復合集流體從設備到制造逐步演繹

1、復合集流體：性能訴求下的新型材，兼具成本優(yōu)勢復合集流體的緣起集流體的作用：將正負極活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流聚集輸出或者將電極電流輸入給活性物質(zhì)，正極采用氧化電位高的鋁材，負極采用不易與Li形成合金的銅材。高電導率、高穩(wěn)定性、結(jié)合性強、成本低廉及柔韌輕薄是核心訴求。圖表：集流體是正負極與外部電路的電子導體 圖表2：動力電池成本構(gòu)成成本拆分消耗量單 位h成本單 位h成本占比正極材料4萬噸4億元%其中：碳鋰7萬噸0億元%負極材料人造石墨6萬噸4億元%電解液三元電解液0萬噸0億元%隔膜-m濕涂覆0億平4億元%鋁箔0萬噸2億元%銅箔-0萬噸2億元%殼體及其他結(jié)構(gòu)件7億套9億元%電芯材料計//5億元%其他材料//0億元%人工成本//0億元%制造成本//1億元%電芯成本計//5億元%模組成本//0億元%模組總成本//5億元%鋰離子電池集流體圖形化表面結(jié)構(gòu)設計及性能研究，

GGII等，測算復合集流體的提出：寧德時代于2017年12月首發(fā)相關專利，提出復合集流體。在專利背景中，寧德時代提到設計目的主要用于提升能量密度，改善循環(huán)性能及倍率性能。而在2018年3月的另一篇相關專利里，寧德闡述復合集流體的目的是減少電池溫度溫升，降低熱失控發(fā)生風險。同時提到，相較于傳統(tǒng)銅箔，需對復合集流體額外焊接，以便將電芯中電流輸送出來。在2019年5月，寧德再次發(fā)布相關專利，此次專利重點聚焦提升復合集流體加工性能，同步提升倍率性循環(huán)性能。圖表3：寧德時代復合集流體主要專利時間目的核心內(nèi)容201712提升能量密度，同步改善循環(huán)性能、倍率性能首次提出復合集流體概念201803針對復合集流體極耳問題，提出焊接箔材與集流體加工工藝及設備提供一種超聲波輥焊設備&工藝201905提升復合集流體加工性能對復合集流體性能指標作出了進一步要求來源：國家知識產(chǎn)權(quán)局，電池端技儲備上，寧德率先提出，蜂能源22年專利量暴，國軒布局也比較。產(chǎn)業(yè)化角度，寧德已在正極復合鋁箔實現(xiàn)海外小批量裝車，與金美合作實現(xiàn)量，國軒于近期發(fā)布環(huán)評報告，規(guī)劃4億平復合集流體（鋁箔。-4-圖表4：主要電池廠商關于復合集流體專利的儲備公司專利申請時間蜂巢能源《復合集流體的電芯成型裝臵》2022331《一種復合集流體的電池極片焊接方法及焊接設備》2022627《一種復合集流體的電池極片焊接設備》2022627《復合集流體及其制備方法與應用》2022331《多層卷料焊接裝臵》2022426《一種復合集流體、極片和鋰電池》2022517國軒高科《一種復合集流體滾焊模切一體化設備及滾焊模切方法》20191025《一種鋰電池復合集流體與箔材焊接裝臵》202047《一種鋰離子電池復合集流體與箔材的焊接裝臵》20191011《一種鋰電池極片模切焊接裝臵》202079《一種復合集流體及其制備方法、鋰電池極片》2020728《一種超薄復合集流體的制備方法》2021113《一種復合集流體的制備方法》20211217《一種復合集流體的制備方法》2022321《一種復合集流體電芯的制備方法及應用》2022321《一種負極復合集流體的制備方法及其制得》2022530《一種復合集流體、制備方法及其制得的電極》2022531《一種多層復合集流體的裝配方法及應用》2022711寧德時代《超聲波焊頭及超聲波焊接設備》2018315《二次電池集流體的焊接裝臵及加工設備》2018315《二次電池集流體的加工方法及加工設備》2018315《二次電池集流體的加工設備》2018315《復合集流體、電極極片及電化學裝臵》202079國家知識產(chǎn)權(quán)局，

