融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)講義(新編)課件

封面融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)講義編制日期：2013年1月（公司內(nèi)部資料）封面融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)編制日期：2013年1月（公司內(nèi)部1目錄

目錄融資租賃的定義融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算融資租賃公司的資金籌集融資租賃的營銷策略融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理融資租賃稅收的適用融資租賃案例page1page2page7page11page18page23page24page28page29目錄目錄融資租賃的定義2Page1融資租賃的定義1.1.1融資租賃業(yè)務(wù)系指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃財(cái)產(chǎn)，提供給承租人使用，并向承租人收取租金的業(yè)務(wù)。是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。1.2符合下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：

（一）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。（二）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。（三）即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。（四）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值。（五）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。Page1融資租賃的定義1.1.1融資租賃業(yè)務(wù)系指出租人根3Page2融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.1租賃公司機(jī)構(gòu)性質(zhì)的界定金融機(jī)構(gòu)類銀行證券、信托廠商機(jī)構(gòu)類各類專業(yè)化的廠商獨(dú)立機(jī)構(gòu)類專業(yè)投資機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)咨詢、融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)Page2融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.1租賃公司機(jī)4Page3融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.天津市對(duì)當(dāng)前租賃業(yè)的劃分金融機(jī)構(gòu)類金融租賃公司非金融機(jī)構(gòu)類外商投資融資租賃公司內(nèi)資融資租賃公司經(jīng)營租賃公司銀監(jiān)局受理商務(wù)委受理工商部門受理外商投資融資租賃公司可以采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。Page3融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.天津市對(duì)當(dāng)前租賃5Page4融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.2設(shè)立外商投資融資租賃公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）注冊(cè)資本不低于1000萬美元；

（二）有限責(zé)任公司形式的外商投資融資租賃公司的經(jīng)營期限一般不超過30年。

（三）擁有相應(yīng)的專業(yè)人員，高級(jí)管理人員應(yīng)具有相應(yīng)專業(yè)資質(zhì)和不少于三年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

2.3設(shè)立外商投資租賃公司和外商投資融資租賃公司應(yīng)向?qū)徟块T報(bào)送下列材料：

（一）申請(qǐng)書；

（二）投資各方簽署的可行性研究報(bào)告；

（三）合同、章程（外資企業(yè)只報(bào)送章程）；

（四）投資各方的銀行資信證明、注冊(cè)登記證明（復(fù)印件）、法定代表人身份證明（復(fù)印件）；

（五）投資各方經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近一年的審計(jì)報(bào)告；

（六）董事會(huì)成員名單及投資各方董事委派書；

（七）高級(jí)管理人員的資歷證明；

（八）工商行政管理部門出具的企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書。

Page4融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.2設(shè)立外商投6Page5融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.4外商投資融資租賃公司組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事副總經(jīng)理（業(yè)務(wù)）副總經(jīng)理（資金）專業(yè)顧問委員會(huì)租賃業(yè)務(wù)部資產(chǎn)管理部行政辦公室風(fēng)險(xiǎn)控制部財(cái)務(wù)管理部資金管理部Page5融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.4外商投資融7Page6融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.5外商投資融資租賃公司可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)（外商投資租賃業(yè)管理辦法）（一）融資租賃業(yè)務(wù)；

（二）租賃業(yè)務(wù)；

（三）向國內(nèi)外購買租賃財(cái)產(chǎn)；

（四）租賃財(cái)產(chǎn)的殘值處理及維修；

（五）租賃交易咨詢和擔(dān)保；

（六）經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。這里所稱租賃財(cái)產(chǎn)包括：

（一）生產(chǎn)設(shè)備、通信設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、科研設(shè)備、檢驗(yàn)檢測設(shè)備、工程機(jī)械設(shè)備、辦公設(shè)備等各類動(dòng)產(chǎn)；

（二）飛機(jī)、汽車、船舶等各類交通工具；

（三）本條（一）、（二）項(xiàng)所述動(dòng)產(chǎn)和交通工具附帶的軟件、技術(shù)等無形資產(chǎn)，但附帶的無形資產(chǎn)價(jià)值不得超過租賃財(cái)產(chǎn)價(jià)值的二分之一。

Page6融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.5外商投資融8Page7融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.1融資租賃業(yè)務(wù)類型直接租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。轉(zhuǎn)租賃轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的的租賃形式?；刈赓U是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式。委托租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的承租人開展租賃業(yè)務(wù)。桿桿租賃杠桿租賃是指在一項(xiàng)融資租賃交易中，出租人只需投資租賃設(shè)備購置款項(xiàng)的20～40%的金額,即可在法律上擁有該設(shè)備的完整所有權(quán);設(shè)備購置款項(xiàng)的60～80%由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供無追索權(quán)貸款解決,但需出租人以租賃設(shè)備抵押,以轉(zhuǎn)讓租賃合同和收取租金的權(quán)利作擔(dān)保的一種租賃方式。聯(lián)合租賃銀租、信租、廠租等形式Page7融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.1融資租賃業(yè)務(wù)9Page8融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.2業(yè)務(wù)框架（典型的設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)）出租人租賃公司供貨方承租人采購設(shè)備設(shè)備交付客戶管理支付貨款回購租賃設(shè)備支付租金留購銀行資金籌措Page8融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.2業(yè)務(wù)框架（典10Page9融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.3融資租賃業(yè)務(wù)交易流程1.承租企業(yè)提出租賃申請(qǐng)2.出租人對(duì)承租人的信用審查3.出租人對(duì)租賃項(xiàng)目的審查4.簽訂購貨合同、貸款合同5.簽訂融資租賃合同6.設(shè)備交接及貨款支付7.支付租金8.維修保養(yǎng)9.租賃期滿租賃資產(chǎn)的處置Page9融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.3融資租賃業(yè)務(wù)11Page10融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.4融資租賃業(yè)務(wù)形成的合同文件1.承租人《租賃申請(qǐng)書》2.《融資租賃合同》3.租賃物《購買合同》4.銀行《貸款合同》5.

