能量飲料行業(yè)深度研究報告

能量飲料行業(yè)深度研究報告

正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、 品類特征：軟飲料中的高景氣、大單品賽道 5.1能量飲料主要功效為提神醒腦、補充體力 5.2軟飲料行業(yè)呈現(xiàn)健康化、功能化趨勢，能量飲料需求景氣較高 6.3功能性成癮性加持，能量飲料企業(yè)易于打造大單品 6二、 行業(yè)需求：高景氣有望持續(xù)，成長空間廣闊 8.1能量飲料行業(yè)當前尚處成長期 8.2隨著消費群體擴容與消費場景裂變，行業(yè)需求有望保持景氣 9.3咖啡、茶飲等替代品對能量飲料需求影響有限 三、 競爭格局：有望從單寡頭向多寡頭演變 14.016年之前：強品牌力下華彬紅牛一家獨大 .016年至今：紅牛商標權之爭使得龍頭發(fā)展陷入停滯 .3復盤美國Mst：差異化競爭和戰(zhàn)略資源聚焦為后發(fā)制勝因素 .4東鵬特飲、體質能量等后發(fā)品牌在差異化策略、戰(zhàn)略資源聚焦方面占優(yōu) .5逐步向多寡頭格局演進，二線品牌中東鵬確定性最強 四、 投資建議 24五、 風險提示 24圖表目錄圖表1我國能量飲料產品功效成分主要包括?；撬?、咖啡因等 5圖表2取得保健食品批文的產品在配方和營銷方面具備優(yōu)勢 6圖表3能量飲料在軟飲料行業(yè)中景氣度較高 6圖表4能量飲料、瓶裝水生命周期更長（億元） 7圖表5軟飲料中多數(shù)產品需求景氣持續(xù)較短（億元） 7圖表6能量飲料屬于我國軟飲料中高價格帶品類（元升） 7圖表7能量飲料行業(yè)更易打造大單品 8圖表8能量飲料行業(yè)需求持續(xù)增長 9圖表9我國能量飲料行業(yè)銷量保持增長勢頭 9圖表0我國能量飲料均價緩慢下滑 9圖表118年紅牛消費群體拆分：以司機、白領和公務員為主 圖表210年至今我國客車、貨車銷量增長停滯 圖表36220年新藍領人群AR達 圖表4我國就業(yè)人員工作時長位居世界前列水平 圖表5我國體育產業(yè)尚處成長期 圖表6近年能量飲料品牌積極培育電競、音樂節(jié)等休閑類消費場景 圖表7美國軟飲料消費結構變遷 圖表8日本軟飲料消費結構變遷 圖表9我國能量飲料人均消費量、單價較發(fā)達國家而言較低 圖表0與咖啡和茶飲相比，能量飲料獨享體力勞動、運動類場景 圖表1我國咖啡消費量快速增長 圖表2我國咖啡滲透率提升空間較大 圖表3我國茶葉消費量穩(wěn)步增長 圖表4我國年人均茶葉消費量.5千克 圖表5紅牛收入規(guī)模一度突破0億元 圖表6其他品牌跟隨紅牛，紛紛入局 圖表7紅牛商標權之爭起源及進展梳理 圖表8紅牛流通渠道收入份額持續(xù)下滑 圖表9紅牛流通渠道銷量份額持續(xù)下滑 圖表0美國能量飲料市場迅速壯大 圖表112年前Mstr收入快速增長 圖表2Mstr與紅牛零售額市占率持平 圖表3Mstr銷量市占率領先紅牛 圖表4Mstr產品規(guī)格大、品類豐富 圖表5Mstr贊助各類邊緣極限運動比賽 圖表6紅牛在功能飲料中品牌力較強 圖表7我國城鎮(zhèn)化進程在途 圖表8各品牌零售額：傳統(tǒng)食飲巨頭對能量飲料業(yè)務戰(zhàn)略定位、資源投入往往不足 圖表9東鵬特飲、體質能量性價比最高 圖表0東鵬飲料、體質能量、樂虎在包裝、規(guī)格方面相比競品更為多元 圖表1各能量飲料企業(yè)品牌營銷對比 圖表2各能量飲料企業(yè)渠道對比 圖表3我國能量飲料格局展望 一、品類特征：軟飲料中的高景氣、大單品賽道11能量飲料主要功效為提神醒腦、補充體力能量飲是指有一能量添加量營成分其他定成為體補能加能量放和收的品國市場能量飲產品要功成分括牛酸賴氨、啡、B族維生等其中磺、咖因賦其提神腦補充體力”的功屬性咖啡賦予輕度癮屬。圖表1 我國能量飲產品功效成分要包括?；撬峥Х纫虻扰；撬幔╩100m）咖啡因（m100m）咖啡因來源其他成分保健食注冊批終端指導價產品圖例主要功效提高抗氧能力、免疫力活躍神經樞促進代謝吸收等華彬紅牛合成咖因賴氨酸、B維生素有6元/ml紅牛安奈吉合成咖因西洋參提取物、B族素有6元/ml紅牛風味瓜拉納提取物綠濃縮粉B族維生素無6元/ml東鵬特飲合成咖因賴氨酸、B維生素有5元/ml體質能量2綠茶粉瓜拉納提物賴氨酸鹽酸鹽、B族素無5元/ml樂虎合成咖因B族維生素有5元/ml戰(zhàn)馬速溶咖粉B族維生素有6元/ml安利速溶咖啡B族維生素無.5元/mlMstr瓜拉納提取物紅/綠茶咖啡豆?jié)饪s粉B族維生素無.5元/ml奧地利紅牛合成咖因B族維生素有5元/ml日加滿瓜拉納取物賴氨酸鹽鹽等有0元/ml資料來源天貓藥智據，安證研究所 “藍帽產具備配及營銷勢國流能飲料品均得保食品文其外裝主展示版左上將標“藍帽子標與保食品準文號一般言批申請期長數(shù)“藍子產優(yōu)勢在：產品方優(yōu)勢添加合成咖啡因相比然咖啡起效更且強，由于拉納取物在國被列食品天然香，且添加量有明確制，因此未取批文產品要通過加瓜納提物引入然咖因；）營銷優(yōu)勢：在端渠道保健品專區(qū)售并明確宣傳緩體力勞的效。圖表2 取得保健食品批文的產品在配方和營銷方面具備優(yōu)勢資料來源平安券研所12軟飲料行業(yè)呈現(xiàn)健康化、功能化趨勢，能量飲料需求景氣較高隨著居健康識提、消升級消費對糖較高口味飲料求逐下滑根據Emit，0年碳酸飲料茶飲果汁品類AR分別為呈下趨即飲啡能量料瓶裝等品符合康化、功能化趨，在飲料保持高景，0年R分別為、、。圖表3能量飲料在軟飲料行業(yè)中景氣度較高2015200年GR-%-%-%資料來源r，平安券研所 13功能性成癮性加持，能量飲料企業(yè)易于打造大單品功能性需穩(wěn)定能量飲企業(yè)享更長產品生周期飲中果茶料乳料等類主滿足感需而消費者口往往變得口型軟飲單品命周較短如娃哈營快線統(tǒng)一之言等而消者抗勞功性訴求穩(wěn)定，紅和東特飲推出持續(xù)長，前仍成長。圖表4能量飲料、裝水生周期長（億） 圖表5軟飲料中多產品需景氣續(xù)較短億元）0

紅牛 東鵬特飲體質能量 樂虎泉 景田百歲山

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康師傅冰紅茶 美汁源海之言 旺仔營養(yǎng)快線 資料來源r，平安券研所（：上數(shù)據中國流通渠道零額）