復合集流體優(yōu)勢復合銅箔是高安全和長續(xù)航趨勢下的重要材料：①能量密度高②安全性高；③理論成本低④污染小。復合集流體優(yōu)勢1：能量密度提升PT//PI聚酯材料質(zhì)量較輕，由于材料密度差異，同厚度的T復合集流體對比傳統(tǒng)銅箔減重效果顯著，對提高電池能量密度效果明顯，從而有利于提升整車的續(xù)航里。銅箔對電池能量密度提升相較于鋁箔更明顯，復合銅箔單電下降6.1質(zhì)量，鋁箔下降3.7。37合鋁箔質(zhì)量銅箔質(zhì)量復合銅箔質(zhì)量銅箔質(zhì)量產(chǎn)品成分密 度(3)37合鋁箔質(zhì)量銅箔質(zhì)量復合銅箔質(zhì)量銅箔質(zhì)量產(chǎn)品成分密 度(3)厚度（）面密度(/㎡)質(zhì)量下幅度質(zhì)量下降絕對值（）傳統(tǒng)箔基材70--2基材720復合箔8%膜材868合計188傳統(tǒng)箔基材666-基材622復合箔4%-2膜材842合計1646.1%1.0% 5.% 00% 50% 1.% 1.%質(zhì)量下降幅度 質(zhì)量占比生意社等，測算 生意社等，測算-5-復合集流體優(yōu)勢2：安全性。1）高分子不容易斷裂，即便斷裂，銅層比傳統(tǒng)的更薄，穿刺時產(chǎn)生的毛刺更，1微米的鍍銅的強度無法達到刺穿隔膜的標準，降低了毛刺穿透隔膜并與電極接觸的風險2）PT等有機層不導電且熔點低，發(fā)生局部短路時較易熔斷并實現(xiàn)局部電流的點斷路，發(fā)生大面積短路時T層和阻燃結(jié)構(gòu)可提供無窮大電阻從而有效避免電池熱失控。從原理上，鋁箔銅箔在解決內(nèi)短路基本一致，二者無較大差別。圖表7：傳統(tǒng)集流體產(chǎn)生毛刺會刺穿隔膜導致內(nèi)短路 圖表8：復合銅箔毛刺小且熔點低助力提升安全性ationalenabeEngyLabat, 重慶金美公司官網(wǎng)，復合集流體優(yōu)勢3：物料成本。傳統(tǒng)銅箔原材占成本70，降本空間有限。替代的復合材料顯著低于金屬價格，理論降本空間。復合銅箔單平成本下降幅度大于鋁箔，單平原材料成本下降2元以上，鋁箔由于原材料單平質(zhì)量都低，單平原材料成本下絕對值較小，幅度在0.3元/平以上。單價（噸）面密度(g㎡)單平原材成本鋁 箔（單價（噸）面密度(g㎡)單平原材成本鋁 箔（2μm）19000540010銅 箔（2μm）630001792113鋁 箔（12μm）190003240062銅 箔（6μm）630005376339（6μm）25000828021（4μm）25000552014銅箔（銅箔（6μm）銅箔2μm+PETμm）1.27鋁箔（12μm）0.62鋁箔2μm）+PET（μm）0.313.39000050100150200250300350400ind ind復合集流體優(yōu)勢4：污染小。傳統(tǒng)鍍膜工藝有污水、金屬廢水和揮發(fā)物廢氣；廢渣幾乎無價值；設備有較大的機械噪聲。真空鍍膜直接在離子臵換設備中反應無污染，廢渣是有價值的金屬渣；同時采用新型的藥劑體系，規(guī)避了氰化物等劇毒物質(zhì)。抗氧化采用有機抗氧化液，抗氧化直接進行烘干工藝，藥劑進行循環(huán)使用，避免了金屬污染物的排放。-6-圖表1：傳統(tǒng)銅箔和復合銅箔污染對比來源：重慶金美環(huán)評報告，圖表12：復集流體產(chǎn)業(yè)鏈

