自考中英合作金融概論知識點(diǎn)講義匯總00807

1金融概論高等教育自學(xué)考試中英合作金融管理專業(yè)劍橋商務(wù)管理證書教材主講：鐘肖英：2第一章金融和金融效勞的重要性第一節(jié)金融和金融效勞的重要性金融市場的參與者主要有兩大類，一類是資金需要者，一類是資金供給者。1．企業(yè)、事業(yè)單位2．政府3．銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)4．居民

3第一章金融和金融效勞的重要性一、金融系統(tǒng)包括市場、中介、效勞公司和其他用于實(shí)現(xiàn)家庭、企業(yè)及政府金融決策的機(jī)構(gòu)。今天的金融系統(tǒng)是全球性的。金融市場和中介通過龐大的國際遠(yuǎn)程通信系統(tǒng)連接在一起，是資金的支付和的交易可以24小時不停的進(jìn)行。

4二、企業(yè)的資金需求資金流通圖盈余部門市場〔證券交易所等〕赤字部門中介機(jī)構(gòu)〔銀行、保險公司〕直接融資與間接融資的區(qū)別直接融資：是指資金供求雙方通過一定的金融工具形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)間接融資：是指資金供求雙方通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融資的活動。如銀行存貸款業(yè)務(wù)。優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)區(qū)別：債權(quán)債務(wù)關(guān)系形成的方式不同。聯(lián)系：并行開展，相互促進(jìn)。直接融資與間接融資優(yōu)缺點(diǎn)比較返回7三、金融效勞業(yè)的職能1：金融職能比金融效勞更為穩(wěn)定；機(jī)構(gòu)的形式隨職能而變金融系統(tǒng)執(zhí)行的六項(xiàng)根本的核心職能：〔一〕：在時間和空間上轉(zhuǎn)移資源〔二〕：提高管理風(fēng)險的方法〔三〕：清算和支付結(jié)算〔四〕：積聚資源和分割股份〔五〕：提供信息〔六〕：解決鼓勵問題思考1、舉出一個通過金融系統(tǒng)發(fā)生的資源跨時間轉(zhuǎn)移的例子2、舉出一個風(fēng)險通過金融體系發(fā)生轉(zhuǎn)移的例子8王先生創(chuàng)造了一種能使污物、油跡直接流入垃圾箱中的新型抽油煙機(jī)，但他卻缺乏足夠的資金去生產(chǎn)出來，李先生恰恰有豐厚的積蓄，有能力向王先生提供資金，但他不會直接供給他。他可以怎么辦呢？思考金融市場以及后面的金融機(jī)構(gòu)體系就可以提供這樣一種精巧的安排，使王先生和李先生互相合作，使那些擁有多余資金的人的資金能夠轉(zhuǎn)移給那些缺乏它的人。因此，金融市場是資金融通機(jī)制的主要載體之一，金融市場的良好運(yùn)轉(zhuǎn)對于提高經(jīng)濟(jì)的效率是十分必要的。案例11〔一〕金融市場的含義★金融市場是資金融通的場所。是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金活動的市場。★特點(diǎn)

交易對象是貨幣使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓大多是無形市場四、金融效勞機(jī)構(gòu)12★金融市場分類1.按照融資期限：貨幣市場：一年以內(nèi)資本市場：一年以上2.按金融資產(chǎn)的根本類型劃分：債務(wù)：債券資本：是公司所有者的要求權(quán)〔普通股〕衍生工具：期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約金融衍生工具〔financialderivative〕是指在根底金融工具〔如股票、債券等〕之上產(chǎn)生的金融工具，其價值取決于根底工具的價值水平。衍生金融工具的分類按產(chǎn)品形態(tài)：期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約14期貨與現(xiàn)貨相對。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個標(biāo)的物可以是某種商品〔例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品〕，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。15期權(quán)期權(quán)〔option〕又稱為選擇權(quán),期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利。分買入期權(quán)和賣出期權(quán)。16遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是相對簡單的一種金融衍生工具。合約雙方約定在未來某一時刻按約定的價格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。三大國際金融中心倫敦：是世界上歷史最悠久、規(guī)模最大的國際金融中心。1773年股票商在倫敦柴思街的約那森咖啡館正式組織了英國第一個證券交易所，現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。1802年倫敦證券交易所新營業(yè)大廈落成開業(yè)。倫敦金融市場包括貨幣市場、證券市場、外匯市場和黃金市場。其中以黃金市場最為著名，是世界上唯一可以成噸購置黃金的市場。紐約：最初是以美國的戰(zhàn)時國會在獨(dú)立戰(zhàn)爭中發(fā)行各種中期和臨時債券為開端。1790年美國第一個證券交易所——費(fèi)城證券交易所誕生。1792年5月17日，紐約24名證券經(jīng)紀(jì)人在華爾街一棵梧桐樹下聚會，商定了著名的“梧桐樹協(xié)定〞，規(guī)定了公眾委托交易收取手續(xù)費(fèi)傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)紀(jì)人之間進(jìn)行交易的有關(guān)規(guī)那么等事宜。1817年參與協(xié)定的證券經(jīng)紀(jì)人通過一項(xiàng)正式章程，共同組建了“紐約證券交易會〞，1863年更名為“紐約證券交易所〞。二戰(zhàn)后確立了以美元為中心的國際貨幣體系，美元一躍成為主要的國際結(jié)算和儲藏貨幣，紐約的影響力超過了倫敦。紐約也是世界上最大的證券市場之一，其它國家在美國發(fā)行的債券幾乎都集中在紐約。東京：隨著日本經(jīng)濟(jì)的快速開展，東京逐漸成為重要的金融中心。是亞洲唯一能夠和歐美興旺國家相比的國際金融中心。1978年成立的東京證券交易所起步晚但開展迅速，特別是80年代以來，逐步向世界開放，加大了金融國際化的步伐。目前，成為與倫敦、紐約并駕齊驅(qū)的世界金融中心之一。21二、金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)的開展離不開金融機(jī)構(gòu)及金融市場。金融機(jī)構(gòu)是金融市場的核心，金融市場是一個相互聯(lián)系、相互影響的龐大的組織系統(tǒng)。在這個市場中，中央銀行是核心，商業(yè)銀行是主體，各類銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)并存。它們統(tǒng)一構(gòu)成了現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的金融市場。。221、金融機(jī)構(gòu)的概念金融機(jī)構(gòu)是指專門從事各種金融活動，為實(shí)現(xiàn)資金融通效勞的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。由于融資活動有兩類，即直接融資與間接融資金融機(jī)構(gòu)概念〔一〕中央銀行——核心1、定義：中央銀行是專門從事貨幣發(fā)行、辦理對銀行的業(yè)務(wù)、監(jiān)督和管理金融業(yè)、執(zhí)行國家經(jīng)濟(jì)政策的特殊金融機(jī)構(gòu)。2、職能：發(fā)行的銀行、政府的銀行和銀行的銀行〔二〕商業(yè)銀行——主體現(xiàn)代商業(yè)銀行以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為根本業(yè)務(wù)，并為顧客提供多種效勞，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行因其資本最雄厚、體系最龐大、業(yè)務(wù)范圍最廣、存貸款數(shù)額最多、對經(jīng)濟(jì)影響最大而成為金融機(jī)構(gòu)體系的主體，始終居于其他金融機(jī)構(gòu)所不能替代的地位。四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行中國工商銀行中國農(nóng)業(yè)銀行中國建設(shè)銀行中國銀行股份制商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行主要分為全國性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行全國性股份制商業(yè)銀行有：交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、深圳開展銀行、上海浦東開展銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行共13家截至2021年9月，城市商業(yè)銀行有北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行、平安銀行〔原深圳市商業(yè)銀行〕、徽商銀行、江蘇銀行、吉林銀行、長安銀行、龍江銀行、華融湘江銀行、湖北銀行等共138家投資銀行〔三〕投資銀行1、它是專業(yè)銀行的一種〔為了與商業(yè)銀行對應(yīng)，故別離出〕投資銀行：對工商企業(yè)辦理長期投資、長期貸款、包銷和代銷新發(fā)行的有價證券業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行——〞長期投資信貸銀行〞3、各種名稱：投資銀行、長期信貸銀行、實(shí)業(yè)銀行、開發(fā)銀行投資銀行的一種：政策性銀行概念：由政府創(chuàng)立或擔(dān)保，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域開展政策為目的，具有特許的融資原那么，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。我國政策性銀行的金融業(yè)務(wù)受中國人民銀行的指導(dǎo)和監(jiān)督。中國農(nóng)業(yè)開展銀行：籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付中國進(jìn)出口銀行：為擴(kuò)大產(chǎn)品出口提供金融支持和效勞國家開發(fā)銀行：支持根底設(shè)施、根底產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)工程建設(shè)；支持國家區(qū)域開展政策；承擔(dān)國際金融組織轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)國內(nèi)著名的投行1、中金：中國首家合資投資銀行，是由國內(nèi)外著名金融機(jī)構(gòu)和公司基于戰(zhàn)略合作關(guān)系共同投資組建的中國第一家中外合資投資銀行2、平安〔主要做中小板和創(chuàng)業(yè)板，這幾年按IPO數(shù)量來說，排名第一〕3、中信〔老牌投行，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)都很?！硣庵耐缎懈呤oldmanSachs：世界上最早的專業(yè)投資銀行，由GoldmanSachs先生創(chuàng)辦于1861年瑞士銀行UBS：瑞士銀行是歐洲最大的全能銀行之一，其投資銀行部門主要是瑞銀華寶(Warsburg)，原為英國華寶集團(tuán)的投資銀行。德意志銀行DeutscheBank：全世界最著名的全能銀行，其商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)都非常強(qiáng)大非銀行金融機(jī)構(gòu)保險公司證券公司信托公司投資基金租賃公司

