市場失靈和微觀經(jīng)濟政策高課件

1市場成功和市場失靈市場失靈是相對于“市場成功”而言的?！笆袌龀晒Α笔侵竿耆偁幨袌瞿軌驅崿F(xiàn)總體均衡(即生產(chǎn)和交換效率)或社會福利極大化的一種狀態(tài)。市場失靈是指市場偏離總體均衡(即生產(chǎn)和交換效率)或社會福利極大化的一種狀態(tài)。1/731市場成功和市場失靈市場失靈是相對于“市場成功”而言的。12一、微觀經(jīng)濟的市場失靈marketfailure

市場失靈：市場機制（即價格調節(jié)市場的機制）不能實現(xiàn)資源的有效配置，即市場機制造成資源的配置失當。宏觀經(jīng)濟學的基本假設是市場失靈，市場不完善，政府有能力。微觀經(jīng)濟學的本質：市場有效，市場萬能回憶2一、微觀經(jīng)濟的市場失靈marketfailure市場32.市場失靈的原因（1）壟斷：少數(shù)經(jīng)濟主體不適當?shù)挠绊懯袌鰞r格的能力。即由少數(shù)市場的參與者影響或決定市場價格。（2）外部性externality：當一種消費或生產(chǎn)活動對其他消費或生產(chǎn)活動，所產(chǎn)生的不反映在市場價格中的直接效應。（3）公共物品publicgoods：使所有消費者都得益而市場不能供給或供給不足的物品。（4）不完全信息。信息成本高昂，信息不能均勻分配，信息不完全可能造成壟斷力量，以影響消費者福利為代價謀取壟斷利潤。32.市場失靈的原因（1）壟斷：少數(shù)經(jīng)濟主體不適當?shù)挠绊懯袌?11.1壟斷為什么壟斷導致市場失靈？首先回憶有關壟斷的一些要點：

(1)壟斷是一家企業(yè)生產(chǎn)沒有近似替代品的一種市場結構,它是價格制定者。(2)壟斷可以被區(qū)分為單一價格壟斷和價格歧視壟斷。(3)壟斷者的定價高出其邊際成本,代表著市場存在著非效率。(4)壟斷者,或者是有一定市場控制力的企業(yè)都可以實施三種不同的價格歧視策略。4/73411.1壟斷為什么壟斷導致市場失靈？4/735PQODMRMC=ACPmqmP*q*ABCEPm>MC時沒有達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)⊿BEC代表了福利增加的余地壟斷條件下產(chǎn)生福利損失壟斷的低效率5PQODMRMC=ACPmqmP*q*ABCEPm>6二、尋租理論尋租的含義所有以利潤最大化為目標的企業(yè)都是希望獲得壟斷權的，因為壟斷可以減輕競爭壓力，可以控制市場價格、供給、產(chǎn)量，可以獲得壟斷帶來的超額利潤。完全競爭的行業(yè)在短期內可以有超額利潤，但長期中是沒有的，而壟斷則在長期內也有超額利潤。創(chuàng)造和獲得壟斷權的活動被稱為尋租（rentseeking），現(xiàn)在一般泛指對政府的行賄受賄行為或過程。所以為尋租，是因為政府手中的權力不可能永遠得到，只能是一時的，錢權交易就好比政府權力的出租一樣。尋租是導致政府官員腐敗的重要原因，而且也不僅是經(jīng)濟領域，凡是政府掌控的行政審批事項，都有可能引起尋租活動。6二、尋租理論尋租的含義73.制約市場勢力的公共政策（1）公共管制管制原因：市場勢力缺乏效率。自然壟斷行業(yè)具有自然壟斷性具有規(guī)模經(jīng)濟特征；資本的專用性強。自然壟斷行業(yè)往往面對低需求彈性。企業(yè)可以通過提高價格來獲得暴利。公共管制的措施：價格管制，防止壟斷定價。市場準入和退出管制。微觀管制，企業(yè)質量、安全要求。73.制約市場勢力的公共政策（1）公共管制自然壟斷行業(yè)具有自8國有化政策：國家直接從事生產(chǎn)活動，或者把某些過去由私人從事的生產(chǎn)活動轉歸國家。（1）對國家利益重大的行業(yè)；（2）私人不愿意經(jīng)營，或者無力經(jīng)營的行業(yè)；（3）投入高、風險大的新興行業(yè)。8國有化政策：國家直接從事生產(chǎn)活動，或者把某些過去由私人從事9許多國家都有反壟斷法，美國最為突出?，F(xiàn)實中反壟斷法、反托拉斯法的真正執(zhí)行是比較少的。真正危害性比較大的恰恰是政府扶持的壟斷。反壟斷法的依據(jù)是壟斷和其他妨礙競爭的行為會引起資源配置的低效率，價格上升、產(chǎn)量減少，并侵害消費者和其他非壟斷企業(yè)的利益。對反托拉斯法的批評主要有：處罰了成功者；不利于進行國際競爭；對促進技術進步不利；刺激尋租活動，使政府腐敗增多，這是資源的更大浪費；事實上常常增加了生產(chǎn)者的利益，并沒有帶來公共利益、總剩余的增加。9許多國家都有反壟斷法，美國最為突出。10對自然壟斷的規(guī)制對自然壟斷的規(guī)制是應用經(jīng)濟分析中一個非常重要的課題。在很多國家,公用事業(yè)、通信和交通產(chǎn)業(yè)都是被大量規(guī)制的行業(yè)。對自然壟斷的基本規(guī)制方法及原理：成本定價法邊際成本定價法平均成本定價法10/7310對自然壟斷的規(guī)制對自然壟斷的規(guī)制是應用經(jīng)濟分析中一個非常11邊際成本定價法邊際成本定價法是將邊際成本和需求曲線相交點的價格確定為最高限價的一種規(guī)制辦法。該自然壟斷者根據(jù)MR=MC的原則決定利潤極大化的產(chǎn)量QM和價格PM。政府根據(jù)p=MC原理決定其產(chǎn)量為QC,將其價格確定為Pc?！銎髽I(yè)出現(xiàn)虧損，需政府補貼。11/7311邊際成本定價法邊際成本定價法是將邊際成本和需求曲線相交點12平均成本定價法平均成本定價法是按平均成本曲線和需求曲線的交點所確定最高限價來定價的一種規(guī)制方法。但政府進行限價,將價格定在P1,產(chǎn)量為Q1,此時壟斷者賺取了正常的會計利潤?！鰞r格和產(chǎn)量在完全競爭和完全壟斷之間。依舊存在效率損失。12/7312平均成本定價法平均成本定價法是按平均成本曲線和需求曲線的13外部性外部性是指第三方對生產(chǎn)或消費當事人強制產(chǎn)生的額外的成本或收益。一旦外部性存在,負的外部性產(chǎn)生外部成本,亦可稱為外部不經(jīng)濟;正的外部性產(chǎn)生外部收益,亦可稱為外部經(jīng)濟。外部性有以下特征:(1)第三方性。外部性是第三方對生產(chǎn)和消費當事人所產(chǎn)生的正面或負面的影響。(2)強制性。當事人被迫接受的,無論是喜歡還是討厭。(3)分離性。造成成本和收益的分離。13/7313外部性外部性是指第三方對生產(chǎn)或消費當事人強制產(chǎn)生的額外的14一、外部影響及其分類

外部經(jīng)濟：市場主體在其經(jīng)濟活動中得到的私人利益小于該活動帶來的社會利益外部不經(jīng)濟：市場主體在其經(jīng)濟活動中付出的私人成本小于該活動所造成的社會成本14一、外部影響及其分類

外部經(jīng)濟：市場主體在其經(jīng)濟活動中得152.外部性的分類外部性生產(chǎn)的正外部性消費的正外部性負外部性正外部性有益的生產(chǎn)的負外部性消費的負外部性有害的152.外部性的分類外部性生產(chǎn)的正外部性消費的正外部性負161.正的外部性（PositiveExternalities）（1）生產(chǎn)的正外部性

當一個生產(chǎn)者采取的經(jīng)濟行動對他人產(chǎn)生了有利的影響，而自己卻不能從中得到報酬時，便產(chǎn)生了生產(chǎn)的外部經(jīng)濟或生產(chǎn)的正外部性。例如：如蜜蜂的生產(chǎn)者，傳播了花粉。上游居民種樹，保護水土，下游居民的用水得到保障。企業(yè)對工廠外的道路或公共設施的建設和維護。161.正的外部性（PositiveExternaliti17當一個消費者進行的消費行為對他人產(chǎn)生了有利的影響，而自己卻不能從中得到補償時，便產(chǎn)生了消費的正外部性（外部經(jīng)濟）例如：當對自己的房屋和草坪進行保養(yǎng)而其隔壁鄰居也從中得益。一個人對自己的孩子進行教育方面的投資。養(yǎng)花而觀賞的人，給予養(yǎng)蜂人和鄰居帶來了好處。Fundamentaleducation（2）消費的正外部性17當一個消費者進行的消費行為對他人產(chǎn)生了有利的影響，而自己182.負的外部性(NegativeExternalities)（1）生產(chǎn)的負外部性當一個生產(chǎn)者采取的行動使他人付出了代價而又未給他人以補償時，便產(chǎn)生了生產(chǎn)的負外部性（外部不經(jīng)濟）。例如：企業(yè)排放污染物，如造紙廠的三廢。建設工地和木工裝修房子所產(chǎn)生的噪音。上游伐木造成洪水泛濫和水土流失，對下游的種植、灌溉、運輸和工業(yè)產(chǎn)生不利影響。Example:Noisefromaconstructionsite