市場空間從產(chǎn)業(yè)鏈來看，復合集流體增量環(huán)節(jié)為1）原材料P、PT。2）復合集流體制備環(huán)節(jié)所需要的磁控濺射、水電鍍設備3）制造環(huán)節(jié)的復合集流體產(chǎn)品。4）電池組裝環(huán)節(jié)的超聲波輥焊。來源：重慶金美公司官網(wǎng)，

集流體環(huán)節(jié)我們預計2025年復合銅需約321億平，對應市場空間為167億，復合鋁箔需求為4.4億平，對應市場空間為約8.87億。-7-圖表13：集流體市場空間規(guī)模測算復合銅箔20212022E2023E2024E2025E電池總需求量電池需求量（h)408709108315962333全球動力電池需求量（h)28951482212331849全球儲能電池需求量60130189284397全球消費電池需求量6065727987復合銅箔需求量動力領域滲透率0%1%5%10%儲能領域滲透率2%5%15%30%消費領域滲透率1%5%10%15%20%復合銅箔占比015%083%230%727%1378%搭載T銅箔電池量（wh）0659249116132141h電池需復合銅箔量（萬平方米）10001000100010001000復合銅箔需求量（萬平方米）600585024870116100321400復合銅箔單價（元平方米）872655852復合銅箔市場空間（億元）421626731671復合銅箔20212022E2023E2024E2025E動力領域滲透率1%1%1%1%2%儲能領域滲透率1%1%消費領域滲透率1%2%3%T鋁箔占比035%036%045%105%187%搭載T鋁箔電池量（wh）1426481684361h電池需T鋁箔量（萬平方米）10001000100010001000T鋁箔需求量（萬平方米）1445257048301675043560T鋁箔單價（元平方米）2524232120復合鋁箔市場空間（億元）061109359887來源：

設備環(huán)節(jié)：復合集流體產(chǎn)線所需設備規(guī)模將達百億規(guī)模。據(jù)我們測算預計2025年磁控濺射設備、電設備增量市場空合將達14億，超聲波輥焊增量市場規(guī)模將達22億元。-8-圖表14：磁控濺射、電鍍設備及超聲輥焊空間規(guī)模測算20212022E2023E2024E2025E磁控濺射設備單臺年濺射面積（萬平方米）10001000100010001000單臺價格（萬元）23002231216420992036有效產(chǎn)能利用率50%65%70%75%80%設備保有量（臺）1936155402新增設備需求（臺）826119247增量市場空間（億元）262550電鍍設備單臺年電鍍面積（萬平方米）350350350350350單臺價格（萬元）11001045993943896有效產(chǎn)能利用率50%65%70%75%80%設備保有量（臺）3261024421148新增設備需求（臺）2276341706增量市場空間（億元）283263設備增量市場空間(億元）041357114超聲波輥焊單gwh價值量1000980960941922有效產(chǎn)能利用率50%65%70%75%80%設備保有價值量131537增量市場空間（億元）131122GGII等，測算

材料：目前材料端應用尚無定論，在此我們假設P用于動力PT用于復合鋁銅箔中的儲能和消，對應T2025年空間為2.8億元P市場空間為4.5億元。圖表15：T市場空間規(guī)模測算基材/輔材鋁箔銅箔（儲能消費）PET 合計（萬平）單平價格（/平米）.6.6.6.6.6市場空間（億元）.3.3.3.1.0銅箔（動力，萬平）PP 單平價格（/平米）.3.3.3.3.3市場空間（億元）.0.0.9GGII，生意社等，測算2、制造：復合鋁箔技術基本定型，復合銅箔工藝分化工藝講：本質(zhì)上是鍍膜，提效為方向無論是復合銅箔還是復合鋁箔，在制備過程中均是在基材上面進行鍍膜。其工藝的選擇是在鍍膜大的框架下，根據(jù)成本與性能的考量。鍍膜有以下幾種工藝，濕法是成本較低的方案（但水電鍍需要金屬化，干法是品質(zhì)較高的方案，又分為D法（化學（物理法。-9-圖表16：鍍膜方法一覽來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，圖表17：三大鍍膜工藝原理圖