保險公司1、主要以投保人繳納保險費(fèi)和發(fā)行保險單的方式籌集資金，對那些發(fā)生意外災(zāi)害和事故的投保人予以經(jīng)濟(jì)賠償?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)?！糜陂L期投資2、形式：〔1〕私營保險公司是私人投資經(jīng)營的公司，多數(shù)以股份形式出現(xiàn)，在資本主義社會占主導(dǎo)地位〔2〕個人保險公司以個人身份承做保險業(yè)務(wù)，在英國盛行保險公司從1994年起，國內(nèi)陸續(xù)成立了多家區(qū)域性的股份制保險公司〔如天安、群眾、華安等〕和全國性股份制保險公司〔如華泰、新華、泰康等〕。這些公司是專門經(jīng)營財(cái)產(chǎn)保險或人身保險的專業(yè)性的保險公司中國再保險公司于1999年3月18日正式成立，行使國家再保險公司職能到2007年底，我國共有保險公司104家，其中壽險公司52家證券公司證券公司是專門從事有價證券買賣的法人企業(yè)。普通投資人的證券投資都要通過證券商來進(jìn)行長城證券、華夏證券、招商證券、等100多家證券公司，大多為國有控股公司證券經(jīng)紀(jì)商：代理買賣證券的證券機(jī)構(gòu)證券承銷商：以包銷或代銷形式幫助發(fā)行人出售證券的機(jī)構(gòu)信托公司〔資產(chǎn)管理公司〕信托公司的業(yè)務(wù)主要是進(jìn)行資產(chǎn)托管.公司根據(jù)與委托人簽定協(xié)議,對委托人的資產(chǎn)進(jìn)行增值性管理.信托公司賺取管理費(fèi)及投資效益東莞信托、國聯(lián)信托、國民信托、國投信托、杭工商信托、衡平信托、華寶信托、平安信托、山東信托、合肥興泰信托、上海信托等19家信托公司投資基金〔共同基金〕投資基金〔investmentfunds〕是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動私募股權(quán)投資基金私募證券基金風(fēng)險投資基金天使投資基金政府引領(lǐng)基金信托投資基金基金與股票、債券的差異反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購置股票后就成為公司的股東；債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購置債券后就成為公司的債權(quán)人；基金反映的那么是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購置基金份額就成為基金的受益人所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品投資收益與風(fēng)險大小不同。通常情況下，股票價格的波動性較大，是一種高風(fēng)險、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為確定的利息收入，波動性也較股票要小，是一種低風(fēng)險、低收益的投資品種；基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險，是一種風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種38其他金融效勞機(jī)構(gòu)1、儲蓄貸款協(xié)會2、互助儲蓄銀行3、養(yǎng)老金和退休基金4、信息效勞公司39〔三〕金融根底設(shè)施金融根底設(shè)施包括法律和會計(jì)程序、交易機(jī)構(gòu)和清算設(shè)施，以及標(biāo)準(zhǔn)金融體系使用者關(guān)系的法規(guī)體系。一、交易法規(guī)二、會計(jì)體系40第二節(jié)企業(yè)資金來源和類型一、企業(yè)對資本的一般需求思考：家庭對資金有哪些需求呢？金融在企業(yè)經(jīng)營決策中的重要性工程選擇工程籌備融資營運(yùn)資本管理二、企業(yè)的分類〔按組織形式劃分〕〔一〕獨(dú)資企業(yè)〔二〕合伙制企業(yè)〔三〕公司制企業(yè)如果你現(xiàn)在有一筆錢，想要投資成立一家飯店，那么你會成立一家什么樣的飯店呢？2022/10/22案例：為什么利潤相同的公司個人可支配收入相差7萬元？新蘭公司和費(fèi)蘭公司是在2021年初注冊成立的兩家公司，注冊資本金都是15萬元。新蘭公司由李劍發(fā)起成立，是一家有限責(zé)任公司，而費(fèi)蘭公司那么由李劍的弟弟李利發(fā)起成立，是一家個人獨(dú)資企業(yè)。當(dāng)年兩家公司都實(shí)現(xiàn)了60萬元的稅前利潤，但在年終結(jié)算的時候，李劍發(fā)現(xiàn)，如果他想從公司里取出資金用于個人消費(fèi)，他還要額外繳納一筆稅款，而他的弟弟李利就不用了。最終，兩個人的可支配資金竟相差7萬多元。2022/10/22案例分析：新蘭公司（有限公司）費(fèi)蘭公司（個人獨(dú)資）稅前利潤600000600000繳納企業(yè)所得稅198000（600000*33%）0繳納個人所得稅0203250稅后利潤402000396750將企業(yè)的錢分配到個人手中繳納個人所得稅80400（40200*20%）0個人可支配資金321600396750〔一〕個人獨(dú)資企業(yè)

一個人出資設(shè)立的企業(yè)，又稱業(yè)主制企業(yè)。出資者就是企業(yè)主，企業(yè)主對企業(yè)的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、人事等重大問題有決定性的控制權(quán)。他獨(dú)享企業(yè)的利潤，單獨(dú)承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險，對企業(yè)債務(wù)負(fù)無限責(zé)任。從法律上看，業(yè)主制企業(yè)不是法人，是一個自然人。獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)：1.通常在各國來說費(fèi)用最低的一種企業(yè)組織形式，不需要正式的企業(yè)章程，所遵守的法規(guī)比較少；2.企業(yè)所有利潤都按個人所得稅納稅；3.企業(yè)主對企業(yè)債務(wù)負(fù)無限連帶責(zé)任，個人資產(chǎn)就是企業(yè)資產(chǎn)；4.存續(xù)期受業(yè)主本人壽命限制；5.投資企業(yè)的資金僅是業(yè)主的資金，因此企業(yè)所能籌集到的權(quán)益資本，受業(yè)主的個人財(cái)富狀況?！捕澈匣锲髽I(yè)

它是由兩人或數(shù)人約定，共同出資或以技藝共集一處設(shè)立的企業(yè)。合伙企業(yè)的合伙人之間是一種契約關(guān)系,在我國法律中不具備法人的根本條件，不是法人。合伙制企業(yè)的特點(diǎn)：1.費(fèi)用通常較低，易于成立。2.管理控制權(quán)一般屬于一般合伙人。一般合伙人對企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任，有限合伙人通常只以出資額為限承擔(dān)責(zé)任。3.如果一個一般合伙人死亡或退出，一般合伙制企業(yè)隨之終結(jié)。合伙制企業(yè)轉(zhuǎn)讓所有權(quán)很困難。4.籌集資金的難度大，權(quán)益資本的規(guī)模受到合伙人自身能力和出資意愿的限制。5.合伙制企業(yè)的收入按合伙人個人收入征收個人所得稅?？偨Y(jié)：個人獨(dú)資企業(yè)和合伙制企業(yè)統(tǒng)稱為古典企業(yè)。1.都不是法律實(shí)體，沒有獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的法律地位，民事責(zé)任和債務(wù)全由所有者承擔(dān)。2.利潤全歸所有者，只征收個人所得稅，企業(yè)不收稅。3.注冊資金少，數(shù)量多，但無限清償責(zé)任、融資困難、開展受限、生命有限?！踩彻局破髽I(yè)依照一國公司法由股東出資組建的以營利為目的的具有法人地位的企業(yè)。企業(yè)的概念大于公司。公司的分類：有限責(zé)任公司股份1.有限責(zé)任公司由一定數(shù)量(我國公司法規(guī)定為2～50個)的股東出資設(shè)立，各股東僅以出資額為限對公司債務(wù)負(fù)清償責(zé)任的公司。有限責(zé)任公司不能對外發(fā)行股票，股東只有一份表示股份份額的股權(quán)證書，股份的轉(zhuǎn)讓受嚴(yán)格限制。2.股份是由一定數(shù)量(我國公司法規(guī)定為5個)以上的股東出資設(shè)立，全部資本分為均等股份，股東以其所持股份為限對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的公司。股份的財(cái)務(wù)公開，股份在法律和公司章程規(guī)定的范圍內(nèi)可以自由轉(zhuǎn)讓。股東不直接參與公司經(jīng)營。從以下幾個方面思考股份與有限責(zé)任公司的區(qū)別？1、資本是否劃分為等額股份2、資本的籌資方式3、股東人數(shù)4、注冊資本的最底限額5、設(shè)立程序簡單還是復(fù)雜6、適應(yīng)于什么樣規(guī)模的企業(yè)想一想比較不同點(diǎn)相同點(diǎn)股份有限責(zé)任公司1、資本劃分為等額股份

