企業(yè)理財環(huán)境課件

第三章企業(yè)理財環(huán)境

第一節(jié)宏觀理財環(huán)境

第三章企業(yè)理財環(huán)境第一節(jié)宏觀理財環(huán)境1一、理財環(huán)境概述企業(yè)理財環(huán)境就是影響企業(yè)財務(wù)主體的財務(wù)機制運行的各種外部條件和因素的總和?？梢苑譃楹暧^和微觀兩個層次。一、理財環(huán)境概述企業(yè)理財環(huán)境就是影響企業(yè)財務(wù)2二、宏觀理財環(huán)境涉及的方面：

法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境

二、宏觀理財環(huán)境涉及的方面：

法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境31、法律環(huán)境是指企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。1、法律環(huán)境是指企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時所應(yīng)遵守的4（1）、企業(yè)組織形式（2）、稅收法規(guī)；（3）、財務(wù)法規(guī)（1）、企業(yè)組織形式5法律環(huán)境對理財活動的影響（1）對企業(yè)籌資活動的影響《公司法》、《證券法》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《企業(yè)法人登記管理條例》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》（2）對企業(yè)投資活動的影響《公司法》、《證券法》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》（3）對企業(yè)分配活動的影響《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》等法律環(huán)境對理財活動的影響（1）對企業(yè)籌資活動的影響62、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動時所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。主要包括以下幾個方面：（1）經(jīng)濟(jì)周期。（2）政府的經(jīng)濟(jì)政策。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活7（1）經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)。（1）經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮8復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)實行長期租賃繼續(xù)建立存貨出售多于設(shè)備保持市場份額建立存貨提高價格停產(chǎn)不利產(chǎn)品縮減管理費用引入新產(chǎn)品開展?fàn)I銷規(guī)劃停止長期采購放棄次要利益增加勞動力增加勞動力削減存貨削減存貨停止擴(kuò)招雇員裁減雇員經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營理財策略

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)9（2）經(jīng)濟(jì)政策金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模能影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等；價格政策能決定資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益等。可見，經(jīng)濟(jì)政策對財務(wù)活動的影響是非常大的。這就要求企業(yè)財務(wù)人員必須把握經(jīng)濟(jì)政策，更好地為企業(yè)的經(jīng)營理財活動服務(wù)。

（2）經(jīng)濟(jì)政策金融政策中的貨幣發(fā)行量、10（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平改革開放以來，我國高速發(fā)展就給企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場，以及拓寬財務(wù)活動的領(lǐng)域帶來了機遇。同時，由于中的資金短缺將長期存在，又給企業(yè)財務(wù)管理帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平改革開放以來，我國高速發(fā)113、金融環(huán)境影響財務(wù)管理的金融環(huán)境因素：金融機構(gòu)、金融市場和利息率3、金融環(huán)境影響財務(wù)管理的金融環(huán)境因素：12（1）金融市場貨幣市場也稱短期資金借貸市場，主要是一年期以內(nèi)的短期資金借貸市場。資本市場又稱長期資金融通市場，主要是指長期債券和股票市場。