《運(yùn)輸合同》6.

《保險(xiǎn)合同》7.承租人《留購合同》8.供貨商回購承諾函9.承租人出具租賃物驗(yàn)收單Page10融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.4融資租賃業(yè)12Page11融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃的盈利模式債權(quán)收益通過對(duì)租賃債權(quán)的主張，獲取利差和租息收益。（金融租賃公司最主要的盈利模式）租賃物余值處置廠商融資租賃公司的核心競爭力。服務(wù)收益融資租賃手續(xù)費(fèi)財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)貿(mào)易傭金運(yùn)營收益資金運(yùn)作（財(cái)務(wù)杠桿、資金統(tǒng)籌運(yùn)用)產(chǎn)品組合（從銀行獲取短期貸款，形成租賃債權(quán)，轉(zhuǎn)讓給銀行）規(guī)模效益（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以達(dá)到自有權(quán)益的10~15倍）節(jié)稅收益出租人按差額繳納營業(yè)稅承租人的租金費(fèi)用在所得稅前列支經(jīng)營租賃服務(wù)節(jié)稅收益風(fēng)險(xiǎn)收益或有租金可轉(zhuǎn)換租賃債——租賃債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)Page11融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃13Page12融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃的盈利模式示例——規(guī)模效益一個(gè)有1000萬美元注冊(cè)資金的融資租賃公司，經(jīng)過三年的運(yùn)作，獲得銀行9000萬美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的1億美元租賃資產(chǎn)規(guī)模。全部為全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，平均融資成本7%，平均租賃費(fèi)率9.5%，扣除0.5%的各項(xiàng)管理費(fèi)用，凈收益率2%，則每年自有資金可獲取9%的收益90萬美元，9000萬美元的銀行貸款，每年可獲取2%的利差收益180萬美元，合計(jì)為270萬美元，則每年股東投資回報(bào)率為27%。顯然，規(guī)模效益是融資租賃公司提高股東回報(bào)的重要舉措。Page12融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃14Page13融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2融資租賃的租金計(jì)算4.2.1租金計(jì)算的原理在融資租賃業(yè)務(wù)中，由于設(shè)備購置投入在先，租金收回在后，因此現(xiàn)值理論為租金計(jì)算的基礎(chǔ)。4.2.2租金計(jì)算的主要因素計(jì)算基數(shù)（Pv）——截至合同起租日，融資租賃公司支付的租賃物購置成本的現(xiàn)值（包括貨價(jià)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、安裝費(fèi)、咨詢費(fèi)、稅費(fèi)、起租日前支付的利息等）租金支付期數(shù)（n）——融資租賃合同規(guī)定的租期內(nèi)的還款次數(shù)

每期租金（Rm）——每期應(yīng)還本金及租息之和年租賃費(fèi)率（In）——同期銀行貸款利率（R0）+一定的風(fēng)險(xiǎn)利率（Rf）期費(fèi)率（i）——計(jì)算如下：設(shè)年復(fù)利計(jì)息次數(shù)m次，計(jì)算期內(nèi)計(jì)息次數(shù)m’，則

i=(1+In/m)m’-1Page13融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2融資租賃15Page14融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2.3租金計(jì)算的方法（一）固定租金

A、本金法

1）等額還本（先付）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（先付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12012.7.1025--02522013.1.10251256.328131.328132013.7.10251005.062530.062543014.1.1025753.796928.796952014.7.1025502.531327.531362015.1.1025251.265626.2656總計(jì)150--18.9844168.9844****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額還本先付）單位：萬元Page14融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2.3租金16Page15融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.

2）等額還本（后付）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（后付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12013.1.10251507.593832.593822013.7.10251256.328131.328132014.1.10251005.062530.062543014.7.1025753.796928.796952015.1.1025502.531327.531362015.7.1025251.265626.2656總計(jì)150--26.5782176.5782****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額還本后付）單位：萬元顯然，由于先付法占用融資租賃公司的資金數(shù)額和時(shí)間比后付法相對(duì)較少，因此租金總額底，融資費(fèi)用低。Page15融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.2）等17Page16融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.

B、年金法（我國的外商投資融資租賃公司多采用該方法計(jì)租）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（后付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12013.1.1022.01791507.593829.611722013.7.1023.1326127.98216.479129.611732014.1.1024.3037104.84955.308029.611743014.7.1025.534180.54584.077629.611752015.1.1026.826755.01172.785029.611762015.7.1028.185028.18501.426729.6117總計(jì)150--27.6702177.6702****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額年金后付）單位：萬元0123564PAR=P*（A/P，i，n）

=150*5.0625%*(1+5.0625%)6(1+5.0625%)6-1=29.6117圖解：Page16融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.B、年18Page17融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.（二）或有租金