1、資本不劃分為等額股份2、發(fā)行股票籌資，資本必須是貨幣2、出資不一定是貨幣，可以為技術(shù)、廠房、土地等3、股東人數(shù)有最低限制，沒有最高限制3、股東人數(shù)限制為2-50個4、注冊資本最低限額為1000萬元4、最低注冊資本為3萬-50萬元5、設(shè)立程序復(fù)雜5、設(shè)立程序簡單6、適應(yīng)于大中型企業(yè)6、適應(yīng)于中小型企業(yè)1、都是依法設(shè)立的企業(yè)法人2、股東均負(fù)有限責(zé)任3、公司均以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任4、公司的組織機(jī)構(gòu)相同5、公司均有名稱、章程〔四〕、合伙制企業(yè)與公司制企業(yè)的比較比較內(nèi)容合伙制公司制流動性與可交易性產(chǎn)權(quán)交易收到很大限制，一般無合伙制產(chǎn)權(quán)交易市場。股份可在交易所上市交易，而公司無需終結(jié)。投票權(quán)有限有一定的投票權(quán)，一般合伙人獨(dú)享控制管理經(jīng)營。P2每股都有投票權(quán)，表決重大事項(xiàng)呵董事會；董事會決定高層經(jīng)理。稅收合伙制企業(yè)無企業(yè)所得稅，只根據(jù)企業(yè)分配的收入繳納個人所得稅雙重征稅責(zé)任有限合伙人不承擔(dān)合伙制企業(yè)債務(wù)，一般合伙人要承擔(dān)無限責(zé)任股東個人不承擔(dān)公司的債務(wù)?！参濉?、公司制企業(yè)特征優(yōu)勢在于：1、突破單個資本的限制，盡可能的將分散的資金集中。2、資本的社會化使得企業(yè)的組織、管理制度化、專門化、科學(xué)化。3、有限責(zé)任可以保護(hù)好投資者的利益，使得投資者愿意進(jìn)行投資。4、通過法律擬制形成法人制度，創(chuàng)制了法律上的人格，使得公司能夠長時期的存續(xù)下去，比較穩(wěn)定的經(jīng)營某項(xiàng)事業(yè)。60二、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)1.企業(yè)的所有權(quán)與管理權(quán)的別離〔重點(diǎn)是別離的原因〕1〕職業(yè)經(jīng)理可能具有運(yùn)營公司的更高的能力2〕為了獲得企業(yè)規(guī)模，許多家庭需要合作3〕所有者通過投資多個企業(yè)降低風(fēng)險P2261二、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)4〕別離式的結(jié)構(gòu)可以降低獲得信息的本錢5〕因?yàn)橛小皩W(xué)習(xí)曲線〞和“關(guān)注〞效應(yīng)，別離型企業(yè)更適當(dāng)，62三、股份公司資金來源〔一〕股份的性質(zhì)〔P24〕股份是指全部資本分為等額股份，股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財(cái)產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的法人?！捕?、股份的設(shè)立發(fā)起設(shè)立募集設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一局部，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設(shè)立公司。〔三〕股份有限責(zé)任公司的組織機(jī)構(gòu)

股東會董事會3－13人或1名執(zhí)行董事非由職工代表擔(dān)任的董事由股東會選任以總經(jīng)理為首的高級管理人員監(jiān)事會不得少于3人或1－2名監(jiān)事；由股東代表和職工代表組成練習(xí)1、哪一種資金來源對于一個成功的獨(dú)資商人來說是不可行的？A.自有資金B(yǎng).未分配利潤C(jī).發(fā)行新股D.銀行貸款或透支

65一、股票概念：1、概念：是股份在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證。股票代表著其持有者〔即股東〕對股份公司的所有權(quán)。四、股票種類與類型2、權(quán)利：這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。四、股票種類與類型股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關(guān)系不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負(fù)有限責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險，分享收益。作為人類文明的成果，股份制和股票也適用于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)。企業(yè)可以通過向社會公開發(fā)行股票籌集資金用于生產(chǎn)經(jīng)營。國家可通過控制多數(shù)股權(quán)的方式，用同樣的資金控制更多的資源。目前在上海。深圳證券交易所上市的公司，絕大局部是國家控股公司。二、股票的特征1、不可歸還性。股票是一種無歸還期限的有價證券，投資者認(rèn)購了股票后，就不能再要求退股，只能到二級市場賣給第三者股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，股票的期限等于公司存續(xù)的期限。2、參與性。股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和享有的經(jīng)濟(jì)利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少。從實(shí)踐中看，只要股東持有的股票數(shù)量到達(dá)左右決策結(jié)果所需的實(shí)際多數(shù)時，就能掌握公司的決策控制權(quán)。3、收益性。股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。4、流通性。股東持有的股票在市場上是可以進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)讓的?？梢詮氖袌錾蠐Q取現(xiàn)金。股票的價格由買賣雙方自行決定。5、波動性。股票的價格是隨時間變化而任意波動的。上市公司不負(fù)責(zé)股票持有者的股票能保值?？赡軙霈F(xiàn)暴漲或暴跌現(xiàn)象。6、風(fēng)險性。股票因公司的存在而存在，因公司的滅亡而滅亡。當(dāng)您買進(jìn)一家公司的股票后，您要承擔(dān)兩個風(fēng)險：一是股票價格下跌的風(fēng)險；二是公司倒閉，股票變?yōu)閺U紙的風(fēng)險

股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎！！要認(rèn)真學(xué)習(xí)，要認(rèn)真研究?。?8二、股票的類型按照股東的權(quán)利按照有無記名劃分按照有無票面額劃分按是否可以流通普通股優(yōu)先股記名股票無記名股票有票面金額股票無票面金額股票流通股票非流通股票普通股和優(yōu)先股1，根據(jù)股東享有股權(quán)內(nèi)容的不同，股份可分為普通股與優(yōu)先股。優(yōu)先股具有優(yōu)先分配盈利和剩余資產(chǎn)等特權(quán)，但其表決權(quán)受到限制。2，根據(jù)是否在股票上記載股東姓名，股份可分為記名股與無記名股。

三、普通股與優(yōu)先股1、普通股：是指公司的經(jīng)營管理和贏利及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股份。普通股的股東有如下根本權(quán)利：〔1〕公司決策權(quán)。有權(quán)參加股東大會，有選舉權(quán)、表決權(quán)、建議權(quán)和被選舉權(quán)。〔2〕利潤〔盈余〕分配權(quán)?？梢詮墓镜慕?jīng)營利潤中分得紅利和股息?！?〕優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。如果公司需要擴(kuò)張和發(fā)行股票，有權(quán)按其持有股的比例，以低于市價的某一特定價格，優(yōu)先購置一定數(shù)量的新發(fā)行股票?！?〕剩余資產(chǎn)分配權(quán)。公司破產(chǎn)時，普通股股東有權(quán)參加公司剩余資產(chǎn)的分配。2、優(yōu)先股：是公司在集資時，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)利的股票。優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在：〔1〕有固定的股息，不隨公司的贏利好壞而變化，優(yōu)先普通股領(lǐng)取股息?！?〕優(yōu)先于普通股參加剩余財(cái)產(chǎn)的分配。但持股的股東沒有表決權(quán)，不能參與公司的經(jīng)營和管理。3、國有股、法人股和社會公眾股〔1〕國有股：指所有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由于我國大局部股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的；因此，國有股在公司股權(quán)中占有較大的比重，通過改制，多種經(jīng)濟(jì)成份可以并存于同一企業(yè)，國家那么通過控股方式，用較少的資金控制更多的資源，穩(wěn)固了公有制的主體地位。〔2〕法人股：指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)局部投資所形成的股份。目前，在我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股平均占20％左右。〔3〕社會公眾股：是指我國境內(nèi)個人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)局部投資所形成的股份。我國公司法規(guī)定，單個自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的5％。我國國有股和法人股目前還不能完全上市交易。2005年以后進(jìn)行股改，就是逐步實(shí)現(xiàn)國有股和法人股流通，這也就是“大小非問題〞。〔5〕公司職工股公司職工股：是本公司以公司職工為專門對象按發(fā)行價格發(fā)行給本公司職工認(rèn)購的股權(quán)。按照?股票發(fā)行和交易管理暫行條例?規(guī)定。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行股本總額的10％。公司職工股在本公司股票上市6個月后、即可安排上市流通。5、A股、B股、H股、N股、S股〔1〕A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人〔不含臺、港、澳投資者〕以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。〔2〕B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)〔上海、深圳〕證券交易所上市交易的。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)。只不過投資者在境外或在中國香港，澳門及臺灣?！?〕H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外資股就叫做H股?！?〕依此類推，紐約的第一個英文字母是N，新加坡的第一個英文字母是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和S股。6、藍(lán)籌股和紅籌股〔1〕藍(lán)籌股：“藍(lán)籌〞一詞源自西方賭場。在西方賭場中，有二種顏色的籌碼、其中藍(lán)色籌碼最為值錢，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些行話套用到股票〕。投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活潑、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股。美國通用汽車公司、?？松凸竞投虐罨瘜W(xué)公司等股票，都屬于“藍(lán)籌股“。藍(lán)籌股并非一成不變。隨著公司經(jīng)營狀況的改變及經(jīng)濟(jì)地位的升降、藍(lán)籌股的排名也會變更。