資料來源r，平安券研所（：上數(shù)據中國流通渠道零額） 成癮性帶能量飲產品高消費次強定權能飲料于輕成癮產品其費群具備高的費頻和品牌粘性，牌粘帶來定價，根據mit，0年我國量飲終端格水在軟飲中位第二高達0元/升。圖表6 能量飲料屬于我國軟飲料中高價格帶品類（元升）05 06 07 08 09 0050啡 料 果汁 茶 料 運動飲料 資料來源r，平安券研所（：上價格據為端價） 大單品飲料業(yè)發(fā)基石產品生命期、消費次和高格帶特點得能飲料道易打造單品從年軟飲料大單流通道零額來，紅高達0億元體量超其品類。圖表7 能量飲行更易打大單品品類產品0年零售（億）近5年R市占率產品圖例能量飲料紅牛瓶裝水農夫山泉碳酸飲料雪碧即飲茶康師傅冰茶果汁美汁源即飲咖啡雀巢運動飲料健力寶資料來源r，平安券研所（：上市占數(shù)據用流渠道售額算） 二、行業(yè)需求：高景氣有望持續(xù)，成長空間廣闊21能量飲料行業(yè)當前尚處成長期初創(chuàng)期（3年：5年紅牛攜手彬成合資司進中國品牌銷高高打，6年斥巨拿下國糖酒商品交會的幕式名權并與花費.3億贊助春，宣“紅牛到中由于6元/ml的高價以消費對能量飲料尚建立知產初期售并順利此紅?！笆袩o盲點逢店經的貨策略將消群體位至出租車司機通“車要加油我要紅渴了紅牛了累更要紅牛等告文構建長途駛的心消費場景，續(xù)逐拓展運動加班，消人群由司拓展至領工、年人和領。3年非典疫催化民健康意識覺醒對含生素礦物的保食品情高，能飲料滲加速。成長（4年至今著人收入平提升公路輸業(yè)發(fā)展育活的普和加文化盛行量飲消費群體及消場景來雙，6年行業(yè)收入AR達（銷量AR為，單價AR為，量增主要驅動力，單下滑要由于牛強品力鎖行業(yè)定天花，國產牌通過價比異化競切入場期間牛長期為我國能飲料名份一度近6年紅牛標權爭令彬對牛資投入入停國品牌來突機遇，剔除疫影響9年行業(yè)AR放緩至（銷量AR為單價R為0年受新冠疫影響，行業(yè)銷售額2億，同減少（量同減少，單同比少圖表8 能量飲料行業(yè)需求持6005004003002001000

成長期6R%成長期6R%0，商標權之初創(chuàng)期紅牛高舉高打，費場景綁定長途駛3S加速能量飲料滲透

200320052007200920112013201520172019資料來源i，平安券研所 圖表9 我國能量飲行業(yè)銷保持長勢頭 圖表0 我國能量飲均價緩下滑YY元/升）YY506802468

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YYY506802468

-%-%-%-%-%-%-%-%資料來源r，平安券研所 資料來源r，平安券研所 22隨著消費群體擴容與消費場景裂變，行業(yè)需求有望保持景氣分拆下消費體來看我國量飲目前主包括機公員白和學生對應途駕駛加班運等抗勞類消費場景我們?yōu)槲葱袠I(yè)長驅動在于：）外賣快遞和約車行的發(fā)展市場育、運群體擴加速量飲料在現(xiàn)有消費場下的滲；）產品創(chuàng)新及消者培育生消費景裂，向電、旅、聚會休閑類景延。圖表1 2018年紅牛消費群體拆分：以司機、白領和公務員為主司機 白領 公務員 大學生 其他% 資料來源新思產業(yè)究中，平證券究所 長途駕駛體力勞場景快遞、賣及約車行方興艾，推消費群持續(xù)容。）量飲進入國初便以長途司機高強、高長的領為心消群體受益于0年公路輸業(yè)的速發(fā)能量料消的基盤不斷擴大，1年起我國運業(yè)步入熟期客車貨車量增陷入停，預未來途司等消群體能量飲需求的高粘性基本；）隨著互網經濟興起，6年起以外賣騎手、遞員和約車司機代表的藍領人群步壯大，0年AR達0年受疫情影增速所放緩未來著市消費沉三及以城市藍領業(yè)增長潛力巨大為能飲料求增的重驅動。圖表2 0年至今國客、貨車量增停滯 圖表3 0年新藍領群R達我我國貨車銷量（萬輛，右）我我國貨車銷量（萬輛，右）20052010年客車銷11%貨車銷20%2010-0年客車銷量0%貨車銷量2%70605040302010020052007200920112013201520172019

500450400350300250200150100500

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YoY（右軸）

資料來源中國車工協(xié)會平安券研所 資料來源Qe，平證券究所 加班熬夜腦力勞場景國消群體基較大量飲滲透率較大提空間國經的發(fā)帶來會競日益加劇加文化行從0年就業(yè)人年均作時來看國高于ED主要成員國我國領務員教師學生等群體抗勞需旺盛以上體在前紅消費的占僅約不足機群體的/我們認為來隨能量料品牌營銷及消者培，在領、務員學生群體存在大滲透間。圖表4 我國就業(yè)人員工作時長位居世界前列水平

2020年就業(yè)人員年工作時長小時）0中國 韓國 智

波蘭 捷

愛沙尼亞 日

意大利資料來源OD，國統(tǒng)計，平證券究所運動場景運動群擴容撐需求氣。據國統(tǒng)計數(shù)據，9年我國體產業(yè)產值達.5萬億，9年AR達%，隨著居健康識的升體行業(yè)望保較快長，動群體擴大撐能飲料求景。圖表5 我國體育產業(yè)尚處成長期0

5 6 7 8

我國體育產業(yè)總產出（億元，左軸）Y我國體育產業(yè)總產出（億元，左軸）YoY（右軸）資料來源國家計局平安券研所 近年下游始向休類場拓展分量飲品牌年開贊助競樂節(jié)活動消費景愈年輕從統(tǒng)抗疲勞類場拓展聚會游電競樂節(jié)場等閑類景但體而言目前我能量料產在功和口方面較為單一，聚焦抗疲功能雜果味。圖表6 年能量飲品牌積培育競、音節(jié)等閑類消場景品牌電競贊助音樂節(jié)贊助紅牛、SM、i、FW等樂部助商9年L職業(yè)聯(lián)歐洲賽區(qū)EC官贊助商-東鵬特飲7年SO全國電子濟公賽官贊助商8年G俱樂部贊助商-Mstr8賽季WE俱樂部助D俱樂部贊助8年W俱樂部贊助；EL高校子競聯(lián)賽方贊商多次贊草莓樂節(jié)金屬音節(jié)窒樂隊叉樂隊戰(zhàn)馬PL官方贊助商8年G俱樂贊助商贊助0年內蒙古青說唱音樂節(jié)日加滿9年D俱樂部贊助商0年國潮音樂年華資料來源公司網，安證研究所 隨著產品新及消者培帶來消場景變我國能飲料業(yè)長期間廣海外達國案例看美國如tr等品牌了傳的果味還推咖啡巧力牛奶茶飲風味本能飲料牌則伸出善食欲健體等功能屬性帶來費場的拓根據Emt美國日本量飲消費在軟料中占比續(xù)提0年我國能量飲料人消費量.6升，僅為美國日的/，隨產品新及費者育，能飲料費場有望一步展，長期成長空廣闊。圖表7美國軟飲料費結構遷 圖表8日本軟飲料費結構遷運動飲料即飲茶即飲咖啡果汁能量飲料濃縮飲料碳酸飲料瓶裝

