2+國際直接投資理論課件

1第二講國際直接投資理論

2022/11/2111第二講2022/11/211什么是國際直接投資理論？國際直接投資理論是國際經(jīng)濟(jì)理論的重要分支，它是解釋國際直接投資發(fā)生機(jī)理的理論，即為什么國際直接投資會(huì)發(fā)生的理論，因此，也可以稱為國際直接投資動(dòng)因理論。2022/11/212什么是國際直接投資理論？國際直接投資理論是國際早期國際資本流動(dòng)理論

早期的國際直接投資研究是籠統(tǒng)地置于國際資本流動(dòng)范疇之中的。最早的國際直接投資理論源于納克斯發(fā)表于1933年的題為《資本流動(dòng)的原因和效應(yīng)》的論文。納克斯運(yùn)用的是資本流動(dòng)的分析思路，即國與國直接的利息差引起資本流動(dòng)；納克斯關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)，將利息差引申為利潤(rùn)差，由此解釋國際直接投資的發(fā)生機(jī)理。2022/11/213早期國際資本流動(dòng)理論

早期的國際直接投資研究是籠統(tǒng)地置于國際壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論來源：1960年，美國麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂芬·海默（StephenH.Hymer）在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對(duì)外直接投資研究》（InternationalOperationalofNationalfirms:AStudyofdirectforeignInvestment)中提出。理論假設(shè)前提：市場(chǎng)不完全產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全；由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全；由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙；由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全。2022/11/214壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論來源：1960年，美國麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論核心觀點(diǎn)：在市場(chǎng)不完全的情況下，對(duì)外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)的條件下形成的。這種壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)被稱為“獨(dú)占性的生產(chǎn)要素”優(yōu)勢(shì)，或廠商特有優(yōu)勢(shì)。這種廠商特有優(yōu)勢(shì)可以源于廠商的物質(zhì)資本，比如大規(guī)模的資本優(yōu)勢(shì)，但更主要的是源于廠商所掌握的先進(jìn)技術(shù)、高效率管理知識(shí)等無形資產(chǎn)?？鐕緝A向于創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)寡占行為是西方發(fā)達(dá)國家相互進(jìn)行直接投資的重要原因?qū)ν庵苯油顿Y集中于某些特定的行業(yè)2022/11/215壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論核心觀點(diǎn)：2022/11/215壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展：約翰遜：跨國公司壟斷優(yōu)勢(shì)主要來源于其對(duì)知識(shí)資產(chǎn)的控制。凱夫：強(qiáng)調(diào)跨國公司所擁有的使產(chǎn)品發(fā)生差別的能力是其壟斷優(yōu)勢(shì)。尼克博：寡占反應(yīng)論，認(rèn)為寡占反應(yīng)行為是導(dǎo)致美國跨國公司對(duì)外直接投資的原因，而且導(dǎo)致了對(duì)外直接投資的成批性。2022/11/216壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展：2022/11/216壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)：首次提出了不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因。提出了跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資獲得高額利潤(rùn)的條件。但仍有局限性：壟斷優(yōu)勢(shì)論主要是對(duì)美國對(duì)外直接投資研究的成果，并且研究的對(duì)象是大型跨國公司，對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資及中小企業(yè)的對(duì)外直接投資沒有進(jìn)行分析。2022/11/217壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)：2022/11/217內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說?？扑拐J(rèn)為，貿(mào)易在公司內(nèi)部組織和展開的成本比較低，而通過市場(chǎng)的成本比較大，因此貿(mào)易最好在公司內(nèi)部進(jìn)行產(chǎn)生背景：

巴克萊(PeterJ.Buckley),卡森（MarkCasson）《跨國企業(yè)的未來》(1976)和《國際經(jīng)營論》(1978)?？ㄉ?《跨國企業(yè)的選擇》1979,進(jìn)一步理論分析。拉格曼（AllanM.Rugman）1981,《跨國公司內(nèi)幕》,擴(kuò)大了內(nèi)部化理論的研究范圍。2022/11/218內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說。2022/內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說?？扑拐J(rèn)為，貿(mào)易在公司內(nèi)部組織和展開的成本比較低，而通過市場(chǎng)的成本比較大，因此貿(mào)易最好在公司內(nèi)部進(jìn)行理論假設(shè)前提：由于交易成本過高，外部市場(chǎng)失效，主要是知識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)。知識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)機(jī)制失效，是指產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)品價(jià)格及產(chǎn)權(quán)知識(shí)傳播價(jià)格不能被有效確定，產(chǎn)品知識(shí)的模仿者可以以比產(chǎn)權(quán)知識(shí)的創(chuàng)造者以較低的成本獲得和運(yùn)用該知識(shí)。

2022/11/219內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說。2022/內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)：由知識(shí)產(chǎn)品的特殊性質(zhì)和知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以及知識(shí)產(chǎn)品在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中的重要地位所決定的。知識(shí)產(chǎn)品及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：形成耗時(shí)長(zhǎng)、費(fèi)用大可以給擁有者提供壟斷優(yōu)勢(shì)價(jià)格很難通過市場(chǎng)來確定外部市場(chǎng)可能導(dǎo)致額外的交易成本2022/11/2110內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)：2022/11/2110內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)條件：