〔2〕紅籌股：這一概念誕生于99年代初期的香港股票市場。中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國相應(yīng)地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。959697五、企業(yè)管理的目標(biāo)

股東財(cái)富最大化

六、財(cái)務(wù)專家在企業(yè)中的作用98第三節(jié)金融市場類型一、金融市場的含義與有效性二、貨幣市場與資本市場三、一級市場與二級市場四、場外交易市場與有價證券的管理五、國際金融市場的新開展99一、金融市場的含義與有效性〔一〕金融市場的含義★金融市場是資金融通的場所。是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金活動的市場?！锾攸c(diǎn)

交易對象是貨幣使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓大多是無形市場金融市場的構(gòu)成要素

參與者金融工具價格組織方式交易主體各種票據(jù)、有價證券利率、收益率撮合交易的形式投資者、政府、金融機(jī)構(gòu)交易主體：指金融市場的參與者

交易主體資金供應(yīng)者資金需求者管理者中介者個人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者個人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者金融機(jī)構(gòu)政府部門中央銀行金融資產(chǎn)分類金融工具傳統(tǒng)金融工具衍生金融工具票據(jù)、存單、債券、股票、基金等期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等二、金融市場的分類金融市場按融資期限分類按融資方式分類按交易層次分類短期市場長期市場直接金融市場間接金融市場按交易對象分類按交易方式分類現(xiàn)貨市場期貨市場按交易場所分類有形市場無形市場按區(qū)域分類國內(nèi)市場國外市場

一級市場二級市場第三市場第四市場票據(jù)市場拆借市場有價證券市場外匯市場黃金市場金融市場分類期限貨幣市場資本市場<1>1臨時周轉(zhuǎn)資金需求長期營運(yùn)投資需求層次一級市場二級市場發(fā)行市場流通市場現(xiàn)貨市場期貨市場購置商品防范風(fēng)險方式1、融通資金功能(溝通作用〕

間接融資金融中介金融市場儲蓄存款人家庭、企業(yè)、政府、外國人借款人家庭、企業(yè)、政府、外國人直接融資資金資金金融市場的功能2、配置功能〔分配作用〕資源的配置財(cái)富的再分配風(fēng)險的再分配3、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能：微觀上通過人們對金融工具的選擇進(jìn)行投資方向和投資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)。宏觀上政府通過金融市場實(shí)施財(cái)政政策和金融政策。4、反映經(jīng)濟(jì)功能：金融市場的價格變化反映了微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，以及國家經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施效果和世界經(jīng)濟(jì)開展動向。2、調(diào)控功能〔傳導(dǎo)作用〕108二、貨幣市場與資本市場貨幣市場主要功能是進(jìn)行短期資金融通。交易對象是短期(1年以內(nèi))的票據(jù)和有價證券。一般具有“準(zhǔn)貨幣〞的性質(zhì)，流動性強(qiáng)，平安性大，收益較資本市場交易對象為低。1、貨幣市場moneymarket，又稱短期金融市場?！?〕定義：1年期以內(nèi)短期信用工具的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓市場的總括。主要子市場短期借貸市場同業(yè)拆借市場貼現(xiàn)市場資本市場〔1〕定義：交易對象一般是1年以上的有價證券，如股票、債券等。又稱中長期資金市場。長期有價證券大都具有投資性質(zhì)，以籌集運(yùn)用長期資金為特點(diǎn)。在我國，資本市場一般就是指證券市場，通常由股票市場、中長期債券市場和投資基金市場等三個子市場構(gòu)成。1131.債券市場A、債券的定義 債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期歸還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。與股票的區(qū)別:持有者權(quán)利不同期限不同收益穩(wěn)定性不同分配和清償順序不同114B.債券的分類●按照發(fā)行登記方式：記名債券和不記名債券●按照付息方式：附息債和貼現(xiàn)債●按照發(fā)債主體：

政府債券市場

公司債券市場

國際債券市場外國債券歐洲債券〔一〕股票的發(fā)行市場1、股票發(fā)行的前期準(zhǔn)備〔1〕發(fā)行方式的選擇：公募：面向市場上大量非特定的社會公眾投資者公開發(fā)行股票。優(yōu)點(diǎn)是：可以擴(kuò)大股票的發(fā)行量，籌資潛力大，可提高發(fā)行者的知名度和流動性。缺點(diǎn)是：工作量大，難度大，發(fā)行者必須如實(shí)披露有關(guān)情況，需要承銷商的協(xié)助。1.股票市場私募：指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票。優(yōu)點(diǎn)：可節(jié)約發(fā)行費(fèi)用。缺點(diǎn)：股票的流動性差?！?〕選擇承銷商——投資銀行〔3〕準(zhǔn)備招股說明書〔4〕發(fā)行定價：平價和溢價---平價發(fā)行是以股票票面所標(biāo)明的價格發(fā)行。---溢價發(fā)行是按超過票面金額的價格發(fā)行?！蹆r發(fā)行就是按低于票面金額的價格發(fā)行。

2、股票的認(rèn)購與銷售〔1〕包銷是指承銷商以低于發(fā)行定價的價格把公司發(fā)行的股票全部買進(jìn)，再轉(zhuǎn)賣給投資者?！?〕代銷是指承銷商許諾盡可能多地銷售股票，但不保證按期完成銷售額，未售出的股票可退還給發(fā)行公司。股票交易場所*定義：場外交易是指在股票交易所交易大廳以外進(jìn)行的各種股票交易活動的總稱。場外交易的英文原詞是“OvertheCounter〞〔簡稱OTC〕，直譯為“店頭交易〞或“柜臺交易〞等，場外交易是其意譯。

店頭市場在證券商的營業(yè)點(diǎn)內(nèi)，由購銷雙方當(dāng)面議價進(jìn)行交易。場外交易最主要的和最典型的形式*特點(diǎn)：

--沒有固定的集中的場所，有自營商組織交易。

--無法公開競價，價格通過商議達(dá)成。

--管制較少，靈活方便?！?〕場內(nèi)市場：場內(nèi)市場專指股票交易所。股票價格指數(shù)