即飲茶 即飲咖啡 果汁 能量飲料濃縮飲料 碳酸飲料 瓶裝水 亞洲特色飲料68024680 6802468資料來源r，平安券研所 資料來源r，平安券研所 圖表9 我國能量飲料人均消費量、單價較發(fā)達國家而言較低2020年人均消費量升，左軸）2022020年人均消費量升，左軸）2020年終端價（元升，右軸）9 8 7 6 5 4 3 2 1 50 0美國 日本 中國資料來源r，平安券研所 23咖啡、茶飲等替代品對能量飲料需求影響有限能量飲料享體力動和動類消場景需求基盤牢能飲料足消費提神體力充需咖茶則滿足消費者神情和社需求消訴求定消場景而能飲料享長駕駛體力動運類場景啡茶飲則獨享店消的社類場景能量料同啡和飲的代主發(fā)生熬夜班等腦勞動景以非到消費休閑類場景。體勞動運動場景能量料消結構占比近，其需景氣供強撐。圖表0 與咖啡和茶飲相比，能量飲料獨享體力勞動、運動類場景 景 腦力勞動、非到） 資料來源平安券研所 替代場景，有望過錯競爭共做大蛋。）腦力勞動景下，量飲、咖等產在白、學生群體滲透率仍然有大提空間以當白領體中主流神產咖啡為，0年我國人均生啡消量僅.2千克，僅日本/美國的/未來能量料和啡天板較高休閑場景下年磨咖啡現(xiàn)制飲快滲透其現(xiàn)磨啡商務休閑屬較強現(xiàn)制飲傾下午茶休閑景能量料品通過助電音節(jié)等式實導入強調情與活力屬性們認在消升級勢下費者于健康口感及更的社體驗求有快速長能飲料啡和茶飲在產品新、牌打方面展開位競，綁各自細分場與群，共做大糕而切割額。圖表1我國咖啡消量快速長 圖表2我國咖啡滲率提升間較大我國生咖啡消費量（萬噸，左軸）500 2 4 6 8

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55453525150

72020年人均生咖啡費量（千）6.2美國 本 資料來源D，平安證研究所 資料來源D，各國統(tǒng)局，安證研究所 我國茶葉消費量（萬噸，左軸）YoY（右軸）圖表3 我國茶葉消量穩(wěn)步長 圖表4 我國年人均葉消費量.5我國茶葉消費量（萬噸，左軸）YoY（右軸）0

012345678

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2019年人均茶葉消量（千克）5土耳其2019年人均茶葉消量（千克）5資料來源中國葉流協(xié)會平安券研所 資料來源中國葉流協(xié)會平安券研所 三、競爭格局：有望從單寡頭向多寡頭演變312016年之前：強品牌力下華彬紅牛一家獨大紅牛5年進入國后一己力完市場育，發(fā)優(yōu)下憑密集品牌銷牢占據費者智，為收體量突破0億元的級大品，有渠網點0萬家、核終端0萬家，1年流通渠收入額達.。隨著能量飲料行高速增，其品牌紛紛入，除統(tǒng)能飲料企如東、中、Mstr外，綜合性料巨也加入爭，如娃哈哈力、利樂、伊煥醒等。圖表5 紅牛收入規(guī)模一度突破50億元0

1 2 3 4 5 6 7 8 9

YYoY-%-%-%資料來源r，平安券研所 圖表6 其他品牌跟隨紅牛，紛紛入局紅牛 東鵬特飲 體質能量 東鵬特飲 啟力250lPE裝1995 1997 1999 2009 2012 樂虎20132021 2020 2019 2018 2017東鵬0糖 紅牛風味 紅牛安奈吉 伊利煥醒源 戰(zhàn)馬、安利S、東鵬加気 東鵬500lPE裝資料來源公司網，安證研究所322016年至今：紅牛商標權之爭使得龍頭發(fā)展陷入停滯起因“0年協(xié)議”給標權爭埋下患。）5年泰紅牛泰國絲等方簽的《議書中定0年合作期限但限當時規(guī)中紅牛商登的營期限僅0年由于國天未按約定商標過戶中國牛年又簽《商使用約。上系列作下商標和合資司營期限別于6年、8年到期，后續(xù)彬和泰國天絲關商標侵權經營限之埋下患。進展：高認定商權屬泰國天，華紅牛失去3家重要經銷商。2年許馨雄任泰天絲事長開始查中國紅牛，發(fā)起權訴、強清算序，間華也起反擊。0年2月北高院認紅牛列商歸屬泰國絲，天平開始泰國絲傾，1年5月起華紅牛續(xù)丟多個要經商。圖表7 紅牛商標權之爭起源及進展梳理定50限，但受中合資企業(yè)法限制，中國牛工商登記營業(yè)期限僅為 商標20年 1995 1998 2012 2014 2016商標使用合 9絲 17約》授權中國 指控中國紅牛 牛40標 3標 提供商奧瑞金；2）權 ，并停止 嚴彬予以反擊，9月香精香料供應 國 市第 駁回泰國32類紅牛核心商標 算的申；3權 京高院一駁回中國紅牛要求確認自身“紅牛系列商標”有所有者合法權益訴求資料來源i，平證券究所影響：華紅牛份稀釋紅牛品力受。受標權爭影響華彬牛自6年起不再進廣告銷，于年推出馬，動多化戰(zhàn)，對彬紅造成源分，此外國紅也推出2款產品導致面上時存華彬牛、紅牛安吉、牛維素風味3款包裝本一的金紅牛稀釋彬紅份額同時諸“英紅牛德國牛“等山寨產頻出牛品牌持續(xù)損6年起紅牛收增長入停滯入份從1年.下滑至0年.，行業(yè)增量二線牌瓜。展望產品牌望迎數(shù)年發(fā)窗口當商標及營期限爭尚落定預計耗仍持續(xù)年彬紅份額或進一步滑續(xù)若多經商停止售華紅牛則沖更大而目泰國牛在國規(guī)尚小以承華彬牛出讓的全部額利好異化定的第梯隊牌份提但慮到牛強牌粘及渠資源耕計紅的龍地位短期難以撼。圖表8紅牛流通渠收入份持續(xù)滑 圖表9紅牛流通渠銷量份持續(xù)滑奧地利紅牛Mnsr安利S戰(zhàn)馬體質能量樂虎東鵬特飲紅

日加滿Mnsr安S戰(zhàn)馬樂虎體質能量東鵬特飲紅牛1234567890 123456789資料來源r，平安券研所 資料來源r，平安券研所 33復盤美國ose：差異化競爭和戰(zhàn)略資源聚焦為后發(fā)制勝因素紅牛引領美能量飲消費者育。美能量料行興起于碳酸料時代隨著民健意識提、個化需求強，美國軟料市無糖、品多元趨勢顯。7年奧地利牛進美國場，重鋪設利店時尚衛(wèi)的吧等渠道托小分銷以及帶牛標的物車進深度銷市場步培后通投放告來化品知名此紅牛在美國消者中速滲，推行業(yè)長，0年起各類家相進入量飲賽道如Mst、ctr等新興品牌，以及傳飲料頭培的能飲料牌，可口樂的M、百事可樂的SB、AMP等，至6年美國能量料行業(yè)規(guī)模高達4億元，年行業(yè)入成期，疫情響0年規(guī)模3億元，比減少%。圖表0美國能量飲料市場迅速壯大0

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美國能量飲料終端規(guī)模（億美元，左軸）Y美國能量飲料終端規(guī)模（億美元，左軸）YoY-%-%-%資料來源r，平安券研所Moner后來者居上國能飲料雙頭格已現(xiàn)tr前身為果汁廠漢森2年轉型量飲并推出tr品牌，辨識綠色爪標及其釋放性（lshteB”內向消者輸狂野品牌象，聚于4歲年輕消群體通過助小的極運動事實低成精準營，與牛的事營相區(qū)。2年公司迎來年快速長期，8年銷量份首次過紅，零額份額8年超過紅，近二者本持，0年行業(yè)2為.%，形成雙頭壟格局。圖表12012年前Mster收入快速增長營業(yè)收入（億美元，左軸）Y營業(yè)收入（億美元，左軸）YoY（右軸）5067890123456789

