方服務(wù)平臺(tái)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融。傳統(tǒng)模式：銀行+核心企業(yè)模式國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行為企業(yè)提供的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)包括存貨融資、預(yù)付款融資以及應(yīng)收賬款融資等類型。淤案例：平安銀行平安銀行是國(guó)內(nèi)首家倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行，其于2014年7月推出“橙e”平臺(tái)，定位“搭建線上供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)”，并與與海爾、東方電子支付、維天運(yùn)通、金蝶軟件等十二家企業(yè)集團(tuán)組成戰(zhàn)略合作伙伴。至此平安銀行實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由“線到面”的拓展。平安銀行線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包括預(yù)付線上融資、存貨線上融資、線上反向保理、電子倉單質(zhì)押線上融資、核心企業(yè)協(xié)同、增值信息、公司金衛(wèi)士等。平安銀行借助橙e網(wǎng)”，通過全新構(gòu)建的小企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)ERP、第三方信息平臺(tái)及電商等第三方交易平臺(tái)的合作，集成銀行對(duì)小微企業(yè)授信所需的'資金流、物流、信息流'等關(guān)鍵性信息。圖4：平安全鏈條網(wǎng)絡(luò)融資解決方案勇出口代理RidJF^嗯第三早產(chǎn)業(yè)償41枷流使業(yè)nr?女甥而壇出匚資料來源：公司官網(wǎng)產(chǎn)品特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)?協(xié)同效用：通過將供應(yīng)鏈相關(guān)各方互相連接，實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的交互式在線運(yùn)轉(zhuǎn)，最大限度地發(fā)揮各方的協(xié)同效用，提高供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。?供應(yīng)鏈信息的實(shí)時(shí)共享：提供了供應(yīng)鏈信息實(shí)時(shí)共享的渠道，有效提高了供應(yīng)鏈各方的決策速度，提升供應(yīng)鏈的整體融資能力，同時(shí)銀行也可以向核心企業(yè)共享經(jīng)授權(quán)的下游經(jīng)銷商融資額度、庫存以及銷售數(shù)據(jù)，并提供時(shí)點(diǎn)與階段數(shù)據(jù)分析，為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理提供第一手信息服務(wù)，提高供應(yīng)鏈的協(xié)同管理有效性和控制能力。?以供應(yīng)鏈融資切入全鏈條、全流程的供應(yīng)鏈金融全面服務(wù)：相較傳統(tǒng)服務(wù)，“線上供應(yīng)鏈金融”由于實(shí)現(xiàn)銀行與“1+N”供應(yīng)鏈成員企業(yè)、物流企業(yè)的互聯(lián)互通、信息共享、流程銜接，與核心企業(yè)供應(yīng)鏈協(xié)同管理的目標(biāo)高度契合，使得依托核心企業(yè)“1”向上下游企業(yè)“N”

批量的、一體化的融資和支付結(jié)算服務(wù)更具管理的系統(tǒng)性、操控性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，從而迎來供應(yīng)鏈金融服務(wù)的更大發(fā)展；另一方面，"線上供應(yīng)鏈金融”還可以為企業(yè)建立押品資源庫，通過合格押品之間的自由轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)單個(gè)企業(yè)在不同融資產(chǎn)品之間的自由轉(zhuǎn)換，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)單個(gè)企業(yè)在不同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的全流程融資。物流公司模式商業(yè)銀行對(duì)物流公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)估，對(duì)資質(zhì)較好的物流公司直接進(jìn)行授信，由物流公司直接負(fù)責(zé)貸款運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。物流公司在貨物的驗(yàn)收、評(píng)估和監(jiān)管方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，降低商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。案例：怡亞通怡亞通與各大商業(yè)銀行合作，通過互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，打造一站式供應(yīng)鏈金融整合服務(wù)平臺(tái)，全力滿足客戶多元化的金融服務(wù)需求，特別是為百萬小微終端零售客戶提供可持續(xù)化、批量化的O2O金融服務(wù)以及個(gè)人消費(fèi)金融服務(wù)。圖5：怡亞通供應(yīng)鏈金融示意圖林成荷2供應(yīng)甲—————————I沖啞酒代*■的底徑網(wǎng)尚點(diǎn),林成荷2供應(yīng)甲—————————I沖啞酒代*■的底徑網(wǎng)尚點(diǎn),ffM軒統(tǒng)麻:生產(chǎn)袖）峰宿妲用也幽柜變?yōu)锳T-粉耳土產(chǎn).資料耒源：公司官料電商模式對(duì)于電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，真實(shí)的交易數(shù)據(jù)是最核心的部分。此種模式具有以下三個(gè)優(yōu)勢(shì)：?電商平臺(tái)開展供應(yīng)鏈金融有其天然的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的真實(shí)交易活動(dòng)在電商平臺(tái)上完成，平臺(tái)累積了大量、連續(xù)的歷史交易數(shù)據(jù)，包括交易對(duì)手的履約情況。?貸款發(fā)放和還款形成資金閉環(huán)。貸款資金流向與交易行為一致，還款來源明確。支付結(jié)算都通過互聯(lián)網(wǎng)第三方支付完成。?可對(duì)接多種資金方。電商模式的資金可以來自于商業(yè)銀行、P2P平臺(tái)或者自有資金。淤案例：京東京東的優(yōu)勢(shì)在于電子商務(wù)平臺(tái)和物流網(wǎng)絡(luò)體系，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包括訂單融資、入庫單融資、應(yīng)收賬款融資、委托貸款以及京保貝。京保貝是京東金融推出的池保理融資方案，即供應(yīng)商將其現(xiàn)在或?qū)懋a(chǎn)生的應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給京保貝，由京保貝對(duì)其全部應(yīng)收賬款做標(biāo)準(zhǔn)化處理，并依據(jù)貼合供應(yīng)鏈特征的高精度風(fēng)控模型和動(dòng)態(tài)策略引擎時(shí)時(shí)計(jì)算對(duì)價(jià)，所融資額度可循環(huán)使用。京寶貝具有以下四個(gè)優(yōu)勢(shì)?實(shí)施更新的融資額度?；趹?yīng)收賬款數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，京保貝采用動(dòng)態(tài)風(fēng)控模型和動(dòng)態(tài)授信策略，為客戶提供一站式金融解決方案，實(shí)現(xiàn)可融資額度的實(shí)時(shí)更新和管理。?便捷創(chuàng)新的融資方式。摒棄傳統(tǒng)保理固定的融資金額、還款方式及復(fù)雜的簽約流程，全流程線上操作。?簡(jiǎn)單快捷的簽約流程。簽約簡(jiǎn)單快捷，最快3個(gè)工作日可完成注冊(cè)簽約，開通京保貝后可實(shí)時(shí)申請(qǐng)融資款。?簽約簡(jiǎn)單快捷。最快3個(gè)工作日可完成注冊(cè)簽約，開通京保貝后可實(shí)時(shí)申請(qǐng)融資款。

通過對(duì)應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)狀態(tài)的追蹤監(jiān)控，支持客戶多次融資，按日計(jì)息，隨借隨還，最長(zhǎng)融資期限達(dá)1年。圖6：基保貝的供應(yīng)鏈金融模式L簽署貿(mào)易協(xié)議京東2.產(chǎn)生德定近易記滎即結(jié)算單自動(dòng)還款5?通知確認(rèn)WL簽署貿(mào)易協(xié)議京東2.產(chǎn)生德定近易記滎即結(jié)算單自動(dòng)還款5?通知確認(rèn)W簽署合同并提交申請(qǐng)