182.負的外部性(NegativeExternaliti19當一個消費者進行的某種消費活動使他人付出了代價而又未給他人以補償時，便產(chǎn)生了消費的負外部性（外部不經(jīng)濟）。例如：吸煙者的行為。公共場合隨意丟棄果皮、瓜殼等等。某人在三更半夜時大聲唱卡拉OK。消費的負外部性19當一個消費者進行的某種消費活動使他人付出了代價而又未給20三、外部性對社會經(jīng)濟的影響（1）負的外部性效應表現(xiàn)在私人成本與社會成本的差異私人成本(PrivateCost)是指為生產(chǎn)或消費一件物品，生產(chǎn)者(消費者)自己所必需承擔的成本費用。社會成本(SocialCost)=私人成本+外部成本外部成本(ExternalCost)是指由于外部性的存在而不能對私人追加的成本支出。1.負的外部性對社會經(jīng)濟的影響20三、外部性對社會經(jīng)濟的影響（1）負的外部性效應1.負的外21（2）負的外部性對經(jīng)濟的影響邊際社會成本=MC+MEC.現(xiàn)實社會利益最大化的原則：邊際社會成本=邊際社會收益21（2）負的外部性對經(jīng)濟的影響邊際社會成本=MC+MEC.22外部不經(jīng)濟造成資源配置失當：產(chǎn)量生產(chǎn)過多或消費數(shù)量過多。

私人廠商在QP實現(xiàn)其利潤最大化，而社會最優(yōu)為QsD(MR)私人邊際成本MC社會邊際成本MC+MEMEQsQP22外部不經(jīng)濟造成資源配置失當：產(chǎn)量生產(chǎn)過多或消費數(shù)量過多。23結論：負的外部性的影響當存在外部負效應時，社會邊際成本在私人邊際成本之上，這樣導致產(chǎn)品的供給過量（從社會角度）。當考慮社會成本來安排生產(chǎn)時，就要減少或壓縮產(chǎn)量來使得社會的總體福利水平提高。23結論：負的外部性的影響當存在外部負效應時，社會邊際成本在242.正的外部性對社會經(jīng)濟的影響（1）正的外部性效應表現(xiàn)在私人收益與社會收益的差異私人收益(Privatebenefit)是指為生產(chǎn)或消費一件物品，生產(chǎn)者(消費者)自己所獲取的利益。社會收益(SocialBenefit)=私人收益+外部收益外部收益(Externalbenefit)是指由于外部性的存在而獲取的，且不不需要任何付出的收益。242.正的外部性對社會經(jīng)濟的影響（1）正的外部性效應25正的外部性導致市場失?。褐R教育或者說知識,具有很強的正的外部性。簡言之,他們接受更多的知識,對社會其他人是個福音,他們可以享受外部收益的增加。因此,一旦存在正的外部性時,個人收益和社會收益就會產(chǎn)生分離。圖書館傳承著人類知識。25/7325正的外部性導致市場失?。褐R教育或者說知識,具有很強的正26MCP1（2）正的外部性對經(jīng)濟的影響RepairLevelValueD需求曲線（邊際私人收益）q1邊際社會收益MEBq*P*E1E*26MCP1（2）正的外部性對經(jīng)濟的影響RepairLev271.當存在正的外部性時，市場對商品的配置同樣也是缺乏效率的。2.具有正外部性的產(chǎn)品，市場供給不足。因為個人或廠商在決定生產(chǎn)多少時，只考慮自己獲得的收益，而不考慮是否會給別人帶來好處。這樣，具有正外部性的產(chǎn)品生產(chǎn)，其私人收益就低于社會收益，從而由私人邊際收益和邊際成本決定的私人最優(yōu)產(chǎn)量（市場供給）就低于由社會邊際收益和邊際成本決定的社會最優(yōu)產(chǎn)量。3.因此，當考慮社會成本來安排生產(chǎn)時，就要擴大產(chǎn)量來使得社會的總體福利水平提高。271.當存在正的外部性時，市場對商品的配置同樣也是缺乏效率28外部性的治理我們試圖去尋找一些行之有效的辦法來克服外部性造成的損失,盡可能向社會最優(yōu)狀態(tài)靠攏。一旦存在外部成本,就說明存在著負的外部性。1）面對外部成本的政府行為政府在應對外部成本時通常采用以下三種方法:稅收和補貼、排污費和可交易許可證。2）面對外部成本的私人解決方案沒有政府干預的私人解決方案依然是可行的。主要有以下三種：社會慣例、企業(yè)合并和私人談判28/7328外部性的治理我們試圖去尋找一些行之有效的辦法來克服外部性29面對外部成本的政府行為：稅收和補貼劍橋大學經(jīng)濟學家阿瑟·塞西爾·庇古(ArthurCecilPigou,1877—1959)早在20世紀20年代就找到了治理外部成本的辦法,史稱“庇古稅收/補貼”,其思路很簡單:對制造污染的企業(yè)征稅使之減少排污,對被迫接受污染的企業(yè)進行補貼,使之能消除或減輕污染所造成的傷害。29/7329面對外部成本的政府行為：稅收和補貼劍橋大學經(jīng)濟學家阿瑟·30面對外部成本的政府行為：稅收和補貼政府對某一制造污染的競爭性企業(yè)征稅并不會改變市場價格,該企業(yè)在增加了成本之后一般只能用減少產(chǎn)量來應對。如果政府對該企業(yè)每單位產(chǎn)品征收EH的稅收,它的稅后供給曲線上移至ST,它根據(jù)邊際成本等于邊際收益原理,決定生產(chǎn)x*s,此時恰好實現(xiàn)了有外部性情況下的社會最優(yōu)產(chǎn)量。30/7330面對外部成本的政府行為：稅收和補貼政府對某一制造污染的競31給予補貼。受教育者從教育中得到私人利益:能得到較理想的工作,較豐厚的報酬,能較好享受文化生活等.此外教育還產(chǎn)生許多積極的社會影響。31給予補貼。受教育者從教育中得到私人利益:能得到較理想的工32庇古稅收/補貼如果制造污染的企業(yè)對社會造成的邊際外部成本是可計算的話,那么,庇古稅收和補貼方案就是非常完美的。如果隨產(chǎn)量變化而變化的邊際外部成本無法計算時,庇古稅收和補貼方案就變成了空中樓閣。當然,庇古方案釋放出來的信息是有價值的:如果市場出現(xiàn)外部成本,市場調節(jié)就會失敗,此時政府干預的大方向就是正確的了。32/7332庇古稅收/補貼如果制造污染的企業(yè)對社會造成的邊際外部成33面對外部成本的政府行為：排污費排污費是對產(chǎn)生外部成本的污染者征稅的一種替代性方案。但不是像庇古稅收那樣,你一產(chǎn)生污染就征稅。當企業(yè)排污超出一定標準時,政府按每單位污染的價格來收稅。因此,從某種程度上說,排污費是庇古稅收的某種改進版。一家企業(yè)產(chǎn)生的污染越多,它所支付的排污費就越多,相應地減少的產(chǎn)量也就越多。政府所制定的排污費能夠實現(xiàn)社會效率,就需要掌握排污企業(yè)的許多信息,但實際上有難度。33/7333面對外部成本的政府行為：排污費排污費是對產(chǎn)生外部成本的污34

面對外部成本的政府行為：

可交易許可證

可交易許可證是指府對每個潛在污染者分配一個許可的最大污染量,其許可證可在市場上交易的一種減排污染的制度。每家企業(yè)都知道自己的污染成本和收益。那些降低污染具有較低邊際成本的企業(yè)出賣它們的許可證,而那些降低污染的邊際成本較高的企業(yè)會買進這些許可證。許可證市場決定了企業(yè)所交易許可證的價格。每家企業(yè)買入或賣出許可證,直到其污染的邊際成本等于許可證的市場價格。34/7334