√只有當(dāng)企業(yè)的內(nèi)部交易成本低于外部交易成本時(shí)，外部市場(chǎng)的內(nèi)部化才是有利的。

1、外部交易成本：指通過公開市場(chǎng)進(jìn)行交易的成本。包括：發(fā)現(xiàn)相對(duì)價(jià)格的成本、確定契約雙方責(zé)權(quán)的成本、交易和支付風(fēng)險(xiǎn)的成本、繳付稅款

2、內(nèi)部交易成本：指為克服外部市場(chǎng)交易障礙而必須額外增加的成本。包括：資源成本、通訊聯(lián)絡(luò)成本、國家風(fēng)險(xiǎn)成本、管理成本√跨國公司實(shí)行內(nèi)部化，是通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格實(shí)現(xiàn)的2022/11/2111內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)條件：2022/11/2111內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的收益：

√主要來源于消除外部市場(chǎng)不完全所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，包括：

1、統(tǒng)一協(xié)調(diào)相互依賴的各項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來的經(jīng)濟(jì)效益

2、由于制定有效的、有差別的轉(zhuǎn)移價(jià)格所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

3、因消除買方不確定性所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

4、長(zhǎng)期保持公司在全世界范圍內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

5、由于避免政府干預(yù)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益2022/11/2112內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的收益：2022/11/2112內(nèi)部化理論理論核心觀點(diǎn)：廠商所具有的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，不是形成對(duì)外直接投資的充分條件，廠商特有優(yōu)勢(shì)是在國內(nèi)形成的，必須以低成本的方式轉(zhuǎn)移到國外，因轉(zhuǎn)移而發(fā)生的成本必須低于由轉(zhuǎn)移而帶來的收益?？鐕髽I(yè)為降低轉(zhuǎn)移成本，或者說是交易成本，傾向于構(gòu)造一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)以替代通常的外部化市場(chǎng)。所謂內(nèi)部化是指“建立由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用”。為了建立這樣的內(nèi)部化組織，企業(yè)在向國外擴(kuò)張的過程中，國際直接投資就成為當(dāng)然的選擇，而不是國際貿(mào)易等其他方式。2022/11/2113內(nèi)部化理論理論核心觀點(diǎn)：2022/11/2113內(nèi)部化理論評(píng)價(jià)：從跨國公司面臨的內(nèi)外部市場(chǎng)的差異，國際分工、國際生產(chǎn)組織的形勢(shì)來研究對(duì)外直接投資的行為和動(dòng)機(jī)。有較大的適應(yīng)性，較好的解釋了跨國公司的性質(zhì)、起源及對(duì)外投資的形式。既解釋了發(fā)達(dá)國家的對(duì)外投資行為，又解釋發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為較好的解釋了跨國公司在對(duì)外直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排這三種參與國際經(jīng)濟(jì)方式選擇的依據(jù)。有助于解釋戰(zhàn)后跨國公司增長(zhǎng)速度，發(fā)展階段和贏利變動(dòng)等事實(shí)。但仍有局限性：跨國公司實(shí)行內(nèi)部化不利于新技術(shù)的普及；未能解釋跨國公司對(duì)外直接投資的區(qū)域分布。2022/11/2114內(nèi)部化理論評(píng)價(jià)：2022/11/2114產(chǎn)品生命周期理論理論來源：維農(nóng)，1966，《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上》《產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易》提出理論基礎(chǔ)：新產(chǎn)品的創(chuàng)新階段（NewProductStage）成熟階段（MatureProductStage）標(biāo)準(zhǔn)化階段（StandardizedProductStage）2022/11/2115產(chǎn)品生命周期理論理論來源：維農(nóng)，1966，《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上》《產(chǎn)品生命周期理論理論核心觀點(diǎn)：國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期三階段更迭的必然結(jié)果。假設(shè)世界上存在三種類型的國家，第一類是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國，通常指發(fā)達(dá)國家，如美國；第二類是較發(fā)達(dá)國家，如歐洲各國、日本等工業(yè)化國家；第三類是發(fā)展中國家。該理論認(rèn)為新產(chǎn)品依次經(jīng)歷創(chuàng)新、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段，其生產(chǎn)將依次在上述三類國家之間轉(zhuǎn)移。因此，產(chǎn)品生命周期理論是一種動(dòng)態(tài)理論。產(chǎn)品生命周期的三個(gè)階段模型區(qū)位轉(zhuǎn)移2022/11/2116產(chǎn)品生命周期理論理論核心觀點(diǎn)：國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周產(chǎn)品生命周期理論導(dǎo)致國際直接投資的區(qū)位因素：勞動(dòng)成本市場(chǎng)需求規(guī)模貿(mào)易壁壘政府政策2022/11/2117產(chǎn)品生命周期理論導(dǎo)致國際直接投資的區(qū)位因素：2022/11/產(chǎn)品生命周期理論評(píng)價(jià)：較好的解釋了美國戰(zhàn)后對(duì)西歐各國大規(guī)模直接投資的原因把美國跨國公司的對(duì)外直接投資歸結(jié)為出口貿(mào)易的替代，因而是防御性策略。整個(gè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)品周期選擇和區(qū)位選擇進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析把對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易有機(jī)結(jié)合起來。但仍有局限性：無法解釋某些跨國公司在國外原材料產(chǎn)地進(jìn)行的直接投資行為；無法解釋對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為。2022/11/2118產(chǎn)品生命周期理論評(píng)價(jià)：2022/11/2118邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論（邊際比較優(yōu)勢(shì)理論）理論來源：日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國際貿(mào)易比較成本理論，以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景提出的。理論基礎(chǔ)：采用正統(tǒng)國際貿(mào)易理論2×2模型，即兩個(gè)國家和兩種產(chǎn)品進(jìn)行分析。2022/11/2119邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論（邊際比較優(yōu)勢(shì)理論）理論來源：日本一橋大學(xué)教邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論觀點(diǎn)：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(投資國)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(又稱邊際產(chǎn)業(yè))依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國家（東道國）具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。從邊際產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)行投資，可以使對(duì)方國家因?yàn)槿鄙儋Y本、技術(shù)、經(jīng)營技能等而未能顯現(xiàn)或未能充分顯現(xiàn)出來的比較優(yōu)勢(shì)，顯現(xiàn)出來或增強(qiáng)起來，可以擴(kuò)大兩國間的比較成本差距，實(shí)現(xiàn)數(shù)量更多、獲益更大的貿(mào)易。屬于貿(mào)易創(chuàng)造型投資，可以增進(jìn)雙方國家的福利。以壟斷優(yōu)勢(shì)原理為指導(dǎo)的美國型對(duì)外直接投資不符合邊際產(chǎn)業(yè)原理，是貿(mào)易替代型。2022/11/2120邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論觀點(diǎn)：2022/11/2120邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論小島清國際直接投資的類型：