資料來源公司告，安證研究所 圖表2 Moner與紅牛售額市率持平 圖表3 Moner銷量市率領先牛

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123456789資料來源r，平安券研所 資料來源r，平安券研所 Moner憑借差異化競爭略實后發(fā)制。）產品：高價比、品推出新。Mtr主打的6盎司大規(guī)裝相比紅牛.4盎司的罐性價更高同時乎每均有品推產在規(guī)口功效面類豐富并且推出動員、賽事及P聯(lián)名款品牌營銷圍繞年消費體精準銷。str主要贊助緣極運動越野托車賽級方程式賽車斗等事成相對低并相對統(tǒng)運項目能向費者遞出輕狂不羈個性度與牛重視內容輸好贊頂級事和自策如街舞賽帆船賽等銷方形成別同時Mstr也尤其注地實現(xiàn)精準營銷；）借助巨頭分銷絡低成鋪設渠。、8年分別于位、口可簽訂分協(xié)議依托巨發(fā)達的分銷網快速設終渠道5年可口樂成為Mstr大股東同時Mstr收購了可可樂球能飲料務將非能量飲業(yè)務給可可樂資產換完后提分銷道協(xié)同。圖表4 Moner產品規(guī)大、品豐富圖表5 Moner贊助各邊緣極運動賽資料來源天貓平安券研所 資料來源公司網，安證研究所 我國能量飲企業(yè)啟：差異化定為制勝素之一。）紅牛發(fā)優(yōu)下強牌力明，后企業(yè)牌定直接對紅牛難成，比如哈哈啟力一喚利煥源等牌在品定銷方上直對標牛甚進一拉升牌調致發(fā)停滯前；）目前我城鎮(zhèn)率人均P水平相比達國而言低對價格感能量料需求未被足的收入體占較高。因此通差異的品定位產品價比裝規(guī)格精準銷方差異競爭焦細消費體和景為發(fā)品牌制勝因素一。圖表6紅牛在功能料中品力較強 圖表7我國城鎮(zhèn)化程在途0

2021年BPI得分

2020年城鎮(zhèn)化率紅脈牛動

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加法德意拿國國大大 利資料來源C，平證券究所 資料來源各國計局平安券研所戰(zhàn)略資源焦為制因素二牌力打造要持的營費用入同時異化策下目消費群和景往更為細分以低入藍領低線城為主要企渠道耕戰(zhàn)資源焦如利樂等品雖相紅牛具性價比但在集團內部的略定、資投入足以撐其入行前列。圖表8 各品牌零售額：傳統(tǒng)食飲巨頭對能量飲料業(yè)務資源投入往往不足（億元）樂虎戰(zhàn)馬樂虎戰(zhàn)馬安利XS啟力501 2 3 4 5 6 7 8 9 資料來源r，平安券研所34東鵬特飲、體質能量等后發(fā)品牌在差異化策略、戰(zhàn)略資源聚焦方面占優(yōu)產品定為品定位基礎能量料產生產無明壁國主流牌間味功差異小以華紅牛代表的雜果香口味主，牛安吉（方含洋參香精較濃、Mst（國內共5種口味奧地紅牛加氣感、?；撬岷头纫蚝^高等品口感接度較后發(fā)企業(yè)差異的產品位主體現(xiàn)在價比、裝規(guī)格方面。中，東鵬特飲體質能性價和便攜較好。）性價比方面：前國內4款紅牛品鎖行業(yè)價天板，ml金罐終端價在6元，奧地利紅牛ml藍罐定價高達1元。第二梯中，馬、Mtr定價對標牛，鵬特和體能量性價比較，其東鵬品全涵蓋5元價格。）包裝規(guī)格面：合高價比策，東、體能量樂虎品牌均推出大規(guī)格ET瓶裝提消費便攜的同降低本且東還擁防塵專利計強衛(wèi)屬性外觀識度；而紅牛包規(guī)格有ml金和藍。圖表9東鵬特飲、體質能量性價比最高5.54.53.52.51.50