面對外部成本的政府行為：

可交易許可證

可交易許可證是35

面對外部成本的政府行為：可交易許可證

污染額度可以交易制度是利用私人信息的一種明智方法,其實政府并不掌握或很難掌握這方面的信息,因此,這一制度可以大大地節(jié)省交易費用。與排污費方法相比,這種解決污染的許可證方法更刺激企業(yè)去發(fā)現(xiàn)污染較少的技術,因為污染許可證的價格會隨著許可證需求數(shù)量的增加而上升。目前全世界比較流行的碳交易從本質上講與可交易許可證制度很是接近。碳交易機制就是規(guī)范國際碳交易市場的一種制度安排。35/7335

面對外部成本的政府行為：可交易許可證

污染額度可以交易36三種碳交易機制聯(lián)合國推行的CDM計劃,目的是在世界范圍內減少碳排放和降低環(huán)境污染。發(fā)達國家有需求,發(fā)展中國家有供應能力,碳交易市場由此產(chǎn)生。清潔發(fā)展機制(CDM)、排放貿易(ET)和聯(lián)合履約(JI)是《京都議定書》規(guī)定的3種碳交易機制。36/7336三種碳交易機制聯(lián)合國推行的CDM計劃,目的是在世界范圍37面對外部成本的私人解決方案人們普遍認為,一旦出現(xiàn)外部性,市場出現(xiàn)失敗,政府干預勢在必行。其實不然!當外部性存在時,沒有政府干預的私人解決方案依然是可行的。主要有以下三種。社會慣例企業(yè)合并私人談判。人喂魚，魚養(yǎng)眼。37/7337面對外部成本的私人解決方案人們普遍認為,一旦出現(xiàn)外部性,38

社會慣例和企業(yè)合并

良好的社會習慣的形成有利于減少外部性。例如，不亂丟垃圾。路面是否干凈成為城市文明的象征?！鲋圃煳廴镜钠髽I(yè)和接受污染的企業(yè)由于某種原因合并成一家企業(yè),這樣所有的外部成本就內部化了。38/7338

社會慣例和企業(yè)合并

良好的社會習慣的形成有利于減少外部39明晰產(chǎn)權。如果產(chǎn)權是完全確定的并得到充分保障，有些外部影響就可能不會發(fā)生。如果給下游用水者使用一定質量水源的產(chǎn)權，則上游的污染者將因把下游水質降到特定水平以下而受罰。利益各方協(xié)商談判39明晰產(chǎn)權。如果產(chǎn)權是完全確定的并得到充分保障，有些外部影40科斯定理如果產(chǎn)權界定清晰,在交易費用忽略不計的情況下,涉及外部性當事人雙方的自愿談判可以實現(xiàn)資源的效率配置,這就是著名的科斯定理,有時簡稱“談判解”。羅納德·哈里·科斯(910—)生于英國倫敦威爾斯敦。他成為新制度經(jīng)濟學的創(chuàng)建者之一,榮獲諾貝爾經(jīng)濟學紀念獎(1991年).提出交易成本的概念，推動企業(yè)理論的發(fā)展40/73科斯40科斯定理如果產(chǎn)權界定清晰,在交易費用忽略不計的情況下,涉41科斯定理科斯定理（TheCoaseTheorem)：如果產(chǎn)權得到明確界定，如果協(xié)商或談判等活動發(fā)生的交易成本為零或很小，那么在有外部性效應的市場上，無論所涉及資源的產(chǎn)權屬于哪一方，交易雙方總能夠通過協(xié)商談判達到資源配置有效率狀態(tài)科斯定理的適用性并不總是有效的41科斯定理42科斯定理我們以一個假設的案例來說明科斯定理的成立及其條件。假如某一化工廠所排放的污水使得某農(nóng)場主蒙受損失。據(jù)估計損失額每年高達3萬元?？扑苟ɡ硎钦f,只要產(chǎn)權界定清晰,無論產(chǎn)權的初始配置如何,雙方自愿談判可以實現(xiàn)有效率的配置。42/7342科斯定理我們以一個假設的案例來說明科斯定理的成立及其條件43科斯定理首先假定化工廠無權排放污水,農(nóng)場主就會要求賠償。如果最經(jīng)濟的減排方案是安裝某種凈化器,安裝及維護成本是每年1萬元,在法律制裁的威脅下,工廠主會愿意安裝凈化器。現(xiàn)在再假定化工廠有權排放污水,農(nóng)場主也會主動找上門要求自費安裝這種凈化器,因為安裝后可使得他少2萬元損失。無論產(chǎn)權初始配置如何,雙方自由談判可以實現(xiàn)有效率的配置——安裝凈化器。43/7343科斯定理首先假定化工廠無權排放污水,農(nóng)場主就會要求賠償。44科斯定理產(chǎn)權界定如何會影響到兩家企業(yè)的虧損和盈利水平,有些處于邊界上的競爭性企業(yè)由于產(chǎn)權界定不利可能導致企業(yè)的破產(chǎn)?？扑苟ɡ沓闪⒌牧硪粋€條件就是交易費用可以忽略不計。交易費用是指為了完成一筆交易,人們除了支付其價格以外,還必須為搜尋商品信息、進行價格等方面的談判、購置商品以及享受用戶權益所付出的代價。44/7344科斯定理產(chǎn)權界定如何會影響到兩家企業(yè)的虧損和盈利水平,有45科斯定理如果污染企業(yè)的工廠主蠻不講理,就是置農(nóng)場主合理要求于不顧,談判就難以成功。再假設受損的不是一家農(nóng)場主,而是30戶農(nóng)民。你作為其中的一位農(nóng)民想節(jié)省自己的交易費用,想要他人去談判,而自己可以坐享其成,成為一位免費搭便車的人。如果大家都這么想,談判無法開展,效率無從談起!45/7345科斯定理如果污染企業(yè)的工廠主蠻不講理,就是置農(nóng)場主合理要46存在外部收益的應對當存在外部收益時,為了有效地進行資源配置,政府可以采取以下四種方法之一。公共提供私人補貼專利與版權46/7346存在外部收益的應對當存在外部收益時,為了有效地進行資源配47公共提供公共提供是指從政府得到收入的公共機構提供產(chǎn)品和服務。例如國立大學。如果大學教育完全市場化,均衡產(chǎn)量為y*p,它低于社會最優(yōu)產(chǎn)量y*s。■如果政府按招收每位學生向大學撥款EH、學生個人支付Hy*s

學費的話,最優(yōu)的在校大學生人數(shù)y*s就實現(xiàn)了。47/7347公共提供公共提供是指從政府得到收入的公共機構提供產(chǎn)品和服48

私人補貼

私人補貼是指政府為了公共利益而對私人企業(yè)進行補貼的一種行為。它是“庇古稅收”的反面。凡是有正外部性的時候，有可能采取“庇古補貼”。例如,政府為了鼓勵民辦大學辦學,對部分貧困生以及優(yōu)秀學生進行以助學金和獎學金等形式進行補貼。對民辦大學應進行補貼。圖為江西服裝學院校園。48/7348

私人補貼

私人補貼是指政府為了公共利益而對私人企業(yè)進行49

專利與版權

科學技術創(chuàng)新為企業(yè)帶來好處,同時為其他企業(yè)和社會帶來好處,因此,它有很強的正的外部收益。除了對一些中小型IT企業(yè)進行創(chuàng)新補貼之外,政府對其成果采取專利和版權的保護,使得他們的個人收益能夠得到保護,這樣就可以鼓勵更多的企業(yè)從事外部性很強的科技創(chuàng)新活動。49/7349

專利與版權

科學技術創(chuàng)新為企業(yè)帶來好處,同時為其他企業(yè)50市場失靈的另外兩種成因在上一章中,我們證明了一旦市場是非競爭性的就會導致非效率,同時,一旦經(jīng)濟活動具有很強的外部性時,即便是完全競爭的市場也不可能實現(xiàn)社會最優(yōu)狀態(tài)。在本章,我們試圖說明市場失敗的另外兩種成因:公共產(chǎn)品和信息不對稱。一旦產(chǎn)品具有公共性,就無法通過市場機制得以解決;一旦交易雙方出現(xiàn)信息不對稱,便會出現(xiàn)逆向選擇、道德風險和委托代理等問題,因而就會偏離市場最優(yōu)狀態(tài)。50/8850市場失靈的另外兩種成因在上一章中,我們證明了一旦市場是非51公共產(chǎn)品51/885151/885211.3公共物品公共物品的定義在經(jīng)濟中存在許許多多不滿足競爭性和排他性的商品，通常不具備消費或使用的競爭性的商品叫做公共物品公共物品具有兩個重要性質：一是非排他性；二是非競用性。同時具有這兩個性質的物品被稱為純公共物品。具有兩者之一的物品就可以被稱為公共物品。5211.3公共物品公共物品的定義532.物品使用的排他性和非排他性特征物品使用的排他性(Excludability)就是指一種物品具有明確的所有者，其他人要使用必須支付費用的情況。私人物品均具有排他性的特征。物品使用的非排他性(Non-Excludability)是指，一個人使用某種物品時，不能排除他人同時從該物品的使用中獲得效用的情況。公共物品就具有非排他性的特征。532.物品使用的排他性和非排他性特征物品使用的54公共產(chǎn)品公共產(chǎn)品的非排他性是指要排斥某一部分人群消費某種商品要么非常困難、成本高昂,要么從技術上講是不可能的。一旦一國的國防建立起來,很難排斥任何一位公民不從國防中受益,哪怕他沒繳納過一分錢的稅。54/8854公共產(chǎn)品公共產(chǎn)品的非排他性是54/8855非競用性