根據(jù)租賃物在使用過程中創(chuàng)造的收入或利潤的增加、費(fèi)用或成本的節(jié)約等實(shí)際效果為依據(jù)計(jì)算租金。

（三）違約租金Page17融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.（二）19Page18融資租賃公司的資金籌集5.5.1資金來源的基本途徑自有資金注冊(cè)資本金、公積金、未分配利潤公司固定資產(chǎn)抵押、出售回租變現(xiàn)銀行信貸資金委托租賃資金信托資金租賃債券資產(chǎn)證券化租賃資產(chǎn)不屬于承租企業(yè)的破產(chǎn)資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)的未來租金收益是資產(chǎn)證券化的主要標(biāo)的物之一。發(fā)行可流通的租賃資產(chǎn)證券公司以自身股東背景、注冊(cè)實(shí)力、專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和形成的經(jīng)營規(guī)模，取得銀行的貸款授信，形成穩(wěn)定的資金來源渠道。公司針對(duì)具體項(xiàng)目，接受其他投資人的資金委托，開展融資租賃業(yè)務(wù)，獲取收益。實(shí)際是通過中介服務(wù)收取傭金。公司通過信托機(jī)構(gòu)發(fā)行租賃財(cái)產(chǎn)支持的租賃收益信托計(jì)劃，將已在執(zhí)行的融資租賃合同的未來租金收益轉(zhuǎn)讓給信托計(jì)劃投資人。公司可以根據(jù)業(yè)務(wù)拓展的需要，向債券發(fā)行主管部門申請(qǐng)發(fā)行融資租賃公司的企業(yè)債券。上市公司在具備上市條件時(shí)可以通過上市發(fā)行股票，或在上市后通過增發(fā)配股等方式募集資金。Page18融資租賃公司的資金籌集5.5.1資金來源的基本20Page19融資租賃公司的資金籌集5.5.2資金來源的杠桿效應(yīng)示例：租賃債權(quán)往往可以實(shí)現(xiàn)無追索保理。Page19融資租賃公司的資金籌集5.5.2資金來源的杠桿21Page20融資租賃公司的資金籌集5.5.3銀行借款與租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資租賃公司與銀行合作，將融資租賃債權(quán)通過銀行保理進(jìn)行融資，可以成為融資租賃公司轉(zhuǎn)讓租賃債權(quán)的主要模式。1.貸款+保理租賃貸款申請(qǐng)形成租賃債權(quán)設(shè)置監(jiān)管帳戶租賃債權(quán)保理償還租賃貸款Page20融資租賃公司的資金籌集5.5.3銀行借款與租賃22Page21融資租賃公司的資金籌集5.2.直接保理簽署融資租賃合同保理融資申請(qǐng)?jiān)O(shè)置監(jiān)管帳戶支付保理融資租賃債權(quán)保理融資租賃公司作為財(cái)務(wù)安排中介，一手托三家，獲取融資租賃服務(wù)收益。Page21融資租賃公司的資金籌集5.2.直接保理簽署融資23Page22融資租賃公司的資金籌集5.5.4資本形態(tài)轉(zhuǎn)換是資金籌措的重要措施Page22融資租賃公司的資金籌集5.5.4資本形態(tài)轉(zhuǎn)換是24Page23融資租賃的營銷策略6.6.1了解租賃功能，宣傳租賃好處優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有利于改善現(xiàn)金流的管理有利于消化應(yīng)稅資源避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)損失追求服務(wù)便利，減少機(jī)會(huì)成本6.2發(fā)現(xiàn)客戶需求，推銷租賃方案從承租人的主觀愿望發(fā)現(xiàn)客戶需求從財(cái)務(wù)分析、考察中發(fā)現(xiàn)和判斷客戶需求6.3如何設(shè)計(jì)融資租賃方案宣傳租賃理念、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)模式1）公司介紹2）業(yè)務(wù)功能介紹3）業(yè)務(wù)運(yùn)作模式4）優(yōu)勢互補(bǔ)的方案分析比較融資租賃與銀行貸款，進(jìn)行融資決策6.4融資租賃方案設(shè)計(jì)原則優(yōu)勢互補(bǔ)、合理共贏培育機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營定性分析定量分析Page23融資租賃的營銷策略6.6.1了解租賃功能，宣傳25Page24融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.1不同類型租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的異同分類經(jīng)營理念主要業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)金融類（銀行投資控股）受自身資金結(jié)構(gòu)的影響，其經(jīng)營理念與銀行一致全額償付的直接融資租賃和融資性的出售回租，獲取利差和租賃手續(xù)費(fèi)企業(yè)的信用記錄、以往業(yè)績、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例、租賃債權(quán)的安全以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)非金融類（獨(dú)立機(jī)構(gòu)、廠商）股東從事租賃服務(wù)的一個(gè)負(fù)債、投資、營銷和資產(chǎn)管理的平臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式多樣化、營運(yùn)資金來源多渠道項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流、收益與風(fēng)險(xiǎn)是否對(duì)稱、租賃資產(chǎn)的安全與否以利益最大化為目標(biāo)7.2風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)主體的差異不同類型融資租賃公司的運(yùn)作，由于資金性質(zhì)和來源不同，最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者也不相同。在用自有資金和企業(yè)債券進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，融資租賃公司要獨(dú)立判斷和承擔(dān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。在用信托計(jì)劃或委托租賃資金進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，純屬投資人和租賃公司之間的商業(yè)投資活動(dòng)，投資人要最終承擔(dān)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。在利用銀行貸款進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，銀行要承擔(dān)信貸資金安全的風(fēng)險(xiǎn)，還要防止資金挪用。Page24融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.1不同類型租賃公司風(fēng)26Page25融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.3銀行和投資人是風(fēng)險(xiǎn)控制的主導(dǎo)Page25融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.3銀行和投資人是風(fēng)險(xiǎn)27Page26融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.4主要風(fēng)險(xiǎn)種類的管理與控制一、交易主體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、交易主體的合法和信用風(fēng)險(xiǎn)（是否依法設(shè)立、信用記錄是否良好）2、交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)（企業(yè)的分立合并、股東變換、破產(chǎn)等）二、交易法律的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、規(guī)范交易合同2、明析法律關(guān)系3、審查業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性4、加強(qiáng)法律時(shí)效和業(yè)務(wù)流程實(shí)時(shí)管理三、租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、租賃資產(chǎn)的購買風(fēng)險(xiǎn)——與廠商建立長期合作協(xié)議2、租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險(xiǎn)——及時(shí)投保、辦理登記、所有權(quán)公證、辦理抵押登記3、資產(chǎn)價(jià)值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險(xiǎn)，分兩種情況：