1、自然資源導(dǎo)向型；2、市場(chǎng)導(dǎo)向型；3、生產(chǎn)要素導(dǎo)向型；4、交叉投資導(dǎo)向型；2022/11/2121邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論小島清國際直接投資的類型：2022/11/2邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的基本核心：

對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)即邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是東道國具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)：是指在投資國處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，包括的范圍較（邊際性產(chǎn)業(yè)、邊際性企業(yè)、邊際性部門）。2022/11/2122邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的基本核心：2022/11/2邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論幾個(gè)推論：

1、國際貿(mào)易與國際直接投資可建立在同一理論基礎(chǔ)上；2、日本式的對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的；3、應(yīng)該立足于“比較成本原理”進(jìn)行判斷；4、投資國與東道國在同一產(chǎn)業(yè)的技術(shù)差距越小越容易移植2022/11/2123邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論幾個(gè)推論：2022/11/2123邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論政策主張：

1、關(guān)于日本式資源開發(fā)型直接投資的政策；2、關(guān)于日本向發(fā)展中國家工業(yè)進(jìn)行直接投資的政策；3、關(guān)于日本向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資的政策；4、關(guān)于跨國公司的功過；2022/11/2124邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論政策主張：2022/11/2124邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論評(píng)價(jià):

1、宏觀角度

2、依照比較成本動(dòng)態(tài)變化所作出的解釋，比較符合發(fā)達(dá)國家如日本和新興工業(yè)國家對(duì)發(fā)展中國家的直接投資

3、更好的解釋了中小企業(yè)對(duì)外直接投資的原因和動(dòng)機(jī)

4、強(qiáng)調(diào)無論投資國還是東道國都不要有壟斷優(yōu)勢(shì)，即從國際分工的角度來解釋日本式的對(duì)外直接投資局限性：無法解釋發(fā)展中國家對(duì)外直接投資2022/11/2125邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論評(píng)價(jià):2022/11/2125國際生產(chǎn)折衷理論

理論來源：鄧寧1977年的發(fā)表一篇題為《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國企業(yè)：一種折衷主義方法的探索》的論文。

理論內(nèi)容：從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)——O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)——I，國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)——L，根據(jù)這三個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來說明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該理論認(rèn)為，只有當(dāng)O、I、L三個(gè)條件都滿足的情況下，投資廠商才愿意進(jìn)行對(duì)外直接投資。2022/11/2126國際生產(chǎn)折衷理論理論來源：鄧寧1977年的發(fā)表一篇題為《貿(mào)國際生產(chǎn)折衷理論基本觀點(diǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)；企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)；組織管理優(yōu)勢(shì)；金融貨幣優(yōu)勢(shì)規(guī)避外部市場(chǎng)的不完全性，利用其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的壟斷地位自然、經(jīng)濟(jì)、制度和政策因素造成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。包括有利因素和不利因素2022/11/2127國際生產(chǎn)折衷理論基本觀點(diǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)；企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)；組織管理優(yōu)勢(shì)國際生產(chǎn)折衷理論理論內(nèi)容：廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，是指廠商在國際市場(chǎng)上擁有的優(yōu)越于其他國家廠商的特定優(yōu)勢(shì)。它主要包括：技術(shù)優(yōu)勢(shì)、廠商規(guī)模優(yōu)勢(shì)、組織管理優(yōu)勢(shì)和金融貨幣優(yōu)勢(shì)等。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，是指廠商將其特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力。國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指東道國現(xiàn)存廠商以內(nèi)部化方式將其特定資產(chǎn)與當(dāng)?shù)啬承┵Y源要素結(jié)合使用的一組條件。2022/11/2128國際生產(chǎn)折衷理論理論內(nèi)容：2022/11/2128國際生產(chǎn)折衷理論理論應(yīng)用：國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式的選擇經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)直接投資○○○出口○○許可證合同○2022/11/2129國際生產(chǎn)折衷理論理論應(yīng)用：國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式的選擇經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方投資發(fā)展周期論鄧寧研究了67個(gè)國家1967年到1978年間直接投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段之間的聯(lián)系，認(rèn)為一國的國際投資規(guī)模與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有密切的關(guān)系，人均國民生產(chǎn)總值越高，其對(duì)外直接投資凈額就越大。凈國際直接投資地位：