單位容量價格（元/1m）罐裝 瓶裝奧紅紅體紅紅地牛牛質牛牛利藍金能風安紅罐罐量味牛 金 罐

體樂體東質虎質鵬能金能金mlstr量罐量mlstrmlmmlml

樂 樂 體 東 虎 虎 質 鵬 mlmlmlmlmlml量ml資料來源天貓平安券研所 圖表0 東鵬飲料、體質能量、樂虎在包裝、規(guī)格方面相比競品更為多元規(guī)格1L體質能量8元600ml體質能量5元500ml罐 東鵬大金瓶 樂虎58元 41元 45元310-380ml體質能量黑罐 戰(zhàn)馬 r 樂虎55元 56元 58元 35元250ml磚 東鵬金罐 樂虎金罐 體質能量 紅牛金罐 紅牛藍罐 奧地利紅牛 東鵬小金瓶15元 2元 3元 5元 55元 6元 11元 26元盒裝 罐裝 瓶裝 包裝資料來源天貓平安券研所品牌營銷方面，東特飲通過差異定位切入并續(xù)拔高品牌性，體質能量焦于低線城群體，樂虎通高端化體育營銷向上級，戰(zhàn)深度定電競。）東特飲跑廣東板市后在3年開啟全國化略，過“了困喝東鵬特飲”宣傳關聯(lián)牛，造“價比紅牛的品形象，簽約霆鋒品牌言人過央強勢光，5年起進行品年輕升級提出年輕要醒拼”宣傳，通過元化銷拓一二城市輕群，9年起推行飽和式營銷策；）體質能量銷聚焦低線市群，營銷法較傳統(tǒng)，過贊體育事、投地面交廣告提升在運動長途駛等景的費粘性樂虎側于體營銷贊過AF助力“雙家隊均與的坦科維奇杯洲籃球，9年開啟品升級略，過更新、新品形，助FA籃球世杯，綁籃賽事進行年化高端升，但今市反響；）戰(zhàn)馬早捆綁牛銷以?！百I戰(zhàn)抽紅，育贊助圍繞籃展開并重在電場景行營，贊助如PL賽事、EG俱樂部促銷活動來，東特飲體質量、戰(zhàn)馬等品促銷動較繁均展掃領微信包一換購促銷動其東鵬壹元享實現(xiàn)碼核銷而體質能“一換戰(zhàn)拉環(huán)瓶抽獎傳統(tǒng)銷方式需門回收環(huán)瓶蓋送總部銷周較長商戶換積極性較差。營銷營銷口號營銷方式目標群體華彬紅?！捌囈停燃t?！傲撕燃t困了更要喝?！备吲e高贊各類限運舉羽爭霸賽，但6年以來營銷入中斷藍領、領運動群、輕人東鵬特飲通過“累困了東鵬特飲”關聯(lián)紅年輕醒著拼向品年輕化3年簽約謝霆為代人，通過央視廣告勢曝攝宣片五大衛(wèi)黃金時播出通過眾潮兩梯觸達9座城市白領群植高能少年綜藝和電劇體育賽事合作中女排贊助際冠杯中賽俄羅斯界杯中超賽萄牙家隊等電競領贊助G戰(zhàn)、；舉抖音戰(zhàn)賽得0億曝光；促方式掃碼紅包壹樂（碼核）低線城藍、白、運人群、年人體質能量“中沃質能量勇往的力量”體育賽事：BA官合作伴、助中國男籃女籃媒體：央視放廣入駐抖公路放市交速廣告促銷方掃抽紅一換（傳統(tǒng)核銷）低線城藍領運動群年輕人樂虎通“樂虎提神疲激發(fā)正量傳功能定位以體育賽事主：助A聯(lián)賽殼牌喜力杯FAF4中國錦賽、FP、斯坦科維奇洲際球賽FBA籃球世杯電競面冠名7年L7全球總決賽直；9年起升品調性，但市場反一般運動人群年輕人奧地利紅?！澳愕牧?，乎你象”深耕極限動領域運動與垂粉絲群體中打權威位已在中引進dBllBC、dBllik’se魔方世賽等際系賽中國由滑雪運動谷愛簽約運動人群年輕人Mstr“能量加倍有”體育娛樂：簽代言王一，突車手、滑和舞標簽電競方贊助ED俱樂部音樂節(jié)面多贊草莓音樂及各樂隊運動人、競、性年群體戰(zhàn)馬“有能量放馬”早期捆綁牛銷，以?！薄榜R，買戰(zhàn)馬抽牛，獎率達；電競為重點領，贊助、G俱樂；體育賽事方圍繞球展，與BA深度合、冠《這是灌》第季音樂節(jié)方贊助0年內古說音樂節(jié)促銷方：掃抽紅，拉/瓶蓋抽獎傳核銷）電競、籃群體年輕人紅牛安奈吉“無所畏，紅挺你”體育賽事方成為國田協(xié)會方合作伙伴直播面聯(lián)羅永直播貨入T群體與雅跨界合作運動人、T群體藍領白領圖表1 各能量飲料業(yè)品牌銷對比紅牛風味“你真牛紅牛你”體育賽事方為中田徑會官合作伙伴、贊中國球公賽線下推廣：“易突破人挑賽展首消品博覽會娛樂代：簽周震南運動人、輕人藍領白領資料來源公司網，安證研究所東鵬全渠運作由東向全化擴張質能以低線市傳渠道為主逐步向二線城滲透樂強于道廣度，但費用投入少，渠推力有；戰(zhàn)馬擁華彬渠優(yōu)勢。）東鵬特飲顧傳渠道現(xiàn)代特通道，統(tǒng)渠道動銷，現(xiàn)代渠拉升牌勢能精耕廣華東中等心市場采用流通式快開拓核心場開箱碼壹樂享等活動較好增厚道利；）體質能量以鄉(xiāng)鎮(zhèn)低地區(qū)統(tǒng)渠為主，耕河、江和安徽通過價比、道高利潤空間進產動銷；）樂虎用區(qū)大商式分，依達利0萬終端鋪，西北西南華北華東優(yōu)勢域，渠道廣占優(yōu)但道費投入少渠推力強；戰(zhàn)馬依華彬國化道鋪貨彬“牛馬綁紅牛銷售戰(zhàn)，團內資源步向馬傾。國天旗下款紅均全化布，其中）紅牛安奈吉方場經權全權交給養(yǎng)元品，）紅牛維素風味華彬總裁睿成的普食品營。東鵬特飲體質能占比略資源焦制點在二梯中鵬特體能量別為鵬飲和中沃核心務占據戰(zhàn)略資投入制高，樂、戰(zhàn)分別靠達和華集團，前均核心務，在一程度源分。圖表2 各能量飲料業(yè)渠道對比品牌集團內部定位渠道模式渠道布局、端數(shù)量渠道利潤華彬紅牛核心業(yè)務深度分銷全國化（方收占比高端網點0萬，核終端0萬近年費用投停滯）渠道利率較，靠高動銷周轉）付款及庫壓力大東鵬特飲核心業(yè)務核心市場度銷，其余取流通以廣東（入占比、廣為地市場泛國化張；1末擁經銷商2家，覆終端店萬；全渠運作注重牌建設）近年組郵差系部分替代有二商增渠道利潤）渠利潤較高體質能量核心業(yè)務深度分銷以河南、蘇和徽為地市泛國化擴張深耕鄉(xiāng)鎮(zhèn)線市傳渠道，終陳列入較，依性比提升動銷渠道利潤高樂虎非核心業(yè)務區(qū)域大商泛全國化局，北及南（量占率第華北東銷量占第二優(yōu)勢域依達利0萬終端鋪貨整體道推投入少對價盤管及終陳列護較弱旗下產統(tǒng)一核經商偏好其銷更的產品奧地利紅牛核心業(yè)務通過百威展度分銷主打0個一二城市百威中全權運營百威夜店KV等特通道份額領先-Mstr核心業(yè)務通過可口樂展深度分銷布局一二城市依托口可渠道鋪貨，通太古中糧大裝商現(xiàn)本地化產-戰(zhàn)馬非核心業(yè)務深度分銷依靠紅牛道鋪貨-紅牛安奈吉核心業(yè)務通過曜能、養(yǎng)元飲品開深分銷0萬家渠道點養(yǎng)元品擁北方區(qū)域經銷，通六個桃經商貨，養(yǎng)元有經商0家，優(yōu)勢-渠道在三線城；南由廣曜能量拓展渠道紅牛風味核心業(yè)務通過普勝展度分銷普勝運營-資料來源公司告，司官，平證券究所 35逐步向多寡頭格局演進，二線品牌中東鵬確定性最強預計華彬牛份額續(xù)失前泰天絲拿到牛系商標有未隨著彬紅資源入向馬傾一步失去經銷商源，計其額持下滑。泰國紅牛品牌力有望承大部分彬紅份額。國天旗下款紅牛牌力強，由于：）紅安奈吉感接受度有限，牛風缺少保食品文，效宣傳限；）泰國紅產能渠道尚建設程中；計泰紅牛難全部承接華彬紅出讓份額利好二梯品牌。奧地利紅高定價受度，預計持小美的定。奧利紅罐裝價達1元/m，消費體局于一線城市高端人然其海外品知名較但國本市場有待育未來憑百威夜KV等特通道的勢在高端休閑景份有望續(xù)提。第二梯隊牌中東特飲額提升徑最晰差異定位品牌中東鵬飲和質能性價最優(yōu)東鵬特飲更注重品牌能的造取全道運營多元營銷式費群和場調性續(xù)拔深廣東埠市的基礎快速鋪設省外道，國化擴可期體質能量聚焦低線縣鎮(zhèn)市，品牌設投減少，以全國擴張?zhí)旎ò宓?；樂虎擁渠道度?yōu)勢但在利集中的位并明星務略資投入限以與他二品牌衡戰(zhàn)馬優(yōu)勢在于渠道源但其品定價品牌位直對標牛紅牛品牌下短難以圍且目華彬戰(zhàn)馬源投尚未完全聚預其份緩慢升oner定價和牛接品口味富但國內體接度較有可可樂渠道優(yōu)勢，品牌位延美國場策，聚于個化群，但前在中并非流群，預未來持較體量慢增。