工藝流程溯源：1、濕法or干法—基底（/T）決定干法先行。磁控濺射：磁控濺射法就是將靶材臵于陰,電子與工作氣體碰撞會分解出正離子,在電場的作用,正離子會轟擊靶材表,靶材內(nèi)原子獲得能量且因此發(fā)生級聯(lián)碰,最終發(fā)生濺射現(xiàn),完成鍍膜。真空蒸鍍：是指在真空條件下，采用一定的加熱蒸發(fā)方式蒸發(fā)鍍膜材料（或稱膜料）并使之氣化，粒子飛至基片表面凝聚成膜的工藝方法。電鍍：電鍍指借助外界直流電的作用，在溶液中進行電解反應，使導電體例如金屬的表面沉積一金屬或合金層。從原理上講，濕法附著力強、成本較低，但其鍍膜原理在于要與基底材料發(fā)生化學反應，因此無法采用濕法在P、T上面鍍膜，只能先選用干法將基金屬化，再用水鍍。來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，-10-圖表18：三大鍍膜工藝效/價值量對比鍍膜工藝設備價值量（萬元臺）線速度（mmin）鍍層厚度（nm）濺射12006~2030蒸鍍300030~10040電鍍10003~10900匯成真空等圖表19：常用三大鍍膜工藝對比

2、DorD？—鍍層（銅/鋁）決定只能選擇P。、VD都是干法的鍍膜方法，而不同的是一個發(fā)生化學反應，一個發(fā)生物理反應。從鍍材角度，金屬是不存在氣態(tài)化合物的，因此只能選擇D法。3、蒸鍍、濺射or離子？——離子鍍也需要基底為導電層，因此排除。對于蒸鍍和濺射的選擇，鋁箔選用蒸鍍法，銅箔選用濺射法，因為蒸鍍與銅基材的附著力相對較差。鍍膜方法蒸發(fā)法磁控濺射法電鍍法方式干式干式濕式優(yōu)缺點可鍍基材廣泛可鍍基材范圍廣，在低溫能鍍多種合金膜物理性能好，但基材和鍍膜金屬有局限性用途裝飾膜，光學膜，電學膜，磁性膜等裝飾膜，光學膜，電學膜，磁性膜等金屬和部分塑料的表面保護層和裝飾層鍍膜原理蒸發(fā)離子轟擊靶材電解狀態(tài)中性中性離子粒子能量02e(1200℃)01e-10eV02eV表面鍍膜前處理涂底涂層，在真空中脫氣涂底涂層，在真空中脫氣化學腐蝕粒子穿透深度0，只在表面附著有一點程度的穿透化學腐蝕處理過程離子——<01%100%中性勵起電子——<10%——熱中性粒子100%<90%——鍍膜材料可選用金屬金屬，非金屬金屬難與選用或不能選用蒸汽壓非常低的材料，化合物，合金易分解的化合物，蒸汽壓非常高的材料易氧化的材料，高熔點材料，非金屬易氧化的材料，高熔點材料，非金屬可鍍基材金屬塑料玻璃等金屬塑料玻璃等金屬，部分材料（不能是P、）附著力一般良好高工鋰電，鑫欏鋰電，

復合銅：工藝路尚未統(tǒng)，低成長為王復合銅箔的方案中目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成三方：一步法：磁控濺至1微米。兩步法：磁控濺射70-80n，將基底材料金屬化剩下的采用水電。三步法：磁控濺射30n，再一次蒸鍍40n，將基底材料金屬化剩下采用水電鍍。-1-圖表20：復合銅箔工藝流程來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，成本比較：一步兩步三步法。一步法短期內(nèi)成本顯著過高1）由于磁控濺射設備高昂，且反應效率較慢，若直接采用磁控濺射鍍1μ，設備產(chǎn)能大幅下降，導致單平折舊、電耗都大幅提升2）相較于水電鍍的溶解銅，磁控濺射銅靶的原材料價格也較高。我們以某公司2.5代設備速度算30nm的線速度為20/n，1.5m寬幅，1m的線速度將下降至0.6/n，僅單平折舊就為15元/平（以7年折舊計算。圖表21：一步法單平折舊計算項目項目復合銅箔PD 濺射速度米分 設計產(chǎn)能 設備折舊復合銅箔PD 濺射速度米分 設計產(chǎn)能 設備折舊(7主材消耗成本電費成本(平均直接人工 總計成本