a、全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃初期債權(quán)大于租賃物購置成本，債權(quán)沒有基本相等的租賃物價(jià)值作保障，應(yīng)采取租金先付或收取保證金的方法鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

b、非全額償付的租賃業(yè)務(wù)（即經(jīng)營租賃），租賃期滿后，存在著處置收益低于購置成本扣除租金收入后余值的風(fēng)險(xiǎn)。

c、租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險(xiǎn)。建立資產(chǎn)退出機(jī)制，避免租賃資產(chǎn)處置的損失。Page26融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.4主要風(fēng)險(xiǎn)種類的管理28Page27融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.四、交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、幣種選擇和匯率風(fēng)險(xiǎn)控制2、租賃費(fèi)率選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制——固定費(fèi)率/浮動(dòng)費(fèi)率五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——資金流動(dòng)的匹配性即，如何保證租金的經(jīng)營現(xiàn)金流能與租賃設(shè)備的投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流相匹配。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展初期，一定要讓借款期限與租賃期限有相當(dāng)程度的匹配。同時(shí)，公司在銀行的自有資金存款要與對(duì)外借款余額保持一個(gè)合理的比例。2、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性

Page27融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.四、交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與29Page28融資租賃稅收的適用8.8.1營業(yè)稅適用（十一）經(jīng)中國人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部和國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的單位從事融資租賃業(yè)務(wù)的，以其向承租者收取的全部價(jià)款和價(jià)外費(fèi)用（包括殘值）減除出租方承擔(dān)的出租貨物的實(shí)際成本后的余額為營業(yè)額。

以上所稱出租貨物的實(shí)際成本，包括由出租方承擔(dān)的貨物的購入價(jià)、關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅、運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和貸款的利息（包括外匯借款和人民幣借款利息）。8.2所得稅適用第十一條在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，企業(yè)按照規(guī)定計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊，準(zhǔn)予扣除。下列固定資產(chǎn)不得計(jì)算折舊扣除：（一）房屋、建筑物以外未投入使用的固定資產(chǎn)；（二）以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)；（三）以融資租賃方式租出的固定資產(chǎn)；（四）已足額提取折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；（五）與經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)的固定資產(chǎn)；（六）單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地；（七）其他不得計(jì)算折舊扣除的固定資產(chǎn)。Page28融資租賃稅收的適用8.8.1營業(yè)稅適用（十一）30Page29融資租賃案例9.9.1不動(dòng)產(chǎn)（基礎(chǔ)設(shè)施）融資租賃1、云南昆石高速公路售后回租昆石高速公路融資采用的是固定資產(chǎn)售后回租模式，云南省公路開發(fā)投資有限責(zé)任公司將昆石高速公路37.48億元的固定資產(chǎn)解出質(zhì)押后，轉(zhuǎn)讓給國銀金融租賃公司，再由公司在5年內(nèi)以同期銀行利率加上租賃費(fèi)逐年等額回購。這種融資模式既不改變公司對(duì)昆石公路的管理和經(jīng)營權(quán)，又能及時(shí)為公司籌集到大額建設(shè)資金，為在建(新建)公路項(xiàng)目提供有效的資金保障。2、天津港保稅區(qū)工業(yè)廠房在建工程融資租賃根據(jù)協(xié)議，渤海租賃公司以36.3億元人民幣從天津空客A320飛機(jī)總裝線廠房建設(shè)單位天津港保稅區(qū)投資公司，買下其11萬平方米廠房的產(chǎn)權(quán)，租賃給天津港保稅區(qū)投資公司，租賃期15年，不影響天津空客總裝公司的使用和生產(chǎn)。光大銀行天津分行為渤海租賃公司提供資金支撐。這是天津首例工業(yè)廠房在建工程的融資租賃業(yè)務(wù)，也是天津?yàn)I海新區(qū)近年金融創(chuàng)新完成的最大一筆基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃業(yè)務(wù)，創(chuàng)新了我國基礎(chǔ)設(shè)施租賃的商業(yè)模式，開拓了國內(nèi)租賃業(yè)的經(jīng)營領(lǐng)域。3、天津保稅區(qū)辦公大樓售后回租中央電視臺(tái)2010年6月18日《新聞聯(lián)播》《天津:金融創(chuàng)新推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展》報(bào)道：天津渤海租賃向天保投資（天津保稅區(qū)國資公司）購買天津保稅區(qū)空港物流加工區(qū)投資服務(wù)中心大樓，出租給天津港保稅區(qū)管理委員會(huì)及天保投資（第二承租方），項(xiàng)目金額為8億元，起租日為2009年4月27日，租賃期限為20年。Page29融資租賃案例9.9.1不動(dòng)產(chǎn)（基礎(chǔ)設(shè)施）融資租31Page30融資租賃案例9.9.2設(shè)備融資租賃華勝天成（中國）融資租賃有限公司與江西凱馬百路佳客車有限公司簽署“融資租賃銷售平臺(tái)戰(zhàn)略合作協(xié)議”本次合作，雙方將通過多形式的融資租賃，為恒天百路佳的國內(nèi)市場拓展及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提供更為有利的資金保障及更具選擇性的業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式。為購買百路佳客車的客戶提供全方位、專業(yè)化、低資費(fèi)的融資租賃服務(wù)。9.3案例分析例1（優(yōu)勢——享受稅收優(yōu)惠）：A企業(yè)融資租人機(jī)器設(shè)備，價(jià)值2000萬元，原定折舊年限8年，年折舊額250萬元。租賃期限4年，每年加速計(jì)提折舊250萬元，每年可延緩稅賦250*25%=62.5萬元。