圖表3 我國能量飲料格局展望能量飲料格局展望：多寡頭格局逐步顯市占率第一梯隊華彬紅牛 泰國紅牛去 市占率第二梯隊體質能量 樂虎 戰(zhàn)馬東鵬特飲 集團對其戰(zhàn)略資 品牌力尚需培份額提升確定性最強 聚焦低線市場，花 源不聚焦，難以 育，資源不夠板低，份額緩慢升 突圍 聚焦，預計額緩慢提升小眾品牌Montr 奧地利紅牛定位個性化群體，非我主流 在高端市場份額有望提升資料來源平安券研所四、投資建議能量飲需求氣、品規(guī)在軟料中優(yōu)，著消群體和費場的裂成長間廣，6年以來紅牛標權之爭給后企業(yè)來突機遇我們?yōu)椴罨范☉?zhàn)資源焦的發(fā)企有望現(xiàn)全化快擴張建議注東鵬飲料。五、風險提示）食品安事故若能飲料業(yè)發(fā)食品安事故則對業(yè)需將產較大響。）行業(yè)需景氣及預：若費者能量飲接受有限替代替代顯，行業(yè)求景可能滑。）行業(yè)競加劇近年量飲行業(yè)局者增，隨泰國牛和彬紅競爭劇，能引行業(yè)格戰(zhàn)。?越來越多的需求將會被釋放，直播電商行業(yè)將緊密結合產業(yè)上下游的資源，充分掌握用戶需求變化，極大豐富行業(yè)應用場景。通過產品與服務質量的不斷優(yōu)化升級，推動直播電商產業(yè)應用的爆發(fā)式增長。目前，我國的直播電商行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段。隨著大數(shù)據的發(fā)展，計算能力的提升，人工智能近兩年迎來了新一輪的爆發(fā)。到2020年中國在線直播用戶規(guī)模將達到5.24億人，涵蓋了游戲直播、秀場直播、生活類直播、電商直播等，說明觀看直播逐漸成為人們的上網習慣之一。數(shù)據顯示，2019年，中國直播電商行業(yè)的總規(guī)模達到4338億元，預計到2020年規(guī)模將翻一番。隨著互聯(lián)網技術的發(fā)展，以直播為代表的KOL帶貨模式給消費者帶來更直觀、生動的購物體驗，轉化率高，營銷效果好，逐漸成為電商平臺、內容平臺的新增長動力。首先就是優(yōu)質教育資源稀缺，好學校的掐尖行為，導致差的學校更差了，好學校擠破頭也要進去，這也使得學區(qū)房炒到天價，行賄花錢進好學校的事件不斷曝光。大城市教育資源優(yōu)厚，小城市和偏遠山區(qū)連上學都是問題，小城市現(xiàn)在越來越多的學校都倒閉了，沒人留在小鄉(xiāng)鎮(zhèn)讀書了。我們一定要重視這些地區(qū)的教育，一方面可以教育“扶貧”，定期安排優(yōu)質教育來幫扶，共同做好各地的教育，另一方面可以通過互聯(lián)網教育來幫助他們，互聯(lián)網的低成本可以讓他們也享有優(yōu)質的教育資源。再看燃料乙醇方面，今年天津率先之后，在京津冀等15個省份繼續(xù)推廣，燃料乙醇推行節(jié)奏加快，而國內燃料乙醇產業(yè)也邁向新篇章，截止今年我國有生產資質且正式運行的燃料乙醇產業(yè)規(guī)模達到401萬噸，但今年進口燃料乙醇對國產燃料乙醇壓制較明顯。前期因美國貨占據優(yōu)勢，后期隨著美國改性燃料乙醇關稅提高至70%，至國內機會消失，但截至二、三季度進口來看，仍不乏到港聽聞，據不完全統(tǒng)計今年進口燃料乙醇數(shù)量將達到90萬噸，價格優(yōu)勢下對國貨造成沖擊，因此后期隨著乙醇汽油逐步落地執(zhí)行，國產貨與進口貨市場之爭也將成為必然。?越來越多的需求將會被釋放，直播電商行業(yè)將緊密結合產業(yè)上下游的資源，充分掌握用戶需求變化，極大豐富行業(yè)應用場景。通過產品與服務質量的不斷優(yōu)化升級，推動直播電商產業(yè)應用的爆發(fā)式增長。目前，我國的直播電商行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段。隨著大數(shù)據的發(fā)展，計算能力的提升，人工智能近兩年迎來了新一輪的爆發(fā)。到2020年中國在線直播用戶規(guī)模將達到5.24億人，涵蓋了游戲直播、秀場直播、生活類直播、電商直播等，說明觀看直播逐漸成為人們的上網習慣之一。數(shù)據顯示，2019年，中國直播電商行業(yè)的總規(guī)模達到4338億元，預計到2020年規(guī)模將翻一番。隨著互聯(lián)網技術的發(fā)展，以直播為代表的KOL帶貨模式給消費者帶來更直觀、生動的購物體驗，轉化率高，營銷效果好，逐漸成為電商平臺、內容平臺的新增長動力。首先就是優(yōu)質教育資源稀缺，好學校的掐尖行為，導致差的學校更差了，好學校擠破頭也要進去，這也使得學區(qū)房炒到天價，行賄花錢進好學校的事件不斷曝光。大城市教育資源優(yōu)厚，小城市和偏遠山區(qū)連上學都是問題，小城市現(xiàn)在越來越多的學校都倒閉了，沒人留在小鄉(xiāng)鎮(zhèn)讀書了。我們一定要重視這些地區(qū)的教育，一方面可以教育“扶貧”，定期安排優(yōu)質教育來幫扶，共同做好各地的教育，另一方面可以通過互聯(lián)網教育來幫助他們，互聯(lián)網的低成本可以讓他們也享有優(yōu)質的教育資源。再看燃料乙醇方面，今年天津率先之后，在京津冀等15個省份繼續(xù)推廣，燃料乙醇推行節(jié)奏加快，而國內燃料乙醇產業(yè)也邁向新篇章，截止今年我國有生產資質且正式運行的燃料乙醇產業(yè)規(guī)模達到401萬噸，但今年進口燃料乙醇對國產燃料乙醇壓制較明顯。前期因美國貨占據優(yōu)勢，后期隨著美國改性燃料乙醇關稅提高至70%，至國內機會消失，但截至二、三季度進口來看，仍不乏到港聽聞，據不完全統(tǒng)計今年進口燃料乙醇數(shù)量將達到90萬噸，價格優(yōu)勢下對國貨造成沖擊，因此后期隨著乙醇汽油逐步落地執(zhí)行，國產貨與進口貨市場之爭也將成為必然。從企業(yè)獲得融資金額的維度分析，融資額度超過1億美元的資本流入并不罕見，說明全球醫(yī)療器械行業(yè)有著相當大的市場潛力。1億美元以上的融資有3起，合計20.60億美元，占全部融資71.15%；5000萬美元-1億美元的融資有6起，合計3.52億美元，占總數(shù)的12.16%；3000萬美元-5000萬美元的融資有10起，合計3.98億美元，占總數(shù)的13.75%；3000萬美元以下的融資還有8起，合計0.85億美元，占比2.95%。此外，原生態(tài)牧業(yè)和中國圣牧上半年凈利潤分別取得150%和171.5%的同比增長，原奶業(yè)務整體毛利率均維持在47%的高水平上，同比分別提高7.8個百分點和12.9個百分點。原生態(tài)牧業(yè)方面分析稱：“未來，國內居民人均收入及消費水平持續(xù)提升，以及對健康日益關注，將不斷提升對優(yōu)質原料奶的需求。記者了解到，飛鶴、蒙牛、光明和伊利是今年公司的四大客戶。其中，飛鶴和蒙牛均向原生態(tài)牧業(yè)采購優(yōu)質原料奶，用于生產高端乳品。中國的醫(yī)療機器人正在積極走向產業(yè)化。來自北京積水潭醫(yī)院的田偉院長介紹了其創(chuàng)新的骨科手術機器人技術。據悉，該醫(yī)院研發(fā)的骨科機器人具有完全的自主知識產權，經過2179次試驗已達到臨床需求和臨床可用標準，各項功能和技術指標達到國際領先水平。而天津大學聯(lián)合妙手機器人科技集團研發(fā)的“S妙手”機器人則走得更快，記者獲悉，妙手S2的三款產品已經完成樣機生產，明年有望實現(xiàn)量產?！懊钍质蹆r將遠低于達芬奇，成為其有力競爭對手；目前樣機的利潤率也超過30%，量產后成本將大為降低，預計超過50%?！庇薪咏摴镜娜耸肯蛴浾咄嘎丁＝陙?，紙幣濫發(fā)導致通貨膨脹加劇、第三方支付頻頻爆出安全危機、再加上區(qū)塊鏈技術的逐漸成熟，比特幣、以太坊、瑞波幣等去中心化的數(shù)字貨幣便應運而生。