是指一國企業(yè)的對(duì)外直接投資總額減去該國引進(jìn)國外直接投資總額；2022/11/2130投資發(fā)展周期論鄧寧研究了67個(gè)國家1967年到1978年投資發(fā)展周期的四個(gè)階段：

1、人均國民收入總值在400美元以下；2、人均國民收入總值在400—2500美元之間；3、人均國民收入總值在2500—4000美元之間；4、人均國民收入總值在4000美元以上。2022/11/2131投資發(fā)展周期的四個(gè)階段：2022/11/2131投資周期論在某種程度上反映了國際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性的發(fā)展趨勢(shì)，即經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的國家，往往是資本輸出最多、對(duì)外直接投資最活躍的國家。但是，如果從動(dòng)態(tài)分析的角度出發(fā)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)該理論與當(dāng)代國際投資的實(shí)際情況有許多悖逆之處?，F(xiàn)代國際投資實(shí)踐表明，不僅發(fā)達(dá)國家對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且不少發(fā)展中國家和地區(qū)的對(duì)外投資也很活躍。此外，人均國民生產(chǎn)總值是一動(dòng)態(tài)數(shù)列，僅用一個(gè)指標(biāo)難以準(zhǔn)確衡量各國對(duì)外投資變動(dòng)的規(guī)律性。2022/11/2132投資周期論在某種程度上反映了國際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性國際生產(chǎn)折衷理論國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展及評(píng)價(jià)：鄧寧的國際生產(chǎn)折衷論克服了傳統(tǒng)的對(duì)外投資理論只注重資本流動(dòng)方面的研究不足，他將直接投資、國際貿(mào)易、區(qū)位選擇等綜合起來加以考慮，使國際投資研究向比較全面和綜合的方向發(fā)展。國際生產(chǎn)折衷論是在吸收過去國際貿(mào)易和投資理論精髓的基礎(chǔ)上提出來的，既肯定了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)對(duì)國際直接投資的作用，也強(qiáng)調(diào)了誘發(fā)國際直接投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，在一定程度上彌補(bǔ)了發(fā)展中國家在對(duì)外直接投資理論上的不足。國際生產(chǎn)折衷理論可以說是幾乎集西方直接投資理論之大成，但它畢竟仍是一種靜態(tài)的、微觀的理論。2022/11/2133國際生產(chǎn)折衷理論國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展及評(píng)價(jià)：2022/11二、新發(fā)展（一）發(fā)展中國家適用理論小規(guī)模技術(shù)理論技術(shù)地方化理論2022/11/2134二、新發(fā)展（一）發(fā)展中國家適用理論2022/11/2134小規(guī)模技術(shù)理論理論來源：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯提出的。理論內(nèi)容：發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自三個(gè)方面：擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)。低價(jià)產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。2022/11/2135小規(guī)模技術(shù)理論理論來源：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯提出的。2022/技術(shù)地方化理論理論來源：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在對(duì)印度跨國公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后提出的。

理論內(nèi)容：發(fā)展中國家跨國企業(yè)同樣可以通過技術(shù)創(chuàng)新形成自己的“特有優(yōu)勢(shì)”，以下幾個(gè)條件起到積極作用：在發(fā)展中國家中，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國家的環(huán)境下進(jìn)行的。發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是國內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者的品位和購買能力有很大差別時(shí)，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。2022/11/2136技術(shù)地方化理論理論來源：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在對(duì)印度跨國公司的競(jìng)國際資本移動(dòng)效應(yīng)理論由麥克杜格爾在1960年發(fā)表的《外國私人投資的收益與成本：理論分析》論文中首先提出，后來由肯普和瓊斯進(jìn)行了補(bǔ)充。該理論認(rèn)為，資本在各國間的自由流動(dòng)可使資本的邊際生產(chǎn)力在國際上得到平均化，從而可以提高世界資源的利用效率，增加世界的財(cái)富總量，提高各國的經(jīng)濟(jì)效益。前提假定：1、世界由投資國（甲國）和東道國（乙國）構(gòu)成2、甲國資本充裕，乙國資本短缺，甲國資本的邊際生產(chǎn)力低于乙國3、資本邊際生產(chǎn)力遞減，兩國國內(nèi)市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)，資本的價(jià)格等于資本的邊際生產(chǎn)力2022/11/2137國際資本移動(dòng)效應(yīng)理論由麥克杜格爾在1960年發(fā)表的《外國私人結(jié)論1、資本流動(dòng)可以為資本充裕國帶來更高報(bào)酬，也使東道國增加了收益2、資本從充裕國流向短缺國可以提高全世界的總產(chǎn)量，因?yàn)橘Y本得到了更有效的配置2022/11/2138結(jié)論1、資本流動(dòng)可以為資本充裕國帶來更高報(bào)酬，也使東道國增加產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向直接投資理論1、是解釋發(fā)達(dá)國家之間在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)相互進(jìn)行直接投資的理論2、鄧寧認(rèn)為在發(fā)達(dá)國家的同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，沒有一家跨國公司能擁有獨(dú)占的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而少數(shù)幾個(gè)跨國公司擁有相近的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，都有能力向?qū)Ψ降膰疫M(jìn)行直接投資。3、當(dāng)貿(mào)易壁壘或者產(chǎn)品運(yùn)輸成本過高使產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易受阻時(shí)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向直接投資就成為一種必然的選擇。2022/11/2139產(chǎn)業(yè)內(nèi)雙向直接投資理論1、是解釋發(fā)達(dá)國家之間在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)相互縱向一體化直接投資理論1、條件：具有較強(qiáng)的壟斷優(yōu)勢(shì)投資國的跨國公司所從事的行業(yè)必須具有較高的集中程度2、動(dòng)因：節(jié)約交易費(fèi)用論節(jié)約生產(chǎn)費(fèi)用論綜合動(dòng)因輪2022/11/2140縱向一體化直接投資理論1、條件：2022/11/2140橫向一體化直接投資理論