例2（優(yōu)勢——保持資金的流動(dòng)性）：B企業(yè)擁有某生產(chǎn)設(shè)備原值6000萬元?，F(xiàn)企業(yè)為增加流動(dòng)性，將該設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，再按照原值的6折回租，租賃金額3600萬元，期限3年。B企業(yè)仍然擁有設(shè)備的使用權(quán)，并獲得了3600萬元的流動(dòng)資金，在3年內(nèi)按季歸還，每次只需歸還300萬元本金及相應(yīng)租息，對(duì)B企業(yè)的未來現(xiàn)金流并不造成較大壓力。Page30融資租賃案例9.9.2設(shè)備融資租賃華勝天成（中32Page31融資租賃案例9.9.3案例分析例3（銀租合作——嫁接）：C企業(yè)在D銀行授信額度為8000萬元，銀行已發(fā)放項(xiàng)目貸款6000萬元，流動(dòng)資金貸款2000萬元。企業(yè)技改項(xiàng)目完工投產(chǎn)后流動(dòng)資金不足，影響效益。企業(yè)將設(shè)備9000萬元的設(shè)備作價(jià)5000萬元轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，獲得融資租賃款5000萬元后，歸還銀行項(xiàng)目貸款5000萬元。為支持企業(yè)發(fā)展，銀行增加流動(dòng)資金貸款5000萬元。金融租賃公司向銀行申請(qǐng)融資租賃貸款4000萬元，D銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。

例4（銀租合作——解除地域限制）：一直為F銀行重點(diǎn)支持對(duì)象的E企業(yè)因發(fā)展所需在鄰省征地辦分廠，購置設(shè)備5000萬元。因該分廠獨(dú)立核算又在外省，F(xiàn)銀行無法貸款，即向金融租賃公司作介紹，由其對(duì)分廠發(fā)放融資租賃款3000萬元。金融租賃公司再申請(qǐng)貸款2500萬元，F(xiàn)銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。Page31融資租賃案例9.9.3案例分析33結(jié)尾結(jié)束放映

謝謝！結(jié)尾結(jié)束放映34封面融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)講義編制日期：2013年1月（公司內(nèi)部資料）封面融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)編制日期：2013年1月（公司內(nèi)部35目錄

目錄融資租賃的定義融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算融資租賃公司的資金籌集融資租賃的營銷策略融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理融資租賃稅收的適用融資租賃案例page1page2page7page11page18page23page24page28page29目錄目錄融資租賃的定義36Page1融資租賃的定義1.1.1融資租賃業(yè)務(wù)系指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃財(cái)產(chǎn)，提供給承租人使用，并向承租人收取租金的業(yè)務(wù)。是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。1.2符合下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：

（一）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。（二）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。（三）即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。（四）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值。（五）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。Page1融資租賃的定義1.1.1融資租賃業(yè)務(wù)系指出租人根37Page2融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.1租賃公司機(jī)構(gòu)性質(zhì)的界定金融機(jī)構(gòu)類銀行證券、信托廠商機(jī)構(gòu)類各類專業(yè)化的廠商獨(dú)立機(jī)構(gòu)類專業(yè)投資機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)咨詢、融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)Page2融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.1租賃公司機(jī)38Page3融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.天津市對(duì)當(dāng)前租賃業(yè)的劃分金融機(jī)構(gòu)類金融租賃公司非金融機(jī)構(gòu)類外商投資融資租賃公司內(nèi)資融資租賃公司經(jīng)營租賃公司銀監(jiān)局受理商務(wù)委受理工商部門受理外商投資融資租賃公司可以采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。Page3融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.天津市對(duì)當(dāng)前租賃39Page4融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.2設(shè)立外商投資融資租賃公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）注冊(cè)資本不低于1000萬美元；

（二）有限責(zé)任公司形式的外商投資融資租賃公司的經(jīng)營期限一般不超過30年。

（三）擁有相應(yīng)的專業(yè)人員，高級(jí)管理人員應(yīng)具有相應(yīng)專業(yè)資質(zhì)和不少于三年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