數(shù)字貨幣具有交易成本低、交易速度快捷、高度匿名性和貨幣數(shù)量固定等特點和優(yōu)勢。我國數(shù)字貨幣行業(yè)在經過短暫的結構調整后，淘汰掉落后產能、篩選掉不合格企業(yè)，并且隨著居民消費觀念的轉變和消費需求的提升，我國數(shù)字貨幣行業(yè)依舊會繼續(xù)保持增長趨勢，未來將會向高品質、高質量的方向發(fā)展，呈現(xiàn)品種增多、消費多元化等新趨勢。中國數(shù)字貨幣產業(yè)鏈的參與主體不斷豐富，產業(yè)生態(tài)逐漸健壯。21世紀我國經濟煥發(fā)出勃勃生機，保持著強勁的增長勢頭，成為世界經濟增長最快的國家，并且我們有理由相信這種增長勢頭仍將長期保持。作為一、二、三產業(yè)都有關聯(lián)度的數(shù)字貨幣產業(yè)，國民經濟的平穩(wěn)較快發(fā)展是保證數(shù)字貨幣行業(yè)發(fā)展的經濟基礎與前提，但作為典型的行業(yè)，剛性的需求原則以及明顯的弱周期性特點決定了數(shù)字貨幣行業(yè)對宏觀調控具有一定的防御性，因此行業(yè)受國內經濟波動的影響相對較小。從這里，我們可以看到，國家開始真正落實和推動直播電商產業(yè)的發(fā)展，而之前，一直直播電商盈利模式單一，行業(yè)感到很迷茫，找不到發(fā)展的方向，雖然非常努力，但卻得不到應有的回報，讓很多人一度失去了堅持下去的信心。而支持直播電商產業(yè)與關聯(lián)產業(yè)的融合發(fā)展，并出臺具體、有效的支持政策，將對推動直播電商產業(yè)的發(fā)展起到巨大的作用，將讓直播電商產業(yè)找到新的盈利點，建立新的直播電商產業(yè)發(fā)展盈利模式和發(fā)展模式。從企業(yè)獲得融資金額的維度分析，融資額度超過1億美元的資本流入并不罕見，說明全球醫(yī)療器械行業(yè)有著相當大的市場潛力。1億美元以上的融資有3起，合計20.60億美元，占全部融資71.15%；5000萬美元-1億美元的融資有6起，合計3.52億美元，占總數(shù)的12.16%；3000萬美元-5000萬美元的融資有10起，合計3.98億美元，占總數(shù)的13.75%；3000萬美元以下的融資還有8起，合計0.85億美元，占比2.95%。當前消費者在直播電商中的購物興趣主要集中在快消品上，以食品飲料、服裝、美妝個護等品類為主，核心追求直播電商帶來的性價比。淘寶直播、抖音、快手等主要電商直播平臺帶貨類目除淘寶擁有如珠寶等基于平臺信用價值、場景價值的客單類目外，抖音和快手主要品類主要還是集中在性價比高的實用型產品，客單價分為在0-50元和0-200元區(qū)間。首先，醫(yī)療資源集中優(yōu)勢。美國的醫(yī)療資源分散，數(shù)千家醫(yī)療機構之間信息共享很難建立和普及，中國的醫(yī)療資源相對集中，特別在癌癥領域，全國最頂尖的３００家醫(yī)院集中了幾乎７０％的癌癥患者。這在醫(yī)療資源的分配上本來是極大的挑戰(zhàn)，然而在精準醫(yī)療的數(shù)據共享方面，反而是中國的優(yōu)勢。中國可以以相對較少的資源投入，迅速建立起醫(yī)院之間的數(shù)據共享網絡，收集、存儲、分享、分析腫瘤精準治療大數(shù)據。用戶性別構成來看，中國教育用戶人群以女性用戶為主，截止2018年10月，女性用戶占比達67.9%。并且呈現(xiàn)出年輕化特征，30歲以下用戶人群占比達60.4%。此外，聚焦到教育用戶群體消費能力情況，中高消費能力人群占最大比重，占比達31.9%。整體來看，中等消費能力以上人群占比達七成以上。由此可見，中國教育用戶人群畫像呈現(xiàn)出高消費能力、年輕化且以女性用戶偏多等特點。并且，從教育用戶分布來看，四成的在線教育APP用戶來自一線城市。真正的互聯(lián)網不僅僅是信息的展示，展示的互聯(lián)網那是傳統(tǒng)型思維。真正互聯(lián)網大潮勢不可擋的核心是互動溝通和有價值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的滿足。目前還沒有很好的互聯(lián)網+機床的商業(yè)模式，一方面是制造業(yè)決策生產銷售設計人員年齡偏老齡化，延遲了互聯(lián)網在機床行業(yè)廣泛使用；另一方面是大眾網絡或展示性網絡缺乏專業(yè)性思維和用戶使用中服務問題的解決。雖然近幾年中國加快醫(yī)療健康信息化建設步伐，但由于缺乏統(tǒng)一的頂層設計和系統(tǒng)規(guī)劃，各個醫(yī)療系統(tǒng)之間的數(shù)據依然難以實現(xiàn)方便快捷的交換和共享。除此之外，醫(yī)療數(shù)據具有天然的專業(yè)性，這給技術開發(fā)人員理解數(shù)據作用提出了難題。在當前市場環(huán)境之中，個人隱私變得越發(fā)重要，如何規(guī)避數(shù)據泄露從而讓用戶愿意提供私人健康數(shù)據更是企業(yè)急需解決的問題。醫(yī)療健康大數(shù)據市場的培育不僅僅是要讓用戶有意愿提供隱私數(shù)據，更要培育專業(yè)性人才開發(fā)相關技術，推動產業(yè)發(fā)展。對于膜法而言，在海水淡化操作過程中，由于海水溫度、pH、離子濃度等變化，海水中鈣、鎂離子可能生成碳酸鹽、硫酸鹽、氫氧化物沉淀，堵塞膜孔，降低膜的透水率，因此需要在水中添加阻垢緩釋劑、清潔劑、絮凝劑、阻垢分散劑等藥劑，為減少結垢沉積對反滲透膜的影響。對于蒸餾法來講，容易產生鍋垢從而降低蒸發(fā)效率，可以通過海水進行預處理來減少影響，向原水中加入聚磷酸鹽、有機磷酸，膦基聚羧酸等進行水質軟化，對鈣，鎂離子以及其他金屬離子螯合作用使其不易沉淀，阻止水垢的形成。好產品呼喚好裝備，好裝備需要好機床。供給側改革的核心是滿足人們不斷追求更好更高的需求做準備。以今年來重慶一家摩配企業(yè)在市場并不太好的情形下，追加設備投入，對現(xiàn)有設備進行升級改造，引入數(shù)臺中高端數(shù)控機床，淘汰原有的中低端普通機床和低端數(shù)控機床。像這樣進行設備升級改造的企業(yè)不僅僅在摩配行業(yè)，還在其它行業(yè)，不僅僅在重慶，還在全國各地裝備制造企業(yè)也都在進行著。但并不是所有裝備企業(yè)和行業(yè)都在做這件是，而是市場敏感、追求改革、還能湊集資金的裝備制造企業(yè)。正是他們催生了機床市場回暖，催生了機床行業(yè)必將到來的白金五年。相較于國際市場，我國智能醫(yī)療機器人產業(yè)起步較晚，目前整體處于從研發(fā)與臨床試驗向市場化量產過渡的發(fā)展階段，智能醫(yī)療機器人整體技術水平、醫(yī)護人員操作能力與病患者對機器人接受程度等逐步提升，智能醫(yī)療機器人產業(yè)表現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。在近年已披露的智能醫(yī)療機器人領域融資事件中，產品落地路徑明晰的企業(yè)，或已取得CFDA認證的企業(yè)頻獲資本市場青睞。在過去的兩年時間內，行業(yè)出現(xiàn)多起規(guī)模過億的融資行為，具體包括柏惠維康、天智航、博恩思等智能手術機器人企業(yè)與鈦米機器人、安翰科技等智能輔助與服務機器人企業(yè)。盡管對個性化治療的關注有限，但這類MMAs在推動醫(yī)療保健領域開辟個性化精準醫(yī)療之路的作用不可小覷。由于基因組學和社會心理數(shù)據的嚴重缺乏對目前電子健康記錄（EHR）系統(tǒng)的應用范圍產生了限制，協(xié)調醫(yī)療應用平臺則彌補了這一缺陷。通過EHR、生物測定設備和患者自我報告數(shù)據等渠道補充縱向的醫(yī)療保健數(shù)據，在該平臺上實現(xiàn)多端口的數(shù)據共享。國際上，保健品一般指膳食補充劑。