綜合反映一個國家或地區(qū)各種股票價格水平變動情況的指數(shù)。簡單算術(shù)平均；加權(quán)算術(shù)平均：以股票的交易量作為權(quán)數(shù)股價平均數(shù)=每種股票的單價和所取股票的種數(shù)股價平均數(shù)=∑每種股票價格×交易量∑每種股票交易量國際上有代表性的股票價格指數(shù)：美國的道-瓊斯、英國的金融時報日本的日經(jīng)、香港的恒生我國的影響較大的股票價格指數(shù)：上證股價指數(shù)：上綜指；上證A股指數(shù)；上證180深證股價指數(shù)：深綜指；深成指；125三、一級市場和二級市場〔一〕一級市場1.定義2.初次發(fā)行市場和再次發(fā)行市場3.參與者4.證券發(fā)行的方式5.發(fā)行的過程直接發(fā)行間接發(fā)行〔代銷、助銷、包銷〕公募私募126〔二〕二級市場1.二級市場的重要性2.證券交易所127四、場外交易市場與有價證券的管理最重要的場外市場是美國的納斯達(dá)克〔證券商國民協(xié)會自動報價系統(tǒng)〕128五、國際金融市場的新開展P73129本章復(fù)習(xí)一、重點(diǎn)概念金融中介資本股票普通股優(yōu)先股流通股非流通股國家股法人股公眾股B股外國債券歐洲債券一級市場二級市場公募私募OTC市價委托限價委托停損委托1302.重點(diǎn)問題1.金融效勞業(yè)的職能2.金融效勞機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)3.企業(yè)所有權(quán)與管理權(quán)別離的原因4.股份公司的特征、設(shè)立方式、設(shè)立原那么、設(shè)立程序5.股票的性質(zhì)、特征6.普通股和優(yōu)先股的特征7.有面額股票與無面額股票的特征8.金融市場的有效性與作用131第二章銀行體系第一節(jié)商業(yè)銀行的歷史和開展一、商業(yè)銀行的歷史銀行起源：早期銀行起源于意大利的鑄幣兌換業(yè)。隨著商品交換的不斷擴(kuò)大，兌換商逐漸開始從事信用活動，銀行的萌芽便出現(xiàn)。商業(yè)銀行起始：商業(yè)銀行起始于資本主義社會。早期銀行主要從事高利貸放款，不利于資本主義生產(chǎn)方式的開展。隨著資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)生，與之相適應(yīng)的多種支付方式和靈活融通資金的商業(yè)銀行便隨之產(chǎn)生。如1694年英國的英格蘭銀行成立，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的建立。132二、銀行的作用作用：〔一〕作為融通資金的信用中介〔二〕創(chuàng)造信用貨幣銀行最早創(chuàng)造的是信用工具是銀行劵，后來，銀行所產(chǎn)生的支票又逐步成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會主要支付的工具。目前，信用卡和“電子貨幣〞的信用支付手段日益重要。〔三〕創(chuàng)造存款，擴(kuò)張信用〔四〕提供廣泛的金融效勞133三、貨幣的職能經(jīng)濟(jì)學(xué)家將貨幣〔貨幣供給〕：在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的歸還中被普遍接受的任何東西。通貨：即美鈔和硬幣。大多數(shù)人說的貨幣就是我們說的通貨。財(cái)富：不僅包括貨幣，而且還包括債券、普通股、藝術(shù)品、土地、家具、轎車和房屋等資產(chǎn)。134〔一〕交易媒介在我們經(jīng)濟(jì)社會的幾乎所有的市場交易中，以通貨和支票形式出現(xiàn)的貨幣都是交易媒介。貨幣必須滿足：A。必須易于標(biāo)準(zhǔn)化,是人們能夠很簡單地確認(rèn)其價值。B。它必須被廣泛的接受.C。它必須是能夠被分割的,是的容易〞找零〞.D。須易于攜帶.E。不會很快變質(zhì)〔二〕計(jì)算單位：使用貨幣作為計(jì)算單位減少了需要考慮的價格數(shù)目從而減少了經(jīng)濟(jì)中的交易本錢?！踩硟r值儲藏：它是一種超越時間的購置力的儲藏。單項(xiàng)選擇題8.以下哪一項(xiàng)為哪一項(xiàng)貨幣的職能?〔〕A.交易媒介B.計(jì)算單位C.價值貯藏D.以上各項(xiàng)均是135D136第二節(jié)銀行的類型和功能一、商業(yè)銀行是依法接受活期存款，主要為工商企業(yè)和其它客戶提供短期貸款并從事短期投資的金融機(jī)構(gòu)。二、投資銀行〔或商人銀行〕：是專門從事發(fā)行長期融資證券的金融機(jī)構(gòu)。三、儲蓄機(jī)構(gòu)和信用協(xié)會〔一〕儲蓄機(jī)構(gòu)〔二〕信用協(xié)會137第三節(jié)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表一、銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+資本金銀行的平衡表還列出了銀行的資金來源〔負(fù)債〕和資金用途〔資產(chǎn)〕銀行通過借款和發(fā)行諸如存款一類的其他負(fù)債來取得資金。運(yùn)用這些資金去購置資產(chǎn)，如證券和貸款等。銀行對其持有的證券和貸款索要的利率要高于其負(fù)債的本錢，兩者之差就構(gòu)成了銀行的利潤。138美國1993年底全部商業(yè)銀行合并資產(chǎn)負(fù)債表〔占工程點(diǎn)總額的%〕資產(chǎn)（資金用途）負(fù)債（資金來源）準(zhǔn)備金

2應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目2銀行同業(yè)存款2證券聯(lián)邦政府及其機(jī)構(gòu)19

州和地方政府及其他5貸款工商業(yè)16

不動產(chǎn)25

消費(fèi)者10

銀行間4

其他8其他資產(chǎn)（如實(shí)物資產(chǎn)）7合計(jì)100

支票存款

23非交易用存款儲蓄存款20

小額定期存（10萬美元以下）16

大額定期存款9借款

24銀行資本

8合計(jì)100139〔二〕資產(chǎn)銀行運(yùn)用其通過發(fā)行的負(fù)債所取得的資金去購置有收入的資產(chǎn)。1.準(zhǔn)備金。為應(yīng)付日常的提款要求而保存的流動性最高的資產(chǎn)。〔庫存現(xiàn)金和在中央銀行的存款〕2.應(yīng)收現(xiàn)金工程3.銀行同業(yè)存款4.證券5.貸款6.其他資產(chǎn)多項(xiàng)選擇題9.以下哪一項(xiàng)屬于商業(yè)銀行的負(fù)債?〔〕A.客戶存款B.庫存現(xiàn)金C.在中央銀行的存款D.以上均不是140A多項(xiàng)選擇題1、以下哪一項(xiàng)不是銀行的負(fù)債？()A、客戶存款B、銀行應(yīng)付的稅款C、銀行的借款D、對客戶的貸款141D142二、商業(yè)銀行管理的一般原那么問題：銀行是如何安排其資產(chǎn)和負(fù)債去謀取最大的利潤的，銀行經(jīng)理最關(guān)心的問題：.1.當(dāng)存款外流時，確保銀行擁有足夠的現(xiàn)金來支付存款者。所以必須從事流動性管理?！擦鲃有怨芾怼?.通過持有那些違約風(fēng)險較低的資產(chǎn)并將持有的資產(chǎn)多樣化資產(chǎn)管理，把風(fēng)險減到最低。〔資產(chǎn)管理〕3.以低本錢獲取資金。〔負(fù)債管理〕4.確定銀行必須保持的資本金數(shù)量。并獲取所需的資本?！操Y本充足性管理〕

143〔一〕流動性和準(zhǔn)備金的重要性

看看商業(yè)銀行是如何應(yīng)付因儲戶從支票賬戶或儲蓄賬戶或開除在另一家銀行存款所造成的存款外流的：1.假定A銀行擁有足夠的準(zhǔn)備金，并卻法定存款準(zhǔn)備金率是10%。〔P101T1，102T1，T2〕結(jié)論：只要銀行擁有足夠的超額準(zhǔn)備金，存款外流邊不會迫使他去變動資產(chǎn)負(fù)債表的其他局部。1442。在銀行沒有足夠的超額準(zhǔn)備金時，情形就很不一樣，有4種方法來彌補(bǔ)資金的缺口：

A：向其他銀行借款或者向公司借款來取的準(zhǔn)備金。P103.T1

B：出售一些證券來應(yīng)付存款外流。P103.T2

C:向中央銀行借款以獲得準(zhǔn)備金。

D：通過消減貸款來取得準(zhǔn)備金。代價是最高的。方法一：直接收回客戶的貸款。

方法二：把貸款轉(zhuǎn)給其他銀行?？偨Y(jié)：可以把其持有的資產(chǎn)更多的轉(zhuǎn)移到流動性較高的證券上去。145〔二〕資產(chǎn)管理

為了使利潤最大化，銀行必須尋找能夠提供最高回報率的貸款和債券，盡可能縮小風(fēng)險。同時要保持資產(chǎn)的流動性。1.銀行力圖找到愿意支付高利率且看來不大會違約的借款者。2.銀行力圖購置回報率高，風(fēng)險低的證券。3.銀行在管理資產(chǎn)時必須通過資產(chǎn)的多樣化來求得風(fēng)險最小。4.必須管理其資產(chǎn)的流動性，以便能以不高的本錢來滿足法定準(zhǔn)備金的要求。146〔三〕負(fù)債管理在20世紀(jì)60年代，銀行將他們的負(fù)債看成是既定的。60年代開始銀行開始開掘依賴資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債工程來滿足準(zhǔn)備金的要求和又提供流動性的途徑。此后，從而不再將它們的資金來源〔負(fù)債〕視為既定的。它們?yōu)橘Y金確定一個目標(biāo)。需要時可以設(shè)法通過發(fā)行債券來籌集資金。147

〔四〕資本充足性管理

銀行要對其應(yīng)當(dāng)持有的資本金數(shù)額做出決策，主要原因有一下幾點(diǎn)：1.資本金可以用來防范銀行的倒閉2.資本金的數(shù)量影響銀行所有者〔股票持有人〕的收益。3.某一最低的資本金數(shù)額〔法定準(zhǔn)備金〕是管理當(dāng)局的要求。148詳解：1.銀行資本是如何防范銀行倒閉P107T1.2