2.3設(shè)立外商投資租賃公司和外商投資融資租賃公司應(yīng)向?qū)徟块T報(bào)送下列材料：

（一）申請(qǐng)書；

（二）投資各方簽署的可行性研究報(bào)告；

（三）合同、章程（外資企業(yè)只報(bào)送章程）；

（四）投資各方的銀行資信證明、注冊(cè)登記證明（復(fù)印件）、法定代表人身份證明（復(fù)印件）；

（五）投資各方經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近一年的審計(jì)報(bào)告；

（六）董事會(huì)成員名單及投資各方董事委派書；

（七）高級(jí)管理人員的資歷證明；

（八）工商行政管理部門出具的企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書。

Page4融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.2設(shè)立外商投40Page5融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.4外商投資融資租賃公司組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事副總經(jīng)理（業(yè)務(wù)）副總經(jīng)理（資金）專業(yè)顧問委員會(huì)租賃業(yè)務(wù)部資產(chǎn)管理部行政辦公室風(fēng)險(xiǎn)控制部財(cái)務(wù)管理部資金管理部Page5融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.4外商投資融41Page6融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.5外商投資融資租賃公司可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)（外商投資租賃業(yè)管理辦法）（一）融資租賃業(yè)務(wù)；

（二）租賃業(yè)務(wù)；

（三）向國內(nèi)外購買租賃財(cái)產(chǎn)；

（四）租賃財(cái)產(chǎn)的殘值處理及維修；

（五）租賃交易咨詢和擔(dān)保；

（六）經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。這里所稱租賃財(cái)產(chǎn)包括：

（一）生產(chǎn)設(shè)備、通信設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、科研設(shè)備、檢驗(yàn)檢測設(shè)備、工程機(jī)械設(shè)備、辦公設(shè)備等各類動(dòng)產(chǎn)；

（二）飛機(jī)、汽車、船舶等各類交通工具；

（三）本條（一）、（二）項(xiàng)所述動(dòng)產(chǎn)和交通工具附帶的軟件、技術(shù)等無形資產(chǎn)，但附帶的無形資產(chǎn)價(jià)值不得超過租賃財(cái)產(chǎn)價(jià)值的二分之一。

Page6融資租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu)2.2.5外商投資融42Page7融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.1融資租賃業(yè)務(wù)類型直接租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。轉(zhuǎn)租賃轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的的租賃形式。回租賃是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式。委托租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的承租人開展租賃業(yè)務(wù)。桿桿租賃杠桿租賃是指在一項(xiàng)融資租賃交易中，出租人只需投資租賃設(shè)備購置款項(xiàng)的20～40%的金額,即可在法律上擁有該設(shè)備的完整所有權(quán);設(shè)備購置款項(xiàng)的60～80%由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供無追索權(quán)貸款解決,但需出租人以租賃設(shè)備抵押,以轉(zhuǎn)讓租賃合同和收取租金的權(quán)利作擔(dān)保的一種租賃方式。聯(lián)合租賃銀租、信租、廠租等形式Page7融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.1融資租賃業(yè)務(wù)43Page8融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.2業(yè)務(wù)框架（典型的設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)）出租人租賃公司供貨方承租人采購設(shè)備設(shè)備交付客戶管理支付貨款回購租賃設(shè)備支付租金留購銀行資金籌措Page8融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.2業(yè)務(wù)框架（典44Page9融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.3融資租賃業(yè)務(wù)交易流程1.承租企業(yè)提出租賃申請(qǐng)2.出租人對(duì)承租人的信用審查3.出租人對(duì)租賃項(xiàng)目的審查4.簽訂購貨合同、貸款合同5.簽訂融資租賃合同6.設(shè)備交接及貨款支付7.支付租金8.維修保養(yǎng)9.租賃期滿租賃資產(chǎn)的處置Page9融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.3融資租賃業(yè)務(wù)45Page10融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.4融資租賃業(yè)務(wù)形成的合同文件1.承租人《租賃申請(qǐng)書》2.《融資租賃合同》3.租賃物《購買合同》4.銀行《貸款合同》5.

《運(yùn)輸合同》6.

《保險(xiǎn)合同》7.承租人《留購合同》8.供貨商回購承諾函9.承租人出具租賃物驗(yàn)收單Page10融資租賃業(yè)務(wù)類型及交易流程3.3.4融資租賃業(yè)46Page11融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃的盈利模式債權(quán)收益通過對(duì)租賃債權(quán)的主張，獲取利差和租息收益。（金融租賃公司最主要的盈利模式）租賃物余值處置廠商融資租賃公司的核心競爭力。服務(wù)收益融資租賃手續(xù)費(fèi)財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)貿(mào)易傭金運(yùn)營收益資金運(yùn)作（財(cái)務(wù)杠桿、資金統(tǒng)籌運(yùn)用)產(chǎn)品組合（從銀行獲取短期貸款，形成租賃債權(quán)，轉(zhuǎn)讓給銀行）規(guī)模效益（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以達(dá)到自有權(quán)益的10~15倍）節(jié)稅收益出租人按差額繳納營業(yè)稅承租人的租金費(fèi)用在所得稅前列支經(jīng)營租賃服務(wù)節(jié)稅收益風(fēng)險(xiǎn)收益或有租金可轉(zhuǎn)換租賃債——租賃債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)Page11融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃47Page12融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃的盈利模式示例——規(guī)模效益一個(gè)有1000萬美元注冊(cè)資金的融資租賃公司，經(jīng)過三年的運(yùn)作，獲得銀行9000萬美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的1億美元租賃資產(chǎn)規(guī)模。全部為全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，平均融資成本7%，平均租賃費(fèi)率9.5%，扣除0.5%的各項(xiàng)管理費(fèi)用，凈收益率2%，則每年自有資金可獲取9%的收益90萬美元，9000萬美元的銀行貸款，每年可獲取2%的利差收益180萬美元，合計(jì)為270萬美元，則每年股東投資回報(bào)率為27%。顯然，規(guī)模效益是融資租賃公司提高股東回報(bào)的重要舉措。Page12融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.1融資租賃48Page13融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2融資租賃的租金計(jì)算4.2.1租金計(jì)算的原理在融資租賃業(yè)務(wù)中，由于設(shè)備購置投入在先，租金收回在后，因此現(xiàn)值理論為租金計(jì)算的基礎(chǔ)。4.2.2租金計(jì)算的主要因素計(jì)算基數(shù)（Pv）——截至合同起租日，融資租賃公司支付的租賃物購置成本的現(xiàn)值（包括貨價(jià)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、安裝費(fèi)、咨詢費(fèi)、稅費(fèi)、起租日前支付的利息等）租金支付期數(shù)（n）——融資租賃合同規(guī)定的租期內(nèi)的還款次數(shù)