1、提出：1972年，凱夫提出2、內(nèi)容：以建立國外子公司為基礎(chǔ)，以依靠總公司的知識(shí)產(chǎn)品為手段以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)分散化直接投資理論

1、提出：科恩2、內(nèi)容：如果跨國公司在東道國的直接投資不能得到預(yù)期的利潤(rùn)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)地理位置分散投資的風(fēng)險(xiǎn)。2022/11/2141橫向一體化直接投資理論1、提出：1972年，凱夫提出風(fēng)外商在華直接投資動(dòng)機(jī)在國家自然科學(xué)基金的資助下，魏后凱、賀燦飛、王新三位學(xué)者對(duì)秦皇島市135個(gè)外商投資企業(yè)來華投資的動(dòng)機(jī)及其在秦皇島市投資所考慮的區(qū)位因素進(jìn)行了實(shí)證分析。并在2001年《經(jīng)濟(jì)研究》第二期上發(fā)表了他們的研究成果。分析結(jié)果顯示，外商在華直接投資動(dòng)機(jī)可歸納為：生產(chǎn)投入動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)動(dòng)機(jī)、生產(chǎn)服務(wù)動(dòng)機(jī)、文化聯(lián)系和感情動(dòng)機(jī)、利用優(yōu)惠政策和降低投資風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)、競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)以及出口動(dòng)機(jī)。2022/11/2142外商在華直接投資動(dòng)機(jī)在國家自然科學(xué)基金的資助下，魏后凱、賀燦43第二講國際直接投資理論

2022/11/21431第二講2022/11/211什么是國際直接投資理論？國際直接投資理論是國際經(jīng)濟(jì)理論的重要分支，它是解釋國際直接投資發(fā)生機(jī)理的理論，即為什么國際直接投資會(huì)發(fā)生的理論，因此，也可以稱為國際直接投資動(dòng)因理論。2022/11/2144什么是國際直接投資理論？國際直接投資理論是國際早期國際資本流動(dòng)理論

早期的國際直接投資研究是籠統(tǒng)地置于國際資本流動(dòng)范疇之中的。最早的國際直接投資理論源于納克斯發(fā)表于1933年的題為《資本流動(dòng)的原因和效應(yīng)》的論文。納克斯運(yùn)用的是資本流動(dòng)的分析思路，即國與國直接的利息差引起資本流動(dòng)；納克斯關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)，將利息差引申為利潤(rùn)差，由此解釋國際直接投資的發(fā)生機(jī)理。2022/11/2145早期國際資本流動(dòng)理論

早期的國際直接投資研究是籠統(tǒng)地置于國際壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論來源：1960年，美國麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂芬·海默（StephenH.Hymer）在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對(duì)外直接投資研究》（InternationalOperationalofNationalfirms:AStudyofdirectforeignInvestment)中提出。理論假設(shè)前提：市場(chǎng)不完全產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全；由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全；由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙；由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全。2022/11/2146壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論來源：1960年，美國麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論核心觀點(diǎn)：在市場(chǎng)不完全的情況下，對(duì)外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)的條件下形成的。這種壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)被稱為“獨(dú)占性的生產(chǎn)要素”優(yōu)勢(shì)，或廠商特有優(yōu)勢(shì)。這種廠商特有優(yōu)勢(shì)可以源于廠商的物質(zhì)資本，比如大規(guī)模的資本優(yōu)勢(shì)，但更主要的是源于廠商所掌握的先進(jìn)技術(shù)、高效率管理知識(shí)等無形資產(chǎn)?？鐕緝A向于創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)寡占行為是西方發(fā)達(dá)國家相互進(jìn)行直接投資的重要原因?qū)ν庵苯油顿Y集中于某些特定的行業(yè)2022/11/2147壟斷優(yōu)勢(shì)理論理論核心觀點(diǎn)：2022/11/215壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展：約翰遜：跨國公司壟斷優(yōu)勢(shì)主要來源于其對(duì)知識(shí)資產(chǎn)的控制。凱夫：強(qiáng)調(diào)跨國公司所擁有的使產(chǎn)品發(fā)生差別的能力是其壟斷優(yōu)勢(shì)。尼克博：寡占反應(yīng)論，認(rèn)為寡占反應(yīng)行為是導(dǎo)致美國跨國公司對(duì)外直接投資的原因，而且導(dǎo)致了對(duì)外直接投資的成批性。2022/11/2148壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展：2022/11/216壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)：首次提出了不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是導(dǎo)致國際直接投資的根本原因。提出了跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資獲得高額利潤(rùn)的條件。但仍有局限性：壟斷優(yōu)勢(shì)論主要是對(duì)美國對(duì)外直接投資研究的成果，并且研究的對(duì)象是大型跨國公司，對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資及中小企業(yè)的對(duì)外直接投資沒有進(jìn)行分析。2022/11/2149壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)：2022/11/217內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說?？扑拐J(rèn)為，貿(mào)易在公司內(nèi)部組織和展開的成本比較低，而通過市場(chǎng)的成本比較大，因此貿(mào)易最好在公司內(nèi)部進(jìn)行產(chǎn)生背景：