（1）金融市場貨幣市場也稱短期資金借13在財務(wù)管理中金融市場的作用：第一，金融市場是企業(yè)籌資和投資的場所。第二，企業(yè)可以通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化。第三，金融市場可以為企業(yè)財務(wù)管理提供有意義的信息。在財務(wù)管理中金融市場的作用：第一，金融市場是企業(yè)籌資和投資的14（2）金融機構(gòu)金融機構(gòu)：銀行和非銀行金融機構(gòu)。銀行職能：充當(dāng)信用中介、充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介、提供信用工具、充當(dāng)投資手段和國民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。銀行主要有中央銀行、商業(yè)銀行和國家政策性銀行三大類。非銀行的金融機構(gòu)：信托投資公司、保險公司和租賃公司等，其職能是中介供需雙方間資金的轉(zhuǎn)移。（2）金融機構(gòu)金融機構(gòu)：銀行和非銀行金融15（3）利率含義：從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。（3）利率含義：從資金的借貸關(guān)系看，利率是16①利率之間的變動關(guān)系：A、基準(zhǔn)利率又稱基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。西方：中央銀行的再貼現(xiàn)率，我國：中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。B、套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項的特點而換算出的利率。①利率之間的變動關(guān)系：17②資金供求情況：A、固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。B、浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。②資金供求情況：A、固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。18③按照利率形成機制A、市場利率：指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場而自由變動的利率。B、法定利率：指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。③按照利率形成機制A、市場利率：指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，19（3）構(gòu)成：利率＝純粹利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險報酬率①純粹利率，是指沒有風(fēng)險，沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率；②通貨膨脹補償率，為彌補因通貨膨脹造成貨幣貶值而要求的報酬率；③風(fēng)險報酬率：包括違約風(fēng)險報酬率，流動性風(fēng)險報酬率和期限性風(fēng)險報酬率。（3）構(gòu)成：20第二節(jié)微觀理財環(huán)境一、微觀理財環(huán)境內(nèi)容是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的內(nèi)部因素的總和，包括企業(yè)組織形式、生產(chǎn)經(jīng)營特點、機構(gòu)設(shè)置及人員素質(zhì)、財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作等。第二節(jié)微觀理財環(huán)境一、微觀理財環(huán)境內(nèi)容211、企業(yè)組織形式：指企業(yè)存在的形態(tài)和類型。2、生產(chǎn)經(jīng)營特點：指影響企業(yè)財務(wù)管理活動的各種生產(chǎn)經(jīng)營因素，包括經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)條件、產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)及內(nèi)在結(jié)構(gòu)等。3、機構(gòu)設(shè)置和人員素質(zhì)1、企業(yè)組織形式：指企業(yè)存在的形態(tài)和類型。22二、財務(wù)管理環(huán)境中其他主體1、債權(quán)人：是企業(yè)資金的重要提供者，他們的利益要求決定了企業(yè)籌集和使用資金成本的高低。2、供應(yīng)商和顧客供應(yīng)商：原材料、機器設(shè)備等生產(chǎn)資料的提供者顧客：吸收本企業(yè)產(chǎn)出的主體。3、政府：作為社會管理者；作為征稅者4、職工：企業(yè)經(jīng)營的主體，他們是企業(yè)治理契約或公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。二、財務(wù)管理環(huán)境中其他主體1、債權(quán)人：是企業(yè)資金的重要提供23第三節(jié)理財環(huán)境變遷一、宏觀環(huán)境變遷

1、經(jīng)濟(jì)全球化2、知識經(jīng)濟(jì)3、電子商務(wù)二、微觀環(huán)境變遷第三節(jié)理財環(huán)境變遷一、宏觀環(huán)境變遷24第三章企業(yè)理財環(huán)境

第一節(jié)宏觀理財環(huán)境

第三章企業(yè)理財環(huán)境第一節(jié)宏觀理財環(huán)境25一、理財環(huán)境概述企業(yè)理財環(huán)境就是影響企業(yè)財務(wù)主體的財務(wù)機制運行的各種外部條件和因素的總和?？梢苑譃楹暧^和微觀兩個層次。一、理財環(huán)境概述企業(yè)理財環(huán)境就是影響企業(yè)財務(wù)26二、宏觀理財環(huán)境涉及的方面：

法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境

二、宏觀理財環(huán)境涉及的方面：

法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境271、法律環(huán)境是指企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。1、法律環(huán)境是指企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時所應(yīng)遵守的28（1）、企業(yè)組織形式（2）、稅收法規(guī)；（3）、財務(wù)法規(guī)（1）、企業(yè)組織形式29法律環(huán)境對理財活動的影響（1）對企業(yè)籌資活動的影響《公司法》、《證券法》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《企業(yè)法人登記管理條例》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》（2）對企業(yè)投資活動的影響《公司法》、《證券法》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》（3）對企業(yè)分配活動的影響《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)財務(wù)制度》等法律環(huán)境對理財活動的影響（1）對企業(yè)籌資活動的影響302、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動時所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。主要包括以下幾個方面：（1）經(jīng)濟(jì)周期。（2）政府的經(jīng)濟(jì)政策。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活31（1）經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)。（1）經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮32復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)實行長期租賃繼續(xù)建立存貨出售多于設(shè)備保持市場份額建立存貨提高價格停產(chǎn)不利產(chǎn)品縮減管理費用引入新產(chǎn)品開展?fàn)I銷規(guī)劃停止長期采購放棄次要利益增加勞動力增加勞動力削減存貨削減存貨停止擴(kuò)招雇員裁減雇員經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營理財策略