每期租金（Rm）——每期應(yīng)還本金及租息之和年租賃費(fèi)率（In）——同期銀行貸款利率（R0）+一定的風(fēng)險(xiǎn)利率（Rf）期費(fèi)率（i）——計(jì)算如下：設(shè)年復(fù)利計(jì)息次數(shù)m次，計(jì)算期內(nèi)計(jì)息次數(shù)m’，則

i=(1+In/m)m’-1Page13融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2融資租賃49Page14融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2.3租金計(jì)算的方法（一）固定租金

A、本金法

1）等額還本（先付）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（先付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12012.7.1025--02522013.1.10251256.328131.328132013.7.10251005.062530.062543014.1.1025753.796928.796952014.7.1025502.531327.531362015.1.1025251.265626.2656總計(jì)150--18.9844168.9844****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額還本先付）單位：萬元Page14融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.4.2.3租金50Page15融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.

2）等額還本（后付）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（后付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12013.1.10251507.593832.593822013.7.10251256.328131.328132014.1.10251005.062530.062543014.7.1025753.796928.796952015.1.1025502.531327.531362015.7.1025251.265626.2656總計(jì)150--26.5782176.5782****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額還本后付）單位：萬元顯然，由于先付法占用融資租賃公司的資金數(shù)額和時(shí)間比后付法相對(duì)較少，因此租金總額底，融資費(fèi)用低。Page15融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.2）等51Page16融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.

B、年金法（我國的外商投資融資租賃公司多采用該方法計(jì)租）例：一筆融資租賃交易，購置成本150萬元，租期3年(2012.7.10起租)，每半年支付租金。（后付）年費(fèi)率10%（按季度計(jì)息）。計(jì)算半年期利率i=(1+10%/4)2

-1=5.0625%期數(shù)支付日期支付本金計(jì)息額租息額應(yīng)付租金12013.1.1022.01791507.593829.611722013.7.1023.1326127.98216.479129.611732014.1.1024.3037104.84955.308029.611743014.7.1025.534180.54584.077629.611752015.1.1026.826755.01172.785029.611762015.7.1028.185028.18501.426729.6117總計(jì)150--27.6702177.6702****號(hào)融資租賃合同租金計(jì)算列表（等額年金后付）單位：萬元0123564PAR=P*（A/P，i，n）

=150*5.0625%*(1+5.0625%)6(1+5.0625%)6-1=29.6117圖解：Page16融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.B、年52Page17融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.（二）或有租金