巴克萊(PeterJ.Buckley),卡森（MarkCasson）《跨國企業(yè)的未來》(1976)和《國際經(jīng)營論》(1978)?？ㄉ?《跨國企業(yè)的選擇》1979,進(jìn)一步理論分析。拉格曼（AllanM.Rugman）1981,《跨國公司內(nèi)幕》,擴(kuò)大了內(nèi)部化理論的研究范圍。2022/11/2150內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說。2022/內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說?？扑拐J(rèn)為，貿(mào)易在公司內(nèi)部組織和展開的成本比較低，而通過市場(chǎng)的成本比較大，因此貿(mào)易最好在公司內(nèi)部進(jìn)行理論假設(shè)前提：由于交易成本過高，外部市場(chǎng)失效，主要是知識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)。知識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)機(jī)制失效，是指產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)品價(jià)格及產(chǎn)權(quán)知識(shí)傳播價(jià)格不能被有效確定，產(chǎn)品知識(shí)的模仿者可以以比產(chǎn)權(quán)知識(shí)的創(chuàng)造者以較低的成本獲得和運(yùn)用該知識(shí)。

2022/11/2151內(nèi)部化理論理論來源：“科斯定理”，即交易成本學(xué)說。2022/內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)：由知識(shí)產(chǎn)品的特殊性質(zhì)和知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以及知識(shí)產(chǎn)品在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中的重要地位所決定的。知識(shí)產(chǎn)品及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：形成耗時(shí)長(zhǎng)、費(fèi)用大可以給擁有者提供壟斷優(yōu)勢(shì)價(jià)格很難通過市場(chǎng)來確定外部市場(chǎng)可能導(dǎo)致額外的交易成本2022/11/2152內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)：2022/11/2110內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)條件：

√只有當(dāng)企業(yè)的內(nèi)部交易成本低于外部交易成本時(shí)，外部市場(chǎng)的內(nèi)部化才是有利的。

1、外部交易成本：指通過公開市場(chǎng)進(jìn)行交易的成本。包括：發(fā)現(xiàn)相對(duì)價(jià)格的成本、確定契約雙方責(zé)權(quán)的成本、交易和支付風(fēng)險(xiǎn)的成本、繳付稅款

2、內(nèi)部交易成本：指為克服外部市場(chǎng)交易障礙而必須額外增加的成本。包括：資源成本、通訊聯(lián)絡(luò)成本、國家風(fēng)險(xiǎn)成本、管理成本√跨國公司實(shí)行內(nèi)部化，是通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格實(shí)現(xiàn)的2022/11/2153內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的實(shí)現(xiàn)條件：2022/11/2111內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的收益：

√主要來源于消除外部市場(chǎng)不完全所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，包括：

1、統(tǒng)一協(xié)調(diào)相互依賴的各項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來的經(jīng)濟(jì)效益

2、由于制定有效的、有差別的轉(zhuǎn)移價(jià)格所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