非競用性的意思是，是指增加一個消費者消費不會影響到現(xiàn)有消費者消費這一產(chǎn)品。多一個人使用這種的邊際成本為零，既不增加生產(chǎn)生產(chǎn)成本，也不給其他人帶來不變。不擁擠的橋梁就是這種東西，因為多一個人通過既不影響橋梁的牢固，也不影響別人通行。55非競用性

非競用性的意思是，是指增加一個消費者消費不會影56公共資源第二類產(chǎn)品是公共資源,它是具有沖突性和非排他性組合的產(chǎn)品。例如,在公海捕魚達到一定數(shù)量之后,你捕到了魚,我就要少捕魚,這就具有沖突性;但在公海又不能或很難排斥他人捕魚。因此,它是一種典型的公共資源。56/8856公共資源第二類產(chǎn)品是公共資源,它是具有沖突性和非排他性組57準公共產(chǎn)品準公共產(chǎn)品,它是具有排他性和非沖突性組合的產(chǎn)品。例如,一旦衛(wèi)星在某地傳送電視信號,該地區(qū)的所有人都可以使用,它具有非沖突性,但它可以通過加密、解密等技術手段排斥未繳費的居民收看,它具有排他性。57/8857準公共產(chǎn)品準公共產(chǎn)品,它是具有排他性和非沖突性組合的產(chǎn)品58產(chǎn)品的分類產(chǎn)品有兩種性質,性質又可區(qū)分“有冶和“無冶,因此,我們可以將產(chǎn)品分成四大類型。?2011-13王秋石58/8858產(chǎn)品的分類產(chǎn)品有兩種性質,性質又可區(qū)分“有冶和“無冶,因59一、私人物品與公共物品私人物品公共物品純公共物品非純公共物品競爭性（不能共同消費）非競爭性（可以共同消費，而不增加邊際成本）一定程度競爭性排他性（可分別收費，不付費則不能消費）非排他性（無法分別收費，或分別收費成本太高）一定程度排他性水果衣物國防外交道路、無線頻道59一、私人物品與公共物品私人物品公共物品純公共物品非純公共60私人物品不支付是不能消費的，公共物品不像私人物品那樣，常常不支付也能消費，即不交費或繳稅也能消費，因而，不少人不支付成本就想獲得對公共物品的消費，這稱為“免費搭車”（freerider）。免費搭車的存在說明公共物品的供給不能僅僅依靠市場機制。即在公共物品的供給方面市場是失靈的。公共物品的消費品的供給由于免費搭車而導致總是供給不足。公共物品需要政府來提供，但政府提供的并不都是公共物品。60私人物品不支付是不能消費的，公共物品不像私人物品那樣，常61公共物品的集體選擇政策公共選擇：政府對公共物品的提供做出的選擇。私人產(chǎn)品的均衡取決于市場機制運行。公共產(chǎn)品的供給作出公共選擇，取決于政治運行機制。阿羅不可能定理：依靠簡單多數(shù)的投票原則，要在各種個人偏好中選擇出共同一致的順序，是不可能的。公共產(chǎn)品只能的提供只能由勝任的公共權利機關，要想借助于投票過程來達到協(xié)調一致的集體選擇結果，是不可能的。61公共物品的集體選擇政策公共選擇：政府對公共物品的提供做出62阿羅不可能定理認為“多數(shù)投票”原則的選舉制度無效，強調了確立政府的權威性。布坎南等公共選擇理論認為，只要在個人選擇的基礎上形成有效的公共選擇機制，就可以避免阿羅定理出現(xiàn)。62阿羅不可能定理認為“多數(shù)投票”原則的選舉制度無效，強調了63A●●●●●●BA+BABA+BD1D2DSD1D2DS私人物品公共物品63A●●●●●●BA+BABA+BD1D2DSD1D2DS64私人產(chǎn)品的最優(yōu)供給私人產(chǎn)品的最優(yōu)供給是如何決定的呢?私人產(chǎn)品的市場需求曲線是市場中各個消費者的個人需求曲線的水平加總?！鋈绻偁幮允袌龅墓┙o曲線為S的話,市場的均衡產(chǎn)量為qE,均衡價格為p1,市場是有效率的,因為此時MR=MC。64/8864私人產(chǎn)品的最優(yōu)供給私人產(chǎn)品的最優(yōu)供給是如何決定的呢?■如65公共產(chǎn)品的最優(yōu)供給公共需求曲線D為兩個消費者個人需求曲線DA和DB的垂直和。給定一條供給曲線,公共產(chǎn)品的最優(yōu)供給量為q*。■由于人們會有意低估公共產(chǎn)品的邊際收入,很可能得到一條更低的“不真實的”公共需求曲線,市場供給達不到最優(yōu),從而出現(xiàn)市場失敗。65/8865公共產(chǎn)品的最優(yōu)供給公共需求曲線D為兩個消費者個人需求曲66四、政府對于公共物品的干預1.政府直接提供公共產(chǎn)品2委托私人企業(yè)生產(chǎn)公共產(chǎn)品。簽訂合同。讓私人公司經(jīng)營公共產(chǎn)品。基礎設施等授予經(jīng)營權。委托私人公司經(jīng)營。自來水、電話電力等。經(jīng)濟資助。對私營的公共物品給予經(jīng)濟資助?？萍肌⒆≌?、教育衛(wèi)生。政府參股。橋梁、水壩、公路、鐵路等。3.法律保護私人進入。采取法律手段，允許私人適當進入。66四、政府對于公共物品的干預1.政府直接提供公共產(chǎn)品3.法67公共資源問題純公共產(chǎn)品由市場供給會出現(xiàn)生產(chǎn)不足;而公共資源則會出現(xiàn)使用過度的問題。下面我們看一下著名的“公地悲劇”(tragedyofthecommons,準確地理解應為“公共資源的悲劇”)是如何產(chǎn)生的。67/8867公共資源問題純公共產(chǎn)品由市場供給會出現(xiàn)生產(chǎn)不足;而公共資68哈丁的《公地的悲劇》：一群牧民一同在一塊公共草場上放牧。每個牧民明知草場上羊的數(shù)量已經(jīng)太多了,再增加羊的數(shù)目將使草場的質量下降,但他還是想多養(yǎng)一只羊以增加個人收益。如果每個人都從自己的私利出發(fā),肯定會選擇多養(yǎng)羊獲取個人收益最大,因為草場退化的代價由大家負擔。每一位牧民都如此思考時,“公地悲劇”就上演了——草場被過度放牧而持續(xù)退化,直至無法養(yǎng)羊,最終可能導致所有牧民受損。?68/8868哈丁的《公地的悲劇》：?68/8869公地悲劇公地悲?。═ragedyofCommons)是指公共資源被過度使用的悲劇。69/8869公地悲劇公地悲劇（TragedyofCommons)70公地悲劇我國第二大草原、新疆巴音布魯克草原全年理論載畜量為113.66萬只綿羊單位,而實際牧放牲畜為253.08萬。70/8870公地悲劇我國第二大草原、新疆巴音布魯克草原全年理論載畜量71

“圈地運動”

15世紀和16世紀的英國,草地、森林、沼澤等都屬于公共用地,耕地雖然有主人,但是莊稼收割完以后,也要把柵欄拆除,敞開作為公共牧場。由于英國對外貿易的發(fā)展,養(yǎng)羊業(yè)飛速發(fā)展,于是大量羊群進入公共草場。不久,土地開始退化,“公地悲劇”出現(xiàn)了。于是一些貴族通過暴力手段非法獲得土地,開始用圍欄將公共用地圈起來,據(jù)為己有,這就是在史書中的“圈地運動”?！叭Φ剡\動”使大批的農(nóng)民和牧民失去了維持生計的土地,史稱血淋淋的“羊吃人”事件。71/8871

“圈地運動”

15世紀和16世紀的英國,草地、森林、72

“圈地運動”