銀行持有銀行資本金以減少他成為資不抵債的可能性。

2.銀行資本金的數(shù)量是如何影響股票持有者的收益的

149：公式1：稅后凈利潤資產(chǎn)回報率=ROA=-------------

資產(chǎn)資產(chǎn)收益率(回報)提供了銀行測度盈利性的指標(biāo),它表示每一單位的資產(chǎn)平均產(chǎn)生了多少利潤.150公式2:稅后凈收益股本回報率=ROE=----------------

股權(quán)資本

該公式表示了每一單位股權(quán)資本的稅后凈收益.151公式3:資產(chǎn)股權(quán)乘數(shù):EM=-----------

股權(quán)資本它表示每一單位的股權(quán)資本的資產(chǎn)值.152三者之間的關(guān)系:ROE=ROAXEM稅后凈利潤稅后凈利潤資產(chǎn)股權(quán)回報率=---------------=--------------X------股權(quán)資本資產(chǎn)股權(quán)資本****當(dāng)資產(chǎn)給定時,在資產(chǎn)回報率給定時,銀行資本低,銀行股東的回報率就高.這就是銀行的所有者不愿持有很大的資本金的原因.3.股東的平安和收益的替代關(guān)系4.銀行的資本金要求.153(五)銀行資本管理

當(dāng)資本金低于法定的時候,為了防范倒閉,可以通過三種途徑來解決:1.發(fā)行股票來增加資本金2.減少對股東分配的紅利,從而增加資本賬戶的未分配利潤.3.保持資本金水平不變,但通過減少貸款或賣出證券來減少其資產(chǎn).154第四節(jié)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造與監(jiān)管〔一〕中央銀行如何向銀行體系提供儲藏1.向銀行發(fā)放貸款2.單個銀行的存款創(chuàng)造由銀行體系的儲藏增加而導(dǎo)致的存款多倍的擴(kuò)張，稱之為簡單的存款乘數(shù)。簡單存款乘數(shù)等于以分?jǐn)?shù)表示的法定存款儲藏率的倒數(shù)。1553.銀行體系的貨幣創(chuàng)造簡單存款乘數(shù)等于以分?jǐn)?shù)表示的法定存款儲藏率的倒數(shù)。例如：如果法定儲藏率為10%，那么1簡單存款乘數(shù)=-------=100.1存款多倍擴(kuò)張公式見P1171564.款存多倍收縮5.存款多倍創(chuàng)造的公式P1196.一點(diǎn)評估157二。銀行業(yè)的監(jiān)管〔一〕銀行監(jiān)管的根本內(nèi)容1.商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險1.信用風(fēng)險2.國家風(fēng)險3.市場風(fēng)險4.利率風(fēng)險5.流動風(fēng)險6.操作風(fēng)險

1582.銀行監(jiān)管的內(nèi)容1.對商業(yè)銀行設(shè)立和變更的審批2.銀行營運(yùn)過程中的監(jiān)管〔1〕資本充足率的要求〔2〕流動性的要求〔3〕資產(chǎn)質(zhì)量管理的要求〔4〕對銀行內(nèi)部控制制度的監(jiān)管〔5〕風(fēng)險集中和風(fēng)險暴露的監(jiān)管3.對有問題銀行的處理

1593一些被“放松〞的監(jiān)管內(nèi)容1。對商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)的限制

2。對商業(yè)銀行設(shè)立分支的限制

3.對利率的限制1974德國赫斯塔特銀行和美國富蘭克林國民銀行的倒閉

1975●2月，十國集團(tuán)代表聚會瑞士巴塞爾，商討成立了“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會〞?！?月，第一個巴塞爾協(xié)議出臺。這個協(xié)議的核心是針對國際性銀行監(jiān)管主體缺位的現(xiàn)實(shí)，突出強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)內(nèi)容：任何銀行的國外機(jī)構(gòu)都不能逃避監(jiān)管；母國和東道國應(yīng)共同承擔(dān)的職責(zé)。Link1十國集團(tuán)比利時、加拿大、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、瑞士、英國和美國比利時、加拿大、法國、德國、意大利、日本、盧森堡、荷蘭、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國等13國

巴塞爾協(xié)議1、資本的分類2、風(fēng)險權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)2、各國監(jiān)管當(dāng)局自由決定的范圍。

資本的分類將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對各類資本按照各自不同的特點(diǎn)進(jìn)行明確地界定。風(fēng)險權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)和表外工程劃分為0%、20%、50%和100%四個風(fēng)險檔次。風(fēng)險權(quán)重劃分的目的是為衡量資本標(biāo)準(zhǔn)效勞。有了風(fēng)險權(quán)重，報告所確定的資本對風(fēng)險資產(chǎn)8%〔其中核心資本對風(fēng)險資產(chǎn)的比重不低于4%〕的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)比率才具有實(shí)實(shí)在在的意義。資本與資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率資本充足率計(jì)算公式為：資本充足率＝資本/風(fēng)險資產(chǎn)＝資本/(資本×風(fēng)險權(quán)重系數(shù))。資本協(xié)議建議將資本充足率底限確定為8%〔其中核心資本須到達(dá)4%〕，要求跨國銀行在6年過渡期〔1987年底到1993年底〕對其資本根底進(jìn)行必要調(diào)整，以到達(dá)上述最低要求。巴塞爾協(xié)議在中國革命尚未成功，同志仍需努力！目前中國銀監(jiān)會已經(jīng)把核心資本充足率的要求提到了7%,中小銀行的充足率要求為10%,大型銀行的充足率要求為11.5%,已經(jīng)在相當(dāng)程度上到達(dá)了巴塞爾的標(biāo)準(zhǔn)。注意相當(dāng)兩個字，說明不是真正的到達(dá)！巴林銀行事件這家銀行的資本充足率1993年底時遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過8%，1995年1月還被認(rèn)為是平安的，但到2月末，這家老牌銀行便宣告破產(chǎn)。思考題請解釋巴塞爾協(xié)議中資本充足率8%的意思169170〔三〕存款保險制度為了維護(hù)存款人的經(jīng)濟(jì)利益，在金融體制中設(shè)立存款保險機(jī)構(gòu)，規(guī)定存款性金融機(jī)構(gòu)必須按其吸收存款的一定比率向存款保險機(jī)構(gòu)繳納保險金。171第五節(jié)中央銀行的職能與國際金融組織一、中央銀行的性質(zhì)中央銀行的性質(zhì)是：中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，它代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策，主要采用經(jīng)濟(jì)手段對金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。172〔二〕中央銀行的職能中央銀行的職能包括發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行、管理金融的銀行等四個方面。1、發(fā)行的銀行中央銀行是發(fā)行的銀行，指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，具有貨幣發(fā)行的特權(quán)、獨(dú)占權(quán)，是一國唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。1732、政府的銀行中央銀行是政府的銀行，是指中央銀行為政府提供效勞，是政府管理一國金融的專門機(jī)構(gòu)。中央銀行作為政府的銀行具有以下根本職責(zé)：〔l〕代理國庫。〔2〕對政府融通資金。174〔3〕代理政府金融事務(wù)?！?〕代表政府參加國際金融活動，進(jìn)行金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商等?！?〕充當(dāng)政府金融政策參謀，為一國經(jīng)濟(jì)政策的制定提供各種資料、數(shù)據(jù)和方案。1753、銀行的銀行中央銀行是銀行的銀行，指中央銀行通過辦理存、放、匯等項(xiàng)業(yè)務(wù)，做商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人，履行以下幾項(xiàng)職責(zé)：〔1〕集中保管存款準(zhǔn)備金?！?〕充當(dāng)最后貸款人〔3〕主持全國銀行間的清算業(yè)務(wù)。〔4〕主持外匯頭寸拋補(bǔ)業(yè)務(wù)。1764、管理金融的銀行中央銀行是管理金融的銀行，指中央銀行作為一國金融體系的核心、首腦，致力于貨幣政策的制定實(shí)施，對整個銀行業(yè)的運(yùn)行進(jìn)行調(diào)控監(jiān)管。中央銀行作為管理金融的銀行，其職責(zé)主要表現(xiàn)在：。177〔三〕中央銀行與政府的關(guān)系分析

中央銀行作為政府的銀行,與政府有著共同的經(jīng)濟(jì)目標(biāo),但是中央銀行又是一個特殊的金融機(jī)構(gòu),相對獨(dú)立于政府。中央銀行與政府之間的關(guān)系是一種特殊的行政約束關(guān)系。

178〔四〕中央銀行與財(cái)政部的關(guān)系一、附屬財(cái)政部。如日本、英國、比利時二、與財(cái)政部平行，直接受政府領(lǐng)導(dǎo)三、中央獨(dú)立與政府之外。直接向國會負(fù)債。美國、德國、179〔五〕中央銀行的獨(dú)立性央行的獨(dú)立性是指局部西方國家的央行在政府中保持其超然的地位。央行不屬于政府，制定的政策不需要經(jīng)過政府的批準(zhǔn)。只對國會負(fù)責(zé)。180四、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中央銀行的負(fù)債工程1.流通中貨幣：作為發(fā)行的銀行，發(fā)行貨幣是中央銀行的根本職能，也是中央銀行的主要資金來源，中央銀行發(fā)行的貨幣通過再貼現(xiàn)、再貸款、購置有價證券和收購黃金外匯投入市場，成為流通中貨幣，成為中央銀行對公眾的負(fù)債。