根據(jù)租賃物在使用過程中創(chuàng)造的收入或利潤的增加、費(fèi)用或成本的節(jié)約等實(shí)際效果為依據(jù)計(jì)算租金。

（三）違約租金Page17融資租賃的盈利模式與租金計(jì)算4.（二）53Page18融資租賃公司的資金籌集5.5.1資金來源的基本途徑自有資金注冊(cè)資本金、公積金、未分配利潤公司固定資產(chǎn)抵押、出售回租變現(xiàn)銀行信貸資金委托租賃資金信托資金租賃債券資產(chǎn)證券化租賃資產(chǎn)不屬于承租企業(yè)的破產(chǎn)資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)的未來租金收益是資產(chǎn)證券化的主要標(biāo)的物之一。發(fā)行可流通的租賃資產(chǎn)證券公司以自身股東背景、注冊(cè)實(shí)力、專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和形成的經(jīng)營規(guī)模，取得銀行的貸款授信，形成穩(wěn)定的資金來源渠道。公司針對(duì)具體項(xiàng)目，接受其他投資人的資金委托，開展融資租賃業(yè)務(wù)，獲取收益。實(shí)際是通過中介服務(wù)收取傭金。公司通過信托機(jī)構(gòu)發(fā)行租賃財(cái)產(chǎn)支持的租賃收益信托計(jì)劃，將已在執(zhí)行的融資租賃合同的未來租金收益轉(zhuǎn)讓給信托計(jì)劃投資人。公司可以根據(jù)業(yè)務(wù)拓展的需要，向債券發(fā)行主管部門申請(qǐng)發(fā)行融資租賃公司的企業(yè)債券。上市公司在具備上市條件時(shí)可以通過上市發(fā)行股票，或在上市后通過增發(fā)配股等方式募集資金。Page18融資租賃公司的資金籌集5.5.1資金來源的基本54Page19融資租賃公司的資金籌集5.5.2資金來源的杠桿效應(yīng)示例：租賃債權(quán)往往可以實(shí)現(xiàn)無追索保理。Page19融資租賃公司的資金籌集5.5.2資金來源的杠桿55Page20融資租賃公司的資金籌集5.5.3銀行借款與租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資租賃公司與銀行合作，將融資租賃債權(quán)通過銀行保理進(jìn)行融資，可以成為融資租賃公司轉(zhuǎn)讓租賃債權(quán)的主要模式。1.貸款+保理租賃貸款申請(qǐng)形成租賃債權(quán)設(shè)置監(jiān)管帳戶租賃債權(quán)保理償還租賃貸款Page20融資租賃公司的資金籌集5.5.3銀行借款與租賃56Page21融資租賃公司的資金籌集5.2.直接保理簽署融資租賃合同保理融資申請(qǐng)?jiān)O(shè)置監(jiān)管帳戶支付保理融資租賃債權(quán)保理融資租賃公司作為財(cái)務(wù)安排中介，一手托三家，獲取融資租賃服務(wù)收益。Page21融資租賃公司的資金籌集5.2.直接保理簽署融資57Page22融資租賃公司的資金籌集5.5.4資本形態(tài)轉(zhuǎn)換是資金籌措的重要措施Page22融資租賃公司的資金籌集5.5.4資本形態(tài)轉(zhuǎn)換是58Page23融資租賃的營銷策略6.6.1了解租賃功能，宣傳租賃好處優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有利于改善現(xiàn)金流的管理有利于消化應(yīng)稅資源避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)損失追求服務(wù)便利，減少機(jī)會(huì)成本6.2發(fā)現(xiàn)客戶需求，推銷租賃方案從承租人的主觀愿望發(fā)現(xiàn)客戶需求從財(cái)務(wù)分析、考察中發(fā)現(xiàn)和判斷客戶需求6.3如何設(shè)計(jì)融資租賃方案宣傳租賃理念、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)模式1）公司介紹2）業(yè)務(wù)功能介紹3）業(yè)務(wù)運(yùn)作模式4）優(yōu)勢互補(bǔ)的方案分析比較融資租賃與銀行貸款，進(jìn)行融資決策6.4融資租賃方案設(shè)計(jì)原則優(yōu)勢互補(bǔ)、合理共贏培育機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營定性分析定量分析Page23融資租賃的營銷策略6.6.1了解租賃功能，宣傳59Page24融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.1不同類型租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的異同分類經(jīng)營理念主要業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)金融類（銀行投資控股）受自身資金結(jié)構(gòu)的影響，其經(jīng)營理念與銀行一致全額償付的直接融資租賃和融資性的出售回租，獲取利差和租賃手續(xù)費(fèi)企業(yè)的信用記錄、以往業(yè)績、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例、租賃債權(quán)的安全以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)非金融類（獨(dú)立機(jī)構(gòu)、廠商）股東從事租賃服務(wù)的一個(gè)負(fù)債、投資、營銷和資產(chǎn)管理的平臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式多樣化、營運(yùn)資金來源多渠道項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流、收益與風(fēng)險(xiǎn)是否對(duì)稱、租賃資產(chǎn)的安全與否以利益最大化為目標(biāo)7.2風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)主體的差異不同類型融資租賃公司的運(yùn)作，由于資金性質(zhì)和來源不同，最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者也不相同。在用自有資金和企業(yè)債券進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，融資租賃公司要獨(dú)立判斷和承擔(dān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。在用信托計(jì)劃或委托租賃資金進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，純屬投資人和租賃公司之間的商業(yè)投資活動(dòng)，投資人要最終承擔(dān)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。在利用銀行貸款進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，銀行要承擔(dān)信貸資金安全的風(fēng)險(xiǎn)，還要防止資金挪用。Page24融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.1不同類型租賃公司風(fēng)60Page25融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.3銀行和投資人是風(fēng)險(xiǎn)控制的主導(dǎo)Page25融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.3銀行和投資人是風(fēng)險(xiǎn)61Page26融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.4主要風(fēng)險(xiǎn)種類的管理與控制一、交易主體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、交易主體的合法和信用風(fēng)險(xiǎn)（是否依法設(shè)立、信用記錄是否良好）2、交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)（企業(yè)的分立合并、股東變換、破產(chǎn)等）二、交易法律的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、規(guī)范交易合同2、明析法律關(guān)系3、審查業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性4、加強(qiáng)法律時(shí)效和業(yè)務(wù)流程實(shí)時(shí)管理三、租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、租賃資產(chǎn)的購買風(fēng)險(xiǎn)——與廠商建立長期合作協(xié)議2、租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險(xiǎn)——及時(shí)投保、辦理登記、所有權(quán)公證、辦理抵押登記3、資產(chǎn)價(jià)值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險(xiǎn)，分兩種情況：

a、全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃初期債權(quán)大于租賃物購置成本，債權(quán)沒有基本相等的租賃物價(jià)值作保障，應(yīng)采取租金先付或收取保證金的方法鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

b、非全額償付的租賃業(yè)務(wù)（即經(jīng)營租賃），租賃期滿后，存在著處置收益低于購置成本扣除租金收入后余值的風(fēng)險(xiǎn)。

c、租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險(xiǎn)。建立資產(chǎn)退出機(jī)制，避免租賃資產(chǎn)處置的損失。Page26融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.7.4主要風(fēng)險(xiǎn)種類的管理62Page27融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.四、交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制1、幣種選擇和匯率風(fēng)險(xiǎn)控制2、租賃費(fèi)率選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制——固定費(fèi)率/浮動(dòng)費(fèi)率五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——資金流動(dòng)的匹配性即，如何保證租金的經(jīng)營現(xiàn)金流能與租賃設(shè)備的投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流相匹配。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展初期，一定要讓借款期限與租賃期限有相當(dāng)程度的匹配。同時(shí)，公司在銀行的自有資金存款要與對(duì)外借款余額保持一個(gè)合理的比例。2、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性

Page27融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理7.四、交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與6