“圈地運動”的陣痛過后,英國人驚奇地發(fā)現(xiàn),草場變好了,英國人作為整體的收益提高了。由于土地產(chǎn)權的確立,土地由公地變?yōu)樗饺祟I地的同時,擁有者對土地的管理更加高效了,為了長遠利益,土地所有者會盡力保持草場的質量。同時,土地被兼并后以戶為單位的生產(chǎn)單元演化成為大規(guī)模的流水線生產(chǎn),勞動效率大為提高。英國正是從“圈地運動”開始,逐漸發(fā)展為“日不落”帝國的。72/8872

“圈地運動”

“圈地運動”的陣痛過后,英國人驚奇地發(fā)現(xiàn)73公地悲劇的解決方案土地私有化通過土地私有化解決土地過度使用問題是有效率的。但人們對這一方案存有價值判斷。土地私有化不是唯一解決方案。73/8873公地悲劇的解決方案土地私有化73/8874公地悲劇的解決方案管制和發(fā)放許可證

政府可以管制每一個家庭中羊群的數(shù)量,通過對羊征稅把外部性內部化,或者拍賣數(shù)量有限的牧羊許可證。目的是為了實現(xiàn)牧民可持續(xù)地放牧。74/8874公地悲劇的解決方案管制和發(fā)放許可證74/8875公地悲劇的解決方案公海和近海捕魚的例子為我們提供了另外一種思路。如果沒有任何制度保障,競爭性的、自利性的生產(chǎn)方式一定會導致過度捕魚。多次博弈之后,漁民會達到一種合作解——休漁,即所有漁民每年在規(guī)定的一段時間內不得捕魚,使魚得以更好地繁衍下去,漁民也實現(xiàn)了可持續(xù)地捕魚。2010年6月1日起，我國黃渤海海域將進入為期三個月的伏季休漁期。75/8875公地悲劇的解決方案公海和近海捕魚的例子為我們提供了另外一7611.4信息不對稱76/887611.476/8877一、信息不對稱

Asymmetricinformation

1.完全信息completeinformation：市場參與者對某種經(jīng)濟環(huán)境狀態(tài)的全部知識。即消費者與廠商在任何時點都能了解市場各種商品的供求狀態(tài)。傳統(tǒng)的新古典經(jīng)濟學的關于市場參與者擁有的完全信息的假設與現(xiàn)實情況是相違背的?，F(xiàn)實經(jīng)濟中，信息的傳播和接收都需要成本，市場通訊系統(tǒng)的局限和市場參加者施放市場噪聲等主客觀因素。會嚴重地阻礙市場信息交流和有效的傳播，市場參與者只能擁有不完全信息。77一、信息不對稱Asymmetricinformati782.不完全信息

incompleteinformation市場參與者擁有價格的不完全信息，價格不可能靈敏地反映市場供求，市場機制因此失靈，市場出清不能通過價格體系達到。不完全信息：現(xiàn)實經(jīng)濟中，信息常常是不完全的，即由于知識能力的限制，人們不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生和將要發(fā)生的任何情況。而且，在相對意義上，市場經(jīng)濟本身不能生產(chǎn)出足夠的信息并有效地配置它們。782.不完全信息incompleteinformat793.信息不對稱

Asymmetricinformation

信息不對稱，至少有一個當事人的信息不完全。信息不對稱會嚴重降低市場運行效率，在極端情況下甚至會造成市場交易的停頓。信息不對稱：不同經(jīng)濟主體擁有的信息量存在差異，不相等或不平衡。分工、專業(yè)化和獲取信息需要成本，使社會成員之間的信息差別日益擴大。造成信息不完全的原因多種多樣：認識能力、知識、專業(yè)的限制、收集完全信息成本太高、有意的隱瞞欺騙夸大793.信息不對稱Asymmetricinformati80信息不對稱的基本含義①有關交易的信息，在交易雙方之間的分布不對稱，即一方比另一方占有較多的信息；②交易雙方對各自信息占有方面的相對地位是清楚的。處于信息劣勢的一方缺乏相關信息，但可以知道相關信息的概論分布，并據(jù)此對市場形成一定的預期。對稱信息和不對稱信息是完全信息和不完全信息的一種結構的延伸，不對稱信息是不完全信息的一種特殊表現(xiàn)形式，體現(xiàn)為信息在非對稱結構上的不完全。80信息不對稱的基本含義①有關交易的信息，在交易雙方之間的分81信息不對稱發(fā)生在市場交易合同簽訂之前，導致市場交易產(chǎn)生“逆向選擇”，存在交易風險。發(fā)生在交易合同簽訂之后，會產(chǎn)生“道德風險”81信息不對稱發(fā)生在市場交易合同簽訂之前，導致市場交易產(chǎn)生“82逆向選擇adverseselection

逆向選擇：指在買賣雙方信息不對稱的情況下，差的、質量不好的物品總是比優(yōu)的、質量較好的物品優(yōu)先被人選擇并獲得好的收益，或者說，交易是從劣到優(yōu)，而不是從優(yōu)到劣的選擇?！澳嫦蜻x擇”的存在使低質量產(chǎn)品把高質量產(chǎn)品逐出市場。意味著市場的低效率和市場的失靈。舊車市場保險市場勞動市場

……82逆向選擇adverseselection逆向選擇：83舊車市場由于產(chǎn)品質量的信息不對稱所導致的“檸檬”問題首先是由2001年度諾貝爾經(jīng)濟學獎得主之一的喬治·阿克洛夫在1970年的一篇經(jīng)典論文《“檸檬”市場:品質不確定性和市場機制》中分析的。喬治·阿克洛夫83/8883舊車市場由于產(chǎn)品質量的信息不對稱所導致的“檸檬”問題首先84“檸檬”問題什么是檸檬？在美國俚語中，“檸檬”是指“次品”或“不中用的東西”。?2011-13王秋石84/8884“檸檬”問題什么是檸檬？?2011-13王秋石84/885信息不對稱與舊車市場舊車市場存在著比較嚴重的信息不對稱:舊車的賣方對該舊車的了解比買者要多得多;買方對其質量總是心存疑慮。假定有兩種類型的舊轎車:高質量的二手車和低質量的二手車。再假定買賣雙方具有完全的、對稱的信息,即都知道哪一種車是高質量的,哪一種車是低質量的。這樣就存在兩個市場：高質量和低質量的二手車市場。85/8885信息不對稱與舊車市場舊車市場存在著比較嚴重的信息不對稱:86

信息不對稱與舊車市場

首先假定,如果有人急于將一輛原價為23萬元的僅僅使用半年的豐田凱美瑞作為二手車出讓的時候,你會覺得很奇怪。為什么這輛車要出售?車主不喜歡它了,還是車有什么大問題?難道和豐田剎車系統(tǒng)存有故障有關?或許這車就是一個“檸檬”？二手車車行。86/8886

信息不對稱與舊車市場

首先假定,如果有人急于將一輛原價87高質量的二手車市場在圖(a)中,SH和DH分別代表高質量二手車的市場供給和需求曲線,市場的均衡點分別為EH,價格分別為10萬元,成交量均為5萬輛。87/8887高質量的二手車市場在圖(a)中,SH和DH分別代表高質量88低質量的二手車市場圖(b)中的SL和DL分別代表低質量二手車的市場供給和需求曲線。市場的均衡點為EL,價格分別為5萬元,成交量為5萬輛?！龃藭r,我們發(fā)現(xiàn),好車高價、差車低價,市場出現(xiàn)了正向選擇。88/8888低質量的二手車市場圖(b)中的SL和DL分別代表低質量二89信息不對稱與舊車市場由于信息不對稱，為了降低自己不確定性所帶來的風險,消費者把所有的車都看成是“中等”質量的車。中等質量車的需求曲線DM要低于高質量車的需求曲線DH,但又高于低質量車的需求曲線DL。高質量的車主只愿意賣出2.5萬輛,而低質量的車主能賣出7.5萬輛。89/8889信息不對稱與舊車市場由于信息不對稱，為了降低自己不確定性90低質量的二手車市場中等質量車的需求曲線DM要低于高質量車的需求曲線DH,但又高于低質量車的需求曲線DL。低質量的車主能賣出7.5萬輛?！鲇捎陬A期的不斷調整，低質量的二手車更多地把高質量的車逐步擠出市場。90/8890低質量的二手車市場中等質量車的需求曲線DM要低于高質量車91信息不對稱與舊車市場當賣方對產(chǎn)品質量比買方具有更多信息時,人們擔心自己花了肉價買到白菜的現(xiàn)象發(fā)生,不斷調低對二手車的預期價格。當存在信息不對稱時,低質量的二手車將高質量的二手車全部驅逐出市場,這就是“檸檬問題”。整個市場出現(xiàn)了“逆向選擇”——在交易雙方信息不對稱和市場預期價格下降的情況下出現(xiàn)“劣質品驅逐優(yōu)質品”的現(xiàn)象。