1812.各項(xiàng)存款：包括政府和公共機(jī)構(gòu)存款；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款。作為國家的銀行，政府通常會賦予中央銀行代理國庫的職責(zé)，政府和公共機(jī)構(gòu)存款由中央銀行辦理。作為銀行的銀行，中央銀行的金融機(jī)構(gòu)存款包括了商業(yè)銀行繳存準(zhǔn)備金和用于票據(jù)清算的活期存款。

3.其他負(fù)債包括對國際金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債或中央銀行發(fā)行債券。182中央銀行的資產(chǎn)工程包括1.貼現(xiàn)及放款中央銀行作為最后貸款者對商業(yè)銀行提供資金融通，主要的方式包括再貼現(xiàn)和再貸款。還有財(cái)政部門的借款和在國外金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。2.各種證券主要指中央銀行的證券買賣。中央銀行持有的證券一般都是信用等級比較高的政府證券。中央銀行持有證券和從事公開市場業(yè)務(wù)的目的不是為了盈利，而是通過證券買賣對貨幣供給量進(jìn)行調(diào)節(jié)。1833.黃金和外匯儲藏黃金和外匯儲藏是穩(wěn)定幣值的重要手段，也是國際間支付的重要儲藏。中央銀行承擔(dān)為國家管理黃金和外匯儲藏的責(zé)任，也是中央銀行的重要資金運(yùn)用。4.其他資產(chǎn)：主要包括待收款項(xiàng)和固定資產(chǎn)184資產(chǎn)和負(fù)債的根本關(guān)系在中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于有自由資本也是其資金運(yùn)用的來源之一，因此將其列入負(fù)債方。但實(shí)際上，自由資本不是真正的負(fù)債，其作用也不同于一般負(fù)債，因此如果把自由資本從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)和負(fù)債的根本關(guān)系可以用一下3個公式表示:資產(chǎn)=負(fù)債+資本工程負(fù)債=資產(chǎn)-資本工程自有資本=資產(chǎn)-負(fù)債中央銀行可以通過調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來進(jìn)行宏觀金融調(diào)控。185資產(chǎn)負(fù)債表的工程結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的關(guān)系目前，各國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的格式和主要工程雖然根本一致，但個工程的比重結(jié)構(gòu)卻不相同，反映了各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)重點(diǎn)和特點(diǎn)的差異。不同國家和地區(qū)由于面臨的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境與條件不一，在具體的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)上存在著一些差異。就是同一個國家，在不同的時期和背景下，資產(chǎn)負(fù)債表所反映的中央銀行業(yè)務(wù)活動也是有變化的。186五、國際金融組織〔一〕國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織〔英語：InternationalMonetaryFund，簡稱：IMF〕于1945年12月27日成立，與世界銀行并列為世界兩大金融機(jī)構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況、提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常；其總部設(shè)在華盛頓。我們常聽到的“特別提款權(quán)〞就是該組織于1969年創(chuàng)設(shè)的。成立的背景與宗旨在國際金融問題上進(jìn)行協(xié)商與協(xié)作，促進(jìn)國際貨幣合作；促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和和平衡開展；促進(jìn)和保持成員國的就業(yè)，生產(chǎn)資源的開展和實(shí)際收入的高水平；促進(jìn)國際匯兌的穩(wěn)定，在成員國之間保持有秩序的匯價安排，防止競爭性的貨幣貶值；協(xié)助成員國在經(jīng)常工程交易中建立多邊支付制定，消除妨成員國臨時提供普通資金，使其糾正國際收支的失調(diào)，而不采取危害本國或國際繁榮的措施，縮短成員國國際收支不平衡的時間，減輕不平衡的程度。國際貨幣基金組織的結(jié)構(gòu)

1、理事會(boardofgovernors)2、執(zhí)行董事會(executiveboard)3、總裁(managingdirector)4、常設(shè)職能部門國際貨幣基金組織的資金來源

1、份額(quota)2、借款3、出售黃金國際貨幣基金組織的主要業(yè)務(wù)

1、匯率監(jiān)督2、磋商與協(xié)調(diào)3、金融貸款:亞洲金融危機(jī)后IMF的改革建議1、建立一種新的籌資機(jī)制，充實(shí)資金實(shí)力2、改革IMF現(xiàn)有的投票制度3、增強(qiáng)IMF在全球發(fā)揮的預(yù)警作用4、強(qiáng)化IMF的監(jiān)管職能5、完善國內(nèi)金融體系6、建立匯率制度和匯率水平的監(jiān)測機(jī)制7、審慎對待資本賬戶的可兌換性8、建立全方位的溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制192〔二〕世界銀行集團(tuán)世界銀行集團(tuán)是聯(lián)合國系統(tǒng)下的多邊開展機(jī)構(gòu)，它包括五個機(jī)構(gòu)：國際復(fù)興開發(fā)銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和國際投資爭端解決中心。中國是世界銀行創(chuàng)始會員之一。通過向開展中國家提供中長期資金和智力的支持，來幫助開展中國家實(shí)現(xiàn)長期、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)開展。一、世界銀行1、世界銀行的宗旨與職能(1)通過對生產(chǎn)事業(yè)的投資，協(xié)助成員國經(jīng)濟(jì)的復(fù)興與建設(shè)，鼓勵不興旺國家對資源的開發(fā)；(2)通過擔(dān)?；騾⒓铀饺速J款及其他私人投資的方式，促進(jìn)私人對外投資。

一、世界銀行(3)鼓勵國際投資，協(xié)助成員國提高生產(chǎn)能力，促進(jìn)成員國國際貿(mào)易的平衡開展和國際收支狀況的改善；(4)在提供貸款保證時，應(yīng)與其他方面的國際貸款配合。2、世界銀行的資金來源(1)成員國繳納的股金(2)發(fā)行債券取得的借款(3)留存的業(yè)務(wù)凈收益和其他資金來源196組織機(jī)構(gòu)世界銀行的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是理事會，由每一會員國選派理事和副理事各一人組成。任期5年，可以連任。副理事在理事缺席時才有投票權(quán)。章晟曼：一個中國人的世界銀行之途197貸款規(guī)定1.貸款對象：會員國官方、國營企業(yè)、私營企業(yè)。假設(shè)借款人不是政府，那么要政府擔(dān)保。2.貸款用途：多為工程貸款，用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、運(yùn)輸、教育等諸多領(lǐng)域。銀行只提供工程建設(shè)總投資的20%～50%，其余局部由借款國自己籌措，即我們通常所說的國內(nèi)配套資金。銀行借款必須?？顚Ｓ茫杩顕仨毥邮茔y行監(jiān)督。3.貸款期限：20～30年左右，寬限期5～10年。

1984.貸款利率：根據(jù)世界銀行從資金市場籌資的利率來確定。每三個月或半年調(diào)整一次。貸款利率比市場利率要低一些，對貸款收取的雜費(fèi)也較少，只對簽約后未支付的貸款收取0.75%的承諾費(fèi)。5.貸款額度：根據(jù)借款國人均國民生產(chǎn)總值、債務(wù)信用強(qiáng)弱、借款國開展目標(biāo)和需要、投資工程的可行性及在世界經(jīng)濟(jì)開展中的次序而定。

1996.貸款種類：一是具體投資貸款；二是部門貸款；三是結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款；四是技術(shù)援助貸款；五是緊急復(fù)興貸款。7.貸款手續(xù)：手續(xù)繁瑣，要求嚴(yán)格，一般需要一年半到兩年的時間。8.還款：到期歸還，不得拖欠，不得改變還款日期。9.風(fēng)險承擔(dān)：借款國家承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險200貸款程序(1)工程的選定。(2)工程的準(zhǔn)備(3)工程的評估(4)工程的談判(5)工程的執(zhí)行201世界金融公司國際金融公司〔InternationalFinanceCorporation，簡稱:IFC)，是總部位于美國華盛頓的多邊國際金融機(jī)構(gòu)。IFC該公司是世界銀行集團(tuán)的成員，由177個成員國出資設(shè)立。國際金融公司的主要出資股東包括美國，日本，德國，英國，法國。國際金融公司致力于為開展中國家和新興市場的私營部門提供多樣化的金融支持，包括股權(quán)投資，長期債權(quán)投資，基金，結(jié)構(gòu)性融資等形式。202