3、因消除買方不確定性所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

4、長(zhǎng)期保持公司在全世界范圍內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益

5、由于避免政府干預(yù)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益2022/11/2154內(nèi)部化理論市場(chǎng)內(nèi)部化的收益：2022/11/2112內(nèi)部化理論理論核心觀點(diǎn)：廠商所具有的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，不是形成對(duì)外直接投資的充分條件，廠商特有優(yōu)勢(shì)是在國內(nèi)形成的，必須以低成本的方式轉(zhuǎn)移到國外，因轉(zhuǎn)移而發(fā)生的成本必須低于由轉(zhuǎn)移而帶來的收益。跨國企業(yè)為降低轉(zhuǎn)移成本，或者說是交易成本，傾向于構(gòu)造一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)以替代通常的外部化市場(chǎng)。所謂內(nèi)部化是指“建立由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用”。為了建立這樣的內(nèi)部化組織，企業(yè)在向國外擴(kuò)張的過程中，國際直接投資就成為當(dāng)然的選擇，而不是國際貿(mào)易等其他方式。2022/11/2155內(nèi)部化理論理論核心觀點(diǎn)：2022/11/2113內(nèi)部化理論評(píng)價(jià)：從跨國公司面臨的內(nèi)外部市場(chǎng)的差異，國際分工、國際生產(chǎn)組織的形勢(shì)來研究對(duì)外直接投資的行為和動(dòng)機(jī)。有較大的適應(yīng)性，較好的解釋了跨國公司的性質(zhì)、起源及對(duì)外投資的形式。既解釋了發(fā)達(dá)國家的對(duì)外投資行為，又解釋發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為較好的解釋了跨國公司在對(duì)外直接投資、出口貿(mào)易和許可證安排這三種參與國際經(jīng)濟(jì)方式選擇的依據(jù)。有助于解釋戰(zhàn)后跨國公司增長(zhǎng)速度，發(fā)展階段和贏利變動(dòng)等事實(shí)。但仍有局限性：跨國公司實(shí)行內(nèi)部化不利于新技術(shù)的普及；未能解釋跨國公司對(duì)外直接投資的區(qū)域分布。2022/11/2156內(nèi)部化理論評(píng)價(jià)：2022/11/2114產(chǎn)品生命周期理論理論來源：維農(nóng)，1966，《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上》《產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易》提出理論基礎(chǔ)：新產(chǎn)品的創(chuàng)新階段（NewProductStage）成熟階段（MatureProductStage）標(biāo)準(zhǔn)化階段（StandardizedProductStage）2022/11/2157產(chǎn)品生命周期理論理論來源：維農(nóng)，1966，《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上》《產(chǎn)品生命周期理論理論核心觀點(diǎn)：國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期三階段更迭的必然結(jié)果。假設(shè)世界上存在三種類型的國家，第一類是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國，通常指發(fā)達(dá)國家，如美國；第二類是較發(fā)達(dá)國家，如歐洲各國、日本等工業(yè)化國家；第三類是發(fā)展中國家。該理論認(rèn)為新產(chǎn)品依次經(jīng)歷創(chuàng)新、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段，其生產(chǎn)將依次在上述三類國家之間轉(zhuǎn)移。因此，產(chǎn)品生命周期理論是一種動(dòng)態(tài)理論。產(chǎn)品生命周期的三個(gè)階段模型區(qū)位轉(zhuǎn)移2022/11/2158產(chǎn)品生命周期理論理論核心觀點(diǎn)：國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周產(chǎn)品生命周期理論導(dǎo)致國際直接投資的區(qū)位因素：勞動(dòng)成本市場(chǎng)需求規(guī)模貿(mào)易壁壘政府政策2022/11/2159產(chǎn)品生命周期理論導(dǎo)致國際直接投資的區(qū)位因素：2022/11/產(chǎn)品生命周期理論評(píng)價(jià)：較好的解釋了美國戰(zhàn)后對(duì)西歐各國大規(guī)模直接投資的原因把美國跨國公司的對(duì)外直接投資歸結(jié)為出口貿(mào)易的替代，因而是防御性策略。整個(gè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)品周期選擇和區(qū)位選擇進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析把對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易有機(jī)結(jié)合起來。但仍有局限性：無法解釋某些跨國公司在國外原材料產(chǎn)地進(jìn)行的直接投資行為；無法解釋對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資行為。2022/11/2160產(chǎn)品生命周期理論評(píng)價(jià)：2022/11/2118邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論（邊際比較優(yōu)勢(shì)理論）理論來源：日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國際貿(mào)易比較成本理論，以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景提出的。理論基礎(chǔ)：采用正統(tǒng)國際貿(mào)易理論2×2模型，即兩個(gè)國家和兩種產(chǎn)品進(jìn)行分析。2022/11/2161邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論（邊際比較優(yōu)勢(shì)理論）理論來源：日本一橋大學(xué)教邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論觀點(diǎn)：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(投資國)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(又稱邊際產(chǎn)業(yè))依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國家（東道國）具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。從邊際產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)行投資，可以使對(duì)方國家因?yàn)槿鄙儋Y本、技術(shù)、經(jīng)營技能等而未能顯現(xiàn)或未能充分顯現(xiàn)出來的比較優(yōu)勢(shì)，顯現(xiàn)出來或增強(qiáng)起來，可以擴(kuò)大兩國間的比較成本差距，實(shí)現(xiàn)數(shù)量更多、獲益更大的貿(mào)易。屬于貿(mào)易創(chuàng)造型投資，可以增進(jìn)雙方國家的福利。以壟斷優(yōu)勢(shì)原理為指導(dǎo)的美國型對(duì)外直接投資不符合邊際產(chǎn)業(yè)原理，是貿(mào)易替代型。2022/11/2162邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論觀點(diǎn)：2022/11/2120邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論小島清國際直接投資的類型：

1、自然資源導(dǎo)向型；2、市場(chǎng)導(dǎo)向型；3、生產(chǎn)要素導(dǎo)向型；4、交叉投資導(dǎo)向型；2022/11/2163邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論小島清國際直接投資的類型：2022/11/2邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的基本核心：

對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)即邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是東道國具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)：是指在投資國處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，包括的范圍較（邊際性產(chǎn)業(yè)、邊際性企業(yè)、邊際性部門）。2022/11/2164邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的基本核心：2022/11/2邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論幾個(gè)推論：

1、國際貿(mào)易與國際直接投資可建立在同一理論基礎(chǔ)上；2、日本式的對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的；3、應(yīng)該立足于“比較成本原理”進(jìn)行判斷；4、投資國與東道國在同一產(chǎn)業(yè)的技術(shù)差距越小越容易移植2022/11/2165邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論幾個(gè)推論：2022/11/2123邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論政策主張：

1、關(guān)于日本式資源開發(fā)型直接投資的政策；2、關(guān)于日本向發(fā)展中國家工業(yè)進(jìn)行直接投資的政策；3、關(guān)于日本向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資的政策；4、關(guān)于跨國公司的功過；2022/11/2166邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論政策主張：2022/11/2124邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論評(píng)價(jià):