91/8891信息不對稱與舊車市場當賣方對產(chǎn)品質量比買方具有更多信息時92信息不對稱會導致市場失敗在一個理想的、信息充分的競爭性市場中,消費者能夠區(qū)分高質量和低質量的二手車,并在各自價位上進行選擇。這是所謂的“正向選擇”。由于信息不對稱,消費者在購買之前不太容易確認一輛舊車的質量,他只有逐步調低自己的價格預期,使得舊車的價格下跌,高質量的舊車逐步被驅逐出市場,市場出現(xiàn)了“逆向選擇”問題。盡管高質量舊車車主多次聲明自己的車的確是好車,也于事無補。整個資源的配置偏離了完全競爭時的效率狀態(tài),因此,信息不對稱會導致市場失敗。92/8892信息不對稱會導致市場失敗在一個理想的、信息充分的競爭性市93勞動市場勞動市場上存在信息不對稱。雇主為信息劣勢方，雇員為信息優(yōu)勢方。在雇用前，雇主不知道誰的能力強。雇主只好按照相同的工資招聘所有的雇員。如果雇主降低工資，能力強的人就會離開。隨著工資降低，雇員人數(shù)在減少，能力結構發(fā)生變化，低效率的雇員所占比重越來越高。93勞動市場勞動市場上存在信息不對稱。在雇用前，雇主不知道誰94事先隱藏信息檸檬市場的逆向選擇問題產(chǎn)生的根源是在信息不對稱的前提下賣者事先隱藏信息。事先隱藏信息是指在信息不對稱條件下,信息更充分的一方在成交前有隱藏對自己不利的信息的特征。即便他沒有這種事先隱藏信息行為,你都會懷疑他有這種行為。所以是特征,而不是實際行為導致了逆向選擇。94/8894事先隱藏信息檸檬市場的逆向選擇問題產(chǎn)生的根源是在信息不對95汽車保險市場一些駕駛技術不熟練的人更喜歡保險,而駕駛技術嫻熟的人更不愿意購買保險。因此,不熟練的駕駛員比例增加,迫使保險公司提高保費。如果保險是自愿購買的,更多的技術好的人會退出保險市場。因此,汽車保險市場也出現(xiàn)了逆向選擇——技術不熟練的駕駛員擠走了技術熟練的駕駛員。而本來一個好的、正向的選擇應該是技術好的駕駛員所付的價格比技術不太好的駕駛員要更低一些。95/8895汽車保險市場一些駕駛技術不熟練的人更喜歡保險,而駕駛技術96二、市場信號及其傳遞兩種信號傳遞方式：（1）信號傳遞模型：信息優(yōu)勢方為了為了信譽而首先披露自己的信息。（2）信息甄別模型：信息劣勢方發(fā)出信號以誘使優(yōu)勢方披露信息。兩種市場信號：（1）信息優(yōu)勢方發(fā)出：證明自己商品質量的信號（2）信息劣勢方給出：甄別不同類型信息優(yōu)勢方的信號。96二、市場信號及其傳遞兩種信號傳遞方式：兩種市場信號：97邁克爾·斯賓思2001年另一位分享諾貝爾經(jīng)濟學獎的美國芝加哥大學的邁克爾·斯賓思(MichaelSpence)在1974年率先提出市場信號傳遞機制可以有效緩解信息不對稱所帶來的問題。他指出,在某些市場,賣方向買方發(fā)出更多的傳遞產(chǎn)品品質信息的信號是非常有意義的。邁克爾·斯賓思97/8897邁克爾·斯賓思2001年另一位分享諾貝爾經(jīng)濟學獎的美國98

市場信號傳遞機制

信號傳遞是指具有信息優(yōu)勢的一方向對方傳遞私人信息的過程。信號傳遞的方式有以下幾種（1）廣告宣傳;（2）產(chǎn)品質量證明;（3）售后服務承諾;（4）生產(chǎn)者的市場聲譽;（5）標準化產(chǎn)品及服務。沙發(fā)客存在著嚴重的信息不對稱問題。?2011-13王秋石98/8898

市場信號傳遞機制

信號傳遞是指具有信息優(yōu)勢的一方向對方99產(chǎn)品質量與標準高質量產(chǎn)品的銷售者建立聲譽，來向購買者傳達產(chǎn)品信息，讓購買者相信他們產(chǎn)品的高質量日常生活中，消費者常根據(jù)企業(yè)聲譽作出購買決策。當一項生意很難建立或根本沒有機會作出聲譽時，“標準化”——生產(chǎn)一種標準化產(chǎn)品，以連鎖經(jīng)營方式或其他方式提供給顧客，如麥當勞、肯德基等。價格信號能緩解逆向選擇問題，賣方通過價格信號向買方傳達產(chǎn)品質量信息。廠商可以通過簽訂內容廣泛的保證書來向消費者傳遞質量信號。企業(yè)解決信息不對稱99產(chǎn)品質量與標準高質量產(chǎn)品的銷售者建立聲譽，來向購買者傳達100約瑟夫·斯蒂格利茨2001年度諾貝爾經(jīng)濟學獎的分享者約瑟夫·斯蒂格利茨于1976年提出,通過信息甄別機制(informationscreening,也有人譯為“篩選”)可以克服信息不對稱問題。約瑟夫·斯蒂格利茨100/88100約瑟夫·斯蒂格利茨2001年度諾貝爾經(jīng)濟學獎的分享者1011943年，斯蒂格利茨出生于印第安納州的加里市。

1964年，獲阿墨斯特學院學士學位。1967年，在他24歲的那年在麻省理工學院獲哲學搏士學位，此后他先后工作過的大學包括：耶魯大學（1970—1974年）、斯坦福大學（1974年—1976年）、牛津大學（1976—1979年）、普林斯頓大學（1979—1988年）、斯坦福大學（1988—2001年）、哥倫比亞大學（2001年至今）。1970年，年僅26歲的斯蒂格利茨被耶魯大學聘為經(jīng)濟學正教授。1979年，他獲得了美國經(jīng)濟學會兩年一度的約翰·貝茨·克拉克獎，該獎項用于表彰對經(jīng)濟學作出杰出貢獻的40歲以下經(jīng)濟學家。

1011943年，斯蒂格利茨出生于印第安納州的加里市。

1021993年，開始成為克林頓總統(tǒng)經(jīng)濟顧問團的主要成員。1995年，6月起任克林頓總統(tǒng)經(jīng)濟顧問團主席。在此期間，他是克林頓總統(tǒng)顧問班子的關鍵成員。1997年，到2000年任世界銀行副總裁、首席經(jīng)濟學家。2001年，他又獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎，現(xiàn)任美國布魯金斯學會高級研究員，哥倫比亞大學教授1021993年，開始成為克林頓總統(tǒng)經(jīng)濟顧問團的主要成員。103信號甄別模型：信息不對稱，信息劣勢方給出某種信號以誘使信息優(yōu)勢方披露信息，使劣勢方能夠甄別不同類型的優(yōu)勢方。保險市場，保險公司作為信息劣勢方，可以設計兩類保單，差別保險合同，分別適用于高低兩類投保人。信貸市場，銀行是信息劣勢方，對于不同風險程度的企業(yè)進行信貸配給，利率高低有別。勞動市場，雇主作為信息劣勢方，制定不同工資和貢獻的勞動合同，供雇員選擇。103信號甄別模型：保險市場，保險公司作為信息劣勢方，可以設104信息甄別機制保險公司提供兩種保單,一種保單保險費較高,但補償所發(fā)生的任何一次事故的全部費用;另一種保單保險費較低,但一旦出現(xiàn)事故,司機要對事故的第一個1000元負責,而保險公司只補償剩余的事故費用。這樣一來,會有免賠條款的低保險費保單將會吸引習慣于安全駕駛的司機,而沒有免賠條款的高保險費保單將吸引愛冒險的司機。面對這兩種保單,兩類司機通過選擇不同的保單而披露了自己的私人信息,也為保險公司甄別出了兩類司機。104/88104信息甄別機制保險公司提供兩種保單,一種保單保險費較高,105政府干預當信息不對稱導致市場逆向選擇時,政府的干預有時就有必要了,干預的目的是為了保障信息劣勢方的合法權益、提高資源配置效率。第一,打擊假冒偽劣商品,維護市場秩序,防止“劣品驅逐良品”事件的發(fā)生。要求企業(yè)依法公布有關產(chǎn)品品質信息,使得消費者更放心地選擇購買。第三,政府定期檢查并公布有關產(chǎn)品合格信息,對檢驗不合格產(chǎn)品勒令下架。105/88105政府干預當信息不對稱導致市場逆向選擇時,政府的干預有時106道德風險問題試圖說明:信息不對稱可能會產(chǎn)生道德風險。道德風險(moralhazard,又譯“道德危機”和“敗德風險”)交易一方具有另一方難以監(jiān)督的行為或難以獲得的信息；在簽訂合同后，有可能采取有悖于合同規(guī)定的行為，通過損害另一方的利益，來最大化自己的利益。最早產(chǎn)生于保險業(yè)。換言之,保險業(yè)最容易產(chǎn)生道德風險。106/88106道德風險問題試圖說明:信息不對稱可能會產(chǎn)生道德風險。1107道德風險問題道德風險交易雙方在簽約時信息是對稱的。但在簽約后一方對另一方的某些信息不完全了解，就有可能會引起道德風險。107/88107道德風險問題道德風險交易雙方在簽約時信息是對稱的。101082.道德風險分類隱藏行動的道德風險模型：簽約后,代理人擁有私人信息，委托人只能觀測到結果，不能完全觀測到代理人的行為過程和自然狀態(tài)本身。這時，代理人容易采取危害委托人的行動。決定代理人的行為結果的，不僅僅有行動，還有其他自然原因。委托人無法確定這個結果是不是由代理人的行動所導致。1082.道德風險分類隱藏行動的道德風險模型：決定代理人的行109隱藏信息的道德風險模型：簽約后,委托人可以觀測到代理人的行為，但代理人比委托人擁有信息優(yōu)勢，可能隱藏或利用獨占的信息，做出損害委托人的事。建立委托—代理關系之后，委托人無法觀察到代理人的某些私人信息，尤其是代理人努力程度的信息。109隱藏信息的道德風險模型：簽約后,委托人可以觀測到代理110道德風險問題美國一所大學學生的自行車被盜概率約為10%,幾個有學生發(fā)起保險業(yè)務,保費為保險標的的15%。學生應獲得5%的利潤。但發(fā)現(xiàn)自行車被盜比率迅速提高到15%以上。這是因為自行車投保后學生們對自行車安全防范措施明顯減少。110/88110道德風險問題美國一所大學學生的自行車被盜概率約為10%111