線速度（1μm，mmi） 06設備投資（萬元） 2300單線年產(chǎn)能（萬平） 216設備單平折舊（元平） 152來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，兩步法：工藝相對簡單，磁控與電鍍成本對。預鍍銅導電層的方阻（方阻材料電導/厚度，即磁控濺射的金屬層越厚，方阻越）至少需要低于一定的數(shù)值才能實現(xiàn)連續(xù)濕法電鍍加厚，目前一般認為，特別設計的連續(xù)濕法電鍍設備所需要的預鍍銅層方阻至少應小于2.5歐姆（或者2歐姆。隨著方阻的減?。ù趴貫R射層越厚，電鍍環(huán)節(jié)效率將顯著提升，單線產(chǎn)能提升，但磁控濺射線速度將顯著下降，單線產(chǎn)能下降，單平成本提升。對于磁控濺射來講，其具有環(huán)保潔凈、占地面積小、自動化程度高的優(yōu)點，該環(huán)節(jié)設備投入帶來的折舊費、能源及材料消耗對產(chǎn)品成本影響較大。對于電鍍來講，成本通常與相關設備折舊（設備產(chǎn)能、材料消耗、污水處理及人工場地成本等因素相關。預涂層方阻參數(shù)鐘萬㎡年年)06元度)成本(元㎡)25Ω2010890130050110020312Ω168710160060130020371Ω8546303101102100306606Ω6327044015028003090來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，-12-圖表23：電鍍線速度單平成本分析分鐘年年)06元度)421606607602200317763240440760170021498432033076011001131電鍍速度米/ 設計產(chǎn)能萬電鍍速度米/ 設計產(chǎn)能萬㎡ 設備折舊(7主材消耗成本電費成本(平均直接人工成本 總計成本(元㎡)圖表24：三步法S兩步法成本比

三步法：提高全流程效率，成本進一步下降相較于兩步法，三步法在磁控與電鍍之間加入了高效的蒸鍍環(huán)節(jié)，使得膜層加速增厚，一方面減少了磁控的電鍍時間，另一方面提升了水電鍍的效率，但考慮蒸鍍可能會導致膜材受損，其良率可能會低于兩步法。在85、90良率對比下，三步法單平成本較兩步法低0.25元/平。工藝路線工藝流程線速度米分鐘設計產(chǎn)能萬㎡年設備折舊(7年) 主材消成本輔材及其他耗電量直接人工成本成本小計(元㎡)0、基膜0171、濺鍍1687101600601022002069三步法2、蒸鍍3016200260040050050010523、電鍍8432033107030100011924、良率85%成本合計3890、基膜017兩步法1、濺鍍6327044015010470031462、電鍍6324044107030100022103、良率90%成本合計415來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，