根據形態(tài)，美國衛(wèi)生及公共服務部將膳食補充劑劃分為傳統(tǒng)片劑、膠囊、粉劑、功能性飲料和能量棒。根據成分及功能，美國農業(yè)部將膳食補充劑劃分為草本類、運動類、維生素和礦物質補充劑。在中國，保健品即為保健食品，《食品安全法》分類為“特殊食品”。根據《保?。üδ埽┦称吠ㄓ脴藴省罚＝。üδ埽┦称肥鞘称返囊粋€種類，具有一般食品的共性，能調節(jié)人體的機能，適用于特定人群食用，但不以治療為目的。盡管醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關基礎科學和制造工藝的落后，我國醫(yī)療器械產品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進口。從醫(yī)療器械的消費結構角度看，醫(yī)學影像、體外診斷、耗材（含低值和高值）占比最高，心血管、骨科等為代表的高值耗材處于較高增速階段。整體來看，醫(yī)學影像領域，CT、核共振和超聲占據影像領域16%的市場份額，國內企業(yè)多以中低端產品為主，市場份額在10%-20%之間；體外診斷領域中，國外企業(yè)由于其技術優(yōu)勢以及“設備+試劑”的封閉系統(tǒng)策略，依然占據著國內體外診斷的中高端市場。據初步統(tǒng)計，上海市區(qū)域醫(yī)療信息平臺(上海市“醫(yī)聯(lián)工程”及區(qū)縣衛(wèi)生數(shù)據中心)已經積累了覆蓋3900萬人群、1400+TB數(shù)據量的電子診療與健康檔案等醫(yī)療衛(wèi)生數(shù)據(涵蓋了全市38家三級醫(yī)院3900萬就診人群的診療信息，包括患者基本信息、就診信息、健康檔案、檢驗及影像檢查報告、醫(yī)學影像圖像文件、住院相關病歷、醫(yī)保結算等醫(yī)療衛(wèi)生數(shù)據，涉及就診記錄2.1億條，處方記錄9.1億條)。醫(yī)療器械產業(yè)是生物工程、電子信息和醫(yī)學影像等高新技術領域復合交叉的知識密集型、資金密集型產業(yè)。風險投資在新興交叉領域較為活躍，隨著我國居民經濟生活水平的提高，其對醫(yī)療保健的意識逐漸加強，因此對醫(yī)療器械產品的需求也在不斷攀升，因此下游需求空間的快速擴容使我國醫(yī)療器械行業(yè)的市場規(guī)模得到快速增長，并且在各類細分市場中，影像診斷領域的醫(yī)療器械產品銷售業(yè)績最好。玩家數(shù)量不斷增加游戲玩家數(shù)量進入游戲這個市場的擴張主要是由于用戶數(shù)量的迅速增加和網頁游戲的迅速發(fā)展而且2011年以后頁游市場保持了較高的增長速度手游市場與智能手機數(shù)量的增長迅猛使游戲產業(yè)規(guī)模進一步擴大在新增用戶增速放緩至4%、人口紅利逐漸消失、用戶數(shù)量增長后隨后行業(yè)的增長主要得益于用戶數(shù)量的增加和用戶數(shù)量的增加這一趨勢下游戲市場用戶數(shù)量的增長速度將會放緩到4%國產在線游戲主要是手游占游戲市場近60%的份額區(qū)別于傳統(tǒng)的單一分析方式，診斷公司將采用多個“omics”技術，包括基因組學、蛋白組學、代謝組學、轉錄組學、脂類組學、免疫組學等，將其與附加的數(shù)據相結合，“omics”技術通過分析多種組學數(shù)據和醫(yī)療大數(shù)據，建立可以用于臨床輔助診療、預測等多種數(shù)據分析智能應用，使醫(yī)生可以方便高效地投入到臨床科研工作，更好的推進腫瘤癌癥等重大疾慢性病的診療和防控。例如，被世界經濟論壇評為2016年技術先鋒的OmadaHealth專注于慢病管理領域，其主打產品是prevent，通過改變用戶的生活方式來降低體重，從而降低發(fā)生糖尿病、高血壓，以及各種心血管事件的概率，并根據患者的偏好制定個性化的策略，以帶來生活方式的改變。OmadaHealth是一個非常重視體驗感的公司，他們不僅擁有世界頂尖的交互設計師，還對患者無時無刻地進行人性化的關懷，這些都能讓移動醫(yī)療的產品看起來更健康，更可信，讓用戶向往更美好的生活?；仡櫭绹珳梳t(yī)療的起步和發(fā)展，還有關鍵的一點是美國對精準醫(yī)療產業(yè)采取了鼓勵發(fā)展的策略。美國ＦＤＡ（食品藥品監(jiān)督管理局）一向有積極鼓勵業(yè)內創(chuàng)新的傳統(tǒng)。在每年的ＡＳＣＯ（美國臨床腫瘤學會年會）上，都有ＦＤＡ官員參與，與臨床專家、制藥公司、檢測服務商一起討論精準醫(yī)學的應用，并明確告訴各參與者，ＦＤＡ鼓勵大家嘗試新技術，去改革和優(yōu)化醫(yī)療現(xiàn)狀。監(jiān)管部門的積極參與引導，極大鼓勵了產業(yè)界對精準醫(yī)學領域加大投入的熱情。?我國地表水污染十分嚴重，特別是江河水污染問題。全國七大江河中，淮河、黃河、海河的水質最差，均有70%的河段受到污染。黃河、淮河、海河等中下游發(fā)生的斷流現(xiàn)象，導致河口嚴重淤積；不少中小河流由于城鎮(zhèn)工業(yè)的超量排放污水已成為污水河，無法被利用。我國廢水排放量持續(xù)上升，已由2007年556.85億噸上升至2016年的711.10億噸。工業(yè)廢水是我國水源污染的主要來源之一。為治理工業(yè)廢水，我國持續(xù)進行工業(yè)廢水治理投資，2014年為1,152,472.73萬元，2015年為1,184,138.30萬元，2016年為1,082,395.00萬元。根據國家生態(tài)環(huán)境部數(shù)據，2015年我國工業(yè)廢水治理設施運行費用較2003年大幅上升。2015年江蘇、浙江、山東、廣東、河北工業(yè)廢水治理設施運行費用居前列，分別為883,031.70萬元、627,684.70萬元、598,017.60萬元、571,309.30萬元、532,992.30萬元。工業(yè)用冷卻水一般分為兩種類型：直流冷卻水和循環(huán)冷卻水。直流冷卻水把用于冷卻的水直接排放到江河湖泊，屬于一次性使用，造成資源浪費。循環(huán)冷卻水是把使用過的水通過冷卻塔降溫后再次用于冷卻，整個水系統(tǒng)是處于一個不斷循環(huán)的動態(tài)過程之中，屬于多次使用。循環(huán)水冷卻系統(tǒng)分為封閉式和敞開式。敞開式循環(huán)水冷卻系統(tǒng)的冷卻水是通過冷卻塔來冷卻的，冷卻水再循環(huán)過程中會與空氣接觸，水量會發(fā)生變化，水中的各種礦物質和離子含量會不斷濃縮增加，需對系統(tǒng)定量補水，并排出定量的濃縮水。封閉式循環(huán)冷卻水系統(tǒng)采用封閉式冷卻設備，水在管中流動，不直接暴露在空氣中，回水的熱量被其它換熱介質取走以達到降溫的作用。循環(huán)水冷卻系統(tǒng)需要解決管線和設備的結聚、腐蝕和微生物問題。醫(yī)療器材行業(yè)的發(fā)展是在依托國民健康意識的基礎之上，而這樣的健康意識就目前來說還有很大的提升空間?，F(xiàn)在國民更多關注的是怎么治病而不是預防，所以發(fā)展的空間還是特別的大的，但國民的健康意識加強不是一朝一夕的事情，是需要很多企業(yè)乃至全社會所共同經營的。醫(yī)療器械行業(yè)分析表示，全球醫(yī)療器械市場整體呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，市場規(guī)模預計由2015年約3,710億美元增長到2022年預計約5,300億美元，年均復合增長率約為5.23%。就全球醫(yī)療器械市場的分布情況來看，歐美等發(fā)達國家和地區(qū)的醫(yī)療器械產業(yè)起步早，居民的收入水平及生活水平相對較高，對醫(yī)療器械產品的質量及服務要求較高，市場規(guī)模龐大、需求增長穩(wěn)定。反觀國內，雖然當前我國醫(yī)療機器人尚未全面普及，但隨著人口老齡化的加劇，以及人工成本的提高，醫(yī)療機器人有望成為服務機