道德風險和逆向選擇的比較

產(chǎn)生的原因不一樣：逆向選擇是“隱藏特征”所致,道德風險是“隱藏行為”所致。時間點不一樣：以簽訂合約的時間為界限,逆向選擇是“合約前的機會主義”所致。而道德風險是“合約后的機會主義”所致。結果有所不同：在二手車例子中,掌握信息多的好車車主受到傷害,劣品要驅逐良品;而家庭財產(chǎn)保險案中,信息少的保險公司的利益受到侵害,整個市場保費勢必上升。?2011-13王秋石111/88111

道德風險和逆向選擇的比較

產(chǎn)生的原因不一樣：?201112

道德風險的治理

道德風險不可以完全消除,只可能得到一定程度的緩解。第一,盡可能制定完備的合約,明晰投保人的責任和義務,防范道德風險發(fā)生的概率。例如投保人自己忘了關好門窗而發(fā)生的失盜,保險公司免賠;第二,共同承擔風險。享受醫(yī)療保險的客戶自己要負擔一部分費用,購買了汽車保險合同的客戶如果今年的賠付率高到一定程度,明年將支付更高的保費。112/88112

道德風險的治理

道德風險不可以完全消除,只可能得到一113

委托代理問題

所謂委托人就是雇傭他人完成特定任務的個人(或企業(yè)),在股東與總經(jīng)理的關系當中,股東就是委托人。所謂代理人是指被雇傭去完成特定任務的個人(或企業(yè)),在上述關系中,總經(jīng)理就是代理人。由于信息不對稱,委托人往往很難判斷代理人的敬業(yè)和努力程度,代理人就有可能不會全力以赴般地工作。113/88113

委托代理問題

所謂委托人就是雇傭他人完成特定任務的個114

委托代理問題

在信息不對稱的條件下委托人和代理人行為目標不一致所產(chǎn)生的問題就是委托代理問題。在上市股份制中委托代理問題主要表現(xiàn)為“總經(jīng)理偷懶問題”(當然也有“工人偷懶”問題),這是指總經(jīng)理由于激勵不足沒能盡最大努力工作所產(chǎn)生的問題。我們應該如何構建一種制度體系用于激勵總經(jīng)理努力工作以便更好地實現(xiàn)股東的目標呢?這就是所謂激勵和約束機制的設計問題。114/88114

委托代理問題

在信息不對稱的條件下委托人和代理人行為115委托代理問題應當承認,委托代理問題是永遠得不到完全解決的,只是解決得相對好一些還是差一些的問題。在總經(jīng)理偷懶問題上,可以從以下幾個方面解決:建立總經(jīng)理市場;提供高薪和股權等方式的激勵;加強各種約束機制;形成潛在的威脅機制。115/88115委托代理問題應當承認,委托代理問題是永遠得不到完全解決116四、委托－代理問題和激勵機制1.激勵機制的基本原理所有者事先要制定一個契約來限制經(jīng)營者。將經(jīng)營者的利益盡可能的整合到所有者利益里，在兩者之間建立正相關關系。委托人使代理人從自身效用最大化出發(fā)，自愿或不得不選擇與委托人目標和標準相一致的行動的機制。即構建一個所有者和經(jīng)營者基本一致的目標利益函數(shù)，并最終接近對稱信息的最優(yōu)狀態(tài)。116四、委托－代理問題和激勵機制1.激勵機制的基本原理委托1172.激勵機制的具體設計委托人與代理人之間的差異：第一，利益不相同，追求的目標不一致。委托人追求的是資本收益最大化，而代理人追求的是自身效用最大化。第二，責任不對等。代理人掌握著企業(yè)的經(jīng)營控制權，但不承擔盈虧責任；委托人失去經(jīng)營控制權，但最終承擔責任。具體設計：（1）經(jīng)營者分享部分剩余索取權。（2）設計最優(yōu)激勵方案。以合作和分擔風險為中心。（3）充分利用市場競爭機制。1172.激勵機制的具體設計委托人與代理人之間的差異：具體設118解決不完全信息的思路企業(yè)雇主與雇員、股東與經(jīng)理、醫(yī)生與病人委托-代理關系相互獨立的經(jīng)濟個體主體行為影響多方收益委托人擁有契約權利主體面臨風險和不確定性激勵機制設計目標沖突利益協(xié)調例子118解決不完全信息的思路企業(yè)雇主與雇員、股東與經(jīng)理、醫(yī)生與119運氣差運氣好低努力100200高努力

200

400低努力成本=0高努力成本=100固定工資X①激勵工資w（）=100或200w=0=400w=Y②激勵機制有助于目標一致不能保證資源配置最優(yōu)119運氣差運氣好低努力120第三部分金融危機?2011-13王秋石120/88120第三部分?2011-13王秋石120/88121

金融市場及其分類

金融市場是金融資產(chǎn)的供給者和需求者進行交易并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。資本市場。它還可細分為股票市場和債券市場;大宗商品市場。交易各類大宗商品的市場;貨幣市場。提供短期債務融資及投資的市場;衍生品市場。提供風險管理的各種工具,包括遠期市場;保險市場。便于分散各類風險的市場;外匯市場。便于外匯交易的市場。?2011-13王秋石121/88121

金融市場及其分類

金融市場是金融資產(chǎn)的供給者和需求者122

金融市場的信息不對稱

第一,資本市場的行為主體繁多,各自掌握的信息嚴重不對稱。第二,除了企業(yè)自身行為以外,國家宏觀政策及其形勢以及所屬行業(yè)發(fā)展態(tài)勢都會影響到企業(yè)股票價格的決定。第三,有些機構和個人為了自身利益、故意釋放虛假信息,隱瞞或拖延信息的發(fā)布、制造新的信息不對稱,這些都會加劇信息不對稱的嚴重程度。?2011-13王秋石122/88122

金融市場的信息不對稱

第一,資本市場的行為主體繁多,123

美國2007—2009年金融危機

金融危機是指一些大型金融機構破產(chǎn)或主要金融資產(chǎn)極其嚴重縮水的一種狀態(tài)及其變體在19、20世紀,眾多的金融危機是銀行業(yè)恐慌的產(chǎn)物,并伴隨著經(jīng)濟的衰退。有時候,金融危機包括了股市崩盤以及金融泡沫破滅等結局。金融危機的直接后果是導致人們名義資產(chǎn)的損失并改變了人們的資產(chǎn)分配格局,對實體經(jīng)濟并沒有直接的影響。但是,如果金融危機伴隨著大蕭條或大衰退的話,它一定間接地、負面地、可能是嚴重地影響著實體經(jīng)濟。?2011-13王秋石123/88123