T制備技術難點：設備與工藝相融合T銅箔制備難點1：難點在于在極薄的薄膜上鍍銅，并且要求不變形、無穿孔、均勻性高、技術難度高；同時高壓放電會導致膜穿孔，生產(chǎn)過程靶材持續(xù)受熱，較難控制其保持在最佳的鍍膜狀態(tài)。T銅箔制備難點2：在磁控濺射環(huán)節(jié)使得銅層跟T基膜結(jié)合緊密，防止脫膜現(xiàn)象，同時使得銅層兼具均勻性和平整性。T銅箔制備難點3：提高設備良率，嚴格控制收卷時的壓力和張力參數(shù)。T銅箔制造商可分為四類：（1）T薄膜生產(chǎn)廠商，如雙星科技2）電池負極集流體生產(chǎn)廠商，如諾德股份和中一科技3）電池生產(chǎn)廠商，如寧德參股重慶金美4）跨行業(yè)新增鍍膜廠商等。T銅箔生產(chǎn)商金美、寶明、雙星各有千秋。當前僅金美具備量產(chǎn)能力，與寧德戰(zhàn)略合作，擴產(chǎn)積極性最高2.95億平米擴產(chǎn)計劃已落地籌建；寶明科技良率已達80，技術領先；雙星科技基膜技術領先，一體化具有成本優(yōu)勢。-13-圖表25：復銅箔各企業(yè)進展相關公司具體進展客戶認證節(jié)奏產(chǎn)能規(guī)劃技術特點重慶金美已實現(xiàn)復合銅箔鋁箔的小批量生產(chǎn)寧德通過參股重慶金美布局PET銅箔295億平方米同時具備復合銅箔和復合鋁箔量產(chǎn)技術寶明科技復合銅箔良率為80%2022年5月初開始客戶送樣，目前已經(jīng)送樣多家客戶，部分客已經(jīng)下達小批量訂單，主要是力電池（比亞迪、國軒、LG等）、儲能電池和消費類電池戶。投資60億元在江贛州建設鋰電池復合銅箔產(chǎn)能技術源于金屬鍍膜積累雙星科技22年中送往客戶進行評價認證，處于樣品持續(xù)驗證優(yōu)化以及中試籌備（同步對比測試國內(nèi)外量產(chǎn)控濺射、水鍍線）的并行推進階段給寧德、比亞迪、欣旺達、LG等送樣先期規(guī)劃5千萬平方米，遠期規(guī)劃5億平方米基膜占優(yōu)（3m的實驗用的都是雙星的膜），是國內(nèi)唯一具備45m基膜量產(chǎn)能力的公司中一科技全資子公司武漢中一從事復合銅研發(fā)至銷售業(yè)務--先期計劃建設年產(chǎn)500萬平方米生線公司在集流體電化學鍍的添加劑、工藝、過程控制、裝備等方面擁有的核心技術，可以應用到復合銅箔的生產(chǎn)中，提高良品率和生產(chǎn)率。諾德股份小批量送樣小量試用-技術開發(fā)階段萬順新材小試階段送樣B和C，驗證成功后進入生產(chǎn)階段--方邦股份研發(fā)中，未送樣和認證---海亮股份已立項，研發(fā)中---阿石創(chuàng)復合銅箔在研，爭取23年初前樣--利用自身對PD鍍膜材料的深刻理解，積極研發(fā)生產(chǎn)復合銅箔。來源：各公司官網(wǎng)等ind

復合鋁箔：工藝路徑成，主打高端應用對于復合鋁箔，其采用蒸鍍鍍膜在其他行業(yè)已具有比較成熟的應用基礎，且由于鋁的化學性比較活潑，如果電鍍，在酸性電解液中，陰極上鋁離子在獲得電子還原的同時，就生成鋁鹽和氫氣。如果是堿性電解液，就生成氫氧化鋁和氫氣。因此，鋁不能夠用電鍍的方式得到鍍層，只能采用蒸鍍。圖表26：復合鋁箔蒸鍍工藝流程來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，由于復合鋁箔只采用蒸鍍工藝，其難度相較于復合銅箔是下降的，但普通的蒸鍍設備一次只能鍍60n，鍍1m至少要鍍17次，蒸鍍設備投資較高，因此-14-復合鋁箔單平折舊成本較高，相較于傳統(tǒng)鋁箔沒有成本優(yōu)，主打高端應。圖表27：復合鋁箔蒸鍍環(huán)單平折計算項目線速度（m，m/mi）蒸鍍次數(shù)（m）實際線速度m，m/mi）.0.0.0.0設備投資（萬元）單臺年產(chǎn)能（萬平）單平折舊（/平）.1.0.2.8真空匯成公司官網(wǎng)測算