國際開發(fā)協(xié)會國際開發(fā)協(xié)會成立于1960年成立，是世界銀行集團(tuán)成員，也是世界銀行的無息貸款〔軟貸款〕和贈款窗口。協(xié)會通過向生產(chǎn)性工程提供貸款，促進(jìn)欠興旺國家的經(jīng)濟(jì)社會開展。協(xié)會成立以來，對于促進(jìn)不興旺國家和地區(qū)的開展做出了巨大的奉獻(xiàn)。203〔三〕國際清算銀行國際清算銀行是英、法、德、意、比、日等國的中央銀行與代表美國銀行界利益的摩根銀行、紐約和芝加哥的花旗銀行組成的銀團(tuán)，根據(jù)海牙國際協(xié)定于1930年5月共同組建的，總部設(shè)在瑞士巴塞爾。剛建立時只有7個成員國，現(xiàn)成員國已開展至45個。204國際清算銀行成立的實(shí)質(zhì)

其宗旨改為促進(jìn)各國中央銀行在國際清算之間的合作，并向之提供更多的國際金融業(yè)務(wù)的便利，在國際清算業(yè)務(wù)方面充當(dāng)受托人或代理人.但實(shí)際上，現(xiàn)在世界上絕大多數(shù)國家的中央銀行都與其建立了業(yè)務(wù)關(guān)系。國際清算銀行已經(jīng)成為除國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)之外的最重要的國際金融機(jī)構(gòu)。205第六節(jié)商業(yè)銀行的開展趨勢一、集中化二、全能化三、電子化四、國際化206第三章貨幣和債券市場第一節(jié)利率和利率的決定一、利率的含義〔一〕利息和利率利率又稱利息率，表示一定時期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計(jì)算那么稱為年利率。其計(jì)算公式是：利息率=利息量÷本金÷時間×100%207利息：利息，從其形態(tài)上看，是貨幣所有者因?yàn)榘l(fā)出貨幣資金而從借款者手中獲得的報酬；從另一方面看，它是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價。利息實(shí)質(zhì)上是利潤的一局部，是利潤的特殊轉(zhuǎn)化形式208〔二〕相關(guān)的幾對利率的概念1.個別利率和基準(zhǔn)利率基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。基準(zhǔn)利率是利率市場化的重要前提之一，在利率市場化條件下，融資者衡量融資本錢，投資者計(jì)算投資收益，以及管理層對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，客觀上都要求有一個普遍公認(rèn)的基準(zhǔn)利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準(zhǔn)利率是利率市場化機(jī)制形成的核心。2092.官方利率和市場利率3.長期利率和短期利率4實(shí)際利率和名義利率5.固定利率和浮動利率6復(fù)利與單利210單利〔simpleinterest〕是指按照固定的本金計(jì)算的利息。特點(diǎn)：對已過計(jì)息日而不提取的利息不計(jì)利息。S=P*〔1+r*n〕注：P為本金，r為利息率，n為借貸期限，S為本金和利息之和〔簡稱本利和〕。

211復(fù)利：復(fù)利是指在每經(jīng)過一個計(jì)息期后，都要將所生利息參加本金，以計(jì)算下期的利息。這樣，在每一個計(jì)息期，上一個計(jì)息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利〞。復(fù)利的計(jì)算是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算，也就是利上有利。復(fù)利計(jì)算的特點(diǎn)是：把上期末的本利和作為下一期的本金，在計(jì)算時每一期本金的數(shù)額是不同的。復(fù)利的計(jì)算公式是：S=P〔1+i〕^n212〔三〕收益率和利率收益率：是指投資的回報率，一般以年度百分比表達(dá)，根據(jù)當(dāng)時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計(jì)算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。收益率研究的是收益率作為一項(xiàng)個人〔以及家庭〕和社會〔政府公共支出〕投資的收益率的大小，可以分為個人收益率與社會收益率，主要關(guān)注的是前者。213二利率的決定資金的均衡價格也是有可貸資金的供求比照到達(dá)平衡時所決定的。214三、影響利率變動的原因一、風(fēng)險二、債券信用評級三、流動性四、對未來利率的預(yù)期五、貸款期限六、對通貨膨脹率的預(yù)期215第二節(jié)國內(nèi)貨幣和債券市場一、國內(nèi)貨幣市場.1、銀行同業(yè)拆借市場2、貼現(xiàn)市場3、短期證券市場

A，國庫券市場B，商業(yè)票據(jù)市場

C，存單市場D，回購協(xié)議市場

E，銀行承兌市場

216二、國內(nèi)債券市場〔一〕債券的含義〔二〕債券的分類1.按歸還期的分類2.發(fā)行主體分類217第三節(jié)國際貨幣和債券市場一、歐洲美元和歐洲貨幣市場〔一〕歐洲貨幣市場的產(chǎn)生〔二〕歐洲貨幣市場的開展〔三〕歐洲貨幣市場的業(yè)務(wù)范圍1.短期資金市場〔1〕短期信貸市場a銀行同業(yè)拆借市場b銀行短期借貸市場218〔2〕、短期票據(jù)市場〔3〕、貼現(xiàn)市場2、歐洲債券市場歐洲債券市場特點(diǎn)：1〕是一個完全自由的市場2〕籌集的資金數(shù)額大，期限長3〕手續(xù)簡單發(fā)費(fèi)用低4〕利息收入通常免費(fèi)5〕不記名的方式發(fā)行6〕平安性和收益性高219二、國際債務(wù)危機(jī)債務(wù)危機(jī)是指一國不能按時償付其國外債務(wù)，包括主權(quán)債和私人債務(wù)，表現(xiàn)為大量的公共或私人部門無法清償?shù)狡谕鈧?，一國被迫要求債?wù)重新安排和國際援助。國際債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是國內(nèi)、國際因素共同作用的結(jié)果，但外因往往具有不可控性質(zhì)，且外因總是通過內(nèi)因而起作用。因此，從根本上說債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的直接原因在內(nèi)因，即對國際資本盲目借入、使用不當(dāng)和管理不善而導(dǎo)致的結(jié)果。220三、國際債務(wù)危機(jī)的原因一、外債規(guī)模膨脹.如果把外債視為建設(shè)資金的一種來源，就需要確定一個適當(dāng)?shù)慕枞胍?guī)模。二、外債結(jié)構(gòu)不合理

.在其他條件相同的情況下，外債結(jié)構(gòu)對債務(wù)的變化起著重要作用。外債結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)有：

(1)商業(yè)貸款比重過大。221(2)外債幣種過于集中。如果一國外債集中于一兩種幣種，匯率風(fēng)險就會變大，一旦該外幣升值，那么外債就會增加，增加歸還困難。(3)期限結(jié)構(gòu)不合理。如果短期外債比重過大，超過國際警戒線，或未合理安排償債期限，都會造成償債時間集中，假設(shè)流動性缺乏以支付到期外債，就會爆發(fā)危機(jī)。三、外債使用不當(dāng)借債規(guī)模與結(jié)構(gòu)確定后，如何將其投入適當(dāng)?shù)牟块T并最大地發(fā)揮其使用效益，是歸還債務(wù)的最終保證。222四、對外債缺乏宏觀上的統(tǒng)一管理和控制外債管理需要國家對外部債務(wù)和資產(chǎn)實(shí)行技術(shù)和體制方面的管理，提高國際借款的收益，減少外債的風(fēng)險，使風(fēng)險和收益到達(dá)最圓滿的結(jié)合。五、外貿(mào)形勢惡化，出口收入銳減由于出口創(chuàng)匯能力決定了一國的償債能力，一旦一國未適應(yīng)國際市場的變化及時調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，其出口收入就會大幅減少，經(jīng)常工程逆差就會擴(kuò)大，從而嚴(yán)重影響其還本付息能力。223(二)債務(wù)危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響一、國內(nèi)投資規(guī)模會大幅縮減首先，為了還本付息的需要，債務(wù)國必須大幅度壓縮進(jìn)口以獲得相當(dāng)數(shù)量額的外貿(mào)盈余。因此，為經(jīng)濟(jì)開展和結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的材料、技術(shù)和設(shè)備等的進(jìn)口必然受到嚴(yán)重抑制，從而造成生產(chǎn)企業(yè)投資的萎縮，甚至正常的生產(chǎn)活動都難以維持。其次，債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)使債務(wù)國的國際資信大大降低，進(jìn)入國際資本市場籌資的渠道受阻，不僅難以借到條件優(yōu)惠的借款，甚至連條件苛刻的貸款也不易借到。同時，國際投資者也會視危機(jī)爆發(fā)國為高風(fēng)險地，減少對該國的直接投資。外部資金流入的減少，使債務(wù)國無法籌措到充足的建設(shè)資金。第三，危機(jī)爆發(fā)后國內(nèi)資金的持有者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度，也會紛紛抽回國內(nèi)投資，這不僅加重了國家的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也使國內(nèi)投資資金減少，無法維持促進(jìn)經(jīng)濟(jì)開展應(yīng)有的投資規(guī)模。224二、通貨膨脹會加劇債務(wù)危