《金融學(xué)概論》第1章貨幣與貨幣制度

第一章貨幣與貨幣制度貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系貨幣形態(tài)的演變貨幣的定義與計量貨幣制度國際貨幣體系1.1貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系1.1.1貨幣收支循環(huán)國民經(jīng)濟(jì)五個部門的貨幣收支：企業(yè)部門的貨幣收支居民部門的貨幣收支政府部門的貨幣收支銀行部門的貨幣收支國外部門的貨幣收支1.1.1貨幣收支循環(huán)

貨幣收支循環(huán)圖：一個部門的收入就是另一個部門的支出，一個部門的支出同樣也就是另一個部門的收入。你收我支，你支我收，連綿不斷，貨幣收支不斷循環(huán)。企業(yè)發(fā)放工資、獎金的貨幣支出成為家庭、個人用于購買商品和支付服務(wù)的貨幣來源；而家庭、個人支出的貨幣又形成了企業(yè)銷售商品和提供服務(wù)的貨幣收入。家庭、個人和企業(yè)繳納稅款的貨幣支出成為財政的收入；而財政又通過轉(zhuǎn)移支付等方式向家庭、個人、企業(yè)提供貨幣。銀行一方面從企業(yè)、個人獲得存款，形成貨幣收入；另一方面又向企業(yè)、個人提供貸款，形成貨幣支出。一國從國外進(jìn)口商品，形成貨幣支出；同時又向國外出口商品，形成貨幣收入。1.1.2貨幣的職能

價值尺度（賦予交易對象價格形態(tài)）流通手段（充當(dāng)商品交換的媒介）支付手段（賒銷、借貸、納稅等）價值貯藏（貨幣作為財富儲藏）世界貨幣（貨幣在國際市場的作用）1.2貨幣形態(tài)的演變1.2.1實物貨幣石頭，貝殼，牛羊，鹽，煙草，可可豆金屬貨幣：銀、銅、金等金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀1.2.2代用貨幣

北宋交子，大明寶鈔，銀行券1.2.3信用貨幣輔幣（小額或零星交易）鈔票或紙幣（即通常的現(xiàn)金）銀行存款（常能簽發(fā)支票）1.2.4電子貨幣電子資金轉(zhuǎn)賬電子現(xiàn)金（電子錢包）1.3貨幣的定義與計量1.3.1貨幣的一般界定貨幣與通貨、財富和收入：用通貨代表貨幣過于狹窄用財富代表貨幣過于寬泛收入是流量，貨幣是存量1.3.2貨幣的理論定義1．從職能角度歸納的貨幣定義描述貨幣的流通手段的職能：

亞當(dāng)·斯密：貨幣是流通的大輪，是商業(yè)的大工具；

米什金：在交換中被普遍接受的任何東西。統(tǒng)一貨幣的價值尺度和流通手段職能：

馬克思：貨幣是商品世界中排他性的起一般等價物作用的特定商品。信用貨幣條件下一般等價物的理解1.3.2貨幣的理論定義2．從法律角度歸納的貨幣定義中國古代的一種觀點：國家或王權(quán)決定貨幣。

《管子》提出，先王確定金、玉、珠等為貨幣。現(xiàn)代類似觀點的貨幣定義：貨幣是法律規(guī)定的具有無限償付能力的事物。該法律角度定義的片面性1.3.3貨幣的計量許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，在計量貨幣時，應(yīng)該用實證的方式來劃分貨幣。在具體操作中，人們往往選擇流動性指標(biāo)，作為計量貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。影響流動性大小的因素：

資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度變現(xiàn)時發(fā)生的交易成本大小資產(chǎn)價格的穩(wěn)定性1.3.3貨幣的計量1．中國的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分從1994年10月開始，中國人民銀行正式把貨幣供應(yīng)量作為我國貨幣政策的中介目標(biāo)，并按季度公布貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。經(jīng)2001年6月第一次修訂后，其具體劃分層次為：

M0=流通中現(xiàn)金；狹義貨幣M1=M0+單位活期存款；

廣義貨幣M2=M1+儲蓄存款+企業(yè)定期存款+證券公司客戶保證金。2002年初，第二次修訂貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計口徑，將在中國的外資、合資金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款業(yè)務(wù)，分別計入到不同層次的貨幣供應(yīng)量。2．IMF組織推薦的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分M0=本幣流通中現(xiàn)金；狹義貨幣M1=M0+可轉(zhuǎn)讓本幣存款和在國內(nèi)可直接支付的外幣存款；狹義貨幣和準(zhǔn)貨幣M2

=M1+一定期限內(nèi)的（三個月到一年之間）單位定期存款和儲蓄存款+外匯存款+CD廣義貨幣M3=M2+外匯定期存款+商業(yè)票據(jù)+互助金存款+旅行支票1.3.3貨幣的計量3、美國的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分美國中央銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計由M1

、M2

、M3

三個層次組成，同時公布大口徑貨幣范圍的流動性資產(chǎn)L的數(shù)字。M1=流通中現(xiàn)金+旅行支票+活期存款+其他支票存款；M2=M1+小面額定期存款+儲蓄存款和貨幣市場存款賬戶+貨幣市場互助基金居民份額(MMDAs)+隔日回購協(xié)定+隔日歐洲美元；M3=M2+大面額定期存款+貨幣市場互助基金機(jī)構(gòu)份額（MMMFs）+定期回購協(xié)定+定期歐洲美元；L=M3+短期財政部證券+商業(yè)票據(jù)+儲蓄債券+銀行承兌票據(jù)。1.3.3貨幣的計量4、歐洲中央銀行的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分貨幣供應(yīng)量體系由三個層次組成，分別是狹義貨幣M1