1、宏觀角度

2、依照比較成本動(dòng)態(tài)變化所作出的解釋，比較符合發(fā)達(dá)國家如日本和新興工業(yè)國家對(duì)發(fā)展中國家的直接投資

3、更好的解釋了中小企業(yè)對(duì)外直接投資的原因和動(dòng)機(jī)

4、強(qiáng)調(diào)無論投資國還是東道國都不要有壟斷優(yōu)勢(shì)，即從國際分工的角度來解釋日本式的對(duì)外直接投資局限性：無法解釋發(fā)展中國家對(duì)外直接投資2022/11/2167邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論理論評(píng)價(jià):2022/11/2125國際生產(chǎn)折衷理論

理論來源：鄧寧1977年的發(fā)表一篇題為《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國企業(yè)：一種折衷主義方法的探索》的論文。

理論內(nèi)容：從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論各學(xué)說中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)——O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)——I，國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)——L，根據(jù)這三個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來說明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該理論認(rèn)為，只有當(dāng)O、I、L三個(gè)條件都滿足的情況下，投資廠商才愿意進(jìn)行對(duì)外直接投資。2022/11/2168國際生產(chǎn)折衷理論理論來源：鄧寧1977年的發(fā)表一篇題為《貿(mào)國際生產(chǎn)折衷理論基本觀點(diǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)；企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)；組織管理優(yōu)勢(shì)；金融貨幣優(yōu)勢(shì)規(guī)避外部市場(chǎng)的不完全性，利用其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的壟斷地位自然、經(jīng)濟(jì)、制度和政策因素造成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。包括有利因素和不利因素2022/11/2169國際生產(chǎn)折衷理論基本觀點(diǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)；企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)；組織管理優(yōu)勢(shì)國際生產(chǎn)折衷理論理論內(nèi)容：廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，是指廠商在國際市場(chǎng)上擁有的優(yōu)越于其他國家廠商的特定優(yōu)勢(shì)。它主要包括：技術(shù)優(yōu)勢(shì)、廠商規(guī)模優(yōu)勢(shì)、組織管理優(yōu)勢(shì)和金融貨幣優(yōu)勢(shì)等。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，是指廠商將其特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力。國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指東道國現(xiàn)存廠商以內(nèi)部化方式將其特定資產(chǎn)與當(dāng)?shù)啬承┵Y源要素結(jié)合使用的一組條件。2022/11/2170國際生產(chǎn)折衷理論理論內(nèi)容：2022/11/2128國際生產(chǎn)折衷理論理論應(yīng)用：國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式的選擇經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)直接投資○○○出口○○許可證合同○2022/11/2171國際生產(chǎn)折衷理論理論應(yīng)用：國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式的選擇經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方投資發(fā)展周期論鄧寧研究了67個(gè)國家1967年到1978年間直接投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段之間的聯(lián)系，認(rèn)為一國的國際投資規(guī)模與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有密切的關(guān)系，人均國民生產(chǎn)總值越高，其對(duì)外直接投資凈額就越大。凈國際直接投資地位：

是指一國企業(yè)的對(duì)外直接投資總額減去該國引進(jìn)國外直接投資總額；2022/11/2172投資發(fā)展周期論鄧寧研究了67個(gè)國家1967年到1978年投資發(fā)展周期的四個(gè)階段：

1、人均國民收入總值在400美元以下；2、人均國民收入總值在400—2500美元之間；3、人均國民收入總值在2500—4000美元之間；4、人均國民收入總值在4000美元以上。2022/11/2173投資發(fā)展周期的四個(gè)階段：2022/11/2131投資周期論在某種程度上反映了國際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性的發(fā)展趨勢(shì)，即經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的國家，往往是資本輸出最多、對(duì)外直接投資最活躍的國家。但是，如果從動(dòng)態(tài)分析的角度出發(fā)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)該理論與當(dāng)代國際投資的實(shí)際情況有許多悖逆之處。現(xiàn)代國際投資實(shí)踐表明，不僅發(fā)達(dá)國家對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且不少發(fā)展中國家和地區(qū)的對(duì)外投資也很活躍。此外，人均國民生產(chǎn)總值是一動(dòng)態(tài)數(shù)列，僅用一個(gè)指標(biāo)難以準(zhǔn)確衡量各國對(duì)外投資變動(dòng)的規(guī)律性。2022/11/2174投資周期論在某種程度上反映了國際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性國際生產(chǎn)折衷理論國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展及評(píng)價(jià)：鄧寧的國際生產(chǎn)折衷論克服了傳統(tǒng)的對(duì)外投資理論只注重資本流動(dòng)方面的研究不足，他將直接投資、國際貿(mào)易、區(qū)位選擇等綜合起來加以考慮，使國際投資研究向比較全面和綜合的方向發(fā)展。國際生產(chǎn)折衷論是在吸收過去國際貿(mào)易和投資理論精髓的基礎(chǔ)上提出來的，既肯定了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)對(duì)國際直接投資的作用，也強(qiáng)調(diào)了誘發(fā)國際直接投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，在一定程度上彌補(bǔ)了發(fā)展中國家在對(duì)外直接投資理論上的不足。國際生產(chǎn)折衷理論可以說是幾乎集西方直接投資理論之大成，但它畢竟仍是一種靜態(tài)的、微觀的理論。2022/11/2175國際生產(chǎn)折衷理論國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展及評(píng)價(jià)：2022/11二、新發(fā)展（一）發(fā)展中