3、材料：增量材料需求，品類多元化目前行業(yè)對于有機材料基膜的選擇當前仍不太明確，選擇T基膜的廠商較多，但也有一部分廠商選擇P基膜。也有提出采用PI提升倍率性能、S進一步降本等其他材料。對于、T材料本身而言1）T和P銅箔均具有耐強酸強堿性能2）T在溫度性能和機械拉伸性能方面優(yōu)于P膜，銅附著能力也較強，不易造成脫膜3）P膜材質(zhì)更薄，重量更輕，密度更低，利于電池能量密度提升4）P高分子的非極性結(jié)構(gòu)具有更高的化學穩(wěn)定性P復合箔產(chǎn)品在電池內(nèi)的長期安全穩(wěn)定性較高圖表28：P和T材對比P銅箔T銅箔是否耐強酸強堿耐耐耐熱熔點160-170℃熔點225-265℃機械拉伸性能較強強銅附著能力差強厚度2-3m45m重量輕重密度低高分子結(jié)構(gòu)非極性分子極性分子化學穩(wěn)定性穩(wěn)定性較強穩(wěn)定性較弱來源：高工鋰電，鑫欏鋰電，由于T和P薄膜分屬極性和非極性聚合物，表面特性差異大，這種差異對基材與銅膜之間的結(jié)合力有明顯影響，從而導致與不同基材相對應的D鍍膜設備的配臵及產(chǎn)能指標存在很大不同。適用于PP基材的VD鍍膜設備可以兼容T基材（可以視為基材通用型設備，但T基材鍍膜設備無法兼容P基材鍍膜。由于P基材設備造價更高，生產(chǎn)效率也偏低。基膜：雙星新材國產(chǎn)在即1）雙星新材產(chǎn)品具備價格優(yōu)勢T基膜進口價格為6-7萬/噸國內(nèi)雙星新材生產(chǎn)的為-3萬元/噸;2）T基膜技術與國際相比仍有差異：雙星是國內(nèi)唯一具備4.5m基膜量產(chǎn)能力的公司，但當前雙星T基膜在拉伸強度、抗壓力、抗形變等性能上與東麗仍有差距。雙星新材2020年開始T項目立項2021年開發(fā)，在自制基膜的基礎上，自主完成原材料、磁控濺射、水鍍等工序22年中已送往客戶進行評價認證。-15-圖表29：雙星新材新能源業(yè)務占比逐步提升 圖表30：雙星新能源材料展示PPC10%8%6%4%2%0%219 220 221 2H1來源：雙星新材官網(wǎng)， 來源：雙星新材官網(wǎng)，4、設備：技術路徑變更，設備端先行超聲波滾焊：電池環(huán)節(jié)增量設備由于復合集流體包括由高分子材料形成的絕緣層，因此，復合集流體的極耳無法將電芯中的電流輸出至電極端子，這就需要利用箔(鋁箔或銅)與復合集流體的極耳轉(zhuǎn)接，以便將電芯中的電流輸送出來。寧德于2018年3月申請基于超聲波滾動焊接的技術專利，與驕成超聲合作。焊接設備能夠?qū)崿F(xiàn)復合集流體和箔材之間的高速滾焊，一舉解決以往復合集流體和箔材之間焊接難度大、焊接效率低下的問題驕成超聲目前為超聲波輥焊龍頭1gw裝臵對應1000萬設備價值量。圖表31：高速輥焊工作原理國家知識產(chǎn)權(quán)局磁控濺射：設備海外較為先進，國內(nèi)騰勝領先。磁控濺射是兩步法制復合銅箔中的第一步，由于基膜不導電且銅不容易直接沉積，因此需要在基膜上先通過磁控濺射形成納米級的銅層。設備海外較為先進：海外廠商愛發(fā)科、德國萊寶占據(jù)真空鍍膜較大市場份額。國內(nèi)廣東騰勝已大批量供貨，具備客戶和產(chǎn)能優(yōu)勢。-16-圖表32：磁控濺射工作原理 圖表33：鋰電池復合銅箔鍍膜機來源：廣東騰勝官網(wǎng)， 來源：廣東騰勝官網(wǎng)，磁控濺射：廣東騰勝2.5代機性能翻倍。具體進展：磁控濺射設備已出2.5代機，速度可以達到20/n，年產(chǎn)能約100萬平/臺，對應1Gh，相比于2代機產(chǎn)能提升一。客戶認證節(jié)奏：國內(nèi)前五電池廠均在使用公司設備打樣；雙星、東臺、中一科技、光騰微納、勝利精密等已下訂單，訂單量一般1-2臺，近期訂單80以上都是訂購2.5代機相關公司具體進展客戶認證節(jié)奏廣東騰勝已出.5代機國內(nèi)相關公司具體進展客戶認證節(jié)奏廣東騰勝已出.5代機國內(nèi)前五電池廠均在使用公司設備打樣；雙星、東臺、中一科技、光騰微納、勝利精密等已下訂單，訂單量一般2臺，近期訂單%以上都是訂購.5代機廣東匯成出貨量較少已出貨安徽東昇出貨