，中間貨幣M2

和廣義貨幣M3

，其中M3

是歐洲中央銀行重點監(jiān)測的指標(biāo)。狹義貨幣M1

由現(xiàn)金和具有即時支付能力的存款，如隔夜存款，是歐洲中央銀行貨幣統(tǒng)計中流動性最強的貨幣，處于貨幣體系的最底層。中間貨幣M2

是在狹義貨幣的基礎(chǔ)上增加了期限為2年以下的定期存款。廣義貨幣M3

是在中間貨幣M2

基礎(chǔ)上增加了回購協(xié)議、貨幣市場基金（MMF）和貨幣市場票據(jù)，期限為兩年以內(nèi)的債券。期限超過兩年的定期存款在廣義貨幣M3

之外統(tǒng)計并公布，作為一個參考指標(biāo)。1.3.3貨幣的計量1.4貨幣制度1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素國家為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，以法律形式所確定的貨幣發(fā)行和流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式，即被稱為貨幣制度，簡稱幣制。貨幣制度都會涉及：貨幣材料的確定、貨幣單位的確定、流通中貨幣種類的確定、對不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理、對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定等。即貨幣制度的構(gòu)成要素。1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素1、貨幣材料的選擇金本位制銅金銀復(fù)本位制不兌現(xiàn)本位制

2．貨幣單位的確定規(guī)定貨幣單位的名稱規(guī)定貨幣單位的幣值1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素3．各種貨幣的鑄造、發(fā)行與流通程序

流通中的貨幣分為本位幣和輔幣，二者的鑄造、發(fā)行、流通程序各不相同：本位幣是足值的貨幣，輔幣多是不足值的貨幣本位幣可自由鑄造和熔化，輔幣國家壟斷鑄造本幣無限法償能力，輔幣有限法償能力1.4.2貨幣制度的演進(jìn)過程：各國貨幣制度各不相同，但總體是以貴金屬本位制為主，基本遵循如下順序：1．銀本位制；2、金銀復(fù)本位制；3．金本位制；4．不兌現(xiàn)信用貨幣制度1.4.3中國的人民幣制度

1、人民幣發(fā)行之前的貨幣制度：國民黨政府的貨幣制度；共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下革命根據(jù)地的貨幣制度。

2、目前我國的人民幣制度是在1955年制度的基礎(chǔ)上逐步完善而成的，其內(nèi)容主要有：我國法定流通的貨幣是人民幣。人民幣是不兌現(xiàn)信用貨幣，沒有法定含金量。貨幣單位是“元”，本位幣有7種，輔幣有六種；人民幣是我國唯一合法通貨；人民幣的發(fā)行實行高度集中統(tǒng)一，貨幣發(fā)行權(quán)集中于中國人民銀行。1.5國際貨幣體系1.5.1國際貨幣體系概述國際貨幣體系是指國際間的貨幣安排，即由國際間資本流動及貨幣往來而引起的貨幣兌換關(guān)系，以及相應(yīng)的國際規(guī)則或慣例組成的有機(jī)整體。國際貨幣體系一般包括四個方面的內(nèi)容：安排國際間的匯率；確立國際儲備貨幣；解決國際收支不平衡問題；協(xié)調(diào)各國的經(jīng)濟(jì)政策。

1.5.1國際貨幣體系概述

國際貨幣體系的主要任務(wù)是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定，促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展：第一，確定國際間清算和支付所用手段的來源、形式和數(shù)量，提供充足的國際貨幣，規(guī)定各國貨幣的匯率機(jī)制。第二，為國際收支不平衡提供有效的調(diào)整手段。第三，建立國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制，協(xié)調(diào)各國的經(jīng)濟(jì)政策。1.5.2國際貨幣體系的演變1．國際金本位體系金本位制是以黃金為本位貨幣的貨幣制度，分為金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形式。國際金本位體系的特點：黃金是最終清償手段，充當(dāng)國際貨幣；各國貨幣之間的匯率固定，變化很少；能夠自動調(diào)節(jié)國際收支不平衡；國際金本位體系比較松散，沒有常設(shè)機(jī)構(gòu)來規(guī)范和協(xié)調(diào)各國的行為。1.5.2國際貨幣體系的演變2．布雷頓森林體系

（1）布雷頓森林體系的建立（2）布雷頓森林體系的內(nèi)容：美元與黃金掛鉤，其它貨幣與美元掛鉤，美元充當(dāng)世界貨幣;建立國際金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)國際貿(mào)易和金融秩序的穩(wěn)定。（3）布雷頓森林體系的崩潰無法解決的特里芬難題是布雷頓森林體系的制度缺陷；布雷頓森林體系下匯率制度過于剛性，國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率不高；布雷頓森林體系確定的國際貨幣體系，不能反映資本主義國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的規(guī)律。1.5.2國際貨幣體系的演變3．牙買加體系牙買加體系的主要內(nèi)容有：黃金非貨幣化；儲備貨幣多元化；匯率安排多樣化，浮動匯率制度和固定匯率制度并存；國際收支問題依靠國際間政策協(xié)調(diào)和國際金融市場來解決。1.5.2國際貨幣體系的演變4．國際貨幣體系發(fā)展的新趨勢二十世紀(jì)八十年代以來，為穩(wěn)定匯率，規(guī)避風(fēng)險，許多國家采取了一些新的貨幣制度，其中影響最大的是區(qū)域貨幣一體化。區(qū)域貨幣一體化是指在某一地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家在貨幣領(lǐng)域中實行協(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個統(tǒng)一體，最終實現(xiàn)貨幣統(tǒng)一，其理論依據(jù)是蒙代爾的適度貨幣區(qū)理論。歐元貨幣制度的建立是區(qū)域貨幣一體化成功的首例。復(fù)習(xí)思考題貨幣