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)33（2）經(jīng)濟(jì)政策金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模能影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等；價格政策能決定資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益等?？梢姡?jīng)濟(jì)政策對財務(wù)活動的影響是非常大的。這就要求企業(yè)財務(wù)人員必須把握經(jīng)濟(jì)政策，更好地為企業(yè)的經(jīng)營理財活動服務(wù)。

（2）經(jīng)濟(jì)政策金融政策中的貨幣發(fā)行量、34（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平改革開放以來，我國高速發(fā)展就給企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場，以及拓寬財務(wù)活動的領(lǐng)域帶來了機遇。同時，由于中的資金短缺將長期存在，又給企業(yè)財務(wù)管理帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平改革開放以來，我國高速發(fā)353、金融環(huán)境影響財務(wù)管理的金融環(huán)境因素：金融機構(gòu)、金融市場和利息率3、金融環(huán)境影響財務(wù)管理的金融環(huán)境因素：36（1）金融市場貨幣市場也稱短期資金借貸市場，主要是一年期以內(nèi)的短期資金借貸市場。資本市場又稱長期資金融通市場，主要是指長期債券和股票市場。

（1）金融市場貨幣市場也稱短期資金借37在財務(wù)管理中金融市場的作用：第一，金融市場是企業(yè)籌資和投資的場所。第二，企業(yè)可以通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化。第三，金融市場可以為企業(yè)財務(wù)管理提供有意義的信息。在財務(wù)管理中金融市場的作用：第一，金融市場是企業(yè)籌資和投資的38（2）金融機構(gòu)金融機構(gòu)：銀行和非銀行金融機構(gòu)。銀行職能：充當(dāng)信用中介、充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介、提供信用工具、充當(dāng)投資手段和國民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。銀行主要有中央銀行、商業(yè)銀行和國家政策性銀行三大類。非銀行的金融機構(gòu)：信托投資公司、保險公司和租賃公司等，其職能是中介供需雙方間資金的轉(zhuǎn)移。（2）金融機構(gòu)金融機構(gòu)：銀行和非銀行金融39（3）利率含義：從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。（3）利率含義：從資金的借貸關(guān)系看，利率是40①利率之間的變動關(guān)系：A、基準(zhǔn)利率又稱基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。西方：中央銀行的再貼現(xiàn)率，我國：中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。B、套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項的特點而換算出的利率。①利率之間的變動關(guān)系：41②資金供求情況：A、固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。B、浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。②資金供求情況：A、固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。42③按照利率形成機制A、市場利率：指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場而自由變動的利率。B、法定利率：指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。③按照利率形成機制A、市場利率：指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，43（3）構(gòu)成：利率＝純粹利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險報酬率①純粹利率，是指沒有風(fēng)險，沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率；②通貨膨脹補償率，為彌補因通貨膨脹造成貨幣貶值而要求的報酬率；③風(fēng)險報酬率：包括違約風(fēng)險報酬率，流動性風(fēng)險報酬率和期限性風(fēng)險報酬率。（3）構(gòu)成：44第二節(jié)微觀理財環(huán)境一、微觀理財環(huán)境內(nèi)容是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的內(nèi)部因素的總和，包括企業(yè)組織形式、生產(chǎn)經(jīng)營特點、機構(gòu)設(shè)置及人員素質(zhì)、財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作等。第二節(jié)微觀理財環(huán)境一、微觀理財環(huán)境內(nèi)容451、企業(yè)組織形式：指企業(yè)存在的形態(tài)和類型。2、生產(chǎn)經(jīng)營特點：指影響企業(yè)財務(wù)管理活動的各種生產(chǎn)經(jīng)營因素，包括經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)條件、產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)及內(nèi)在結(jié)構(gòu)等。3、機構(gòu)設(shè)置和人員素質(zhì)1、企業(yè)組織形式：指