美國2007—2009年金融危機

金融危機是指一些1242007—08年美國次級抵押貸款危機次級抵押貸款簡稱次級貸款,還被進一步簡稱為“次貸”或“次債”,是指區(qū)別于優(yōu)級抵押貸款(primemortgage)的一種消費者信貸,它是為信用記錄較差、還貸能力較弱的借貸人所提供的貸款。在2001年之后的寬松的貨幣政策的誘導下,房地產(chǎn)信貸市場出現(xiàn)了繁榮。美國的房價在2006年達到高峰,2007年開始有所下降,這必將調整人們對未來房市價格的預期。?2011-13王秋石124/881242007—08年美國次級抵押貸款危機次級抵押貸款簡稱1252007—08年美國次級抵押貸款危機次級抵押貸款簡稱次級貸款,還被進一步簡稱為“次貸”或“次債”,是指區(qū)別于優(yōu)級抵押貸款(primemortgage)的一種消費者信貸,它是為信用記錄較差、還貸能力較弱的借貸人所提供的貸款。在2001年之后的寬松的貨幣政策的誘導下,房地產(chǎn)信貸市場出現(xiàn)了繁榮。美國的房價在2006年達到高峰,2007年開始有所下降,這必將調整人們對未來房市價格的預期。?2011-13王秋石125/881252007—08年美國次級抵押貸款危機次級抵押貸款簡稱次1262008—09年美國次級抵押貸款危機隨著住房價格的下跌,越來越多的借款人無力償還債務,試圖盡快出售房屋以便止損,這樣,房屋供給進一步增加,房價下跌之壓力進一步增強。2007年4月,美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產(chǎn)保護,這被看做是次貸危機爆發(fā)的標志。?2011-13王秋石美國房價的冬天。126/881262008—09年美國次級抵押貸款危機隨著住房價格的下跌1272008—09年美國及全球金融危機西方經(jīng)濟學家們普遍將20世紀30年代的經(jīng)濟危機簡稱為“大蕭條”(TheGreatDepression),而現(xiàn)在把這次自大蕭條以來最為嚴重的經(jīng)濟衰退簡稱為“大衰退”(TheGreatRecession)。以美國為例,受此金融危機影響,2008年第3季度的經(jīng)濟增長率為負的0.5%,跌幅為7年之最;第4季度跌幅進一步加深為負的6.2%,創(chuàng)下自1982年以來的最大降幅;2009年第一季度和第二季度經(jīng)濟繼續(xù)衰退,其經(jīng)濟增長率分別為負的5.5%和負的1.5%。?2011-13王秋石127/881272008—09年美國及全球金融危機西方經(jīng)濟學家們普遍將1282008—09年美國及全球金融危機據(jù)國際貨幣基金組織于2009年4月21日發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定》報告估計,在這輪席卷全球的金融危機中,各國損失預計達到4.1萬億美元,其中美國成為最大的損失國,預計損失超過2.7萬億美元,幾乎高達美國2007年國民生產(chǎn)總值的20%左右。?2011-13王秋石128/881282008—09年美國及全球金融危機據(jù)國際貨幣基金組織129

產(chǎn)生金融危機的微觀基礎

首先,這次全球金融危機,或稱為“大衰退”,再次證明完全競爭性的市場經(jīng)濟在信息不對稱時是不能有效工作的。換言之,信息問題,包括信息不完全和信息不對稱,是這次金融危機的微觀基礎。其次,相對于其它一般產(chǎn)品市場而言,金融市場本身就存在著更為嚴重的信息不對稱問題。再次,金融全球化很容易使得一個國家的金融市場失敗演變成全球性的金融市場失敗,以至于世界各國政府必須就市場失敗提出政府解決方案,還可能更多地要求加強合作,聯(lián)手刺激經(jīng)濟。?2011-13王秋石129/88129

產(chǎn)生金融危機的微觀基礎

首先,這次全球金融危機,或稱130產(chǎn)生金融危機的微觀基礎第四,在金融市場上,不僅僅可能產(chǎn)生道德風險,也有可能出現(xiàn)道德破產(chǎn)(moralbankruptcy,也可譯為道德喪盡)。在經(jīng)濟過熱的背景下,次級抵押貸款公司、投資銀行、保險公司、資信評估公司等相關機構都存有激勵故意隱藏債券安全的信息,這種系統(tǒng)性隱藏信息,使得信息劣勢一方很難甄別資產(chǎn)安全性,就可能產(chǎn)生道德破產(chǎn)。?2011-13王秋石130/88130產(chǎn)生金融危機的微觀基礎第四,在金融市場上,不僅僅可能產(chǎn)131產(chǎn)生金融危機的微觀基礎最后,信息不對稱問題很難從根本上解決。盡管美國已宣布,本輪危機已于2009年6月結束,然而,未來在另外一個節(jié)點上再次爆發(fā)全球性金融危機的可能性依然存在。它是基于全球金融一體化進程加速、金融創(chuàng)新加劇、專業(yè)性及信息不對稱加強所得出的結論。?2011-13王秋石Moneyneversleeps.131/88131產(chǎn)生金融危機的微觀基礎最后,信息不對稱問題很難從根本上1321.從局部均衡分析來看,壟斷市場的均衡為p>MC,因此會出現(xiàn)市場非效率。2.從競爭性和壟斷企業(yè)并存的市場中,壟斷不能實現(xiàn)社會福利極大化,因而出現(xiàn)市場失敗。3.市場失敗是指單純的市場調節(jié)會偏離總體均衡或社會福利極大化的一種狀態(tài),成因主要有四種:壟斷、外部性、公共產(chǎn)品和信息不對稱。4.由于壟斷市場出現(xiàn)資源配置的非效率,政府應對壟斷企業(yè)進行調控,其主要方法有邊際成本定價、平均成本定價、一次性征稅和兩層定價。本章小節(jié)132/701321.從局部均衡分析來看,壟斷市場的均衡為p>MC,1335.外部性是第三方對生產(chǎn)或消費者強制產(chǎn)生的額外成本或收益,它可以被稱為溢出效應、鄰居效應或第三方效應。6.外部性有正負之分。負的外部性產(chǎn)生外部成本,亦可稱為外部不經(jīng)濟;正的外部性產(chǎn)生外部收益,亦可稱為外部經(jīng)濟。它具有第三方性、強制性和分離性。7.制造污染的企業(yè)根據(jù)個人利潤極大化原則決定其最佳產(chǎn)量。此產(chǎn)量高于社會最優(yōu)產(chǎn)量。8.被迫接受污染的企業(yè)無故要增加成本,它的實際產(chǎn)量要低于社會最優(yōu)產(chǎn)量。本章小節(jié)市場失敗：壟斷和外部性133/701335.外部性是第三方對生產(chǎn)或消費者強制產(chǎn)生的額外成本或1349.外部不經(jīng)濟導致市場調節(jié)出現(xiàn)失靈。10.知識或一個社會受教育的人數(shù)具有很強的正的外部性,它的產(chǎn)量低于社會最優(yōu)產(chǎn)量。11.面對外部不經(jīng)濟,政府可以采取以下措施:庇古稅收和補貼、排污費、可交易許可證制度。12.面對外部成本,私人解決的方案有:社會慣性、企業(yè)合并和科斯談判解。13.面對外部經(jīng)濟,政府可以采取以下四種方法:公共提供、私人補貼、優(yōu)惠券、專利與版權。本章小節(jié)134/70市場失敗：壟斷和外部性1349.外部不經(jīng)濟導致市場調節(jié)出現(xiàn)失靈。本135

1.

區(qū)分私人產(chǎn)品和公共產(chǎn)品；2.理解公共產(chǎn)品是如何導致市場失敗的；3.了解三種主要的提供公共產(chǎn)品辦法；4.理解公共資源的悲?。?.界定什么是信息不對稱并理解它是如何產(chǎn)生逆向選擇問題的；本章要點學完本章，你將能夠

17市場失?。汗伯a(chǎn)品和信息不對稱135/881351.區(qū)分私人產(chǎn)品和公共產(chǎn)品；本章要點136

6.理解解決逆向選擇問題的幾種方法；7.理解信息不對稱是如何產(chǎn)生道德風險問題的；8.區(qū)分逆向選擇和道德風險；9.理解信息不對稱是如何產(chǎn)生委托代理問題的；10.理解美國是如何爆發(fā)金融危機的以及產(chǎn)生的微觀基礎。本章要點學完本章，你將能夠

17市場失?。汗伯a(chǎn)品和信息不對稱136/881366.理解解決逆向選擇問題的幾種方法；137

1.私人產(chǎn)品具有沖突性和排他性,公共產(chǎn)品具有非沖突性和非排他性。產(chǎn)品可以分為:私人產(chǎn)品、純公共產(chǎn)品、公共資源和準公共產(chǎn)品。2.公共產(chǎn)品市場需求曲線是市場中各個消費者的需求曲線的垂直加總。3.由于人們有意低估公共產(chǎn)品的重要性,以市場機制提供公共產(chǎn)品就會低于社會最優(yōu)產(chǎn)量,出現(xiàn)市場失敗。本章小節(jié)